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  • 台股有二大支柱 富達投信:後市不悲觀

    近期國際股市出現震盪,讓台股投資人也跟著七上八下,富達投信表示,台股有二大支柱─高殖利率及業績支撐,即使短線出現震盪,投資人也不必擔心,目前可以開始佈局明年的主流股。 台股加權股價指數逼近13,000點整數關卡,也使台股也跟著國際股市波動,富達投信基金經理人白芳苹 (Vivian) 表示,國際與台灣基本面並未改變,不過,目前屬第三季財報前空窗期,正向刺激因素有限,以週線角度來看,指數不排除整理至美國選前。 白芳苹指出,目前國內外基本面改善、資金面仍充沛的趨勢來看,研判股市是漲多回調,長線趨勢未變。更何況台股有高殖利率及業績支撐,整體看法不用過度悲觀,美國選前震盪加大無疑是逢低佈局好時機。根據統計,標普500成分企業2021年預期企業獲利成長13.46%,台灣加權指數企業則是8.5%,由於中、美、歐各國逐步解除封鎖,重啟經濟活動,故預期各行業需求將回升,搭配資金面寬鬆無虞,可逢9至10月波動期佈局明年主流股,等待業績行情。 富達投信指出,短線主流聚焦於低基期的傳產航運等,但長線還是以受惠中國大陸半導體自主化的企業、高速傳輸及5G通訊應用相關族群為主。由於美國對華為的最新限令,iPhone 12將接收華為在中國大陸的高階智慧手機市佔率,因此,受惠於規格與出貨成長的電子零組件個股因股票評價仍低,可以關注投資契機。除了蘋果商機,主要國家不約而同陸續推動替代能源政策,因此,具有綠能趨勢的工業、工程或汽車零組件都是值得留意的下一個投資主題。

  • 元富翻轉學堂 回歸實體講座

     「元富證券翻轉學堂」投資講座,上半年因應新冠疫情影響,改採YouTube線上直播模式,隨著國內疫情有效控制,為讓廣大投資人更直接了解投資趨勢與講師互動,目前已陸續回歸實體講座,9月10日起將在新光摩天大樓16樓舉行,講座採完全免費制,民眾可至元富證券官網查詢相關。  展望台股下半年,仍可能受到疫情及全球景氣不確定性影響,9月份「元富證券翻轉學堂」邀請到投資專家施昇輝、孫慶龍、溫首盛,帶領投資人不管是透過ETF或股票,以穩健紮實的方式抓對時機,提前佈局2020下半年。9月10日邀請樂活大叔施昇輝傳授「2020年全新ETF七大心法」,揭露最夯的ETF操作技巧,把握不追明牌、不怕套牢、抓對時機的三大原則,以最佛系的投資方式成就美好人生;17日邀請財經節目知名理財專家孫慶龍,分享如何「從第二季財報分析觀察領先指標,挖掘隱形冠軍企業」,藉由正確運用財報,從中找出飆股密碼並挖掘出潛力股;24日則由財經作家溫首盛公開獨家密技,以獨創「黃綠紅海撈操作法」揭開股票的祕密,透過籌碼決定量價、量價決定K線及指標、K線及指標決定均價力量,一起掌握飆股利潤。

