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以下是含有亞太區半導體首席分析師的搜尋結果,共15

  • 瑞銀、花旗環球 力挺半導體雙雄

     半導體兩大權值股台積電、聯發科近期接連遭國際法人提款,外資研究機構「忍無可忍」,一面因應疫情衝擊需求面、小幅調降財務預期,然紛紛重申優質股基本面強大,瑞銀、花旗環球證券攜手支持雙雄挺過逆風,賦予推測合理股價400元左右,高居市場前段班。  瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈認為,大陸智慧機消費需求減弱,確實可能對聯發科營收產生影響,因此,主動先下修第二、三季財務預期,然同樣看好第四季強勁反彈,抵銷來自疫情的衝擊。  呂家璈進一步說明,儘管大陸智慧機製造商貢獻聯發科多數行動裝置業務營收(約占三分之一),但其中有60%終端產品是銷往大陸以外地區,換算下來,大陸當地需求僅占聯發科營收10~15%。  花旗環球證券台灣區研究部主管徐振志剖析疫情影響需求後認為,5G智慧機放量進度延遲,聯發科第一代的5G晶片天璣1000需求有限,第二款晶片天璣800按進度將於Q2量產,因價格更低、打入更多客戶,需求狀況將比天璣1000更好。  瑞銀、花旗環球考量短期風險,分別將對聯發科股價預期由455、450元,略降為430與417元,然對聯發科占據5G發展優勢地位看好度不變,給予「買進」投資評等。  最大權值股台積電最近連續遭外資提款,多家外資機構護航雖催動低接買盤進場,仍無法一口氣扭轉外資鐵了心變現。瑞銀證券最新重申長線正面看法並指出,大陸約占台積電22%營收,因為各製程生產的前置期相當長,各大客戶除非必要,否則絕不願意貿然刪減對台積電訂單,產能吃緊短線對台積電發揮保護效果。  瑞銀發現,台積電部分7奈米製程確有遞延,甚至少部分與大陸相關需求取消訂單,所幸高效能運算(HPC)與CPU的訂單,可以彌補一些短少部分,整體而言,評估台積電2020年營收仍可成長18%。

  • 疫情延燒 瑞銀:晶圓代工相對穩

    疫情延燒 瑞銀:晶圓代工相對穩

     新冠肺炎衝擊全球,尤以電子供應鏈受影響最鉅,瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出,半導體未來1~2個月的能見度依舊不差,晶圓代工大廠先進製程產能吃緊,然後續要視疫情解決時程而定,且必須提防,萬一美國真的加大華為禁令力度,風險就會升高。  呂家璈是《機構投資人雜誌》(Institutional Investor)票選常勝軍,憑藉其扎實多元研究視角,以及穩健不嘩眾取寵的研究風格,多次在半導體最佳分析師票選中拔得頭籌。他這次接受媒體專訪,從新冠肺炎疫情、美國可能擴大華為禁令兩個角度,來剖析半導體後市。  新冠肺炎疫情對半導體衝擊,呂家璈說,影響程度究竟有多大,目前還難以完全釐清,不過,可以發現,許多電子大企業在疫情爆發初期的「沒有影響」論調,隨著時間推移,開始有愈來愈多企業修正原本看法,連美系智慧機大廠都對財測發布示警,推測未來幾個星期內,恐會看到其他廠商跟進下修。  呂家璈進一步分享與機構法人,以及電子供應鏈廠商對談所得。首先,市場共識是受疫情影響,短期雖受衝擊、但回溫時間不會太長,然呂家璈認為,這樣的預期或許太樂觀了一些,因為疫情發展狀況難以確定,加上大陸現在占全球需求比重極高,勢必影響全球半導體市況。  至於與其他供應鏈與廠商溝通所得到的看法,整體而言,因晶圓代工先進製程產能吃緊,半導體未來1~2個月能見度頗高,儘管需求不好,客戶也不會太快就砍訂單,加上需求面影響未定,客戶都還想再多觀察情勢變化。  再從被疫情影響需求最大的電子消費性產品來看,呂家璈分析,大陸的4G已受影響,而在今年大題材的5G層面,市場原本就對下半年起的期待感較高,上半年以短期調整為主要看法,然要注意,若新冠肺炎疫情無法盡快解決,5G最終還是有下修壓力。

