台積電在上周法說爆出大利多,股價連續兩天飆漲,17日衝上688元新天價後,周二獲利了結賣壓出籠,今(20日)最低殺到646元,短短三天下跌逾6%。不少空手投資人在等台積電這波回檔入手,但現階段底部是否出現,專家認為,若10年期美債殖利率站上2%,預料台積電將補跌回測 600元支撐,600元整數價位股息殖利率1.8%,此時台積電合理價位浮現後,才是真正的進場買點。

市場傳聞聯準會3 月可能一口氣升息 2 碼,引發投資人恐慌,推升10 年期美債殖利率一度站上1.9%,有機會向2%挺進,拖累那斯達克、費半指數等科技股跌跌不休,影響所及台積電ADR也從盤中145美元新天價,殺至周三收盤價131美元,短線大幅重挫9.6%。

而這波台股並未隨著國際股市大回檔,反而相對抗跌,自元月5日攻上18619 點新高後,大盤指數拉回震盪整理,10日最低一度來到18043點,至周三(19日)收在18227點。

萬寶投顧總監蔡明彰表示,台股這次抗跌的最大優勢是高殖利率,去年上市櫃公司估計稅後盈餘 4.3 兆元,以 6 成股息發放率計算,今年股息估計 2.6 兆元。以目前上市櫃公司市值合計 62.55 兆元計算的股息殖利率高達 4.2%,這應該是全球股市殖利率最高,但 4%的股息殖利率是上市櫃公司的平均值。

他認為,台積電一年配息11元、股息殖利率 1.7%,一旦10 年期美債殖利率1.9%,兩者已有明顯差距,因此台積電創688元新天價後回檔修正,若美債收益率站上2%,預料台積電將補跌回測 600元支撐,600 元整數價位的股息殖利率 1.8%,搭配台積電今年營收估成長 26%,毛利率上看 53%的強勁基本面,台積電合理價位浮現後,才是台股真正的進場買點。

蔡明彰提醒,現階段各種投資人已陸續降低持股,外資今年元旦以來買超台股 700 億元,但扣除買超台積電的 900 億元,其實外資也在減碼,因應聯準會升息,投資人千萬不要被騙了而鬆懈戒心。高估值個股已經在做頭下跌,但特定主力、大戶仍在撐盤,撐越久、將來跌更重。

下周三封關倒數,今台股小跌9點,收在18218點,成交量持續萎縮至2383億元,而權值股台積電終場下跌3元(0.46%),收在651元。

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