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以下是含有償付能力的搜尋結果,共13

  • 《大陸產業》償付能力承壓,前海謀2017年力求突圍

    前海人壽公佈2016年第4季度償付能力報告,其中前海人壽第4季度核心償付能力充足率大幅下降至56.23%,接近50%的監管紅線。 \n 前海人壽方面表示,償付能力下降的原因可能主要來自於近期資本市場的股價下跌。 \n 前海人壽,其2016年第4季度綜合償付能力充足率為112.47%,核心償付能力充足率為56.23%。 \n 前海人壽2017年要求公司全面淡化規模因素,大力發展長期儲蓄型及風險保障型業務,穩步提高期交保費占比。 \n \n

  • 保險資金投資股、房市 大鬆綁

     面對低迷的股市,大陸保監會最近頻頻出招,決定放寬保險資金投資股票與不動產的門檻限制,估計可釋出高達2兆元(人民幣,下同)的資金動能,同時也將投資未上市股票的上限提高至10%。 \n 《中國證券報》報導,保監會為挽救低迷的股市,公布了《關於保險資金投資股權和不動產有關問題的通知》規定,這項大利多的政策,可望為股市與不動產帶來激勵效果。這也是一周內密集出台的第3項保險資金新政。 \n 利多出場 跌勢不止 \n 儘管有利多政策支撐,大陸A股依然擋不住下跌走勢,滬深兩市昨天雙雙收黑,其中滬指一度下殺至2124點,創3年新低。 \n 這次新政最大亮點,就是降低投資准入門檻,這意味中小型保險公司可望直接參與股權投資。 \n 依照新規定,保險公司投資股權或不動產,不再執行上一會計年度盈利的規定;上一會計年度淨資產的基本要求,均調整為1億元;償付能力充足率的基本要求,調整為上季度末償付能力充足率不低於120%;展開投資後,償付能力充足率低於120%的,應及時調整投資策略,採取措施。 \n 而先前保險公司參與直接股權投資的財務門檻必須達到「連續2個會計年度末的償付能力充足率不低於150%、公司淨資產不低於10億元,保險集團公司自有資金應滿足未來3年的發展需要」的標準。 \n 除了在操作上放寬投資門檻外,在投資範圍也有所擴大,包括新興戰略產業基金的投資標的,可以包括金融服務企業股權、養老企業股權、醫療企業股權、現代農業企業股權以及投資建設和管理運營公共租賃住房或者廉租住房的企業股權。 \n 打通投資任督二脈 \n 這項新政除了提高了保險公司投資未上市公司股權上限,也放寬保險資金投資股票與不動產的限制,據估算,新政打通投資任督兩脈後,可釋放的資金達2兆元。 \n 首先,保險公司投資未上市企業股權、股權投資基金等相關金融產品,可以自主確定投資方式,帳面餘額由2項合計不高於該公司上季末總資產的5%調整為10%。根據第2季總資產6.8兆元計算,保險資金至少會釋出6800億元的投資額度。 \n 其次,保險資金投資非自用性不動產、基礎設施債權投資計畫及不動產相關金融產品,可不高於上季末總資產20%。這意味按照第2季末保險業總資產6.8兆計算,保險資金同樣將釋出1.36兆億元的資金動能。

  • 港股分析-外圍影響 短期料波動

     港股昨天開低219點,午後在歐股回穩帶動下,港股跌幅逐步收窄,恆生指數收報1萬8629.52點,下跌60.7點,國企(H股)指數則下跌4.64點至9686.03點,成交金額回升至765.34億元港幣。 \n 大陸保監會容許保險公司發行換股債,並在債項轉為股份前,可將其計入附屬資本內,不過計算的比例和標準須由保監會另行規定。 \n 以現行監管要求,除保險公司自身獲利外,壽險公司償付能力可靠次級債補充,但補充產險公司的償付能力則要透過股份增加。容許換股債計入附屬資本,對產險業務占比較大的公司如財險或增長速度較快的險企較有利,因可提供一個較股本融資成本更低的方法。擴闊險企融資管道對保險股影響正面,但保險H股昨工行、建行及中行均獲大摩(MSCI)中國指數上調權值,午後成交急增,分別升1.51%、2.48%與1.7%。農行權值也獲上調,雖然公告證實副行長楊琨正協助大陸有關部門調查,使股價昨天開低,但尾盤反跌為升,終場收漲0.64%,報收3.14元港幣。 \n 恆指昨天跌後回穩,但低點進一步下移,市場觀望。今天大陸官方公布5月製造業採購經理人(PMI)指數,目前投資氣氛仍較審慎,料港股後市將繼續隨國際股市波動,短期支撐為1萬8000點。 \n (凱基《香港》投資顧問解盤)