  • 瑞銀論壇指路台股 鎖定Q3傳統旺季效應

    2019瑞銀證券台灣企業論壇27日正式登場,並舉行媒體說明會,由瑞銀集團台灣區總經理陳允懋領銜,與瑞銀證券台灣區總經理董成康、亞太區半導體首席分析師呂家璈,以及非科技產業分析師陳玟瑾共同出席,就5G、半導體、紡織與電動自行車等領域進行剖析。 瑞銀並定調台股第三季傳統旺季可期、考驗將在第四季浮現;台系半導體產業撐過下半年最後幽谷,明年起可望轉趨樂觀;傳產投資則鎖定四大主軸:電動自行車、紡織、內需消費、機械類股。 瑞銀證券台灣區研究部主管董成康說,下半年的變數非常多,中美貿易戰何時畫下休止符,難以判斷;比較振奮人心的,應是台股第三季進入傳統旺季,電子零組件拉貨效應仍是焦點,但董成康接受專訪時特別提醒,季節性需求雖是台股催化劑,然在中美貿易戰環境中,波動度勢必很高,風險承受度較高的投資人才適合進場,尤其第四季緊接要面臨終端銷售(sell-through)數據檢驗,屆時風險意識提高,年底行情恐會更為波動。 呂家璈則針對半導體產業定調,目前需求面不盡理想,半導體打消庫存的時間勢必得拉長,但「應該不會拖到明年。」 換言之,半導體產業雖面臨貿易戰侵襲,但美國公司希望於海外生產,加上大陸積極發展半導體,都是台系供應鏈利多,情況未必會像市場想得那麼差,且隨5G商機抬頭,許多電子產品都要轉求先進的7奈米製程支援,確保呈現出較佳效能,對晶圓代工龍頭大廠是長遠利多。 傳產股在貿易戰不確定環境中,向來具備防禦效果,陳玟瑾認為,歐洲對電動自行車需求將持續強勁增長,紡織供應鏈受惠品牌商整合供應鏈,是非科技產業兩大亮點,同時,短線看好國內消費族群,長線則持續看好新需求會繼續提供機械族群支撐。

  • 陸智慧機拉貨循環助攻 聯發科市占衝 5外資看多

     美林證券指出,大陸智慧機甫重新進入拉貨循環,沒有任何跡象顯示聯發科(2454)第3季營運會下滑,市場的擔憂並不實際;包括美林在內,瑞信、摩根士丹利、瑞銀、德意志5大外資持續看多聯發科,認為股價修正即為買點,推測合理股價全數超越400元。  外資分析師同時強調,中美貿易戰火延燒到科技領域,多數供應鏈恐怕都難逃影響,但聯發科是面向大陸市場代表,相當程度擺脫貿易戰高關稅的影響,扮演科技類股中極少數進可攻、退可守的避風港。  摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻,對於聯發科搭載人工智慧(AI)功能的P系列晶片,持高度正向看法。  首先,Oppo R15已採用具AI功能的聯發科P60晶片,且聯發科正與大陸臉部與聲音辨識大廠合作開發,長遠來看,聯發科更欲將新功能導入大陸智慧機全產品線,正式開啟新一輪產品循環。  聯發科去年每股純益15.56元,外資估計,聯發科2018~2020年每股純益是17.5元、30.86元、34.04元,展現驚人爆發力。  瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出,全屏幕自2017年開始搭載在高階智慧機上,今年中階智慧機也跟進採用,且中階市場恰好是聯發科最拿手的領域,瑞銀因而將聯發科納入優先買進名單(Key Call list),推測合理股價估值420元。  美林證券估計,聯發科第2季營收可望季增18%、毛利率38.5%,與市場估計、公司財測相符。美林證券半導體產業分析師程翔進一步說明,大陸智慧機剛步出漫長庫存去化期,第2季才重新回補庫存,拉貨潮起碼可維持2個季度。

