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以下是含有併購活動的搜尋結果,共145

  • 新聞側寫-錢從哪裡來?

     旺中併購中嘉,經過18個月的審議,終於在25日以3個附條件及25個附負擔通過。但25日NCC門口出現大批抗議學生族群,舉著抗議標語的行動中,卻疑似出現發放走路工的情事,不禁令人質疑這場抗議活動的背後,是否根本就是藉著「捍衛民主價值、守護新聞自由」的旗號,實質卻是刻意藉此阻止旺中併購中嘉案的一場商業利益競爭的行為。 \n 旺中併購中嘉案過程,最常見到媒改團體、學者專家以「媒體壟斷」、「媒體集中度」批評這件併購案成局後、可能出現媒體集中化或言論集中化的批評。 \n 但出面批評的,一直以來都以學者、專家身份出現並發表言論,見諸媒體版面、或者抗議場合,尚在求學階段的學生出現於純屬於商業協商機制的審議案場合,過去以來,非常少見。 \n 但25日的NCC抗議場合,卻出現大批學生聚集,手拿著「抗議」標語布條並上演行動劇,抗議旺中併購中嘉案。正值暑假,學生打工賺零用錢是再平常不過的事,但是利用對於訴求重點並不清楚的學生族群進行商業協商議題的抗議活動,或許莘莘學子並不在乎,但,是誰利用了對議題並不清楚的學生族群,而背後是否牽涉其它商業利益?卻值得深思。 \n 通常集會遊行,都是為特定訴求爭取權益,或者抗議不公平待遇而舉辦,並企圖對特定人或特定機構形成壓力,群聚的人群多以相同理念者為主,這些人通常是與議題有直接或間接相關,或是關心特定議題的關係人。 \n 學生出現在旺中併購中嘉案的抗議活動上,可以解釋為學生自主行動,但為何學生不知所為何來,又為何會出現疑似有人發錢給參與抗議的學生群眾的情形?不禁讓人質疑,背後是否有某特定團體或公司,為阻擾NCC做出最後決議而「設計」這場壯觀的抗議行動?也不得不讓人質疑,是誰刻意主導了這場活動,而其目的又是所為何來,而錢又是從哪裡來?

  • 上半年 陸企併購達846億美元

    上半年 陸企併購達846億美元

     根據湯森路透最新報告顯示,今年到目前為止,中國企業參與的併購總金額達846億(美元,下同),共1468件併購案,較去年同期的824億元增加2.6%。 \n 陸企趁歐債危機入市 \n 特別的是,今年上半年互聯網(網際網路)相關併購案交易金額109億元,比去年同期僅23億元大幅增加,創近10年來最高。另外統計也顯示,美國仍是中國企業跨境收購的最大目標市場。 \n 歐債危機,使中國企業有機會危機入市,湯森路透調查,今年上半年中國併購交易金額占全球總量的8.7%,較去年同期的6.2%明顯上升。相對海外企業收購中國資產的交易量則大幅減少,海外入境併購較去年同期的202億元下降54.2%,交易金額92.5億元。 \n 另外,中國也是僅次於美國的全球第2大併購市場,併購金額占亞洲地區的38.4%,占全球的8.7%。 \n 中國併購交易持續擴大,主要是高科技和材料業發威。尤其是今年互聯網相關併購案大幅增加,達10年來最高水平。去年上半年互聯網併購交易僅有23億元,但今年有幾項大規模的併購交易,包括阿里巴巴完成私有化退市、優酷網收購土豆,以及阿里巴巴集團斥資71億元回購雅虎公司所持阿里巴巴集團股份等,導致上半年互聯網併購交易躍升至109億元。 \n 電信業 Q2收購成長最高 \n 另外,能源與電力行業對外併購比去年同期增長15%,反映長期以來能源需求總是有增無減。 \n 湯森路透統計,材料、高科技與能源電力相關企業仍是中國併購活動3大主要行業,3者合計占總併購額的56.4%(478億元)。 \n 但出乎預料的是,第2季對外收購成長最高的是媒體娛樂與電信產業,主要原因是大連萬達以26億元收購美國AMC影院公司,以及中國聯通集團收購香港中國聯通電信部分股權。 \n 調查也發現,美國仍是中國企業跨境收購的最大目標市場,上半年至今總計有20項併購案,交易金額達53億元。

  • 陸企併購金額 居全球第二

     湯森路透集團最新報告顯示,今年以來,大陸企業參與的併購案共計1,468件、總金額達846億美元,較去年同期824億美元增加2.6%。其中,材料、高科技與能源電力相關企業仍為大陸併購案3大主要行業。 \n 統計顯示,年初至今,大陸併購活動占到亞洲地區總額的38.4%,僅次於美國,維持全球第2大的併購市場;大陸併購案交易金額占全球總量的8.7%,比去年同期6.2%還多。 \n 由於工業、製造仍為大陸經濟主要來源,因此,今年以來材料、高科技與能源電力相關企業仍是大陸併購案三大主要行業,三者合計占總併購額的56.4%(478億美元),共計580項交易。 \n 值得注意的是,必需消費品市場的併購案成長率暴增,較去年同期的16億美元大漲180%,顯示「以消費拉動內需市場」的政策正在發酵。 \n 數據顯示,國內併購占到全大陸併購市場金額的67%,達571億美元,共1,071項交易,主要是受到高科技和材料行業的併購交易持續成長。另一方面,海外企業收購大陸資產的交易量則大幅減少,僅達92.5億美元,較去年同期202億美金下降54.2%。 \n 大陸對外收購方面,能源與電力行業的對外併購比去年同期增長15%,反映大陸長期以來對能源的渴求。路透報導,比較意外的是,今年第2季成長最高的併購類別為媒體娛樂與電信產業;包括大連萬達集團以26億美元收購美國AMC影視公司,以及中國聯合網絡通訊公司收購香港的中國聯通電信。 \n 互聯網併購案的增加,也象徵大陸產業轉型的加速進行,行業併購金額從去年的32億美元躍升至109億美元,為近10年來同期互聯網併購案的最高金額。其中,阿里巴巴私有化、優酷收購土豆網、阿里巴巴斥資71億美元回購股份等大型交易,為行業整合升級貢獻不小。 \n 從地區看,美國仍是大陸企業跨境收購的最大目標市場,目前總計20項併購案,金額達53億美元。