  • 專家傳真-開創華為服務應用生態策略論點

     2019年谷歌取消提供華為GMS(Google Mobile Service),華為旗下新機都沒辦法再用谷歌的各種App服務,包括Google Play、Gmail、YouTube等,這嚴重影響華為的海外智慧手機銷量,即使華為及時推出了HMS(Huawei Mobile Service),也難以彌補 GMS 缺失帶來的巨大銷量損失。  打造App服務應用生態難度極大  其實從2011年開始,華為的應用程式商店AppGallery,就已經在中國推出,直到2018年才陸續在全球問世,但海外市場仍需使用Google Play,原因是中國國內App開發商,大多佈局在中國大陸市場,國際市場多由國外開發商卡位,期望得到國外開發商合作方案難度較大,而且無法使用的谷歌App方案也不少,光是想找到一個Google Maps的App替代方案,就已是舉步維艱。筆者認為佈局App服務應用生態最好時機已過,就算花費數年時間,也很難逆轉目前Google Play、App Store生態現況。  App生態問題的發展契機  雖然撼動App生態十分困難,但此生態卻存在巨大隱憂,根據Adjust報告顯示,iOS殭屍App已經高達九成以上,儼然這需要視為重要議題,並亟待尋求解決方案。殭屍App將使得資訊共享生態,面臨無法創造最大繁榮的瓶頸,並且投入的資訊將受到抑制,例如沒有人會用App做官網,因為可以預見資訊流通問題,App要擴增能見度,通常需耗費極大的推廣資源。對於殭屍App的解決之道,長遠之計還需回到Web方案,事實上,PC的應用軟體發展歷程,是由封閉式App應用,慢慢轉向開放性的Web應用,智慧手機的發展趨勢也不難推測同樣的趨勢,但要如何加速App應用轉向Web應用?筆者由以下的著眼提供發展佈局策略。  鎖定Web服務應用生態  回溯全球資訊網協會W3C為了強化Web的資訊流通,乃制定多個HTML meta 標籤,提供給瀏覽器與搜尋引擎閱讀,以達成安裝一個瀏覽器,便可以連結成千上萬的網站,連結一個搜尋引擎,便可搜尋所有雲端資訊。HTML規範歷經數年的擴充,已可支援大部分Web服務應用,唯硬體控制功能仍需採用App發展,解決此問題,則可參考PWA(Progressive Web Apps)技術,PWA是谷歌提出使用瀏覽器將Web組裝硬體控制功能方法,可將Web轉換成為Web App機制,並達到接近Native App效能,華為可利用瀏覽器發展類似PWA技術,並制定Web控制硬體的應用規範,提案到W3C協會成為HTML標準規範,便可以達到解決上述資訊流通的問題,擺脫缺乏App服務應用生態的劣勢。  布局線下服務應用搜尋系統  全球資訊網雖是開放的服務資訊,但市場競爭之下,華為仍需防範對手可能採取的反制措施,我們以搜尋引擎為例,谷歌反制競爭者擴張市場,與若干網站合作採用自家規範,隱藏HTML標籤定義與內容,其他搜尋引擎便無法蒐集網頁資訊,同樣的思維發想,Google網頁的服務應用,是否對其他的瀏覽器進行反制不得而知,但建議華為需佈局幾個重要網站據點,以做為未來的談判或交互授權的籌碼。  Web服務應用生態以瀏覽器與搜尋引擎為要角,除了瀏覽器,佈局搜尋引擎也至關重要,雖然雲端搜尋引擎已失去佈局的機會,但線下搜尋引擎卻是市場發展的最佳時機,原因是行動服務時代以來,線下的服務應用幾乎採用App方案,若未來主流轉為Web方案,這個應用領域將是一個全新發展服務應用的生態,華為可著眼佈局線下搜尋的關鍵樞紐-線下搜尋引擎。於此之際,據悉國內平台「大千搜尋」,業已發展全球第一個線下搜尋引擎,也據聞「微信」正在佈局線下搜尋方案,華為可以評估洽談合作的可行性,以加速Web服務應用生態系統全球佈局發展,創造未來更加宏遠的發展機會。

  • 美股拉回找買點?股債佈局好時機

    由於市場擔憂第二波疫情來襲,加上FED對經濟成長態度保守,造成美股昨日出現重挫,創下近三個月以來單日最差表現。「鉅亨買基金」認為,美股近期的下跌應為漲多後的修正,從美國感染人數增速來看並未失控,再次封城機率不高,加上聯準會捍衛美國經濟的決心,這一次的拉回反而是進場佈局的時機。 根據「鉅亨買基金」的統計,這一波反彈,不少股市已漲回至今年高點,即使未全面收復,漲幅也多超過三成以上,「鉅亨買基金」總經理張榮仁認為,短線急漲難免會出現獲利了結,漲多拉回是正常的現象。目前全球不只美國聯準會不斷推出救市政策,各國央行也極力釋出刺激方案,對於美國經濟與美股前景並不悲觀,不建議投資人此時採取非理性殺出,容易錯失投資機會,反而可利用修正之際進場佈局。而偏愛領息的投資人,趁拉回時進場配息基金,在相對低點可累積更多的配息單位數。 張榮仁進一步指出,近一個月來因全球疫情減緩,加上各國封城陸續解禁,使投資人防疫心態有所降低,讓美國有幾個州出現疫情反彈的現象;不過,根據美國疾病管制與預防中心資料顯示,因為肺炎、流感與武漢肺炎死亡人數佔同期全部死亡人數比例降低至8.4%。儘管該數字仍略高於長期趨勢的6.3%,但已低於2017至2018年流感季節的10.9%,顯示目前武漢肺炎帶來的衝擊正慢慢降至與過往流感相似。同時,昨日美國財政部長也表示就算疫情捲土重來,美國也不能再次關閉經濟,武漢肺炎流感化並與其相處,才是未來最可能的應對方式,再次封城並傷害經濟復甦的可能性不高。 另外,投資人擔憂美國經濟復甦恐怕不如預期,也是造成這次美股重挫的原因。張榮仁表示,聯準會主席鮑威爾在日前的議上強調,資產價格變化調整政策,只會因為失業率或通貨膨脹率達標而調整,這代表在美國就業市場恢復正常前美國都會持續寬鬆的政策;另外,就算目前政策工具失效,聯準會仍有殖利率曲線控制、負利率、將股票納入資產購買計畫與購買黃金等手段可以因應。聯準會可以應用的工具相當多,顯示聯準會為捍衛美國經濟而下了相當大的決心。 由於這波疫情嚴重衝擊投資人的信心,一有風吹草動,市場即出現劇烈波動,因此,張榮仁建議投資人在進行資產規劃時仍需採取股債同時配置的策略,讓資產組合同時具備攻擊與防禦的特性。股票部份,建議佈局美股基金或全球股票基金;債券部份,則可透過複合收益債券基金進行佈局。

