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以下是含有不受貿易戰的搜尋結果,共154

  • 聚焦越、印尼、菲國表現 東協基金長多 投信:伺機布局

     根據亞洲開發銀行(ADB)日前發布的亞洲經濟展望報告,受到中美貿易戰不確定性的拖累,開發中亞洲國家今年的經濟成長率預估值從5.7%降至5.4%,大部分國家今、明兩年的經濟成長率皆遭下調,不過若進一步看ADB對個別國家的預估值,東協五國今、明年的經濟成長率可望逐年加快,投信業者建議可伺機布局東協基金。 \n 群益東協成長基金經理人高浩偉表示,雖然中美貿易談判、香港抗議行動、英國脫歐等事件仍未有最終結果,不確定性仍可能持續干擾市場投資情緒,就中長期而言,以東協國家來看,在央行貨幣政策支撐,市場資金環境寬鬆,加上東協國家經商環境持續改善,貿易爭端也促使全球部分供應鏈轉移至東協市場,同時泰國、印尼、菲律賓等地大選已落幕,政策不確定因素解除之下,仍有助支撐東協股市,因此後續表現仍未看淡。 \n 從個別國家來看,新加坡股利殖利率接近4%,高殖利率題材亦有助支撐股市;泰國方面隨著本益比修正,官方持續透過政策刺激內需,後續仍可留意內需概念股表現;菲律賓的CPI處在政策區間下緣,央行仍有降息空間,加上整體企業財報表現不俗,表現亦可留意。投信業者強調,中美貿易戰短期難見停歇,恐將成為長期議題,每當大陸或美國其中一方再度宣戰,國際金融市場不免震盪,建議可優先選擇較不受中美貿易戰直接衝擊地區,如越南、印尼、菲律賓等國家。

  • 全球企業併購意願 不受貿易戰影響

    根據安永今年的「全球資本信心晴雨表」報告,即使面對地緣政治環境的挑戰,52%受訪全球企業仍有計畫於未來一年內進行收購以持續調整他們的投資組合。 \n全球多數企業有強烈併購意圖的主因,為對外投資以尋求如數位科技等新科技及相關人才。 \n亞太區調查也指出,有49%的亞太地區企業高階主管表示,他們計畫在未來一年內進行收購,此比率超過自2009年的亞太地區10年調查歷史平均值42%。

  • 《傳產》消費者看平房價比增至45%,創5年新高

    據永慶房屋2020第一季網路會員調查,全台認為房價維持不變的比例,由上季的38%上升7個百分點至45%,看跌比重收斂,看漲小幅上升,顯見消費者對多空看法仍有分歧,不過,整體而言,房價持續呈現平盤整理格局。永慶房屋業管部資深經理謝志傑分析,全球經濟成長趨緩,加上中美貿易戰瞬息萬變,部份民眾看空房價;但近期中美貿易戰有和緩趨勢,加上台商回流,帶來資金及就業機會,而利率持續處於低檔,部分民眾看多房價,呈現意見分歧的現象,但消費者普遍對於房價的期待轉趨中性,對於房價預期轉為正面,消費者看平房價的比例創調查五年來新高。 \n \n 中美貿易戰引爆已持續近二年,但近期貿易衝突降溫,雙方有機會簽下第一階段協議文本,那麼,貿易戰是否會影響消費者購屋意願呢?根據本次調查顯示,43%消費者認為中美貿易戰會影響購屋意願,由前一季的49%再度降至43%,謝志傑指出,從本次調查結果可看出,中美貿易戰對於購屋意願的影響程度會隨著貿易戰情勢緊張或緩和而有所變化,近期貿易戰和緩,民眾對於貿易戰看法轉趨樂觀,購屋意願較不受影響。 \n 那麼消費者對於資金避險標的的選擇為何?根據本次調查顯示,房地產仍是消費者資金避險的首選,占比為32%。據本次調查結果顯示,發現50%消費者認為2020年就是購屋好時機,尤其是2020年下半年占比超過三成,顯示消費者認為待總統大選底定、總統520上任,以及新內閣提出新政策方向確認後,不確定因素減少,即是進場購屋的最佳時機。 \n 美國聯準會(FED)今年三度降息,不過同時也暗示明年不會降息,那麼,消費者對明年央行是否降息的看法為何呢?謝志傑說明,根據調查結果發現,67%消費者認為2020年不會降息,顯示在國內在台商回流、轉單效應挹注下,經濟表現是新興國家中最穩定的,讓央行沒有降息的必要。 \n 此外,本次也針對房貸利率降低是否提升購屋意願進行調查,63%消費者認為房貸利率降低是會提升購屋意願的,顯示房貸利率與消費者購屋意願呈現負相關。謝志傑補充,對於一般消費者而言,購屋時首要考慮購屋負擔,因此房貸利率與成數是重要的考慮因素,目前房貸成數在七至八成之間,而房貸利率已降至歷史新低,加上目前房價持續盤整,都是推升消費者進場購屋的助力。 \n \n

