搜尋結果

以下是含有併購活動的搜尋結果,共145

  • 安永調查:全球企業併購觀望 台企跨境併購成功率增

    \n安永《全球資本信心晴雨表》調查結果顯示,由於法規環境、貿易及關稅不確定性加劇,包括美中貿易戰動態、英國脫歐談判等,皆對全球併購活動形成壓力;惟部分台企卻趁勢逆向跨境併購,若加上在併購談判過程中出價及態度務實,可望大幅提升併購成功機率。 \n \n安永財務管理諮詢服務公司總經理何淑芬指出,雖然全球的不確定性因素,造成台灣企業對跨境交易也會觀望;但安永也觀察到,有部分企業反而藉此機會勇於併購,主因以往跨境併購,中國買方出價較為大方,降低台灣企業優勢,若趁此時機進行,反而增加取得理想併購物件的機會。 \n \n2018年全球企業併購件數直追歷年高點,但根據「全球資本信心晴雨表」報告顯示,企業對從事併購活動的胃口大減,計畫件數呈現4年以來低點,46%受訪者將法規與政治不確定性列為往後12個月的最大潛在風險,有計畫在未來12個月對外進行併購的比率僅達46%,上年同期為56%。 \n \n但全球景氣基本面預期並不差,企業對接下來的併購活動企圖心仍強。受訪者有90%預期未來12個月全球併購市場將走強,85%認定全球景氣將穩定向上。 \n \n儘管全球貿易及關稅不確定性升高,但為求減輕關稅壁壘衝擊,積極規劃跨境購併的企業不在少數,20%受訪者以追求跨國機會為規劃主因,預計併購投資的前五大目標國家為美國、英國、加拿大、法國和德國。 \n \n反觀台灣企業的併購動態,何淑芬指出,若台灣企業希望到美國進行跨境交易,此時美國賣方對於中國買方較多審核門檻,對於台灣買方的好感度相對較高。台灣買方在併購談判過程中,大多出價及態度務實,也讓多數美國賣方願意談判。

  • 能源業忙併購 資源基金歡呼

     全球企業併購再掀熱潮,今年前三季累計併購金額逼近3.3兆美元,較去年同期增長近四成,其中又以能源產業併購活動最為熱絡,投信法人表示,能源產業在2014年併購高峰後,今年再現併購熱潮,凸顯能源產業財務體質健全,積極擴大企業規模,有利於提升獲利動能,帶動資源基金後市看俏。 \n 保德信全球資源基金經理人楊博翔指出,今年來國際油價高漲,帶動能源股獲利展望正向,在基本面穩定加持下,能源產業再掀併購熱潮,併購金額已連續五季增溫,不僅進一步強化投資信心,企業規模擴大所帶來的競爭優勢及獲利能力的提升,均為能源股後市續揚再添利多題材。 \n 楊博翔分析,近年能源股基本面大幅改善,營運方針由產量成長轉為現金流平衡,過去瘋狂舉債投資的浪潮不再,轉而以營運現金流積極償付負債,使負債比重大幅下降,整體現金流量改善,財務體質更加健全。 \n 法人認為,美國對伊朗的下一波制裁,即將在11月初生效,石油供應吃緊狀況不易改變,即使其他產油國全力增產,也只能彌補伊朗與委內瑞拉產量下滑的缺額,由此可見,短暫增加市場商用庫存,無礙於明年供不應求的情況。 \n 不僅如此,能源股股利率達3.6%,僅次於公用事業類股,資金吸引力不言可喻。法人認為,能源股同時具有高股息之價值面優勢,又有財務穩定及營運成長之基本面利基,未來成長潛力不容小覷,建議投資人逢低分批布局能源股部位較大的全球資源基金。 \n 摩根環球天然資源基金產品經理張瑜倫表示,通膨走揚主要在反映全球各地陸續邁入景氣循環中段或後段,風險性資產與通膨走勢同向,其中又以原物料表現較為突出。 \n 商品市場報酬率與通膨相關性高達80%,因此通常原物料也被視為抗通膨的投資利器;未來通膨預料持續攀高,將帶動整體商品市場走揚。 \n 張瑜倫認為,若要參與原物料未來的多頭漲勢,建議透過天然資源基金等方式介入,由於十年來天然資源市場報酬輪動迅速,重押單一板塊可能錯失其它資源的漲升契機,進場時點亦不易掌握,相較之下,分散布局能源、基本金屬、貴金屬等不同標的,更有助於掌握天然資源市場未來的多頭行情。

  • 英脫歐+貿易戰 企業併購意願急凍

     安永會計師事務所(EY)周一公布「全球資本信心指標」(Global Capital Confidence Barometer)報告指出,基於英國脫歐與中美貿易戰延燒的擔憂,全球企業對於併購交易的意願降至4年新低。 \n 此報告調查全球45國逾2,600名主管後指出,全球僅約46%的企業主管計畫在未來一年內收購其他公司,較一年前減少10個百分點。這些受訪者認為,明年併購活動的最大風險來自於監管與地緣政治的不確定性。 \n 安永交易諮詢服務團隊全球副董克魯斯克斯(Steve Krouskos)表示:「地緣政治、貿易與關稅帶來不確定性,導致部分企業暫停併購交易。儘管上半年企業財報優於預期,併購亦具有戰略上的重要性,但我們預期今年底併購活動將遠不如年初表現。」 \n 事實上,今年上半年企業併購活動頻繁,包括德國化工大廠拜耳以630億美元併購孟山都,美國媒體巨擘迪士尼同意以713億美元收購21世紀福斯,以及美國有線電視大廠康卡斯特出價400億美元收購英國天空廣播集團。 \n 報告指出,雖然企業併購意願因政治不確定性因素而減低,但整體經濟基本面仍穩健,其中約9成受訪主管看好市場將好轉。 \n 此外,雖然僅有9%受訪者指出,他們預期未來一年內併購活動可望維持穩定,但安永認為目前企業併購意願不高僅是「暫時現象」,併購活動在2019年下半年時可望開始復甦。 \n 克魯斯克斯表示:「企業在經歷過去一年的併購狂潮後暫時獲得喘息、整合的機會,算是好消息。」

