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以下是含有主權債務違約的搜尋結果,共22

  • 40個國家或地區展望列為負面 惠譽調降主權信評 恐停不了

     信評機構惠譽上半年調降33個國家或地區的主權信用評等,已超越其過去任何一年的紀錄。但由於目前有40個國家或地區的主權信評展望被列「負面」,在疫情持續重擊各國財政之下,年底前可能還有更多主權信評被調降。

  • 惠譽調降主權信評浪潮恐停不了

    信評機構惠譽上半年調降33個國家或地區的主權信用評等,已超越其過去任何一年的調降數量。但由於目前有40個國家或地區的主權信評展望被列「負面」,在疫情持續重擊各國財政之下,年底前可能還有更多主權信評被調降。

  • 儘管擔憂緊張局勢 標普不動香港主權評等

    港版國安法中共人大常會通過在即,國際間對於香港前途的觀點,成為焦點。標準普爾全球評級在這周末公布,確認香港的主權評等長、短期債信評等仍為AA+/A-1+,評等展望亦保持穩定。

  • 企業倒閉潮來臨 中信銀示警指明燈

    企業倒閉潮來臨 中信銀示警指明燈

     新冠病毒疫情爆發至今,金融市場恐慌情緒已有所淡化,歐美亦陸續解除封城,但企業倒閉消息卻持續傳出,包括美國汽車租賃公司赫茲租車(Hertz)與美國著名連鎖百貨公司JC Penney均申請破產保護。中信銀行表示,美國高收益債市違約率從一年前的1%左右升至目前的5.7%,另外國際信評機構標準普爾預估2020年違約率將上看10%,除了觀察企業獲利動能與財務體質,景氣循環與產業動向也是判別指標,建議拉長投資期間,提高正報酬機率。

  • 企業倒閉潮來臨 中信銀示警指明燈

    新冠病毒疫情爆發至今,金融市場恐慌情緒已有所淡化,歐美亦陸續解除封城,但企業倒閉消息卻持續傳出,包括美國汽車租賃公司赫茲租車(Hertz)與美國著名連鎖百貨公司JC Penney均申請破產保護。

  • 阿根廷 創第九度債務違約 650億美元債務面臨重整協商

    阿根廷 創第九度債務違約 650億美元債務面臨重整協商

     由於阿根廷未能在22日最後期限償付5億美元外債利息,導致該國創下史上第九度主權債務違約。這也使得目前身陷衰退泥淖、通膨飛漲,以及因疫情導致貨幣緊縮加劇的阿根廷經濟更雪上加霜。

  • 阿根廷又倒債 全球金融恐釀災

    阿根廷又倒債 全球金融恐釀災

     新冠疫情導致全球對出口商品需求急劇下降,一波主權債務危機正襲向債台高築的開發中國家,恐將衍生另一場全球金融災難。22日,阿根廷未能就重組660億美元債務與國際債權人達成協議,當天到期的5億美元外債利息逾期未付,產生「技術性違約」,成為了阿根廷史上第9次主權違約(倒債),也是本世紀第3次。

  • 阿根廷創史上第九度主權債務違約

    由於阿根廷未能在22日最後期限償付5億美元外債利息,導致該國創下史上第九度主權債務違約。這也使得目前身陷衰退泥淖、通膨飛漲,以及因疫情導致貨幣緊縮加劇的阿根廷經濟更是雪上加霜。

  • 澳盛:亞洲公司債 恐成新雷區

    澳盛:亞洲公司債 恐成新雷區

     國際油價崩盤、導致國際金融機構意外踩雷後,澳盛銀行分析,亞洲公司債市場將是下一波地雷,目前中國大陸、新加坡和韓國是亞太新興市場中,未償還到期的企業債務部位首當其衝。澳盛研究團隊指出,非金融公司債自疫情流行以來積累出三種風險:外幣波動,到期風險和流動性風險。

  • 各國主權評等也病了

     全球評等機構惠譽國際7日指出,新冠肺炎疫情和油價急劇下跌,讓全球主權評級前景迅速惡化,估計在今年接下來時間會進一步下調許多國家的主權評等,3月下調英國評等至AA-、展望負向,4月才第一周就已下調部分非洲等新興市場國家評等自B至CCC,全球政府公債市場的C級債將愈來愈多。

