搜尋結果

以下是含有中央政府公共投資的搜尋結果,共24

  • 政院通過保險法修正 放寬保險業投資公共及社福事業

    政院通過保險法修正 放寬保險業投資公共及社福事業

    政院拍板通過保險法修正,放寬保險業投資公共及社福事業規定,外界質疑可能形成保險業介入長照機構或操控公共建設的疑慮。但金管會主委黃天牧表示,不會有相關疑慮。 行政院長蘇貞昌在裁示中說,修法是為引導保險業資金投資國內產業、公共及社會福利事業,放寬保險業擔任公共投資及社會福利事業董事、監察人原本最多只能有1/3的比率之限制,希望藉此提高保險業參與投資公共建設或長照機構的意願,另並強化對保險業管理法制,以健全保險業財務結構與受險能力。 保險法修正重點,主要在於修正第146條之5,放寬保險業投資公共及社福事業派任董監事不得逾1/3席次的限制,以引導保險業資金投資,並增加其投資意願及強化對被投資對象的監督管理機制。 黃天牧解示,保險法修正外界擔心可能衍生社福及公共建設被保險業壟斷疑慮,但這次修第146條之5,原條文本來就是包括公共建設,專案運及社會福利等範圍,這次修法意旨是要把保險資金在擔任公共建設的董監事比例,不受限制提高誘因讓保險業能投入公共建設。只是條文中文字有包括社會福利,為簡化起見沒有把社會福利排掉,但依衛福部的長照機構法人條例第33條,本來就有規定,營利的法人社員指定代表及外國人擔任董監事者,其人數合計不得超過1/3,且不得擔董事長。 他說,現況也就沒有保險業去投資,所以修法最多只是對公共建設產生效果,對於社福事業,完全要遵照衛福部主管機關規定,所以不會有任何保險資金去投資長照的疑慮。「這次完全是針對公共建設,只是條文中有社會福利」。 另外,黃天牧也說,有人認為修法後公共建設保險業都可投資,會不會被保險業所掌握,但這個也要放心不會有問題,所有中央及地方政府如果願意把公共建設、BOT釋出給保險業投資,主管機關可決定,哪些公共建設讓保險業投資,主控權在中央地方政府機關之手,所以不會有保險業操控公共建設的疑慮。 他並說,現在保險業投資公共建設4000多億,其中有的也滿有創意,有些縣市汙水下水道、綠能、光電及太陽能都是保險業可以協助政府發展經濟的產業類別。這次修法是希望1/3公共建設董事的限制能打開,讓他有誘因,但不會有介入長照機構或操控公共建設的疑慮。 行政院祕書長李孟諺表示,保險法已放寬了,但衛福部對投資長照仍有相關規定,政院會請衛福部再做考量,如何讓保險資金可以挹注社會福利,又不會造成長照等社會福利機構財團化,希望之間能找到折衷平衡,所以衛福部法令會另外處理。

  • 陸新一輪基建投資熱 外界堪憂

    陸新一輪基建投資熱 外界堪憂

     大陸各省市為了救疫情穩增長,最近相繼推出逾44兆(人民幣,下同)大規模的基建投資計畫,也帶動了水泥與鋼鐵等類股的漲勢,卻同樣也引發外界的擔憂。其中最大的隱憂是,如此龐大的投資計畫,錢究竟從那裡來?是否會步入2008年4兆投資計畫的覆轍,正成為各界爭議的焦點。  《中國新聞周刊》報導,多省市陸續公布今年重大投資項目,總投資規模超過44兆元。值得擔憂的是,這幾年大規模實施減稅降費政策,各地財力吃緊,財政減收,償債壓力巨大,特別是當年4兆引發的重複建設和隱性債務等問題至今還未完全化解,現在官方拿出十數倍於當年的投資計畫,背後的邏輯是什麼?錢從哪兒來?如何避免重蹈覆轍、引發更大的風險?  有了前車之鑑,在各省紛紛公布投資計畫後,一些質疑的聲音開始出現。畢竟,財政部資料顯示,2019年,全大陸一般預算收入19.04億元,投資額度已遠遠超出財政收入,隨著近年來大力推進減稅降費,各地均面臨財力緊張的局面,如何完成44兆元甚至更多的投資?中央財經大學中國公共財政與政策研究院院長喬寶雲說,政府融資無非幾種老辦法,除了舉債,就是PPP。但是地方債也存在一些結構性問題。地方政府舉債有額度限制,無法滿足投資需求,而專項債又規定了指定用途,地方政府積極性不高。從一些省市的情況來看,還存在借了專項債後,由於並沒有那麼多專案,出現資金擱置的情況,造成了資源的浪費。  即使融資成功,未來也面臨巨大的償債壓力。政府投資的項目多是投資額大、回報率低的項目,債務到期後,難以依靠項目盈利來償債,無形中加大了未來的債務風險。

  • 國發會公建執行 拚年增千億

     因應疫情對經濟的衝擊,國發會19日邀集銓敘部及相關部會副首長研商加速公共建設執行方案,決議將今年公建預算達成率由去年93%提升至95%以上,力拚今年公建執行量比去年增加近千億元,以為當前低迷的景氣注入新動能。  國發會主委陳美伶昨日主持這項會議,會中討論「109年度加速公共建設計畫穩定經濟成長因應對策(草案)」及「109年度加速公共建設計畫執行成效措施(草案)」。  國發會表示,與會代表對於這兩項草案全力支持,並提供具體建議,國發會將依討論決定修正後儘速報院核定實施,期使109年公共建設計畫預算達成率達95%以上,發揮刺激景氣,帶動國內經濟成長的目標。  公共建設向來是國家發展的引擎,短期具有刺激景氣及增加就業與內需的功能,而長期更可以蓄積資本存量,促進民間投資及改善國民生活品質。  國發會指出,109年度公共建設經費約5,365億元,如達成率由108年之93%再提升至95%,則執行量可較108年再增加966億元(近千億),對於當前經濟情勢,將有相當大的貢獻。  相關官員指出,去年公共建設經費(含中央政府年度預算、前瞻特別預算、國營事業及地方政府投資預算)為4,416億,今年為5,365億,雖然經費提高了900多億,但最後執行量要比去年增加近千億,得相當努力,目前看來砂石、鋼筋供給不成問題,但人力吃緊一事則仍待協調解決。  面對今年在新冠肺炎疫情下的經濟情勢,陳美伶特別提醒:「疫情是挑戰也是契機,請各部會務必確實掌握各項計畫的執行情形,並適時推動各項促進產業轉型升級措施。」  陳美伶於會中也強調,公共建設的推動,不僅牽涉層面極廣,有賴第一線同仁一一克服,執行過程中遭遇的天候、環境等挑戰,更使同仁必須面對相當程度的危險,絕非一般工作所能類比。對於這群默默付出的無名英雄,政府除了全力支援他們的工作外,更要給予即時、優渥的獎勵,來感謝他們的辛勞。

  • 賴清德報告:明年度總預算歲出 首度突破2兆元

    行政院長賴清德今日赴立法院報告108年度中央政府總預算、前瞻2期預算案。明年中央政府總預算案歲出規模首度突破2兆元,較今年增加551億元,約2.8%;歲入編列1兆9,770億元,較今年增加578億元,約3%。 包括賴清德、主計長朱澤民、財政部長蘇建榮、國發會主委陳美伶及相關部會首長列席報告「108年度中央政府總預算案」及「中央政府前瞻基礎建設計畫第2期特別預算案」編製經過並備質詢。 賴清德指出,108年度中央政府總預算案,歲出規模首次突破新台幣2兆元,編列2兆220億元,較107年度預算數增加551億元,約增2.8%,歲入編列1兆9,770億元,較107年度預算數增加578億元,約增3%。歲入、歲出相抵,差短450億元,較107年度減少27億元,債務還本835億元,較107年度增加償還43億元,合共須融資調度財源1285億元,全數以借舉債務彌平。 108年度中央政府總預算案歲出編製重點:擴大公共建設投資,擴大投資;強化科技發展,創新帶動產業升級;提升國防戰力,持續推動新南向政策;強化社會安全網絡,打造幸福家園;營造優質教育環境,提升文化實力及族群發展;保障地方財源,平衡市縣發展;促進年金永續,確保軍公教人員權益。

