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以下是含有併購活動的搜尋結果,共145

  • 10年來最弱!陸2019年海外併購銳減

    由於中美貿易戰升級以及海外對中國企業加強監管審查影響了對海外併購交易的需求,2019年中國的海外併購活動是十年來最疲弱的一年。 \n路透報導,路孚特(Refinitiv)的數據顯示,中國收購方2019年宣布了410億美元的海外併購交易,金額比2018年減少了近一半,不到2016年峰值的五分之一,僅略高於金融危機過後交易活動銳減的2009年。 \n2019年,中資企業在美國的併購交易額比2018年下降了80%,降至20億美元。這一年,負責審查外國收購方潛在國家安全風險的美國外資審議委員會(CFIUS)開始對併購交易進行回溯審查。

  • 安永全球資本信心晴雨表 亞太企併購意願旺盛達49%

    安永(Ernst & Young)聯合會計師事務所23日公布今年「全球資本信心晴雨表」,就針對亞太區的調查結果來看,有49%的亞太地區企業高階主管表示,計畫在未來1年內進行收購,即便許多大陸企業雖然面臨貿易戰等外部挑戰,仍有46%受訪企業願意嘗試進行併購。 \n \n由併購標的地區來看,受訪的亞太企業最有意願併購美國、大陸、英國等地區標的。另外全球企業看好前10大併購標的中,則有四個國家位於亞太地區,分別為大陸第4位、澳洲第8位、 日本第9位以及新加坡第10位。 \n \n安永財務管理諮詢公司總經理何淑芬表示,影響亞太地區的不利因素反而促進併購活動,因為成為減輕企業成長計畫風險最具吸引力的方式之一。她並表示,台灣已從高成長開發國家進入成熟已開發經濟體,經濟成長率相較開發中的國家低,加上台灣融資成本較低廉,因此台灣企業向外尋求成長動能,或透過向外併購以取得新科技,也是近期看到台灣企業向外走的主要原因之一 \n \n而此次為第21次安永全球資本信心晴雨表調查,調查時間為2019年8至9月。調查對象為全球45國、共2900家企業高階主管,其中749家為亞太企業,且受調企業涵蓋金融服務、消費性零售產品、科技等產業領域。

  • 盧明光:企業要勇敢借錢 走向全世界併購

    盧明光:企業要勇敢借錢 走向全世界併購

    「企業要敢借錢,積極作出併購,才會成長!」台灣併購與私募股權協會理事長盧明光說,全球產業競爭近年來特別激烈,需要加快併購腳步,力求轉型突破,企業經營如果只靠省吃儉用,不會有成長,台灣有極高的超額儲蓄部位,銀行利率1.65%就可以借到錢,企業要勇敢一點,向銀行借錢,跨步走出去! \n由台灣併購與私募股權協會舉辦的2019年度「台灣併購金鑫獎」頒獎典禮,今(18)日晚間舉辦頒獎典禮,邀請到國發會主委陳美伶擔任頒獎人。該獎項自自2011年起,每年舉辦評選活動,並舉多場論壇,鼓勵並教導企業如何規劃正確的併購策略與行動,如今已台灣最具權威的併購獎項。 \n今年度得獎企業的產業分類,科技業和傳產業各占一半,和過往的金融業主導有所不同,同時,最佳海峽併購獎今年也從缺,主辦單位表示,因今年度涉及兩岸的併購交易案件較多屬於企業集團內部整併或組織調整,經評選委員討論後,決定不予頒發。 \n盧明光表示,台灣科技製造業為因應強大的產業競爭壓力,加快併購腳步,力求轉型突破,讓台灣併購市場歷經了一波高峰,也帶動了台灣企業為求轉型升級或改變競爭態勢的熱潮。 \n得獎名單中,國內知名老字號石化大廠李長榮化工攜手國際私募股權基金KKR一案,除了創下近年來國內塑化業最大併購交易金額紀錄,同時也是國際私募股權基金重返台灣市場的首件成功案例,一舉拿下「年度最具代表性併購獎」、「最佳影響力併購獎」兩項大獎。 \n台灣併購與私募股權協會表示,國內傳統產業因公司轉型需求,或接班傳承等壓力,開始尋求外部協助,會想藉由併購或策略性引入外部資源,來加速轉型升級及企業再造,併購已是企業長遠經營的核心策略之一。 \n陳美伶致詞時表示,併購獎獲獎者都是傑出的企業家,對台灣有信心,她表達誠摯的感謝,也樂見併購已成為企業轉型成功的重要策略,有愈來愈多企業會運用併購來進行跨地域和跨國際的擴張,台灣去年併購件數和金額分別成長42%、75%,主要動能正是台灣企業發動的海外併購。 \n此次得獎企業名單,還包括食品龍頭企業統一集團透過併購韓國熊津食品,成功插旗東北亞食品市場,並藉此完整集團在亞太地區食品版圖佈局,也深受評審團肯定,順利取得「年度最具代表性併購獎」及「最佳跨國併購獎」殊榮。 \n本屆另一起企業引入策略性投資人的代表案例,為福盈科結盟中華開發資本國際旗下首檔區域型私募股權基金「亞洲基金」一案,此案因具備本土私募股權基金協助台灣中小型企業完成傳承接班及進行企業轉型等指標意義,獲得評審團一致青睞,成功摘下「最佳創意併購獎」。 \n至於鴻騰精密收購Belkin、國巨集團收購美國天線大廠Puls,以及世界先進收購GlobalFoundries Inc.在新加坡的有形及無形資產等案,因其併購策略展現擴大企業規模與佈局全球市場的企圖心與策略藍圖,分別獲得「年度最具代表性併購獎」表彰。

