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以下是含有七股企業的搜尋結果,共27

  • 祥碩、倉和等七檔脫穎而出 三率創新高 疫軍突起

     新冠肺炎疫情影響下的上市櫃企業首季成績單15日出爐,計有祥碩、倉和、熱映、中租-KY、博智、華研、十銓等七家脫穎而出,繳出毛利率、營業利益率、稅後純益率三率創新高的優異成績。

  • 魚幫水、水幫魚...寄生上流翻身股出列

    魚幫水、水幫魚...寄生上流翻身股出列

    「寄生上流」是一種魚幫水、水幫魚相互依賴的成長模式。Netflix和Uber寄生於AWS而上,超微和輝達寄生於台積電專業代工服務讓業績扶搖直上;蘋果更帶出台積電和蘋概股的業績成長模式,還有CIS和矽晶圓產業都是很明顯的寄生上流的翻身股。 \n雖然面臨武漢肺炎疫情擴大衝擊,一度對美股和全球股市造成回檔壓力,但美國經濟被疫情波及的情況仍受到控制,聯準會主席鮑威爾也認為暫時不需要降息等於是替第一季美國經濟成長背書,激勵美股再創歷史新高。美股一月底創新高後,四大天王的蘋果、微軟、亞馬遜和谷歌的股價都創下歷史新高,資本市值全都突破一兆美元大關,堪稱美股最狂的多頭行情。 \n微軟(M)、蘋果(A)、谷歌(G)和亞馬遜(A),四家企業名稱的開頭字拼起來就是MAGA正好呼應川普二○一六年競選總統的口號讓美國再偉大(Make America Great Again; MAGA),美股和全球股市就在四大科技天王股價創新高引領下續創新高。過去十年來,蘋果、微軟、亞馬遜和谷歌在科技的創新能力、產品市場占有率、企業品牌知名度、獲利能力,還有這四大咖科技公司的產品早已深入我們的日常生活,在全球科技產業已經塑造引領潮流的指標性。除了去年十二月沙國最大國營石油公司沙美石油IPO的資本市值一度逼近兩兆美元外,不論金融市場如何震盪,少有新竄出來的企業有能力超越蘋果、微軟、亞馬遜和谷歌這四大咖。 \nMAGA引領全球股市多頭氣勢 \n從MAGA四大天王的股價本益比來看,蘋果本益比二五.七倍是最低。一九年蘋果EPS十二.六六美元、營益率二四.六%、稅前淨利率二五.三%,過去幾年蘋果利用低利率借錢和發行公司債方式買回庫藏股,帶動股價創新高,也讓蘋果的股東權益報酬率成長到五五.五%。去年蘋果穿戴式裝置的Apple Watch和AirPods已經竄升出來成為蘋果第三大產品部門,加上去年下半年iPhone賣得不錯,形成雙旗艦產品並維持營運走高,挽救iPhone成長率遞減對營運成長動能下滑的疑慮。去年第四季交出EPS四.九九美元、營收九一八億美元,均創下單季歷史新高。不過,十八日傳出蘋果受中國疫情衝擊,到三月底的業績將無法達到先前財測,衝擊蘋果短線股價表現。 \n微軟去年第四季也交出EPS一.五一美元的單季歷史新高,比市場平均預估的一.三二美元高出十四%。智慧雲端部門營收一一八.六九億美元、年增二七%創單季歷史新高,並逐漸成為微軟商品中營收占比最高的部門,其中,Office 365商業版營收年增二七%、Azure年增六二%、Office消費者產品和雲端服務年增十九%、Dynamic 365年增四二%、LinekedIn營收年增二四%。微軟在智慧雲端部門強勁成長,財報公布後股價一度創下一九○.七美元的歷史新高,一度超越蘋果成為美股最大資本市值企業。微軟過去一年的營益率為三四.一%、稅前淨利率三四.七%,均高於同期間蘋果的表現。軟體和雲端是微軟主要產品,毛利率會比蘋果產品高,最近微軟和蘋果的資本市值都在伯仲間,但我們長期看好微軟的資本市值會超越蘋果。 \n亞馬遜一七年收購全食超市(Whole food Markets),並從一八年併入亞馬遜財報後,營收、EPS三級跳,上季營收交出八七四億美元的單季歷史新高,EPS六.四七美元單季歷史次高。去年AWS產品的年成長率已經下降到三六%,首度低於四成,AWS淨利年增十九%、達到二六億美元,雖然暗示成長高峰期已過,仍是亞馬遜獲利能力最好的部門。去年微軟拿下美國國防部十年、一○○億美元雲端運算訂單,亞馬遜不服向法院提請暫緩執行計畫,被美國法院判准,加上亞馬遜交出不錯的財報內容,是股價近期創新高的內涵。(全文未完) \n \n全文及圖表請見《先探投資週刊2079期》

  • 美股成績單揭曉 科技龍頭誰最嗆?

    美股成績單揭曉 科技龍頭誰最嗆?

    這次重量級科技股發布的財報優於市場預期,FAAMG中僅亞馬遜財報未能達標,科技股成為重要指標,Nasdaq指數近期也創下歷史新高。 \n \n美股和全球股市正值企業密集發布第二季財報期間,科技股所發布的財報內容普遍優於先前預期,讓傳產和金融股幾乎看不到車尾燈。以近期的美股來說,Nasdaq指數和費城半導體指數聯袂創下歷史新高,帶動S&P 500指數也跟著創新高,代表科技股是推升近期美股創新高的內涵。 \n \n根據彭博社的調查,截至七月二十六日為止,市場預期第二季S&P 500指數盈餘僅比去年同期衰退○.○六%,比六月底預估的負二.五一%要好很多。以產業別來分,在部分企業陸續發布財報後,市場預期半導體類股第二季獲利年減二七.五%。不過,這項數據在六月底預估將衰退三一.八%相比,已有明顯上揚。德州儀器、英特爾、恩智浦半導體、ASML和Teradyne等費城半導體指數成分股的業績都優於市場預期,是近期財報公布後半導體類股表現強勢且能動費城半導體指數再創新高的關鍵。 \n \n科技硬體和設備類股中,市場預估第二季獲利年減一三.五%,和六月底市場預期獲利將年減十三%的數據差不多。整體資訊科技類股的獲利則是年減七.八%,比六月底預估年減十.七%來得理想。市場對科技股的獲利衰退的幅度大幅減少,帶動華爾街市場對科技股下半年營運預期轉趨樂觀。 \n \n現在科技股的獲利為何比一個月前好,我們推測主要還是美中貿易戰現在比較緩和,尤其是六月下旬美國總統川普在科技界高層經理人聯袂請求下,允諾在不危及國家安全前提下,同意美國企業恢復部分對華為的出口。能否對華為順利出貨,對美國科技業尤其是半導體類股的影響看來非常大。去年華為向美國企業買下一一○億美元的產品,絕大部分都是半導體和電子材料零件,費城半導體指數旗下的三○檔半導體股幾乎都和華為往來。 \n \nFPGA大廠賽靈思,第二季財報不如市場預期,還調降第三季營收。財報公布後隔天股價先下跌三.四四%,之後再跌五.三五%,兩天股價跌幅近九%。執行長Victor Peng在財報會議上指出,即使已經恢復向華為出貨,現在能出貨給華為的產品大部分是二八奈米或更舊的產品,所有5G商品都還不能向華為恢復供貨,所以壓低了公司的毛利率。他在財報會議中向美國政府請求,允許該公司能恢復更多的商品賣給華為。由於高階商品還不能出貨給華為,賽靈思把今年來自華為的營收預期下調超過一半,是調降財測的主因。根據KeyBank資本市場公司統計,賽靈思來自華為的營收占比高達八%。(全文未完)

  • 七股在地善心企業捐抽水機 汛期前防災添生力軍

    七股在地善心企業捐抽水機 汛期前防災添生力軍

    台南七股區大寮排水埔尾橋段因位處低窪及周邊地域集水處,逢雨必淹,鄰近番仔塭、鹽埕地、大寮部落苦不堪言,目前已架設5台抽水機應急,開設工廠的吳姓業者特別再捐助一台移動式抽水機,希望能協助減少淹水機率,大埕里長陳清文也爭取在排水沿線匯流處增設抽水機及排水工程。 \n \n大寮排水橫跨佳里、七股2區,是重要排水線路,台南市水利局在沿線已挹注上億元經費改善,包括大寮橋改建、護堤工程、頂山部落圍堤,義合中排防護等,而埔尾橋段位於中上游處,加上地勢影響,每逢暴雨颱風就會溢堤,周邊部落飽受淹水之苦。 \n \n目前埔尾橋段設置有5部移動式抽水機,出身在地的嘉華鞋材股份有限公司負責人吳典穎得知後,慷慨捐出防災用12英吋抽水機一部,以因應汛期需求,希望屆時能發揮功能,4日七股區公所舉辦捐贈典禮,感謝地方人士付出。 \n \n大埕里里長陳清文指出,在里鄰合併後,里長服務範圍擴大,尤其易淹水區域整合後狀況更為嚴重,在治水方面更需要政府機關資源投入,大寮排水大埕段護岸有強化必要,與庄內排水匯流處希望能增設抽水機,替防災做好準備,希望台南市政府能多關心基層民眾需求。