  • 社論-川普稅改 台灣成長動能何在

     美國總統川普簽署規模達1.5兆美元的稅改法案,10年內將減稅1.4兆美元,是美國30年來規模最大的減稅政策。減稅案包括4項重要內容,首先是企業所得稅由35%降到21%;其次是個人所得稅從39.6%降到37%、標準扣除額調高近1倍、7個級距中的5個級距調降稅率;其三是遺產稅豁免額提高1倍;其四是海外利潤匯回稅率由35%降為現金15.5%、非現金8%。川普的減稅與增加就業包裹政策,將對美國經濟與社會發展造成影響,也將對全球投資方向、匯率變動與地緣政治產生一定程度的衝擊。  當然,這項龐大的減稅法案受到了共和黨的大力支持,認為會刺激國內企業投資、增加國內消費、企業海外利潤回流投資,使美國經濟成長率加速到4%~6%。如同「雷根經濟學」宣稱的一樣,稅收終會增加超過減收部分,使得聯邦債務減少。但批評的聲浪很大,民主黨認為它造成的經濟擴張有限,卻會擴張美國政府債務,並且犧牲窮人來造福富人。  「股神」巴菲特和全球最大投資管理公司貝萊德執行長芬克的批評最受矚目,前者認為大降遺贈稅只是圖利少數富人,後者認為降稅幅度太大,會造成極大的財政負擔。活躍的諾貝爾獎得主史迪格里茲也嚴厲批評川普,認為減稅案將使美國債務更加嚴重,而這正是川普競選時大力抨擊的,現在卻讓它雪上加霜。美國真正要處理的四大問題是:所得不平等擴大、工作越來越沒保障、氣候變遷、生產力成長乏力,而且應重建老舊的基礎設施、強化中小學教育體系。  國際間也以負評居多,中國在官方的《人民日報》以社論批判,認為企業不會拿減稅的錢去投資,而是拿去炒股,製造另一場金融風暴。沒有表達的,可能是擔心中國大陸的引資能力受到衝擊,包括美企在內的外企和陸企,都可能轉向美國投資。歐洲五大國(德、英、法、義、西)財長聯名致函美國白宮和財長,反對該項方案,認為將干擾貿易和投資在國際間的流動,也違反美國的避免雙重課稅協定、不符世貿組織之全球貿易規則。歐洲的擔心其實和中國類似,但除了衝擊其引資能力,當大量資金回流美國時,引發的匯率波動當然會干擾貿易和投資。  在激烈的國際投資爭奪下,主要國家可能被迫跟隨美國競相調降企業及個人所得稅率,將造成國際間的所得分配持續惡化。其實,即使是美國本身,川普勝選的主因除了美國中低層民眾擔心美國貿易失衡、影響工作機會以外,也和近年來全球化中,貿易和投資的利益無法平衡分配、中產階級弱化,對國家官僚不滿所形成的民粹有關。川普減稅肯定會惡化美國的所得分配,如果他強調的「公平貿易」又缺乏具體績效的話,極可能4年下來難以連任,屆時美國民主黨重返執政,美國政策又要反轉。這種忽左忽右的「拉美化」現象,將嚴重影響投資意願,造成經濟不穩定。而各國若跟隨調降稅率,造成所得分配進一步惡化的話,全球民粹主義可能益發劇烈,政局更加不安,進而影響經濟穩定。  台灣民間投資不振,今年6月,鴻海郭台銘董事長曾抱怨台灣行政效率太差,讓他申請的「癌醫中心醫院」耗費10年才得以動工、輸美國太多,所以「除非必要,盡量不想回台」。美國企業所得稅要從35%調降到21%,台灣公司所得稅卻要從17%調高到20%,加上台灣投資的「五缺」問題迄今未有突破性解決之道,工業4.0又讓勞動成本占投資的重要性下降。川普減稅方案會對台灣高科技業的投資選擇產生影響,衝擊台灣已經滯後的投資意願,以及相連的經濟成長。  蔡總統樂觀期待明年經濟,但中央政府債務已接近上限,新年度增編的200億公共投資難以彌補民間投資不足。主要以特別預算編列的4200億前瞻建設雖有短期帶動效果,但其項目卻難以發揮中長期投資效果;加上長照計畫又要花費鉅額預算,未來政府帶動社會資源投資的能量已然耗用殆盡。那麼,未來台灣經濟成長的動能何在?這才是面對川普稅改衝擊下,更值得台灣擔心之處。

  • 外貿明年風險大 國發會重申擴大內需及投資

    為了激勵2017年國內經濟成長,國發會副主委高仙桂20日重申,在出口深受美國製造業回流、大陸紅色供應鏈等外部風險的影響下,政府將從內需投資下手,將透過激勵民間投資及擴大政府公共投資,力爭明年固定投資成長維持3%以上。 台灣經濟以外貿出口為導向,但這幾年飽受全球景氣差,表現不盡理想。近期出口已經回溫,根據中經院20日最新預測,2017年商品出口年增率有望有負轉正,從-3.1%增至2.4%,卻仍遜於行政院主計總處預測的4.95%。 高仙桂坦言,中經院的預測相對來得悲觀,可能是考量到美國川普明年執政後,美國會有一些公平貿易的作法。她強調,「出口不是操之在我們,至少內需是我們可以著力,」激勵民間投資及擴張政府公共投資,都是將來政府可努力的方向。 據了解,明年度中央政府預算將編列超過千億的預算,用於於擴大內需及投資。高仙桂另強調,政府推動的「五加二」、「數位經濟」產業,還有相關制度面等配套措施,也是其中一部分。 至於出口,高仙桂則說,伴隨全球經濟穩定復甦,ICT產品有望續保暢旺的情況下,仍對明年出口成長達4%持樂觀態度。但她也坦言,當前美國要求製造業回流,大陸供應鏈在地化,還有全球貿易量萎縮,對外貿出口都會是很大衝擊。

  • 審計部報告:104年度中央政府債務逾5兆

    審計部今天公布104年度中央政府總決算審核報告,歲入歲出相抵,差短新台幣100億餘元,1年以上公共債務未償餘額決算審定數5兆3011億餘元,較103年度減少362億餘元。 根據本年度中央政府總決算審核結果,歲入決算經修正增列3億餘元,審定為1兆8856億餘元,較預算超收1089億餘元,約為6.13%,審計部指出,主要是所得稅等稅課收入超收,及財產收入短收(國有不動產標售標脫率及讓售繳款率未如預期)等增減互抵所致。 審計部表示,歲出決算審定總額1兆8957億餘元,較預算數1兆9346億餘元,減少389億餘元,約2.01%,主要是按業務實際需要減少支付、補助或委辦計畫經費結餘、實際進用員額較少之人事費賸餘,如以機關別區分,主要是財政部、國軍退除役官兵輔導委員會及教育部等主管機關的經費賸餘。 審計部指出,歲入歲出相抵,審定差短為100億餘元,加計債務還本660億元,合計760億餘元,經以發行公債及賒借支應。 審計部說,就近5年度(民國100至104年度)預算賸餘及保留情形趨勢分析結果,本年度未執行的賸餘數較民國103年度減少237億餘元及1.26個百分點,為5年來新低,主要是本年度志願役國軍官兵預算員額薪餉、各項加給等人事費賸餘大幅下降。 審核報告指出,政府本年度除採取積極性財政與貨幣政策外,並推動公共建設、落實產業升級轉型、商品出口轉型等施政作為,及實施消費提振措施,惟因內需與外貿均呈緩退,兼以出口年增率下滑,經濟成長率0.65%,未達國家發展計畫設定的經濟成長目標(3.1%至3.7%),並低於南韓、香港及新加坡等亞洲鄰近國家,顯示相關提振措施及施政作為,受國際景氣疲軟等因素掣肘,未盡發揮促進投資及推升經濟成長等綜效。 審計部表示,截至本年度止,中央政府1年以上公共債務未償餘額決算審定數5兆3011億餘元,占前3年度名目國內生產毛額(GDP)平均數之34.56%,連同未滿1年公共債務未償餘額1340億元,合計為5兆4351億餘元,較上年度減少362億餘元。1050728