  • 人保或成今年集資王

     儘管市況不佳,急需資金的大陸保險2哥中國人民人壽保險集團(下稱人保)將在大陸十一節前後整體上市,傳言指其集資金額約300億元(人民幣,下同),或超越光大銀行H股成為港股今年集資王。 \n 籌資因償付能力不足 \n 《21世紀經濟報道》報導,一位接近人保集團的知情人士20日透露,人保整體上市時間表已大概擬定,A股IPO招股書將在7月中旬披露。 \n 與在2011年12月完成上市的新華保險(01336-HK、601336-SH)一樣,由於人保採用A+H同步上市方式,因此只要其A股預披露時間決定,則上市時間表也幾乎同時定案。 \n 上述消息人士按此推算,2012年大陸十一前後,人保A+H股將同步掛牌上市。承銷商方面的消息指,人保的資金需求度較緊迫。 \n 近年來,隨人保旗下各保險子公司業務快速發展,償付能力不足一直是其面臨的最大困境。 \n 資料顯示,截至2011年底,人保壽險和人保健康的償付能力適足率分別為132%和107.15%,分別較2010年底增加8個百分點和下降7.72個百分點,而人保有關保險償付能力水平,近年來長期介於100%到150%之間,很難能滿足大陸保監會充足II類監管標準150%的償付能力的要求。 \n 發行新股以H股為主 \n 人保集資總額度約300億元,規模與此前傳言相差不大,屆時將使其超越光大銀行H股不超過126.89億元規模,成為今年港股集資王。 \n 消息人士稱,人保此次IPO的募資重點將放在H股,A股的募資僅占小部分,據傳這與大陸官方做多A股的政策轉變有關。

  • 陸保險業需錢孔急 啟動融資計畫

     在股市不振和業務擴張的雙重壓力下,大陸保險業正面臨龐大的資本壓力。中國人壽(601628-SH)、中國平安(601318-SH)以及新華保險(601336-SH)等業界龍頭今年融資最高將達870億元(人民幣,下同),而中小型公司的融資需求也相當殷切。 \n 根據《中國經營報》的報導,官方償付監管趨緊、股市不振以及業務擴張,讓大陸保險業融資需求不斷攀升。國壽、平安、新華等龍頭業者均公開表示今年計畫進行再融資,融資額最高將達870億元。 \n 不僅是龍頭公司,大陸2、3線的保險公司的融資需求也紛紛告急,截至4月1日,大陸保監會今年以來已經正式批復14家保險公司變更註冊資本,總增資額超過170億元。 \n 三大保險公布發債內容 \n 大陸四大保險龍頭中,新華保險預計發行100億元的5年期次級定期債以及總額50億元的10年期債。該公司副總裁暨財務長陳國鋼表示,如果資本市場能夠保持平穩,這150億元的融資,能夠保證今年底公司償付能力充足率在150%以上。 \n 中國人壽擬發債460億元,其中擬在境內向符合相關監管規定的合格投資者發行不超過380億元次級定期債,以單期或分期發行,同時擬在境外發行不超過80億元人民幣或等值外幣的次級屬性債務融資工具。該公司副總裁劉家德表示,計畫發行的380億元次級債,預計可以提升公司償付能力充足率50個百分點左右。 \n 中國平安保險將公開發行260億元人民幣A股可轉換公司債券。總經理任匯川表示,公司260億元A股可轉債如順利發行,保證集團2至3年內資金不虞匱乏。 \n 首次運用新融資工具 \n 值得注意的是,過去大陸保險公司從未使用可轉債、混合資本債以及境外債務等融資工具,未來將首次嘗試。 \n 截至2011年底,包括國壽、平安壽險、太保壽險、新華人壽等4家壽險公司,償付能力分別為170.12%、156.10%、187%、155.95%;另在產險部分,人保財險(02328-HK)、平安財險、太保財險等三家公司,償付能力為184%、166.10%、233%。 \n 四大保險龍頭中,目前僅中國太保(601601-SH)未公開其融資計畫,但這並不意謂該公司沒有融資需求。據《瞭望東方週刊》報導,該公司去年投資股市虧損達上百億元,營收成長但淨利卻大幅下滑,每股淨資產跟著落水。 \n 業內人士表示,保險公司之所以普遍面臨融資需求,可從兩個方向來看,一方面由於去年資本市場下跌,導致保險公司償付能力充足率下降明顯。另一方面,保險公司業績仍保持比較快速的成長,尤其是一些公司正在加速擴張。