  • 七股鹽山趕在春節前登場全台最靚福鹿

    七股鹽山趕在春節前登場全台最靚福鹿

    繼去(2018)年好運企鵝登場之後,位於台南七股的七股鹽山,喜迎2019年,再次打造進擊的幸福萌鹿!臺鹽副總經理蘇詒良表示,佇立於鹽山頂的福鹿,承載大家對來年更上層樓的殷切想望,邀請全家大小一起到七股鹽山走春,健康、愛情、學業、財帛、運勢通通鹿來Lu好! \n \n 七股鹽山致力推展在地的觀光,每年皆設計一座巨型裝置藝術置於鹽山上,從2015年的白色招財貓、2016年愛神、2017年貓頭鷹、2018年的好運企鵝,每每吸引大批觀光客前來拍照打卡,甚至還有網友,已蒐集成獨創的系列年度創作。 \n \n 臺鹽趕在過年前讓高6.3公尺、寬5.5公尺的幸福萌鹿,以最靚的造型搶先曝光;臺鹽副總經理蘇詒良、交通部觀光局雲嘉南濱海國家風景區管理處副處長洪肇昌、台江國家公園管理處解說教育課課長林文敏、台南市政府觀光旅遊局行銷科科長丁玲琍、七股區公所課長黃國安、皇尚文創執行長劉彥名、台南市私立示範幼兒園園長蘇靖媛,及京麟立體雕塑企業社董事長王松冠老師一同為七股鹽山的福鹿揭幕。 \n \n 蘇詒良表示,七股鹽山向來是最受國人歡迎的旅遊景點之一,攀爬鹽山看福鹿不僅享受鹽山帶來淨化能量,同時也祝福登上鹽山幸福之路的遊客,能夠「鹿來LU趁錢」、「鹿來LU好運」、「鹿來LU愛你」、「鹿來LU勇健」、「鹿來LU gau讀冊」、歡迎大家迎新春到鹽山看鹿,喜迎2019展露(鹿)頭角,更加幸福美好! \n \n 七股鹽山福鹿裝置藝術展即日起開幕,特別引進小型摩天輪、魔幻飛車、旋轉木馬等有趣的兒童歡樂設施之外,園區內也規劃系列活動,其中「山中尋鹿一路發」讓遊客尋找躲藏園區中鹿的人形立牌,即可享獨家優惠,並設置小鹿專屬販售區、福鹿數字油畫、福鹿望遠鏡等獨家DIY,並於近日推出獨家限量版福「鹿」磁鐵、小鹿限量許願牌等週邊商品! \n \n 此外,為迎接跨年、元旦假期,七股鹽山將不定期舉辦系列活動吸引參觀人潮。七股鹽山可望成為2019邁向幸福之路必去的打卡景點。希望將可帶給每位遊客寓教於樂的愉快體驗。

  • 《先探投資週刊》成長股全速前進

    《先探投資週刊》成長股全速前進

    近兩年台股從九千點之下登上萬點之上,不少公司股價大漲,其中獲利成長伴隨股價上漲,推升總市值族群陸續成為市場主流,包括半導體、工具機、矽晶圓、被動元件族群等等,即便近期國際局勢紛擾、中國再次軍演恫嚇台灣,這些成長股股價依舊相對強勢,成為台股的主流所在。 \n \n最近國際局勢多變,繼三月份美國對中國祭出貿易制裁大刀、中國反擊,全球都在看中美如何貿易大戰?消息逐漸平淡後,日前美英法聯軍百餘枚導彈轟炸敘利亞,俄羅斯高喊將增兵敘利亞對抗,以保護俄國地中海唯一的出口,這些都是美國一手主導經濟及軍事行動,不禁令人想問美國到底想幹什麼?尤其在全球經濟預計今年將續走向復甦道路,美國卻處處點火,是刷美國在全球強大的存在感?這一切背後似乎都有一套劇本。 \n \n台股受非經濟因素拉回 \n \n所幸美國股市在企業財報陸續公布且經過三月份大跌震盪,指數正在築底,道瓊、標普、Nasdaq及費半四大指數原本跌至半年線之下,如今也反彈,若能進一步站穩季線,分別是道瓊二四五七三點、標普二七一一點、Nasdaq七二二九點、費半一三四五點,將有利美股多頭再起。若比較今年至今,美國除道瓊外報酬率都是正的;南美洲的巴西、智利、阿根廷,亞洲的香港、台灣、印度、泰國、印尼、馬來西亞、新加坡也都是正數。歐洲原本都是下跌且幅度不小,但四月底來逐步盤堅,原本指數都是低於年線,如今卻有法國、荷蘭爬到年線之上,英國及德國也逐漸接近年線,弱勢型態有所改變。只要美國恢復漲勢,歐洲可望跟進補漲。亞洲則充滿不確定性,東南亞原本也是弱勢,如今報酬率紛紛翻正,韓國及日本重新站上季線;最弱就是中國,不僅深滬股市在年線之下,且累計今年以來跌幅達五~六%,也拖累到原本表現最好的香港恆生及國企股指數。所幸,中國意外大幅定降準四碼,政策有易刺激股市反彈。 \n \n美股最近已公布的企業獲利,在政策降稅及鼓勵資金班師回朝中,銀行、運動、成衣、零售及能源業表現相對較佳;擁有大筆資金可享有匯回美國的科技業好壞都有,像影音串流的Netflix就很好,資安出包的臉書以及新機了無新意且售價偏高的蘋果就較不為市場看好。台股若要與美國企業財報相連結受惠者可能不多,成衣及運動或較有可能。歐美股市短線上較可偏安,但亞洲地區較不平靜,港幣走貶到連香港執政當局都跳出來護盤,原先與美元之間聯繫匯率是否撐得住,還要看後續銀彈護盤如何。而港幣走弱連帶亞幣跟著貶值,台幣從十二日起,外資持續匯出,台幣貶值近一%,創四個月來最低。而外資持續賣超新興亞股,今年以來,新興亞股遭外資賣超金額將近六五億美元。從個別國家來看,以台股被外資賣超最嚴重,累計已賣超三四億美元。十七日出現中長黑摜破季線,直逼半年線一○七八九點,若再殺破半年線一○七八九點,則須提防賣壓或將出現。短線必須盡快站上季線一○九○八點才是。 \n \n股市上漲成蔡政府政績 \n \n小英總統日前接受專訪時說她從上任至今,股市市值從將近二七兆元成長到三五兆元,增加超過九兆元,大家也都對台股加權指數上萬點感到習以為常。再者,勞退近期將撥款四百億元投資股市,文化部表示,包括國發基金匡列一百億,加上前瞻基礎建設四年四一.八億預算,總數一四一.八億元全數到位,聚焦影視音、ACG(動漫遊戲)、出版等七大文創產業投資!政策上的確持續做多台股。 \n \n其實這其中有不少企業在獲利增加下,總市值逐年成長,股價從百元之下登上百元之上,或是中價位個股逐漸成為二百元以上高價股,這種優質企業股股價隨著業績推升,進而成為千億總市值公司,市場還其公道,未來只要業績還會成長,總市值就會再提升,高價股股價成為高而不貴。 \n \n企業股價最終還是要回歸獲利,最近台股大震盪,最具性題材就是政府為因應缺電,將全力推動風力發電以及新建火力發電廠,使得相關個股股價大漲又大跌,包括大亞、榮電、華城、宏泰、上緯、春雨、中鋼構、大成鋼、新光鋼、華新、中電、榮星等。這些股中除了鋼鐵股獲利尚可外,不少獲利都很低,只是題材性炒作。這樣就走不遠。反過來去尋找近幾年來獲利逐年提升族群,股價漲得不快但卻是連年上漲,幾年下來總市值增加也是相當可觀。 \n \n例如油價上漲,支撐全球能源業獲利,不管是美國還是亞洲都是。台灣台塑四寶,以台塑為例,近四年EPS從二.八三元逐年提升至去年的七.七六元,股價從七二.三元推升至現在的一○六元附近,若再加上每年配息,其實投資獲利高達四三.六元(還不包括今年將配的五.七元現金股息),報酬率高達六成。若拉近從二○一六年計算,台塑化總市值增加約三八六○億元,是股市同時間增加金額第二名;台化增加二三○○億元,居第四名;台塑增加二一○○億元左右,居第五名;南亞增加近二千億元居第六名。台塑四寶這兩年總市值合計增加一.○三兆元,僅次於台積電。而台塑四寶總市值還會再增加嗎?只要油價(西德州)未跌破六○美元,持續向七○美元或之上推升,台塑四寶今年走勢似不會讓長期投資人失望! \n \n※全文及圖表請見《先探投資週刊1983期》