  • 4天1起 陸企跨國併購加速

    4天1起 陸企跨國併購加速

     大陸海外併購活動開始加速!《經濟參考報》報導,清科研究中心資料顯示,僅今年前兩月,大陸企業海外併購就有15起,占全球總案例數13%,相關披露金額總計62.31億美元,更占總金額的65.7%。 \n 去年以5.3億澳元收購澳洲瑪納森食品75%股權的光明食品集團副總裁葛俊杰表示,融資是推進國際化的關鍵環節,如果還有財務投資者願意合作,他們能讓光明在治理結構、國際融資、國際化人才等方面更有優勢。 \n 陸企口袋深 \n 以大陸商務部資料來看,去年以併購方式實現的直接投資共222億美元,占對外投資總額的37%,併購領域主要涉及採礦、製造、電力生產、交通運輸和批發零售業等;去年最大的境外收購案則為中化集團,其以30.7億美元收購挪威國家石油公司巴西Peregrino油田40%股權。 \n 在大陸官方文件近來外貿發展上,出現大量「走出去」的關鍵字,重點也是併購,僅今年1到2月就有15起併購案,等於4天就有1起大型跨國併購案,金額更占全球6成5,可見大陸企業的口袋之深與積極程度。 \n 能源礦交易規模最大 \n 清科研究中心資料也顯示,去年VC(風險投資)、PE(私募股權基金)支援的海外併購案為17起,交易總金額59.58億美元,相較2010年併購數量增長70%,交易總金額也增長55.6%。 \n 報導認為,就是因為大陸企業走出去的過程中,面臨的主要問題就是融資難,大陸全國政協委員、中國進出口銀行行長李若谷表示,民營企業在「走出去」過程中得到的金融支援少,一方面是民營企業自身不願意找銀行融資,再來就是銀行的放貸條件比較嚴格,民營企業難以通過審查,所以實體企業開始選擇和投行、PE等金融機構組團,以解決國際化推進過程中的融資問題。 \n 此外金融資訊服務機構ChinaVenture投中集團推出的「CVAwards 2011年中國投資銀行併購業務排行榜」中,以製造業交易的數量最多,其次是能源礦及IT業,但以金額來說,以能源礦業交易規模最大,其次是金融業。 \n ChinaVenture投中集團表示,傳統製造業面臨大規模產業升級及結構調整,行業整合空間巨大;受國家能源安全戰略影響,能源領域的出境併購及資產整合也持續活躍;IT行業因大陸國務院政策推動,行業內併購也開始加速。 \n 房地產行業併購也相對活躍,主因在嚴厲的房地產調控政策下,行業已開始「洗牌」。 \n 像是昨日發表去年業績的SOHO中國,去年僅在上海就完成7個專案、154億元人民幣的收購規模,且認為今年還會有更多收購機會出現,將繼續關注北京、上海及其他一線城市商業物業;日前的土豆、優酷合併案,花旗集團也認為,這是業內一輪併購浪潮的開始。

  • 三一重工併購 改產業競爭格局

    三一重工併購 改產業競爭格局

     大陸企業海外併購再創佳績,三一重工總裁向文波於1月31日新聞發布會宣布,三一重工將併購世界混凝土第一品牌德國普茨邁斯特(putzmeister)全部股權,並表示此次雙方併購是改變世界競爭格局的合作,更代表全球混凝土機械的重心已逐步向大陸轉移,未來將更致力於大陸城鎮化市場的開發。 \n 可獲德製產品標籤 \n 1月31日下午於大陸長沙舉行的併購新聞發布會,三一重工總裁向文波表示,此次併購為三一重工旗下子公司三一德國聯合中信基金所共同進行,兩者共出資3.6億歐元收購德國工程機械龍頭普茨邁斯特公司100%股權,三一德國收購90%,中信基金收購10%,而三一德國出資金額更高達3.24億歐元(折合人民幣為26.54億元)。 \n 此次企業間合併將是首例德國知名專業製造企業與大陸企業的合併,透過兩家機械企業的併購,普茨邁斯特可以得到三一重工資金上的援助,而三一重工則可獲得代表頂尖技術的德國製造產品標籤,以及普茨邁斯特在大陸以外的全球銷售通路體系。 \n 三一集團董事局主席梁穩根對於雙方併購案表示認同,因為不僅是三一重工第一筆的海外併購案,也因為三一重工與德國普茨邁斯特在全球商業活動的地理佈局有很強的互補性,因此雙方併購完成後將創造出一個全新的全球混凝土機械製造業龍頭。 \n 三一重工總裁向文波表示,隨著跨國混凝土機械企業與大陸企業進行併購,全球混凝土機械的重心已逐步朝向大陸轉移,因此三一重工首次的海外併購,將對於未來大陸機械行業發展具有里程碑意義。 \n 向文波並指出,伴隨著大陸各省市城鎮化建設的推動,更將為發展中機械行業創造廣大的銷售市場與就業機會,而目前大陸已進入城鎮化快速發展的階段,隨著經濟投資蓬勃發展,民生問題也將逐步改善,居民生活水準將明顯提高,就業機會大量增加,消費市場將更趨繁榮。 \n 否認資金吃緊 \n 否認資金吃緊 \n 然近日傳出三一重工因併購案面臨資金緊張傳聞,向文波對此表示,三一重工自公司成立以來,資金方面從沒有遇過資金緊張的問題,但坦言兩種完全不同文化背景的公司合併,真正的問題是如何在最短的時間內實現企業的融合,這也是大陸國內企業在進行海外併購時所面臨的困擾。

