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以下是含有亞洲債券的搜尋結果,共900

  • 《基金》晨星:H1台灣核備銷售股票型基金 平均美元報酬率10.59%

    晨星出具最新基金市場半年報,台灣核備銷售的股票型基金在上半年的美元平均報酬率為10.59%,而債券型基金的美元平均報酬率則是 0.15%。

  • 亞洲首例 中美洲銀行在台辦事處營運

    亞洲首例 中美洲銀行在台辦事處營運

     經歷2個多月籌備,中美洲銀行(CABEI)在台灣國家辦事處於昨日在台北101大樓83樓正式營運,這是該行在亞洲的第一個據點。

  • 中國垃圾債傳警訊 殖利率飆

     隨著近期中國房地產企業和資產管理公司屢傳出債務危機,中國垃圾債券的收益率已躍升至2020年市場動盪末期的水準,代表投資者對企業違約的擔憂日益加劇。  華爾街日報報導,洲際交易所美銀(ICE BofA)中國美元垃圾債券指數殖利率近期節節飆升,上周五(18日)收在9.93%。  與此形成對比的是,對應於美銀全球高收益債券指數殖利率18日收於4.57%,維持在歷史新低水準附近。  由於債券殖利率與價格呈反向變動關係,中國的垃圾債券殖利率比全球高收益債殖利率高出5.36個百分點,代表債券實際價格下跌,也就是不受投資者青睞。  報導稱,美銀數據顯示,除了2020年3月一段極短的時間,上述債券的利差自2012年初以來從未超過這一水準。  中國垃圾債券市場的很大一部分是來自於房地產企業。包括先前發生違約的工業園開發商華夏幸福,以及最近股票和債券遭遇拋售的大型住宅開發商中國恒大集團等。不只如此,中國最大的資產管理公司(AMC)中國華融也傳出財務危機並宣布延後公布財報,上述情況都動搖了投資者的信心。  景順固定收益業務亞太地區負責人Freddy Wong表示,大多數美國垃圾債券發行人的資產負債表正在改善,反觀眾多中國房地產開發商正陷入財務困境危機。  他並表示,中國持續緊縮的信貸投放,讓大舉舉債的開發商暴露了財務弱點,另一方面,中國企業財報的透明度相對較低,一部分也影響了投資者的興趣。  約在2月份時,摩根大通的信用債分析師Soo Chong Lim就曾預測,按面值計算,約有2.5%的中國離岸垃圾債有可能在2021年出現違約。  高盛亞洲信貸策略研究主管Kenneth Ho表示,中國的垃圾債券2021年的表現遜於亞洲同類資產。他並表示,中國垃圾債券的殖利率可能會保持在高位,投資者會尋求購買熟悉的某幾家公司的債券,而不會廣泛投資。

  • 《國際金融》歐盟發債200億歐元 助後疫情復甦轉型

    歐盟執委會周二表示,在一次超額認購中,已經為後疫情的復甦和轉型計畫籌得了首筆資金,並承諾資金將按照已批准的國家計畫來花費。 執委會主席萊恩(von der Leyen)證實了歐盟發售了十年期的200億歐元的債券,超額認購七倍。這也是歐洲有史以來最大的單筆機構債券發售。 相關融資將轉移給各國政府,在綠色和數位化方面重建經濟。執委會也將在11月1日對西班牙、葡萄牙、希臘、丹麥、盧森堡的計畫進行評估。 執委會預計今年再借入800億歐元的債券,到今年底債券發行金額將高達1000億歐元,為政府的經濟轉型計畫提供融資。歐盟的轉型計畫包括協助歐洲在2050年前達到零碳排,並更適合數位時代發展。 歐盟預算事務專委Johannes Hahn周二表示,該AAA級債券有超過一半是賣給歐盟27國投資人,約13%是賣給亞洲和美國投資人。 Hahn指出,投資人中的25%是中央銀行,37%是基金管理人,11%為保險基金。