  • 發力去槓桿 陸七部委力挺債轉股

    發力去槓桿 陸七部委力挺債轉股

     加大去槓桿力度,大陸國家發改委等七大部委,周五公布市場化銀行債轉股具體方案,支持各類所有制企業開展債轉股。未來允許納入債轉股的範圍,不限銀行對企業貸款所形成的債權,還可包括其他類型債權,如財務公司貸款債權、委托貸款債權等,但不包括民間借貸形成的債權。 \n 根據七大部委聯合發布的通知,大陸政府支持各類所有制企業開展市場化債轉股,包括各類非國有企業,如民營企業、外資企業等。各實施機構可根據物件企業降低槓桿率的目標,設計股債結合、以股為主的綜合性降槓桿方案,並允許有條件、分階段實現轉股。 \n 不包括民間借貸債權 \n 同時,納入債轉股的範圍,不限銀行對企業貸款所形成的債權,還可包括其他類型債權,如財務公司貸款債權、委托貸款債權等,但不包括民間借貸形成的債權。 \n 通知還允許實施機構發起設立私募股權投資基金開展債轉股。 \n 此外,允許實施機構受讓各種質量分級類型債權,包括銀行正常類、關注類、不良類貸款。銀行可向所屬實施機構、金融資產管理公司等以債轉股為目的,轉讓各種質量分級類型銀行債權,包括正常類、關注類、不良類貸款。 \n 鼓勵創新 給稅收優惠 \n 通知還允許上市公司、非上市公眾公司向實施機構發行普通股、優先股或可轉換債券等方式募集資金償還債務。 \n 定價方面,允許參考股票二級市場價格確定國有上市公司轉股價格,可參考競爭性市場報價或其他公允價格確定國有非上市公司轉股價格。 \n 政府還給予相關企業稅收優惠:符合條件的市場化債轉股企業可享受企業重組相關稅收優惠政策。政府也鼓勵市場化債轉股模式創新。 \n 隨著大陸經濟增長放緩,大陸高的企業債務高桿槓,更成為各界擔憂大陸下一個金融風暴的爆點,為此,大陸政府早在2016年年初就提出了通過債轉股等多種方式來降低企業槓桿率,但因有些地方企業虧損已大,甚至已成「殭屍企業」,債轉股一度讓外界擔心重蹈2008年雷曼兄弟覆轍,恐釀系統性金融風險,也因此,債轉股推動一度放緩。 \n 之後大陸於當年的10月份正式公布了關於積極穩妥降低企業杠桿率的文件及市場化銀行債權轉股權的指導意見,周五七部委聯合發布通知,支持支持各類所有制企業開展債轉股。 \n 小靈通 債轉股 \n 「債轉股」是把銀行中的企業債務轉成股份,銀行成為企業的股東,企業不再償還銀行債務,而是給銀行股票,原來的貸款利息變成了股份分紅。(陳秀蘭)

  • 《先探投資週刊》萬點浪頭超值股

    《先探投資週刊》萬點浪頭超值股

    台股創近28年高點,指數逼近11000點,選股自然以趨勢股較佳;然而低基期、中長線漲幅相對較小的傳產、金融及高殖利率股,會是較好選擇,至少比基期較高及產品亮點較少的電子股急漲急跌來得穩健。 \n \n美國企業季報陸續公布,預期仍以工業、運輸、能源股等表現較佳;回推到國際原物料行情在油價創高下,銅、鋁、鎳等持續高檔整理,加上中國嚴控環保,傳產塑化、鋼鐵、玻璃、水泥等,預期過去一季及本季獲利看好。而未來美國有一.五兆美元資金將挹注基礎建設,近期相關的卡特皮拉、美國鋼鐵、紐可鋼鐵及能源相關的EOG、COP、NBL、HES、VOL、NOV、NFX、MUR等公司股價表現都很強勢。 \n \n美國能源、原物料股強勢 \n \n據統計S&P 500指數二○一八年頭十一個交易日有九天上漲,今年以來漲幅超過四%,S&P 500指數竟有四七家成分股企業漲幅在十%以上,而跌幅十%以上的只有兩家,顯見美股強勢。美銀美林統計,全球股票型基金截至十一日為止,單周湧進二四○億美元資金,創下史上第六高紀錄,其中六四億美元流入美股,四三億美元流入新興市場。道瓊及標普有傳產加金融以及電子龍頭谷歌、亞馬遜、Nvidia等表現強勢,支撐三大指數持續衝高,只要未跌破十日線前都屬強勢。 \n \n美元指數跌落九一以下呈現弱勢,國際原物料價格相對可維持在高檔,其中最主要觀察指標就是油價,這波油價從去年十二月初的五五.八二美元開始震盪推升,至本周最高的六四.八九美元,累計上漲十五.五%,對油價而言這種走勢算是不小漲幅。油價上漲有其地緣政治因素,包括中東及頁岩油等,目前油價已超過頁岩生產成本(約四五~五○美元)有一段,美國在十二日止當周的鑽油井增加十口,至五七二口,增數為去年六月來最多,加拿大能源業者的鑽油井上周也幾乎倍增。美國預估今年石油出口將創新高,對已上漲一段的油價都是壓力。不過回過頭來,筆者過去認為觀察油價較為準確的是期貨多空單,目前多單量依然相當高,只要未出現大減前,油價還是震盪趨堅,上檔是七○美元或八○美元不宜多做預測。 \n \n油價是原物料多頭領頭羊 \n \n另一點是沙烏地阿拉伯石油公司將在今年IPO,由於預估掛牌後總市值將超過蘋果,居全球第一,而沙國目前財政狀況並不好,當然能募到越多錢越好,也就是油價維持多頭走勢較為有利,當IPO時或許是油價轉折點。 \n \n油價走多,對塑化能源股較為有利,美國如此、台灣也是。尤其油價上漲已帶動上游塑化原料如乙烯、丙烯、AN、CPL等上漲,想想台塑化先前採購的石油都還在海上還未運回,但油價上漲一段,不用煉油就有獲利。所以台塑四寶有上游這隻金雞挹注,獲利自然可以創高,四寶去年合計獲利超過二三四○億元,今年配息超過一二○○億元以上並不令人意外,景氣獲利向上外帶有殖利率優勢,除非油價大跌,否則盤堅向上走勢將持續,台塑化股價已創歷史新高,但日成交量不到三千漲,籌碼幾乎都在大股東法人手上,四寶走勢將撐住台股半邊天。 \n \n下游的PP、PE、ABS、PVC等價格易漲難跌,連化纖的聚酯加工絲價格也被帶動上漲。特用化學部分如硫酸、保險粉、苯酚等等幾乎全面上漲,只是漲幅多寡不一,最近沉寂已久的國化,過去八年幾乎股價都沒怎麼表現,但本業都未賠錢,去年EPS估約○.六元,近期傳聞高雄夢時代旁土地有意出售,加上久未上漲的保險粉漲價,股價連續兩根跳空上漲,顯見油價威力!如此對於塑膠及化工業將有利,尤其股價長期低檔且未賠錢公司,一有利多就大漲,其他包括和益、興農、勝一等都有類似特色。相對而言,電子材料上游成本增加。(全文未完) \n \n全文及圖表請見《先探投資週刊1970期》便利商店及各大書店均有販售。