  • 德員工抗議 三一併購受阻

     大陸企業海外收購行動再度面臨受阻,大陸三一重工於31日召開收購全球混凝土機械第一品牌德國頭普茨邁斯特公司(Putzmeister)新聞發布會後,引發德國當地普茨邁斯特公司員工的抗議,擔憂將因此失去工作機會及抗議公司未告知被併購訊息;三一重工高層對此強調不會進行裁員,但抗議活動仍為三一重工收購過程增添許多不確定性。 \n 全球混凝土機械第一品牌德國普茨邁斯特被大陸三一重工併購消息發布後,立即引發德國當地普茨邁斯特員工的抗議與不滿,數百名員工群聚公司舉行大規模集體抗議行動。 \n 當地員工表示,普茨邁斯特公司曾在2008和2009年營收下滑時,大幅裁員達數百人之多,現今則因擔憂公司被大陸企業併購後,員工的家庭生計與工作機會將無法獲得保障,此外並對於公司未事先告知員工併購訊息表達強烈不滿。 \n 針對德國當地員工的抗議與訴求,三一重工總裁向文波則指出,待雙方公司併購完成後,三一重工不會解雇任何一名德國當地員工,勞資雙方將會透過工作的分工和擴充,有效提升普茨邁斯特的產品銷售,並可增加德國當地就業機會。 \n 向文波更表示,雙方合併後德國普茨邁斯特仍將保持獨立運作,普茨邁斯特將繼續專注在全球高端市場經營,而三一重工則將致力於開拓大陸國內的中低端消費市場,因此德國公司不會出現裁員狀況發生。 \n 然有律師指出雙方公司併購的爭議點,此次三一重工的海外併購除了需獲得大陸發改委、商務部、國家外匯管理局等機構批准之外,其中更涉及到德國政府機構及法令的核准問題,因而此次三一重工的海外併購能否順利完成,仍存在不確定性。

  • 陸海外併購增 北美歐洲為大宗

     大陸經濟發展實力再次令人驚艷,《京華時報》報導,全球4大會計所之一普華永道發布報告表示,大陸企業去年海外併購交易數量和金額均創下紀錄,交易量高達207件,交易金額更高達429億美元,在北美和歐洲的併購交易數量接近一半,顯示大陸海外企業併購近半數已轉移到北美與歐洲。 \n 依普華永道昨日發布《2011年中國企業併購回顧與前瞻》報告顯示,大陸企業在海外併購延續過去幾年增長態勢並創下紀錄,從海外併購活動區域分布觀察,發生併購數量最多的是北美,從2010年的52宗增加到57宗,歐洲數量也銳增,從25宗增加到44宗。 \n 普華永道大陸企業併購部合夥人錢立強表示,大陸海外企業併購最值得關注的,是資源和能源行業不再一枝獨秀,逐漸向消費品和工業品領域轉移,反映出大陸已開始轉向由消費驅動經濟轉型。 \n 普華永道更預計,大陸今年海外併購數量仍將持續以兩位數增長,主因為大陸企業海外併購經驗不斷累積;不過,大陸企業目前海外併購仍處初步發展階段,後期企業的管理和整合才是關鍵因素。

  • 首屆台灣併購獎 金鑫鼓勵台企走向全球

     台灣併購與私募股權協會理事長黃齊元表示,馬英九總統近期提出的「黃金十年」願景,其中「開放布局」及「結構調整」,就是台灣併購與私募股權協會的目標,所以今年舉辦的「台灣併購金鑫獎」,就是要讓社會大眾瞭解,私募和併購不是洪水猛獸,反而是鼓勵台灣企業走向全世界。 \n 2011「台灣併購金鑫獎」頒獎典禮暨併購實務研討會今日在台灣金融研訓院菁業堂舉行,除了頒獎典禮,中美矽晶董事長盧明光將會談論台灣企業如何利用併購及私募股權基金進行全球化布局,經建會副主委黃萬翔也會就區域建設平台與部門整合建設計畫發表專題演講,以及開發科技、中國人壽、台橡等,包括有產業、投資、財會、法務專家顧問參與討論,分享併購的實戰經驗。 \n 黃齊元表示,以大陸來說,這樣的活動已辦過多屆,大陸進入私募股權與國際併購等相對較晚,卻活力十足,台灣很早就進入這個市場,但一般民眾不太瞭解,只認為這是「你吃我、我吃你」的侵略行為,官方對此更是態度保守。 \n 黃齊元表示,大陸已開始用國家力量去作投資公司,像新加坡有淡馬錫,韓國、馬來西亞也都有相關單位,台灣不但不重視、甚至一聽到就嚇得半死。為希望讓社會大眾認識併購的重要性,並給表現好的企業一個「正面指標」意義,所以台灣併購與私募股權協會與《今周刊》合作,共同主辦2011「台灣併購金鑫獎」併購評選活動。 \n 黃齊元說,這是國內首度舉辦相關活動,所謂「金鑫」,就是聚集金錢、發揮更強大力量,更可透過國際資金力量進行台產業升級與轉型,以「大聯大」來說,就是不斷地「聯手」、透過產業結合,從「台灣第一」進軍「世界第一」。 \n 他也特別提到這次得獎者宏碁與北大方正的策略聯盟,是ECFA後第一個海峽併購案,大陸不願意放棄「民族品牌」,台灣則希望藉此擴展大陸市場,所以最後以品牌收購取代股權與資產模式,讓方正有「面子」、宏碁也贏了「裡子」。 \n 除了賺錢,更有企業因此發揮社會責任,以神基科技整合豐達科技的案子來說,黃齊元表示,神基成功整頓這家被掏空的公司,穩住台灣在全球航太扣件的世界級地位。

