昇陽半導體公布2022年9月自結合併營收2.82億元,月增2.59%、年增達16.71%,連3月改寫新高。使第三季合併營收8.24億元,季增達12.88%、年增達16.23%,同步改寫新高。累計前三季合併營收22.81億元、年增9.21%,續創同期新高。

昇陽半導體單月營收連3月創高,投顧法人認為主要受惠再生晶圓逐步擴產效益,以及晶圓薄化訂單需求有所改善。昇陽半導體去年第四季再生晶圓產能為每月33萬片,至第二季已提升至36萬片,公司預計今年底將提升至45萬片。

隨著台積電3奈米N3製程下半年將量產,因新製程量產初期尚需耗時3~4季提升良率,對再生晶圓需求增加,昇陽半導體下半年再生晶圓訂單需求暢旺,供需可望維持吃緊榮景,營運展望維持樂觀。

同時,昇陽半導體斥資72.8億元打造的台中港新廠,已於9月初正式量產啟動,並規畫明年持續加碼投資增建新廠。中港廠規畫每月產能為30萬片,其中除了6萬片規畫作測試晶圓外,預計2023~2025年將規畫每半年開出5萬片新產能。

投顧法人表示,昇陽半導體第三季營收創高,但季營收達成率略低於預期,在業外匯兌收益挹注下,預估每股盈餘(EPS)可望突破0.7元,並預期全年營收成長近2成,每股盈餘可望突破2.5元、挑戰2014年以來近8年高點。

展望2023年,在台中港廠持續擴增再生晶圓產能下,投顧法人認為可望帶動昇陽半導體營運持續成長,預估明年營收可望續揚17%、每股盈餘挑戰突破3.3元,並看好2023~2025年營收年複合成長率(CAGR)估約15~20%。昇陽半導體不評論法人評估數據。

不過,投顧法人指出,昇陽半導體雖受惠再生晶圓需求趨勢,推動營運維持成長趨勢無虞,但晶圓薄化業務稼動率改善速度未跟上再生晶圓業務,且市場競爭態勢加劇,使獲利展望未如2018年時具優勢,認為目前本益比仍偏高,故維持「中立」評等。

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