富蘭克林華美投信指數商品投資部主管李舒禾表示,4月以來潔淨能源修正,主要因市場擔憂Fed升息,或比原先預期來的更快更多,及美國商務部(DOC)正式啟動對東南亞四國太陽能關稅調查,令指數來到近一年的低點位置。但太陽能產業第一季財報率先公布,從營收及獲利結果來看,產業上游及下游部分表現亮眼,呈現淡季不淡的現象,其中S&P500成分股,太陽能下游逆變器廠商Enphase Energy,財報連17季超乎預期,令市場驚豔。

4月美國對東南亞四國課徵進口關稅調查,衝擊美國公用事業太陽能安裝需求,出現負面消息有,包括若DOC認定違規將對這些地區進口的太陽能電池板徵收50~250%關稅,美商務部最快將在今年8月底完成調查,並可能在明年1月做出最終決定,將在兩年內公佈實際稅率及金額,意味在2025年前完整的政策才出台,這段期間產業界在採購方面面臨高度不確定性。

李舒禾分析,根據過去歷史經驗顯示,DOC制定關稅政策後政府多會搭配多種配套措施化解負面衝擊,該政策也大幅影響拜登政府潔淨能源長期目標,預期若推行關稅政策將面臨到民主黨及產業界強力反對。最新消息傳出,美國商務部考慮將加快調查進度,並發文徵詢業內意見,研判後續政策仍有斡旋空間。

展望未來,李舒禾認為,雖然短期面臨美太陽能關稅調查負面影響,但現階段產業界強力反對下,研判美國商務部將採取溫和政策的機率較高,加上近期消息指出,美參議院考慮重新審查美國BBB法案的潔淨能稅收抵免計畫,若後續提案有望底定並送交參議院投票,屆時美國潔淨能源投資需求將重啟強勁趨勢。

此外搭配歐盟執委會預計將在年中宣布明確的潔淨能源政策目標,並寫入立法當中讓歐洲各國推動政策,下半年潔淨能源產業仍具政策題材支持,待融冬雪化盡、便是春天。

國際局勢不穩,加上對通膨增溫、美國升息等擔憂,造成市場波動加劇,各類資產都面臨估值調整,影響投資信心,此時不妨挑選產業發展趨勢具利基型的ETF逢低切入,並長期佈局,掌握後續潔淨能源產業勝出的機會。

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