雙重利空罩頂 市場估Fed將在6月降息

在市場避險氣氛升高下，10年期美債價格25日急漲，並導致與價格走勢相反的殖利率一度跌破4.3％至4.283％，創今年新低，但隨後又出現回升，多在4.3％附近上方交易。

根據美國經濟評議會（Conference Board） 25日發布最新數據顯示，2月消費者信心指數連續第三個月下滑，從前值105.3降至98.3，不僅為2021年8月以來最大降幅，也創2024年6月以來新低，反映美國總統川普的政策不確定性，已對美國家庭造成壓力。

數據發現，各年齡層與收入群體都普遍出現信心下滑跡象。此外消費者對當前和未來的勞動市場，以及收入和商業前景也更加悲觀。

在同時，消費者對於未來一年的平均通膨預期也從5.2％上升到6％，創2023年5月以來最高，凸顯雞蛋等必需品價格上漲與關稅政策，已讓民眾對於通膨預期大幅攀升。

由於近來愈來愈多數據顯示，美國經濟正面臨成長放緩與通膨升高的雙重壓力，在此背景下，市場對於Fed降息的預期也在急速升溫。

根據芝加哥商業交易所（CME）FedWatch工具，聯邦基金期貨交易員預測，Fed最快在6月18日的決策會議恢復降息，其中調降一碼的機率超過50％，將使基準利率降至4.00％-4.25％區間，此外9月再次下調利率的可能性也超過70％。

儘管多名Fed決策官員日前指出，將尋求更多證據顯示通膨將回落至2％目標，才會進一步降息。但是他們也坦承，不確定川普計畫實施的關稅、減稅、打擊移民以及持續削減聯邦政府員工的措施，將會如何影響美國物價、經濟成長與勞動力市場。

美國將在28日發布1月個人消費支出物價指數（PCE）。外界認為，該指數將顯示美國在通膨方面取得小幅進展，根據路透對分析師的調訪預估，1月PCE年增率有望從去年12月的2.6％降至2.5％。