  • 高盛:三大買家撐場 美股牛市挺進2020年

     標普500指數日前寫下歷史新高,高盛(Goldman Sachs)表示,受到三大買家族群的支撐,此波牛市將持續挺進2020年,這三大買家分別是企業、外國投資者、美國散戶。 \n 高盛預估,明年企業將投下4700億美元購買股票及併購支出,外資和美國人民料各貢獻美股500億美元、300億美元。 \n 高盛認為,美股進入2020年仍處於有利環境。主導該報告的分析師柯斯汀(David Kostin)表示,股市報酬正向,美國與全球GDP成長走穩,都為股市帶來支撐。 \n 企業購回自家股票,加上併購活動升溫,使企業是明年美股需求的「最大來源」。高盛預期,企業將砸下4,700億美元於庫藏股和併購支出。此外,2020年企業獲利成長將由今年預估的3%加速至6%,也有助於提升併購與合併支出。 \n 標普指數的11項產業中,預料以科技企業買回自家股票最積極,其次為能源和公共事業企業。 \n 不過高盛提及,該公司對明年企業庫藏股與併購支出所預估的4,700億美元,其實比2019年減少2%,這歸因於實施庫藏股面臨政治調查以及2020年總統大選前的不確定性,皆會影響企業的購回股票與購併意願。 \n 高盛估外資明年將買進美股500億美元,部分原因在於美元走貶。高盛經濟學家推測,2020年美元將下挫3%。由歷史數據來看,美元貶值通常會帶動外資買進美股。 \n 高盛認為,2020年外資將呈現淨買進,這與2019年外國投資者預測自美股撤離1,750億美元的走勢大相逕庭。 \n 今年到目前為止,英國投資人自美股抽出1,260億美元,成為最大賣家,中國投資人撤資190億美元,日本、歐洲(不計英國)投資者則為最大買家,各貢獻530億美元、230億美元。 \n 高盛另指出,美國投資人現金部位所占比例降至歷史低點,僅達15%,低於過去30年平均值22%,意味散戶樂觀看待股市將帶來穩健報酬。

  • 併購案不斷 生技基金逢低撿便宜

    生技業2019年併購潮持續發燒!法人指出,生技公司手中現金部位高,加上目前生技股評價面相對低估,估值便宜更易加速併購活動,預期後續還可能有新併購案出來,可望激勵生技股回升空間,因此建議投資人不妨於此刻波段相對低點時,分批進場布局。 \n瑞銀(盧森堡)生化股票基金產品經理穆正雍指出,從生技的題材面來看,目前生技股評價面相對低估,估值便宜更易加速併購活動,就長期來看,生技股並不乏利多題材。只是生技股受到政策面的壓力影響,導致難有大行情出現。一旦美國大選落幕,政策面能夠明朗化下,生技股可望有波行情。 \n穆正雍指出,目前許多生技公司都是滿手現金,企業進行併購的意願仍相當高,且大型製藥廠專利權過期疑慮漸緩,然在全球藥價降價壓力下,大型製藥生技公司為增進未來成長動能,都積極尋求併購標的。日前,生技龍頭安進便以134億美元收購Celegene旗下乾癬藥物Otezla;預計年底前可望取得美國官方同意,完成併購;透過此併購案,預計明年安進營收可望再成長8%。 \n至於壓抑生技股走勢的政策面問題,穆正雍解釋,從過去經驗來看,醫療保健類股通常在大選前出現較大波動,主要是因為候選人提出的醫療保健政見,會影響整體投資氣氛。整體來說,目前全民醫療保險計畫內容還沒有很明確,現在討論全民聯邦醫療保險的法案是否過關,為時尚早,加上從現行的醫療系統轉換到新的健保系統,也會面臨相當大的阻礙。 \n但如果就價值面來看,目前美國NBI生技指數本益比則已回落至12倍左右,位於歷史評價相對低點,也是美股少數低於過往5年均值之下的類股,相對標普500指數仍折價約30%,顯示近期生技指數修正已部分反映此一政策不確定性。

