《半導體》雙創高！台積電上季營收超預期 2024衝2.89兆增3成

台積電預期2024年第四季合併營收將介於261～269億美元，季增11.04～14.45％、年增33～37.08％，以新台幣兌美元匯率平均32元推算為8352～8608億元，季增9.94～13.31％、年增33.52～37.61％，實際表現超越財測預期。

台積電將於16日召開法說，公司預期去年第四季毛利率介於57～59％、營益率介於46.5～48.5％，中位數將「雙升」至58％、47.5％。投顧法人認為，受惠先進製程領先放量及客戶群穩定，搭上AI多元應用與智慧裝置新品矽含量提升商機，去年第四季獲利可望創高。

亞系外資出具最新報告，認為先進製程需求強勁，且AI產品急單售價較高、3/5奈米製程稼動率逾100％，將帶動去年第四季營收及毛利率超越財測預期。不過，由於比較基期墊高、智慧手機客戶調整訂單，預期稼動率下滑將使2025年首季淡季營運轉弱。

鑒於首季營收及毛利率表現相對較弱、且比較基期墊高，亞系外資略為調降台積電2025年營運展望預期，預估首季營收將季減5％，全年營收將成長25％、獲利預期則調降6％、估約55.49元，據此調降目標價6.3％、自1600元調降至1500元，仍維持「買進」評等。

亞系外資強調，此次調降台積電明年獲利預期及目標價，主要考量去年第四季基期墊高、今年首季營運相對較弱，認為後續的2奈米製程將扮演成長引擎、擴大與競爭對手間的差距，長期仍持續看好台積電發後市不變。