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  • 《光電股》法說後外資看衰 大立光回測3000關

    光學鏡頭廠—大立光(3008)第2季合併毛利率及獲利表現不佳,且智慧手機終端需求有雜音,為第3季傳統旺季添變數,大立光執行長林恩平表示,7月會比6月好,8月還不明朗,外資在大立光法說會後多保守看待,並下調大立光今年每股盈餘預估,大立光今天盤中股價重挫,回測3000元關卡。

  • 《光電股》外資唱衰 大立光臉綠

    儘管蘋果新機拉貨潮啟動有助於大立光(3008)擺脫營運谷底,外資還是未給大立光好評等,美系外資因大立光基本面好轉的能見度仍低,維持大立光「中立」評等及目標價3200元,外資今天亦賣超大立光,致使大立光逆勢收低。 歐美陸續解封,蘋果iPhone新機可望如期於9月下旬上市開賣,大立光等蘋果供應商亦將如同往年,6月開始小量試產,7月起出貨明顯放量,擺脫受淡季及缺料影響的第2季營運谷底。 不過,雖然外資法人多認同大立光最壞狀況可能已經過去,但部分外資對大立光前景看法保守,今天更賣超大立光165張,成為大立光逆勢下挫的幫凶。 美系外資最新報告指出,由於非蘋智慧型手機需求疲弱,且大立光雖然致力於產品多元化跨入VCM,但仍需時間才能有明顯的貢獻,加上相較於同業玉晶光(3406)及舜宇光學,大立光在未來3到5年仍是以智慧型手機為核心業務的鏡頭供應商,其營收及獲利成長恐受限於智慧型手機需求疲弱,而蘋果手機導入潛望式鏡頭預期要到2022年,甚至是我們預期的2023年,因而下修大立光第2季每股盈餘22%至33.2元,並下調2021年每股盈餘3%及維持2022年的預估,調整後2021年/2022年每股盈餘分別為178元及186元,維持大立光「中立」評等及目標價3200元。

  • 《光電股》客戶新機認證順利 玉晶光營收向陽

    玉晶光(3406)致力提升光學設計及製造生產技術效益顯現,在即將於今年下半年推出的美系手機品牌客戶新機大有斬獲,目前美系客戶新機所有鏡頭認證順利,玉晶光總經理郭英理表示,在客戶新機鏡頭開始導入量產及VR鏡頭接單良好下,目前產能滿載,希望今年營收會比去年好。 由於光學鏡頭屬高度客製化且強調工藝產業,一個鏡頭要做到好,從光學設計、機構設計、模具、射出成型、鍍膜、組裝及鏡頭檢測,每一道工序及生產流程都必須專業到位,不是大量投資設備資源就可以把產品做出來,做得好,尤其是美系手機客戶產品要求嚴苛,過去玉晶光因整體生產流程未掌握關鍵技術,技術不穩定讓公司在美系客戶每一代新機業績起落甚大,更曾於2013年到2016年累計每股淨損達23.53元,不過公司痛定思痛,延攬頂尖人才強化研發團隊,並投資大量資金購買頂尖精密設備汰換舊設備,提升光學設計及模具開發能力,以勤能補拙精神紮實做好每道工序,讓公司在產品研發能力及生產良率大幅提升,亦讓玉晶光自美系手機客戶前置鏡頭供應商逐步跨入後置鏡頭,拿到新機鏡頭數量也年年增加,今年可望交出所有鏡頭認證全數通過的優異成績。 據了解,今年美系客戶新機共有9顆鏡頭,包括後置鏡頭的Tele(望遠)主鏡頭、廣角、超廣角、2顆ToF功能鏡頭、閃光燈,以及前置3顆鏡頭,去年玉晶光未能拿下Tele鏡頭,今年在美系客戶新機上市前所有鏡頭認證順利,有機會於第一時間就可以享受到美系客戶新機上市業績貢獻,狠狠打了自去年下半年就不斷唱衰玉晶光的知名分析師一耳光。 除在美系客戶新機傳捷報,在AR/VR新產品方面,玉晶光也有不錯的進展,郭英理表示,AR/VR是玉晶光產品下一個里程碑,受到新冠肺炎疫情及內容多元化推動,VR鏡頭需求愈來愈大,目前公司新產品進行順利,客戶涵蓋美系及日系廠商,整體接單狀況很好,預計聖誕節會成長很多;至於AR部分,因為產品特性,預計還要3到4年、待Micro LED技術成熟時需求才會起來。 隨著美系客戶新鏡頭開始導入量產,玉晶光目前產能滿載,郭英理表示,雖然新機鏡頭量產初期良率爬升辛苦,但之後良率會慢慢恢復,希望今年營收會比去年好。