  • 安永專欄-歐洲投資頻繁 台企趁機併購達策略目標

     根據安永第20次「全球資本信心晴雨表」報告顯示,59%受訪企業因投資組合改造,已有計畫在未來一年內進行收購,相較前一年調查約52%企業意願增加更多,全球併購意願更創下此調查10年新高!除此之外,有92%受訪高階主管預期全球併購市場在未來一年內將更加成長。 \n 調查顯示,廣泛的企業信心支持著併購意願。儘管許多經濟學家預測經濟成長會趨緩,且地緣政治充滿不確定性,全球高階主管卻對總體經濟前景抱持較樂觀的態度。93%受訪者認為全球經濟正在好轉,樂觀展望之比率較一年前的73%增加了20個百分點。高階主管對所屬企業未來績效樂觀預測,76%的受訪者預期明年的營收成長介於6%至15%之間。 \n 收購意願增加是企業高階主管著重追求成長的明確指標,支撐基礎為對所屬企業之未來績效的樂觀預測。雖然市場存在不確定性,但對於許多人來說,顛覆性創新會促使併購加速而非拖緩,作為加速改造投資組合及保障未來業務。 \n 儘管高階主管們著重於併購與成長,卻未忽略風險。調查中,33%高階主管認為主要問題是潛在的經濟趨緩;27%高階主管認為地緣政治、法規與貿易不確定性,為企業成長的最大外部風險。 \n 依據此次調查,全球企業加強關注並主動掌握顛覆性創新帶來的有利機會並控管風險,企業檢視投資組合的頻率也伴隨著顛覆性創新的速度增加。41%受訪企業表示每三個月就會檢視其投資組合,頻繁檢視投資組合使得企業能更快速地判斷投資標的及併購活動,確認其出售資產及資本配置相關策略。 \n 股東活動壓力也增加了投資組合檢視的頻率,調查顯示如地域(35%)、出售(28%)、收購(37%)等企業重新配置活動,為推動其改造投資組合的主要原因。 \n 雖然英國脫歐造成了不確定性,英國仍然在此調查進行10年以來,首次攀升為全球投資首選國家,排名接著依序為美國、德國、中國、法國、加拿大、印度、澳洲、巴西、阿拉伯聯合大公國,英國更擊敗了美國自2014年來蟬聯的投資首選國地位。 \n 儘管英國排名可能因為當前的不確定性而令人意外,但是自2016年脫歐公投後,英國的併購活動持續熱絡。2018年,英國併購占全球10%,總值達4,000億美元,為金融危機後的次高,龐大的進出口活動亦推動其本土企業進行合併。 \n 此外,在全球投資首選國家行列,前五大行列就囊括了英國、德國、法國三個歐洲國家,顯示歐洲企業相關投資往來也相當頻繁。台灣向來與歐、美企業關係頻繁,近期更觀察到有許多台灣與歐洲企業之間的併購交易,主要為歐洲許多大型集團進行處分非核心資產,且由私募基金買下相關非核心資產後,經過兩三年的組織重組及企業重新定位等動作,再進行出售。 \n 藉由企業重組及私募基金活動的力道,歐洲類似交易案件數量增加,對於台灣企業而言,在此時購買歐洲企業資產,可達到接近歐洲市場或者取得重要技術來源的併購策略目標。 \n (本文作者為安永財務管理諮詢服務股份有限公司總經理)

  • 四大優勢 醫療基金有看頭

     全球央行一致轉向鴿派,市場資金寬鬆,去年受到摜壓股市今年以來出現強彈,生技指數亦有所表現。投信法人表示,觀察醫療大型製藥廠重回成長軌道、生物科技併購加速有利產業成長,且醫療器材具有革命性創新技術,以及看好21世紀醫療服務需求穩定下,有助續推醫療產業強勁表現,建議可逢低加碼醫療產業,參與長線成長行情。 \n 保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示,近來大型製藥廠專利權過期疑慮逐漸消除,獲利成長能見度增加,研發生產能力提高。再則,全球藥價降價壓力持續,而新興市場需求成長使整體藥品銷量持續增加,製藥公司後續表現不看淡。目前醫療大型製藥廠已經重回成長軌道,後續製藥類型股票將回重回基本面補漲行情可期。 \n 江宜虔表示,醫療生物科技方面,研發生產能力持續進步,加上政府鼓勵生技公司併購,給予稅賦上優惠,故財務健全之大型生物科技,有實力併購具有創新能力的中小型公司,因此近來生物科技公司併購活動頻繁。 \n 根據保德信投信統計,自2015年以來,醫療公司超過3億美元的併購案,整體金額加總已超過2,500億美元。企業併購有利於醫療產業整合,料未來12~18個月內將會有新產品推出,提升醫療生物科技價值。 \n 群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕表示,過去一個月全球醫療股與生技指數回檔修正,影響因素包括製藥大廠Biogen終止兩項阿茲海默症用藥後期試驗,拖累類股表現,此外,FDA局長辭職,市場擔心未來新藥審核速度將受影響,短線的不確定性也使得類股表現承壓,加上今年以來類股表現已累積一定漲幅,獲利了結賣壓也使得類股表現受到壓抑。 \n 整體來看,生技醫療股在人口老化趨勢下的中長期成長仍被看好,且受到景氣更迭的影響性亦較低,因此仍具投資價值,加上隨著新藥品、新醫療技術和新醫療設備的發展,產業成長性佳,深具投資價值,因此短線逢回不失為進場布局契機。 \n 投信法人強調,市場資金寬鬆,帶動股市走揚,無論是美國和大陸股市已來至歷史高點,後續市場可能出現震盪行情。然醫療產業防禦性佳,且無論是製藥成長前景佳、生技併購整合綜效、醫療器材創新和醫療服務需求提升,醫療基金擁有這四大優勢,對於景氣敏感度較低,投資人可逢低加碼醫療基金,建立中長期投資部位,參與後市上漲動能。