  • 內閣總辭時機已定   蘇揆周休二日思考人事佈局

    內閣總辭時機已定 蘇揆周休二日思考人事佈局

    蔡英文總統今天宣布邀請蘇揆續任閣揆,蘇揆今在臉書表示,他深感任重道遠。據了解,蘇揆將在本周末思考新閣佈局,一旦思考完成就會展開徵詢。 蘇揆表示,一年多來,大家一起守下非洲豬瘟、阻擋武漢肺炎,也盡力福國利民,終於得到人民的肯定。如今全世界多少人趕回台灣,羨慕台灣,覺得台灣是最安全的地方,讓台灣人覺得好驕傲,多少代台灣人拚著就是要讓台灣在世界被看見,而這也是他一生奮鬥的宗旨和目標。 他說,有這個機會繼續率領行政團隊,讓台灣成為更安全、更進步、更繁榮的國家,是他的榮幸。扛下蔡總統交付的責任,他只有一句話,「一本初衷、全力以赴」, 另外,蘇揆表示,周休二日剛好的母親節,希望媒體朋友可以安心過母親節,陪陪家人跟媽媽,所以周休二日不會有相關約詢,媒體可以安心過節。 至於蔡總統提及「未來4年」的概念,顯示要長期倚重蘇揆。幕僚表示,蘇揆表達感謝總統提及未來4年,但蘇揆清楚閣揆沒有任期保障,職位要靠總統信任人民支持,做的好才做的下去,蘇揆也提醒自己要符合人民期待。 政院幕僚也說,內閣總辭日期已確定,將由行政院發言人Kolas Yotaka對外宣布,蘇揆將在周休二日思考人事問題,思考完就會展開徵詢。

  • 《金融》國泰證券:疫情衝擊原油需求,疫情拐點留意油價佈局時機

    國泰金旗下國泰證券發布3月投資氣象觀測觀測看法,受到新冠肺炎(COVID-19)疫情影響,國際原油需求衰減,油價短期表現不振,國泰證券表示,根據國際能源總署(IEA)最新月報指出,新冠肺炎疫情擴散不僅打擊大陸石油消費量,更影響全球經濟,IEA下修2020年第1季世界石油需求每日平均43.5萬桶,成為2011年以來首次出現季度需求下滑表現。另外,原先預期2020年每日需求成長約120萬桶,也下修至82.5萬桶。國泰證券分析,原油價格波動主要來自供需情形,投資人可留意疫情獲得控制後全球原油的供給狀況,若油價利空出盡反而是伺機逢低分批布局的好時機。  國泰證券指出,由於新冠肺炎疫情影響可能左右日本東京奧運能否順利舉行,而將日本股市加入「負向」,其餘大陸股市、新興亞洲、美國、歐洲、新興歐洲、黃金、原油及美元皆持「中立」看法。  國泰證券表示,根據IEA的報告,預期今年第1季全球石油需求恐將較去年同期減少,而這也將是近十年來首次出現衰退的景況,除了新冠疫情延燒,直接影響大陸旅遊以及工廠生產情況,並同時衝擊燃料需求的使用,預期影響週期將持續到今年年中,同時,今年北半球暖冬造成的暖氣燃料需求下滑,也成為國際油價不振的另一項因素。  國泰證券觀察,新冠肺炎疫情的擴散,使得沙烏地阿拉伯國主導的OPEC與俄羅斯出現原油供應不同調的景況,原先石油輸出國組織與夥伴國希望平衡全球石油供給,卻在俄羅斯於2月初拒絕跟進而產生變數,目前可觀察3月部長級會議所做出的決議,以做為原油後市發展脈絡。國泰證券表示,近期疫情在全球各地有擴大現象,未獲得明顯控制前,對於金融市場將持續造成影響,短期投資仍以「維持穩定」為最高原則,積極型投資人可留意油價利空出盡後,伺機逢低分批布局。