  • 憂英國脫歐+貿易戰延燒 全球併購意願降至4年新低

    安永會計師事務所(EY)周一公布「全球資本信心指標」(Global Capital Confidence Barometer)報告指出,基於英國脫歐與中美貿易戰延燒的擔憂,全球企業對於併購交易活動的意願降至4年新低。 \n \n此報告調查全球45國逾2,600名主管後指出,全球僅約46%的企業主管計畫在未來一年內收購其他公司,較一年前減少10個百分點。這些受訪者認為,明年併購活動的最大風險來自於監管與地緣政治的不確定性。 \n \n此外,僅有9%受訪者指出,他們預期未來一年內併購活動可望維持穩定。但安永認為目前企業併購意願不高僅是「暫時現象」,併購活動在2019年下半年時可望開始復甦。

  • 《國際產業》憂英脫歐、美中貿易戰,全球併購意願跌至4年新低

    安永會計師事務所(EY)公布半年一次的「全球資本信心指標」(EY Global Capital Confidence Barometer)報告,基於對英國脫歐(Brexit)和美中貿易戰的擔憂,企業對併購交易的胃口已經跌至4年新低。 \n \n報告中指出,46%、不到一半的全球主管計畫在未來12個月收購其他公司,較前一年減少10%。這份報告的調查對象為全球45國家超過2600位企業主管。 \n \n該顧問公司亦表示,這46%的受訪者認為監管和地緣政治的不確定性,是來年併購交易活動最大的風險。 \n \n安永交易諮詢服務團隊全球副董Steve Krouskos發布聲明表示,地緣政治、貿易和關稅的不確定性終於還是讓部分交易商按下暫停紐。「儘管今年上半年企業業績意外強勁,以及有交易不可否認的策略需要,我們仍預期今年底的併購活動將遠遠不及年初的盛況」。 \n \n不過,雖然併購活動因政治的不確定性而惡化,但基本面仍然穩健,九成受訪企業主管看好市場將改善。 \n \n

  • 貿易戰影響 中資在美前三季併購大減逾3成

    中美貿易戰背景下,中國海外併購版圖出現明顯變動。數據顯示,今年來中國買家赴歐洲併購數較去年同期成長逾8成。相比之下,中國在美國併購則出現大減,以交易金額看,今年前三季較去年同期減少逾3成,並低於過去5年全年最低值。 \n \n 搜狐財經報導,數據顯示,今年前三季中國對美企的收購交易金額較去年同期減少34.2%,已低於過去5年來全年的最低值。在貿易戰等政治因素的持續影響下,預計今年第四季中國對美併購市場活動很難有起色。 \n \n 數據還顯示,今年中國買家赴歐洲併購共計151起,金額達562.4億美元,較去年同期增加81%。其中,長江三峽集團對葡萄牙電力公司的股權收購交易以282億美元成交,問鼎今年前三季中國大陸企業或資產參與的跨境交易榜首。 \n \n 另值得一提的是,數據分析顯示,中國赴歐洲併購的平均交易溢價達30.66%,是近5年來的最高值,體現出中國買家對歐洲標的公司的熱烈追捧。

  • 紫光併購大業還能繼續嗎?