  • 上市險企Q1財報有望超預期

     《經濟參考報》分析認為,滬深兩市上市保險公司今年首季有望迎來投資收益率和保費收入增速的雙雙回升,或令其業績逐漸步出底部,4月出爐的首季財報表現有望超出預期。 \n 保險業估值觸底 \n 滬深兩市上市保險公司去年年報已經披露完畢,業績表現不盡如人意,尤其是中國人壽(601628-SH;02628-HK)和中國太保(601601-SH;02601-HK)去年淨利出現負增長。 \n 去年第4季的資本市場下跌導致多家保險公司計提較高的減值準備,這也成為影響年報業績表現的重要因素。廣發證券認為,受益於今年首季投資環境的明顯改善,上市保險公司財報有望超預期。 \n 華泰聯合證券發布的研究報告認為,保險行業估值和業績目前均已觸底,反彈一觸即發,預測保險業首季財報淨資產增速有望達到近10%。 \n 伴隨著資本市場不確定性上升,特別是去年股市債市雙跌,保險公司的償付能力壓力增大,年報顯示多家保險公司償付能力出現下滑。 \n 在償付能力監管的剛性約束越來越強的背景下,中國人壽、中國平安、新華保險(601336-SH)目前都已明確相關的融資計畫,並將陸續實施,對市場的具體影響還需拭目以待。 \n 業績行情將啟動 \n 自4月10日起,2012年滬深兩市首季業績報告披露即將拉開帷幕。目前兩市僅一小部分公司披露2012年首季業績預告,近6成公司預喜,業績增幅超過1倍的公司不在少數。 \n 業內人士表示,往往業績增長穩定、增長超預期的公司能得到資金的青睞。在年報披露集中期,同時迎來首季財報預告大量披露,業績炒作或將成為後市相對持久的熱點之一。 \n 雖然首季業績預增公司所處行業分散,但在電子資訊、生物醫藥、機械製造等板塊當中,業績預增者相對較集中。 \n 截至4月5日,滬深兩市已有204家公司發布今年首季業績預警(含首虧、續虧、略減、預減)公告,其中三大行業為重災區,分別是高鐵、電腦以及太陽能產業。