  • 非理性下跌創造佈局佳機 啞鈴式投資建置資產組合

    武漢疫情如滾雪球般在中國境內快速蔓延,並擴散至海外地區,全球股市也在投資人恐慌性賣壓下,相繼自1月中旬高點回落,多頭氣勢嚴重受挫。「鉅亨買基金」表示,雖然武漢疫情目前尚未獲得完全控制,但投資人若在此時採取非理性殺出,反而容易錯失投資機會,建議採取「啞鈴式投資」方式,以股票及債券、一比一的比例,並利用轉換方式,趁投資市場震盪之際,重新建置攻防兼備的投資組合。 此次武漢疫情蔓延的速度相較2003年的SARS來得更加快速,而全球貿易與需求好不容易有復甦跡象之時,又再次面臨挑戰,全球經濟成長率更可能因此遭到下修。「鉅亨買基金」總經理張榮仁認為,這次疫情重症地區主要是在中國,因境內疫情仍持續擴散,預期中國今年Q2前的經濟成長恐將面臨較大幅度的下修,中國已於2月3日開展1.2兆人民幣公開市場逆回購操作投放資金,以確保資金充足,預估後續還會再採取更多的貨幣政策來因應。 至於FED是否會再實施降息政策?張榮仁認為,此次疫情雖然蔓延至世界各地,不過並未持續擴大,加上美國從武漢撤回僑民都於軍事基地隔離安置,以及大動作防疫措施,要爆發大規模感染機率較低,對美國的影響有限,預期FED利率政策仍會採按兵不動的方式,除非海外地區疫情出現失控狀況,FED才可能有再降息的機會。 張榮仁進一步指出,目前全球風險性資產大幅下跌,主要是投資人對於疫情的恐慌心理所致,在非理性的下跌過程中,反而是理性投資人進場佈局的好時機,建議投資人可趁此次震盪之際,重新思考佈局的方向。在資產配置上,張榮仁建議可採「啞鈴式投資」方式,以股票及債券、一比一的比例佈局,讓資產組合同時具備攻擊與防禦的特性。股票部份,建議佈局美股基金或全球股票基金,產業型基金則看好受惠低利率政策的不動產基金,而儘量避免對單一市場的搶短,尤其是中國股市部份,先採取觀望態度;債券部份,則可佈局全球投資等級債券或混合型債券基金。 另外,張榮仁建議投資人在進行投資組合調整時,可利用「鉅亨買基金」的轉換方式,下單隔一個工作日即完成轉換,比起自行買回後再申購,時間上將更有效率,而目前「鉅亨買基金」單筆轉換10萬元還可享有零手續費的優惠。另外,也可善用2月20日前每日登入「鉅亨買基金」、每日領取的紅利點數,做為申購時手續費折抵時使用,紅利點數使用期限至2020年3月31日止,想進場佈局的投資人要趕快把握機會。

  • 《基金》美國醫療政策不確定,佈局好時機

    近來川普政府放棄取消藥品退稅計劃的提議,推升醫療類股飆漲,且美國聯準會(Fed)主席鮑爾將會在本月進行放寬貨幣政策,也助攻道瓊工業指數首次站上27000點大關。保德信投信指出,目前生物科技類股整體的價格/營收比(price/sales)處於2015年以來的低點,僅管美國醫療政策尚在研擬中,但根據過去歷史經驗,每當醫療政策不確定期間醫療產業投資機會就會出現。 保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出,近來美國總統川普力求降低處方藥價格,其取消藥物退稅被視為該計畫中的重要環節,然美國政府決定放棄取消藥物退稅計劃提案,生技醫藥類股紛紛走高。目前兩黨議員持續進行控制處方藥價成本議題討論,江宜虔認為美國藥價降至國際平均值可能性低,主要係因為美國大型藥廠對於創新藥品投入成本高,倘若美國藥價調降至國際平均值,預估廠商獲利率將由21%降至-5%,故美國藥價大幅調降成本可行性低。 據研究報告統計,1990年至今已來,美國大型製藥本益比(生物科技在1990年時期產業尚未成熟)在醫療政策出現不確定期間,相較於SP500本益比,往往出現折價的情況,如1993年柯林頓總統提出醫療改革,並由希拉蕊主導健保改革計劃,當時製藥產業折價幅度為10%,然而在股價已反應此一不確定性後,大型製藥廠股價出現較大漲幅,本益比也回復其溢價,其後反彈期間平均溢價幅度達36%。江宜虔分析,自2015年開始,美國醫療類股由於政策不確定性,股價相對表現落後,但考量長期產業趨勢不變,目前醫療政策不確定再起,現在為最佳理想投資時點。 江宜虔指出,目前藥價風險對於醫療類股股價負面影響大多已反應在股價上,近幾年大量新藥核准上市,將帶動未來幾年醫療生化產業成長動能。再則,醫療產業併購活動,有助產業整合,預期其溢價將有助於提升偏低的股票評價,有利於醫療類股持續上揚。江宜虔建議,醫療產業整體投資前景仍可期待,建議逢回可加碼佈局醫療類型基金。

  • 日盛投信:陸港股待市場利空反應後 為低檔佈局好時機

    日盛投信今日表示,中國總理李克強談話明示不會利用貨幣貶值來刺激出口,且表態將保持基礎建設投資穩定,人行行長要求金融機構進一步加大對民企融資支持,加上FTSERussell及MSCI相繼表示將納入A股或調高A股在指數中權重,正面消息提振港股,港股估值已下滑至甚低水準,本益比已跌至近十倍附近,將有機會吸引長線資金入場,大中華基金具有表現空間。 日盛中國內需動力基金經理人鄭慧文表示,近期由於中美貿易戰的不確定性持續升溫,使得整體陸股持續偏弱,而港股也同步受到利空因素走弱。目前市場的擔憂包括中國政府持續堅持去槓桿施政方向以及中美貿易戰尚未明朗之前,預期整體陸股市震盪。而港股在國際局勢不佳,波動持續加大,新興貨幣的貶值,造成國際資金持續流出,港股市場將持續受到陸股及國際局勢同步影響。目前陸股為長期的底部區,待市場利空反應後,仍是低檔佈局的好時機。 鄭慧文指出,根據海通證券分析,港股處於第九輪牛市階段,過去牛長熊短。從恒生指數的基期1964年7月以來,用恒生指數階段高點、低點來區分牛市、熊市,如果將持續調整時間接近一年,跌幅超過35%的行情定性為熊市,港股至今已經經歷了八輪牛熊週期交替的過程,港股歷次牛市中PE 年化漲幅平均為17%,EPS 年化漲幅平均13%,恒生指數年化漲幅平均31%,恒生指數PE均值中樞在14 倍左右,目前估值處於歷史低位。