  • 亞洲綠債 首季發行超車去年全年

     亞洲區內的綠色、社會和可持續發展美元債券,年初至今的發行量超越2020年總發行量,其中陸企發行量約400億美元,滙豐私人銀行及財富管理董事總經理兼北亞首席投資總監何偉華指出,估計高收益綠色債券在2021年的需求會增加,預見未來三年大陸綠色債券供應將每年增加15~20%。  滙豐私人銀行及財富管理董事總經理兼亞洲區首席投資總監范卓雲表示,新冠疫情提高投資人對於ESG、可持續投資考慮因素的意識,並且重新評估投資方式,滙豐私人銀行尤其看好大陸及亞洲的綠色投資前景。  亞洲是全球最大的碳排放地區,占世界總排放量的53%,目前大陸更是全球最大的溫室氣體排放國家,占每年排放總量的27%,超越美國、歐盟和日本的總和。  ESG議題和綠色債券均可包裝為永續金融商品,經過2020年新冠疫情全球大流行,投資人也更願意注入大量資金在相關商品,為避免ESG議題步入泡沫,全球三大信評機構今年來相當重視ESG與發行機構信用評等的勾合。  標普全球評級明確提議提高ESG作為評等驅動因素的透明度,有意將ESG因素進一步左右授評結果的影響程度,正研擬導入字母與數字並用的ESG信用指標,惠譽、穆迪對此表示支持,估計ESG成為信評要素、影響力更甚財務實力的一天,已然到來。  惠譽指出,台灣金融監理機構相當支持ESG議題,但是受制於投信公司及每檔募集的基金規模偏小,要再細切出投資ESG相關的部分,資金比就更小。  因此去年以來在台灣的成長速度不夠快,若金管會在7月推出投資管理公司ESG披露指引,可能提升投資者對ESG產品的興趣,也能催生更多ESG基金發行。

  • 亞洲ESG投資湧現 綠色金融前景佳

    亞洲ESG投資湧現 綠色金融前景佳

    ESG投資概念蔚為風潮,近幾年逐漸成為市場共識、甚至邁向主流趨勢。法人分析,亞洲ESG投資將以「環境」為重心,加上各國政府的力挺,預估相關的綠色金融商品具有發展潛力。 ESG (環境、社會及企業治理)投資近年來引發熱議,根據麥肯錫資料顯示,預期氣候變化對亞洲的衝擊最大,包括氣溫上升、極端降雨、強烈颱風,以及旱災等問題。一旦各國採取有效應對行動具迫切性,意味市場將衍生更多投資良機,而ESG投資取得佳績的可能性亦更高。 雖然氣候變遷將是亞洲未來面臨的重大挑戰,不過,麥肯錫報告中也強調,亞洲具備充分條件應對這些挑戰,並能把握有效管理氣候風險所衍生的機遇。鑑於亞洲不少地區的城市化水準持續攀升,因此,可興建較能抗禦氣候效應的基建設施和市鎮。 到底亞洲國家對於綠色基礎建設有多積極?瀚亞投資指出,亞洲開發銀行估計,在2016年至2030年期間,亞洲基建需要投入超過26兆美元的資金,當中能源業佔14.7兆美元、運輸業佔8.4兆美元。投資人可從中把握機遇,參與亞洲推動「綠色基建」的發展。 尤其全球ESG意識抬頭,亞洲地區目前正處於經濟、財富增長,以及ESG領域蓬勃發展的交匯點,所以,亞洲ESG投資也正從過去的表現落後,目前正積極迎頭趕上。亞洲ESG基金規模暴增中,ESG基金的資產規模已由2019年僅8.1億美元升至2020年的254億美元。 瀚亞投資認為,亞洲各國政府亦日益意識到,穩健的ESG實務措施與長期經濟成長息息相關。亞洲多國政府如新加坡、香港,正透過支持發展區域綠色金融中心、印尼及台灣則是積極推廣綠色金融產品,印度成為培育綠色債券市場,促使ESG成為經濟成長議程的一部分。 瀚亞投資強調,亞洲經濟增長強勁,加上受惠於政策支持,帶來獨一無二的優勢,因此當財富迅速累積和ESG投資機會同時湧現時,看好擁有ESG題材的亞洲債券可望表現領先。因此建議有意投資ESG概念的人,可以透過布局具備ESG投資策略的債券型基金,參與亞洲ESG的龐大商機。