     位於北京清華大學的紫光集團,近期完成股權變更,持有紫光集團51%股份的清華控股,分別轉讓其所持有紫光集團30%、6%的股權給高鐵新城及海南聯合。清華控股將不再是紫光集團最大的控股股東,清華控股、高鐵新城、海南聯合三方將對紫光集團實施共同的控制,對原先紫光集團的併購策略是否形成制約耐人尋味。尤甚,歐美及南韓等國際大廠也正磨刀霍霍,積極向大陸政府施壓解除非關稅貿易的阻礙,企圖開放中國的半導體產業市場,並有意圖地抑制大陸參與全球性標準的制訂。 \n 2009年,清華控股決定引入清華校友趙偉國旗下的北京健坤投資集團,成為紫光集團49%的股東,清華控股持股比例減低至51%,在北京中關村打滾多年的趙偉國,將企業家精神的精髓注入到紫光集團,開啟紫光集團在半導體產業的併購大業。目前紫光集團旗下企業分為芯、雲產業,依循著「從芯到雲」的發展策略。 \n 紫光集團董市長趙偉國認為中國半導體產業業已落後先進國家太遠,想完全靠自身的技術累積去追趕,幾乎已無不可能,而採用併購的策略可發揮市場和資本的作用,縮短中國與先進半導體國家的先天差距。2014年英特爾公司以15億美元入股紫光集團旗下的控股公司,同時也投資紫光旗下的展訊與銳迪科,持股比例約為20%,展訊同時獲得英特爾x86架構的授權,可以開發與銷售相關產品,展訊由原先的主打中低階產品的策略,轉往中高階產品發展。此外,紫光集團亦斥資37.75億美元入股美國「西部數據」之15%股權,成為西部數據最大股東,紫光集團的併購策略在全球半導體市場行情看俏。 \n 紫光曾向大陸當局大力呼籲,企圖向台灣施壓開放晶片業,各種併購聯發科的傳聞不斷。2015年紫光曾強力入股台灣封測大廠力成,並接連入股台灣封測大廠矽品、南茂,分別成為第一大、第二大股東,震撼台灣半導體界,也引發台灣產官學研針對紫光的收購與合併進行連番辯論。贊成者認為紫光是中國的國家隊,台灣半導體大廠協助紫光等於控制大陸市場,若不跟紫光合作等於失去中國市場;反對者則認為併購台廠形同引清兵入關,忽略IC設計產業對台灣整體競爭力的敏感性。半導體首重發展核心技術,業界不乏批評紫光模式,但無意義的海外併購策略,反而引起歐美國家限制大陸半導體業界的海外投資活動。 \n 紫光集團仍以手機晶片占有率全球第一為目標,在大陸國家半導體產業基金的支持下,展訊以低毛利的價格競爭策略,搶奪市占率,競爭對手高通、聯發科都認為紫光儼然已成為極大的威脅。然而,併購策略及低價策略若無助於核心技術的掌握,股權重新變更的紫光集團,在專利數量、技術人才、研發皆落後於其競爭對手的困境下,能否夠達到半導體界的全球領先標準,仍有待時間來驗證。 \n (作者為北京清華大學公共管理學院博士生)

  • 林士清》紫光併購大業還能繼續嗎?

    位於北京清華大學的紫光集團,近期完成股權變更,持有紫光集團51%股份的清華控股,分別轉讓其所持有紫光集團30%、6%的股權給高鐵新城及海南聯合。清華控股將不再是紫光集團最大的控股股東,清華控股、高鐵新城、海南聯合三方將對紫光集團實施共同的控制,對原先紫光集團的併購策略是否形成制約耐人尋味。尤甚,歐美及南韓等國際大廠也正磨刀霍霍,積極向大陸政府施壓解除非關稅貿易的阻礙,企圖開放中國的半導體產業市場,並有意圖地抑制大陸參與全球性標準的制訂。 \n2009年,清華控股決定引入清華校友趙偉國旗下的北京健坤投資集團,成為紫光集團49%的股東,清華控股持股比例減低至51%,在北京中關村打滾多年的趙偉國,將企業家精神的精髓注入到紫光集團,開啟紫光集團在半導體產業的併購大業。目前紫光集團旗下企業分為芯、雲產業,依循著「從芯到雲」的發展策略。 \n紫光集團董市長趙偉國認為中國半導體產業業已落後先進國家太遠,想完全靠自身的技術累積去追趕,幾乎已無不可能,而採用併購的策略可發揮市場和資本的作用,縮短中國與先進半導體國家的先天差距。2014年英特爾公司以15億美元入股紫光集團旗下的控股公司,同時也投資紫光旗下的展訊與銳迪科,持股比例約為20%,展訊同時獲得英特爾x86架構的授權,可以開發與銷售相關產品,展訊由原先的主打中低階產品的策略,轉往中高階產品發展。此外,紫光集團亦斥資37.75億美元入股美國「西部數據」之15%股權,成為西部數據最大股東,紫光集團的併購策略在全球半導體市場行情看俏。 \n紫光曾向大陸當局大力呼籲,企圖向台灣施壓開放晶片業,各種併購聯發科的傳聞不斷。2015年紫光曾強力入股台灣封測大廠力成,並接連入股台灣封測大廠矽品、南茂,分別成為第一大、第二大股東,震撼台灣半導體界,也引發台灣產官學研針對紫光的收購與合併進行連番辯論。贊成者認為紫光是中國的國家隊,台灣半導體大廠協助紫光等於控制大陸市場,若不跟紫光合作等於失去中國市場;反對者則認為併購台廠形同引清兵入關,忽略IC設計產業對台灣整體競爭力的敏感性。半導體首重發展核心技術,業界不乏批評紫光模式,但無意義的海外併購策略,反而引起歐美國家限制大陸半導體業界的海外投資活動。 \n紫光集團仍以手機晶片占有率全球第一為目標,在大陸國家半導體產業基金的支持下,展訊以低毛利的價格競爭策略,搶奪市占率,競爭對手高通、聯發科都認為紫光儼然已成為極大的威脅。然而,併購策略及低價策略若無助於核心技術的掌握,股權重新變更的紫光集團,在專利數量、技術人才、研發皆落後於其競爭對手的困境下,能否夠達到半導體界的全球領先標準,仍有待時間來驗證。 \n(作者為北京清華大學公共管理學院博士生) \n