  • 脫歐僵局拖累...歐洲首季併購活動銳減逾6成

     由於英國脫歐前景混沌不明以及全球經濟走緩疑慮加深,使企業高層延遲或暫緩併購計畫,導致歐洲2019年首季合併與收購(M&A)活動衰退逾6成,進而拖累全球併購規模銳減17%。 \n 根據Refinitiv調查顯示,第一季歐洲合併與收購規模滑落67%,全球併購規模也下滑至9,270億美元。 \n 英國第一季併購活動萎縮62%至4,000萬美元,使英國全球第三大M&A市場寶座拱手讓給沙烏地阿拉伯,德國併購活動衰退76%至1,700萬美元。 \n 摩根大通歐洲、中東與非洲M&A部門共同主管艾伯梅爾(Dirk Albersmeier)表示,「英國脫歐前景不明以及中美貿易緊張,許多企業認為此時併購必須承擔極大風險。」 \n 相較於歐洲的低迷,美國併購活動熱絡許多,在第一季出現多起大型合併案,包括必治妥施貴寶(Bristol-Myers Squibb)以天價740億美元收購同業Celgene,為全球併購市場注入活力。反觀歐洲收購規模明顯縮水,平均每件併購案規模遠低於50億美元。 \n 專家認為,歐洲併購市場低迷情況還會再維持一陣子,只有必須以合併打造國內龍頭的企業為少數例外,像是德意志銀行(Deutsche Bank)與商業銀行(Commerzbank)正在洽商合併事宜。 \n 此外,Jefferies的英國投資銀行部門主管諾布利特(Philip Noblet)指出,有些英國企業為了脫歐後的生存考量,也可能決定進行併購,俾以在未來經濟衰退時站穩腳步。 \n 諾布利特提及,未來數月英國企業面臨的壓力更大,對一些企業來說,可能會考慮國內整合或重整。英鎊匯率波動是阻撓海外買家收購英企的原因之一,但脫歐後這情況可能改變。

  • 兩大原因 全球企業減少併購

    由於全球經濟成長減速和政治不確定性攀升,導致2019年迄今全球企業併購交易大減,其中尤以歐洲和亞洲企業併購活動減幅最大。\n根據Dealogic統計,2019年迄今,全球企業併購交易金額達9,130億美元,較2018年同期大減17%。歐洲和亞洲企業深受政治不確定性加劇和經濟成長遲緩困擾,成為併購交易萎縮的主因。\n2019年迄今歐洲併購交易額驟減60%,至1,440億美元。英國脫歐前景混沌不明,促使企業暫緩併購計畫,法國黃背心運動也影響外資的投資意願。\n歐盟執委會3月將歐元區2019年經濟成長預測由1.9%下修至1.5%。義大利政府正努力對抗經濟衰退,德國大型汽車廠遭受獲利下滑威脅。\n據Dealogic數據,亞洲2019年迄今併購交易額減少23%,至1,650億美元。美國川普內閣與大陸進行貿易戰,不僅衝擊亞洲地區的經濟成長,也削弱企業併購活動。\n美銀美林全球併購部門主管巴羅諾夫(Steven Baronoff)表示:「美國以外地區面臨的問題影響企業高層的想法。」儘管如此,全球企業仍然積極尋求併購機會,特別是美國。\n近幾年美國一直是併購市場的亮點,2019年迄今企業併購交易額增加2%,至4,700億美元。金融業、科技和醫療保健產業為併購主力。\n金融業併購交易在全球金融危機之後沉寂多年,近來又回復熱絡,大型交易包括BB & T以282億美元收購同業SunTrust銀行。\n科技和醫療保健產業延續2018年的併購熱潮,知名交易包括美國金融科技公司FIS以350億美元收購付款處理業者Worldpay,還有必治妥施貴寶(Bristol-Myers Squibb)以天價740億美元收購同業Celgene,寫下2019年迄今規模最大的交易。\n 