  • 脫歐激情過後金價高點可期 佈局黃金ETF好時機

    金價在歷經英國脫歐的激勵下,歷經近期暴漲後,金價後市是否有高點可期,預估下半年金價可望上看每盎司1,400美元以上,近期若有低點,建議投資人可逢低布局與黃金價格即時連動的黃金ETF。 元大投信期貨信託部主管譚士屏表示,近期金價已大致反應英國脫歐的衝擊,預期近期將轉為震盪,短期不排除或有回測1,300美元支撐的可能,不過美國升息步調暫緩,再加上今年下半年市場不確定因素仍多,預估下半年金價可望上看每盎司1,400美元以上。 對於黃金未來走勢,短期來說,英國脫歐衝擊讓近期金價相當程度反映,短期或有回測可能,惟由於全球總體經濟不確定程度仍高,預估下檔空間相對有限,金價在1,270~1,300美元價位應有堅實支撐,金價若有回測上述價位,反倒是頗佳的進場時點。 鉅亨網投顧總經理朱挺豪指出,如果英國及其他國家銀行須調整自身存款及貸款金額,全球可能面臨短期資金匱乏,金融環境壓力自然因此上升。觀察過去一年全球金融壓力指數與黃金價格走勢,當全球金融壓力上升時,黃金價格便跟隨走高,如今全球金融壓力再度上升,黃金價格自然水漲船高。此外,全球金融環境可能趨緊及政治不確定性,還有疲弱的經濟數據,也都提供黃金額外的上漲理由。

  • 聯博:高收債進場時機到

    聯博:高收債進場時機到

     2016年初以來,由於股市及油價的進一步下挫,導致高收益債券的持續賣壓。聯博全球高收益債券暨新興市場債券投資總監葆蘿‧狄儂(Paul DeNoon)認為,預計2016年市場波動情況仍將持續,不過,只有全球信用危機才會引發真正的債券投資風險,投資人不必過度擔心2008年的情況會重演;此外,歷經市場波動後,不少信用資產,尤其是美國高收益債券,目前投資評價相對具吸引力,已是時候留意高收益債券投資的進場時機,將賣壓轉為有利的投資機會。  狄儂指出,2015年能源債券下跌將近24%,遠高於美高收整體債市4.5%的跌幅。但其實,許多產業比如金融、消費、科技等高收益債,去年都還是正報酬作收。除了能源產業外,其它產業的高收債都還是有投資機會。  狄儂認為,這一波市場波動,不少資金出走高收益債券,但債券基本面並無疑慮。只要基金經理人能善選標的,做好風險控制,再加上以全球多元券種佈局方式強化流動性,在價格歷經修正後,反而是良好買點。預期短期波動仍在,但已是時候留意進場時機,將賣壓轉化為有利的投資機會。

  • 《基金》VIX升逾20,美股中長線佈局好時機

    油價創波段新低、美國即將升息等負面議題影響下,全球股市近期呈現拉回整理走勢,象徵市場恐慌的VIX指數也在12月11日不但衝破20關卡來到24.39,單日暴漲26.11%,也創下今年9月30日以來新高。投信業者表示,歷經了金融海嘯、歐債危機以及美債降評等市場風險的美股,在2012年以來,表現相對穩定,並開啟了另一波多頭波段走勢,根據近五年歷史數據顯示,一但VIX指數竄升到20以上,大多是美股中長線佈局的好時機,投資人可多留意。 群益投信表示,VIX指數主要用以觀察有突發消息或事件時,投資人的反應程度。數字愈高,表示預期市場震盪幅度會愈大、投資人愈難預見未來市場的走向,數字下降,代表投資人對未來市場行情預期趨於穩定。美國12月首次升息預期增溫,使得上週五象徵市場恐慌程度的VIX指數升破20。觀察近五年以來,VIX指數升破20後美股SP500表現漲多跌少,平均報酬來看後6個月、1年有4.5%~12%的漲幅空間。從過去經驗來看,VIX指數越往上飆升,正好形成美股逢回,中長線佈局好時機。 群益美國新創亮點基金經理人蔡詠裕指出,美國近期經濟數據表現部分,11月生產者物價指數上升0.3%,顯示通貨膨脹壓力仍疲弱;零售銷售上升0.2%,扣除汽車後,為上升0.4%。在經濟數據表現疲弱、原油觸及近七年低點、投資人觀望本週Fed利率決策會議,都讓市場感到緊張。美股暴跌,能源股大跌逾3%,帶領各類股走低。恐慌指數單日也暴漲26%,不過美國GDP成長態勢不變,市場投資人對美國經濟基本面及企業獲利中長期展望,依然抱持樂觀態度,股市出現震盪整理現象,實屬短期波動。整體而言,美股基本面仍佳,建議投資人在股市明顯回檔之際,增加美元資產及美股投資部位。投資趨勢上著重醫療保健、資訊科技、能源等表現相對強勢的新創類股。