  • 拚AI語音 大廠靠併購搶技術

    拚AI語音 大廠靠併購搶技術

     受到Amazon Alexa於美國智慧家庭市場成功落地的鼓舞,Google、Apple、Microsoft、Samsung等資訊科技巨擘紛紛跟進,加碼資源優化自家AI語音助理軟體,更有不少後進業者斥資打造AI語音助理平台與生態系,如陸商百度、小米科技、阿里巴巴、京東、騰訊等,韓系大廠亦沒缺席,如SK Telecom、Korea Telecom、Kakao等,而通訊軟體業者Line也與韓國知名搜尋引擎平台業者Naver合作,研發AI語音助理平台Clova。 \n 眾多資訊業者搶攻語音助理平台角色,事實上並不意外。語音互動介面乃大勢所趨,而AI語音助理平台位居生態系「樞紐」大位,串連智慧家庭裝置/家電、個人用智慧裝置、智慧車、第三方服務業者等各方業者。這意味著在語音數據時代,勝出的AI語音助理平台業者,將成為數以萬計智慧終端產品的中心點,尤在龐大語音數據背後潛藏的價值,及應用潛力充滿諸多想像空間。 \n 平台大廠 \n 資源優勢充足 \n 為求突圍,各平台大廠不惜重金挖角AI語音技術人才,更不斷透過併購、合作或轉投資等方式,確保掌握核心技術。單就併購活動而言,Amazon前後併購Yap、Evi、Invona Software等公司,取得語音轉文字、文字轉語音等技術,Google併購了DNNresearch、Wavii、DeepMind、Mobvoi等公司,取得機器學習技術、進階自然語言處理演算法,而Apple亦透過併購Novauris、VocalIQ、Workflow等新創團隊,取得語音辨識、自然語言處理等核心語音技術。資訊大廠動作頻頻,其在「語音優先 (Voice First)」世代先馳得點的企圖心可見一斑。 \n AI語音助理平台大廠耕耘家用市場有成,繼AI智慧音箱後,緊接著將觸角伸入行動裝置、穿戴裝置與PC、車載資通訊系統等產品,企圖讓AI語音助理滲透民眾日常生活。由於「生態系規模」是通用型AI語音助理市場的關鍵成功因素,平台大廠挾帶資源優勢,自然一鼓作氣高築壁壘,中、小型語音科技公司望塵莫及。 \n 雖然不少底層語音科技公司掌握某項領先的語音技術,無奈在B2C業務模式下,此優勢似乎無力成就大局。通用型AI語音助理的「聰明與否」,除了取決於多元技術與應用服務的整合功力之外,更需高度掌握一般使用者的生活數據與偏好。就此角度而言,貼近消費大眾的AI語音助理平台大廠,自然握有絕對優勢。 \n 語音技術供應商 \n 主戰場在B2B市場 \n 所幸,當戰場移到B2B市場時,競爭態勢可望改觀。首先,Amazon、Google等資訊大廠打造AI語音助理之目的,多半是為了助攻本業營收,故主要客群鎖定普羅大眾。客製化程度高的利基應用市場,顯然不吻合資訊大廠事業策略方向,故預期資訊大廠大舉進軍的意願不高。再者,B2B市場本是語音技術供應商主戰場,長年累積下來的業務拓展經驗與客戶關係,在深耕利基應用領域時,將是有力籌碼。 \n 面對資訊大廠客戶話語權逐步提升之事實,語音科技供應商可選擇持續研發進階技術,或可嘗試轉型為解決方案供應商,藉此降低對既有客戶的依賴度。 \n 觀察AI語音助理平台大廠的語音技術布局軌跡,起初多著重於語音辨識技術、自然語言處理演算法等核心語音技術。隨著準確率達到一定水準後,大廠嘗試讓家用AI語音助理化身「個人貼身秘書」,故聚焦發展使用者偏好預設功能、聲紋辨識技術等,以創造個人化的互動體驗。現階段,下游資訊科技巨擘企圖進一步為AI語音助理添加「人味」,因此語音技術研發轉而聚焦多輪式對話、多語言夾雜、多人穿插發言等對話管理技術,讓使用者與AI語音助理的互動,更貼近人與人之間的對話情境。 \n 跨足解決方案業務 \n 有諸多關鍵資源待補 \n 語音技術供應商轉型服務供應商,亦是可行出路,但除需掌握利基應用領域數據來源、產業知識外,通路與售後服務資源亦需到位。觀察AI語音技術標竿業者NUANCE Communications的重振經驗,便可看出端倪。 \n 為在利基應用市場扎根,NUANCE Communications已進行超過40次的整合、併購或合作活動,藉此補強解決方案供應商必備能耐。在選定利基市場後,首先透過整合與併購同業,來取得產業知識、數據來源及通路資源,接著,即擴展利基客群及國際市場。站穩腳步後,再補強產品力、完善產品線,以建立「一站式購買」之競爭力。姑且不論轉型成效,從NUANCE Communications的轉型布局軌跡來看,顯然語音科技公司在跨足解決方案業務時,仍有諸多關鍵資源待補。 \n 面對下游廠商語音技術掌握度提升的事實,語音技術供應商可選擇鑽研進階技術、轉型解決方案供應商,或採雙業務並行模式。倘若依舊以技術授權金為主要營收來源,可參考資訊大廠AI語音助理技術布局軌跡,聚焦情緒辨識、多輪式對話、多語言夾雜、多人穿插發言等「對話管理技術」。 \n 若有意進一步拓展AI語音利基應用,則需留意單靠領先的技術能力,恐仍不足以立足市場。借鏡AI語音科技標竿業者NUANCE Communications的轉型經驗,顯示掌握利基領域「數據來源」、「產業知識」與「通路」為基本前提。另外,亦需同步補強系統整合與即時支援等能耐。就此角度而言,併購或跨業合作將是必要之舉。