  • 《台北股市》瑞銀證:H2漲價題材股表現恐遜H1

    今年上半年電子上游的矽晶圓和被動元件等因缺料漲價題材,股價飆漲!下半年這些漲停題材能否延續上半年的趨勢?瑞銀證亞太區半導體首席分析師呂家璈(Bill Lu)今天表示,中長期仍持續看好半導體,但就下半年來看,包括矽晶圓和被動元件的漲價題材可能會略遜於上半年。 呂家璈指出,瑞銀最近做的半導體資本支出調查,包括記憶體和晶圓代工等都表現不如預期。 瑞銀證券台灣區總經理董成康(William Dong)表示:目前瑞銀並未對台股年底的估值作調整,先前的台股年底估值為11000點。

  • 《產業》半導體業週期仍在,瑞銀證提4點留意趨勢

    瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈(Bill Lu)表示,半導體產業週期尚未結束,但投資者需更加審慎選擇。呂家璈提出4點應留意的半導體產業趨勢,下半年的不確定因素增加。 一、2017年對於全球半導體類股來說是強勁的一年,而2018年股票呈漲跌互現,整體來看半導體產業週期尚未結束,但投資者需更加審慎選擇。中國境內深耕半導體產業已長達數年,也同時帶動AI人工智慧的發展,然而我們注意到半導體投資已從代工廠轉移至其他半導體部門。 二、因8吋晶圓應用範圍甚廣,如應用在電動車、感應辨識器及電源管理晶片的需求翻紅,我們認為8吋晶圓代工產能將更為吃緊。過去一年半中,晶圓及MLCC被動元件等高科技零件價格明顯上漲,此趨勢是否延續值得關注。 三、瑞銀對高階智慧型手機的看法更為謹慎,也看到中國智慧型手機的結構性變化,而手機製造商從高端到中低端對整體產業來說並非是好現象。 四、AI人工智慧及高效能運算持續成為主流,帶動半導體產業正向發展,且今年IoT物聯網特別在語音助手(voice assistant)有所成長。 此外,呂家璈也提出,比特幣的市場消長和智能手機在中低端的終端需求回溫等值得留意。

  • 外資最愛台灣半導體 大買特買

    外資最愛台灣半導體 大買特買

     台灣半導體的好,外資最知道!據統計,指標股聯電、旺宏,過去1年來,外資加碼不手軟;對台積電雖有調節,但持股水位依舊近8成。外資券商主管直言,台灣半導體產業競爭力強大,也是讓國外客戶認識「台灣價值」最佳代言人。  外資對台股投資雷達聚焦電子股,過去半年來,因蘋果iPhone X銷售不振,一度引發市場擔憂外資棄守台股。但統計資料顯示,國際資金雖多所調節,但對競爭力高的半導體權值指標,保持正向態度。  由台股去年5月23日站穩萬點起算,同時考慮基本面看法與籌碼面動向,外資對半導體指標:聯電、旺宏、南亞科、聯發科等,持股比例增加幅度約2~20個百分點;目前外資對這4檔個股持股比率介於26~60%。  外資波段對旺宏持股比率增加20.15個百分點最高;買超方面,則以加碼聯電171萬張最驚人,股價從當時12.35元,迄今上漲3成,兩者堪稱台灣半導體吸金火車頭。  瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈,去年中調升對聯電投資評等至「買進」,當時即引起外資籌碼迅速搶進,迄今進駐力道更未見放緩。呂家璈說明,第1季就是聯電營運谷底,本季受惠智慧機需求轉佳,28奈米製程又有消費性應用、網路晶片等「非智慧機」業務挹注,將出現反彈,維持對聯電20元的推測合理股價估值。  旺宏NOR Flash市況回溫,報價看漲,據外資對旺宏獲利表現推算,本益比才6~8倍,強調目前評價偏低,看好股價登上「6」字頭。隨電子傳統旺季到來,國際資金買超旺宏企圖心,有可能再升高。  不過,半導體6大指標股中,幾乎獲外資全面青睞的台積電,在籌碼動向反而獨憔悴,外資持股比重雖仍高達77.84%,然自台股萬點以來,持股卻少了2.21個百分點。  法人認為,台積電遭到拋售,除先前下修財測影響較大,主要乃是因外資顧慮全球市場風險、出脫亞股,在台灣優先調節流動性最佳的最大權值股所致,並非看衰台積電後市。  德意志證券半導體產業分析師周立中指出,高效能運算(HPC)、物聯網(IoT)、車用至2022年前,將擔綱營運成長主軸,推估此3領域商機,屆時占整體營收比重上看55%,遠高於今年的36%。