  • 旅行便利化 開拓新客源

     *觀光  觀光是我國內需經濟的主要支柱,也是拓展國際交流的最佳管道,政府將落實觀光發展的十項具體主張。首先,推動簽證便利化,針對東協十國,分期、分階段開放來台免簽證措施,還要發展電子簽證網路申請系統,開發新的客源市場,促進客源國多樣化。  第二,推動消費便利化。透過發行iTaiwan Pass樂愛台灣觀光卡,和悠遊卡、一卡通合作;對應的手機APP將有多國語言介面,方便持卡人透過手機加值、自動換匯成台幣消費。  第三,旅行便利化。政府將秉持共享經濟的精神,檢討放寬旅宿法規,開放接待家庭住宿服務,非都市地區開放Uber乘車服務,讓觀光利益均勻分配深入基層。  第四,海洋觀光化。政府將鼓勵企業以台灣為母港,投資經營亞洲郵輪路線;重新規劃閒置的商、漁港,並朝企業化管理模式經營。  第五,做好觀光整備。政府將成立北中南東四個觀光區域工作圈,對各區觀光資源統籌分配、整體規劃,並扶植旅行社發展入境觀光業務,特別是區域深度觀光業務。  第六,政府將建立「觀光承載分析、觀光政策環評」制度,並依據評析結果,善用現有資源,做好觀光區域工作圈的整備。  第七,在陸客來源上,未來將與大陸協商增加自由行、優質團、高端團配額,並設計「原有配額以外」的簽證專案,像是農村觀光簽證配額。  第八,陸客來台後,政府將調節觀光路線,秉持「分區、分時、分流」原則,申請簽證時預作路線管理,運用「景點預約、時段限量、收費管制、交通分流、航線分配」等管理措施,紓解人潮與交通壓力,並發展「簽證配額獎勵機制」,鼓勵深度觀光的陸客下次來台能優先配發簽證。  第九,檢討放寬電子商務法規後,政府將鼓勵電子商務產業、電信業、物聯網與觀光產業結合,共享消費數據,讓旅客收到客製化資訊,刺激更多消費。  第十,會展規畫必須結合觀光,除了展區與周邊設施服務須優質、便利外,展覽主軸也須結合地區特色、產業群聚特性,做出精確的市場區隔。  *財稅  台灣必須思考國家財政與年金問題,對此,政府將有兩項重點工作─重建財政紀律及改革年金制度。  在財政紀律方面,中央將秉持三項原則處理,第一,管控未來的年度債務成長率。第二,預算結構必須調整,不應依照慣例逐年延續,每一會計年度皆應歸零思考,嚴格按照施政優先順序分配資源;至於重大計劃的經費分配,必須要通過嚴格的政策效果評估,以減少不必要的浪費。第三,中央政府的公共建設,將以跨縣市的區域為優先投資目標,主要是促進地方政府間共享資源、效益。  在年金改革上,則會秉持「循序漸進,國家付得起且人民領得到,以及全民團結的基礎」三項原則,採取漸進式的調整,簡化目前過於複雜分歧的制度,並適當延後年金的請領年齡,而年金的所得替代率也要逐步合理化。  在程序上,政府將先組成「年金改革委員會」,由不同的職業代表和專家學者組成,政府會主動公開各種精算數據作為參考,當委員會提出具體的改革方案,交到「年金國是會議」上,進行更廣泛的討論,最後凝聚出共識後,再付諸立法院進行修法,預計半年之內,最遲不超過一年,就會有結論。  (記者郭建志整理)