  • 不受控!川普連任3大事恐發生

    不受控!川普連任3大事恐發生

    即便民主黨想要爭取重新入主白宮,許多華爾街人士已經準備迎接現任總統川普勝選,他們認為川普在第二任期中將完全「不受控」,並且將致力於發起更多貿易戰、換掉聯準會主席鮑爾,以及設法再減稅等三件大事。 \n \n美國財經媒體CNBC報導,許多華爾街分析師已做好川普將連任的心理準備,投顧集團「科溫華盛頓研究」(Cowen Washington Research)高級政策分析師克魯格(Chris Krueger)表示,如果川普再度勝選,將會鼓舞他追求更昂貴的支出項目,並且嚴厲抨擊那些任何他認為會阻撓經濟成長的人。他說,「如果明年川普再度勝選,我們將會看到川普完全不受束縛。」 \n \n華爾街分析師認為,川普再度勝選後,第二任任期中將會致力於達成三件大事,第一件事是發起更多貿易戰。即便川普政府近期在兩大重要貿易戰場中相繼傳出捷報,包括修訂版的美墨加貿易協定(USMCA)已獲眾議院歲計委員會(House Ways and Means Committee)口頭投票通過,另外也包含和大陸達成第一階段貿易協定,不過華府還有很多場仗未打,前川普經濟顧問威廉斯(Clete Willems)說,華府人士已預期白宮接下來將把戰場轉向大陸及其他國際經貿組織,其中世界貿易組織(WTO)的改革將會是關注重點。 \n \n英國廣播公司(BBC)此前報導,由於不滿WTO在應對大陸補貼議題上綁手綁腳,駁回美國的傾銷處置,川普政府長期以來堅持WTO有必要改革,甚至數度行使否決權,阻止負責仲裁成員國間糾紛的爭端解決機構(DSB)法官任命,導致該機構運作停擺。威廉斯說,華府目前已經就在WTO重啟談判提出許多建議。 \n \n川普第二任期的第二件大事將是換掉聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)。長久以來川普與鮑爾就調降利率問題僵持不下,投資銀行雷蒙詹姆斯(Raymond James)分析師米爾斯(Ed Mills)說,幾乎可以篤定,鮑爾2022年任期結束後,川普不會再提名他續任聯準會主席一職,此外,就算民主黨翻轉局勢勝選,他們可能也傾向讓自己人出任聯準會主席,因此鮑爾的結局幾乎已經確定。 \n \n川普下任任期第三件大事將是繼續推行減稅政策,華府人士稱之為「減稅2.0」(Tax Cuts 2.0),根據《華盛頓郵報》(Washington Post)報導,川普的高級顧問正在研擬讓中產階級的稅率降至15%,白宮經濟顧問柯德洛(Larry Kudlow)11月時曾表示,政府確實希望讓中產階級的賦稅降至最低,不過也澄清團隊尚未深入研究細節。川普上任之初推動的2017年減稅與就業法案(Tax Cuts and Jobs Act of 2017)主要針對的是企業,讓公司稅率降至21%。 \n \n \n \n

  • 中美貿易戰休戰 經長:不影響台商回台腳步

     經長沈榮津16日表示,雖然貿易戰可能快結束,但台商感受到布局全球化的重要,回台投資腳步不受影響。和碩董事長童子賢則預期,就算中美達成最終協議,生產基地分散的趨勢也已回不了頭。 \n 沈榮津指出,台商在貿易戰開打後深感必須全球佈局,且美國對高科技產品管控更為嚴格,尤其高階技術產品有資安考量,許多國際大廠要求台商一定要將高階產線移回台灣,推估不影響台商回台進度。美國宣布達成第一階段貿易協議後,業界有表達「稍微鬆口氣」,其中,筆電、手機等資通訊產品壓力稍微減輕,但後續仍需持續觀察。 \n 童子賢則認為,美股與台股表現平靜,代表市場審慎中仍有疑慮。中美貿易摩擦提醒科技產業界思考,可以說只是導火線,促使品牌與大型代工廠反省,製造基地是否該高度集中在同一個地方,這不會因中美雙方達成協議而停止。他預測,就算最終協議完全達成,品牌與代工大廠分散動作也不會停止,和碩也在思考是否把製造都集中在同一個地方。 \n 此外,財長蘇建榮則指出,中美雙方讓步的空間如關稅等,相當有限,但一年多來中美貿易戰的持續,已造成中國內部經濟體質結構轉變,包括外資對中國投資趨於保守,且台商投資設廠相關布局撤出,另企業債務問題也浮上檯面,因此大陸經濟情勢的後續變化仍有待觀察。 \n 他並引述牛津大學及IMF報告指出,台灣在出口、轉單效應上受惠,希望轉單效應能促進台灣產業結構轉型,並讓其跨國供應鏈更趨多樣化,建立起與美國、歐洲直接供應鏈關係,以降低風險,才有助於未來的經濟、產業發展。

  • 《國際經濟》萬一美中貿易戰惡化?DHL:許多企業沒應急計畫

    根據全球物流巨頭DHL旗下的供應鏈風險管理軟體平台DHL Resilience360所作的調查,美中貿易戰開打迄今已經邁入第16個月,並持續打亂供應鏈,但有超過四分之一的跨國公司尚未就美中貿易戰一旦惡化的情勢發展備妥應急方案。 \n \n這份調查納入了來自醫療保健、汽車和消費者等產業供應鏈主管的267份匿名回覆。超過一半的受訪者來自於年營收逾10億元人民幣(1.42億美元)的企業,且多數為美國和歐盟企業。 \n \n調查指出,在所有受訪的主管當中,有48%的工程和製造業受訪者,以及40%的汽車業受訪者表示,他們完全沒有準備應急計畫,儘管這兩大領域是美中貿易戰鎖定的主要戰場。 \n \n在決定不撤離中國的受訪者當中,有部分主管宣稱他們不受貿易戰影響。有43%受訪者表示,與中國工廠和供應商長期建立的關係,以及搬遷所需的成本和時間也是留下不走的原因。僅有8%受訪者預期關稅終將撤銷。 \n \n此外,製造業務已經撤離中國的12%受訪者中,一些主管表示他們面臨技術人員短缺、港口貨物嚴重擁堵,以及維持供應商品質等棘手問題。印度和越南是企業遷出中國最受歡迎的替代地點之一。

