股市「暴跌暴漲」散戶怎操作？法人這樣說 小心1件事

近期全球股市無差別性暴跌又全面暴漲，投資該如何因應？法人表示，股票仍然是投資人尋求獲取長期報酬的一個重要部位，投資人更應聚焦那些盈餘能夠穩定成長以及不同風格、地區的高品質公司，以期在市場波動時獲得較佳的風險調整後報酬。

經過上周股市大跌反映出投資人對美國經濟的情緒出現轉變。聯博說，7月初，優於預期的通膨數據強化了投資人的信心，也就是美國經濟可望軟著陸，同時也讓市場普遍預期聯準會在12月利率會議前將陸續降息3次，每次調降25個基本點。

聯博集團股票投資團隊一直認為，市場表現應擴及至更多投資機會。雖然美股七雄確實是特別出眾的企業，但這一群體之外的許多高品質股票尚未被注意，未來12個月美股的預期盈餘可望有所上升。

聯博認為市場將關注幾個因素，包括：一、企業盈餘對接下來經濟數據的反應、二、聯準會的評論和政策決定，以及三、美國總統大選。隨著11月即將到來，美國總統大選構成了另一個可能觸發波動的因素，市場輪動的情況將持續，但投資人必須為各種總經情境做好準備。

聯博認為，股票仍然是投資人尋求獲取長期報酬的一個重要部位，投資人應該布局不同風格和地區的高品質公司，以期在市場波動時獲得較佳的風險調整後報酬。此外，不妨布局那些盈餘比較不受AI主題或總經因子影響，且評價仍相對有吸引力的公司。

至於債券投資方面，聯博說，市場對聯準會進一步降息的預期越來越高，推動美國和德國短期公債殖利率下跌。隨著聯準會降息周期可能加速，存續期部位將有所表現，增加存續期部位有助鎖定較高收益一段時間，並有機會創較高的長期報酬。此外，因信用市場的利差隨著股市賣壓而擴大，非投資等級債券普遍下跌，但目前尚未出現恐慌性拋售。許多非投資等級債券基金持有大量現金，準備在更具吸引力的水平上重新投資。這意味著如果市場情緒穩定下來，有機會看到市場迅速收復失地。

聯博說，儘管如此，信用利差相對長期歷史平均仍然相對緊縮，建議對信用債券保持謹慎並擇優布局，特別是目前市場仍須關注地緣政治風險，特別是中東地區緊張局勢升級等等。