  • GDP腰斬...台灣經濟面臨5大困境

    GDP腰斬...台灣經濟面臨5大困境

     外有全球股災,內有出口、投資、消費急凍的問題,台灣麻煩大了!外部國際大環境差,是全球共同面對的短期問題,但台灣特有的內部問題,包括福利暴增、擠壓國內公共建設、嚴重五缺,導致內外資不敢投資,民間資金外移、太過依賴大陸市場與單一高科技業,如今紅貨來襲,反而進退失據。  8月14日行政院主計總處發布最新景氣預測,台灣2015年GDP成長率,從5月預測的3.28%,攔腰砍至1.56%。但有研究單位警告,台灣已進入「保一」保衛戰!  全年GDP腰斬是什麼概念?以去年台灣全年GDP約新台幣16兆元來算,下修1.72%,等於2,752億元蒸發。  2014年台灣好不容易以3.7%的GDP成長率,贏回「亞洲四小龍之首」寶座。但這一砍,不僅摔落寶座,今年恐怕將敬陪末座。到底發生什麼事,使得台灣經濟瞬間急凍?  從今年上半年2.14%的GDP貢獻來看,國內需求貢獻了2%;但國外淨需求在第二季為負2.2%,上半年只貢獻0.14%。  GDP腰斬,顯露台灣經濟正面臨5大困境:  困境1.全球景氣趨緩、低價紅貨傾銷  據主計總處統計,截至今年7月,台灣出口連續6個月負成長,進口連續8個月衰退,外銷訂單更是連4個月負成長。  國發會副主委高仙桂解釋,出口連月衰退有一部分原因是原油跌價,導致礦產、石化與塑膠等相關製品大幅「價減」。但出口遇逆風,主要原因還有2隻黑天鵝夾殺台灣,一個是全球景氣趨緩,另一個是中國紅色供應鏈崛起。  目前全球正在度小月。2014年10月IMF(國際貨幣基金)原本預估今年全球經濟有3.8%的高成長率,但隨後一路下修至7月3.3%。  台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德指出,今年將是2009年以來最疲弱的一年,勢必波及以出口為導向的台灣經濟。  加上大陸製造業產能過剩,低價紅貨向世界傾銷,也影響台灣的出口,包括鋼鐵、汽車零組件、石化、ICT等產業,全面受衝擊。大陸產業鏈成熟,大幅降低從台灣進口比例,偏偏台灣的大陸依賴度又太高。  困境2.預算失衡,沒錢投入公共建設  從歷年台灣GDP組成來看,投資的比重愈來愈小,甚至呈現負貢獻。1987年到2000年,台灣整體投資(含政府、公營事業與民間投資)對GDP成長率的貢獻度,平均2.29個百分點。但2002年到2007年只剩下0.88個百分點。2011年到2014年更呈現負貢獻(-0.10%),顯示台灣陷入投資停擺的窘境。  進一步拆解投資三主體,「實質政府投資成長率」在1980年代至2000年有7~10%,但之後就是負成長,2011年~2014年成長率平均為-7%;「實質公營企業投資成長率」更早負成長,今年將是10年來首度跌破2,000億元。  各方投資縮手,導致台灣空心化,一個個因投資額流失而現形的缺口,逐步加大。  台灣很久沒進行全面且教人印象深刻的公共建設了。翻開歷年中央政府總預算書,可發現投資於產業的「經濟發展預算」占比,從1980年代初期約25%,下降至近年的13~14%;但「社福支出」加上「退休撫卹支出」,卻從15%攀升至近年的30%。  單看社福支出,近年占比都超過22%,長年盤據中央預算項目的第一名。100元裡面只有13元拿來拚經濟,卻有30元做社福、支付退休金,花掉就沒有了,台灣的經濟好得起來嗎?  困境3.缺水電、土地與人力,企業投資縮手  除了政府不投資,民間企業、大咖,甚至外資,也紛紛對投資台灣興趣缺缺,是台灣第三個困境。  如果沒有台積電高達110億美元(約台幣3,600億元)的資本支出,占今年民間投資總額近15%,台灣企業投資會更冷清。  近年不少指標性大規模投資案都因環評卡關,包括高空汙疑慮的國光石化與六輕擴建案,連被視為「模範生」的台積電,砸下7,000億元想在中科擴廠,都因環評受阻。  台塑集團總裁王文淵今年忍不住宣布,過去集團投資台灣占比達75%,未來3年將只剩20%,海外投資要拉高到150億美元。  困境4.超額儲蓄創新高,爛頭寸轉進海外  但是台灣民間真的沒錢投資了?「台灣錢還是淹腳目啊,民間資金很充沛!」胡勝正指出,台灣的「超額儲蓄」年年攀高,今年主計總處預估台灣超額儲蓄將突破2.7兆元,除以國民所得毛額之後的超額儲蓄率,將創28年新高、超過15.52%,比2014年劇增近5成!  「超額儲蓄」是「國民儲蓄毛額」減去「國民投資毛額」的餘額。也就是,政府與民間的儲蓄用於國內投資後所剩的資金。這個比例如果太高,表示錢都變死錢,無法創造未來的財富。  胡勝正說,過去超額儲蓄在一成占比時約有1.7兆元,今年將突破2.7兆元,等於一下子多出1兆元閒置資金。「這表示民間資金突然凍結了,不知何去何從!」  他推測,以往「房貸」是個人投資與借貸的最大宗,今年房市轉空,房屋移轉棟數持續創低,上半年萎縮約20%,大家不敢投資,爛頭寸暴增。  房市不行,股市今年以來跌掉近15%,市值蒸發5.7兆元。  今年房市正好遇到房地合一稅改革,台股從2012年後就扯不開證所稅糾葛,兩市反轉,被認為與稅改脫不了關係。  為了避稅,引發怪象。今年上半年股票市場掀起前所未有的「減資潮」,超過30家企業以「提升股東權益報酬率」的名義,將現金還給股東。從傳產業到電子業,已大減超過170億元。  困境5.CPI由正轉負,通縮陰影籠罩  8月主計總處發布最新預測,2015全年CPI(消費者物價指數)將比去年下降0.19%,WPI(躉售物價指數)也將下降7.33%。這兩個數字都是金融海嘯後,首次由正轉負。  他解析,這次CPI、WPI連番降有3個主因,首先美元走強、油價就降;再來,全球需求疲軟,無法帶動物價;三是石油國家組織(OPEC)持續與美國頁岩油打價格戰,導致油價直落。  台綜院長吳再益指出,第二季進口成長降14.9%,表示國內消費意願也低落。如果長期陷入低利率、低物價與低成長的「三低」循環,那台灣流動性出問題,離通縮就不遠了。  偏偏人民幣在8月初無預警調降人民幣兌美元中間價,引發全球貨幣競貶潮。截至8月21日,新台幣兌美元跌至32.876元,創6年新低,被外銀摩根史丹利列為匯率的「麻煩10國」(Troubled Ten)。  我國央行同時鬆手讓隔夜拆款利率走貶,下一步是否降息救市,是觀察重點。  「為了救出口,人家貶,我們只能跟貶!」胡勝正說,中國官方讓人民幣大貶,反映中國經濟可能比想像中壞,這將衝擊台灣出口。  他也提醒,亞幣競貶將加速外資撤資,進一步壓低國內資產價格與購買力,提升通縮疑慮。  投資縮手、資金外逃、消費遲滯,台灣正在空心化!眼看經濟急凍,但治理國內問題的猛藥在哪?看來短期無解,是台灣麻煩大了的核心!(本文取自《遠見雜誌》9月號)

  • 社評-借鏡大陸防範希臘病

    社評-借鏡大陸防範希臘病

     希臘公投通過反撙節後,歐盟反而提出更嚴苛條件要求希臘撙節償債,希臘政府別無選擇只得接受。適時苗栗縣庫爆發現金周轉危機,公務員很快就會領不到薪水,縣長要求行政院紓困,引發輿論對朝野政黨競相以「民粹」綁架預算的聲討,指責朝野政黨為討好選民,造成國家「低稅高債」困境,政府財政日益艱困。  最近10年,政府多次減稅,稅收占GDP比走低,「制度性買票」下,政府支出卻不斷增加,只得舉債支應,預算赤字不斷升高。預算編列困難,只好擠壓教科文和公共建設投資經費,不利經濟長期發展。財政部今年5月公布《中央政府債務說明》顯示,5年來,中央債務未償餘額占前3年名目GDP平均數比,逼近36.5%債務預警線,地方債務問題更嚴重。  去年底新任縣市長上任以來,陸續兌現「敬老」承諾,財政支出再度提高。苗栗縣人口僅56萬,負債卻近650億,縣府公務員部分獎金一度無法發放。國民黨準總統參選人洪秀柱稱,苗栗負債破表並非個案,高雄市府未償債務也高達2312億元;世新大學7月13日公布的六都施政滿意度與負債危機調查結果顯示,74.2%高雄市民認為市府負債過重,接近5成市民對市府減債能力不抱信心。  怎樣將台灣的公共財政帶向健康可持續的軌道?大選臨近,各政黨很難對此提出有效措施。民進黨主席蔡英文提出的財政治理計畫,是以年金改革為核心。但造成政府入不敷出的原因非常複雜,制度性原因是藍綠基本盤接近,選舉競爭激烈,政黨濫開福利支票「政策買票」,加上執政後又都以偏向財團利益的財稅政策照顧金主,財政紀律蕩然無存,沉痾絕非年金改革一項可以解決。  對於政府債務,應有理性認識:首先,出於發展需要,政府舉債在全球各國,在不同政治體制下都是客觀必然的需求;其次,要建立規畫合理、監管嚴格的政府債務管理機制;其三,既有的「問題債務」應當及早釐清,以防後患。大陸自1980年代末期以來,政府債問題亦經過幾番周折,1993年曾一度禁止發行政府債券,2009年北京當局終於認同並重啟地方債券融資制度,地方政府債券於上海證券交易所上市。在地方政府債券禁發的數年間,大陸正值基礎建設投資熱,資金需求巨大,地方政府以土地為質押、透過融資平台公司向銀行舉債,部分地方政府債台高築、債務狀況混亂、償還困難,一度造成大陸金融系統的巨大隱患,後來因為地方債上市,才化解了隱患。  近來,大陸官方與學界對地方債問題惡化,再度產生警覺。穆迪預測今年中國大陸將有約2.8兆元人民幣地方債到期。2014年大陸地方債利息支出占新增社會融資的一半,然而2015年大陸土地成交量繼續下滑,地方政府財政收入吃緊,償債能力降低。大陸地方債數量龐大、利息負擔沉重,但經濟成長卻放緩,政府收入增幅趨緩等背景因素下,地方債危機有可能隨時引爆。因此,大陸在中央政府的規畫與執行下,於2014年開始清理地方債,積極應對可能的財政風險,其重點包括:  一,將縣市政府舉債審批權收歸至省級政府,甚至一度由中央收回,地方政府基本不可能再發行債券;二是甄別存量債務的償債風險,將甄別合理的政府債務劃歸債務置換計畫,後續由國家主導給予解決,同時避免產生不合理、高風險的債務;三是將短期、高利息的存量債務(包括通過融資平台公司所借的商業銀行貸款)置換為長期低利息債券,緩衝即將到期債務的風險,2015年大陸已批准的債券置換總額度為1兆元人民幣,這一額度再分配到各省。  大陸財政部和央行7月14日又發布新規,將地方政府債券納入中央和地方國庫現金管理質押品範圍,亦即允許銀行把自己持有的地方政府債質押央行,換取流動性,這一措施有助推動銀行認購地方債,幫助地方政府債券順利發售。  台灣政治制度與政府運作及金融體系,都與大陸大不同,大陸清理地方債的政策與手段,都不可能搬到台灣。但在全球金融去槓桿化大背景下,世界各國,包括兩岸,都必須以希臘為鑒,必須讓政府財政趨於健全,輿論撻伐民粹化財政政策十分必要。但經濟問題要靠經濟手段解決,用選票捆綁債務、以政治聲討代替經濟治理,實質上都是把經濟問題政治化。聲討之餘,財政紓困還需要從實處著手,重建財政紀律更需要建立制度,不要讓防範「希臘病」的初衷又變成藍綠口水戰。