  • 操盤心法-指數高檔震盪,緊盯外資動向

    操盤心法-指數高檔震盪,緊盯外資動向

     盤勢分析: 中美貿易戰近來露出曙光,兩國官員頻頻表態即將取得初次協議。貿易戰和緩加上美國降息、歐洲持續寬鬆,資金充沛帶動全球股市節節高升,台股周二收在11,656點,隨時將改寫29年來新高,外資9月、10月各買超台股897億元、1,247億元,11月以來買超約746億元,推升台股向上,未來需緊盯外資動向。 \n 觀盤重點: \n 1.美中雙方達成第一階段協議「共識」,但目前仍未正式簽署協議,雙方仍在角力階段;2.聯準會恢復購債,但預防性降息進入尾聲,市場預估至明年年底前只再降息1碼,聯準會並自10月15日開始以每月600億美元的速度購買1年內到期公債;3.美國10月ISM製造業PMI指數為48.3,低於市場預期的48.9,但高於前期的47.8,10月製造業PMI止跌回升,但仍連續第三個月低於榮枯線;4.歐元區10月製造業PMI指數為45.9,略高於初值預估及前期45.7,10月製造業景氣止穩,但仍連續第九個月位於榮枯線以下,製造業景氣是2012年10月以來次低。 \n 歐元區製造業景氣明顯受到貿易戰、全球景氣下滑、以及英國脫歐等地緣政治風險的影響,與未來景氣預期較有關聯的指數中,歐元區整體就業指數連續第6個月下滑,創2013年1月以來新低,新訂單萎縮情形也已連續一年,且最大經濟體德國的製造業景氣是歐元區最差,因此歐元區製造業前景仍不樂觀。 \n 投資策略: \n 電子產業10月營收較9月小幅衰退,跟去年同期10月相比也是小減,因為中美貿易戰因素,10月拉貨維持強勁,但部分產業去年基期較高,因此呈現衰退,值得留意的是,衰退幅度已經有在縮減,被動元件族群年變動-28%左右,是今年最佳,去年Q4被動元件營收動能開始減弱,換言之年變動衰退幅度還會進一步縮小。 \n 電子族群從營收年變動來看,散熱族群營收年變動進一步擴大,10月21.35%,今年以來年變動20%,此外軟體、遊戲族群同樣也很亮眼,不過從10月來看,成長動能最強的那一段已經過去。 \n 電子營收雖佳,但很多電子股股價已率先反應,包括5G、PA、網通、IC設計等業績股在營收公布後,出現獲利了結的現象。不過中國「去美化」持續進行,加上5G基地台、伺服器、手機等明年開始普及,包括IC設計、功率放大器、石英元件、散熱、網通、PCB、銅箔等相關供應鏈都能受惠,股價回檔皆可在12月量縮整理時,伺機逢低布局。 \n 目前指數上攻11,600點的關鍵,主要是鴻海。今年蘋果手機了無新意,但更為親民的價格,帶動了手機出貨量上修,而鴻海淨值87元、目前股價僅92元,今年估計獲利8.5元,評價仍在低檔。另不受貿易戰影響的還有遊戲及生技產業,遊戲產業中網龍明年初將有黃易M大作上市。 \n 生技產業中,12月開始有公費四價流感疫苗施打,國光生今年受惠流感疫苗政府公費採購由過去的三價轉為四價疫苗,加上美國客戶今年的採購量翻倍,年底營運將大幅爆發,另大學光穩健成長,投資人可趁回檔時布局。

  • 中美貿易戰反獲利  五金產業業績創新高

    中美貿易戰反獲利 五金產業業績創新高

    不受中美貿易戰衝擊,反成為其中獲利者!為期3天的「2019台灣五金展」17日在台中國際展覽館展開,吸引超過430家廠商、上千攤位展出,規模更勝以往。台灣手工具公會理事長黃信德指出,中美貿易戰對台灣手工具產業相當有利,光是今年1至9月的產值,就比去年同期增加27億元。 \n台中市長盧秀燕、彰化縣長王惠美都受邀出席五金展開幕活動,盧秀燕表示,台中手工具及五金產業在世界名列前茅,全台有70%的五金產業位於中部,市府為幫助產業行銷、宣傳與販售,特別斥資58億元興建「水湳國際會展中心」,將成為在地廠商最有力的後盾。 \n黃信德說,五金展在台中舉辦邁入第7屆,7年前年產值不到千億,經多年努力,去年年產值已達1210億元,透過五金展的一站式採購模式,幫助來自世界的消費者找到高品質、高CP值產品。特別的是,中美貿易戰雖造成世界經濟衝擊,但對台灣手工具有利,更繳出亮麗成績單。 \n主辦單位指出,去年五金展吸引超過85個國家、3萬多人次的專業買家參觀,訂單成效高達250億元,而今年獸中美貿易戰影響,樂觀預估買家數與訂單成效將超越去年,展期間也邀歐洲及日本DIY協會來台,盼增加手工具產業出口產能。