  • 英脫歐所累 歐洲併購銳減

    由於英國脫歐前景混沌不明以及全球經濟走緩疑慮加深,使企業高層延遲或暫緩併購計畫,導致歐洲2019年首季合併與收購(M&A)活動衰退逾6成,進而拖累全球併購規模銳減17%。 \n根據Refinitiv調查顯示,第一季歐洲合併與收購規模滑落67%,全球併購規模也下滑至9,270億美元。 \n英國第一季併購活動萎縮62%至4,000萬美元,使英國全球第三大M&A市場寶座拱手讓給沙烏地阿拉伯,德國併購活動衰退76%至1,700萬美元。 \n摩根大通歐洲、中東與非洲M&A部門共同主管艾伯梅爾(Dirk Albersmeier)表示,「英國脫歐前景不明以及中美貿易緊張,許多企業認為此時併購必須承擔極大風險。」 \n相較於歐洲的低迷,美國併購活動熱絡許多,在第一季出現多起大型合併案,包括必治妥施貴寶(Bristol-Myers Squibb)以天價740億美元收購同業Celgene,為全球併購市場注入活力。反觀歐洲收購規模明顯縮水,平均每件併購案規模遠低於50億美元。 \n專家認為,歐洲併購市場低迷情況還會再維持一陣子,只有必須以合併打造國內龍頭的企業為少數例外,像是德意志銀行(Deutsche Bank)與商業銀行(Commerzbank)正在洽商合併事宜。

  • 英脫歐所累 歐洲併購銳減

    由於英國脫歐前景混沌不明以及全球經濟走緩疑慮加深,使企業高層延遲或暫緩併購計畫,導致歐洲2019年首季合併與收購(M&A)活動衰退逾6成,進而拖累全球併購規模銳減17%。\n根據Refinitiv調查顯示,第一季歐洲合併與收購規模滑落67%,全球併購規模也下滑至9,270億美元。\n英國第一季併購活動萎縮62%至4,000萬美元,使英國全球第三大M&A市場寶座拱手讓給沙烏地阿拉伯,德國併購活動衰退76%至1,700萬美元。\n摩根大通歐洲、中東與非洲M&A部門共同主管艾伯梅爾(Dirk Albersmeier)表示,「英國脫歐前景不明以及中美貿易緊張,許多企業認為此時併購必須承擔極大風險。」\n相較於歐洲的低迷,美國併購活動熱絡許多,在第一季出現多起大型合併案,包括必治妥施貴寶(Bristol-Myers Squibb)以天價740億美元收購同業Celgene,為全球併購市場注入活力。反觀歐洲收購規模明顯縮水,平均每件併購案規模遠低於50億美元。\n專家認為,歐洲併購市場低迷情況還會再維持一陣子,只有必須以合併打造國內龍頭的企業為少數例外,像是德意志銀行(Deutsche Bank)與商業銀行(Commerzbank)正在洽商合併事宜。

  • 利多薈萃 生技基金享利

    受惠於併購動能加速,生技展望正向。法人指出,2019年以來,NBI生技指數已上漲近17%,漲幅超越大盤S&P500指數表現,在併購活動維持熱絡、政治議題料淡化、類股獲利預估值上修等因素支撐下,生技股還有續漲空間。\n安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示,相關跡象顯示,大型製藥生技公司為增進未來成長動能,積極尋求併購標的,中小型生技公司被併購機會大,加上生技類股評價面明顯被低估,有回升空間。\n就基本面而言,生技產業獲利仍為正向成長,根據瑞士信貸預估資料,2019年大型生技類股EPS成長率為6.8%,優於大盤的4.5%有高過製藥類股的0.8%,顯示生技類股應較製藥更具潛力空間。\n在政策面,許志偉表示,現階段FDA新藥審核速度仍將積極,美國政府支持新藥研發,對產業基本面有利。\n據基金月報資料顯示,安聯全球生技趨勢基金維持高持股,在投資主軸上以生技類股為投資主軸,偏好公司產品研發與新藥上市時程較為明確的公司。\n許志偉表示,核心持股仍以大型生技股為主,並維持投資組合穩健,同時間考量產業短期信心回穩、被併購機率攀升等潛在投資機會,也會伺機分散布局具相關利基的中小型股。在疾病領域上,則是持續看好癌症、免疫學和罕見疾病相關投資契機,以及伺機布局未來具潛力的基因消改領域。\n群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕表示,過去10年來看,醫療保健產業有著成長股的業績成長,另一方面,為追求成長和強化競爭力,大型企業亦尋求併購中小型利基生技公司,皆使得生技醫療產業併購活動維持熱絡,不僅產業得以朝正向發展,相關類股表現也因此受惠,特別是大型醫保公司的併購有助於產生比價效應,有如2013年至2015年併購金額逐年擴大之下,帶動醫療保健類股本益比同步拉升,\n後市來看,現階段包含機器人手術和微創手術盛行,以及基因檢測的創新等趨勢,皆大幅提高醫療效率,加上雲端檢測醫療設備應用廣泛且日漸普及,未來成長趨勢亦看佳,此外,在人口老化趨勢下,用藥需求亦不減,因此中長期而言,生技醫療產業受到景氣更迭的影響程度相對低,整體投資前景仍可值得期待。