  • 資金缺口大 企業再掀融資潮

     面對資金缺口大的沈重壓力,包括中國人壽(601628-SH)、民生銀行(600016-SH)與中國交建(601880-SH)等多家大型企業都紛紛加入這一波融資潮。中壽因去年獲利幾近腰斬,危及償債能力,這次預定發行380億元(人民幣,下同)次級債,中交建則因首次公開發行(IPO)的融資,無法滿足長期資金需求,這次將發行人民幣公司債120億元。 \n 中壽發債充實資本 \n 近來幾家大型企業的資金需求緊俏,再度捲入新一波融資潮。其中最受矚目的無疑中國人壽,據《21世紀經濟報道》指出,中壽已公布去年年報,獲利幾近腰斬,衰退至183.31億元。 \n 中國人壽總裁萬峰表示,主要是受資產減值損失的影響,且同期投資減損130億元,總投資收益率僅3.51%,低於去年險資3.6%的收益率。 \n 為因應該公司償付能力充足率下滑至170.12%,比前一年減少42個百分點,中壽準備發行380億元的次級債,用以補充附屬資本,並擬在境外發行不超過80億元人民幣或等值外幣的次級屬性債務融資工具。 \n 中壽副總裁劉家德表示,380億元次級債將使中壽償付能力充足率提升超過50個百分點。 \n 這次並非中壽首次推出大額的次級債發行計畫。去年10月,中壽就曾完成發行300億元次級債,用以提高償付能力充足率。 \n 才剛在A股掛牌沒多久的中交建,上次IPO預定200億元,後來僅募到50億元,資金缺口高達百億元以上,因此,這次計畫將在大陸發行120億元人民幣公司債,期限為5年至15年期。 \n 中交建改善財務結構 \n 中交建在公告上指出,這次發行公司債主要是用於有關專案的建設,而餘款則用於滿足公司中長期資金需求,改善公司財務結構。 \n 中交建高層透露,這次發債的主體確定為港股上市公司,也是考慮到中交建A股剛掛牌,大陸資本市場對中交建認知度還未穩定。他也坦承,這次發債是用來彌補在A股融資的不足。 \n 《上海證券報》報導,民生銀行在H股的再融資計畫,已進入計時倒數階段,如果配售股份悉數配售,預計所得款項可達112.1億港元,折合人民幣約90.8億。 \n 民生銀行表示,這筆款項將用於補充公司資本,提高公司資本充足率。截至2011年底,該行資本充足率為10.86%,核心資本充足率為7.87%,資本壓力較重。

  • 季結將至 短期有支撐

     美股周一急升帶動港股昨天開高逾250點,其後漲幅擴大,恆生指數以接近全日高點收盤,升378.05點至2萬1046.91點,收復2萬1000點關口。國企指數(H股指數)升219.55點至1萬811.07點,全日成交551.16億元港幣。 \n 中人壽公布去年業績,全年獲利大跌45.5%至183.3億元(人民幣,下同)。去年第四季淨利潤僅16.14億元,較第三季跌56.99%,原因是投資收益率下跌及金融資產減值。整體投資收益率僅3.51%,低於同業中太平和中太保的4.9%和3.7%之餘,也較市場預期的4%低,影響中人壽的獲利能力。 \n 去年已實現金融資產由盈轉虧;已實現淨保費收入,維持在2010年的水平,主要是受大陸銀保監管政策變化的影響。 \n 投資表現差除拖累中人壽投資回報外,也拖累內含價值。中人壽的一年新業務價值為201.99億元,年成長率1.8%,跑輸中太平及中太保約1成增長;償付能力充足比率為170.12%,仍是行業偏低水平。 \n 中人壽投資及保費收入表現較同業差,銀保管道保費收入大幅降低,使集團首年保費及首年期交保費分別下降15.7%及7.8%;償付能力充足比率也處於行業最低水平,料其股價將面對賣壓。 \n 市場交投清淡,投資者觀望長實與和黃29日公布的業績表現;此外,在期指結算及季結前,估計港股將有支撐。 \n 〈凱基《香港》投資顧問解盤〉

  • 花很兇 新華保險又擬融資百億RMB

     新華保險(601336-SH)於去年12月16日登陸A股主板,加上同步發行的H股融資金額,募資總額高達百億元(人民幣,下同);然而,吃下如此巨額的募資,卻仍難滿足公司圈錢的欲望。 \n 農曆新年伊始,新華保險急切拋出了150億元的巨額融資計畫,而此時,距離公司完成「A+H」IPO募資僅一個半月時間。 \n 日前,新華保險發布公告稱,董事會審議通過了2012年多項投融資計畫,包括發行不超過100億元次級定期債務、發行債務融資工具,並計畫提出境外投資業務申請。此次擬發行次級定期債務以提升公司償付能力充足率,將面向符合監管規定的合格投資者發行,期限在5年以上,票面利率參照市場利率確定。 \n 另外,為滿足對資金的需求,公司擬發行期限在10年以上、總額不超過人民幣50億元的債務融資工具,以提升公司償付能力充足率。上述發行方案都尚待公司股東大會及監管部門的批准。 \n 近年來,雖然每年都募資上百億的資金,但新華保險的償付能力依舊不足。華泰聯合一資深分析師表示,2011年權益市場大幅疲軟,新華保險在IPO融資後,其2011年末償付能力也僅約151%。相比大陸保監會規定150%的警戒線十分接近,公司目前仍然面臨較大的資本金壓力。