  • 富裕族群資產配置 五年內100%可持續投資組合

    富裕族群資產配置 五年內100%可持續投資組合

    新冠疫情提高投資人對於ESG、可持續投資考慮因素的意識,並且重新評估投資方式,匯豐環球資產管理《可持續投資調查》在香港、中國內地和新加坡3個市場進行,調查結果顯示,可持續性、環境影響,以及氣候變化的三大ESG議題,被3地投資者視為最為值得關注的焦點,同時估計未來3至5年,此3地半數以上的投資者認為,投資組合將100%由可持續投資組成。 匯豐私人銀行及財富管理董事總經理兼亞洲區首席投資總監范卓雲表示,為推動疫後重建更可持續未來,一場前所未見的全球綠色革命正在迅速形成。 匯豐環球資產管理也發現,隨著亞洲家族企業進入傳承換代時期,千禧世代將承傳家族財富,將進一步激發對ESG和可持續投資的需求,年輕的財富繼承者更加關注財富對社會、生態環境、生物多樣性的影響。 范卓雲指出,無需在可持續發展與回報之間作出取捨。長遠來看,能夠緩和ESG 風險、且能發掘可持續發展機會的企業,將繼續表現領先,ESG 評分較高的企業,由於採納較有效管控ESG風險的措施,避免違反監管ESG法規所招致的財務損失,可限制股價下跌風險,「我們相信,通過多元資產策略,主動管理風險和把握新機會,是將ESG因素納入投資組合的良策。」 匯豐私人銀行尤其看好中國及亞洲的綠色投資前景,范卓雲指出,亞洲是全球最大的碳排放地區,佔世界總排放量的53%,目前中國是全球最大的溫室氣體排放國家,佔每年排放總量的27%,超越美國、歐盟和日本的總和。 亞洲區內的綠色、社會和可持續發展美元債券,年初至今的發行量已超越2020年總發行量,其中高收益綠色債券的發行量急劇成長。匯豐私人銀行及財富管理董事總經理兼北亞首席投資總監何偉華指出,中國將公布更多有關綠色金融發展及氣候風險管理的政策,預見未來三年中國綠色債券供應將每年增加15~20%,同時中國人民銀行也會提高綠色債券佔外匯儲備的比重,綠色債券可用作央行貸款的抵押品。

  • 聯邦投信:中國及雙印經濟發展穩 新興亞債鎖定3方向

    聯邦投信27日表示,隨著新冠疫苗逐步於各國施打,加以各國政府積極推動政策刺激經濟,中國、印度、印尼等亞洲國家基本面與財政體質已日益改善,有助於緩解外部環境變動所造成的波動。新興亞洲後市表現仍未看淡,主因在於現階段評價面具備吸引力,加上積極的經濟政策吸引市場資金,有利於新興亞債中長期佈局;在新興亞洲國家政策逐漸改革與經濟環境轉好,預估金融、能源、工業產業將可受惠。 聯邦雙囍新興亞洲債券基金經理人郭明玉表示,目前新興亞洲前景較為穩定,長期來看仍然看好中國、印度、印尼三大國家。先從中國經濟結構正逐漸轉型,其正向發展趨勢可從資產價格反映上得知,中國高收益債利差已達600-700點左右,但全球高收益債仍只有360點、美國高收益債、歐洲高收益債更僅有300點,顯見其差距。 另印度新政目前正持續改革,且市場所擔憂的第二波疫情因素並未影響到其信用評級,預計疫情對於後續GDP成長不會造成太大影響。印尼疫情與經濟環境較平順,央行將基準利率維持在歷史低點3.5%不變且至少在年底前皆會維持該利率,同時也支援中小企業貸款等多項促進經濟復甦的措施,皆可支持該國的經濟復甦。 郭明玉認為,新興亞洲之金融、能源、工業為後續可關注之三大產業。在亞洲經濟成長態勢延續、通膨上升、景氣復甦階段,金融業屬於受惠產業,主因在於金融業穩健的財務更有利於債券資產表現,信用體質相對強健,具備抗震及高殖利率優勢。此外,全球景氣復甦,也有助於帶動亞太國家能源及工業生產復甦。 從能源產業來看,美國頁岩油供給減少且產能未回復到3月水準,整體全球市場供給也變少,預計新興亞洲的能源產業將逐漸拿回主導權;而工業方面則是看好鋼鐵發展,受限於中國碳中和及碳達峰政策,導致中國鋼鐵產能減少,供給減少將帶動鋼鐵價格,印度鋼鐵將因此將受惠。 郭明玉認為亞洲新興市場與成熟市場的成長差距重新拉大,且相對於成熟市場債券,亞洲新興市場債之債息較高,更受到投資人追捧,且現階段新興市場資產仍相對便宜,未來也有望因經濟持續復甦收斂利差而獲得市場資金青睞。在新冠疫情明朗化,新興亞洲地區仍將持續吸引國際資金回流,建議投資人多加關注新興亞洲市場,以掌握投資契機。