  • 《先探投資週刊》財報新勢力

    《先探投資週刊》財報新勢力

    美國重量級科技股在亞馬遜帶領下,季報幾乎都揮出全壘打,加以蘋果iX新機預售爆表,美國科技股大漲連帶全球股市一片多頭聲浪,台股也跟進創近27年新高,而台股季報已陸續揭露,大致上越早公布業績越好的,較容易有好的表現,越接近截止日公布可能就不太好,對股價也將有負面影響。 \n美國公布第三季國內生產毛額(GDP)季增年率達三%,寫下三年來首見連二季經濟擴張達三%水準。加上原本弱勢的美國科技股,在上周亞馬遜、谷歌(Google)母公司Alphabet、微軟和英特爾公布第三季財報出色,股價跟著大漲,另外,Alphabet股價在盤中觸及新高,市值突破七千億美元,成為繼蘋果之後、美國第二家躋身市值七千億美元俱樂部成員的企業。使得Nasdaq指數大漲登上六千七百點歷史新高;英特爾及台積電大漲,也使費半指數逼近一千三百點。本周臉書和蘋果會不會接棒公布令人驚喜的獲利數字,將是大盤續強的關鍵因素。 \n全球股市多頭柴火續燒 \n台股與美股連動性高,因此,美股企業財報表現,亦將牽動台股走勢。據湯森路透資料,S&P 500企業Q3獲利平均增幅預估六.七%,截至目前已公布業績的二七三家企業中,七四%的獲利超出預期,這次Nasdaq是由總市值大的權值股帶頭前衝,接續下去的將是十一月感恩節及十二月年底購物旺季,道瓊、S&P、Nasdaq及費城半導體指數只要站在十日線之上就屬超強。 \n歐洲儘管有西班牙加泰隆尼亞宣布獨立影響,德國、法國都創今年新高。亞洲香港及國企股補漲,韓國因三星獲利好也創新高。經濟數據很好的日本續創一九九六年高點。另外上周創近兩年新高的中國上證指數,雖在三千四百點震盪,但就企業獲利來看,中國企業前三季實現利潤較二○一六年同期成長十八.四%,延續成長態勢,為歷史最佳表現。展望後市,在十九大後中國雙十一光棍節即將來到,有助於帶動中概消費股持續走揚。 \n台股技術面近期在一○七○○~一○八○○點整理十個交易日後突破,十一月一日再創新高一○八四三點,多頭向上攻堅企圖心是存在,尤其是這次台積電表現強勢,理論上是有機會進入一○八○○~一一○○○點壓力區,一○五○○~一○六○○點轉為支撐。外資九月賣超六二○億元,十月反手買進超過四四○億元,配合期貨淨多單維持五萬口以上,明顯偏多操作。 \n台股季報檢驗股價 \n據統計,已公布第三季財報的上市櫃公司中,前三季每股獲利超越去年全年的主要分布在DRAM、主機板、連接元件等電子族群,以及造紙、電機、鋼鐵、金融等傳產股。包括崑鼎、康控KY、威剛、裕融、中租KY、豐泰、百和、中砂、京城銀等。進一步觀察前三季稅前盈餘年增率超過三成有威剛、榮成、華擎、中砂、裕融、德律等等。榮成第三季月月營收都創歷史新高,主要拜中國造紙大漲所賜,累計今年前九月每股稅前三.一五元,全年EPS約三.三元,居造紙股之冠,股價也具有領先指標。 \n繪圖卡今年受惠比特幣挖礦潮,華擎率先公布獲利,第三季EPS一.四五元,等於上半年總和一.四五元,前三季EPS二.九元,不過短線上挖礦潮似乎降溫,第四季業績可能稍降,較特殊的是撼訊九月單月EPS二.二五元,第三季合計為五.五一元,相較於第一季EPS負一.二八元、第二季○.九八元,獲利真的三級跳,若以速度來看,全年幾乎有賺一個股本機會,將是繪圖卡族群領先指標。(全文未完) \n※全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1959期。

  • 《先探投資週刊》日股創新高 主流股是…

    《先探投資週刊》日股創新高 主流股是…

    因人工成本高,日本下游商品難以在海外市場和廉價商品競爭,但日本卻掌握上游關鍵材料技術,工具機、自動化設備強勁成長,都日本企業的強項。 \n \n全球股市多頭效應、日本央行維持寬鬆的貨幣環境下、日本製造業創十年新高、安倍晉三施政獲得市場認同,激勵日本股市創下二一年新高。日經二二五指數站上二一○○○點,東證所第一部指數也突破一七○○點創下十年新高。以九月上旬低點至今,帶領日股創新高的大型股有限,但中小型股卻各擁利基,才是這波日股多頭的主流。 \n \n這波日股從九月八日起漲,日經二二五指數累積漲幅約十.四四%。漲幅超過兩成的成分股有十二檔,漲幅超過一成的成分股則有七六檔,這些股價表現不錯的成分股,占所有成分股比重四成。這兩年日本大型企業中,夏普和東芝因為經營不善,夏普賣給鴻海集團,東芝不得不將最有價值的半導體事業部門賣給外資,自己僅保留約一成的股份。 \n \n現在又傳出神戶製鋼所竄改出貨品管資料、日產汽車雇用無照檢查員影響出貨品質,這些現象的確重創日本製造品牌的商譽。 \n \n軟銀股價創十七年新高 \n \n話又說回來,日本企業最厲害的地方都是上游關鍵零組件材料,包括電池材料、面板上游材料、還有被動元件。再者,機器人和自動化設備也是日本企業的強項,其中不可或缺的滾珠、軸承等重要的機械零件,也都是日本企業的強項。近期日股多頭的內涵,都是這些上游關鍵材料的公司。這波大漲的大型股中,僅有Uniqlo母公司的Fast Retailing、半導體設備的東京威力科創、野村控股,任天堂股價創九年新高,軟體銀行股價創十七年新高是近期表現最強的日本大型股。 \n \n在孫正義主導下,軟體銀行在二○一○年併購美國電訊營運商Sprint,在去年成立一千億美元的願景基金(Vision Fund),然後收購英國IC設計大廠ARM、投資Nvidia四○億美元成為Nvidia的第四大股東。未來孫正義還會利用願景基金向外併購其他有價值的科技公司,軟體銀行能成為全球科技巨擘。(全文未完) \n \n全文及圖表請見《先探投資週刊1957期》便利商店及各大書店均有販售。

  • 《先探投資週刊》季報勝利組

    《先探投資週刊》季報勝利組

    台股近期大震盪,先回檔至半年線,再重回季線之上,由於國際股市多頭氣勢仍強,台股九月份及第三季營收陸續公布,績優者股價自然有所反應;但應注意現階段各族群輪漲輪回,有業績者尤其如此,不必追高,回檔量縮可擇優低接。 \n \n美國股市果然呈現王者氣勢,四大指數持續創高。接下來企業財報將發布,應屬正面居多。而市場注意的是川普減稅政策,一般認為對中小企業及海外有大筆現金企業較有利,促使羅素二○○○指數率先創新高。若企業大筆資金匯回,將使企業PE下降,股市還有表現機會。大致上,道瓊只要在二二五○○點之上、S&P 500在二五二五點、Nasdaq在六千五百點之上就是強勢。費半指數站上一千二百點就持續轉強。 \n \n美股領風騷 歐亞榮景不墜 \n \n再者,歐洲之心德國股市又來到一萬三千點附近、法國則在五三六○點之上,都是強勢。亞洲中國長假前定向降準,使得香港恆生指數創高、國企股也大漲,看來中國已較不擔心資金外流了。 \n \n國際股市都是強勢,台股九月歷經外資賣超逾六百億元,及累計第三季賣超超過七百億元且匯出,股市先跌後漲,在國際股市未見連續大跌,台股自然無大跌理由。且八月份進出口數據都非常亮麗,推測九月份上市櫃公司大多數業績當屬不錯,九月營收公布,創新高家數應不輸八月份,有機會超過一三○家以上,再比對第三季業績,不少公司逐月增加或創新高,又第三季較無匯損因素,在十一月將公布第三季財報,接續第三季逐漸進入對明年築夢旺季,台股即使外資買超不多,但台股內資回籠,更將是個股表現。 \n \n亞系外資表示,市場預期二○一七、一八年台股企業EPS將分別成長十.五%、九.五%,但科技股EPS預估將成長十四%、十三%,仍看好科技股表現可望優於大盤,維持台股指數目標今年為一○八○○點、明年為一一三○○點。亞系若從各個強勢族群來看,近期蘋概股回得較深且反彈力道較弱,反而是今年以來一直表現不錯的半導體族群,包括DRAM、NOR Flash、IC設計等,走勢相當穩健,尤其台積電迭創新高,提振士氣;再來是電池材料相關個股,在通用、賓士、BMW乃至先前的奧迪、富豪都宣示將來要全力發展電動車,即便Tesla出貨不如預期但股價下跌有限,在大廠陸續加入電動車陣營下,電池材料族群成為顯學,不過這次僅康普九月營收創新高。而漲價題材的被動元件、二極體、MOSFET到矽晶圓十二吋、八吋、六吋,全都因為車用電子加入3C市場搶產能。整體族群輪流上漲、輪流回檔。 \n \n在檢視九月營收(就可知道第三季業績進而推估獲利)好的公司半導體、PCB,漲價相關族群一定跑不掉,被動元件在MLCC價格今年調升三次中,國巨、奇力新、興勤等都創新高,第三季營收創新高,鐵定將繳出亮眼獲利;DRAM及NOR也是漲價聲不斷,可以預期南亞科及通路威剛、旺宏及華邦電業績也是呱呱叫。市場傳出南亞科今年加計賣美光持股,全年EPS將超過一個股本、威剛也不遑多讓。旺宏單季每股有賺一元實力。 \n \n九月營收半導體及漲價族群最旺 \n \n矽晶圓的中美晶及環球晶九月營收及第三季也都創歷史新高,不僅該季獲利看好,且由於十二吋、八吋供不應求,第四季業績將再上一層樓,股價上升趨勢不變。而十二吋漲價已蔓延至八吋。未來六吋以下也將有一定需求,也就是說合晶、嘉晶、漢磊等業績不會太低。 \n \n外資看好半導體市場今年將成長十七%、明年將成長六%,同時將受惠iPhone周期以及自動化、車用電子族群的持續支出和成長;其中台積電是很重要角色,在AI方面與Nvidia合作,手機方面高通也將部分單子轉至台積電,若加上蘋果、華為及聯發科,幾乎除三星外所有大廠訂單都到位;車用部分包括奧迪、英飛凌等都有投單。其中蘋果訂單所占比重當然是最高,儘管i8賣得不是很好,但台積電幾乎集所有尖端科技訂單一身,單月營收看漲。過去外資是台積電的主要買盤,未來可能是台灣壽險資金進駐,張忠謀董事長將交棒,一定布局好了,總市值有進一步上升的機會。(全文未完) \n \n全文及圖表請見《先探投資週刊1956期》便利商店及各大書店均有販售。