  • 《光電股》法說後部分外資看衰 大立光氣虛

    受到感測器及AP(處理器)等缺料問題影響,大立光(3008)執行長林恩平表示,4月比3月差,5月也不好,不過外資多已預期大立光第2季營運展望不樂觀,法說會後部分外資出具最新報告調降大立光目標價,大立光今天盤中股價走弱。 大立光近兩年流年不利,去年遭受華為禁令之苦,今年又有天災及電子供應鏈缺料來搗蛋,林恩平在昨天法說會表示,受天災因素影響,AP(應用處理器)及Sensor(感測器)出現短缺,部分高畫素的感測器甚至停產,由於原地投產或是換地區重新投產都要一季,導致部分客戶新產品因此遞延一季,4月比3月差,5月看起來也不好,不過林恩平也強調,這部分的影響並非全面性,只限某些客戶。 儘管第2季營運受AP及感測器缺料影響不樂觀,今年高規格鏡頭設計的數量沒有比較少,林恩平表示,目前7P有愈來愈多機種導入,但7P不全是高階鏡頭,也有低階產品,8P都是高階規格,9P則已確認設計採用,至於能不能順利量產還不知道,高階機種客戶因產品已經規劃好,看起來是延後一季度出貨。 大立光第2季營運不樂觀,外資在法說會後出具最新報告多維持原來的評等,但部分外資調降目標價,其中日系外資維持「買進」評等,但將目標價下調至3625元;美系外資則是將大立光2021年/2022年每股盈餘調整7%到8%,以反應最新的財報及展望,並下調目標價至2700元;另一家美系外資則維持原來的「中立」評等及目標價3200元。 受到營運展望不佳影響,近期外資及投信多站在賣方,大立光今天盤中股價再度走弱,股價一度回測3000元關卡。

  • 大立光法說會前股價跌破3000 專家說想布局用這招

    大立光法說會前股價跌破3000 專家說想布局用這招

    股王大立光明(8日)將舉行法說會,因市場看淡4月營收,以及在法說會前觀望,大立光股價今(7日)一度跌破3000元大關,來到2990元的價位,分析師認為,市場需要一點點利多消息,才能受到資金青睞,如果想布局大立光,可以用零股買進的方式慢慢布局。 大立光5日公布3月營收後,昨日與今日股價走勢都顯得疲弱,從清明連假前收盤的3175元,連續拉出兩根黑K棒,今日盤中甚至一度失守3000元,下跌90元至2990元。 大立光股價雖高,但在批踢踢股板仍受到不少鄉民關注,雖然有不少網友看衰大立光已優勢不再,但也有網友認為股價3000元以下可零股買進。摩爾投顧分析師鐘崑禎認為,大立光近期股價雖然表現疲弱,但他不認為大立光的價值只有3000出頭這個價位,只是現在面臨高階鏡頭需求不像以往那麼亮眼,隨著疫情慢慢緩解,需求應該會回溫,他建議可以用零股買進的方式慢慢布局。 大立光3月營收40.11億元,創下歷年同期次高,較上月成長24.84%,但較去年同期衰退26.33%,第1季營收118.2億元,創下近8個季度新低,較去年同期的132.15億元衰退10.55%,市場憂心高階手機鏡頭營收將持續受到華為事件影響而看淡。 大立光明日將舉行法說會,市場關注將釋出對第2季整體產業景氣及營運展望,鐘崑禎表示,大立光的營收、獲利表現其實都不差,只是短線熱度不夠,沒能吸引資金青睞,可觀察法說會就毛利率、新產品研發進度等進行說明,看是否有機會還大立光公道。

  • 大立光:4月拉貨動能恐下滑

    大立光:4月拉貨動能恐下滑

     缺料危機連大立光也擋不住!好不容易因工作天數恢復正常,大立光3月合併營收重新站穩4字頭,來到40.11億元,惟憂心客戶料源不穩,大立光也認了4月拉貨動能恐不若3月。另首季營收不如預期,也為8日即將登場的法說會投下震撼彈。  大立光照例在每月5日公布上月營收,3月合併營收一如法人預期站穩40億元關卡,達到40.11億元,創下歷年同期次高,表現較上月營收32.13億元成長24.84%,惟仍較去年同期的54.44億元衰退26.33%;第一季合併營收118.2億元,則創下近八個季度新低,同時也較去年同期的132.15億元衰退10.55%。  就產品比重來看,20M(百萬畫素)以上產品占大立光3月合併營收比重20%到30%,10M以上產品占50%到60%,8M產品占營收比重不到一成,其他產品約占10%到20%。  大立光表示,受到供應鏈缺料問題影響,4月拉貨動能恐不若3月。  法人指出,大立光華為訂單是在去年第三季停掉、「變成零」,在去年首季比較基期較高下,今年首季營收出現年減逾一成的表現,應在預期之內。  不過,因首季營收落在近八個季度的低點,在營收規模下滑之下,除非產品組合出現明顯優化,毛利率要走揚挑戰頗高。  毛利率已經連續四季走低的大立光能否突圍而出?成為法說會的另一焦點,惟日前已有外資搶先唱衰大立光首季毛利率恐出現連五跌,只剩下61.9%,不過在首季觸底過後,毛利率即可望回穩,即使如此,第二季毛利率也僅會較首季上升1至2個百分點。  惟法人對大立光4月營收恐因客戶缺料再度受挫深感疑慮,再加上缺的又是現今最火紅的半導體感測器,勢必會讓缺料問題再度成為法說會當日最熱門的話題。  展望第二季,法人指出,在拉貨動能下滑之下,4月營收再跌破40億元的機率大增,估大立光第二季營收大致和第一季持平或僅小升,成長動能恐怕得等到下半年才會浮現。