  • 黃齊元:台灣人要當併購主角

    黃齊元:台灣人要當併購主角

     台灣併購與私募股權協會理事長黃齊元指出,全球私募基金和併購活動風起雲湧,但大部分台灣企業家都沒有把「併購」放在策略裡,相當可惜,「台灣人應該當主角,創造自己的遊戲規則」。 \n 黃齊元是前寶來證券副總裁,擁有20多年投資銀行及創投經驗,主辦過多件港股、紅籌股、H股、B股、台資企業股票上市案,以及私募股權融資、企業兼併收購等,是台灣併購與私募業界的第一把交椅。 \n 有人才 口袋卻不夠深 \n 「我們有腦袋、卻沒有夠深的口袋」,黃齊元因為以3倍價錢將台灣華僑銀行賣給美國花旗集團,得到中國大陸併購公會頒給第一個台灣人「最佳併購交易獎」;他在接受《旺報》專訪時表示,台灣的未來,就是要走跨國併購或投資,傳統產業在這方面很有機會,「因為全世界都想進入中國」。 \n 「台灣有高級人才,不要只是丟幾個台灣人到大陸去當『高級打工仔』」,黃齊元說,近來AIA友邦人壽計畫在台灣打造科技中心iCenter,以業務員來說,每個人都要配戴iPad、搭配Skype,是亞太市場第一個運用iPad作行動辦公室的地區。 \n 黃齊元說,先前Google也決定來台灣設立資料中心,顯示台灣IT硬體優勢領域,已可以結合台灣人才和服務業,我們還有廣大的中產階級和知識型消費者,所以不管是大陸或外資投資台灣,就是看上我們的人才、技術和管理,連大陸企業家馮侖、梁信軍都「看到我們台灣人的價值」,我們一定要把台灣價值做出來,絕對不僅是「打工的價值」。 \n 在這次第一屆「併購金鑫獎」得獎名單中,台橡特別被點名為「評審團特獎」;黃齊元說,這除了代表台灣傳統產業亮點外,更顯示台灣的「信任資本」,台橡之所以可以贏過世界級競爭者,成功併購美國化工公司Dexco,就是因為相信台灣企業的「智慧資本」,能協助他們進入大陸市場。 \n 看好進軍大陸市場潛力 \n 黃齊元透露,以協會近來統計報告來說,有近5成國際私募股權基金想要投資台灣的傳統產業,主要是看好進軍大陸市場的潛力;對陸資來說,對台灣有興趣的就是醫療、農業和文化創意產業。 \n 黃齊元舉大陸復星集團為例,他們最近看上台灣的醫院,想要整合上下游產業鏈,但台灣卻沒有幾個比較好的醫療公司;台灣應該要走商業化、企業化,接下來資本化,就可以「用很高的價格讓別人認同你的價值」。 \n 「大陸看台灣資源都是寶啊!」黃齊元說,台灣的文化創意產業價值非常高,但不懂得資本運作和價值化,大陸企業家懂得把關係轉為商機,台灣人卻只會說、不實踐,不管是民眾還是官方都妖魔化併購和私募,覺得是侵略性行動。 \n 黃齊元表示,其實「併購」包括收購、合併、合資、參股、策略結盟,還有很多台灣金控去大陸簽的MOU,台灣現在最重要的就是轉型、整合及全球布局,這些都事關「投資」。 \n 黃齊元說,經濟部推行搭橋計畫,但「搭這麼多橋,又限制人家不能進來投資」,太多業務合作、卻沒有「股權」合作,等於一點好處都沒有,甚至還會讓大陸企業家把我們的人才挖光,得不償失。 \n 黃齊元透露,很多國外私募基金來台,覺得台灣的法規不友善、不清楚、又沒有一致性,錯失很多機會,政府應該要更開放,讓台資也要走向全世界。