  • 《財政》公共建設招商大會,投資金額逾1500億元

    財政部今(3)日下午在台北國際會議中心舉辦「104年民間參與公共建設招商大會」,釋出民間參與公共建設投資商機案源包括促參(BOT等方式)、招標設定地上權、都市更新及商港區投資開發等不同類型73件,投資金額超過1,500億元。  財政部表示,今日招商大會業者參與踴躍,包括皇翔、富邦、太平洋、國泰等開發建設公司,三商美邦、宏泰、全球、中國人壽等壽險公司,永豐商業銀行、第一商業銀行、土地銀行等銀行,微風廣場、遠東等百貨,共約166家業者逾250人到達現場。  行政院指出,已將公私協力夥伴關係(PPP)模式推動公共建設列為重要施政措施,也有亮麗成效,截至目前為止,已簽約PPP案件1,271件,簽約金額逾1兆元,契約期間可減少政府財政支出(人事、營運費用)逾9,351億元、增加政府財政收入(稅收、權利金等)逾6,849億元,並創造就業機會逾18萬4,000名,請中央與地方政府持續積極開拓民間投資案源、擴大招商,也請財政部持續完備民間投資公共建設法制環境。  財政部長張盛和指出,我國財政預算法律義務支出比率逐年攀升,勢必排擠公共建設預算,財政部推出財政健全方案,積極以「開源」、「節流」措施齊頭並進,PPP即是重要策略。繼去(103)年簽約1,189億元,為延續國內投資熱度,今天辦理招商大會,其中較受矚目案件,北部地區有臺北車站特定專用區E1、E2區都市更新招商計畫案(211億元)及新竹市北區第十七、十八、十九村都市更新甄選實施者案(80億元),南部地區也有不少亮點,包括高雄市捷運凹子底站旁商業區開發案(200億元)、高雄港站(更新單元三、四)都市更新開發案(198億元)及高雄市蓮潭湖畔旅館開發案(114億元)等。

  • 《財政》財部促民間公建,釋1500億元商機

    財政部為加速國內公共建設投資腳步,彙整全國各機關將推出投資案件,釋出1,500億元商機,並訂於104年7月3日在台北國際會議中心舉辦「104年民間參與公共建設招商大會」。  財政部表示,103年民間參與公共建設招商成績斐然,簽約件數129件,簽約金額達1,189億元。為延續民間參與公共建設投資動能,推出104年下半年及105年民間投資公共建設案件74案,商機1,500億元,民間投資人可參與之途徑包括促參、招標設定地上權、都市更新及商港區投資開發等,較受矚目案件包括:台北車站特定專用區E1、E2區都市更新招商計畫案(211億元)、高雄市捷運凹子底站旁商業區開發案(200億元)、高雄港站(更新單元三、四)都市更新開發案(198億元)、高雄市蓮潭湖畔旅館開發案(114億元)及新竹市北區第十七、十八、十九村都市更新甄選實施者案(80億元)等。此外尚有26案商機金額較小之投資案件,包括運動中心ROT案、文教設施OT案及停車場OT案等,歡迎各界業者共襄盛舉。  此次招商大會,中央部會及地方政府各推出約30件商機,顯見中央到地方均持續建立民間投資管道,將鼓勵民間參與公共建設列為施政選項。為讓投資業者有充分時間與各機關面對面深入交流,確實掌握投資訊息,招商大會將設置雙場地,主場地將由各機關設置招商攤位行銷,次場地將由交通部、台南市、新北市、高雄市等機關發表招商案件。民間投資金額達1億元以上之案件,財政部將彙整印製中、英、日文版本招商手冊,以利國內、外投資者瞭解個案詳細內容,快速有效媒合民間參與公共建設意願,促成案件成功招商。

  • 我見我思-施政該看多長?

    我見我思-施政該看多長?

     台北市長柯文哲上任以來,短短一天內拆除閒置8年的忠孝西路公車專用道,接著要拆除有公安之虞的226處頂樓違建,行政效率與魄力令人耳目一新。醜陋的違建拆除之後,也將是新一波建設的開始。  新型態的公共投資  柯P在當選那天晚上擬定「百日維新、4年躍進、50年未來」的台北新計畫。有人質疑,50年太遠了,誰能想得到半個世紀後的台北會是什麼光景。然而,或許就是短視近利的心態,讓台北違建越來越多,也讓市容越來越醜。市政領導人不願面對問題,解決問題,阻礙台北的進步。  歷來施政心態幾乎都是看短不看長。聯合國氣候變遷會議最新發表的「氣候變遷績效指標」(CCPI),中華民國在全球58國中排名倒數第8,而其他墊底的6國均是有大量化石燃料資源的國家;在新興工業國家中,中華民國的「氣候變遷績效指標」則是倒數第1。  台灣沒有產石油,汽油卻可以比某些產油國家便宜,政府放任高耗能高汙染產業持續成長,一點也不在乎氣候變遷,這樣的評比成績,甚至比大陸還落後,正是政府施政短視近利的結果。  面對地球暖化的威脅,政府施政該看得多長呢?哥倫比亞大學地球研究所所長薩克斯指出,所有國家都必須重新思考擬定至少是20年,或是一個世代的策略,以強化人民的技能、城市基礎設施和21世紀的低碳經濟。  現今經濟思潮中,自由經濟學派主張政府大幅減稅,鬆綁法規,放寬勞動市場,減低對市場的管制;凱因斯學派則透過量化寬鬆的貨幣政策與財政刺激手段振興經濟。然而,這兩種方法都沒有產生理想的結果,前者只是少數人獲利,後者則讓多數政府沈迷於舉債花錢,結果債台高築,債信一落千丈。薩克斯認為,政府應以新型態公共投資帶動民間投資,建立新的永續經濟學。  金融海嘯後,民間企業資金充沛,多數存放在海外的免稅天堂,並未廣泛用於投資與創造就業;大多數國家的政府投資也未發揮帶頭作用。薩克斯主張,現階段的投資應由公部門帶動民間投資,擬定聰明的長期投資策略,關鍵在於基礎教育、公路與電力網絡、港口與連結全球市場。  永續經濟必走之路  許多人認為地球暖化、氣候變遷距離台灣非常遙遠,其實,極端氣候在台灣日益頻繁,隨著海平面逐漸上升,西部沿海低窪地區持續下陷,諸多跡象顯示,氣候變遷的威脅來了,台灣的執政者,從地方到中央都不應漠視,由政府帶動公共投資的永續經濟學是必走的路。