  • 《先探投資週刊》謝金河:台股萬點找強勢股

    《先探投資週刊》謝金河:台股萬點找強勢股

    這一周台股又再度攻上萬點!過去二○年來,萬點行情對投資人而言,一直是個噩夢,因為越過萬點的背後通常是懸崖,股市過了萬點,伴隨而來的是崩盤的命運,像一九九○年的一二六八二點跌到二四八五,二○○○年的阿扁時代,台股從一○三九三跌到三四一一,這次台股又站上萬點,很多內資率先開溜,到現在內資回流並不是很顯著,這是台股越過萬點,成交量又縮到六○○~八○○億元的最主要原因。 \n不過徘徊在萬點的台股,最近至少通過兩個關卡挑戰,一個是川普的被彈劾危機,另一個是台幣升值造成的匯損。先看川普的衝擊,五月十七日川普免職FBI局長康梅,造成他面臨被彈劾危機,美國道瓊指數單日大跌三七二.八二,Nasdaq更是大跌一五八.六三,不過這個危機除了造成美元指數跌破九七的關卡外,美國重量級科技股如Apple市值站上八千億美元,Google又創下六七○○億美元以上新高,微軟、亞馬遜、臉書力道仍然十分強勁,Nasdaq再創六一七○.一六的歷史新高,S&P 500也創了二四○五.七七新高,道瓊指數在二○九三七,距二一一六九的歷史新高也不遠,這個情況說明了,美國政壇風暴對股市只是一場小虛驚。 \n台幣可能進入強勢時代 \n日前川普上任才滿百日,假如他被彈劾,總統要重選,這是美國政治風暴,大家都不願見,川普要擔心的是任期滿兩年,如果他被罷免,目前很得人望的副總統彭斯就可代理總統大位,因此,川普的茶壺風暴可能兩年後才是真正的戲碼。 \n美國股市沒有因為川普出現太大亂流,算是輕騎過了一關。二是新台幣這一周強升,又一度升破三○元關卡,這個情況告訴大家,新台幣少了央行彭總裁護盤那雙手,真正進入超強勢的時代,企業未來要把外匯避險當一回事,很多企業老闆認為台幣升了那麼多,第二季該貶回來了吧!看來這只是一廂情願的想法,未來台幣很可能進入強勢的時代。 \n今年第一季台幣升值二元,造成企業逾千億元的匯損,這當中出現很多匯損大戶,例如,PC大廠的仁寶)首季淨利十一.○八億,但外幣兌換損失高達十四.五七億,宏碁營業利益四.五五億,匯兌損失吃掉五.一八億,造成首季淨利只有六二六七萬,英業達淨利六.七八億,匯損高達十.六六億元,我們原來以為微星股價大跌,可能匯損吃掉不少,不過微星首季本業獲利十四.八億,比去年同期的十三.八二億還好,匯損沒有預期嚴重,首季EPS仍有一.六一元,股價也出現觸底反彈。 \n零組件以可成最嚴重,首季外幣兌換損失高達二九.七億元,去年第四季淨利九五.二三億元,EPS十二.三七元,今年首季淨利只有二○.九億,EPS二.七一元,首季營業利益仍達五三.五一億元,等於匯損吃掉一半以上的淨利。振曜首季本業利益一.四億,比去年同期倍增,但是外幣兌換損失高達四.四六八億,結果首季出現二.六七億元的虧損。晶電也是如此,首季本業獲利四.一七億,這比去年首季本業大賠十四.三七億好太多,但是匯損五.○九億,結果首季出現二.八一億元虧損。零組件廠的鈞寶很少出現單季虧損紀錄,但首季本業賺二○五三.四萬,業外兌換損失六○七七萬,首季虧損三八九○萬。 \n這是匯損吃掉很多公司本業獲利的窘境,像瑞昱過去一季本業大約賺十億,今年匯兌損失約四.九四億,首季淨利剩五.○七億;大立光首季匯損約十一.二五億,大約吃掉EPS八.五元,理論上,匯損這麼嚴重,首季企業獲利不佳,可能重創台股,不過扣掉千億匯損,台灣上市櫃公司財報表現比預期好很多。 \n先看看這些數字,去年第四季台幣從三一.三貶值到三二.二七九,在第四季約貶值一元,一六三二家上市櫃公司交出五七三五億元的淨利,今年台幣升值二元,從三二.二七九到三○.三六,但全體上市櫃公司淨利高達四四八五億元,比起去年第四季減少二一.二%,但比去年同期增加二五.七%,在千億匯損衝擊下,企業獲利表現已屬可圈可點。 \n站上萬點重要基本面 \n今年第一季淨利貢獻大的企業,如台積電首季淨利八七六.二八億,台塑四寶加起來有五五○.二五億,鴻海二八一.六七億,中華電九五.五二億元,聯發科六七.二億,這些重量級權值股首季淨利若與去年同期淨利比較,台積電成長三五.三%,台塑石化成長一一六%,南亞成長一○二%,台塑成長七三.一%,台化成長七三.三%,聯發科也成長五三.六%,中鋼成長六六八%。 \n在面對新台幣強升的衝擊下,台灣這些重量級企業仍能交出好成績,這是台股站在萬點很重要的「基本面」,就像廣達董事長林百里說的:「台幣強升帶來匯損,企業很辛苦,但無可奈何!」這是真心話,廣達今年首季營業利益四六.七六億元,比去年同期的三五.一三億多出三成以上,但匯損等業外損失吃掉十.一八億,最後淨利是二七.九三億,比去年同期的三六.一七億,少了二二.八%,首季EPS○.七二元,創下單季最低紀錄。 \n重量級企業挺住了匯損侵蝕獲利,讓台股在首季千億匯損大衝擊下得以通過考驗,這是台股能站在萬點的最大憑藉,目前加權指數最高來到一○○五九.七四,摩台指數也創了三七六.八四的新高,如果拿代表台股的三個指數來看,今年以來,摩台指上漲九.○二%,加權指數上漲八.一五%,櫃檯指數上漲六.四七%,從這個架構來看,摩台指數漲幅大於加權指數,而加權指數漲幅又大於櫃檯指數。(全文未完) \n全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1936期。

  • 編‧輯‧室‧報‧告-別讓外資削爆台股

     台股再度站上萬點,這是加權指數史上第七次攻上萬點,有歷史意義,卻被形容為是本土投資人參與率最低,最冷的一次萬點行情。 \n 回顧今年的台股走勢,在歐美指數頻創新高激勵下,熱錢源源投入,累計買超逾2,300多億元,外資除了重壓期指作多指數,個股部分更是將重金集結在大立光,台積電及鴻海等三檔個股上頭,讓大立光創下5,020元歷史新高,台積電盤中創下208.5元也改寫新高,鴻海則是見到了105.5元波段高價,外資樂得在現貨及指數期貨都大賺。 \n 以外資目前持有台股占總市值比重逾四成,持有台積電占股本比例近八成,持有大立光,鴻海也都逾五成來估算,這波台股上漲的溢價,過半數都落入了外資的口袋。 \n 上周有報導披露,從4月底實施當沖降稅至今,散戶每天交易擴增百億,但扣除稅費成本後,只有一天帳上有賺錢,其餘每天當沖客都賠數百萬到數千萬元不等。內、外資操作台股績效兩樣情,難怪本土投資人會對萬點無感。 \n 其實外資選股,每天被揭露,完全沒有祕密。今年操作也不外三招 :一是看好大立光,鴻海及台積電等台股三寶。這三檔股票兼具高獲利,高成長,高股息條件,不只是加權指數主要成分股,更是蘋概股指標。二是看好全球景氣復甦,對代表景氣循環指標的原物料股,以及因新經濟崛起而帶動的缺貨概念股,採波段操作,再逐月檢視獲利去蕪存菁。三是把金融股做為資金調控與停泊的主要工具,以免被請去喝咖啡。 \n 外資用簡單的操作邏輯,卻能賺贏本土投資人,真正的關鍵還在於外資有源源不絕的銀彈奧援,資金籌碼才是外資勝出的真「實力」。只是這波外資用銀彈砸出來的行情,本土股民輸了,也讓國內上市櫃企業因台幣強升而輸很大。現在財大氣粗的外資贏了上半場,還垂涎著第三季有近七千億的股息即將入袋。 \n 看著外資在台股一路海削,從資本市場把國內企業辛苦經營的成果吞掉了一大半,這樣的台股萬點是該喜?還是該憂? 一旦下半年美國連續升息及大陸A股加入MSCI指數題材成真,促動了國際熱錢轉向的敏感神經,屆時虛胖的台股還抵受得住嗎?想像一下,外資把台股削到爆掉,會是什麼景象。