  • 陸IPO熱潮 風投私募撐腰

     2010年上半年,大陸IPO市場熱鬧滾滾,無獨有偶,大陸併購案例、交易量也在上半年邁向高峰。而兩方市場背後,風投、私募機構都扮演了重要角色。 \n 根據清科研究中心最新統計,大陸企業上市數量遙遙領先於其他國家。從數量上看,207家大陸企業成功登陸境內外資本市場,IPO數量占全球總數的 61.1%。大陸企業融資總額為350.10億美元,平均每家企業融資1.69億美元。 \n 上市大軍過半有風投協助 \n 大陸企業紛紛在國內、國外走向上市,最大受惠者是風險投資(VC)和私募股權投資(PE)。根據統計,2011年上半年的上市大軍中,就有94家企業,占整體數量近半比重的企業背後有VC、PE機構協助。根據清科研究中心統計,94家上市企業潛伏了259支VC/PE投資基金,平均獲得20.62倍的帳面投資回報。 \n 大陸除了IPO市場火熱,併購市場也持續增長,併購案例數量、交易金額雙雙刷新紀錄,再創歷史新高。然而與IPO市場相似,VC和PE機構也成為此波併購潮的重要推手。 \n 據統計,上半年大陸市場共完成469起併購交易,披露價格的416起併購交易總金額達277.79億美元;與去年同期相比,併購案例數增長61.2%,併購金額增長高達91.1%。其中,大陸國內併購案例有389起,涉及金額102.37億美元;海外併購有46起,涉及金額147.38億美元;外資併購34起,涉及金額28.05億美元。 \n 469起併購跨20個行業 \n 從行業分布來看,上半年大陸市場完成的469起併購案例廣泛分布於房地產、能源及礦產、生物技術和醫療健康、機械製造、電子及光電設備等20多個一級行業。 \n 從併購案例數來看,房地產行業的併購活動最為活躍,完成57起併購案例,比重12.2%;在國家房地產調控政策的打壓下,市場成交量持續下跌,銀行對開發商的貸款收緊,房地產開發商負債率高企,「彈盡糧絕」的開發商開始出售手中項目。能源及礦產行業位居其次,共完成47起併購案例。生物技術和醫療健康行業居第三位,共完成41起併購交易。 \n 上半年有96起併購案有VC、PE參與的比重,和去年同期相比增長140.0%。從行業分布來看,96 起案例分布在生物技術和醫療健康、網路、電信及增值業務等二十個一級行業。其中,生物技術和醫療健康為2011年上半年VC、PE相關併購最為活躍的行業,併購案例數為15起,涉及金額5.97億美元。

  • 仲量聯行3億美元併購King Sturge

     繼信義企業集團宣佈併購住商不動產之後,房地產專業服務公司仲量聯行(NYSE:JLL)5月30日也宣佈,併購國際房地產諮詢公司King Sturge,併購後的公司將成為英國和歐洲大陸地區的領軍企業。 \n 根據協定條款,仲量聯行將向King Sturge公司合夥人支付總額為1.97億歐元(約合3.19億美元)的對價,達成交易時,首先支付其中9800萬歐元的現金,餘額在今後5年內付清。 \n King Sturge公司位於整個歐洲的所有43個辦事處,包括位於英國的24個辦事處將併入仲量聯行,今後將以仲量聯行的品牌擴展業務,並重新定位品牌業務線和團隊的整合,以及所有業務活動。 \n 員工人數 將達5300人 \n 併購後的業務部門將在歐洲、中東和非洲地區30個國家的70個市場開展業務,員工人數將達到5300人,負責向全球各地的投資者、業主和租戶提供房地產綜合服務。同時將在英國設立34個辦事處,員工人數達到2700人。 \n 仲量聯行歐洲、中東和非洲區首席執行官Christian Ulbrich表示 ,併購是對兩家公司均極為有利的舉措。 \n 併購後,仲量聯行將拓展服務的深度和廣度,包括工業地產、全球物流市場和商鋪市場在內的各領域,且仲量聯行在中歐、東歐和東南歐等快速發展市場中的業務,將得到顯著擴展。

  • 政府效能 退步至第10

     瑞士洛桑《2011年世界競爭力年鑑》,我國在「政府效能」評比從去年第6名退步至第10。不過,行政院發言人楊永明表示,今年與2007年第20名、2008年第16名、2009年第18名相比,是近10年來次佳名次。 \n 政府效能排名明顯退步的主因在於「公股影響企業活動」和「官僚行政影響企業活動」。經建會副主委胡仲英分析認為,油價凍漲、公股銀行併購等,都是公股、官僚行政影響企業活動的重要原因。還有一些公股銀行和企業,會因考慮民意和民生,在價格上干預,最明顯就是油價緩漲的問題。 \n 至於官僚行政影響企業活動部分,胡仲英坦承官僚體系一直被詬病,台灣雖然做了很多改革,例如申請公司需要的過程步驟減少,但上市櫃的過程和資金籌措都有改進空間;有些企業找地、找電、找水的過程中,也都也有些官僚作為。

  • 法律研究所-外資審查 國安不可少

     2011年2月3日,大陸國務院發布了《關於建立外國投資者併購境內企業安全審查制度的通知》,決定外資須受安全審查,審查範圍包括外國投資者併購境內軍工及軍工配套企業、重點或敏感軍事設施周邊企業,以及關係國防安全的其他單位;或外國投資者併購境內關係國家安全的重要農產品、重要能源和資源、重要基礎設施、重要運輸服務、關鍵技術、重大裝備製造等企業。易言之,未來港澳台投資者的併購活動,亦將依照該《通知》受安全審查。 \n 台灣《外國人投資條例》第6條亦規定:對「國家安全」、公共秩序、善良風俗或國民健康有不利影響之事業,或法律禁止投資之事業,禁止投資者投資。具體是否有上述情況,則由外國人投資審議委員會與相關政府部門決定之。