  • 第一金投信:併購熱 精準醫療添柴火

     全球製藥大廠嬌生J&J近日宣布,將以34億美元收購醫療機器人研發公司Auris Health,掀起新話題。法人指出,今年以來,醫療業併購動作不斷,而且多數都瞄準精準醫療相關公司,凸顯這正是當前與未來的主流趨勢。在併購活動不止下,預期股價動能不易停止。 \n 第一金全球AI精準醫療基金經理人常李奕翰表示,Auris創辦人兼首席執行長Frederic Moll,同時也是達文西手術機器人公司的聯合創始人;而Auris開發的機器人內視鏡系統,能精準將活檢器械深入支氣管,達到過去難以到達的部位,具早期診斷肺癌的能力,已得美國FDA批准。 \n 常李奕翰指出,嬌生收購Auris後,未來將與Google母公司Alphabet旗下的醫療設備事業Verily合作結盟,以進軍精準醫療領域。 \n 事實上,今年開年來,醫療業併購活動不斷,而且大多數都瞄準精準醫療相關公司。例如:美國製藥巨頭Bristol-Myers Squibb及禮來藥廠Eli Lilly在1月時,分別宣布收購生技大廠Celgene、腫瘤學公司Loxo,強化在癌症免疫療法與基因治療的實力。 \n 常李奕翰表示,各大藥廠、醫材或生技大廠都磨刀霍霍,凸顯精準醫療正是未來主流趨勢。而在併購熱帶動下,代表精準醫療的ETFx HealthTech指數今年來已大漲16%,在併購活動不止下,預期股價動能不易停止。

  • 《大陸經濟》陸今年併購看審慎樂觀,海外投資H2拚回暖

    據經濟參考報報導,普華永道2月19日發布的「2018年中國企業併購市場回顧與2019年展望」報告顯示,2018年中國企業併購總金額約為6780億美元,基本保持前年度水平。其中,海外併購交易金額下降23%,私募股權基金併購交易金額創下新高,其增長抵消了海外併購方面出現的下滑。展望2019年,預計海外併購交易將持續下滑,2019年上半年,中國企業的併購活動總體將出現放緩。 \n \n 普華永道中國企業購併服務合夥人李俊偉表示,總體而言,預計下半年將出現回暖,2019年的全年情況將與2018年基本保持一致。如果當前面臨的壓力因素能夠積極發展,預計下半年甚至會出現相當有力的反彈,因為驅使中國企業海外併購的主要驅動因素依然在發揮效能。認為在2019年5月至12月,海外併購能夠出現好轉,同時私募股權交易方面表現活躍。由於中國市場正致力於在汽車、金融服務、高科技等領域加大開放力度,外商投資方面也將有望出現增長。 \n 從地理分佈來看,歐洲地區依然是中國買家最熱衷的市場,2018年吸引價值509億美元的中國併購交易。亞洲和美國則分列二、三位,2018年投向這兩大市場的中國併購交易額分別達到152億美元和132億美元。 \n 普華永道中國企業購併服務合夥人喬來智表示,從行業分佈的角度分析,高科技和消費品行業一直是吸引海外併購交易的最強板塊。報告還顯示,私募股權投資活動在2018年創下2220億美元的新紀錄,略高於2016年創下的上一個高峰,這說明充沛的資金流滿足了私募行業的高融資需求。 \n \n

  • 併購題材發酵 生技股勇健

     2019年以來在併購題材發酵下,美國生技股表現相對亮麗。法人認為,大型製藥公司為了避免面臨專利懸崖的問題,今年內生技與製藥業的併購熱潮仍可預期,為生技股股價提供了支撐。 \n 瑞銀投信指出,所謂專利懸崖(Patent Cliff)指當大型製藥公司的專利藥到期後,營收及獲利無法再依賴專利保護,因此這些公司通常會透過併購的策略,達到補足更多新藥的目的,讓產品線更完整。 \n 瑞銀投信表示,美國生技股目前本益比僅約12倍,是美股少數低於過往5年均值的族群,同時也低於S&P 500指數的13倍。如今在基本面佳、併購題材延續,以及未來三年獲利趨勢明確下,估值便宜的優勢可望更顯出其投資價值,容易受到資金的青睞。 \n 安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示,2018年美國食品藥物管理局(FDA)新藥核准創1990年以來新高、達59件,中長期而言,FDA繼續寬鬆審藥態度、支持審藥流程簡化,推升新藥和學名藥發展,從美國政府支持新藥研發的態度來看,有利生技產業基本面,而生技類股的預估本益比相對美股大盤及大型製藥股偏低,亦明顯低於長期平均水準,深具投資吸引力。 \n 許志偉分析,根據瑞士信貸統計,2018年生技製藥業主要併購案19件,平均金額60.24億美元、一個月溢價平均95%,均超越2017年;今年一開年,生技產業傳出重大併購消息,美國藥廠必治妥施貴寶宣布收購美國生技大廠Celgene,顯示2019年併購動能依舊向前衝。 \n 群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕表示,過去十年醫療保健產業有著成長股的業績成長,價值股的評價,尤其經過去年第四季的市場全面修正後,評價更相對便宜,另一方面,為追求成長和強化競爭力,大型企業亦尋求併購中小型利基生技公司,使得生技醫療產業併購活動維持熱絡,不僅產業得以朝正向發展,相關類股表現也因此受惠。 \n 特別是大型醫保公司的併購有助於產生比價效應,有如2013~2015年併購金額逐年擴大下,帶動醫療保健類股本益比同步拉升,整體而言,生技醫療類股之後市投資前景仍值得期待,次產業方面,包括免疫療法、基因療法、手術機器人、微創手術等都可持續關注。