  • 外資奧斯卡 大摩四連霸 呂家璈稱冠

     《機構投資人》雜誌(Institutional Investor)2018年票選結果出爐,摩根士丹利「四連霸」蟬聯亞洲最佳研究團隊榮耀,電子產業上下游個人票選,則由麥格理張博凱罕見得到前五名的雙料肯定,以及瑞銀呂家璈衝上半導體團體與個人冠軍,最引人側目。  團隊方面,摩根士丹利連續4年獲得《機構投資人》雜誌評選為「全亞洲研究團隊」(不含日本)之冠。摩根士丹利在共35項的票選項目中,有高達31項位列前三名,也摘下台灣區票選桂冠。  瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈率領的半導體研究團隊,去年在團隊票選名次中獲得第二,今年更上層樓,一舉衝上冠軍。其個人也獲得該領域最高的79票,成為團隊、個人雙料稱霸者。  呂家璈2013~2015年任職於摩根士丹利時,便達成半導體個人領域三連霸;任職於瑞銀後,去年中反市場喊進聯電,國際資金同期間加碼聯電約170萬張,引領市場功力極為強大,是近期代表作。  半導體團隊排名緊追其後的,則是瑞信證券,以及由中生代明星分析師詹家鴻帶領的摩根士丹利證券半導體研究團隊。詹家鴻在呂家璈離開大摩後,帶領團隊無縫接軌,研究品質備受肯定,同樣連年進占排行榜。  半導體個人比項的第二至五名分別是,瑞信艾蘭迪、大摩詹家鴻、花旗徐振志、麥格理張博凱。  ■張博凱演出大驚奇  麥格理的張博凱是本次半導體上游、下游硬體分析師個人排名中的驚奇,不但在下游領域獲得第二,連上游半導體首次進榜就衝上第五,雙料奪下佳績,是該票選罕見成就。逆市場喊買中芯國際(SMIC)、華虹半導體取得成功,是他的代表作,後者初評時股價約港幣10元左右,迄今已大漲8成。  張博凱並帶領團隊固定發出大陸智慧機市場觀測、機器人產業脈動,搶下趨勢領導者(Trend leader)地位,買方法人給予張博凱評價更高,封為牽動資金挪移的市場驅動者(Market mover)。  「外資圈常青樹」瑞銀證券台灣區研究部主管董成康,本次帶領團隊奪下台灣最佳研究團隊第二名殊榮,一直是該票選的常勝軍,其精闢與有力的看法,深受客戶信賴,並不令人意外。

  • 《外資》董成康:4Q創高挑戰大,8~9月防利多不漲

    瑞銀證台灣區總經理董成康表示,今年台股H1的資金行情比預期來得強勁,今年台股萬點也讓瑞銀證的企業論壇參與人數達330餘人。目前投資人在考量要不要參加除權息,董成康認為,今年的除權息可以期待,不要太早出場。可觀察8~9月公司營收若創新高,但股價無法反應利多,就要準備調節。往年高點落在4Q,今年要看到台股4Q創高點,有相當的挑戰。 董成康表示,今年台股H1都是漲在科技股,H2可以留意金融股,金融股雖然不完美,但美國升息仍有利於金融的銀行股,較不利於壽險股。 亞太區半導體首席分析師呂家璈則表示,電子產業在這一年來變化非常多,今年汽車半導體和AI及深度學習受到投資人青睞。IC設計不確定性較高,亞洲的發展落後歐美公司。看好半導體器材,7奈米資本支出高,對記憶體較不樂觀。今年半導體表現優於大盤,下半年仍看好,但偏好iPhone相關,不看好中國手機。 呂家璈表示,3Q對金屬機殼和鏡頭樂觀,PC也愈來愈樂觀,倒是FLASH下半年的供給增加,價格會下滑。手機需要晶片以隨時保持上網的狀態,這是未來的趨勢。 呂家璈進一步表示,中國手機去年出貨量成長高,3G轉4G換得差不多了。今年因市場對蘋果的期待高,高端手機OLED受歡迎。另外,瑞銀證對矽晶圓依然樂觀,今年雖價格已漲了2~3成,未來仍有4~5成的上漲空間,看好12吋更勝於8吋。