  • 資金雄厚 陸成第2大併購國

     在金融海嘯後,跨國企業出現一波大洗牌,而併購則是最快取得企業資源的方法,大陸社科院最新的報告顯示,大陸已經成為世界第二大的「併購」國。 \n 大陸社科院最新的2011年《世界經濟黃皮書》和《國際形勢黃皮書》中,顯示大陸已成為全球第二大經濟體;而併購交易額也居全球第二,更超越英、法、德,成為國際貨幣基金組織的第三大股東,崛起的中國、影響力不可小覷。 \n 蛻變為資產收購方 \n 黃皮書指出,大陸企業正從以往擔任「資產被收購」的角色,逐漸變成主要的資產收購方,根據摩根大通的統計顯示,2010年上半年,大陸的併購交易額為全球第二,僅次於美國。 \n 黃皮書指出,大陸企業的海外投資,以能源為主的採掘業為大宗,像是中石油、中石化、中海油,以及寶鋼、中鋁等大型國有企業不斷在國際市場出手,近5年來,大陸企業收購海外礦業資產,已經成交91樁,總價值高達319億美元。 \n 不過現在投資的腳步更多元化,製造業也開始「走出去」,像是吉利以18億美元收購瑞典沃爾沃的收購,三一集團也即將成為大陸首家在德國投產的工程公司,而金融、碼頭、電信等行業,海外投資也十分活躍。 \n 大陸對外直接投資,在2003年只有28億美元,目前則有400多億美元,等於大陸對外投資年均發展速度高達70%。 \n 專家看好新一輪併購 \n 大陸工信部昨日舉行全國工業和資訊化工作會議,也再度鼓勵「有條件的企業『走出去』開發資源、併購企業、收購品牌、承包工程」,顯示大陸官方也支持企業去「併購」他國企業。 \n 自從金融危機爆發以來,美國各行業的公司都開始積累現金,而隨著經濟復甦,今年全球的併購活動出現2007年來的首次增長,而美國分析師們也普遍將此視為新一輪併購大潮的開始。 \n 湯森路透最新資料也顯示,截至12月中旬,今年的併購交易規模增長了近20%,達2.25兆美元,明年全球的併購活動可能進一步升溫。摩根士丹利主管國際併購業務的董事表示,明年全球肯定會有更多的跨國併購案,而亞洲將再次佔據更大份額。

  • 外商投資能計入GDP?

     ■GDP所談的投資是指「固定資本形成毛額」,如果來自民間,則稱為民間投資,這是指企業採購設備、興建廠房的投資支出,至於建廠房買的地,僅屬移轉,不會列入民間投資。 \n 僑外投資 \n ■僑外投資指的是華僑及外國人來台投資,這些投資如果能提升台灣生產技術及服務品質,對台灣當然有極大的貢獻,但如果只是來台併購,獲利後旋即離開,自非台灣經濟之福。 \n 所有的經濟詞彙,最易讓人混淆的莫過於投資二字,最近政府擴大對外招商,招商對民間投資有貢獻嗎?對GDP會有貢獻嗎?這一連串的定義有必要加以釐清。 \n 經濟活動上的「投資」二字有多重的意義,大凡在股票市場買賣股票、投審會公布的僑外投資,工業局主管的重大投資案,主計處按季公布的民間固定資本形成等,通通被稱為投資。 \n 正因為這些都稱為投資,經常使得許多人以為這些投資都是彼此相通,並具有高度因果關係,這些誤解十多年來從未中斷過。 \n 投資的定議要先釐清 \n 過去景氣好的年代,大家總會把股票市場的投資和GDP裡的民間投資混為一談,以為股票市場大好,企業可以募得更多資金,自然會讓企業興建廠房、擴增生產設備,但事實上這兩者並沒有這麼高的相關性。 \n 在國內股市最熱的年代,從77~79年股市一路由三千點升逾萬點,當時民間投資連續3年的成長率依序為16.1%、10.5%、-5.1%,相較於股市發燒般的熱度,民間投資動能明顯不足。 \n 至於經濟部主管的重大投資案件,許多時候表現極佳,但GDP裡的民間投資卻文風不動,於是又有人懷疑主計處的GDP有問題。事實上,這又是一個誤解,經濟部這項重大投資是計畫投資金額,所匡列的金額可能兩、三年才到位,並且這裡的投資還包括購地支出,然而購地卻是民間投資裡不予認列的,因此兩者間有出入,並不令人意外。 \n 最近政府積極赴外招商,又有許多人會把投審會每月底發布的「僑外來台投資」拿來與「民間投資」做比較。 \n 當然,這同樣是一個誤解,僑外來台投資不同於民間投資主要有兩個原因:一是僑外投資係核准金額,核准不代表資金到位,二是僑外投資中金融併購案及股權移轉的比重極高,這類投資不必然會轉成GDP裡的民間投資。 \n 僑外投資不同於民間投資 \n 我們以95年、96年兩個僑外投資的高峰期來觀察,95年的僑外投資中,僅台灣飛利浦將持有的台積電19億2千多萬股出售予荷商飛利浦,即創造了30多億美元的僑外投資,然而這僅僅是股權的移轉而已,自然不會轉成民間投資。 \n 再以96年而言,所以能締造153億美元新高,是因為這一年出現許多併購案,荷商投資安泰銀行、美商以現金合併華僑銀行、英商增資新竹國際商銀,還有私募基金投資國內有線電視等,這些併購投資活動雖然帶動了僑外投資,但這與興建廠房、採購設備的民間投資何干? \n 對照一下民國94~97年的民間投資與僑外投資,我們會發現兩者沒有太大的關聯性,當僑外投資大幅成長230%時,民間投資卻仍僅成長3.3%。政府積極赴外招商固然值得肯定,但若所招進來的盡是一些投機性的併購案,則非但無助於民間投資,長期而言恐怕還將衍生不少副作用,主事者必須審慎考量。