  • 新華人壽H股 昨起招股

     新華人壽1日在香港表示,計畫全球發行3.58億股H股,95%國際發行,餘5%在香港公開發行,香港發行將於2日開始至7日結束。 \n 補足資本 提升償付力 \n 香港《文匯報》報導,進入今年最後一個月,新股傾巢而出趕上市尾班車,大陸壽險4哥新華人壽H股昨日起招股,以提升過低的償付充足率,集資最多123億元(人民幣,下同,相當於107億港元)。 \n 新華人壽啟動A、H上市大計,各發行1.79億A股及3.58億股H股,未計超額配售部分,共募集178億元,H股招股區間由28.2至34.33元,以每手100股計,入場費為3467.6元,集資所得將全用於補足資本,提升償付能力充足率。 \n 新華人壽雖為大陸壽險4哥,償付能力充足率卻遠低於同業水準的150%以上,過去3年更低於保監會要求下限的100%,於27.7%至35%之間遊走,至今年3月經增資140億元後,截至6月底其償付能力充足率才回升至106.1%,惟9月底已跌至86.6%。 \n 考慮發行次級債 \n 總精算師龔興峰表示,償付能力充足率下跌,主要受第3季環球股巿下跌拖累,其後股巿回升,相信比率已反彈至100%以上,並有信心A、H股上市後,償付能力充足率能與行業水準看齊,長遠目標為150%。 \n 被問及上市後會否發行次級債補充資本,龔興峰指出,會先由提升內部資本入手,包括調整業務結構及產品盈利能力,未來兩年沒有股權融資需要,但不排除考慮發行次級債。 \n 此外,該公司退保率於上半年上升,總裁何志光解釋,主要因大陸銀保新規管,保險公司員工不能於銀行提供服務,令退保率上升,但屬行業正常情況,公司亦會加大產品保障及改善結構,有信心退保率會回落。

  • 中國人壽 淨利潤增幅僅2.27%

     中國人壽(601628-SH)年報顯示,雖然2010年淨利潤遠大於中國太保(601601-SH)和中國平安(601318-SH),但是淨利潤增幅為2.27%,遠低於中國太保的16.33% 和中國平安的24.69%。 \n 中國人壽在大陸3家上市保險公司中規模最大,因此增速也會相對慢一些。分析人士指出,中國人壽的發展受行業因素影響比較大,一般來說,會與行業處於同漲同跌的情況。而去年由於持股比例較高,因此,中國人壽的實際投資收益率相對較差。 \n 2010年度,中國人壽實現淨利336.26億元(人民幣,下同),每股收益達1.19元。截至當年底,總資產達到14105億元,年增率15%,公司已賺保費3180億元。 \n 2010年中國人壽償付能力充足率為211.99%,相較於2009年末的303.59%,大減近100個百分點。不過,中國人壽目前212%的償付充足率水準,足夠支持公司未來兩三年的業務發展,如果資本市場趨於好轉,償付能力充足率會進一步提升,中國人壽目前沒有再融資的需要。

