以交易量來看,在全球前十大貨幣中,這些央行就掌管了其中8種貨幣,他們在上個月升息550個基點,使2022年以來G10成員國央行的升息總規模達到1,850個基點。

忠利集團(Generali Group)研究部門主管Vincent Chaigneau 在報告中表示:「可以肯定的是,各國央行正致力於消滅通膨野獸,但通膨落後於經濟周期,要留意通膨周期裡的滯後現象讓央行們處於作戰狀態過久,導致政策過度收緊」。

主要央行升息過快、過高可能重創經濟成長的擔憂,使金融市場在第三季陷入劇烈震盪。

聯準會在9月會議連續第三次升息75個基點,主席鮑爾重申為了使通膨回落至2%目標,美國央行「會堅持下去」。英國央行在9月升息50個基點,為連續第7次調升利率。

歐洲央行在9月初升息3碼,升息力道之重前所未見。加拿大央行繼7月意外升息100個基點後,9月進一步升息75個基點,使其基準利率升至3.25%,為逾14年以來首度見到3字頭。

瑞士央行9月升息75個基點,一口氣將基準利率從-0.25%調升至0.5%。由於瑞士是歐洲最後一個政策利率為負值的國家,這次升息亦宣告歐洲的負利率時代正式結束。瑞典央行9月升息100個基點,創下40年來最大的升息幅度。

但也有跡象顯示某些央行準備放開油門減速。挪威央行在9月會議升息50個基點後表示,之後的升息力道料將縮小。澳洲央行在9月升息2碼後,即一再暗示「放緩升息步伐的時機正在接近」,該央行在本周二的10月會議宣布升息25個基點,令市場大感意外,成為本季第一家從「起跑架」退下來的主要央行。

在新興市場方面,升息周期即將結束的跡象更為明顯。在18家新興市場央行中有10家在9月升息,合計升息600個基點,與6月和7月都升息800多個基點相比,力道明顯放緩。

匈牙利在9月升息125個基點,以大於預期的升息力道為其緊縮周期畫下句點。巴西在連續升息12次後,在9月停下腳步,維持其基準利率於13.75%不變。自2021年初以來,這兩家央行各升息約1,200個基點。

總體來看,今年以來新興市場央行共升息6,340個基點,比他們在2021年全年升息2,745個基點還多出1倍多。

M&G Investments新興市場債研究部門主管Claudia Calich表示,新興市場央行收緊政策的速度遙遙領先許多已開發市場央行,包括聯準會、歐洲央行和英國銀行,「從利率來看,我們正走向緊縮周期的盡頭」。

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