  • 時論-振興經濟應先健全財政

     亞洲開發銀行發表《2013亞洲發展展望》更新報告,分別調降亞太地區2013年經濟成長,其中台灣在四小龍的經濟成長率敬陪末座,由3.5%大砍1.2個百分點至2.3%,降幅達34%;比主計總處8月公布的2.31%更悲觀。亞銀更不看好2014年台灣經濟發展,預期台灣經濟成長僅有3.3%,比主計總處預估的3.37%更低,亦為四小龍之末。  台灣經濟之所以會如此像死水般停滯,除民間儲蓄率過高,游資不願投入實業生產外,政府部門的公共投資也因財政赤字破表,嚴重減縮。據立法院預算中心所提中央政府總預算案評估報告,民國103年度中央政府舉借1年以上公共債務未償餘額預算數為54,250億元,占前3年度GDP的38.7%,雖尚在公共債務法規定中央債務上限40.6%範圍內。但若列計潛藏負債之152,797億元以上,則政府未償債務餘額預算數已逾債限的90%,早就超過公債法的舉債上限了。  又特別值得注意的是,中央政府更頻繁提出「排除債限」的特別預算,如921震災災後重建特別預算、水患治理特別預算、擴大公共建設投資特別預算,及莫拉克颱風災後重建特別預算等等,自89年度至102年7月底,共舉債14,496億元,這無疑又使中央政府的債務變相增加許多。  因此,如要經濟振衰起弊,恢復增長動力,必須先從健全財政下手。其中,最最要緊的是,加速年金改革,整頓公營事業與公有財團法人,全面檢討並減縮各級政府不必要濫支。  首先,在年金改革方面,由於軍公教退休金的政府隱藏性負債,已占去上述政府未償債務餘額一大半。因此,對軍公教退休人員18%之利息補貼,及對公營金融事業退休人員13%之利息補貼,應即時改正,全面減為6%之利息補貼,這將使國庫每年減支1000億元,並可將之移作促進經濟成長之用。  其次,在整頓公營事業與公有財團法人方面,應即對眾所詬病的中油、台電、台水等公司弊案,全面清查,並健全其人事及資本與業務的運作,以達成每年為國庫省下3,000億元之目標。至於公有財團法人的整頓,宜從其人事上著手,其董監事的人數可先減半,並剔除與專業、貢獻不相符合、又太超過酬庸的報償。這些舉措,預估每年將使國庫減支數百億元。  第三,在減縮各級政府不必要濫支方面,除了全面檢討各級政府的旅遊、廣告、煙火、逸樂支出之外,並應對各級政府的各項委外研究、規畫、調查、委託技術服務、委託專業服務等預算,全面檢視與控管。如此,亦將使國庫每年減支近千億元。  總而言之,政府財政虛空,而無法提供公共投資資金,經濟是難以振興的。因此,要振興經濟,應先從健全財政下手!  (作者為法學工作者,曾任行政院經建會顧問)

  • 朱立倫:公務員不是清廉認真就好

    朱立倫:公務員不是清廉認真就好

     針對公務員考評制度,新北市長朱立倫(見圖,本報資料照片/洪錫龍攝)廿日在市政會議中,抨擊某局處「因循苟且」,強調公務員「不是清廉、認真就好」。凡事推諉、不願負責、官僚且不能教育訓練的,「就予排除、淘汰!」  為了吸引民間投資,新北市長朱立倫廿日在市政會議中,指示各局處專案檢討重大公共工程及民間投資個案,務必將新北市打造成「歡迎投資、解決投資障礙的城市」。  新北市已負債四三五億元,由於歲入短少,明年度預算還得舉債二一七億元。朱立倫要求所有局處動起來,全力拚經濟及建設。  朱立倫說,政府面對經濟不景氣的策略是「開源節流」,但「開源」才是最重要。政府連續十年不斷減稅,幾乎已經掏空國家財政,明年中央政府總預算中的公共建設預算只有一八○○多億元,比國內民間的大型投資案還少,對於刺激景氣是「緣木求魚」。  朱立倫表示,政府沒錢,但至少有權幫助民間企業投資,擴大內需,刺激景氣復甦。  朱立倫認為,民間與政府、中央與地方一塊拚經濟,在政府的立場,應提升執行力和預算執行率。包括公務預算、各種特種基金,只要可運用在公共建設的部分,市府團隊將全力以赴,努力提升公共工程的執行力及執行率。  朱立倫也透露親身的招商經驗是:「問了十家(民間企業),就有十家是拜託政府減少投資障礙」。他指出,諸如環評、水保、都市計畫、消防、執照審查、勞工申請、土地分區使用等,在在牽動企業投資意願,甚至可能成為企業投資障礙。  朱立倫也要求各局處在申請證照等行政流程上,「不要成為投資障礙!」未來若有民間重大投資案,主管單位務必專人專案負責並列管,全力協助業者克服投資困難,加快公共工程及民間投資,讓經濟早日脫離谷底。  朱立倫也要求各局處,將案件分成通案及個案進行檢討,把內部看成一個管理圈,檢視個案未通過的原因,就局處能改進的範圍加以改善,不要只將問題推給法令或中央。

  • 短評-政府沒籌碼再做錯

     基本工資調漲案再度引發行政院內部的政策齟齬,陳冲院長再度陷入「拚經濟」或「顧勞工」的兩難爭議。但老實說,台灣的經濟現在糟成這樣,此刻行政院的政策選擇其實已經很有限了。  公共政策的良窳常不在於政策細節的規畫,而在於選擇推動的時間。過去一年來,馬政府最為人所詬病的,就是他們常在錯的時機點推出不合宜的政策;明明物價指數已經開始蠢動,卻以使用者付費為由,要用一次漲足來彌平油電虧損;明明景氣對策訊號已經開始出現藍燈,卻又以公平正義為由要硬推證所稅。最後,稅沒徵到,股市成交量卻大量萎縮,企業籌資與政府稅收兩頭落空。  這次的局勢更險峻;八月物價指數飆漲創近年來新高,第二季經濟成長率為負,不但居亞洲四小龍之末,還不如鄰近的亞洲後段班國家。但不少政府主事者還把經濟問題推給景氣循環,馬總統還因此預測明年的經濟成長數據可以居亞洲四小龍第二名。但如果台灣經濟要靠景氣循環來自然復甦,那還要這個政府做啥?  經濟景氣差,最常用的政策手段不外乎擴大投資內需,刺激市場;問題是,中央政府舉債額度瀕臨破表,今年總預算的公共建設投資比例還因此創下近年來新低。  既然此路不通,政府就只能多寄望民間投資,而政府能做的就是幫業者降低投資障礙。但如今,外勞進用問題無法放寬,基本工資還要往上調,這不是擺明要企業別再投資嗎?  顧勞工沒有錯,但時間點顯然錯了,馬政府現在已沒有籌碼可以再做錯事了。

  • 誰看得懂台灣財政?

    誰看得懂台灣財政?