  • 中國平安空襲A股 滬指收黑

     中國平安(601318-SH)受到去年的再融資無法解決償付能力偏低問題,導致今年存在巨額再融資需求傳聞影響,昨天該股爆量重挫,盤中最大跌幅深達6%,此一傳聞不僅令A股市場的金融、保險類股走勢低迷,更拖累滬指震盪收低,終場上證綜指下跌0.51%,以2824.20點收黑。 \n 事實上,中國平安在5日就已出現3.6%的跌幅,昨天收盤再跌4.14%,累計兩個交易日已跌掉近8%,昨天中國平安以52.59元(人民幣,下同)作收,較前一交易日下跌2.27元,目前該收盤價已跌破所有均線。昨天成交量更由5日的42萬7554手暴增至94萬7079手,增幅達1倍以上,顯示市場恐慌性拋股賣壓相當沈重。 \n 傳再融資規模達千億 \n 而受到中國平安利空傳聞的衝擊,上證金融股走勢低迷,類股跌幅達0.69%,保險類股跌幅亦達1.37%,大盤表現也明顯偏弱。 \n 根據了解,造成中國平安近日重挫的主因,主要是市場傳聞中國平安去年的產壽險業務發展迅速及收購深發展後,該公司今明兩年的償付能力充足率恐將明顯下降,需要再融資補充資本金,初步測算融資規模約為300至400億元(人民幣,下同)。市場並傳言,中國平安再融資規模估計可能將會增高至1000億元。 \n 償付能力偏低無解 \n 據招商證券測算,中國平安未來3年的資本缺口在360億至500億元之間。招商證券表示,在去年中報即顯示,平安集團可動用的資金不到200億,在產壽險發展約支付了60億,收購深發展再支出27億元,這使得中國平安的償付能力比率也降到200%之內,因此預料其當前資金應該非常吃緊。 \n 分析師認無須恐慌 \n 招商證券分析師羅毅認為,如果中國平安採取再融資,最好的方式是採取A+H公開增發。目前中國平安的A股股價相對H股折價約40%,實際可在H股增發,但是涉及到A、H股股東權益平等等法律問題,所以在A、H股同時增發的可能性較大。 \n 民族證券非銀行金融行業研究員宋健表示,中國平安的償付能力在大陸主要的三大保險股中最低,去年的再融資仍未能解決這一問題,前期保監會特意重點提示了對保險公司償付能力的關注,因此市場猜測平安有巨額再融資需求,另外對其償付能力的擔憂,也會影響平安對保費收入增速的追求,直接影響其業績水平。 \n 不過,也有分析師認為,A股大盤在中國平安暴跌下還能持穩,顯示後市指數維持平穩並不難,只要指數平穩運行,那麼機會將在個股顯現,因此不需要對中國平安的大跌過度恐慌,相反的,保險股「砸盤」剛好提供投資低接的機會。 \n 另外,中國平安昨天也對外澄清指出,該公司基本面都很正常,對於傳言不予置評。

  • 保險業西進須倚重投資收益

    惠譽國際信評昨天指出,保險市場大咖的中國壽險公司市占穩步,今年重心轉移至產品上,著重新業務創造高利潤率,另一方面,中國產險公司則陷入激烈的價格競爭,承保獲利能力疲弱,有意加入的新進外商應有心理準備,未來需倚重投資收益來支持獲利表現,才有機率在中國產險市場活存下去。 \n惠譽亞太區保險評等部董事蔡詩匯表示,預期的利率調升和較為陡峭的殖利率曲線,將對中國保險業者的資產負債表產生正面影響,獲利改善的成效最有可能在2010年下半年浮現。 \n就惠譽昨天公布的中國保險市場分析報告來看,中國的壽險業和產險業各有春秋,如中國壽險公司的大型業者,占有中國壽險市場明確,唯一面臨的挑戰是產品力偏低,業務品質提升攸關業務量成長。 \n產險業部份,惠譽亞太區保險評等部黃佳琪協理指出,大型產險業者的市占率逐漸流失至新進的小型國內競爭業者,因為後者以積極的價格競爭來獲取市占率。 \n儘管如此,惠譽認為,外資產險業者的市占率依舊偏小,中國官方的法規限制阻止了外商在強制險種的販售及分公司的申請,且中國產險公司等大型產險業者,在無嚴重巨災下而回穩的承保利潤,以及良好的財務彈性支持,將維持相對穩健的信用狀況,相對凸顯小型的大陸在地產險公司在對外壽資、新業務拓展等信用能力的偏弱,外資產險公司唯有靠謹慎的風險控管及強健的償付能力,得以把信用強度維持在穩健的狀況。 \n由於中國保險市場仍是春秋戰國,惠譽密切關注中國壽險業財務狀況的結構問題與資本操作,若是有業者祭出跨行業及跨境的併購策略,都會衍生出在執行、整合與財務上的重大風險。 \n而股票及其他流動性較低的投資工具操作,今、明兩年會難以再取得類似去年的水平回報,形成投資難度增加,部分抵銷下半年利率調升的正面助益。

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