  • 陸、雙印經濟穩 新興亞債鎖定金融、能源、工業

    隨著新冠疫苗逐步於各國施打,全球經濟有望走出疫情陰霾,各國政府積極推動政策刺激經濟,新興市場的大陸、印度、印尼等基本面與財政日益改善,有助緩解外部變動影響,新興亞洲後市不看淡,因價面具及經濟政策吸金,有利新興亞債中長期佈局,看好金融、能源、工業產業。 聯邦雙囍新興亞洲債券基金經理人郭明玉表示,目前新興亞洲前景較為穩定,長期來看仍然看好大陸、印度、印尼三大國。大陸經濟結構正逐漸轉型,其正向發展趨勢可從資產價格反映上略知一二,高收益債利差已達600~700點左右,但全球高收益債仍只有360點、美國高收益債、歐洲高收益債更僅有300點,顯見其差距。 印度新政目前正持續改革,且市場所擔憂的第二波疫情因素並未影響到其信用評級,預計疫情對於後續GDP成長不會造成太大影響。郭明玉指出,印尼疫情與經濟環境較平順,央行將基準利率維持在歷史低點3.5%不變,且至少在年底前皆會維持該利率,同時支援中小企業貸款等多項促進經濟復甦的措施,皆可支持該國的經濟復甦。 新興亞洲的金融、能源、工業為後續可關注之三大產業。郭明玉認為,亞洲經濟成長態勢延續、通膨上升、景氣復甦階段,金融業屬於受惠產業,主因在於金融業穩健的財務更有利於債券資產表現,信用體質相對強健,具備抗震及高殖利率優勢。全球景氣復甦,也有助於帶動亞太國家能源及工業生產復甦。 再從能源產業來看,美國頁岩油供給減少且產能未回復到3月水準,整體全球市場供給也變少,預計新興亞洲的能源產業將逐漸拿回主導權。工業看好鋼鐵發展,受限於大陸碳中和及碳達峰政策,導致鋼鐵產能減少,供給減少將帶動鋼鐵價格,印度鋼鐵將因此將受惠。 整體而言,郭明玉強調,亞洲新興市場與成熟市場的成長差距重新拉大,且相對於成熟市場債券,亞洲新興市場債的債息較高,更受到投資人追捧,且現階段新興市場資產仍相對便宜,未來有望因經濟持續復甦收斂利差而獲得市場資金青睞。在疫情明朗化下,新興亞洲地區仍將持續吸引國際資金回流,建議可多加關注新興亞洲市場,掌握投資契機。

  • 評價面具優勢 布局亞洲高收益債防震

    儘管大陸境內債務疑慮尚未完全解除,但近期房企債務問題緩解,且多數房企銷售數據持續成長,房地產板塊回穩,大宗商品價格仍處相對高位支撐相關板塊表現,加上歐美疫情趨緩且疫苗開始施打將有利於全球經濟復甦,帶動整體市場風險偏好,亞洲高收益債指數5月上漲,因亞高收債與成熟國家高收債相關性低,加入投資組合有利降低波動度。 日盛亞洲高收益債券基金經理人黃詩紋表示,觀察今年以來主要債券指數表現,以亞高收上漲2.1%最高,其次為歐高收2.0%。受惠亞高收的高息挹注,亞高收債總報酬續漲,但未計利息的價格指數價格仍處低位,亞高收債評價面仍具優勢。在利率上升環境下,市場較偏好存續期間較短的債券,相較於全球高收益債券,亞高收債券具低存續期間、低波動度、低利率敏感度優勢,且亞高收債存續期間僅2.4年,亞高收極具優勢。 黃詩紋分析,亞洲高收益債利差為612個基本點,高於5年平均值的515個基本點,殖利率6.65%,5年平均值為6.75%,亞高收債評價面深具優勢。針對大陸房地產近期表現,穆迪對的產業展望給予穩定評級,展望反映2021年預期,即大陸合約銷售增長將較去年有所放緩但仍較穩健,開發商庫存水準將保持在健康水準,儘管境內信貸環境趨緊,但受評房地產開發商融資管道仍將順暢。

