投信法人表示,近期在市場對景氣展望看淡、Fed官員頻釋鷹派訊號,及CPI數據高於預期的影響,令市場重新訂價聯準會政策立場,債券利率突破今年6月高點,股市表現震盪,在股債同步修正下,特別股表現亦難逃波及,與其他信用資產表現同樣拉回。

群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹指出,從特別股資金流向來看,隨美債利率再度攀升接近前高,近期主要特別股ETF資金稍有流出特別股市場,資金外流規模仍遠低於今年上半年的幅度。後市雖然Fed表態積極抗通膨,鷹派立場未鬆動,外資券商也不約而同下調明年全球經濟展望,但考量金融市場已反應景氣衰退風險,隨著聯準會升息舉措接近下半場,市場也開始評估利率觸頂的投資機會。

近期特別股價格雖然受到市場情緒牽動而波動頻頻,不過基於其本身具備的收益優勢,加上發行企業具投資級信評,資產品質無虞,在市況波動之下,仍有望吸引穩健型資金配置。

邱郁茹認為,產業面來看,美國銀行業業績穩健,包括貸款餘額持續增加,尤其是消費與企業貸款,淨利息收入也持續成長,且大型銀行的不良貸款下滑,同時消費者的存款及信用卡支付率上升,顯示消費者現金實力強大,意味著銀行業信用品質優異,對特別股的主要發行主體金融業而言,將更加有利。

此外,特別股收益率站回6%的相對高位,投資吸引力提高,因此在資產品質與收益兼具的優勢下,後市表現仍不看淡。

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