  • 亞洲企業首季獲利改善 亞股佈局好時機

    新興市場首季企業財報公布進入尾聲,亞太不含日本的整體企業獲利有33%的家數優於預期,實際獲利金額與預期差異僅-0.3%,與市場預期相符,擺脫前三季獲利讓市場大失所望達1~5%的窘境,反映亞太企業成長動能轉佳,可透過以亞洲穩健成長企業為投資標的的亞太高股息基金布局。 ING亞太高股息基金經理人朱繼元表示,根據Morgan Stanley統計,亞太不含日本企業共計75%公布財報,以台灣、印尼和新加坡企業優於預期比率較高,但大陸和南韓占MSCI指數權重不低,使整體企業的實質獲利與市場預期差異不大,但已逐漸脫離連續三季獲利讓市場失望的窘境。在企業體質轉佳階段,高股息族群的股價表現優於成長股,預期亞太不含日本股市於中長期將維持上漲格局,投資高股息族群有機會獲得股息收益與股價成長雙優勢。 施羅德投資新興市場股票團隊副主管費爾德(Nicholas Field)指出,今年在新興市場投資上,最看好亞洲。尤其是東北亞中,以出口為導向的國家,包含台灣、南韓、大陸,將可受惠於全球經濟復甦。近期更把台灣的評價從減碼提升到中立,且持續買超台灣的科技產業,至於南韓、大陸的評價則是加碼。整體來看,最看好亞股後市。

  • 生技醫療每年1月進場 勝率100%

    根據群益投信統計近3年MSCI全球醫療保健指數資料顯示,凡是參與隔年一整年的全球醫療保健指數成長契機,勝率達100%,除了平均報酬率皆為正數,而且隨著投資時間拉長,平均報酬率明顯增加,後1個月4.46%、3個月8.06%、6個月12.08%、1年11.12%。面對長期看好的市場,佈局好時機是不等人,投資人若要搶先卡位全球醫療生技產業今年一整年的完整契機,1目前正是合適的好時機,投資人千萬別錯過

  • 印股多頭延至明年5月 現是佈局時機

    台新印度基金經理人張晨瑋表示,印度2014年5月前將舉行國會大選,根據歷史經驗,過去五次,印度大選前6個月至選舉日,Sensex指數上漲機率達8成,平均漲幅更高達25%。 另一方面,印度經濟結構明顯轉好,分析師估計印度FY15財政年度(相當於國內2014會計年度)GDP成長率可由FY14財政年度的4.2~4.4% 提升至5.2~5.5%,預期印股多頭氣勢可望延續至明年5月前,現在正是佈局印股時機。 張晨瑋指出,印股近期經濟結構明顯好轉,以製造業來看,在新訂單指數上揚的推動下,11月份PMI由前期的49.6上升至51.3,回復到景氣擴張線之上,由於新訂單為景氣的先行指標,在持續正向發展之下,市場預期製造業於明年下半加速復甦。 另外,在黃金進口下滑及出口攀升的雙重效益加持下,印度赤字更大幅改善,最近一季經常帳赤字由前期的218億美元大幅縮至52億美元。 張晨瑋表示,印度通膨也有轉佳的趨勢,由於今年雨季豐沛,帶動冬麥收成良好,有助於抑制後市的物價,預期印度通膨趨勢將逐漸走緩,則將有利貨幣政策轉向寬鬆。根據分析師預估,印度央行明年上半年為止,頂多再升息1~2碼,到了下半年升息將停止,甚至轉為降息。 張晨瑋指出,先前較少加碼自家股市的印度國內基金經理人,在看好印度經濟結構轉佳的效益及明年多頭行情下,開始於11月底回補自家股市,可視為股市持續偏多的訊號。以評價而言,目前SENSEX指數並不貴。 在P/E(本益比)方面,未來12個月P/E約14倍,與長期均值相當;在P/B(股價淨值比)方面,未來12個月P/B約2.5倍,仍低於長期均值的3.5倍左右,投資人仍可逢低分批佈局,以掌握後市的漲升行情。

  • 凱基:逢低佈局新興亞洲債好時機

     美國10年期公債殖利率一度最高飆到2.74%,凱基新興亞洲債券基金經理人吳睿憲表示,從經濟數據、市場資金狀況來看,美國10年期公債殖利率近期已反應QE退場,隨市場雜音消除、回歸基本面後,新興亞洲債券具備體質佳、收息佳,將吸引資金再度回流。  吳睿憲指出,在尚未實施QE3前,QE2階段美國10年期公債殖利率平均為2.54%,此次在市場預期QE3可能於2014年年中退場下,10年期公債殖利率最高來到2.74%,顯示市場已經提前反應沒有QE3狀況。觀察目前諸多經濟數據及跡象,美國經濟不致出現過熱現象,仍屬於穩健復甦格局,因此即使QE3將於2014年年中結束,從美國經濟狀況來看,美國殖利率並無大幅彈升條件。  由於殖利率上揚及利差擴大下,債市投資價值浮現。吳睿憲指出,目前市場資金仍然寬鬆,低利率亦將維持,及通膨依舊溫和下,仍將持續吸引資金往較高收益優質債券移動。  新興亞洲國家經濟成長動能仍強、債務體質相對歐美國家強健,吳睿憲指出,加上擁較高債息,仍將吸引資金回流,尤其經過此波修正後,利差又再度擴大,未來利差收斂空間可期,因此此時將是逢低佈局最好時機。