  • 專家傳真-撥開不確定性迷霧

     全球經濟正在迅速復甦,對經濟增長和企業獲利的預測呈上升勢頭。然而亞洲風險資產未隨之走高,主要由於部份地區新冠疫情重燃以及出行限制再度實施。  好消息是,疫苗接種正在加速,受疫情衝擊最嚴重的國家也致力於加快接種速度。這進一步支持了我們的觀點,即今年亞洲經濟增長料將達到8%至9%,亞洲(日本除外)企業盈利增長有望達到近28%。中國第一季經濟產出數據尤其令人振奮,因其表明服務和交通運輸需求正在走強。  與此同時,中國股市的互聯網和教育行業正面臨監管挑戰。不過,目前我們愈發認為監管措施的潛在影響應可控。因此,雖然我們下調了對這些行業獲利的預測,而且將繼續密切關注形勢發展,但在基準情景下,我們仍認為今年及以後這些行業將實現穩健增長,而且其估值已變得具吸引力。  因此,我們總體上仍維持親風險立場,繼續看好中國、印度和新加坡。本月我們在股票方面做了一項調整:將馬來西亞上調至「中性」,因其基本面改善,並且我們預計在過去一年跑輸地區基準指數後,馬來西亞將迎頭趕上。我們依然不看好香港地區和菲律賓市場。  固定收益方面,我們看好亞洲高收益債券,對投資級債券的觀點則轉為「不看好」。高收益債的信用資質改善,利差應該會收窄,而在華融事件引發信用疑慮之後,投資級債可能面臨重新定價。我們依然青睞中國國債,因其具有收益率優勢及分散風險的作用。  在資產配置部份,我們看好亞洲(日本除外)股票,2021年亞洲(日本除外)企業獲利增長預計將達到27.7%。韓國和新加坡很可能成為2021年獲利增長最強勁的兩個市場。  因此估計2021年底前亞洲(日本除外)股票還有低雙位數上行空間,目前估值較全球市場低33%,其長期平均折價率為23%,因此相對估值仍具吸引力。  至於如何投資股票,我們在看優質週期性行業中的龍頭企業,比如估值合理的互聯網平臺領軍者,以及部份週期性科技行業,例如記憶體和半導體設備。  另一塊是結構性主題,比如亞洲訂閱經濟中的龍頭企業、中國綠色科技、5G供應鏈、數位經濟以及東協新經濟。我們建議投資者保持耐心,不要在意短期波動,而應將目光聚焦於經濟重啟、再通膨、綠色科技支出以及美國刺激計畫的本地區受益者。  儘管風險依然存在,但我們認為,更廣泛的復甦很可能即將到來。

  • 亞洲經濟力強成長 挹注亞高收債投資價值

    2021年亞洲國家出口數據呈現全面復甦趨勢,亞銀4月報告上調亞洲發展中國家今年經濟成長預測7.3%,認為受益於全球經濟景氣回溫,新冠疫苗接種有所進展,區內部分最大經濟體的復甦速度會比預期快,力挺挹注亞高收債投資價值。 觀察上半年大陸、台灣、越南持續保持強勢,出口成長率甚至達到10%以上,印尼、馬來西亞、南韓、印度、菲律賓、新加坡等全面復甦。日盛亞洲高收益債券基金經理人黃詩紋表示,4月初大陸華融年報難產事件爆發,使得境內外債表現震盪,但房企債務疑慮緩解,房地產板塊止跌回升,加上大宗商品價格續漲,帶動雙印相關產業上揚,使得亞洲高收益債指數4月以來上漲約0.9%,債務疑慮緩解,亞高收止跌回升。 3個月美元Libor拆借利率仍處低位,美元指數從去年3月中接近103的逾三年高點回落至90.807,當前多數亞幣明顯上漲。聯準會(Fed)對當前貨幣政策的預期,加上市場對信用風險的偏好,支撐亞洲美元債的需求。 黃詩紋指出,大陸今年第一季出口以年複合成長率來看仍然保持強勢,亞銀預測,由於個人消費和出口大幅增加,今年大陸經濟可能增長8.1%,增幅高於去年12月預估的7.7%。在基金操作方面,由於市場仍存在不確定因素,在避免承擔過度信用風險且降低整體投組波動度的背景下,高收益債加碼中國債券標的將排除規模較小或信評較差的發行公司。 雙印方面,看好印尼原物料相關的高收益公司債,印度則持續關注大型鋼鐵及新能源相關的高收益公司債。

  • 《基金》高收債添喜色 亞洲最靚

    摩根環球高收益債券型產品經理劉奕伶表示,目前全球經濟持續穩健復甦處於擴張階段,不論是企業獲利成長,或是穩定的現金、改善的資產負債表等,皆有助於高收益債券的表現前景,特別是高收益債往往與景氣走勢同步,當景氣向好,企業獲利成長時,高收益債投資氣氛亦能加溫。更重要的是,現階段高收益債違約率持續下滑,也增添高收益債的投資價值。 在各地區的高收債中,日盛投信看好亞高收,2021年,亞洲國家出口數據呈現全面復甦的趨勢,今年上半年,中國、台灣、越南持續保持強勢,出口成長率甚至達到10%以上,印尼、馬來西亞、南韓、印度、菲律賓、新加坡等國家,也加入復甦行列。亞銀也在4月28日出具報告,上調亞洲GDP成長率,將亞洲發展中國家今年經濟成長預測從原先的6.8%上修至7.3%,認為受益於全球經濟景氣回溫和新冠疫苗接種有所進展,區內部分最大經濟體的復甦速度會比預期快。經濟力挺可望挹注亞高收債投資價值。 日盛亞洲高收益債券基金經理人黃詩紋表示,4月初中國華融年報難產事件爆發,使得中國境內外債表現震盪,但中國房企債務疑慮緩解,房地產板塊止跌回升,加上大宗商品價格續漲,帶動雙印相關產業上揚,使得亞洲高收益債指數4月以來上漲約0.9%,債務疑慮緩解,亞高收止跌回升。此外,三個月美元Libor拆借利率仍處低位,而美元指數從去年3月中接近103的逾三年高點回落至90.807,當前多數亞幣明顯上漲。Fed表示當前貨幣政策的預期,加上市場對信用風險的偏好,支撐亞洲美元債的需求。高收益債加碼中國債券標的將排除規模較小或信評較差之發行公司;在雙印部分,看好印尼原物料相關的高收益公司債,印度則持續關注大型鋼鐵及新能源相關的高收益公司債。