  • 《先探投資週刊》美股燈塔效應 龍頭股大吸金

    《先探投資週刊》美股燈塔效應 龍頭股大吸金

    雖然第一季美國GDP僅○.七%,上季美國企業獲利年增率卻創下二○一一年第一季以來單季最強勁成長,法國總統初選沒出現意外,而市場預期川普稅改政策對企業海外獲利匯回有利,對科技股尤其是利多,在蘋果、亞馬遜、特斯拉和Alphabet等股價維持創新高格局下,推升Nasdaq指數在衝上六千點後續創歷史新高。 \n \n美股今年的創新高行情就是因為川普選上總統,而他的諸多政策被華爾街市場認定對美國長期經濟成長有利,激勵美股的創新高行情,帶動國際股市的走揚。川普是商人出身,選上總統前也不是混華盛頓的政治圈,沒有政客的習性。所以他選上總統後,透過許多行政命令實現在選前的政見,卻也在許多敏感議題上和民意發生衝撞,穆斯林移民禁令引發軒然大波就是最明顯的例證。 \n \n川普政策作多 \n \n在民主政治的美國有制衡力量讓總統不能為所欲為,造成川普上台後許多政見出現髮夾彎,包括退出北約組織、宣布中國為匯率操縱國、聯準會的低利率政策以及控告希拉蕊等作為,在選後與選前的政策相反。在川普的延宕政策方面,廢除歐巴馬時代健保、建造美墨長城、穆斯林移民禁令以及重建基礎建設等的政見,有些被國會或法院否決,有些已經延宕不知道何時才有機會重出江湖。 \n \n人在江湖、身不由己,川普或許有志要將這些政策實現卻遭環境牽制而無法如願,先把容易實現的政見過關。川普政府現在最能拚的可能就是減稅政策,四月二十六日財政部長努欽宣布減稅大綱,內容大致維持選前的說詞,包括簡化個人所得稅制為三級(三三%、二五%、十五%)、企業海外資金匯回稅從三五%降到十%、企業稅從目前的三九%降到十五%的已開發國家最低稅率等。不過,川普還要和國會議員周旋減稅的內容,力拚今年底聖誕節前能過關。現在川普的民調很低,或許減稅政策過關後,民調才有機會回升。近期Nasdaq不斷創新高,可能也跟減稅有關。尤其是企業海外匯回稅率大減,會對跨國性的科技股和藍籌股有利。因為企業就不需要把資金藏在海外,可隨時將海外獲利匯回美國本土,或許可在美國境內設廠,提高美國人的就業能力,也可以買庫藏股提高股東權益報酬率(ROE),有利股價多頭。 \n \n除政策作多,受到全球經濟成長表現不錯的激勵,讓第一季美國企業財報表現亮眼。中國第一季GDP年增率達六.九%,遠比市場預期的六.七%強勁,英國GDP年增率二.一%,都比市場預期理想。IMF四月調高對日本與英國今年的GDP預估,調高的幅度分別達○.四%和○.五%,去年此時IMF則是調降全球GDP的預估。即使上季美國GDP僅有○.七%,但以S&P 500指數成分股中,有四六%的營收都來自海外市場,是美國企業獲利不錯的主因。至截稿為止,已有六成企業發布上季財報,S&P 500指數成分股的獲利年增率達十二.七六%,連續四個星期市場都調高S&P 500成分股的獲利表現,市場原本沒有期待企業獲利表現獲如此亮眼,迫使企業財報發布後激勵市場回補持股,帶動Nasdaq指數衝上六千點的關鍵;CNBC財經網站指出,上季美國企業的獲利能力創下二二季以來最佳年成長率表現。(全文未完) \n \n全文詳情及圖表請見《先探投資週刊1933期》便利商店及各大書店均有販售。

  • 《先探投資週刊》美財報季開跑 就怕北韓放炮

    《先探投資週刊》美財報季開跑 就怕北韓放炮

    眾多產業中,能源業者歷經慘淡的歲月,汰弱留強後,分析師預估其獲利料翻了數番。事實上,這些利好的爆「料」,對位居歷史高檔的美股而言,是福是禍還很難說。因為投資人一旦期待過高,結果卻不如預期,只會換來空方「市」氣大振,多方藉機獲利了結出場,屆時美股或將告別長達八年的牛市。 \n地緣政治的「爆點」 \n敘利亞政府軍四月四日疑似使用化學武器對付平民百姓,造成嚴重傷亡,美國總統川普稱踩其「紅線」,在中美兩國領導人進行會晤的第二天,四月七日向敘國空軍基地發射五十九枚戰斧巡弋導彈。緊接著,美國第三艦隊八日發布聲明稱,艦隊編制內的卡爾文森航母戰鬥群當天離開新加坡,改變原定駛往澳洲的任務計畫,轉而北上,前往西太平洋北韓半島附近水域展開行動。專家直指此乃針對「導」彈不斷的北韓而來,東北亞是否成為另一個火藥庫,牽動地緣政治新衝突,也將誘發金融市場多空對峙的再平衡。 \n美國財報季如火如荼開啟的同時,北韓四月有多項重大活動及節慶,包括十一日召開第十三屆最高人民會議第五次會議、十五日北韓「國父」金日成冥誕「太陽節」、二十五日為「建軍節」等。有鑑於以往經驗,各方均研判北韓很可能在近期進行第六次核試或飛彈試射。此時,卡爾文森號北上,對於異於常人的北韓領導人金正恩和狂人的美國總統川普而言,兩者是否由此交「烽」,相信無人敢打保票。 \n回歸到美股基本面,財報是重要關鍵。就整個S&P 500指數成分股而言,分析師預計企業獲利較上年同期增長十.一%,這將是二○一四年第三季以來首次出現兩位數增幅。若不計能源類股,S&P 500指數企業獲利料增加六.一%。營收料跳增七%,創二○一一年以來最大增幅。其中,能源股獲利年比料暴增六○○%,是所有產業最有看頭的亮點。(全文未完) \n※全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1930期