     ■我國公債法限制中央政府年度舉債不得超過歲出的15%,但如果依特別條例(例如振興經濟擴大公共建設投資特別條例)所編列的特別預算,則可排除這一舉債限制。  ■我國公債法雖限制中央政府的債務餘額不得超過前三年平均GNP的40%,但這裡所指的債務並不包括非營業基金裡的債務、也不包括一年以下的短期借款,與IMF定義有明顯的出入。  近日輿論以希臘公務員退休福利太好,導致其債臺高築,籲請政府引以為戒,未料經建會隨後發布新聞稿表示:「台灣財政健全,紀律嚴謹,與希臘情況迥異,政府相關支出合理穩健,無需憂心。」  事實上,台灣的財政還頗令人憂心的,因為政府的預算帳本繁多、公債的定義與眾不同、復以歷年預算科目迭有變動,凡此種種,若不明察秋毫,皆可能讓我們低估了自己的財政困境。  先談預算帳本繁多的問題,由於我國中央政府在年度總預算之外,還可以編列特別預算,特別預算的特別之處就是可以不受公債法的限制,擴大政府舉債空間。近三年我們如果只看年度總預算,會以為中央政府支出規模僅1.6~1.7兆元,但加上特別預算之後則已達1.9~2.0兆元之間。  加上特別預算 差很大  單看年度總預算是看不出真相的,有時甚至會誤以為財政已提前平衡了,直到把特別預算加進來之後,才驚覺赤字依然很大。近年台灣的預算赤字經常在3~4千億元,赤字占歲出近兩成,試想,這樣的財政能算健全嗎?  談到這裡只是看了兩本帳,我們若再把非營業基金這第三本帳也拿來看,政府的支出規模將更上層樓,而且逾百個非營業基金裡的債務也頗為可觀,估計已高達6千億元。  茲舉一例,去年春天經建會委員會議審查「新竹生醫園區修正計畫」,其中生醫園區醫院、生醫科技產品研發中心的大樓興建及設備採購經費需50億元,委員會經過一番討論之後表示:「101年預算籌編有困難,但由於這是國家重大建設,因此本案仍應加速加動。」  中央政府沒有預算,又得加速推動,錢要從哪裡來?自然得透過科學園區管理局作業基金去借錢(此基金的債務已超過1千億元),這筆借款表面上不列入政府債務,但真的不是政府債務嗎?依國際貨幣基金(IMF)的定義,非營業基金的債務當然得計入政府債務,此外一年以下的短期借款也應一併計入,如此一來我國的財政赤字、債務餘額的規模勢必再擴大,這樣的財政還稱得上穩健嗎?  支出預算科目 須正名  再談談我國預算科目的問題,早年公務員的退撫支出列在「社會安全支出」裡,80年代初期才正名為退撫支出,但到了93年又把國防部所屬的退撫支出改列國防支出,從如此紛繁的預算科目變化來看,我們若不兼看其他預算,必然會低估退撫支出的規模。再者,隨著台灣高齡人口快速增加,政府退撫支出的壓力豈有不升高之理?  台灣的財政健不健全,公務員退撫支出沉不沉重,這原本是一個簡單的問題,但由於台灣的預算帳本太多,科目變化太大,加上公債的定義未與國際接軌,使得外界對財政的理解如霧裡看花,要談健全台灣財政,恐怕得先從健全財政統計做起。

  • 社評-大陸應該阻擋熱錢嗎?

     根據中國人民銀行發布的數據,為收購外匯資產而投放的人民幣金額,也就是所謂外匯占款,已經連續3個月降低。貿易順差加上外人直接投資金額約較外匯占款多出58億美元,外界解讀熱錢開始流出中國。大陸財經專家對於熱錢是否開始外流,尚未做出明確的結論。大陸國家外匯管理局則認為,2011年上半年查處熱錢超過160億美元,並不認同熱錢已經消退。  熱錢,在發達國家從來不是問題,新興國家央行則常視為洪水猛獸,除之而後快。究其原因,一是怕干擾匯率的穩定,二是擔心推升通膨。不過,許多積極打擊熱錢的國家,都在市場經濟之下運作,與大陸計畫經濟體制不同。譬如巴西是大型內向經濟體,並未如同大陸實施外匯管制,打擊熱錢是為了避免貨幣升值過快而傷害經濟體質。台灣屬於外向型經濟,幾百億美元熱錢就足以把台灣攪得翻天覆地,防堵熱錢不遺餘力。大陸國家外匯管理局8月中旬指出,面對複雜的國內外經濟形勢,外匯管理部門將嚴厲打擊跨境資金違規流動,對熱錢流入保持高壓態勢。外管局副局長李超9月初表示,雖然外匯資金淨流入壓力大,但並未發現熱錢大規模流入跡象。從大陸金融情勢現況來看,2011年GDP將接近7兆美元,貨幣供給M2也將達到12兆美元。依據大陸外匯管理局的統計,2010年熱錢規模達355億美元,遠低於整體的金融規模,它有能耐動搖人民幣匯率或經濟體質嗎?對大陸龐大經濟體而言,熱錢不應該是個問題。  大陸實施計畫經濟,民間投資力量相對薄弱,起步不久的資本市場難以發揮推動經濟作用。台灣2010年國民所得中,投資貢獻了16%(2.65兆台幣),其中民間投資了2.03兆。大陸在計畫經濟下,2011年中央及地方政府投資將達人民幣10兆,將占全年GDP22.3%!這些公共投資從未經過市場機制檢驗,民間經濟比重已站上了60%,但國營企業的資本生產力仍經常是負值,公共部門投資經常過於浮濫。大陸最近爆發的地方政府債務,就是因為許多投資計畫是由政府部門主導,成本與效益的分析不像民間企業要經過成本預算的檢驗,當然經不起市場考驗。哥倫比亞大學魏尚進教授的研究指出,因過度投資引發的低度資本效率,每年的損失相當於中國GDP的5%。  一般而言,熱錢是指投資期在一年以下的短期國際資金。對於台灣這類未實施外匯管制的經濟體,本國人原先放在海外的資金,也可能構成流入的熱錢。但對於中國而言,絕大部分的熱錢是國際資金。雖然熱錢造成貨幣供給增加,但相對於大陸2010年的14.3兆人民幣社會融資,要把僅占約千分之一比率的數百億美元熱錢,說成推升大陸通膨的罪魁禍首,不但誇大而且有卸責之嫌。大陸2011年上半年M1B年增率不到16.5%,消費者物價年增率卻居高不下,可見通膨是供需失調的問題,不但與貨幣供給關係不大,更不能把通膨的帳算在熱錢頭上!  熱錢是為了追逐報酬而來,既然是短期資金,就不會投入房地產,而會選擇各種資本市場的工具。大陸要想在「十二五」規畫中落實金融業的改革,必須借助國際資金投入資本市場;外人直接投資對資本市場的發展使不上力。如果外管局不能分辨中國與外國國情相異之處,繼續仿傚外國對熱錢喊打喊殺,不僅將扼殺資本市場進步的動力,更無法改善大陸過度投資的困境。經建會主委劉憶如說過,「怕熱錢,不如留住熱錢!」在大陸資本管制取消之前,大陸落後的資本市場,能吸引國際資金為追逐人民幣潛力而前來投資,難道不值得珍惜嗎?  大陸在改革開放之後,靠著計畫經濟及外人直接投資兩項條件,用低廉的勞力創造了今日的進步與財富。現在,大陸想要發展內需市場,外人直接投資已無用武之地。未來的發展軌道,真能不靠外力就能走穩走好嗎?公共部門投資報酬低落,民眾除了炒股之外也就只會炒房,光靠這兩條腿,經濟發展的路絕對走不遠。大陸金融當局,應該對國際中短期資金,採取更具開放與前瞻性的政策,或許更能收「水到渠成」之效!