  • 台積電延攬大牌分析師 何浩銘任資深處長

    晶圓代工龍頭廠台積電延攬大牌外資分析師何浩銘(Daniel Heyler),擔任資深處長,負責經營策略,直接向財務長何麗梅報告。 前美林證券亞太區科技產業研究部主管何浩銘去年離職後有新動向,據何浩銘臉書透露,他於今年2月加入台積電,擔任資深處長(Senior Director),並自香港搬家到新竹。 對於這次轉換跑道,何浩銘感到相當興奮,他在臉書留言說,台灣是完美、不錯的人,世界級台積電工作、美食及良好的價值,這一切都很奇妙。 何浩銘去年拿下亞太區上游半導體產業最佳分析師第2名,並連續3年帶領團隊搶下亞太區半導體最佳研究團隊第1名。 業界人士表示,何浩銘加入台積電,便有資深處長的職銜,並直接向何麗梅報告,足見台積電對何浩銘的重視。何浩銘不少朋友也紛紛對他表示歡迎與祝福。 據何浩銘LinkedIn資料顯示,他是凱洛管理學院企業管理碩士,曾任研調機構顧能(Gartner)首席分析師、美林證券半導體分析師、美林證券半導體及亞太區科技產業研究部主管。1050423

  • 聯發科目標價 大摩升至500元

     歷經連續3季的需求趨緩調整後,摩根士丹利證券昨(15)日看好新興市場智慧型手機成長力道將重回正軌,評估聯發科短線利空應已遠颺,將投資評等與合理股價預估值分別調升至「加碼」與500元。  聯發科昨天股價雖仍下跌1.68%、收409元,但這是近期外資圈首家調升投資評等,對現階段亟需重建外資持股信心的聯發科而言,具有特別意義。  摩根士丹利證券亞太區半導體首席分析師呂家璈表示,歷經3季調整後,新興市場智慧型手機需求將逐漸回到成長軌道,也就是說,先前影響需求的短期變數已逐漸遠離,相關分析如下:  一、強勢美元確實不利於定價,但隨著兌人民幣匯率已在4月回穩,5至6月需求已出現回籠跡象;更甚者,美元兌印度盧比匯率最近2周也開始回穩,意味著印度需求也會跟中國市場一樣,逐步攀升。  二、印度與巴西稅制改變也影響定價,許多手機品牌廠商已在當地設立組裝廠、以避開高額稅負。  三、蘋果與三星從中國品牌手機廠商搶走市佔率情況近期已有緩和跡象,這對聯發科客戶是好消息。  四、藉由4G產品組合優勢,聯發科市佔率仍在持續成長,預估今年下半年4G晶片市佔率可望過半。  五、如先前所分析,市場對於毛利率將下滑的隱憂有點言過其實,預估毛利率仍可由2015年的47.1%進一步攀升至2016年的47.2%與2017年的47.6%。  由於看好近期出貨數據可望回溫,呂家璈將投資評等與合理股價預估值分別由「中立」與450元調升至「加碼」與500元