  • 整合大戲開演 重組行情可期

     大陸國務院辦公廳6日發布《國務院關於促進企業兼併重組的意見》,決定以汽車、鋼鐵、水泥、機械製造、電解鋁、稀土等行業為重點,再次力促優勢企業實施「強強聯合」、跨地區兼併重組、境外併購和投資合作。 \n 資源股領漲大盤 \n 《中國證券報》報導,該《意見》明確鼓勵民營資本進入壟斷行業競爭性領域,國資、民資和外資被同時納入兼併重組大局。受益國務院力挺兼併重組,昨(7)日鋼鐵板塊早盤率先領漲,帶動建材、稀土概念、有色金屬、煤炭、新能源、航太軍工、科技股強於大盤。 \n 《意見》明確各部門和地方政府任務分工,稅收、金融、土地等多項扶持政策被分解到工信部、財政部、證監會、商務部、發改委等12個部門以及各地方政府。其中,證監會牽頭負責進一步推進資本市場企業併購重組的市場化改革等工作任務。 \n 業內人士認為,在相關工作任務明確、支持政策到位的情況下,企業兼併重組將迎來以央企為主角、民資踴躍參與,以跨地域、跨行業、跨所有制度為特點的新高潮。在整合大戲開鑼下,重組的行情可望上演。 \n 《第一財經日報》指出,放寬民營資本的市場准入是該《意見》中消除企業兼併重組制度障礙的核心舉措。 \n 該《意見》明確要切實向民營資本開放法律法規未禁入的行業和領域,並放寬在股權比例等方面的限制。並加快壟斷行業改革,鼓勵民營資本通過兼併重組等方式進入壟斷行業的競爭性業務領域,支援民營資本進入基礎設施、公共事業、金融服務和社會事業相關領域。 \n 分析人士表示,對於資本市場發展來說,兼併重組活動將增進資本市場優勝劣汰進程。併購重組有利於提升資本市場整體投資價值,保持資本市場活力和市場的運作效率。 \n 創新併購成亮點 \n 另據《上海證券報》報導,近期證監會、交易所等有關部門密集研究資本市場支援併購重組「新政」,並有望以文件形式出台。其中,創新資本市場併購有望成為未來改革的亮點,這與本次《意見》的提法交相輝映。 \n 該《意見》提出,支援符合條件的企業通過發行股票、債券、可轉換債等方式為兼併重組融資。鼓勵上市公司以股權、現金及其他金融創新方式作為兼併重組的支付手段,拓寬兼併重組融資渠道,提高資本市場兼併重組效率。

  • 亞洲企業併購 首季飆上新高

    華爾街日報報導,亞洲企業的併購活動規模,在第1季創新高紀錄,許多投資銀行爭相搶吃這個大餅,幫助外國企業併購來拓展亞洲這個持續成長的市場,也同時協助亞洲企業往海外發展。 \n英國保誠以355億美元併購美國國際集團(AIG)亞洲子公司友邦保險(AIA),是亞洲乃至全球在第1季最大宗的併購案。金融數據供應商Dealogic上周五表示,即使沒有保誠的併購案,亞洲企業在第1季併購的成長幅度還是高於其他地區。 \n扣除日本的亞太地區併購案件數,第1季年增幅度達23%,較2009年與2008年同期的年增10%與13%高出許多。 \n以金額計算,扣除日本的亞太地區,較去年同期飆漲126%至1,410億美元,創下該區歷年第1季的紀錄;若包含日本的亞洲併購,則年增79%至1,666億美元。相反,美國下跌11%至2,220億美元,歐洲下跌3%至1,620億美元。 \n在亞洲安排併購業務量排名第3的花旗,其全球金融亞太部門主管法魯基(Farhan Faruqui)表示透過跟客戶商談後的研判,預期今年亞洲企業併購規模將持續擴大,但由於全球經濟前景有異常多的陰霾,加上要視乎市場的狀況、談判結果和價格評估,因此目前難以作明確的預測。 \n法魯基看好亞洲企業併購的趨勢往上,預估在未來幾年內,亞洲企業併購的規模,將占全球整體規模的三分之一。 \n他指出,由於亞洲的本地銀行市場並沒有遭到金融危機的致命衝擊,而且正在快速復甦當中,讓亞洲的企業獲得併購所需的資金。因此亞洲銀行業給企業併購活動提供了有力支撐,這跟歐美的情況不同。 \n當全球性的大型投資銀行要加強亞洲經營的同時,包括野村控股等亞洲銀行則尋找海外的擴張。

  • 大陸海外油氣併購 去年倍增

    有產油的地方,就有大陸國家石油公司的身影。據統計,去年大陸收購世界各地石油的金額在300億(美元,下同)左右,比上年成長近1倍,單是上游資源收購案就有11件,交易金額逾159億,是近年來大陸企業海外油氣併購最多的一年。 \n實力與地位提升 \n大陸石化專家朱和表示,2009年在國際併購市場總體環境較低迷的形勢下,實力和國際地位不斷上升的大陸國家級石油公司,成為國際油氣併購活動的主要參與者,油氣併購活動異常活躍,特別是在中亞—俄羅斯地區。 \n根據中國石油消息稱,大陸政府和加拿大政府批准中國石油收購加拿大油砂資產專案後,中石油與加拿大阿薩巴斯卡油砂公司於10日在卡加利正式簽署相關文件,並完成項目交割。 \n作為中國石油的全資子公司,中石油將按照協定與阿薩巴斯卡油砂公司聯合開發麥肯河和道沃兩油砂項目。 \n主權基金參一腳 \n主權基金參一腳 \n而中國石化也成功收購瑞士Addax石油公司,中國海油和中國石化收購安哥拉3個區塊部分股權,中國石油參與收購哈薩克曼格什套石油公司等。此外,中國主權財富基金和民營企業也首次涉足油氣併購領域。 \n大陸石油企業實力不容小覷。美國《財富》雜誌最新評出的 2009年度「世界500強」名單中,中國的兩大石油集團都進入前15強,中石油以3531億市值成功奪回了全球能源公司市值寶座。其中,中石化更以2078.14億的總收入,首次擠進前10名,名列第9。