  • 富達:中長期佈局好時機

     美國聯準會主席柏南克明白指出,量化寬鬆政策可能會在今年下半年開始縮手,明年退場,但前提是美國經濟必須繼續改善。富達投資團隊指出,根據富達對股市氣氛指標評斷,股票市場早在5月就已出現賣超氣氛,對柏南克而言,如何將QE安全退場才是現在考量重點,而QE規模縮減,背後代表意義是美國經濟已回歸正軌,已可自發性復甦。近期市場修正實際就反映利空因素出盡後,加速趕底,投資人不需過度反應,反而是中長期市場佈局好時機。  富達資產配置總監Trevor Greetham指出,目前美國製造業經理人指數位於49,通貨膨脹率接近1%,因此市場對於量化寬鬆政策退場的擔憂看起來是個假議題,目前並沒有急切的需求進行緊縮政策。對過去幾個月來市場狀況解讀是,日本央行4月宣布的超級量化寬鬆政策,造成美國呈現資金充沛情況,也激勵10年期公債殖利率下降至1.6%,並推升債券替代品如REITs及必需消費品等股市上漲。近期債市與股市呈現同步上漲情況是很罕見的。  無疑地,柏南克將上述發展視為警訊。今年面對財政拖累狀況,美國經濟狀況仍相對好轉下,Trevor Greetham指出,柏南克聚焦重點在於量化寬鬆政策如何安全退場,而非推出更多量化寬鬆政策。

  • 台積見底部 外資:買進時機到

     台積電首季營收不跌反增、優於財測高標,儘管如巴克萊資本證券昨(10)日所預估,第二季營收成長率可能會縮減到3%至7%,但花旗環球、港商德意志證券均認為,第一季為底部的基調已確立,現在是開始逢低佈局的時候。  麥格理資本證券亞太區科技研究部主管蘇志凱指出,台積電3月與第一季營收分別為441與1,328億元,後者較去年第四季成長1%、優於財測的-1.8%至-3.3%,主要受惠行動通訊訂單提前來到,以及新台幣匯率等因素,兌美元均價為29.48元,而公司原估為28.9元。  至於第二季營運展望,巴克萊證券亞太區半導體首席分析師陸行之表示,由於第一季基期偏高,第二季營收成長率可能得由原先預估的5%至10%略降到3%至7%,但無損其投資價值回升(re-rating)題材、建議逢低買進。  花旗環球半導體分析師徐振志認為,外界對於28奈米客戶轉單恐導致重複下單的疑慮反應過度,根了解,台積電第二季、第三季28奈米產能依舊維持滿載,至於46與60奈米產能利用率也隨著智慧型手機與網通訂單成長而回溫,第二季營收成長率將上看9%。  德意志證券半導體分析師周立中指出,台積電第二季營收成長主要來自於下列5項:一、智慧型手機晶片(包括單晶片解決方案、應用處理器、CMOS感測元件、WiFi/藍芽晶片等);二、4G網路與雲端相關應用;三、新款NB所帶動的PC晶片需求;四、供遊戲機所用的APU;五、工業用晶片(如快閃控制器與電源管理IC)。  儘管第一季營收基期已高,但周立中認為,可確定的是,第一季會是台積電營運底部,由於台積電28奈米議價能力優於40與65奈米,考量到營運底部已屆,現在是逢低佈局好時機,投資評等與目標價分別為「買進」與122元。