  • 《基金》醫材股併購活動熱絡,高夏普值勝出

    中美貿易紛爭使全球股市波動加大,醫療保健產業雖未倖免,但次產業醫材及設備產業的投資前景持續看升。凱基投信認為,全球老化趨勢加劇、慢性疾病人口增加及新興市場對於醫療品質需求提升下,持續有助於醫材及設備產業發展。 \n 凱基醫院及長照產業基金經理人黃廷偉表示,長期而言,醫材及設備產業因為獲利穩定增長、併購活動熱絡,以及產業進入門檻較高,投資前景持續看升。 \n 若考慮承受的波動風險後,MSCI全球醫療服務及醫材設備指數還擁有較高的夏普值,統計2017年夏普值為3.92、過去5年則為1.67,明顯優於MSCI醫療保健指數及MSCI製藥生技指數表現,投資效率相對較高。 \n \n 黃廷偉表示,川普稅改有利於海外資金匯回,企業可將現金用於買回庫藏股、增發股利及持續購併。高盛的統計便顯示,過去兩年S&P500企業中將現金用於研發或購併的公司股價表現較好,目前美國企業購併案比例中,仍由醫療保健產業居首位,有利股價動能持續。 \n 除了稅改助攻,黃廷偉表示,美國已經取消兩年的醫材消費稅(medical device excise tax),原訂於今年初恢復課徵,但目前已獲國會通過延後至2020年實行,醫材產業聞訊後歡欣鼓舞,並表示希望最終可以變成永久性免稅,為產業長期發展注入利多。 \n \n

  • 《國際產業》傳遭CFIUS盯上,博通併高通恐受阻

    消息人士透露,美國外資投資委員會(The Committee on Foreign Investment in the United States, CFIUS)已經開始注意博通(Broadcom)收購對手高通(Qualcomm)的計畫。 \n \n消息來源表示,CFIUS已經至少與該併購活動的其中一家公司聯繫,上個月會面討論了兩大半導體公司可能合而為一的發展。根據路透社看到的信,美國參議院共和黨第2號人物柯寧(John Cornyn)周一敦促財政部長姆努欽(Steven Mnuchin)指示CFIUS在高通預訂於3月6日舉行股東會就董事會改選進行投票之前,正式審查博通併購高通的計畫。 \n \nCFIUS擔心的是博通如未能與高通達成併購協議,可能轉而採取敵意併購,如果博通推出的6名候選人在3月6日獲選進入高通11名成員組成的董事會,就能取得高通的主控權。 \n \n交易尚未定案就遭CFIUS約談是極為罕見的事,顯示博通在成功收購高通前就將總部由新加坡遷往美國的計畫,也許不足以迴避美國的國安審查。CFIUS有權以不利於美國國家安全為由,阻擋企業併購交易。 \n \n微處理器專家葛文那(Linley Gwennap)表示:「高通在數個領域擁有全世界最頂尖的晶片,是美國半導體產業皇冠上的寶石,我認為CFIUS可能會擺出防衛的姿態,雖說新加坡是美國的友邦,但此等程度的技術外流仍然是危險的」。

  • 《金融》中美晶董座盧明光,接掌台灣併購與私募股權協會

    《金融》中美晶董座盧明光,接掌台灣併購與私募股權協會

    台灣併購與私募股權協會日前進行新任理事長改選,由素有「併購天王」美稱的中美晶董事長盧明光高票獲選,為該會成立以來首次由產業界人士出任理事長。而連任2屆理事長的黃日燦則順利交棒,獲新任理事會通過聘任為首位「榮譽理事長」。 \n \n台灣併購與私募股權協會會員包括產業、金控、銀行、券商、投行、私募/創投基金、證交所、櫃買中心以及律師、會計師、鑑價等專業機構,本月中已先改選最新理、監事會,選出包括盧明光等27位理事,以及大聯大董事長黃偉祥等9位監事。 \n \n盧明光現為中美晶與朋程董事長暨執行長,44年來主導近18件併購案,最終均使虧損企業轉虧為盈,在企業經營管理上屢創佳績,被業界喻為「併購天王」。黃日燦表示,盧明光的併購實績有目共睹,此次當選新任理事長可謂眾望所歸。 \n \n黃日燦認為,未來在盧明光的帶領下,必能將協會精神持續傳承,為協會發展再創新高。盧明光當選後則表示,併購與私募股權基金是非常特殊的專業領域,對於企業擴大規模與國際化布局具舉足輕重的重要性。 \n \n盧明光表示,接任後將會在既有的基礎上,繼續推動併購與私募股權投資在台發展,並透過舉辦專業培訓課程,為企業界培育優秀的併購與私募股權人才。同時,也希望在各專業領域、機構具備豐富經驗的會員們,都能持續給予支持協助。 \n \n黃日燦任內4年來積極致力推動台灣本土私募股權基金,鼓勵台灣企業運用併購進行轉型升級,每年除固定舉辦論壇推廣正確的併購與私募股權投資觀念,也多次向主管機關提出政策建言,協助鬆綁阻礙企業發展的陳舊法規,並廣泛和海內外關連組織進行交流合作。 \n \n其中,以台灣企業併購活動為主要表揚對象的「台灣併購金鑫獎」選拔活動,舉辦迄今已第7年,深獲各界迴響,現已成為台灣最具威權性的併購獎項。總統蔡英文日前也特別蒞臨2017年金鑫獎頒獎典禮致辭,肯定該會在併購與私募股權基金觀念推廣上的貢獻及成果。 \n \n台灣併購與私募股權協會表示,此次會員大會選出理事27人、監事9人,新任理監事會成員結合企業界CEO、律師、會計師及相關專業人士,將可望帶領該會在推廣併購與私募股權基金促進台灣產業轉型升級的路上,再創新局。 \n \n