  • 《先探投資週刊》謝金河:低價超值股是台股主旋律

    《先探投資週刊》謝金河:低價超值股是台股主旋律

    美國川普號列車繼續奔馳,三月一日川普總統到美國國會報告,提出一兆美元投入重大建設,並且重申減稅方案,造成美股進一步大漲,道瓊指數單日大漲三○三.三四,二一○○○點關卡一點阻力也沒有,繼續寫下二一一六九.一一的歷史新高價,美國各大指數也繼續奔馳,S&P 500越過二四○○點,Nasdaq到五九一一.七九。 \n \n如果大家不健忘的話,一九九○年台股大漲到一二六八二的時候,道瓊指數只有二千多點,Nasdaq只有二九一點,現在道瓊指數膨脹了十倍,台股照理說老早要越過萬點,當然台灣歷任領導人謹小慎微,缺乏類似川普這種大開大闔的領導人,只能穩健碎步向前行。 \n \n權值股價創新高者不多 \n \n這一波美股大漲,代表美國的大市值企業繼續創新高,Apple漲到一三九.七九美元,市值創了七三三四億美元新高,巴菲特是最大贏家,其次是Google的五九二三億美元,第三名的微軟越過五○○○億大關,到達五○一八億美元,第四名的波克夏A股又寫下二六六○二三美元高價,市值達四三六一.六二億美元,Amazon漲到八五三美元,市值到四○七○億美元,FB緊追在後,市值達三九七一億美元,過去的市值老大Exxon美孚市值剩三四四三億美元,可能很快被緊追在後的嬌生(三三六九億美元)與摩根大通(三三四九億美元)追過,美國銀行股再度大漲,高盛漲到二五二.七一美元,市值首度突破一千億美元。 \n \n美元繼續奔馳,兩位著名大師卻出現迥異的看法,股神巴菲特說美股仍在低檔,如果美國繼續升息,將來利率升高到七%、八%,很多人會扼腕說此時沒有大買股票,他認為美股平均PE大約十七.四倍,沒有泡沫現象,不過一向唱衰美股的「末日博士」麥嘉華卻跳出來說:美國股市隨時會爆發雪崩式不可收拾的下跌走勢,他認為只靠川普一個人不可能讓美國更偉大,川普效應的漲勢不可能永遠持續下去。 \n \n當然麥嘉華這個言論,有一天總會猜對,但眼前美股的多頭勁道實在令人目眩,美股到底會漲到哪裡?大家盯住前十大市值企業,只要這些公司不斷創新高,美股不會氣絕倒下。 \n \n回頭看台股,美股已長驅直入,台股理當萬點不難,不過今天帶領台股的權值股在去年外資大顯神威下,今年力道已減弱很多,台股要挑戰萬點恐怕不會像美股那麼乾淨俐落,第一個現象是權值股繼續創新高的少,像台積電去年創下一九三元高價,這一波見到一九一元,台塑化去年到一一五元,最近跌到一○三.五元,最慘的是中華電,外資賣超逾十萬張,股價從一二五.五元跌到九九.五元,台灣大也從一一六.五元跌到一○一.五元,能挑戰新高的只有今年外資買超最大的鴻海到九一.八元,及大立光的四八一○元,這些權值股不再像去年漲勢那麼凌厲,原因是外資持股部位已高。 \n \n出現暌違已久的投機味 \n \n這兩天外資減碼大立光,股價立刻出現較大回檔,過去外資一直加碼的台積電、日月光、台塑四寶都開始出現賣超,今年前二月,外資淨匯入台灣的部位達五五.八億美元,大約一七六○億台幣,是台股的一大助力,但真正最大的助力是因為中國肥咖條款匯回台灣的內資,這些原來跑出去的內資回流,流回台灣的資金選中的標的,跟過去歐美系外資完全不一樣。 \n \n除了占指數的權值股,今年台股什麼股票漲最多?《先探週刊》從去年底以來一直標榜的低價超值股,其實是二○一七年台股真正的核心。我們先來看看,在今年以來到二月底為止,這兩個月當中,漲幅前二五名的個股是什麼?一是被借殼的基因從二七.七元漲到七六.八元,今年以來漲一二七.四%,第二名是宏易漲一二三%,三是德宏漲一○二.二%,四是上曜從一○.七漲到二三元,漲了九三.七四%,然後是建錩、玉晶光、榮成、建榮、晶宇、亞光、淳安、大同、環球晶圓、聯合光纖、中福、寶隆、精星、訊利電、一銅、億泰、中和及福華,把這些漲幅最大的前二五檔個股攤出來看,他們具有幾個特色: \n \n一是今年漲幅大的有超過七成都是股價不到十元的低價股漲起來的,像建榮從三.○三漲到九.六二元,德宏從二.七七到六.七九元,中福從三.八三漲到七.二五元,大同從四.四九漲到二○.六五元,建錩從六.三漲到十八.六元,宏易從三元漲到十四元,淳安則是從三.六元漲到五一.七元,從這個現象看,低價股才是這一波漲勢的主角,也就是從外面匯回台灣的錢正在尋找新戰場,這些內資有的充滿主力色彩,讓台股再度出現多年不見的投機味。 \n \n二是今年借殼及收購的公司會特別多,以星寶電子及陳思羽的名義公開收購過去備受爭議的基因公司,股價最後大漲,最近的宏易及去年已大漲的聯合光纖,還有群光入主的淳安都讓股價出現巨大變化,這也代表了類似三汰KY在大股東想退場後,今年新資金回流,未來借殼或買殼的個案可能會大增,這是今年值得注意的題材,最近新鉅科引進港資,美律有立訊加持,最近美律又入股康控KY,都造成股價大漲。 \n \n三是今年光學股大旺,大立光照亮了整個光學股,讓亞光、今國光、佳凌、先進光,甚至是聯一光今年都出現顯著的漲勢,不過光學股技術門檻很高,老大跟老二有很大差距,大立光把股價拉升到四八一○元,不代表別的二線股可以漲到跟大立光一樣高,大立光去年EPS一六九元,最近漲到二八二元的玉晶光殺回一七二元,玉晶光連虧四年,去年第三季轉盈,十月EPS○.九六元,十一月EPS○.八元,十二月EPS一.三九元,去年EPS仍是負一.三九元,而今年業績備受期待,但結果元月EPS只有○.二四元,顯然轉機力道仍有待考驗,股價衝太高,後座力不可小覷。 \n \n這一周還有一個焦點是基亞)解盲失敗,讓我想到二○一四年基亞炒到四八六元的時候,市場為之瘋狂,我的一位朋友興奮地告訴我,基亞會漲到五位數,如今看來夢早已破碎,這些年很多生技股漫步在雲端,大家把新藥研發當成天邊的彩虹,最後都是一場空,很多新藥沒有拿到藥證,價值等於零,即便拿到藥證FDA,能不能賣得掉?仍是未知數。美國很多大藥廠是透過不斷併購,增加實力,台灣未見到新藥發展果實,很多公司已大搞分拆,大搞資金遊戲,最顯著的是基亞分拆基亞生技、安成藥分拆安成生技,這些分拆的公司都碰不得。(全文未完) \n \n※全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1924期。

  • 《先探周刊》半年報找黑馬

    《先探周刊》半年報找黑馬

    見諸歷史,全球股市不管是新興市場或歐美股市,七月及八月份下跌機率總是相當高,一般以為與市場放假有關。然而今年全球股市屢屢打破過去傳統,第二季歷經英國脫歐公投,全球股市只是短暫回檔,美國及新興市場股市,七月份馬上就創新高,一直延續到八月,看不出暑假效應。主要就是近幾年全球資金寬鬆態勢來到歷史僅見狀態。 \n \n美國、新興市場股市姿態不低 \n \n原本美國經濟好轉說要升息,結果在去年底小升一次後,今年一直在延後第二次動作。而從年初日本無預警貨幣寬鬆、歐洲實施負利率,到英國脫歐,大家都擔心已經撒下去的錢無用,加上經濟未明顯好轉,寬鬆政策只有加碼再加碼。日韓日前都再擴大寬鬆銀根、澳洲降息、英國本周可能降息等等,市場資金還是相當多。尤其能炒作的標的減少,大宗物資價格近兩個月大幅修正二~三成、今年從低點反彈一倍的油價步入過去兩年夏日下跌的後塵,回檔幅度超過二成,資金從這些地方撤出,似乎又轉進股市。 \n \n美元轉弱是本周焦點所在,進而引發亞洲貨幣大升值,資金再度流入,台幣升抵近一年新高,韓元則是近十三個月新高,也帶動外資大買台股。八月前四個交易日買超約一五二億元,而單就七月份外資就買超上市公司一六三九億元,若是本波從五二○後指數八○八○點外資開始大買起漲點至本周四,外資已買超台股二九九三億元,從過去歷史來看,沒有一次外資波段買超量如此之大,也告訴市場資金多且轉向亞洲。今年除了元月與五月新任總統就職,其餘五個月都呈現淨匯入,合計前七月外資共淨匯入一二二.一三億美元,等於去年台股上萬點後,外資淨匯出的一一○億美元,在今年前七月都回頭重新匯入了。 \n \n當然外資究竟還會買多少?是大家注意的,這次外資買超,使得台股六月上漲一三○點、七月上漲三一七點,月線連續三個月收紅,顛覆過去歷史經驗─五~七月是下跌機率最高月份,龐大資金潮使得國內外歷史經驗都不適用(歐美通常夏季股市較低迷,但美股卻在夏季創歷史新高)。從二○一○年以後,外資歷次大幅度波段買超,金額都在二千億元上下,這次已超過前幾次,究竟會買到何時,很難預測,雖然已有外資調高台股上限至九五○○點,但還是要步步為營。 \n \n注意外資期貨多單變化 \n \n倒是可注意外資期貨多單變化,今年以來行情上漲,外資期貨多單從一萬口、兩萬口,到四萬口,其間雖有總統就職前低迷以及英國脫歐全球股市一度大回檔,但期指多單不變,本周一再創下七.三五萬口歷史新高,只要多單維持在三萬口以上,台股還是偏向大箱型震盪或是盤堅。惟若指數低於八六○○點就要小心了。 \n \n另一方面來看,指數在九千~九千兩百點區間內,這是台股歷史相對高檔區,若真要突破,也須有連續超過千億元成交量才可。而前兩個月台股以相對高殖利率吸引外資買進,隨著重量級個股陸續除息,高殖利率誘因將下降,屆時外資動作也須注意。外資來得快,可預期未來去得也快,所以要緊盯外資動向。 \n \n綜合來看,外在龍頭美國S&P 500大企業裡已公布最新財報,當中七一%獲利優於市場預估,五七%營收優於預期;七○%企業的每股獲利高於一年平均值,六七%高於五年平均值。只要美股未連續大跌以及歐洲銀行業未再出問題前,全球錢潮轉向新興市場未變,台股資金潮不容易一下子退去。接下來就看趁著上半年報陸續公布,台股本身公司獲利如何刺激股價。 \n \n最近公布台灣第二季經濟成長率為○.六九%,較「預期衰退」為佳,而七月製造業採購經理人指數(PMI)為五四.二,非製造業經理人指數為(NMI)五四.四,兩者皆連續呈現擴張,表現較中國好。其中資訊產品出口增加是主要原因。當然還有塑化工部分出口不錯。不過後者還是要小心近期油價已從每桶五一美元下跌至四○美元附近,未來勢將影響到塑化出口部分,所以若塑化股第二季獲利亮眼,也不必太興奮。再來越晚公布財報者越要小心。(全文未完) \n \n全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1894期便利商店及各大書店均有販售或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載

