《半導體》聯發科Q1營收暴衝 外資估Q2恐降溫、H2看「它」臉色

聯發科3月合併營收504.8億元、月增加31.18%、年增加17.51%，創下近18個月新高；累計第一季營收為1334.58億元，年增加39.53%，單季營收超越財測高標，也寫下近6季新高。

聯發科首季營收超越財測高標，美系外資表示，帶動聯發科首季營收動能強勁的主要原因為客戶在智慧手機和非智慧手機領域晶片庫存回補帶動，只是，須留意大陸智慧手機需求放緩，聯發科客戶今年第二季恐減少庫存回補。

美系外資進一步表示，目前產業觀察，聯發科有稍微下修投片量，後端供應鏈也顯示，聯發科正在削減第二季度的部分晶片封裝產量。因此預估第二季度營收可能季減5~10%。

美系外資認為，有鑑於庫存回補強勁但已告段落，但目前要獲利了結還過早，在今年下半年在AI趨勢帶動，包括AI PC、雲端AI晶片客製化等，聯發科營運依舊有成長機會。現階段維持聯發科加碼評等、目標價1288元。