  • 《產業》產業競爭壓力增,台企併購強身拚突圍

    「台灣併購金鑫獎」昨(20日)晚舉行頒獎典禮,台灣併購與私募股權協會理事長黃日燦指出,2017年台灣併購活動雖明顯降溫,但此波持續「向外走」的企圖心,顯示台灣企業已開始運用外部併購調整體質,增強國際競爭力與規模優勢,成效也逐漸開花結果。 \n黃日燦表示,台灣併購金鑫獎今年為第7年舉辦,從獲獎的企業、模式、案件內容及產業代表,過程中可觀察過去7、8年整個產業演變。台灣併購市場過去1、2年歷經一波高潮,產業環境及競爭態勢的改變,帶動台灣大型企業的併購交易熱潮。 \n相較於去年台灣併購交易總額創下歷史新高,黃日燦指出,2017年台灣併購市場整體活動雖明顯降溫,但台灣企業仍持續透過不同型態的整併策略或投資布局力拚轉型,顯示越來越多台灣企業發現,光靠自我成長已不足以因應全球競爭,需要靠外部併購來補強。 \n黃日燦進一步指出,台灣科技製造業近2年為因應強大產業競爭壓力,除加快赴海外併購力求轉型突破,也開始思考「適時出脫被併購」對謀求企業長遠發展的重要性。而過去對併購較陌生的傳統產業,亦開始有所行動。 \n本屆「台灣併購金鑫獎」計有107件併購案例競逐各類獎項,中美晶旗下環球晶以併購美商SunEdison躍升為全球第三大矽晶圓供應廠,成功拿下「年度最具代表性併購獎」及「最佳跨國併購獎」殊榮。 \n而台灣DRAM廠華亞科併入記憶體大廠美光科技,則創下台灣歷年來最大併購規模,分別獲得「年度最具代表性併購獎」及「最具影響力併購獎」2大獎。聯華神通集團董事長苗豐強則因多年的併購佳績,獲得「卓越成就獎」肯定。 \n台泥企業團旗下子公司台泥國際私有化下市案,因橫跨2證券市場、涉及3地區併購法令規範,且交易模式包含現金收購及換股交易,大幅提升併購難度,一舉拿下「年度最具代表性併購獎」、「最佳創意併購獎」及「最佳海峽併購獎」3大獎項,為本屆最大黑馬。 \n此外,中信銀參股投資泰國LHFG金融集團,被視為近年來持續結合集團內部經營策略與政府推動金融業亞洲盃及南向政策的亞太布局延伸,此次獲得「年度最具代表性併購獎」肯定。 \n黃日燦指出,本屆台灣併購金鑫獎的入圍決選案例產業類別分布甚廣,除反映出近年來產業生態的快速變化,迫使台灣企業正視併購重要性,也顯示透過產業整合提升技術能力與擴大市場規模,已成為台灣產業在國際競爭壓力下力求轉型升級的主要驅動力。 \n \n

  • 川普經濟學加持 安永:台商可思考赴美投資

    川普經濟學不但吸引外國企業相繼前往美國佈局,許多從美國發跡的跨國企業巨擘,也陸續回歸美國、加碼投資。眾達國際法律事務所主持律師陳世杰表示,台商身為世界泛製造業供應鏈重要的一環,往供應鏈源頭靠攏更能掌握訂單趨勢,企業對於赴美投資或併購的機會應仔細考量。 \n \n台灣玉山科技協會、眾達國際法律事務所及安永財務管理諮詢服務公司今(13)一同舉辦「2017美國投資暨併購論壇:新政府、新商機-從川普新政與稅改,看台商赴美投資的機會與展望」,由安永與眾達台美兩地的專家,分別從美國及台灣觀點,分享在併購交易及稅務議題的注意要點。 \n \n安永聯合會計師事務所執行長傅文芳認為,美國擁有全球最重要的市場、技術、人才及政府租稅優惠政策,外資企業基於服務在地顧客及能源成本低廉的考量,資通訊電子、汽車零組件等領域,均已有業者考慮赴美投資或併購。 \n \n但全球經濟趨勢快速變動,對於企業欲進行跨國經營與佈局,對於經濟景氣更應密切關注。安永財務管理諮詢服務公司總經理何淑芬指出,過去12個月全球併購交易概況,歐美仍是主要併購交易區;能源、科技及零售業則是主要熱門投資產業,併購市場呈現穩定發展;美洲市場又以美國為北美洲主要併購舞台。 \n \n據統計,美國市場今年上半年併購金額達6兆美金,較去年同期成長2.4%,占全球上半年併購市場約40.4%交易金額;今年上半年主導交易市場分別為能源業、消費品零售業以及科技、媒體及通信業;主要併購活動熱絡的地區在美國西部、南部及中大西洋洲區域。 \n \n對於台商赴美的機會,何淑芬表示,美國土地幅員廣闊、企業稅調降、環評法規鬆綁、頁岩油開採提供低廉能源、創新科技技術高,及接近終端消費者全球市場等因素,皆促使台灣企業開始思考赴美投資及採取併購作為企業成長的策略方針。 \n \n但海外投資併購較國內投資併購所面臨的挑戰面向更為多廣,尤其許多歐美併購交易採取競標方式進行,如何在有限的競標期間執行實地查核、評估風險並提出報價,以及如何在出價以外凸顯台商企業的優勢、在併購後執行有效的整合等等,皆是企業執行海外併購需考量的面向。