  • 瑞銀證:聯發科 納入優先買進名單

     近期因反應中國智慧型手機需求疲弱與展訊可能祭出價格戰等雙利空、股價因而回檔至430元的聯發科(2454),瑞銀證券認為投資價值已具吸引力,因而將之納入「台股優先買進名單」,外資法人看好3月營收大幅成長效應將帶動股價出現反彈走勢!  瑞銀證券亞太區半導體首席分析師陳慧明表示,聯發科今年中國TD-LTE智慧型手機晶片市佔率預估由去年的30%進一步攀升至46%的既定看法並未改變。  聯發科近期股價跌跌不休,引發高持股的國際機構投資人高度緊張,摩根士丹利證券亞太區半導體首席分析師呂家璈從「短期需求」、「產業競爭」、「獲利走勢」等三大角度一一釋疑,直指今年下半年復甦基調依舊成立,解析如下:  一、近期需求:中國近期智慧型手機需求確實不太好,甚至新興市場需求也因匯率波動而趨緩,因為中國智慧型手機大多是用美元報價,但按過去功能性手機歷史經驗來看,強勢美元造成新興市場需求疲弱都是短期現象,長期反而會帶動品質較佳的中國手機需求轉逆勢成長,因此一來一往影響將會相互抵消。  呂家璈目前仍維持第二季營收成長率25.9%不變,雖然可能有下修空間,但最起碼也有15%至20%。  二、產業競爭:市場傳出展訊又要開啟價格戰,但展訊鎖定的應該是低階3G晶片,其4G晶片尚未成熟到可以和高通與聯發科競爭的程度,尤其是近期中國將往5模/6模晶片快速移動,此優勢更能凸顯。  三、獲利動能:看法和聯發科一樣,毛利率預計會在第二季觸底,至於營運費用攀升這一塊,為了拉開與展訊技術差距,且提升自我技術以服務新興市場客戶,對聯發科而言都是短空長多的作法。  不過,目前外資圈對聯發科基本面仍無法取得共識,接下來股價走勢能否重演去年一路大漲戲碼,仍須進一步觀察。  如日商大和證券半導體分析師徐禕成表示,基於下列3項因素考量,聯發科營益率將從今年第三季開始回溫、並延續至明年:一、4G晶片比重增加可望減緩ASP下滑速度;二、良率轉佳將改善銷貨成本;三、市佔率攀升帶動規模經濟將降低營業費用率。  港商馬來亞證券亞太區半導體首席分析師劉華仁則認為,新興市場需求變數多,聯發科3月營收出現V型反彈、並一路好到第二季的風險也隨之大增,評估首季營收恐僅達財測低標的460至470億元(智慧型手機晶片出貨約8,000萬套),第二季營收成長率也僅有10至15%、晶片出貨9,000萬套。

  • 聯發科2月營收失守百億 3月拚倍增

    聯發科2月營收失守百億 3月拚倍增

     IC設計龍頭聯發科昨(6)日公告2月合併營收僅96.71億元,不僅跌破100億元,亦較1月銳減44.6%,低於法人普遍預估的110億元,也創下23個月來新低紀錄。不過,巴克萊資本與摩根士丹利證券等外資法人,預估3月營收可望較2月倍增、回到近200億元水準,並不影響首季營收財測達陣,建議股價若因此回檔修正,都是好買點。  聯發科昨天股價小跌1.05%、收在470.5元,國際資金則是小幅買超80張,顯然不太在意2月營收利空。  聯發科1月營收拉高,主要是受惠於新台幣兌美元匯率貶值,以及大陸客戶搶在農曆春節前拉貨。2月份因為春節長假導致工作天數減少,匯率與上月持穩,同時大陸手機廠開始在農曆年銷售旺季後調整庫存水位,並減少舊晶片採購量,準備第2季開始採購新晶片,新舊產品交替的空窗期效應發酵下,導致營收滑落100億元大關。  聯發科今年前2個月營收累計271.35億元,較去年同期衰退5.0%,表現明顯低於市場預期。  聯發科先前在法說會中預估第1季營收介於455~499億元間,較去年第4季減少10~18%,等於3月份營收要介於184~228億元之間,才有機會達成展望目標。法人認為,聯發科3月營收雖可望明顯彈升,但第1季營收恐怕只會落在營收目標的下緣。  業界人士表示,聯發科第1季新產品只有高階4G手機晶片MT6975在撐場面,主流及低階市場都處於新舊產品過渡期。聯發科針對主流市場打造的八核心全模4G手機晶片MT6753、針對低階市場設計的全模八核心MT6735、四核心MT6735M等新產品,第2季之後才會進入量產出貨階段,所以業績要有明顯起色,看來得等到第2季中旬之後。  巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之認為,聯發科第1季至第3季3G/4G SoC出貨若要分別達到8,000至8,500萬套、1.1億套、1.3億套水準,第2季起每季營收最起碼要有兩位數、甚至20%以上的成長,由於合理股價預估值維持565元不變,仍建議客戶應逢低買進。  摩根士丹利證券亞太區半導體首席分析師呂家璈認為,今年聯發科讓人期待的,是高單價產品比重拉高帶動獲利提升題材,事實上,從中國智慧型手機廠商所得到的消息可知,聯發科MT6975新款晶片非常受到歡迎。  甚至,呂家璈預期,聯發科部份高階MT6975晶片出貨並未認列在2月營收,但這些未認列的營收都會反映在3月數據上,因此第1季財測值仍可順利達陣。