  • 貿易戰衝擊美國科技業獲利 Q3財測難看

    距離美國財報季還有兩周,但目前已經有29家資訊科技產業公司下修第三季財測,數量創下FactSet自2006年開始追蹤該數據以來最高紀錄。 \n科技業遭受中美關稅戰的衝擊,比其他產業更嚴峻。根據FactSet數據顯示,科技業第三季獲利預估較2018年同期萎縮10.1%。 \n據FactSet數據,標普500大企業預估第三季獲利將較2018年同期下滑3.8%。FactSet的預測包含已公布財報的16家成分股。 \nDestination財富管理公司創辦人淺草指出:「對財測抱持謹慎態度的公司越來越多,反映關稅對美國企業的影響。我一直認為貿易戰是衝擊企業獲利的重要因素。」 \n就產業別來看,半導體與設備領域遭受的關稅衝擊格外劇烈,預估獲利減幅也最大。半導體業者第三季獲利可能較2018年同期陡降30.3%,減幅遠遠大於前次預估的22.1%。 \n預期獲利可能銳減的半導體業者,包括威騰(Western Digital)、亞德諾(Analog Devices)、超微(AMD)。美光(Micron)是少數已經公布第三季業績的公司之一,獲利年減幅高達84.9%,營收衰幅達42%。 \n此外,FactSet預期電子設備儀器和零件領域的公司,第三季獲利恐減少8.9%,相較於前次預估的下滑4.4%。 \n淺草指出,除非川普內閣盡快與大陸達成協議,不然企業獲利展望可能進一步惡化。他表示,企業可能已經承受負面影響,但衝擊或許要3或4個月才會顯現,所以中美有必要盡快達成協議。 \n儘管中美貿易戰延燒超過1年,但股市仍維持強勁。不受各種地緣政治動盪影響,主要指數仍維持在高點。 \n然而供應管理協會(ISM)最新數據顯示,美國製造業活動降至2009年6月以來最低,凸顯貿易戰對製造業的衝擊。

  • 無懼英脫歐、貿易戰 安鞏自豪做足準備

    無懼英脫歐、貿易戰 安鞏自豪做足準備

     法國化妝品巨頭萊雅(L'oreal)執行長安鞏(Jean-Paul Agon)指出,就算面對英國脫歐和中美貿易戰等全球性的政經危機,美妝產業也能倖免於難,甚至連環境污染等令人頭痛的問題,也能讓萊雅的產品賣得更好。 \n 對於英國脫歐問題,他已做好兩手準備。除了增加英國的唇膏和眼線膏等庫存外,還跟英國稅務海關總署完成協定,讓公司產品在英國港口快速通關。 \n 現年63歲的安鞏認為脫歐對英國和歐洲都不利,但脫歐問題對他來說就跟其他挑戰一樣,都在考驗一位執行長是否有能力讓自己的公司渡過難關。 \n 他說萊雅已為最壞情況做好準備,不管是硬脫歐或軟脫歐等狀況都已考慮進去,因此自豪地認為萊雅可能是為所有可能狀況做了最佳準備的公司之一。 \n 安鞏表示,其實萊雅所經營的美妝事業,根本不受政經危機影響。他舉中美貿易戰為例,萊雅的事業沒有因此受到波及,因為公司大部產品都是在當地生產來供應當地市場,所以中美互相調高對方進口關稅,對萊雅是毫無影響。 \n 即使中國大陸之前打貪腐衝擊西方奢華品牌業績,萊雅在中國市場的銷售卻不受影響。因為美妝用品是大家都需要,價格也沒有貴到足以用來賄賂的程度。 \n 有趣的是,安鞏已不再像過去那樣公開自己使用旗下品牌的產品來當活招牌。 \n 因為萊雅旗下品牌眾多,往往在告訴大家自己愛用那個品牌的產品時,集團內的其他品牌就會抱怨他厚此薄彼。 \n 安鞏對於許多新潮流或問題都持樂觀態度。以千禧世代最愛用Instagram等各種社群媒體為例,安鞏不擔心這些年輕人會因為沉迷社群媒體,宅在家而不修邊幅,反而認為他們為了在社群媒體上,發表自己的照片與視訊時能更漂亮迷人而使用更多美妝用品。 \n 至於讓人憂心的污染問題,對安鞏來說這是有利增加公司產品銷售的重大因素之一。 \n 他說,住在都會區的人,肌膚與髮質都容易受到空氣污染等問題影響,因此較住在鄉村地區的人需要更多個人清潔用品、護膚品、保濕霜、防曬乳之類的產品。都市生活讓人們會更社會化,這促使大家需要購買更多美妝用品。 \n 剛找來第一代「蜘蛛女」、美國女星員克絲汀鄧斯特(Kirsten Dunst)擔任品牌代言人的萊雅,一直勇於革新。安鞏表示,希望有一天能看到消費者用3D列印他們的唇膏,和為寵物購買美妝用品。

  • 高通:恢復供貨華為 挺陸5G發展

    高通:恢復供貨華為 挺陸5G發展

     白宮重拳打擊華為,不過業務受波及的美企則設法維繫與華為這個大客戶的關係。高通CEO莫倫科夫(Steve Mollenkopf)便表示,公司已重啟向華為供貨,並支持中國5G發展不受貿易戰影響。 \n 財新網報導,莫倫科夫在美西時間23日表示,在美國5月中旬將華為列入實體清單後,每個美國企業對華為都受到一定程度的貿易監管,但高通最大程度支持華為,目前也重啟對華為的供貨。 \n 報導稱,莫倫科夫並未明確指出高通恢復供應的產品範圍,高通向華為等手機廠商輸出手機晶片與授權通訊領域專利。 \n 不僅華為,莫倫科夫指出,高通一直在努力確保與長期合作伙伴的關係,並希望貿易戰不會讓高通與夥伴的關係產生裂痕。幾乎所有的中國手機大廠都是高通的合作夥伴,包括小米、OPPO、vivo等。 \n 另一方面,高通則展現出對中國市場的重視,莫倫科夫表示,高通投入大量的時間在中國上,中國對高通是非常重要的市場,且高通手機供應鏈上的中國合作夥伴也持續增加。 \n 另外在5G上,莫倫科夫肯定中國的5G技術,認為中國部署大量的5G基地台,是5G時代的領跑者之一。莫倫科夫也強調,儘管沒人知道貿易戰會持續多久,但在當前5G發展的關鍵時期中,高通會大力支持中國5G商用部署,確保其順利發展。 \n 目前貿易戰使高通經營面臨壓力,此前高通的業績預測稱,2019年Q3營收降幅最高或達26%。且外界分析,除貿易戰影響對華為輸出外,高通也面臨華為海思、三星等企業手機晶片的競爭,而高通授權收費的專利模式也使其在全球屢遭反壟斷調查。 \n 晶片方面,華為大力推進自家麒麟晶片的研發將大幅降低對高通的依賴,且小米與vivo均加強自研晶片的投入,而近期也傳出vivo或轉投三星晶片陣營的消息,對高通而言可謂雪上加霜。

