由於通膨見頂降溫機率提高,美10年期債券殖利率於2.8%附近區間盤整,加上第二季企業財報優於預期,激勵美股連四周收紅,尤其那斯達克自6月16日低檔收腳反彈以來,強彈22.55%,收復2401點或44.4%的失土,幅度超乎市場預期。受科技股大漲帶動,同期間AI、生技等創新科技相關基金也展開絕地大反攻,績效前10檔皆超過16%,表現不俗。

該10檔基金包括:路博邁顛覆式創新股票、野村全球正向效應成長、安聯全球綠能趨勢、第一金全球AI人工智慧、永豐主流品牌、摩根全球創新成長、安聯全球生技趨勢、第一金全球AI機器人及自動化產業、宏利全球科技A類型、合庫AI電動車及車聯網創新等。

第一金AI人工智慧基金經理人李坤憲表示,那斯達克指數在企業獲利持續成長下,於去年11月中旬創高後,波段最大跌幅竟達33.7%,已過度反應通膨及利率上升之風險。當第二季企業財報財報有高達75%優於市場預期,同時整體盈餘維持成長6.7%,且預估年度增幅仍達8.9%,吸引抄底買盤回流,使得科技股領先擺脫破底陰霾,技術指標呈現一波比一波高的多頭排列,順勢站回半年線之上。

其實仍有不少研究機構認為,美國經濟趨緩態勢明顯,墜入衰退已無可避免,通膨亦將維持高檔,2024年之前聯準會貨幣政策不太可能轉為鴿派,研判反彈行情可能隨時會結束。不過李坤憲指出,鑑於美國經濟循環從未在消費擴張、失業率下降及企業獲利增長的情況下,陷入深度衰退,研判這波景氣應屬於擴張期間內的調整,時間大約介於2~4季左右,此期間企業獲利通常可藉由縮減支出與彈性調整人力,維持持平或小幅成長,股市則漲多於跌。

另外,從投資氣氛觀察,VIX指數已降至20以下,散戶的看空比也從高峰的59.3%下滑至38.9%,代表市場信心正逐漸增強,若未來一季通膨隨著油價走跌而逐月下滑,而且美債殖利率短期不再急升,美股震盪走高的機率相對較高。李坤憲建議,投資人可積極加碼包括AI人工智慧、機器人、電動車等長線趨勢看好的創新科技型基金。

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