美國大型投顧公司景順(Invesco)認為,亞洲AI概念股的股價,目前看起來比兩周前更有吸引力,因為前兩天大幅修正過。會把這些類股建立一定的部位,若股價有機會再下修的話應該會買進。
不少投資人在想,人工智慧AI的題材是否已退燒,股價是否已被炒得太高。有些甚至認為,在大量投資後可否得到等值的報酬。還有,企業紛紛對人工智慧投入巨資,何時才能看見有回報。
彭博社表示,亞洲科技類股還是不容忽視。例如,台積電加上三星電子以及SK海力士的市值,現在已衝高至1.2兆美元,但10年前僅有0.31兆美元而已。同時,這3家半導體大廠在MSCI新興市場指數的權重,已從2007年底不到4%,暴增至近15%。
雖然這幾天股市像坐雲霄飛車一樣忽然大漲或大跌,但外資還是看好亞洲幾家晶片相關公司的未來獲利能力。摩根士丹利6日曾指出,台積電確定調高售價,還有持續在人工智慧AI上投入大量資本支出,都是看好台積電股價的主要催化劑。因此,重新把台積電放在投資首選,因為在半導體冗長的不景氣周期中,可凸顯台積電的公司特質以及股價防禦性。
無論是台積電還是三星電子,上季財報的表現都很搶眼,分析師預估,在台積電高階晶片的代工費用漲價之下,獲利也會跟著水漲船高。彭博社統計,台積電、三星以及SK海力士的明年獲利成長,可望達到26%至55%區間。至於MSCI亞太指數成分股的平均獲利成長率,只有12%而已。
已把台積電當成主要持股的資產管理公司Lazard Asset Management表示,台積電在半導體產業中享有主導地位。至於SK海力士,因記憶體生意屬於周期性的,所以才剛邁入復甦階段。
目前,彭博社亞太半導體指數(Bloomberg Asia Pacific Semiconductors Index)的位置雖比7月創下的高點大跌近20%,不過,跟過去20年有記錄的幾次最大下修比較起來,跌幅還是相對較小,像是在全球金融海嘯以及網路泡沫化時,這個指數就曾暴跌80%左右。
彭博社指出,經過最近大幅修正後,亞洲科技類股也變得更加便宜,估計有助於提升投資吸引力。在未來獲利可望提升以及股價目前下跌之下,彭博社估算台積電的前瞻本益比,已經掉到10年平均值以下。
不過,這些半導體類股的前景雖可期待,但短期為了績效,投資人對台積電以及三星電子的走跌避險需求大增。例如,台積電的波動率偏斜(volatility skew)大幅攀升,已接近去年5月以來最悲觀的位置。
彭博社表示,除了上述的半導體族群外,以下還有3檔值得留意,包括採用起亞電動車Soul,所組成當日送抵貨物車隊的電商巨擘亞馬遜。公布優於預期的營業額後,調升本財年獲利預估的日本半導體大廠東京威力科創。還有,內建人工智慧晶片,迄今自己推出最小尺寸桌上型電腦Mac mini的蘋果。
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