輝達狂瀉7％ 救台積電時代過去？陸行之曝新救世主變它

美國晶片股大暴跌，輝達股價重挫7.04%，台積電ADR跌幅也高達3.4%，半導體分析師陸行之在臉書撰文指出，AMD（超微）第2季財報與第3季財測雙優於預期，盤後股價上漲超過7%，他去年曾經說過一個輝達救台積電，這次看看會不會輪到AMD救台積電一次。

陸行之分享以下六大重點：

1. 超微預期第三季度營收季增10~20%，年增16%，比市場預期好1%，主要是數據中心晶片驅動。

2. 超微公布二季度數據中心晶片營收達28.34億美元（AI GPU季增近50%，通用CPU季增近10%)，季增21%，年增115%，數據中心營業利潤達7.43億美元，營業利潤率達26.2%。

3. 超微二季度庫存達5.04個月，季增5%，年增7%。

4. 因為有2.3億併購Xilinx的攤銷費用放在COGS（銷貨成本），3.7億攤銷費用放在營業費用，二季度營業利潤率還是只有5%，三季度有機會超過10%，但還是跟輝達差一大截。

5. 微軟剛才公布二季度資本開支趕超谷歌達138.7億美元，年增55% vs. 谷歌年增91%，看起來兩家公司跟特斯拉一樣，買AI GPU不手軟，但花這麼多錢，短期獲利回收應該很困難。

6. 從數據分析來看，超微確實從輝達手上搶下一點AI GPU份額，估計其三季度AI GPU份額超過5%，不知道輝達會不會來個大降價，還是會跟超微分食市場。