  • 26檔今年新兵 雍智元翎漲逾倍

     台股今年截至9月底,上市櫃IPO家數僅26家,與去年全年60家的門檻,尚有成長空間,其中IC測試載板廠雍智科技(6683)及高壓鋼瓶廠元翎(4564)擁藍海商機,掛牌後漲幅達129.33%及126.8%,中籤戶若緊抱不放,將成為最大贏家。 \n 根據統計,除保護元件廠富致及連鎖餐飲業者豆府將分別於23日及25日掛牌上櫃外,9月底前,上市新股(含第一上市)共9家,上櫃新股(含第一上櫃)共17家,新盛力、緯穎、鈺太、M31、騰輝電子-KY、泰金-KY、大銀微系統掛牌後漲幅逾52.32~85.83%。其中,9月單月掛牌家數高達7家,鈞興-KY與新盛力17日掛牌,蜜月行情表現亦紅不讓。 \n 法人認為,中美貿易戰影響大盤走勢,勢必會影響企業IPO意願,因此上半年IPO家數僅18家,平均每月只有3家新掛牌,下半年中美貿易戰漸緩和,加權指數接近歷史新高,後續能否順利回溫有待觀察。 \n 機電業者鈞興-KY於17日以每股70元掛牌上市,掛牌首日上漲28.57%,收在90元關卡。鈞興-KY主要從事生產各類工具齒輪,去年全年每股盈餘(EPS)5.22元,今年上半年每股盈餘已達2.77元,下半年為電動工具的旺季,加上新品推出,全年EPS有望達到去年水準。 \n 鋰離子電池模組製造商新盛力17日以每股18元掛牌上櫃,成為電池產業的生力軍,開盤即大漲近九成,終場漲幅略微收斂,以33.45元作收,單日漲幅85.83%。法人看好新盛力在電動工具、儲能系統與輕型電動交通工具三大業務發展,且生產基地位於台灣,不受中美貿易戰衝擊,後市營運樂觀。 \n 台新投顧副總黃文清認為,近期陸股表現低迷,當股市疲弱掛牌價格相對較差,同時中美貿易戰趨緩卻還未有明確結果,台資企業回台掛牌機會相對較高。 \n 日盛投顧協理鍾國忠表示,中美貿易戰衝擊景氣展望,在未有明確結果前業者IPO多保持觀望態度,加上國際資金寬鬆,籌資並不一定只有單一管道,以及明年總統大選在即,對於執政黨的不確定性,也是業者不急於掛牌募資的原因之一。

  • 《興櫃股》晶碩童子賢:在台生產、銷日逾5成,短期不受貿易戰影響

    晶碩(6491)下午舉行上市前業績發表會,董事長童子賢表示,目前生產基地位在台灣,不會面臨高關稅的影響,另外,產品外銷比重接近9成不在大陸也不在美國市場,日本市場占了一半以上,短期晶碩並不會受到美中貿易戰的影響。若以長期來看,全球的貿戰大戰會影響到各國的經濟表現,將會影響消費者心態,隱形眼鏡產業當然也會受到一些影響。 \n \n 美中貿易戰持續,童子賢幽默的說,未來到底如何發展只能問「媽祖」或「推特」,引發現場哄堂大笑,他說,美國不只對大陸,對歐盟及墨西哥等都有貿易的摩擦產生,以後便是常態,不變才是奇怪。貿易摩擦確實是一個影響很大的問題,經濟發展需要以和為貴,但這並不是自己想要就可以這樣的,只能希望長期而言,不要趨向不穩定,否則經濟表現受到波及,還是會影響消費者的心態。 \n 面對過去3年營運持續成長,但股利政策卻偏於保守,副董事長郭明棟直言,公司過去用很小的資本額創造很大的營業額,在不增加資本額的方式下,用負債方式來因應產線的增加以及資本的支出,因此負債比偏高,若今年能順利上市,預估到年底負債比將低於35%,淨值可以達50元,未來有比較好的財務情形下,賺錢就能夠和股東分享,晶碩有很好的團隊,大家不妨考慮買進。 \n \n

  • 迎轉單商機 譁裕忙蓋新廠因應

     中美貿易戰再起,由於涵蓋範圍愈來愈廣,譁裕(3419)也嗅到了陸廠轉單的契機,惟因可能獲得的轉單客戶為先前未接觸過的新客戶,目前仍處於洽商階段,預期最快也要等到2019年11月新廠動工時,才會趨於明朗,不過,隨著旺季到來,法人預期譁裕下半年表現還是有機會優於上半年。 \n 中美貿易戰鏖戰不休,9月1日起,中、美進入全面加稅的新時代,網通廠指出,當之前稅賦還停留在10%時,很多陸廠對轉單都還停留在心動的階段,但當稅賦擴大至15%時,就會有很多廠商將心動化為行動。 \n 受惠於中美貿易戰轉單效應,譁裕坦誠近期確有基地台天線廠上門洽談新單,不過因為雙方先前沒有合作的經驗,目前仍處於洽商階段,7月營收達1.37億元,呈月增13.95%,與新客戶無關。 \n 不過,已搶先嗅到風向的譁裕已拍板擴大回台投資,日前並順利通過台商回台投資方案,擬擴大在台投資5億元,新廠也已拍板設在距離總部十多分鐘車程的新竹鳳山工業區。 \n 譁裕指出,籌設新廠除了是因為看好轉單契機外,也與布局未來5G商機有關。基於頻率愈高,傳輸距離愈短的原理,預期5G上路後,不但鐵塔數會增加,連傳統天線連多波束天線或是巨量天線等高階產品的用量也會增加,為提前蹲好馬步,譁裕加緊布局在台產線。 \n 譁裕新廠預定2019年11月底動工、後年底完工,新廠地上六層都設計為廠地,較舊廠大出很多,因此待新廠落成後,譁裕所有產線和倉庫都將由總部搬出,總部日後將專注在研發和營運上。 \n 等新廠投產後,譁裕台灣的產能將主攻美國和台灣內銷市場,其他不受中美貿易戰影響的訂單仍會由大陸的東莞、蘇州兩廠支應。 \n 至於市場關心的5G天線研發進度,譁裕指出,現正緊鑼密鼓的與國內前幾大電信商洽談規格中,希望可以早日確認,讓期待已久的5G商機早日浮上檯面。