  • 大立光 敲定八日法說 法人問題一籮筐

     大立光110年首季法說會拍板在4月8日舉行,屆時大立光除將就今年首季營運做報告外,也將針對今年第二季的營運展望做出說明。  大立光去年營運迎逆風,因大客戶華為在手機市場受挫,也連帶改變大立光成長曲線,大立光去年12月營收意外跌破50億元大關,僅來到49.11億元,少見呈現雙減走勢,另全年營收559.44億元,也較前年衰退8%,就連今年營運也尚未看到轉機,大立光2月合併營收32.13億元,月減30%,較去年同期衰退12%;惟累計前二月合併營收78.18億元,仍較去年同期成長1%,大立光雖已預告3月因工作天數回溫,拉貨會比2月好,不過法人仍推估,大立光首季營運恐只與去年持平。  大立光首季營運還看不到亮點,不過市場對大立光今年營運觸底反彈仍有所期待,預料好不容易盼到大立光執行長林恩平現身說法的法人,勢必會抓住機會搶問。  詎料包括第二季的展望,是否有缺料問題,新技術的發展進程,擴廠進度,鬆口接中階手機,會否影響毛利率?切入VCM鏡頭,是否有為營運增添動能,及外傳舜宇光學可望通過蘋果今年新款iPhone 7P鏡頭驗證,並已取得訂單、最快在今年下半年就會出貨,此事是否屬實,都將會是市場關注的焦點。  不過,趕在大立光宣布召開法說會前,已有外資搶先唱衰,強調儘管全球景氣回溫,大立光拉升蘋果出貨佔比,以彌補華為退出手機市場的缺口,不過受到中國供應鏈崛起影響,大立光今年毛利率走低壓力恐轉強,就連進入旺季的下半年毛利率恐也只有65%至66%,與往年的逼近七成,大相逕庭。  此外,法人也關注大立光日前發布去年度盈餘每股擬配發91.5元現金股利,一舉改寫台股歷年最高股利,配發率達約50%,則是創下2010年以來新高,此舉是否意味著大立光大舉投資的高峰期已過,也有待大立光說分明。

  • 利多不斷 先進光連飆四漲停

     先進光(3362)繼迎來大立光(3008)成為法人第一大股東後,2月營收又再奏捷,以2.31億元拿下歷年同期新高,雙利多發酵,讓先進光股價漲勢抓不住,10日再飆出第四根漲停,再度成為盤面的焦點。  先進光和大立光官司纏訟多年,處於劣勢的先進光遭判賠15.22億元,金額約當先進光現有股本11.15億元的1.36倍,原本市場看衰手中約當現金不到5億元的先進光恐無力賠償,不料近日情勢大逆轉,繼專利訴訟與大立光達成協議後,大立光9日更進一步宣布以5.984億元參與私募入股先進光,成為先進光單一法人最大股東,並擁有先進光15.2%股權,讓先進光一下子從地獄回到天堂。  好事還不僅止於此,在搭上車用的快速列車後,先進光今年營運明顯好轉,不光元月營收以3.45億元創下歷史新高,就連工作天數明顯下滑的2月,也以2.31億元拿下歷年同期新高。  經先進光公告,2月營收2.31億元雖較上月的3.45億元下滑33.08%,但仍較去年同期的1.36億元,年增70.14%,累計前2月營收5.76億元亦較去年同期的3.3億元年增74.72%,法人看好先進光在今年營收規模明顯放大下,有機會繼去年第三季單季轉盈後,持續維持獲利格局。