  • S&P宣告委內瑞拉債務違約

    委內瑞拉周一沒履約支付兩筆利息後,標準普爾周二成為首家信評機構斷定委國債務違約。標普表示,委國沒有在周一到期的30天寬限期內,支付兩筆分別在2019年和2024年到期全球公債合計2億美元的利息支付。 \n \n標普因此把委國信評從CC級調阩至D級,這表示債務人已無法如期履行債務而違約。至於長期外幣主權信評從CC級調阩至SD級(選擇性違約)。標普又把委國列入負面觀察名單,表示委國在未來3個月內再次債務違約的機率高達50%。

  • 烏克蘭主權債務調降至選擇性違約

    烏克蘭主權債務調降至選擇性違約

    國際信用評等公司標準普爾(Standard & Poors)25日將烏克蘭主權債務信用評等調降至「選擇性違約」(selective default),原因在戰亂且現金短缺的烏克蘭將與債權方就債務重整展開談判。 \n烏克蘭東部工業心臟地帶去年初爆發親俄羅斯武裝分離主義運動,引燃與政府軍之間的戰火,這場武裝衝突導致烏國深陷經濟蕭條困境。 \n標準普爾將烏國主權債務信用評等調降至「選擇性違約」,意謂烏國將無法向所有債券持有者完全償還債務。此降評動作將只影響烏國以外幣發行的債券,這些債券先前已被評為有債務違約之虞。 \n烏國當局已邀請債權方於10月14日一同召開債務重整會議。烏國提議減記債務2成,並將115億美元應償債款延緩到2019年之後再清償。

  • 美信評展望 標普調升

     在調降兩年之後,信評機構標普周一終於將美國主權信用展望從先前的「負面」調升為「穩定」,但依舊將主權信用評等維持在「AA+」級。 \n 受此支撐,美元周一漲勢擴大,兌日圓站上99日圓,至99.14日圓。 \n 標普周一表示:「我們相信美國貨幣政策單位有能力也有意願持續推動經濟成長,並避免國內再次受到重大經濟或財務問題衝擊。」 \n 儘管標普對美國主權信用展望給予肯定,但該機構周一依舊將美國主權信用評等維持在2011年8月降評後的「AA+」級,原因是美國政府負債比重依舊偏高,且政府內部「黨派對立情況加劇」,導致白宮與國會遲遲無法就打擊財政赤字的長期計畫達成共識。 \n 2011年美國政府與國會對調升國債上限的協商陷入僵局,令市場擔心美國債務違約,標普調降美國主權信用評等與展望,美國也因此痛失頂級的AAA信評。標普是當時唯一調降美國債信評等的信評業者。

  • 希臘內閣通過撙節案 6閣員怒辭

     希臘內閣十一日通過國際貨幣基金組織、歐洲聯盟和歐洲央行要求的新撙節暨改革措施草案,期能換取國家迫切需要的一千三百億歐元第二輪紓困款。而由於面臨大罷工抗爭,加上聯合政府中有六名閣員辭職抗議,希國總理帕帕德莫斯嚴詞警告說,如果旨在化解主權債務危機的朝野協議無法過關而致債務違約,希臘將陷入「失控的混亂」。 \n 希臘三黨聯合政府中有六名閣員十日相繼請辭,抗議為取得第二輪紓困貸款被迫進一步緊縮財政。對此,帕帕德莫斯在內閣會議指出:「無序的債務違約將導致我們的國家陷入災難性險境。」「這可能造成經濟混亂失控與社會爆發不滿,遲早會致使希臘離開歐元區」,他並強調現在是「擔負起歷史責任的時刻。」 \n 留下的閣員隨後在十一日清晨無異議通過新撙節暨改革法案草案。據總理辦公室指出,三月底有筆一百四十五億歐元債務到期,法案通過後希臘屆時將不會發生無序的債務違約。相關法案還須交由希臘國會批准,再送交歐盟財長會議通過。雅典新聞社表示,內閣通過的草案已經送交國會,將在十二日進行投票表決。 \n 聯合政府中的極右派小黨「人民正統大會」四名閣員已辭職,該黨並表明將於十二日表決時投反對票。執政聯盟另兩大黨,也就是左翼的「泛希臘社會運動黨」及保守派的「新民主黨」,似仍掌握可通過撙節法案的足夠票數。但泛希臘社會運動黨也有兩名閣員辭職,有些成員亦揚言投反對票。 \n 歐盟輪值主席、盧森堡總理楊克,九日在歐元區財長會議後表示,希臘必須在十五日前完成三大條件,歐元區財長才會在當天討論批准第二輪紓困相關事宜。而希臘國會即使十二日通過新撙節暨改革法案,也只是滿足了其中第一項條件。