  • 陸港觀盤-消費板塊獲利穩健不受貿易戰影響

     中美貿易摩擦紛紛擾擾,變數不斷,未來一段時間還是會對市場帶來波動。此時可關注獲利相對穩健的消費板塊,或是政策受惠概念股,增加防禦性。 \n 中國與美國近日互相拉高對方進口商品課徵關稅的範圍與等級,作為報復,再度衝擊市場信心。結果美國總統川普隨即又表示中美雙方會在短時間內重返談判桌,股市又跟著反彈。 \n 到底貿易戰後續會如何演變,還很難預料,只能說從目前狀況來看,雙方短期內要達成協議應該不太容易。市場信心也隨著中美關係時好時壞,跌宕起伏。雖然貿易戰各種難以預期的變化,會持續干擾盤面,但若暫時先撇開此一系統性風險,觀察企業基本面、以及近期政策的新變化,還是有不少極具潛力的板塊。 \n 例如政策方面,北京不久前發表支持深圳建設特色示範區意見,欽點深圳加入金融領域的改革,成為新的經濟特區,鼓勵大型國際公司在深圳設立總部或分公司,即帶動深圳概念股大漲。 \n 另外,中國發布最新版本的2019年醫保目錄,被列入新增藥品的相關藥企,業績將帶來有利支撐,尤其是擁有獨家藥品的企業,受惠更大。新版的醫保目錄也納入不少創新藥,這代表擁有優質創新藥的企業,競爭力將愈來愈強,這也帶動沉寂許久的醫藥類股近期大漲。 \n 企業財報方面,電商龍頭阿里巴巴不久前公布2020財年第一季(2019年4~6月)財報,營收成長42%,獲利成長54%,優於預期。值得注意的是雲計算業務成長高達66%,外賣業務「餓了麼」成長亦達137%,業績亮眼。 \n 或是例如以火鍋調味料為主要營收來源的頤海國際,新發布的2019年上半年財報,營收成長65%,獲利成長46%,顯示有特色且經營效率佳的食品消費股,不管景氣如何變化,仍能繳出極佳的成績單。 \n 白酒也是今年以來股價表現特別好的消費股,包括貴州茅台、五糧液等,近期紛紛再創歷史新高。高端白酒供不應求的現象,使得終端價格一直有持續推升的空間,企業獲利長期向上的趨勢相當明確,在充斥貿易戰雜音的市場中更顯投資吸引力。 \n 事實上,消費龍頭向來具有穩定的獲利與分紅,也具備較強大的實力,有辦法在景氣不好的時候擴張,取得更多的市占率。所以當下一輪經濟周期上升趨勢來臨的時候,它們的獲利成長就會比同業來的更好。所以當經濟景氣放緩的時候,投資消費龍頭股反而較有機會大放異彩。 \n 或許很多人會問,一些消費龍頭估值已經明顯高於同業平均,會不會太貴?事實是,愈具有獨特龍頭地位的企業,價值會被愈來愈多的資金所認可。畢竟很多行業格局與結構已定,哪些企業是行業贏家相對明確,新進者很難對他們帶來威脅。所以儘管龍頭股股價看似不便宜,但業績明確度相對更高,更容易受到投資法人的青睞。 \n 尤其8月27日起,MSCI對A股的納入因子由10%提高至15%,雖然主動型基金流入的節奏還是會受到國際情勢而有所波動,但長線看只要企業基本面與透明度愈來愈好,外資自然會持續加碼明確度高的消費龍頭,投資潛力還是很大。