  • 外資神救援 大立光吹反攻號角

     去年一路被看衰的大立光(3008)神演繹「這是最壞的時代,也是最好的時代」這句話。在谷底已現、3月營運動能看升,外資又回過頭來喊買,且目標價直衝4,080元下,帶動大立光盤中出現睽違已久的上漲百元榮景。  大立光5日公布2月營收因逢農曆年長假,工作天數銳減,大立光2月合併營收以32.13億元創下近二年來新低。  不過,隨著3月工作天數恢復正常,大立光也預告,3月拉貨動能會比2月好,連法人也樂看大立光第二季在低基期的效應加持下,營收年減幅度將於首季開始收窄,並於第二季轉正。  看準大立光股價已跌無可跌,日系外資選在大立光營收出爐後,出具「買進」的報告,雖然報告中對大立光上半年的展望看法依然保守,推估首季營收僅118億元,仍難脫離雙減的命運,其中季減率約23%,年減率約近一成,不過看準手機鏡頭持續朝向更高變焦、7P/8P/9P鏡頭、超廣角、微型、更高畫素及潛望式鏡頭發展,已是長期趨勢,對技術含量高的大立光來說相對有利,也預期大立光今年下半年起就可以谷底逢春,營業淨利有望翻正,且年增率有望達到二成以上,從而給出了4,080元的目標價。  受到此利多帶動,大立光盤中高點見到3,480元、上漲120元,雖然中場過後因大盤走弱被帶衰,但尾盤仍得以上漲1.93%的3,425元作收。  先進光和大立光官司纏訟多年,5日終於就侵害營業祕密相關案件達成和解,大立光與先進光同步公告,兩家公司已簽訂保密之和解契約書,大立光將依該和解契約書之約定,撤回對先進光電公司相關案件之執行、損害賠償請求及告訴,受到此利多帶動,先進光5日開盤股價就跳空漲停,8日又再補上一根漲停,且漲停委買張數由5日的7千餘張激增至11,954張,透露出追價買氣持續看漲。

  • 屢遭唱衰 玉晶光砸20億買設備撇謠言

    為破除謠言,玉晶光(3406)拿出實際行動,狂撒20.98億元購置機器設備,證明「對前景看法樂觀」所言不虛。 玉晶光指出,新增的20.98億元資本支出主要是為了因應公司未來營運發展、產能擴充、製程精進及設備汰舊換新等需求,將用以取得供營業使用之重大機器設備及廠務設備,該案已於5日召開的董事會中通過。 中資天風證券知名分析師郭明錤在最新出爐的研究報告中,直指中國的舜宇光學在未來數年內,蘋果訂單可望快速成長,蘋果鏡頭供應鏈競爭將加劇,在此情況下,大立光憑藉著技術能力,長線仍具投資價值,但卻再度唱衰玉晶光恐腹背受敵,強調玉晶光最大挑戰不光來自於大立光憑藉著顯著技術優勢發動的價格戰,隨著舜宇光學良率的提升,市場也恐面臨被分食的困境,並大膽預言玉晶光取得 iPhone 7P 長焦鏡頭訂單的數量,可能會低於市場預期。 再度遭到空襲的玉晶光5日股價再度腿軟,盤中反攻500元整數關卡失利後,股價一路向下,終場以最低價477元作收,下跌4.12%。 針對法人一再點名唱衰,玉晶光也很無奈的表示,目前客戶端的認證進度一切正常,其他的不方便表示意見。 為了驗證「客戶端的認證進度一切正常」的說法所言不虛,玉晶光5日晚間隨即公告,擬斥資20.98億元添購設備,由於玉晶光為高純度的蘋果概念股,在年初就公開表態擬增列資本支出,意味著對蘋果單的掌握度不低。

  • 玉晶光撒20.98億購置設備 拚2021業績成長

    為破除謠言,玉晶光趕在開春就宣布狂撒20.98億元購置機器設備,拿出實際行動證明「對前景看法樂觀」所言不虛。 號稱純度最高的蘋果概念股玉晶光,拚2021年業績成長火力全開,一開春就忙著蘋果新機送驗證,據悉玉晶光繼去年拿下廣角和超廣角雙鏡頭後,信心大增,今年連長焦鏡頭也同步送認證,儘管驗證結果要等到4、5月才會出來,玉晶光口頭上也說,一切都要等到結果出來才知道,但據了解狀況的法人表示,「目前認證進度都很順利」。 看好今年有望在新機鏡頭扮演要角,玉晶光少見在一開春就宣布新的資本支出,玉晶光5日經董事會通過20.98億元資本支出,主要是為了因應公司未來營運發展、產能擴充、製程精進及設備汰舊換新等需求,將用以取得供營業使用之重大機器設備及廠務設備。 玉晶光去年資本支出近60億元,創下歷年新高,相較於去年,今年剛通過的20.98億元僅佔三分之一,玉晶光表示,這僅是按目前的需求擬具的預算,未來若有需求,不排除會再增列。 玉晶光趕在開春就宣布擴產計畫,市場認為與中資天風證券知名分析師郭明錤不斷唱衰玉晶光有關。 事實上,在玉晶光宣布新的資本支出前一日,郭明錤才又在最新出爐的研究報告中唱衰玉晶光,直指中國的舜宇光學在未來數年內,蘋果訂單可望快速成長,蘋果鏡頭供應鏈競爭將加劇,面對同一競爭對手,憑藉著技術能力的大立光長線仍具投資價值,但玉晶光前有大立光憑藉著顯著技術優勢發動的價格戰,後又有舜宇光學追兵在後,恐有訂單被分食的隱憂,並大膽預言玉晶光取得iPhone 7P長焦鏡頭訂單的數量,可能會低於市場預期。 再度遭到空襲的玉晶光5日股價再度腿軟,盤中反攻500元整數關卡失利後,股價一路向下,終場還以最低價477元作收,下跌4.12%。 針對法人一再點名,玉晶光也很無奈,不過法人表示,玉晶光敢在年初就公開表態擬增列資本支出,意味著對蘋果單的掌握度應該不低。