  • 生技基金今年來全都正產值成長、產業創新投資具優勢

    今年以來全球金融市場以生技產業型表現最亮眼,代表生技醫療產業的AMEX生物科技、NASDAQ生物科技兩大指數今年以來的漲幅都超過一成,分別是13.65%、13.19%,連帶生技基金績效也亮麗出色。 \n \n投信法人表示,生技企業獲利持續看好,加上醫療生技產業具備源源不絕的技術創新題材,產業長線成長趨勢不會改變,若逢短線因素震盪回檔,都是投資人分批加碼的好時點。 \n \n群益那斯達克生技ETF基金經理人張菁惠強調,生技指數今年來表現亮麗,NBI指數更是表現亮麗,從NBI指數表現來看,今年來中小型生技股在併購風潮的帶動下股價表現持續優於S&P500指數,至於大型股則受到藥物臨床實驗療效未如預期的影響,股價表現較為落後。不過,今年來生技醫療產業在新藥核准和併購活動上仍熱絡,生技醫療股在營運基本面的支撐、併購和新藥題材的帶動下,加上人口老化趨勢使得用藥需求持續成長,中長期投資前景仍看好。

  • 2019醫療保健業併購額看增7%

     美國的國際通商法律事務所(Baker McKenzie)最新報告中指出,全球醫療保健產業的併購交易活動快速增長,預期今年的併購交易案數量可望回升。 \n 國際通商跟牛津經濟研究院(Oxford Economics)合作完成的報告預計,今年醫療保健產業的併購金額將年增7%至3,310億美元,扭轉去年下跌5%的局面。 \n 在發表此報告前夕,就陸續傳出藥商必治妥施貴寶(Bristol-Myers Squibb Co.)1月3日宣布以740億美元天價收購免疫醫療生技巨擘Celgene,製藥大廠禮來(Eli Lilly)7日宣布以80億美元現金收購癌症製藥公司Loxo Oncology。 \n 報告中所預估今年業界併購的總金額裡,並未包含必治妥與禮來的併購交易。 \n 若包含在內,全年併購總金額即高達4,130億美元。 \n 2018年日本武田製藥以590億美元收購同業夏爾(Shire)而成為全年業內最大併購案。相較之下,今年業內併購規模更大更活躍。 \n 醫療保健產業在全球經濟裡愈來愈重要,因為像日本等已開發國家的人口老化而增加醫療保健的需求外,中國大陸等部份新興市場國家的民眾所得不斷提高,讓他們能負擔更優質的醫療服務。 \n 由於產業前景光明,即使去年美股大跌,但相關類股表現完全不受大盤影響。 \n 標準普爾500指數去年下跌6.2%,但該指數內的醫療保健類股卻上漲4%。 \n 國際通商負責醫療保健產業併購業務的合夥人賀布遜(Jane Hobson)指出,驅使業內爭相併購的主因是追求新藥來加強競爭力。為了搶先一步,有時候甚至有公司在概念驗證(POC)之前即成為被收併對象。 \n 報告預測,業內併購交易活動可能集中在美國和亞洲,因為這些地區的消費力高,促使業者尋求新技術來提高競爭力和市占率。