  • 府會極力化解僵局 美債近日有解

     美國國會共和黨領導人與白宮針對提高舉債上限與削減赤字的談判,七月卅一日上午獲致顯著進展。聯邦參議院共和黨領袖麥康諾說,雙方很快就會達成妥協。美國將在八月二日達到十四.三兆美元法定舉債上限,若未能提高,將引爆債務違約危機,主權債信也會遭到調降。 \n 媒體引述熟悉內情的人士說,白宮與共和黨協商的新方案將分兩階段提高債限二.四兆美元,十年內削減預算赤字三兆美元。債限提高二.四兆美元之後,將足以支應聯邦政府度過二○一二年的總統與國會選舉年,符合歐巴馬總統設定的基本條件。 \n 各方期望美國府會在卅一日下午,亦即亞洲股市八月一日開盤前敲定折衷協議,並於八月二日前送交國會參眾兩院通過。否則美國財政部就必須公布應變方案,以安定全球金融市場信心。 \n 由於朝野對舉債上限長期僵持,許多美國企業已擬定應變計畫,或提高現金部位,或進行外匯避險,以防政府出現債務違約,或遭國際債信評等機構降級。 \n 化學公司富美實(FMC)對二○○八年金融海嘯仍記憶猶新,深知信貸緊縮之害,副總裁兼財務長狄亞斯表示:「我們在二○○八年學到的教訓是,資金流動性就是一切,因此現在我們必須確保手上有充沛的資金來推動業務。」 \n 美國各地金融機構也開始準備應變,擬定計畫,向無法及時拿到聯邦給付或福利支票的客戶提供緊急貸款,或豁免相關費用。 \n 美國債限朝野協商拉鋸,更讓全球惴惴不安。從北京到布魯塞爾,全球的經濟強權都期盼華府早點達成協議,以免自身的經濟受到拖累。 \n 然而對這些國家而言,除了持有強勢美元或美國公債之外,沒有更好的選擇;即使美國債信評等遭調降,美債仍然無可取代。 \n 萬一美債違約,中國將受害最深,因為中國持有最多美債,至少一‧一六兆美元。歐洲國家則主要擔憂如果華府未能提高舉債上限,將導致美元進一步走弱,從而推升歐元匯價,使歐洲解決金融問題的難度更高。