  • 陸企海外併購 今年將創新高

    諮詢機構Dealogic EMNA統計,2009年全球企業併購交易額較08年有較大下滑,但大中華區併購交易無論規模還是占比都在上升,09年大中華地區併購交易額占亞太區總交易額的36%。 \n摩根大通大中華區併購業務主管顧宏地3日表示,2010年中國企業海外併購交易將強勁反彈,預計全年併購交易規模將超過2009年。 \n能源、礦業仍是併購熱點 \n顧宏地指出,中國活躍的資本市場和受經濟刺激政策帶動的銀行貸款增加,都有助於推動中國企業海外併購活動。受中國加快產業整合和大宗商品價格快速上漲推動,併購交易將側重於自然資源板塊,此外工業、金融、醫療和媒體科技板塊等也是併購交易的熱點主題。 \n另外,中國企業也愈來愈多地尋求收購資產而非收購公司,資產收購將成為更容易被接受的交易形式。 \n他還認為,2010年中國主權財富基金將繼續在海外併購活動中起到重要作用。預計中投公司將增加大規模且複雜度更高的併購交易,並將投資多種行業,以實現資產組合的多元化。 \n據《中國國土資源報》2月3日報導,對於出征國際礦業市場的中國礦業企業而言,2009年出現了一道分水嶺。隨著金融危機見底的聲音不斷出現,一些實力雄厚的礦業企業開始準備海外投資,參與境外併購,儘管上半年中鋁注資力拓失利,但下半年中國礦企進行多起海外併購獲批案例頻頻出現,鼓舞人心。 \n在日前召開的全國商務工作會議上,中國商務部明確指出,2010年,要大力實施「走出去」戰略,鼓勵有條件的中國優勢企業積極開展對外投資和跨國經營。無疑,能源和礦業依然是重點。 \n2000年後 陸企併購大發期 \n改革開放以來,中國在短短30多年間經歷了3次併購熱潮。最早的企業併購發生在1984年,正值全球第4次企業併購浪潮之際。由於當時中國企業併購尚處於試點和探索階段,企業併購無論是規模還是數量都寥寥可數。 \n20世紀90年代後期,發達國家的企業又掀起了全球第5次企業併購浪潮。受此波全球併購浪潮的影響,中國企業的海外併購在2000年之後進入快速發展階段,併購勢頭最為強勁,持續時間最長。2007年中國海外併購熱潮達到最高點,併購總額達186.69億美元。 \n2008年,美國次貸危機引發全球金融危機,在一定程度上降低了併購的發生量。2009年以來,中國企業海外併購持續集中在能源、礦業及公用事業三大行業。資料顯示,自2003年開始,這三大行業的交易占海外併購總成交量的29%,價值占總值的65%;按國家畫分,北美企業是中國併購者的首選,2003年至09年第3季度末,期間約有106宗交易,占已公布交易量的24%。就交易價值而言,同期中國對北美的投資額總達4,322億美元,占境外併購投資總額的28%。 \n以人民幣為結算貨幣 \n儘管一路走來,陸企海外併購的進程並不順利,但中國具有收購意願和實力的企業還在伺機而動。 \n首先,全球經濟已逐步趨穩回暖,國際金融危機的影響正在逐步消退。其主要標誌是,備受重視的採購經理人指數幾乎在所有國家均已突破預示著經濟擴張的50點臨界線;各國政府3兆多美元的經濟刺激計畫開始奏效,並將在2010產生最大效果;各國央行的指導利率很低,市場流動資金充足。 \n企業用人民幣進行海外併購將成為趨勢。在企業海外併購時,若採用人民幣作為海外投資結算貨幣,一來不影響以投資促出口的功能,二來中國企業在進行海外併購時,就有更多的話語權、主動權和談判籌碼。所以,條件成熟的企業,就應當多用人民幣進行海外併購。

  • 王建宙:尋找海外併購機會

    中國移動(00941-HK)董事長王建宙在瑞士出席達沃斯經濟論壇時表示,大陸企業已經具備「走出去」的條件,儘管在金融危機後,全球併購活動變得更加謹慎,但中國移動集團將繼續關注海外電信市場的併購機會。 \n中移動母公司中移動集團3年前收購巴基斯坦電信後,在海外建立了第一個國際品牌,並於去年4月與遠傳簽署合作協議,中國移動認購遠傳電信12%私募股,雙方也在大陸合資成立子公司,未來中移動海外併購內容,也成為電信業者關注的焦點。 \n海外建立國際品牌 \n中金在線報導,王建宙表示,中移動集團「走出去」會分兩大步,首先進一步擴大中移動集團巴基斯坦公司的業務,擴大網路覆蓋面,其次會繼續關注海外的併購機會。 \n此外,王建宙透露,5年前決定開發農村電信市場時曾遭反對,因此目前大陸農村地區手機用戶少,而且網路建設成本高,不過集團進軍農村市場的步伐並未會因此受阻。 \n進軍農村步伐未停 \n《通信產業報》指出,目前大陸中西部的移動通信普及率不到45%,儘管中移動耕耘農村市場已經數年,但在貢獻大量用戶的同時,較低的APRU值(每用戶平均收入)與較高的營銷成本,卻未給中移動帶來更多的營收。 \n日前中國移動與農業部聯合簽署合作協定,根據協定,未來3年當中,中國移動將投入700億元人民幣,用於農村基礎通信網路和資訊化建設。

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