  • 石油與天然氣業併購 回溫

    拜近期油價回升所賜,石油與天然氣業者得以降低負債,財務體質好轉,進而開始向外尋求成長契機,一掃過去3年資金吃緊的困境,這使2017年併購與合併活動明顯回溫,預料今年併購規模將出現2014年油價崩跌後首次成長。 \n \n 根據Mergermarket預估,今年以來石油與天然氣產業合併與併購金額達2,700億美元,較去年前9個月的1,920億美元增長40%。 \n \n 倫敦富而德律師事務所(Freshfields Bruckhaus Deringer)合夥人華生(Graham Watson)表示,油價復甦、石油與天然氣廠商成本大減,市場出現更多交易的時機儼然成熟。

  • 全球併購活動減緩 日企反拚海外收購

     美國財經網站CNBC引述摩根大通發布的最新報告指出,在全球併購活動減緩之際,日本企業卻加快收購海外企業的腳步。 \n 報告顯示,去年日本併購交易總額年增1.5%至1,980億美元。其中海外併購交易高占總交易額的51%達1,010億美元,較上年增加13%,並締造史上第2高。 \n 摩根大通的報告正值全球併購活動從2015年歷史高峰降溫之際。安侯建業聯合會計師事務所(KPMG)的另一份報告指出,去年全球併購交易總額從2015年的4.9兆美元降至4兆美元。 \n 部分市場觀察人士預估,儘管面臨新的政治與經濟挑戰,今年全球企業併購交易仍將「活絡」,但恐難超越2015年的盛況。 \n 雖然全球併購活動降溫,但日本所受影響不大。摩根大通解釋,這是因為國內市場持續萎縮,迫使日本企業必須到海外尋找成長機會,這也有助日本企業前往海外併購的動能持續。 \n 今年首季日本企業的海外併購交易總額達180億美元,約占全球總額的53%。 \n 摩根大通指出,日本人口數量不斷下滑,加上經濟成長放緩,已經為日本企業帶來急迫感,促使它們前往海外尋求併購、進軍新市場、獲得新產品和強化競爭力。 \n 然而在併購領域特別活躍的日本企業非軟體銀行集團莫屬。軟銀去年的進行收購交易範圍廣泛,從金融、不動產到科技界都有,這些部門也是摩根大通預期日本企業未來鎖定併購的主要產業類別。 \n 至於地緣方面,由於日本企業向來偏好具有穩定現金流與品牌形象的成熟公司,因此美國與歐洲將是它們首選地區,此外新興市場像是東南亞,預料也將獲得日本企業的關愛眼神。

  • 歐洲取代亞洲 成為全球第2大併購標的

    拜歐洲經濟和企業基本面好轉所賜,今年上半年歐洲併購交易熱絡,歐洲並取代亞洲成為全球第2大併購標的,此為3年來首見。 \n \n 據湯姆森路透數據,今年前6個月歐洲的併購交易總額年增33%,來到4,405億美元。潛在買家對於歐洲經濟和企業基本面的信心增加,帶動這一波併購潮。 \n \n 相較於歐洲併購活動熱絡,美國和亞洲則相對冷清。湯姆森路透數據顯示,今年上半年美國併購交易金額年減17%,降至5,590億美元,創2013年上半年最低。期間最受矚目的交易只有電商龍頭亞馬遜(Amazon)收購有機食品連鎖超市Whole Foods一案。

  • 龔明鑫:國內併購需有更大能量

     國發會副主委龔明鑫昨(24)日指出,全球併購活動熱絡,創新轉型為重要動機,但國內整體併購金額卻不到全球的0.5%,需要有更大的能量注入。國發基金發起的併購投資基金、產業創新轉型基金共計1,200億元進行直接及間接投資,搭配民間主導及產業需求,加快台灣結構調整的速度。 \n 台灣併購與私募股權協會和PWC資誠事務所等昨日共同舉行「2017台灣產業併購與轉型論壇」,邀龔明鑫進行專題演講。台灣併購與私募股權協會理事長黃日燦表示,面對國際競爭,業者應積極思考透過國內產業先行整併、促成轉型升級的策略。 \n 龔明鑫指出,全球併購交易持續熱絡,因素之一是低利率帶給企業融資成本較低,且企業持有的現金部位高,加上科技進步快速,企業自行研發來不及,靠著併購買到下一世代的技術,「是很划算的事」,所以大型公司非常活躍於併購,新創事業也很積極出售、與大集團融合,併購成為企業創新轉型的重要策略。 \n 由於從數據看,國內整體併購金額不到全球的0.5%,龔明鑫說,顯示業者需要更多模式推動併購,國發基金在天使投資計畫、國家級投資公司之外,以併購投資基金和產業創新轉型基金,各框列1,000億、200億元,股權投資為主,並確定會在7~10年間退場,無論那一支基金都是與民間合作,多多鼓勵民間企業向國發基金投件。 \n 普華國際財顧董事長游明德同場發布《2017台灣併購白皮書》,2016年台灣併購活動全年達139億美元,主要受鉅額型併購案的影響,其中「鴻海投資夏普」、「日月光及矽品合組產業控股公司」、及「艾司摩爾收購漢微科」這三大併購個案交易,投資併購規模均超過30億美元,累積占全部交易金額達72%以上。游明德指出,台灣併購交易出現M型化的隱憂,並不利於台灣企業轉型升級。 \n 游明德並從產業的併購活動分析,科技產業在台灣併購一枝獨秀,全年超過一半交易案件來自科技業,近90%的交易金額由科技業所貢獻,半導體產業及工業電腦等相關業者面臨產業整併的壓力及新科技應用的興起下,併購頻頻;曾是台灣併購主流的金融業,現已沒有積極併購行為,傳統產業在併購活動上更是零星,呈極為不均衡態勢。