  • 利率已在歷史低檔 富達國際:亞高收投資機會最多

    全球債市的表現會受到美國公共政治利率上升或者是下降的影響,現在的利率水準已經達到一個歷史低點,信用利差也同樣在歷史非常窄水準,再進一步的收窄空間也有限的,富達亞洲固定收益主管佟夢銳(Martin Dropkin)表示,然而在固定收益資產中,亞洲高收益債的投資機會最多。 佟夢銳(Martin Dropkin)表示,現在美國投資級債券,它的利差大概是100個基點,換算下來殖利率大概是2.5%左右,這樣的投資價位其實已經不算便宜了,未來的利差進一步收窄的空間相對是有限的,因此,比較保守看待美國投資級債券。在此情況下,我們認為存續期比較低、利率敏感度比較低的高收益債券則有比較多的投資機會的。 佟夢銳(Martin Dropkin)進一步說,由於美國高收益債的利差也已經接近歷史低點的水準了,高收益債券畢竟它的收益率還是比投資級債券還要來得高,所以,在大家(包括台灣投資人在內)不斷地在追求收益之際,高收益債券對投資來說還是一個不錯值得去考慮的投資選項。但不可否認的事,高收益債券要進一步收窄的空間是有限的,所以說未來投資在投資高收益價值的時候,主要賺的並不是所資本利得,而是高收益債所提供的票息或者是收益。 那麼在高收益債券中,富達國際認為亞洲高收益是特別具有投資吸引力的。佟夢銳(Martin Dropkin)說,因為亞高收的利差比美高收或者歐高收都還要再高出個150~200個基點左右,所以亞洲高收益債反而是更具有投資機會的,而且亞高收還包括各種不同的國家和不同的市場,基本面不一樣,波動性不一樣,所以特別適合像採取主動投資、作基本面研究的資產管理公司,從中發掘投資機會,只要有對的投資策略、對的基本面的投資流程,可以找到非常不錯的投資機會。

  • 瑞銀:不看好亞洲投資級債券

     瑞銀財富管理29日發表評論指出,中國華融近期的債務問題令市場更加擔憂中國政府對國企融資的支持力度,預計在事件解決之前,國企債券總體上很可能會存在溢價。鑑於中國出現的信用事件,該行本月將亞洲投資級債券從「中性」下調至「不看好」。  路透報導,該行認為,儘管近期的相關報導中國政府有可能提供支持,但市場已經意識到支持方式可能不那麼直接,因此該事件很可能加大國企發行人之間的信用分層,而在華融事件得到有序解決之前,國企債券總體上很可能會存在溢價。  瑞銀提到,中國政府將再度加大對地方政府融資平台(城投債)的關注,國務院已發文明確指出,地方政府不應依賴城投債來增加表外債務。更重要的是,文件提到,對於失去清償能力的地方融資平台公司,應剝離其政府融資職能,並實施破產重整或進行清算。  瑞銀表示,上述事件改變了市場對於政府背書的看法,引發投資級債券中資質較弱的國企債券和城投債重新定價。此外,美國國債收益率走高,也會抑制投資級債券的總回報。  相較之下,瑞銀仍看好亞洲以美元計價的亞洲高收益債券,和以人民幣計價的中國國債。亞洲高收益債券的收益率為7.1%,且隨著信用指標改善,預計到2021年底利差將進一步收窄。  中國國債部分,瑞銀表示,為美日歐無風險債券投資帶來多元化效益,並預測應將受益於未來幾個月在岸人民幣兌美元走升,下半年美元對人民幣在岸價料將達到6.35元。

  • 騰訊傳最快明日發40億美元債

    據市場消息,騰訊控股據悉最快將於14日為美元債券定價。騰訊控股計劃發行的美元債券規模在40億美元左右。 新浪財經報導知情人士稱,騰訊控股正著眼於最早14日定價發行約40億美元的美元債券。知情人士透露,這家中國互聯網巨頭13日在與亞洲、歐洲和美國的投資者就擬議發債交易舉行國際電話會議。 騰訊2020年5月定價發行了60億美元的美元債,是該公司當時逾一年的第一筆此類發債交易。騰訊2月份還籌集了83億美元資金,創2016年來中資公司亞洲離岸銀團貸款之最。騰訊尚未做出回應。