  • 社評-美眾院通過平衡預算修正案的影響

     美國眾議院19日以234:190票通過共和黨提出的平衡預算修正案,將聯邦政府舉債上限提高至2兆4千億美元,同時要求聯邦政府必須在2012年削減1110億公共支出。此一所謂《削減、上限與平衡法案》因為限制聯邦政府2021年之前的支出不得超過GDP的20%,等於否決了歐巴馬總統的增稅計畫,預估白宮將會行使否決權,參院通過的機率也不大。 \n 反倒是參議院少數黨(共和黨)領袖麥康諾推動的新債限計畫,幾經協商之後,兩黨逐漸形成共識。該法案授權歐巴馬總統於2013年之前分3階段提高債務上限至2.5兆美元,以避免美國出現債務違約的情況。該計畫預估未來10年可以減少約3兆7千億美元的債務。 \n 債務上限的定義是,美國政府為履行法定義務(如社福支出、醫療保險、國債利息、軍餉或退稅等)而舉借的債務總額。今年5月16日美國即已達到14兆3千億美元的法定上限,民主與共和兩黨若不能在8月2日最後期限之前,同意調高舉債上限,後果將難以想像。輕者會導致美國的經濟成長停滯、政府部門與法院關閉、軍隊停止支薪、醫療保險和社福金大幅裁減、美元地位低落、利率全面上揚或失業人口激增數百萬等,債務違約更會造成主權信用評級被調降;嚴重的話,美國與全球都會因此陷入另一場災難性的金融危機。 \n 過去的半個世紀中,美國政府調高舉債上限的紀錄,高達70餘次,國會為此少有重大爭議。這次兩黨為了避免給仍處脆弱的美國經濟和全球市場帶來災難性衝擊,依理還是會像今年4月兩黨解決聯邦政府預算一樣,最終趨於妥協;換言之,8月2日之前,國會應該會讓調高舉債上限的法案過關。 \n 調高舉債上限,只是美國解決赤字問題的權宜措施。關鍵問題仍在於,美國如何找到解決經濟衰退和降低赤字的金融政策。根據今年6月底IMF公布的全球國家年度經濟評估報告,美國面臨的最大挑戰是,提出一個可信賴的中期(2015年之前)穩定債務比例計畫。去年11月至今年6月,美國因應歐洲主權債務危機而推出第二輪貨幣量化寬鬆政策(QE2),避免了美國經濟陷入二次衰退的困境。 \n QE2本質上是加印鈔票並讓大量的美元進入國際市場,因而加速了美元貶值。此舉雖有助於美國企業提升競爭力,出口也因此大幅成長,卻對全球經濟形成負面影響。美元貶值帶動以美元計價的國際石油和大宗商品價格高漲,一定程度上抵銷了新興國家的出口優勢,進而帶來嚴重的輸入型通膨壓力。 \n 2008年發生全球金融風暴之後,美聯準會為刺激經濟成長,長時間維持接近於零的超低利率政策,此與新興經濟體因經濟發展過熱,而欲藉提高利率來抑制通膨,兩者在利率上的差距,更擴大了美元流入新興市場。美國的寬鬆貨幣政策即便不是造成新興經濟體承受通膨壓力的主因,卻具有催化與助長的作用。 \n 為達到逐年減少赤字的目標,美國未來是否持續推出QE3,備受國際關注。聯準會主席柏南克今年6月初曾公開表示,美國經濟將會持續緩步復甦,但基於美國的經濟產出還遠低於發展潛能,因此仍將繼續採取寬鬆的貨幣政策。 \n 柏南克雖然否認會推出QE3,卻表示將有相當長的一段時間繼續採行超低利率政策;進一步詮釋,美國會通過舉債上限之後,聯準會即使無QE3之名,也必定有貨幣量化寬鬆之實。美國維持寬鬆貨幣政策,當然是為刺激經濟成長、增加就業和物價穩定。美國的經濟短期內若不見回春,低利率和貨幣寬鬆政策可能持續不墜,全球國家難免因此承受通膨的風險。 \n 中國雖已位居全球第二大經濟體,也很難避免美國貨幣寬鬆政策的衝擊。首先,中國會繼續面臨大量而短期國際資金的流入,特別是利率上的差距、人民幣升值與中國內部資產價格上漲的預期心理,都可能助長熱錢流竄,既加速累積中國的外匯存底,還要承受內部房地產價格飛漲與通膨壓力;其次,國際能源與大宗商品價格高居不下,同樣也會導致中國的通膨惡化;最後是,美元貶值讓人民幣承受更大的升值壓力。 \n 美元迄今仍是強勢貨幣,只要它在國際外匯市場流通,美國其實無需龐大的外匯存底,只要不斷印製鈔票,就不易承擔倒債的風險。假設美國真出現債務違約的情況,最終還是要由全球國家共同來承擔。 \n 美國會這次只要通過調高舉債上限,擁有大量美國債券的中、日、英或巴西等債權國還是會繼續認購,從中賺取利潤。美國日後若想買回這些債券,聯準會也只需要維持寬鬆貨幣政策,形成典型的「國窮民富」現象。

  • 港股-反彈不久 應鎖定利潤

     上周義大利債務、大陸巨觀經濟資料、美國QE3預期和房地產限購擴大化先後成為市場主題,唯周二受歐債負面消息影響單日大跌3%,令投資氣氛低迷。隨後交易日未能受利好消息帶動。恆生指數上周五收21875.38,一周下跌3.74%,國企指數收12266.32,一周下跌3.84%。 \n 伯南克表示,QE3仍是可能的政策選擇,此舉再次給市場帶來刺激的預期,如果QE3推出,相信對有色、能源等大宗商品價格推動更大。義大利巨大的債務總量導致歐洲和全球無法承受其主權出現違約。儘管融資成本提高,但上周成功發行兩期國債表明義大利政府還擁有融資能力。根據歐洲政策面表態,似乎會在短期內出手以避免系統性危機的出現,相信義大利債務問題惡化可能性較低。 \n 大陸第二季度經濟增長9.5%,雖比第一季度回落,但高於市場預期,市場對大陸經濟硬著陸擔憂減退,也刺激投資情緒,滬深指數上周微幅上升。過去數周房地產類股由於憧憬中期業績而快速反彈,但政府表示將擴大房地產限購範圍,令調控預期又起,短期不建議介入。 \n 上市公司公布盈利指引,漲跌互現。運動龍頭品牌李寧因訂單下滑,連跌數日,跌幅超過30%,也連累同行。安徽海螺發布盈喜,加上工信部公布淘汰產能企業名單,利好龍頭水泥企業。中聯重工及江西銅業也發布贏喜,淨利潤分別增加80%及50%,帶動股價。農行發盈喜,淨利潤預料將增45%,但因前期機構投資者拋售,銀行股仍以下跌為主。本周港股將主要靠上市公司盈利情況帶動,但周邊震盪,個股因業績利好的反彈未必持久,建議投資者及時鎖定利潤。

