《金融》升息利空下 2大類股具4投資利基

高通膨環境使得市場擔憂利率走高，可能影響股市表現。對此，林良軍表示，從前次聯準會升息期間來看，那斯達克指數和全球股市均持續上漲；因此，那斯達克指數於美國升息期間的震盪回檔，其實是相當好的中長線逢低進場買點。

林良軍進一步指出，事實上，在通膨上揚和利率走高環境下，具備四大投資利基的超巨型股和大型股，將擁有較佳的防禦性：第一為定價能力。產品與服務具高競爭力，成本增加通膨上揚環境下，可提高售價轉嫁成本；第二，現金充沛。高現金部位加上負債比率低，對於利率走高推升資金成本增加，有較高防禦力；第三，多角化經營。營收來自不同產品和服務領域，疫情和利率多變環境下，能仍創造穩定成長；第四，併購能力。併購利基型公司，布局未來掌握商機擴大成長。

另一方面，拆解美股2021年漲幅貢獻，美國股市亦是由超巨型股和大型股帶頭。標普500指數全年上漲29％，而漲幅貢獻前25大個股的市值合計15兆美元、對美股2021年漲幅貢獻度為55.1％，至於前五大個股全年的漲幅貢獻度就高達32.6％。