  • 亞股迎旺季 7月進場贏面大

     全球股市續震盪,亞股也受希臘債困干擾而不平靜,但今年來MSCI亞太指數漲4.1%,領先MSCI世界指數0.9%,亞股表現相對亮眼,根據晨星統計,過去10年每年7月進場布局亞股基金後3、6、9個月均正報酬,績效分別達3.1%、6.5%、8.7%,投資時間愈長,績效表現愈佳,應是下半年區域布局首選。 \n 群益亞太中小基金經理人李忠翰表示,儘管陸股重挫,今年亞股仍有不錯表現,其中日本剛出爐的年度稅收創近20年來最高水準,凸顯安倍經濟學日圓大幅貶值,企業獲利帶來相當大激勵;目前這波全球股市修正,日股回檔幅度相對小,股市處相對高檔,企業獲利展望樂觀,更將帶來支撐。 \n 亞洲股市具有良好的基本面,李忠翰認為,在歐洲希臘問題攪局、美國升息續干擾下,亞股各擁題材,統計過去10年MSCI新興亞洲指數在下半年也有6.7%平均漲幅,居所有新興市場之冠,更加證明亞股下半年看俏。 \n 宏利亞太中小企業基金海外顧問資深經理人謝企剛指出,陸股震盪,但大陸政府推進社會、政治及經濟改革,為穩健的長線經濟增長奠定基礎,改革策略取得成效,維持整體經濟穩健增長,預期這個態勢將會持續。 \n 大陸今年經濟增長目標7%,在適度寬鬆貨幣及金融政策下,當局應能實現目標,再成大中華及亞洲股市給力主要來源。 \n 日盛中國內需動力基金經理人鄭慧文強調,從6月下旬開始,全球主要股市走勢普遍向下整理,且出現一定幅度的波動,主因是受到美國升息、希臘事件和A股槓桿危機影響,但其中具指意義的陸股已屬超跌,後續可望重獲資金青睞。 \n 鄭慧文指出,因為一旦A股走穩,港股五窮六絕七反轉機率大增,在匯率強勢、估值安全邊際高、企業盈利有望好轉下,及深港通和QDII2陸續推出,提供更高的配置價值。

  • 勿懼希債危機 逢回買歐股好時機

    勿懼希債危機 逢回買歐股好時機

     近期希臘債務協商疑慮,造成市場動盪,但富達全球股市投資長Dominic Rossi(多明尼克‧羅西)與富達歐洲基金經理人Matt Siddle(梅特‧西鐸)都強調,無畏希臘債務不確定因素,仍看好歐股長線發展,因歐元區基本面持續改善,現在正是逢回買進好時機。 \n Dominic Rossi指出,因政治與地緣關係考量,歐盟國家應不致讓希臘退出歐元區,歐洲實質經濟前景正持續復甦,加上貨幣供給總量顯示資金活水充裕,希臘債務僅是短暫風險,投資人不宜過度擔憂。 \n 究竟歐洲企業有何利多,讓Matt Siddle依舊青睞歐股?他說,歐洲企業利多一籮筐,包括央行政策作多、低利率、市場資金充裕、低油價、銀行資本部位強健等,都是支撐歐股利好因素。 \n 尤其,歐洲經濟前景正在改善,景氣循環股依然相對防禦股便宜,甚至前者獲利成長速度比後者還快,提供非常好的投資機會。 \n Matt Siddle分析,希臘債務問題雖然短期內會創造一些震盪,但歐洲央行(ECB)量化寬鬆計畫,應可舒緩希臘債務違約的漫延效應,歐洲總體經濟前景應是正面的,2015年歐洲企業將持續改善,可望支撐經濟(GDP)成長。 \n 儘管仍有一些結構性問題,但從貨幣政策觀察,Matt Siddle說,M1貨幣供給(代表衡量貨幣的流通量)在2009年金融海嘯後快速成長,過去15年,M1貨幣供給加速是個很好衡量工業活動溫度計,貨幣供給與工業生產兩者間高度相關,M1貨幣供給領先製造業採購經理人指數(PMI)半年,從當前市場流動性持續增加來看,歐洲工業將趨活絡。 \n 為何現在是買進歐股好時機?Matt Siddle分析,有利因素包括: \n 一、油價自高檔下滑,有助支撐消費者需求。 \n 二、歐洲央行啟動量化寬鬆,使弱勢歐元更有利強化歐洲企業在全球競爭力。 \n 三、信用可得性增加與流動性改善,銀行資本部位更強健,促使歐洲基本面進一步成長動力。 \n 四、歐股投資評價相對美股與公司債而言,還是便宜:雖然年初以來歐股反彈,使目前本益比在長期平均之上,股價淨值比約在長期平均附近,但就絕對角度來看,歐股投資評價還是便宜。 \n 五、一半以上歐洲企業股利率高於公司債券殖利率。 \n 六、股票重新評價:當總體經濟情勢改善,安全溢價(股利率減去債券殖利率)就會縮減,根據美銀美林(BoAML)5月統計顯示,歐洲總體經濟領先指標與歐股安全溢價間的連動走勢日趨接近。 \n 七、企業獲利上調動能比美國好:根據Morgan Stanley統計顯示,歐股企業獲利上修與下調比率連續210週呈現負值後,首度在今年1月翻轉為正值,相對美股,歐洲企業獲利上調動能已扭轉為比美國好。

  • 資金面偏空 台股指標先看外資

     台股10月以來仍延續9月盤勢,短線雖有反彈,但在外資籌碼不穩下,屬震盪整理格局,上檔9000點壓力不小,指標先看外資賣超趨勢是否有減弱跡象。 \n 德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人蕭惠中指出,國際股市除有地緣政治、部分新興市場問題偶爾干擾市場信心,目前最明確的是市場已開始反應明年,短線上市場亂流難免。 \n 蕭惠中表示,台股漲升最大的障礙仍在資金面,目前扮演今年以來台股走勢的最大推手的外資在期現貨偏空,不過觀察外資期貨空單部位連續兩天下降,目前整體淨空單約在 2.5萬口水位,若外資賣超力道停歇,將對台股有正面激勵的效果。因此展望第 4季台股走勢,外資動向仍是觀察要點之一。 \n 蕭惠中認為,台股的基本面依舊不錯,景氣綠燈連七綠,今年企業獲利仍較去年成長,預估明年也是成長,整體評價中性偏多,第 4季蘋果新機開賣可望成為台股後援隊,不過雖然有機會,表現仍是以個股為主;由於美元強勢,預期市場目光仍聚焦電子股,包括高價值蘋果供應鏈與藍海型的趨勢科技股,特別可以伺機進場布局在這波修正中相關「跌深的好股」。 \n 蕭惠中表示,台股進入 9月營收公布高峰期,重量級大廠陸續公布營收數字,可發現仍是以蘋果概念族群表現相對突出,包括高價值的軟板、光學鏡頭、和組裝供應鏈皆繳出不錯的成績單,現階段主要觀察方向在於正式銷售後的市場反應。 \n 展望第4季,整體來說仍以蘋果概念股持續看好,受惠機會仍高,但考量明年蘋果族群基期墊高後,下一階段搶進蘋果光宜汰弱留強,回歸個別公司選股,包括從絕對評價來看,股價已反應較多、評價相對較高的,或許可適度獲利落袋為安,但如果是在供應鏈中占較重要且不可替代的位置則建議續抱,而在這波修正中遭到錯殺的高價值蘋概股則可積極搶進,未來在蘋果概念股中建議,包括光學鏡頭、機殼和軟板都要精挑細選。 \n 蕭惠中指出,除了高價值蘋果供應鏈與藍海型的趨勢科技股中「跌深的好股」,建議也可適時布局「病後將康復的產業」;例如近期雜音較多的LED照明族群,長期來看全球市場LED照明滲透率持續上調,後市不看淡。1031012 \n

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