  • 8外資調升目標價 聯發科漲多拉回

     聯發科第一季法說會結束後,共吸引8家外資券商調升目標價、最高為港商野村證券的460元,但昨(7)日股價呈現漲多拉回格局,建議等回檔後再進場,畢竟「休息是為了走更長遠的路」。  在外資調升的動作中,以港商里昂證券將投資評等與目標價分別由「賣出」與285元,大舉調升至「買進」與450元,變化最大。  摩根士丹利證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出,外界對於聯發科第二季營收成長率給到25%至32%,可能會帶來庫存漸增風險,就像去年第四季發生的情況一樣,但從實際供需情況即可得知,需求跟供給力道其實很一致。  根據呂家璈的預估,聯發科第三季營收成長率仍可上看27%,儘管聯發科中國業務能見度總是很低,但從第二季底將推出切入中國強勁TD市場的MT6572可看出,第三季成長動能可期。  港商德意志證券半導體分析師張幸宜指出,聯發科無疑是中國低成本智慧型手機量產的主要受惠者,且這塊市場的成長來源不僅發生在中國、還包括海外新興市場,若再加上平板電腦與4G升級等兩大題材所帶來的中期商機,對聯發科而言,所走的將是「多年利多題材」。  張幸宜認為,目前聯發科營運策略可謂「在對的時間點、對的市場推出對的產品」,因此,繼續建議「買進」,並將目標價調升至457元。  目前外資圈所給予聯發科的最高目標價,則是1周內2次調高目標價至460元的野村證券半導體分析師鄭明宗,看好第三季營收預估仍有20%的成長空間。

  • 巴克萊:歐債屬於區域型風暴

    巴克萊:歐債屬於區域型風暴

     巴克萊資本證券亞太區科技產業研究團隊昨(13)日指出,2011年歐債危機應該定位為與1998年亞洲金融危機同等級,都是屬於「區域型危機」,對新興市場衝擊小,未來可鎖定「ARM on PC」與「新興市場智慧型手機」兩大題材。  歐債危機再起,外資昨日也大砍金融股。對此,巴克萊資本證券台灣區研究部主管陳衛斌指出,從投資價值角度分析,目前台股已達2000至2001年科技泡沫後的水準,儘管距離2008至2009年全球金融風暴時期仍有一段差距,但他認為「情況應該沒有那麼糟糕!」  巴克萊資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之指出,目前看來,2011年歐債危機型態與1997至1998年亞洲金融風暴較類似,屬於「區域型風暴」,惟科技業基本面的確不好,除了選前行情略有利於大型股外,股價不易有好表現,尤其是晶圓代工與IC封測族群。  巴克萊資本證券「科技之旅(tech tour)昨天來台進行第二站參訪行程,由亞太區科技產業研究團隊要角陳衛斌、陸行之、楊應超帶領國際機構投資人與科技廠商進行一對一面談。  巴克萊資本證券邀請的台灣科技廠商共有宏達電、技嘉、景碩、聯強、可成、聯發科、聯電、友達、國巨、台積電、華碩、勝華、仁寶、TPK、南電、華亞科、南科等17家。  巴克萊證券亞太區下游硬體首席分析師楊應超指出,以PC產業終端需求來看,消費端最早繳械投降、幾周前則是政府端也開始削減預算,至於企業端,根據最近針對歐美企業資訊長所進行的資本支出計畫調查,結果也傾向保守,恐重擊進行中的換機需求。  楊應超指出,歐美市場「返校需求」不振、年底假期拉貨意願不高,下半年PC產業「旺季不旺」的基調幾乎已確立,由於甫推出的超輕薄筆電(Ultrabook)價格,仍無法與蘋果MacBook Air競爭,預期對需求拉抬效果有限。

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