  • 中美戰不停 東協漁翁得利

    中美戰不停 東協漁翁得利

     中美貿易戰砲火再起、硝煙不斷,不僅衝擊國際金融市場,也進一步影響全球資金流向,投信業者指出,中美兩國相爭,市場受不確定氛圍壟罩,除了對具有避險性質的日圓、黃金等商品形成支撐,東協國家也因較不受中美貿易影響而受惠,進而吸引國際資金前往,成為投資熱門標的,建議可逢低布局。 \n 投信業者認為,中美貿易戰短期難見停歇,恐將成為長期議題,每當大陸或美國其中一方再度宣戰,國際金融市場不免震盪,建議可優先選擇,較不受中美貿易戰直接衝擊的地區,如越南、印尼、菲律賓等東協國家。 \n 元大新東協平衡基金研究團隊分析指出,大陸為美國主要產業供應鏈,企業為避免貿易戰下被課徵高額稅收,大幅削弱價格競爭力,不少原在大陸設廠的企業,紛紛外移至其他替代國家,其中又以具有低人力成本優勢的東協國家為首選。 \n 如韓國的手機面板廠移往越南,台灣之鞋業、紡織工廠移置印尼、印度,日本的汽車廠則改赴泰國設立,以避免被課高額關稅,上述的東協國家也在產業鏈的移動下而受惠。 \n 以越南為例,許多原於大陸設廠的企業,已將供應鏈移往越南首都河內,現在的河內儼然成為工業走廊,高科技工業聚落成形有助促成河內產業升級。 \n 觀察CIMB相關報告,越南FDI(外國直接投資)今年截至5月不僅突破10億美元,更超越2018與2017年一整年之累計金額,而泰國FDI截至今年第一季近10億美元,也已逼近2018年整年數據,可印證越南、泰國受惠於上述因素,今年以來FDI已明顯增加,有助長期經濟發展。 \n 元大新東協平衡基金研究團隊分析,在中美貿易衝突不斷下,建議將東協投資標的納入投資配置的一環,並作為長期投資選擇,建議可逢低布局、以買黑不買紅方式進場,或選擇定期定額、分批買入作為中長線配置。 \n 統一大東協高股息基金經理人張浩宸表示,中美貿易戰打打停停,後續不確定性仍高,市場觀望氣氛濃厚,東協股市具高股息的內需股會是資金停泊的好去處,長線而言,全球供應鏈調整,世界工廠的重新定位與搬遷趨勢將會緩慢而持續的進程,印度及東協國家可望受惠於此效益。 \n 中國信託亞太多元入息平衡基金經理人陳彥羽表示,觀察中美貿易戰對各國影響,其中亞太國家也可能受到貿易戰影響,因此建議多留意相對不受到影響的REITs、工業與消費等類股。此外,也看好東協國家的經濟成長率,加上政府持續推出基建與減稅措施刺激經濟,未來將提升東協國家持股比重。

  • 陸港觀盤-上海好市多vs.川普「好事多」

     上海好市多(Costco)8月27日開幕,儘管公司方面很低調,但中國消費者卻仍擠爆賣場,排隊進場的車陣在店外綿延3公里,店內的人潮瘋搶奶粉、牛肉豬肉、精品等,僅4小時就宣布「暫停營業」,讓全球再度見證中國堅強的消費實力。 \n 上海好市多的盛況,不僅未受到日前美國總統川普「下令」美國企業撤離中國的話語影響,反而令美國Costco股價上漲5%,美國投資人明確感受到中國市場的消費動能。 \n 中美貿易戰自去年以來愈演愈烈,川普8月23日再向金融市場拋震撼彈,透過推特宣布10月1日起,對2,500億美元中國輸美貨品加徵的關稅稅率將從現行25%調高到30%;9月1日起另對3千億美元清單中部分貨品加徵的關稅稅率,從原本宣布的10%調高到15%,更要求美國企業撤離中國。 \n 川普推特一發文,美股下跌2%~3%,周一亞股開盤,中國股市跌幅僅有1%~1.5%,整體來說即使關稅再調高5%,對中國影響也有限,比較令美國投資人擔憂的是川普下令要美國企業撤離中國。 \n 暫不論川普是否可能動用1977年「國際緊急經濟權力法」(IEEPA)要求美國企業,但美國企業在中國直接投資的金額近兩千億美元,每年獲取的營收之高,幾乎足以抵銷貿易赤字。中美貿易戰裡,儘管中方一直以此為盾,抵擋川普之矛,但美方完全避之不談。而川普的言論,反而讓這個美方一直迴避的情況浮上檯面。 \n 過去一年來,全球金融市場跟著川普推特時多時空、大跌大漲,但從最近中國對美方的回應不難看出,中國政府決定走自己的路,華為事件更讓官方與業界感受到「去美國化」的重要性和急迫性。 \n 如今川普推特的撤出說,儘管事後他自己和政府官員也出來打圓場,但對追求全球化的美國企業來說,中國是大到不能不去、大到不能撤的市場,這也是美股重挫的關鍵。 \n 政治雜音和干擾,這是投資市場每天都要面對的,市場拉回反而是投資人長期投資中國的最佳進場時點。投資中國,目前也要著眼於去美國化,尋覓不受中美貿易戰干擾的產業。 \n 上海好市多的開幕應證了我們一直以來看好中國消費力的觀點,從食品飲料、旅遊、健康醫療,甚至隨著金融市場開放和發展,中國保險金融類股也是深具成長爆發力。隨著中國經濟成長、中產階級崛起和消費力提升,這些產業都是最直接受惠中國13億人口的龐大消費力。 \n 但我們還是要密切觀察中國改革開放是否持續前進,例如最近中國政府為解決小微企業貸款的問題,中國國務院放寬銀行貸存比指標,鼓勵發行支持小微企業貸款的證券以及債券,加快推出小微企業貸款利息免徵增值稅的政策,在這新措施下,中小企業融資已降低6個基本點(1個基本點是0.01%)。 \n 這些都是中國經濟轉型必要的改革,儘管是一小步,卻展現中國政府的決心,逐步調整銀行只借貸給國營企業、不願支援中小微/新興企業的雨天收傘心態。 \n 再者,中國最近也放寬公共建設資金限制,期望政府擴大資本支出,帶動經濟活絡,降低中美貿易戰造成經濟下行的風險。中國選擇走自己的路,不受美國政治干擾,這些才是值得投資人多加關注的關鍵性發展,也是投資人從中審視自己投資的中國是否有「好事多」。