  • 《產業》2017台灣併購白皮書四箭,為台灣企業引入循環活水

    資誠聯合會計師事務所、普華國際財務顧問股份有限公司與台灣併購與私募股權協會,聯合發表「2017台灣併購白皮書」。此次2017台灣併購白皮書以「創造循環」為核心思維,提出併購四箭,意欲打破企業所面臨的四大僵固困局,為台灣企業引入循環活水,再造企業生命力。 \n 2017台灣併購白皮書提出企業再成長的「轉進新創投資」、「啟動企業再造」、「執行併購策略」、及「接軌國際企業」的併購四箭,期望已步入成熟高原期的台灣企業,能藉由「投資併購」調整企業體質,佈局新創發展、並與國際接軌,尋求新成長契機或確保競爭力。 \n \n 企業成長併購四箭包括: \n 1.轉進新創投資:以「創新」的商業模式對接新科技應用,如物聯網(IoT),為企業帶來的新成長動能。 \n 2.啟動企業再造:啟動企業接班及強化公司治理,並整合產業資源互謀其利,加速企業從封閉走向開放。 \n 3.執行併購策略:透過併購取得國際資源,如資金、關鍵技術、品牌通路、管理思維等,優化企業體質。 \n 4.接軌國際企業:用正面健康的心態面對國際大廠的收購或合資機會,讓企業與員工能成長進階,而股東亦可將資金換手,再投資創新與研發。 \n 2016年台灣併購活動全年達139億美元,惟在熱鬧的併購市場氛圍背後卻出現「併購市場M型化」的隱憂。從產業的併購活動分析,科技產業幾乎是一枝獨秀,全年超過一半的交易案件來自於科技業,近90%的交易金額更是由科技業所貢獻,半導體產業及工業電腦等相關業者,在面臨產業整併的壓力及新科技應用的興起之下更是併購頻頻。但過去為台灣併購主流的金融業相對並沒有積極的併購行為,而傳統產業在併購活動上更是零星。相較於科技產業及金融業,傳統產業的廠商普遍為中小企業型態,但在家族傳承議題及大陸同業崛起競爭的內外壓力下,傳統產業的業者更應思索、學習、甚至採用併購來進行轉型升級。 \n 2017年台灣併購白皮書將企業所遭遇的問題濃縮整理成四大議題。台灣企業分別在「企業心態」、「商業模式」、「法令規章」、及「資金流通」上有一定程度的僵固性,創業家精神轉向保守、代工製造優勢不再,欠缺投資循環刺激,及法令規章未能即時隨創新的商業模式與時俱進,讓企業在發展上動彈不得,部份企業只能專注在眼前的企業經營上,無暇仔細思考企業中長期的策略規劃。 \n \n

  • 生技股投資價值續航

     去年獲得美國食品暨藥物管理局(FDA)核准上市的藥物數量放緩,但今年第1季獲准上市藥物12種,高於去年同期的6種達1倍,其中以癌症或自體免疫疾病居多,生技產業基本面及評價面具吸引力,且選股投資機會多元,投資價值可望續航。 \n 富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡.麥可羅表示,FDA對新藥審核態度仍相當友善,大型製藥策略考量,透過併購小型生技強化產品線態度更積極,今產業併購活動將加速。 \n 他指出,生技基本面健康且評價面具吸引力,人口結構轉變、新治療方法簇擁下,提供豐富選股投資機會,看好腫瘤、罕見疾病等領域發展前景,並精選致力於新藥研發、聚焦於醫療需求尚未被滿足領域企業。 \n 台新2000高科技基金經理人沈建宏指出,川普新健保法案「美國醫療保健法」,加強對不願意納保民眾的「懲罰性徵稅」撤銷後,市場認為新政導致生技公司營收、獲利大幅衰退的危機暫除,激勵生技股反彈。 \n 生技已漲12年,主要受惠購併案撐高公司市值,及相對有重磅級新藥及學名藥上市,2013年、2014年和2015年受惠所謂原廠藥的「專利懸崖」,營收獲利皆大幅攀升。 \n 生技長期大漲格局下,未來市場將對基本面檢視更審慎,沈建宏建議,逢低優先布局專利認證數多、營收持續走揚、獲利穩定成長的績優生技公司,避開漲多、本益比偏高、獲利大幅衰退的標的。 \n 群益那斯達克生技ETF基金經理人張菁惠認為,近期生技指數包括NBI生技指數呈現橫盤整理,但指數季線與年線仍維持上升趨勢,加上今年新藥核准數量可望成長、併購及IPO活動不淡、企業獲利穩健、類股評價面具吸引力等利多支持下,皆有利於生技醫療股後市表現,逢低分批布局,掌握投資契機。

回到頁首發表意見