美國科技股昨晚跌勢慘重,尤其AI霸主輝達崩跌9.53%,拖累台股終場暴跌999.46點,台積電下殺51元收在889元。摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師Shawn Kim發布報告示警,輝達上周四公布財報後利多不漲就是警訊,也預告著半導體產業的循環已進入後期週期,可能即將見頂。
大摩表示,輝達第2季財報亮眼,無論是資料中心收入還是整體收入,都超出市場預期,但股價卻逆勢下挫,這暗示著半導體產業已進入後期周期,即將見頂,投資人意識到估值過高和未來成長潛力的侷限性,進而導致股價下挫。
大摩提到,通常半導體產業的成長率不是很高就是負成長,極少數是溫和成長,半導體產業每2年左右達到一次供需平衡,但這種平衡期不會持續太久。
大摩分析,目前半導體產業正在接近半導體產業周期的頂峰,這個頂峰開始於2022年第四季,雖然目前市場對GPU的需求很高,但要留意AI需求是否會在2025~2026年之前提前釋放。
但國際半導體產業協會(SEMI)持續看好,SEMI預估今年全球半導體營收可望成長20%,隨著通訊、工業及車用等需求復甦,明年半導體營收將再成長20%。
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