  • 權證星光大道-兆豐證券 大立光 Q2營收轉旺

    權證星光大道-兆豐證券 大立光 Q2營收轉旺

     股王大立光(3008)2020年財報表現遜於市場預期,近期股價持續承壓、表現低迷。有外資認為,2021年第二季起大立光將開始享有2020年同期基期較低的好處,屆時營收年增率將開始轉正,而第三季在蘋果(Apple)新iPhone鏡頭及音圈馬達(VCM)的挹注下,營收年增幅度可望更好。  在法說會後市場看衰之際,有外資將大立光營運復甦寄託於營收年成長轉正之上,認為第二季起大立光將開始享有2020年同期基期較低的好處,營收年增動能最快第二季後便有望好轉,接著在第三季將有蘋果新iPhone鏡頭以及VCM挹注,看好營收年增幅度,隨下半年需求回溫,營運表現將轉佳。  此外,大立光2020年第四季稅後純益為69.52億元,每股盈餘(EPS)達51.83元,全年稅後純益為245.29億元,以EPS 182.86元持續穩坐台股每股獲利王寶座。而在每股淨值表現上,大立光過去10年淨值持續飛漲,幾乎每年以百元的年增速度成長。去年大立光每股淨值正式衝破千元關卡,跨入新里程碑。  *【權證投資必有風險,本專區資訊僅供參考,並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦,請讀者審慎為之】

  • 新名長15字求好運 父母抓狂

    新名長15字求好運 父母抓狂

     高雄26歲型男林家丞剛退伍不久,他感慨過去衰事不斷,25日將改名為「林家丞台灣之光財神羅伯特歐薩斯」,連名帶姓總計15個字,希望2021能帶來財運及好運氣。不過,有命理師直言「恐與改名原意背道而馳!」  心血來潮 稱不後悔  林家丞本月中剛退伍,目前待業中,近日心血來潮決定改名,思考沒多久就付諸行動,改名為「林家丞台灣之光羅伯特歐薩斯」,父母一度無法諒解,但自己已經成年了,本來最擔心「新印章能不能刻下這麼多字」,但昨天成功刻好公司章大小的印章。  他將改名後的身分證照片PO臉書「爆廢公社」引發熱議,他提到,新名字是希望能成為對社會有貢獻的台灣之光,也能賺大錢,而英文名字Robert直譯中文就是「羅伯特」,羅伯特也是知名理財書《富爸爸·窮爸爸》主要作者羅伯特‧清崎名字。  他受訪時透露,目前面臨最大的麻煩是人力銀行履歷表,無法打這麼多字,只能暫時用舊名,但已接獲好幾家科技廠商面試通知,其中一家是知名大廠,他也問過人資,對方說不干涉員工改名字,「滿開明的」。  姓名學分析 財不順  他表示,先前已改過一次名字,這次是第二次,還有一次額度可以用,目前沒後悔改這新名字,雖然遇到冷嘲熱諷,但他樂觀說「不去看就好啦」。  易經生肖姓名學老師高煜霖指出,林男生肖豬,恐怕有2大致命傷;名字第2個字「家」,裡面的「豕」,代表「豬」元素,與生肖「豬」形成「自刑」,顯示遇到不順,易憂鬱,而意氣用事決策。  高煜霖分析,「丞」下面的「一」字,帶有「蛇」形,又與生肖「豬」,形成「六沖」格局,在姓名學歌訣裡,一句「豬蛇相沖財難求」得知,難怪會因財不順,遇挫折。他提醒,日後要多付出、貢獻、回饋,否則恐讓前途如流沙般流失。