  • 景氣波動 資源基金不可缺

    景氣波動 資源基金不可缺

     美元9月以來急速反彈,加上金融市場不安氛圍仍濃,造成原物料大幅波動,據彭博統計迄今年9月28日止,由19種原物料商品組成的CRB指數,9月就下跌11%,使投資人前進資源淘金心驚驚。天達環球動力資源基金經理人喬培禮(Bradley George)指出,油礦農金不同的特性,在不同的景氣循環階段提供投資機會,透過主動管理、且多元分散佈局方式的綜合資源基金,將有助於跟漲抗跌。  整體原物料市場近來表現不甚理想,唯今年以來仍出現不少亮點,包括黃金、玉米依彭博統計迄9月28日止,表現都維持正數,金價漲幅仍達13%,跟表現較弱的糖相差了約33%,喬培禮指出,原物料投資範圍廣泛、表現也相當分歧,在大幅波動時期,恰好提供多元、且分散佈局的機會。  與股市連動低  有助降低風險  尤其各商品之間、及原物料價格與大部份股價指數之間的連動性都相當低,更有助於降低波動風險,喬培禮舉例說明,小麥跟原油的相關係數僅約0.2,黃金跟銅的相關係數亦僅0.27;道瓊UBS商品指數與標準普爾500指數、大摩世界股票指數,相關係數也都在0.45以下。  喬培禮還強調,積極主動管理,不受對比指數限制,是後天創造潛在超額報酬的關鍵。因為各原物料指數存在顯著的結構性偏誤,以標普高盛商品指數(SP GSCI)為例,原物料指數的組合成份就有66%在能源,貴金屬僅3%,其他為基本金屬、軟性商品及農產品,一旦原物料市場快速輪動,操作靈活度將受限;反觀採取主動管理的綜合資源基金,將可藉由靈活且分散的佈局,抵抗景氣波動,創造潛在超額報酬契機。  然而近2個月資源類股走勢相對落後商品價格,目前投資信心略顯不足,現在還是佈局資源股的好時機嗎?  基本面佳  原物料擁長多  喬培禮指出,據統計,50%MSCI原物料與50%MSCI能源合併指數與道瓊UBS商品指數,目前兩者存在約12%的價差,8月時差距更大,在目前原物料良好的財務基本面支撐、中長期多頭未變之下,預料原物料相對有較佳的表現空間。  喬培禮以金礦股為例強調,金礦股不僅有良好的資產負債表,金礦公司持續調高股利率水準,以及幾宗大型併購案完成,如Kinross併購Red Back,Newcrest併購Lihir,加上目前金礦股股價/淨資產比值已跌到0.85附近,金礦股目前投資價值相對便宜的情況,預估此一比值將有機會回到平均值一個標準差以內,即股價/淨資產比值約1.25以上,有助金礦股後市之表現。  值得一提的是,喬培禮表示,未來兩年各原物料的供給預期多不樂觀,包括原油、銅、鐵砂、黃金、玉米和鉑金,供給成長率預估大多為低個位數成長,但反觀來自新興市場的需求卻持續加速成長,供需吃緊的基本面,將形成長期資源多頭走勢的強勁支撐來源。  因此,當全球經濟成長的隱憂、歐元區的未來及對全球貨幣的信心危機,導致近來投資市場劇烈修正,原物料市場也遭受波及,喬培禮認為,部份原物料公司,包括金礦公司、大型整合能源公司都有良好財務基本面支撐,大幅修正後反提供逢低佈局機會。其中藉主動管理,同時多元佈局各類原物料之綜合型基金,將是目前大幅波動環境下,分散風險、降低波動度,同時伺機掌握各原物料輪漲契機之良好選擇。

  • 14檔突圍股 強力抗震

    14檔突圍股 強力抗震

     台股本周大震盪,指數接連重挫不僅散戶受到震撼教育,法人資金也不得不趁勢大調節、轉進相對低風險的個股,市場法人認為,台股大幅震盪反而是逢低佈局的時機,不少個股佈局成本可在相對低檔,市場分析師建議,以4月營收持續成長,且近2個交易日股價呈現上漲的2連紅個股,選出包括應華(5392)、禾瑞亞(3556)及義隆(2458)等14檔個股。  上週在歐州債信危機越滾越大之下,造成國際股市重挫,上週台股一度大跌617點,直接摜破季線、半年線與年線,所幸週五出現逆勢長紅棒,初步化解持續探底危機,但上週暴跌已使M頭結構形成,上檔季線、半年線與M頭頸線7842壓力不輕,但畢竟台股短線反應已過度,若再跌仍建議可勇敢買進。  國票證券副總經理張智超認為,台股後市年線以下再下跌的空間不大,加上台股第二季基本面仍看好,因此建議可以逢低佈局,惟後市指數空間不大之下,選股強弱將使投資報酬率有較大差距。  市場分析師指出,上周台股重挫走勢中,其實也是觀察強勢股及為後市逢低佈局的最佳時機,以近2個交易日的漲跌幅來看,只要該2個交易日股價能在大盤重挫走勢逆勢連續上漲,即已顯示這些個股或在基本面、或在籌碼面或在消息面必有值得追蹤之處,股價才能如此逆勢。  除了股價在台股重挫中逆勢走高之外,基本面上以4月營收較上月成長為條件,搭配技術面上,目前日KD值仍維持交叉向上,維持上漲趨勢,結合以上條件選出14檔個股。  選出的個股多以中小型電子股為主,其中包括首季業績表現亮麗的應華、禾瑞亞等,另外,在4月營收較3月大幅成長超過3成之下,近日和進及安可光電股價均呈現連續走強表現,其中和進更是連拉2根漲停板。  此外,光學股也是近期盤面追逐的次產業,除了多檔個股業績表現強勁成長力道之外,前波漲幅略為落後也是吸引進轉進的重要原因,其中今國光市場法人預期該股今年業績轉機性,因此在趁台股重挫之際,近2個交易日該股累積漲幅達10%以上。  除了和進之外,包括晶睿、今國光、高林股,累積近2個交易日股價漲幅都在1成以上,籌碼趁低搶進佈局情況明顯,市場法人認為,台股年線下周若能守穩,則這些個股應可望成為台股新一波反彈的強勢指標股。(相關新聞見B2)

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