  • 名家專欄-居住正義 大陸做法台灣可借鏡

    名家專欄-居住正義 大陸做法台灣可借鏡

     馬政府推出「奢侈稅」以來,台灣房地產市場受到極大震撼,但在奢侈稅強徵下,台灣房價仍居高不下,因奢侈稅對房市的影響,只及於兩年內轉手買賣的投機交易,占市場的比重微乎其微。  目前房市的反應如此激烈,應是投資購屋者過度恐慌,短期內之市場自然反應。市場普遍預期,在游資充沛及通膨因素下,於2012年總統選舉過後,都會地區房市過度反應之現象即會消失,房價就可能逐步回穩。將來即使房價因奢侈稅而略有回檔下修,對一般的受薪階級者而言,房價仍是高不可攀。  社會住宅 應只租不售  然而一般人民所追求的,就是馬總統最近高呼的「居住正義」,只期盼在其有生之年,政府於政策上能協助其有自己之棲身之所。但擁有棲身之所,在兩岸三地之一至三線都市裡,卻都是難以達成的奢侈夢想,台北居固然不易,香港、北京、上海、廣州亦是相同情況。  例如兩岸三地經濟最為發達,國民所得最高之香港,有近50%居民有政府提供的公共住宅棲身,而市場經濟更為發達的新加坡,更有達80%人民可以低價買到居住品質不錯的「組屋」,遠在歐洲之英國,約有20%的人民可仰賴公共住宅解決居住問題。以此相對,台灣公共住宅的比例不到1%,相對偏低。  在台灣為追求居住正義之時,有志人士提出「社會住宅」概念(social housing),期盼解決中低階層住的問題。社會住宅在歐洲又稱「社會出租住宅」(Social Rented Housing),其強調「只租不賣」之特色。  簡單的說,是指政府以直接興建或補助興建方式,或民間擁有之合於居住標準的房屋,以低於市場租金或免費出租給所得較低的家戶,或特殊弱勢對象的住宅。即由政府扮演起經濟住宅市場外的補救角色,以提供「只租不售」的社會住宅來解決弱勢人民的居住問題。  迄今,「社會住宅」業已成為先進資本主義發達國家住宅政策重要一環,以下簡要說明各國公有社會住宅占住宅總量的大約比例:荷蘭 34%、英國 20%、丹麥 19%、芬蘭 18%、瑞典 18%、歐盟平均 14%、美國 6.2%、日本 6.06%、香港 29%、新加坡 8.7%。  台灣 應通盤檢討公有地  台灣政府過去因應房價上漲,為滿足國民購屋置產需求,而興建低於市場價格的出售式的「國民住宅」,為一次性住宅投資政策,但因興建數量不多(約僅當時占住宅總量3.5%),致使效果有限,更因低於市場價格,經脫手便可獲利,造成了所謂「國宅樂透」的扭曲現象。以及中收入所得家庭才有能力購買,對弱勢家戶來說仍是無法負擔。  相對地,社會住宅強調的是「只租不售」,不是用來解決民眾置產問題,而是為了照顧困難於市場上覓得居所的弱勢者,以低於市場租金及多元住宅型態,並搭配社會福利措施的介入,是一種永續循環性的住宅公共投資。  台灣政府(中央、地方、國營事業)仍擁有一定數量公有土地,因此只要優先釋出合宜用地供社會住宅興建之用,另配合都市計畫變更、市地重劃、都市更新、聯合開發要求回饋社會住宅等作法,應可取得顯著成效。  至於海峽對岸的中國大陸,為解決13億人口的中低收入人民住宅問題,有經濟適用房住房及廉租房之興建。其中,經濟適用住房是指政府提供政策優惠,具有保障性質的政策性商品住房,限定建設標準、供應對象和銷售價格。  此外,大陸政府對於經濟適用房,嚴格控制在中小套型,並嚴格審定銷售價格,依法實行建設項目招投標,用競爭方式確定開發建設單位。經濟適用住房供應實行申請、審批和公示制度,具體辦法由市(縣)人民政府制定。  按保本微利原則,經濟適用房取消各種不合理收費,並降低徵地和拆遷補償費。如通過土地劃撥、減免行政事業性收費、政府承擔小區外基礎設施建設、控制開發貸款利率、落實稅收優惠等措施,切實降低經濟適用住房建設成本;計入房價的企業管理費原則上控制在2%以下,經濟適用住房的開發利潤則控制在3%以下。  廉租房 保障弱勢最佳管道  廉租住房則是解決低收入戶家庭住房困難的主要渠道,切實保障城鎮低收入家庭基本住房需求,逐步擴大廉租住房制度的保障範圍,而大陸在「十一五」期末,便將全國廉租住房制度保障範圍,由城市最低收入住房困難家庭,擴大到低收入住房困難家庭。  廉租房的具體落實方式如下:  一、合理確定廉租住房保障對象和保障標準,由城市人民政府,根據當地家庭平均住房水平與財政承受能力等因素,統籌研究確定。  二、城市廉租住房保障實行貨幣補貼和實物配租等方式相結合,主要通過發放租賃補貼,增強低收入家庭在市場上承租住房的能力。  三、最低收入家庭租賃由政府或單位提供的廉租住房。廉租住房可以從騰退的舊公有住房中調劑解決,也可以由政府或單位出資興建。建全廉租住房保障方式,多渠道增加廉租住房房源,採取政府新建、收購、改建以及鼓勵社會捐贈等方式,增加廉租住房供應。  四、最低收入家庭住房保障,原則上以發放租賃補貼為主,實物配租和租金核減為輔。城鎮最低收入家庭人均廉租住房保障面積標準,原則上不超過當地人均住房面積的60%。廉租住房的租金實行政府訂價,租金標準則主要由維修費、管理費二項因素構成。

  • 「4萬億」救市年底退場 中國明年投資恐放緩

     全球金融海嘯時期中國政府推出的「4萬億」擴大內需救市方案,將於今年底截止。專家預測,這個曾經大舉拯救中國與世界經濟的政策結束後,預料明年中國投資增速將放緩。  「2年4萬億」計畫是中國國務院於2008年底推出的救市措施,以「擴內需、保增長」為主旨,新增投資4兆元人民幣(下同)於公共建設,其中中央政府撥付1.18兆元,其餘由地方政府從當地財政和銀行信貸等管道籌措,這項政策將在今年底收尾。  21世紀經濟報導指出,發改委、財政部要求各地政府總結推行該政策以來的投資成果、匯報執行情況進行並提出建言。然而當前計畫雖將截止,仍有少數地方政府因資金籌措困難,導致部分中央項目無法如期動工。  今年前10個月,全中國實際新開工項目比去年同期少12,136個,其投資僅能保證明年投資10%的成長速度。中國社科院預估,明年中國全社會投資的增速將只有約20%,低於今年的約24%。  中共中央政治局常委、中央紀委書記賀國強說,至今中央紀委監察部組織24個中央檢查組深入各地展開5輪檢查,查出6,462個問題;各地區、部門與中央企業共發現6.2萬個問題。至今年8月底,整改到位率分別達到84.3%和81.6%。  而就在中央項目因地方配套資金短缺而停滯時,各地方政府卻加緊成立數以兆計的地方投資項目庫,作為當地發展計畫的中長期儲備。其中,四川省儲備明年投資項目的數量與額度,已經超越今年。  今年7月四川省初步確定9,605個項目數的項目庫,投資總規模達6.3兆元,明年預計完成投資1.25兆元,每月投資規模達1,480.2億元,比今年全社會投資每月1,000億元多出50%。  四川省財政廳建設處官員表示,今年中國規範地方投融資平台,已影響到當地的投資進度。而中央基礎建設投資的總額明年應比今年再增加,當中四川將被分配到多少、是否能跟上配套,都是大問題。

回到頁首發表意見