  • 高雄型男求好運改15字姓名 命理師示警

    高雄型男求好運改15字姓名 命理師示警

    高雄26歲型男林家丞剛退伍不久,他感慨過去衰事不斷,本周一將改名為「林家丞台灣之光財神羅伯特歐薩斯」,連名帶姓總計15個字,他將改名後的身分證照片PO上臉書「爆廢公社」引發網友熱議,希望2021能帶來財運及好運氣。不過,命理師直言「恐與改名原意背道而馳!」 林家丞目前待業中,本月中才剛退伍,他25日心血來潮決定改名,思考沒多久就付諸行動,改名為「林家丞台灣之光羅伯特歐薩斯」,父母一度無法諒解,但他最擔心「新印章能不能刻下這麼多字」。 他「說文解字」新名字原由,是希望自己成為台灣之光、賺大錢,而自己的英文名字Robert直譯成中文就是「羅伯特」,而羅伯特也是知名理財書《富爸爸·窮爸爸》主要作者羅伯特‧清崎名字。 針對林家丞希望改名換來好運,易經生肖姓名學老師高煜霖指出,林男84年次,生肖豬,就易經生肖姓名學演繹原理,恐怕有2大致命傷;名字第二個字「家」,裡面的「豕」,也是代表「豬」的元素,與主角生肖「豬」,形成「自刑」,顯示出遇到不順,易憂鬱,而意氣用事決策。 高煜霖分析,「丞」下面的「一」字,帶有「蛇」形,又與生肖「豬」,形成「六沖」格局,在姓名學歌訣裡,一句「豬蛇相沖財難求」得知,難怪會因財不順,遇挫則,而做出如此「超自然」的改名決定。 高煜霖解釋,改名後有「台灣之光」字眼,顯示出,如果福報不夠,日後恐陷入體能下滑,體弱多病的循環裡。更要注意的,「財神」是付出、貢獻、回饋的精神,要當神明的意象,「德」不夠,如何能付出,貢獻、回饋,如此,恐就把自身的前途,如流沙般的流失掉了。

  • 大立光每股淨值 勇破千元

     最壞的時機,碰到最好的大立光?大立光去年底每股淨值勇破千元,遙遙領先暫居第二名的華碩。華碩截至去年第三季止,每股淨值僅247.4元,全年來看,每股淨值也恐難突破300元,可謂是連大立光的車尾燈都看不到。  疫情干擾、主力客戶華為遭到重擊前景未明,9P鏡頭仍未達客戶滿意,新年度訂單透明度不高,接踵而至的利空將大立光的股價打得直不起腰來,在牆倒眾人推下,就連近日上檔的股王爭霸戰,大立光也被持續唱衰。  儘管股王光環褪色,但大立光去年第四季仍大賺69.52億元、換算每股純益51.83元,全年稅後純益為245.29億元、EPS182.86元,也依然穩坐台股每股獲利王。  受惠於去年獲利加持,大立光去年底股東權益已來到近1,407.57億元,以現行流通股數1.3414億股換算,大立光每股淨值已正式衝破千元關卡,來到1,049.33元。  大立光過去10年每股淨值都在持續飛漲中,經查,大立光2011年時每股淨值僅147.68元,爾後的二年,即2012及2013年,每股淨值均以50元的增速快速飆升,分別來到171.94元、226.97元,然自2013年起,每股淨值的增速更是令人刮目,幾乎每年均以百元的年增速度成長,一路從226.97、344.4、472.52、572.85、688.81、802.14來到942.25,2020年更直上1049.33元。  每股淨值飆破千元的大立光即將跨入全新的里程碑,展望未來,雖然高階手機的能見度還不高,但前景似乎也沒有想像中的那麼悲觀。  就連處於黎明前黑暗期的大立光執行長林恩平展望未來也以平常心待之,強調今年「想要升級手機鏡頭的客戶還是蠻多的」,高階鏡頭設計數量跟去年差不多,8P去年已開始量產出貨,今年7P看起來高階產品的量也比較多,「總體來說,高階鏡頭設計不少,跟去年比起來,算是差不多」,林恩平強調,未來大立光的策略還是會以高階產品的訂單為優先,不過,也不忘強調「但會導入、貢獻多少,目前還看不太清楚」。

