《台北股市》新興亞股迎轉機 中信投信看好台灣及越南

據彭博最新統計顯示，新興亞股資金上周淨流出15億美元，其中以台股淨流出10.3億美元最多，其次為泰國及印尼淨流出1.7億美元、印度淨流出1.1億美元，僅菲律賓持平、南韓小幅淨流入0.3億美元。

然而，12月以來外資資金流向仍呈現淨流入新興亞股態勢，迄今流入38.6億美元，且主要集中於印度及台灣2大市場，分別淨流入達28億、15.9億美元，顯示投資人在聯準會利率決策會議前夕態度趨於謹慎，資金動能尚未出現明顯方向。

中信投信分析，新興亞股今年以來外資累計淨流出206.7億美元，又以台股淨流出達186.7億美元最多。然而，台灣加權指數今年以來上漲達29.26％、表現最亮眼，印度及越南股市也分別上漲13.69％及11.74％，展現強勁動能。

中信投信認為，這種資金流向與股市表現的背離狀況，顯示市場對新興亞洲市場的長期發展仍抱持信心，資金動能有望在聯準會釋放更明確的政策方向後回溫。

中信投信進一步指出，「強勢美元時代即將結束」。從歷史經驗觀察，美國總統大選後，美元通常會出現一波升值，但漲勢隨著時間推移將逐漸趨緩。此外，聯準會的降息循環也將對美元構成壓力，預期資金將從美國流出，轉向新興市場尋求更高報酬。

儘管短期資金動能波動較大，但中信投信認為台灣經濟基本面穩健、企業獲利表現良好，加上電子業庫存調整近尾聲，預期明年將迎來新成長動能。此外，台灣政策環境相對穩定，有利吸引外資長期投資，在全球資金面趨於寬鬆環境下，台股後市表現仍值得期待。

中國信託越南機會基金經理人張晨瑋則持續看好越南後市，指出越南不僅受惠全球供應鏈重組效應，明年更有機會納入富時新興市場指數，帶來更多國際資金關注。同時，越南逐步建立成為未來出口強國地位，製造業蓬勃發展、政府積極推動經濟改革，長期潛力值得期待。

張晨瑋認為，在全球經濟成長放緩、地緣政治風險仍存的環境下，新興亞股仍具相對投資價值。特別是在進入降息循環之際，預期將為越南市場帶來資金動能，建議投資人可關注產業基本面穩健、受惠供應鏈重組市場。