  • Fed將退場 中國外匯存底面臨新風險

     美國國債的最大買家美國聯邦準備理事會(Fed,簡稱美國聯準會)將要退場。而目前持有最多美國長期債務的中國(約1.5兆美元,占中國外匯存底總量的一半),正面臨外匯存底資產縮水的新風險。 \n 近期影響中國外匯存底資產安全的因素,不僅僅是美國的貨幣政策。 \n 因擔心美國的財政狀況,標準普爾上周將美國主權債務和兩房機構債評級展望都從「穩定」下調至「負面」。美國主權債務可能違約以及美元貶值的風險進一步凸顯。 \n 《21世紀經濟報道》報導,本周Fed的貨幣政策會議結束後,市場普遍預期Fed會宣布,將按原計畫在今年6月停止6千億元(美元,下同)的第二輪量化寬鬆(QE2)政策。這意味著美國國債的最大買家將要退場。Fed目前購買了美國國債總量的70%,共持有1.3兆元美國國債和9340億元抵押貸款證券。人們不知道,誰還有能力可填補這個巨大的空缺。 \n 不過,中國人民銀行(大陸央行)研究局長張建華表示,在目前全球貨幣體系有缺陷的情況下,美元仍然具有非常大的影響力。 \n 而在沒有更好替代品的情況下,美國國債發不出去的可能性不大。在全球各地其他央行紛紛升息之際,Fed的利息政策也動見觀瞻。春華資本集團董事長、前高盛大中華區主席胡祖六說,預計Fed上半年不會加息,而下半年升息的概率是50%。 \n 不管怎樣,Fed削減投資組合規模和升息的策略都將對中國1.5兆元的外匯存底固定收益資產產生重大影響。

  • 香港股市-市場觀望 恒指再下探

     受外圍股市強勁回升影響,港股上週五高收,終止三連跌。恒生指數收報21108.59點,一周累計下跌0.64%;國企指數收報12181.20點,周跌0.11%。港股五月還將面對歐美和大陸市場的雙重影響,熱點事件存在變數,市場觀望氣氛濃厚,預計本周恒生指數將下探20500至20800點區域。 \n 建設銀行4月29日公布首季業績同時,也宣佈了A+H供股集資方案:每10股供不逾0.7股,AH股供股比例相同,涉及股份不逾163.58億股,A、H股各不多於6.3億股及157.28億股,集資總額約750億元人民幣。建行落實供股為市場去除了一部分不確定因素,加上內銀第一季業績表現較好,短線有利板塊反彈。即使部份銀行首季凈利差縮小,但受惠經營環境改善和信貸大幅增長,整體盈利重回增長軌道。不過,若通貨膨脹進一步加劇而經濟又維持雙位數的高速增長,意味著銀行股還要面對5月升息的壓力。 \n 過去一周,歐洲主權債務危機惡化,標準普爾先後調降希臘、葡萄牙和西班牙的主權債務評級,希臘更是直接被降至BB+的垃圾等級。由於市場擔憂希臘等國債務違約,主權債務信貸違約掉期(CDS)升創新高,歐元亦大挫。有消息指歐盟與IMF將提高今年希臘援助計劃的規模,由原先的最低450億歐元再額外增加至少100億歐元。早前態度較為強硬的德國參與的金額將不少於250億歐元,德政府最快本週一決定是否援助希臘。由於援助消息緩解了債務危機的影響,歐元週三起逐漸回升,不過歐洲債務危機已經擴散到多個國家,且多國政府大幅減赤會令歐元承受通縮壓力,歐元下跌的趨勢難以改變。