  • 元富證券獲准開辦高資產客戶業務

    新光金控旗下元富證券13日獲准開辦高資產客戶業務,核准以財富管理、債券自營服務高資產客戶。元富證券總經理李明輝表示,看好高資產客戶理財業務發展,加上境外資金回流挹注新成長動能,進軍高端客戶財富管理領域,提供具國際競爭性之金融商品與服務,強化與國際接軌。 元富證券積極發展新種業務,2010年獲准以信託方式辦理財富管理業務,2015年全數分公司皆獲准以信託方式辦理財富管理業務。財富管理整體信託資產規模,自2016年至2020年底成長達233%,手續費收入成長更高達420%。 元富證券2020年積極參與主管機關提出的財富管理新方案,提供高資產客戶具國際競爭性之金融商品與服務,聚焦客製化且多元的資產配置服務。對於架上商品嚴格把關與時刻檢視風險,提供客戶即時有效的示警,據其風險承受力提出調整規劃建議。 針對債券業務,元富證券歷年來為國內各項債券業務之主要交易商之一,2012年起持續為櫃買中心評定為年度「優良中央公債造市商」,2016年獲中央銀行評選為台灣最佳公債交易商。曾獲亞洲金融雜誌(Finance Asia)評選為 台灣地區最佳債券商、財資雜誌(The Asset)「台灣最佳債券商」、「台灣公司債最佳債券交易商」等。 此次取得服務高資產客戶資格,元富證券表示,在債券業務上可開拓更多投資人管道,近來積極提升其產品設計能力,未來可望增加除金融法人外之債券業務。

  • 中國國債入富 吸資千億美元

    中國國債入富 吸資千億美元

     富時羅素指數公司30日宣布,從今年10月29日開始,富時世界政府債券指數(WGBI)將正式納入中國國債,並將在未來36個月內完成,完成後占指數權重5.25%。渣打銀行預計,中國國債被納入WGBI後的1年內,將獲1300億美元至1560億美元的被動資金流入。  目前,彭博巴克萊全球綜合指數、摩根大通全球新興市場多元化政府債券指數已先後將中國國債納入其主要指數。如今,富時羅素在2021年成為最後一個納入中國債券的全球三大主流債券指數,對於中國債市以及人民幣國際化有很大提振效果。  渣打銀行預計,到2021年,外資對中國國債的淨購買量將從2020年的5710億元(人民幣,下同)上升到8400億元,這將占2021年中國國債淨發行總量的31%,高於2020年的14%和2015年至2019年的均值16%。因此,到2021年底,外資對中國國債的持有比例可能從2020年底的9.1%上升到11.5%至12.0%。2021年,國際投資者很可能成為中國國債的第二大買家,僅次於中國商業銀行。  對此,中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示,中國經濟有著良好的增長前景,而隨著金融改革和市場開放的穩步推進,人民幣資產呈現出較強的韌性和一定的避險特徵,吸引力持續上升。  值得一提的是,即使是在3月全球債市拋售之際,中國國債整體也維持穩定,10年期國債殖利率穩定在3.3%上下。第一財經報導,摩根資管亞洲首席市場策略師許長泰分析稱,在近期美債遭拋售的背景下,人民幣債券的兩大優勢吸引國際投資者。首先,中國國債與美國國債的相關性相對較低;其次,人民幣債券的殖利率較高,為債券價格波動提供了一定緩衝。他認為,投資人民幣債券的理由依然充分。