  • 《基金》中美相爭,東協樂當漁翁

    中美貿易戰砲火再起、煙硝不斷,不僅衝擊國際金融市場,也進一步影響全球資金流向,投信業者指出,中美兩國相爭,市場受不確定氛圍壟罩,除了對具有避險性質的日圓、黃金等商品形成支撐外,東協國家也因較不受中美貿易影響而受惠,進而吸引國際資金前往、並成為投資熱門標的,建議可逢低布局、以買黑不買紅方式分批進場。 \n 投信業者認為,中美貿易戰短期難見停歇,恐將成為長期議題,每當中國或美國其中一方再度宣戰,國際金融市場不免震盪,建議可優先選擇,較不受中美貿易戰直接衝擊的地區,如越南、印尼、菲律賓與等東協國家。 \n \n 元大新東協平衡基金研究團隊進一步解釋,中國為美國主要產業供應鏈,企業為避免貿易戰下被課徵高額稅收,大幅削弱價格競爭力,不少原在中國設廠的企業,紛紛外移至其他替代國家,其中又以具有低人力成本優勢的東協國家為首選。 \n 如韓國的手機面板廠移往越南、台灣之鞋業、紡織工廠移置印尼、印度,日本的汽車廠則改赴泰國設立,以避免被課高額關稅,上述的東協國家也在產業鏈的移動下而受惠。以越南為例,許多原於中國大陸設廠的企業,已將供應鏈移往越南首都河內,現在的河內儼然成為工業走廊,在高科技工業聚落成形,有助促成河內產業升級,發展前景看好。 \n 而觀察CIMB相關報告,越南FDI(外國直接投資)今年截至5月不僅突破10億美元,更超越2018與2017年一整年之累計金額,而泰國FDI截至今年第1季近10億美元,也已逼近2018年整年數據,可印證越南、泰國受惠於上述因素,今年以來FDI已明顯增加,有助長期經濟發展。 \n \n

  • 美陸相爭 企業改道避戰火 越南、印尼等受惠

    中美貿易戰砲火再起、煙硝不斷,不僅衝擊國際金融市場,也進一步影響全球資金流向,投信業者指出,中美兩國相爭,市場受不確定氛圍壟罩,除了對具有避險性質的日圓、黃金等商品形成支撐外,東協國家也因較不受中美貿易影響而受惠,進而吸引國際資金前往、並成為投資熱門標的,建議可逢低布局、以買黑不買紅方式分批進場。 \n中國於上周末意外宣布 對美加徵關稅,對美國750億美元的商品課徵5%至10%關稅,並恢復汽車關稅課徵,面對中國突襲,川普政府也回敬,將2,500億美元商品稅率調高至30%、9月1日起將課稅的3,000億美元商品稅率至15%。 \n中美貿易戰再度升溫,造成國際股市震盪,標普500指數23日隨即重挫2.59%,相較於標普500指數呈現弱勢整理格局,避險性資產反而因避險資金簇擁而受惠,如黃金期貨與日圓。 \n投信業者認為,中美貿易戰短期難見停歇,恐將成為長期議題,每當中國或美國其中一方再度宣戰,國際金融市場不免震盪,建議可優先選擇,較不受中美貿易戰直接衝擊的地區,如越南、印尼、菲律賓與等東協國家。 \n元大新東協平衡基金研究團隊進一步解釋,中國為美國主要產業供應鏈,企業為避免貿易戰下被課徵高額稅收,大幅削弱價格競爭力,不少原在中國設廠的企業,紛紛外移至其他替代國家,其中又以具有低人力成本優勢的東協國家為首選。 \n如韓國的手機面板廠移往越南、台灣之鞋業、紡織工廠移置印尼、印度,日本的汽車廠則改赴泰國設立,以避免被課高額關稅,上述的東協國家也在產業鏈的移動下而受惠。以越南為例,許多原於中國大陸設廠的企業,已將供應鏈移往越南首都河內,現在的河內儼然成為工業走廊,在高科技工業聚落成形,有助促成河內產業升級,發展前景看法。 \n元大新東協平衡基金研究團隊分析,在中美貿易衝突不斷下,建議將東協投資標的納入投資配置的一環,並作為長期投資選擇,建議可逢低布局、以買黑不買紅方式進場,或選擇定期定額、分批買入作為中長線配置。

  • 5G小基地台夯 正文、中磊營運俏

     5G商機發威,小型基地台概念股正文(4906)、中磊(5388)摩拳擦掌。正文因應貿易戰遷廠至越南,且轉單效應帶動其歐美客戶接單增加,營收規模有機會擴大;中磊除營運模式轉佳、獲利能力提升之外,同時也是未來5G基礎建設大量鋪蓋的受惠廠商,長線營運樂觀。 \n 法人強調,5G技術是革新而非僅為演進,將帶動連網設備更新,且小細胞基地台因5G傳輸距離短,而需大規模的布建,正文可望從中受益,營收有望持續攀高,但預計需求規模最大將落在2021~2022年。 \n 中美貿易戰爆發不久,正文為分散風險,去年迅速在越南購入現成的3年廠房,今年2月越南廠開始營運並小量生產,下半年將進入全產能狀況,預計年底產線會從3條擴增至6條,而越南也是公司未來3~5年的主要生產基地。 \n 正文受惠貿易戰轉單效應,成功接獲歐洲新客戶,法人預期今年營收將成長23%,高價零組件庫存於第二季也已去化完畢,配合產品組合改善,助攻毛利回升到雙位數。 \n 儘管中美貿易戰火升溫,但中磊去年就已提早遷廠至台灣與菲律賓,後續不排除繼續規畫其它國家的設廠計劃。法人認為,公司面對貿易戰問題處理得宜,遷廠後新產能將逐步挹注營收,預計今年下半年南美、東南亞、印度、日本各地都可望有業務上的進展。 \n 由於中磊從去年就把部分產能移轉出中國,未來將不受貿易戰影響可順利出貨,預估2020年5G基礎建設會開始放量,2021年則會進入大量布建期,公司有望受惠白牌小基站設備與電信營運商相互配合,推升營收與獲利規模走高。

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