  • 《光電股》玉晶光:嚴正抗議郭明錤報告昧於事實 籲投資人理性分辨

    針對天風證券分析師郭明錤再度刻意散布「玉晶光逆境如期到來、每股盈餘在2021年與2022年可能均無成長」,玉晶光(3406)嚴正抗議,玉晶光表示,郭明錤報告昧於產業事實,公司在客戶端新產品認證進度正常,並無遭郭明錤報告力挺某廠商競爭、取代之情事,公司2020年營收創下歷年新高,今年營運可望穩定成長,難以理解郭明錤一再發布偏離事實報告居心為何,希望投資人理性分辨。 郭明錤自2020年7月開始針對玉晶光連續發布保守報告,包括:挑選玉晶光除息開放「融券放空」當天,發布報告點名玉晶光是韓國Semco與大陸舜宇光學「可能」分別自2020年下半年與2021年進入Apple鏡頭供應鏈最大輸家、玉晶光iPhone 12低階1/2.6"7P廣角鏡頭在進行PVT驗證時出現膜裂(coating crack)品質問題,出貨時程可能會遞延,供應比重可能因出貨遞延而低於市場預期,2021年才過了短短8天,郭明錤再度唱衰玉晶光,指稱「玉晶光2021年逆境如期到來」,並稱「我們相信近期市場已逐漸認同舜宇光學將在2021年開始出貨iPhone鏡頭的預測」,挑明玉晶光是主要輸家,更搶先預測除非鏡頭產業結構性挑戰有顯著改善或玉晶光能顯著降低對Apple訂單的依賴,玉晶光2021年與2022年的每股盈餘可能均無成長。 對於郭明錤一再點名唱衰,玉晶光嚴正抗議表示,郭明錤報告昧於產業事實,公司去年出貨正常,未出現郭明錤之前報告聲稱因品質問題出貨時程遞延,去年全年營收創下歷年新高,目前客戶端新產品認證進度正常,亦無遭郭明錤報告力挺某廠商競爭、取代之情事,難以理解郭明錤一再發布偏離事實報告居心為何,希望投資人理性分辨。 光學業界對郭明錤看法亦持保留,業界人士表示,目前尚未看到新進者正式進入蘋果iPhone鏡頭供應鏈,郭明錤報告所稱「市場」已逐漸認同舜宇光學將在2021年開始出貨iPhone鏡頭預測,不知「市場」是指誰?而2021年也才過了短短幾天,郭明錤就斷言玉晶光2021年及2022年的每股盈餘可能均無成長,亦是讓人無法理解。 玉晶光表示,5G換機潮是2021年及未來幾年的趨勢,公司與許多客戶共同開發新產品,看好5G換機潮帶來2021年商機,2021年及未來成長趨勢不變。

  • 權證星光大道-玉晶光 挑戰史上最旺Q4

    權證星光大道-玉晶光 挑戰史上最旺Q4

     蘋果(Apple)新機預購火熱,帶動多檔蘋概股19日活躍於台股盤面,隨光學龍頭大漲,族群二哥玉晶光(3406)同步翻紅,股價上漲2.99%,收在551元;市場對玉晶光多空紛陳,面對知名分析師的唱衰,仍有外資力挺、看好Phone 12銷售前景將帶旺其亞洲供應商,玉晶光即為其中一員。  玉晶光第三季營收以52億元創歷史新高,季增68.3%,今年前9月營收達109.69億元,年增32.85%,法人指出,玉晶光接單續旺,第四季整體需求不錯,可望淡季不淡。  於光學龍頭落難之際,知名分析師對玉晶光同步唱衰,稱蘋果積極自行設計鏡頭,為顯著降低設計難度、生產門檻及侵權風險等,玉晶光恐遭對手取代,2021年獲利成長難度高。對此,玉晶光罕見公開駁斥,表示近年下足功夫提升研發與製造能力,成果可見一斑,絕無「被取代」之虞。  外資則看好iPhone 12銷售前景,點名玉晶光受惠,法人表示,玉晶光有機會挑戰史上最旺的第四季。  *【權證投資必有風險,本專區資訊僅供參考,並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦,請讀者審慎為之】

  • 玉晶光 駁斥分析師唱衰

     趁光學股大哥落難,天風證券分析師郭明錤趁機打落水狗,唱衰光學二哥玉晶光(3406),點名玉晶光「2021年獲利恐難再成長」,玉晶光13日少見浮出檯面,公開駁斥,強調絕無分析師所言「被取代」之情事。  大立光因第三季獲利不如預期再加上展望不清,引來外資殺機,12日單日大賣600張,創下今年第二大賣超,賣超張數僅次於7月23日的610張,在光學股虛累累之際,玉晶光也因郭明錤出具報告受累,12日遭三大法人提款,大賣2,852張,惟負面效應在13日早盤仍在持續發酵中,玉晶光以平盤開出後,盤中一度回測559元低檔,跌幅達到1.75%。  針對分析師報告,玉晶光少見公開駁斥,強調「公司深感光學鏡頭是技術門檻甚高產業,近幾年下足功夫提升研發及製造能力,成果已反應在業績上,公司一直努力精進技術,與客戶關係穩定,新產品開發亦依照進度,絕無分析師所言『被取代』之情事」。  據悉玉晶光之所以大動肝火,係因分析師在報告中指出,市場普遍以為玉晶光2019與2020年營收與EPS顯著成長,是技術改善並提升iPhone高階鏡頭出貨比重所致,其實不然,原因應是出在Apple約三年前開始積極自行設計鏡頭,Apple過去許多鏡頭是由大立光設計,故在量產移轉至玉晶光時常面臨良率問題與侵權風險,而此改變可顯著降低設計難度、生產門檻與侵權風險。行文完全抹煞了玉晶光在研發上的努力。  此外,郭明錤點名舜宇光學的iPad 5P鏡頭開發進度顯著優於預期,已取得開發新款2021年iPhone 7P鏡頭的資格,另Semco也已順利出貨iPhone SE 6P後置鏡頭,這些市場新進者的步步進逼,恐成為玉晶光2021年EPS無法成長的最大絆腳石,也讓玉晶光大惑不解。  據業界人士表示,舜宇光電才剛著手開發iPad鏡頭,從未聽聞舜宇已取得開發蘋果2021年下半年iPhone 7P鏡頭資格的消息,至於「Semco已順利出貨iPhone手機鏡頭」的消息更是找不到出處。  玉晶光近年積極搶食蘋果高階手機訂單,雖然Tele鏡頭仍由大立光及日本康達智(Kantatsu)專擅,但蘋果iPhone後置鏡頭部分,玉晶光已順利拿下了廣角鏡頭及超廣角鏡頭訂單,在7P鏡頭已順利出貨下,玉晶光對下半年展望目前看法依然是審慎樂觀,法人也樂看玉晶光第四季不但淡季不淡,還有機會挑戰史上最旺的第四季。