  • 重磅併購撐盤 生技股可加碼

     美國食品藥物管理局(FDA)強勢支持新藥發展,2018年新藥核准件數創下1990年以來新高,而2019年開年即傳出重大併購消息,顯示併購動能依舊,評價面仍相對有利,但因整體市場氛圍偏向謹慎,技術面短線向上有壓,資金流向明顯偏弱,短線整理機率仍高。 \n 根據安聯最新公布的1月生技觀測指標與上月相同,維持7分,生技產業處於「晴天區」,建議投資人可持續定期定額或分批加碼。 \n 安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示,短線上金融市場波動加劇,儘管生技產業基本面健康,但市場情緒仍將影響投資信心,由於新藥審核快速、併購消息均有利生技產業,接下來投資人可關注中大型生技公司1月下旬陸續公布的財報結果。 \n 中長期而言,許志偉認為,政府支持新藥研發,有利產業基本面,而生技類股的預估本益比相對美股大盤及大型製藥股偏低,也明顯低於長期平均水準,深具投資吸引力。 \n 此外,長線來看,免疫學療法、基因修改等癌症創新發展,可望帶動成長動能。 \n 第一金全球AI精準醫療基金經理人常李奕翰表示,精準醫療股價2018年第四季出現逢高獲利了結的賣壓,使得前三季的漲幅盡數回吐,但以近期低點反彈幅度來看,精準醫療指數彈幅最大,達12.67%,遠高於標普500醫療保健指數的7.93%,顯示精準醫療指數雖然受到市場震盪出現修正,但反彈力度也相對較強。 \n 在AI技術的推動之下,上漲動能看得見,即使短期受到影響,但長期上升趨勢不變。 \n 瑞銀投信指出,受惠於美國稅改效應的激勵,生技業進行企業併購的意願大增。根據過往經驗,生技產業併購的熱度與NBI走勢亦步亦趨,呈現高度關聯性,意味著今年生技類股可望有高點可期。 \n 瑞銀集團指出,2018年生技產業宣布併購(M&A)活動總金額可望超過130億美元,預期將創下歷年新高,且易有利於2019年持續進行生技業的併購意願。 \n 根據瑞銀投信統計顯示,統計1994年迄2017年12月,自每年的7月起至隔年的2月,NBI指數幾乎每個月漲幅都超過1.2%、並打敗大盤(標準普爾500指數),在冬季用藥需求支撐下,這段期間NBI指數都具有支撐,如今加上併購題材助威,股價表現低迷的美國生技股後市表現可期。

  • 安永:貿易戰給台灣跨境併購良機

     中美貿易戰延燒,影響企業併購意願。安永會計師事務所8日公布《全球資本信心晴雨表》調查,目前全球企業僅46%有計畫在未來1年內從事併購活動,相比過去56%而言興趣缺缺,主因是法規、中美貿易戰等不確定性增高。 \n 安永財務管理諮詢服務股份有限公司總經理何淑芬指出,中美貿易戰雖然造成全球未來前景的不確定性,但也是台灣的機會。此時美國賣方對於中國買方較多審核門檻,若台灣企業希望到美國進行跨境交易,美國對於台灣買方的好感度較高、成功機會也較大。 \n 由於法規環境、貿易及關稅不確定性日漸加劇,包括美中貿易戰動態、英國脫歐談判,皆對全球併購活動形成重大壓力。據安永調查,在2,600家全球企業高階主管之中,就有73%受訪企業基於經營績效不佳或科技創新等考量,將對某些資產進行出售。 \n 據了解,中興案與華為事件,也讓中國併購歐美高技術標的交易情況減少,關鍵在於美國明確表達禁止技術外流到中國,並立法禁止政府部門使用中國公司的科技產品與技術,歐盟也進而跟進美方的智慧財產權主張,也讓過去身為全球併購主力的中國,在交易上窒礙難行,因此安永調查,全球企業僅46%有計畫在未來1年內從事併購活動,比過去56%減少。 \n 全球貿易及關稅不確定性升高,但為求減輕關稅壁壘衝擊,有20%受訪企業正積極規劃跨境併購,瞄準標的多為美、英、加、法與德國高技術產業。 \n 安永調查顯示,台灣企業因全球不確定性因素,對跨境交易多持觀望態度。但何淑芬認為,部分企業應藉此契機做併購,因為以往跨境併購,中國買方出價較高、降低台灣企業優勢,若趁此時機進行併購,反而增加取得理想中併購物件的機會。此外,85%受訪企業認定全球景氣將穩定向上,僅2%認為短期市場穩定性將轉差,另外2%預期全球股票總市值將會萎縮、11%預估持平。

  • 併購計畫受地緣政治影響 呈四年來新低

    2018年度全球企業併購件數直追歷年高點,但根據安永每年調查2次的「全球資本信心晴雨表」報告顯示,企業對從事併購活動的胃口大幅減少,計畫件數呈現四年以來低點,最主要因素為地緣政治風險增高。 \n \n「全球資本信心晴雨表」報告涵蓋45國、共2,600家企業高階主管。顯示因法規環境、貿易及關稅不確定性日漸加劇,包括美中貿易戰動態、英國脫歐談判,皆對全球併購活動形成重大壓力。 \n \n46%受訪者將法規與政治不確定性,列為往後12個月的最大潛在風險。 \n \n但反觀全球景氣基本面預期並不差,企業對接下來的併購活動企圖心仍強。受訪者中有90%預期未來12個月全球併購市場將走強,9%預期市場維持穩定。 \n \n85%受訪者認定全球景氣將穩定向上,僅2%預期短期市場穩定性將轉差,另外2%預期全球股票總市值將會萎縮

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