  • 市場多空分呈 亞股上周印度、大陸、印尼、馬來西亞吸金

    隨著美國長債殖利率的升高,市場對通膨預期也再度加大,這不但刺激了市場資金回流美股,也讓亞股受到不同程度的對待。上周,大陸與印度股票依舊是外資布局的重心,但台灣與韓國股市卻持續面臨外資賣壓;印尼和馬來西亞二地雖有小幅資金淨流入,但整體東協股市的表現卻是跌多漲少。 根據統計,外資在上周分別買超大陸與印度股市13.39億美元與14.95億美元,使得兩地股市今年來累計的外資買超金額,也分別達到去年全年水準的50%與30%的水準,可見大陸與印度具備中長期的投資潛力,並沒有因近期美國長債利率上升就受到明顯衝擊。 然而,東北亞的韓國與台灣股市卻非如此,台股在上周遭外資賣超16.36億美元,金額高居亞股之冠,外資同時也賣超韓股7.55億美元,兩地股市成了外資在亞洲最大的提款機。而過去幾週表現相對優異的東協股市,在上週也開始面臨調節壓力,印尼與馬來西亞雖然有小幅度的外資淨流入,但當地股市並未因此受到明顯拉抬,菲律賓股市在上週更是大跌了4.34%。 摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示,美國公債殖利率上升所引發的資產輪動效應,上週在金融市場持續發酵,所以儘管今年以來股票的表現還是明顯領先債券,但領跑類股的面貌已相當不同。無論在亞洲還是北美,甚至是歐洲等市場,金融、保險、非必需性消費與能源類股的表現,皆領先去年領漲的科技與醫療類股,可見市場已預期全球經濟將面臨全面性的復甦,並將股價反應在過去表現受到壓抑的類股上。 林雅慧表示,亞洲股市也出現類似的反應,例如今年來外資對韓國與台灣的賣超金額就遠勝過其他亞洲市場,但新台幣與韓圜的走勢並未出現明顯的下跌,可見外資也是在亞洲股市內類股輪動,並沒有因此出現資金撤離。 林雅慧指出,市場其實相當看好亞洲股市的中長線發展,除了數位化轉型推動亞洲成長型類股之外,人口結構的改變也會刺激亞洲消費者進行消費升級,這將衍生出許多亞洲價值股的投資機會,例如消費者在追求更高生活品質的同時,也會增加對保險與金融資產管理的需求,這對亞洲銀行與保險的相關類股來說,都有長期結構性的優勢。 摩根太平洋科技型產品經理張致寧分析,現在各國已陸續展開疫苗接種計畫,亞洲各國因防疫相對領先,所以在經濟復甦的路上反而具備較佳的起步點,這樣的起步點將有助於亞洲科技相關企業在區域內的發展,例如東北亞的半導體與手機、汽車零組件、大陸的電商、5G相關、醫療研發與軟體應用、甚至東南亞的電子商務等,都會因亞洲區域內貿易與經濟關係的深化而獲得更堅實的發展。 張致寧表示,亞洲企業在2021年的獲利增長預估可達25.5%,不僅資訊科技等成長題材續旺,包括金融、消費、能源與原物料類股更見強勁反彈,這將有助於亞洲股市出現更均衡的反彈,所以對投資人來說,拉長亞洲股市的投資期間,或採取區域型的投資策略長期配置,較有機會同步掌握亞洲成長股與價值股輪動的機會。

  • 大陸國債殖利率高 連美國人也愛投資

    大陸國債殖利率高 連美國人也愛投資

    美國與大陸雖然在外交與地緣政治上齟齬不斷,互放狠話。但美國投資者是許多希望從大陸,尤其是其債券市場中獲利的外國投資者之一。 美國投資機構最有興趣可能是政府債券,大陸十年期國債的殖利率超過3.2%。相比之下,最新的美國10年期國債殖利率僅1.7%。這種巨大的差異可使大陸政府債券的投資者獲得了更高的回報。 瑞銀(UBS)亞洲經濟研究主管暨首席中國經濟學家汪濤在周四與國際金融研究所舉行的網路研討會上表示:「美國投資者繼續對在大陸市場進行投資非常感興趣。」 「特別是從債券市場的角度來看,利息的結構性成長。」 她指出:「大陸提供了高而穩定的殖利率」,而其他國家仍在使用促進成長的措施,導致許多債券的殖利率下降。這意味著債券購買者必須在債券到期時向發行人付款,而不是從中賺錢。 目前尚無法獲得美國投資者持債的具體數據,但截至2月底,大陸以外的投資者持有以人民幣計價債券發行量的約3.5%。路透社稱,上個月外國持有的大陸政府債券更達到發行量的約10.6%。 根據Wind Information的數據,在短短兩年內,外國持有的大陸政府債券幾乎成長一倍,達到人民幣2兆元(約合3,077億美元)。 據摩根大通亞洲固定收益投資組合經理龐杰(Jason Pang)稱,在過去幾個月中,摩根大通資產管理公司(JP Morgan Asset Management)的大陸債券機會基金的這些購買量有所增長。 他說:「我們不應該脫離這個特定的市場。」 龐杰指出,在從冠狀病毒大流行中恢復過來的過程中,大陸經濟領先於其他國家,並表示「大陸拋售率大幅上升的可能性遠低於世界其他國家。」 隨著國際社會對大陸債券市場的興趣不斷成長,龐杰表示,由於外國投資者仍然需要更多地了解大陸市場,因此許多投資仍處於「體驗階段」。

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