  • 社論-杜拜學的下一章

    杜拜債務危機在第一時間狂掃全球股市,但是經過一個周末的休市,亞洲投資人的情緒似乎平穩了許多。昨日台股收漲91點,日經、香港恆生與上海綜合也分別上漲264點、687點與99點,一時性的恐慌顯然已經遠颺。全球媒體與分析機構合情、合理的說明穩定住局勢,杜拜這一跤所引發的震盪應該不會引爆第二波的金融海嘯。 \n樂觀面對杜拜危機的原因,可以綜合歸納成三點:第一是,阿布達比應該會救杜拜,而且有能力救杜拜。「阿拉伯聯合大公國」既稱「聯合」,即因其為7個酋長國聯合組成的國家,首都在阿布達比,而金融、觀光與貿易中心則在杜拜,歐美國家稱他們是「表兄弟」,既然是一家人,豈有見死不救的道理?若論財力,阿布達比坐擁阿聯九成的石油蘊藏,總量高達850億桶,市值在6兆美元以上,而且其主權基金「阿布達比投資局」的資產規模高達6,270億美元,杜拜800億美元的主權債務相對於阿布達比的主權財富而言,九牛一毛。所以,要救杜拜、不救杜拜,就在阿布達比的一念之間。 \n無需悲觀的第二項理由是,杜拜債務危機肇因於杜拜之不動產泡沫化,就其本質而言,純屬國家主權債務違約事件,而一年前雷曼兄弟倒閉所引發的金融海嘯則是流動性危機,兩者的性質不同,恐慌指數理應有別才對。 \n雷曼事件發生時,金融同業間的拆放市場因驚慌而停止運作,流動性在瞬間凍結,致使紐約和倫敦等世界級的金融中心全面停擺,金融海嘯就此成形。因此,杜拜的債信問題如果會演變成全球性的災難,必須有信用緊縮(credit crunch)的推波助瀾,否則這個世界就沒有心生恐懼的道理。值得慶幸的是,阿聯的中央銀行已於29日宣布,將提供境內的本國與外國銀行足夠的流動性,防止信用緊縮。因此,杜拜危機擴大成阿聯本國流動性危機的可能性已經大幅降低,全球或可免除雷曼兄弟之後再一次的金融衝擊。 \n無需悲觀的第三項理由是,雷曼兄弟倒閉時的負債是6,130億美元,而杜拜的主權債務是800億美元,現在就算杜拜倒債徹底,債權人的損失亦僅雷曼事件的13%而已。另一項值得一提的數字是,全球有55兆美元的金融資產,而杜拜的總債務充其量只占此一金額的1.45%罷了。所以,就杜拜的債務規模而言,此一事件既非空前,亦不可能絕後。而且這世界在1998年時,曾經經歷俄羅斯與拉丁美洲國家的主權債信違約風暴,所以對於如何處理類似之危機,以及怎樣善後等問題,歐美各國的經驗異常豐富。 \n此外,杜拜仍然擁有許多值錢的珍寶,例如旗艦航空公司「阿聯國際航空」、全球第三大的港口營運公司「杜拜世界港口集團」等知名企業。至於舉世聞名的豪華郵輪「伊莉莎白女王二世」,以及英國的「坦伯利高爾發球場」,亦屬杜拜所有。杜拜再怎麼困頓,設法變現這些高價值之資產以償還部份負債的能力仍在。問題只在於,杜拜政府有沒有誠意償還其國營事業「杜拜世界」的債務而已。 \n雖然杜拜危機很難發展成舉世的災難,但是杜拜的沒落是無可避免的發展。因為,金融講究誠信,一個無法維持主權債信的邦國,日後如何繼續經營金融中心? \n杜拜想學香港,香港是中國的門戶,而杜拜想當伊斯蘭世界的門戶。杜拜想學新加坡,新加坡是南亞的金融與貿易中心,而杜拜想當阿拉伯的金融樞紐。杜拜有優良的港口和絕佳的地緣條件,就像香港和新加坡一樣。杜拜有集權的政府和野心勃勃的領導人,就像新加坡有李光耀家族一般。杜拜擁有太多成功的條件,卻毀於金融海嘯之後的資產泡沫化。如果杜拜可以從新來過,這個曾經在沙漠上創造出無數驚奇的蕞爾小邦會如何調整它的發展策略?這是「杜拜學」的下一章。台灣曾經熱中於杜拜學的前一章,現在知道下一章肯定比前一章重要。

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