  • 《熱門族群》光學雙雄遭逆襲 大立光3000元告急、玉晶光破繭而出

    大立光(3008)營運遇逆風,法說會後引發外資降評潮,外資及投信也站在賣方,在外資法人賣壓出籠下,大立光今天盤中股價持續探底,一度失守3000元關卡,創下2019年1月4日以後新低,玉晶光(3406)早盤也因郭明錤再度發報告唱衰下挫,不過公司首次公開駁斥郭明錤報告表示,「後進者技術差距仍遠,絕無分析師所言已有新供應商、甚至取代之情事」,玉晶光盤中股價由黑翻紅。  大立光上週舉行法說會,大立光執行長林恩平釋出「由於某客戶高規格訂單在第3季遭砍歸零,影響稼動率,第4季不太可能滿載,10月與9月差不多,11月還看不到,11月及第4季毛利率還是得看客戶賣得如何及拉什麼貨而定;目前客戶對新產品開發普遍蠻消極的,高階鏡頭雖然還是繼續設計或是拉貨,但大家對高階手機信心度較差,大部分客戶比較喜歡中低階產品,認為比較賣得動,高階產品賣得比較少,不過還是有客戶要求高規格鏡頭,但量多少無法預估,明年產品價格還是要看規格,如果規格較低,價格當然會比較差。  大立光法說會偏保守,引發外資調降投資評等及目標價,外資昨天亦大賣大立光600張,投信及自營商則分別減碼64張及31張,致使大立光昨天股價重挫作收,今天盤中股價持續走跌,3000元關卡岌岌可危。  第3季合併營收創下單季新高的玉晶光面對郭明錤自除息後一而再,再而三發布報告唱衰首度公開駁斥,針對分析師郭明錤報告所言,認為市場普遍誤解玉晶光過去兩年快速成長關鍵,預估玉晶光2021年EPS可能因新進者—Semco及大陸舜宇光學而無成長,玉晶光表示,公司深感光學鏡頭是技術門檻甚高產業,近幾年下足功夫提升研發及製造能力,成果已反應在業績上,公司一直努力精進技術,與客戶關係穩定,新產品開發亦依照進度,後進者技術差距仍遠,絕無分析師所言「已有新供應商」、甚至取代之情事。  在蘋果新機拉貨進入高峰及新產能陸續開出下,玉晶光審慎樂觀看待第4季,玉晶光表示,第4季可望淡季不淡,有機會比去年同期好,至於能不能比第3季好,須視客戶新機銷售狀況;由於5G手機換機潮可望自明年引爆,智慧型手機市場可望擺脫今年受疫情干擾谷底重回成長,且各種新應用讓智慧型手機多鏡頭趨勢明確,看好明年光學鏡頭產業,公司將盡力滿足客戶需求,維持公司業績穩定成長。

  • 《光電股》獨家/玉晶光駁斥郭明錤 後進者技術落後無法取代

    針對分析師郭明錤再度點名唱衰,認為市場普遍誤解玉晶光(3406)過去兩年快速成長關鍵,預估玉晶光2021年EPS可能因新進者—Semco及大陸舜宇光學而無成長,玉晶光公開駁斥表示,公司近幾年下足功夫提升研發及製造能力,成果已反應在業績上,公司與客戶關係穩定,新產品開發亦依照進度,後進者技術差距仍遠,絕無分析師所言「已有新供應商」、甚至取代之情事。  郭明錤唱衰玉晶光報告一篇篇,最新報告再度點名玉晶光是成為蘋果鏡頭供應商—Semco及大陸舜宇競爭下最大輸家,更直接挑明指稱「市場普遍誤解玉晶光過去2年快速成長的關鍵,以為玉晶光2019與2020年營收與EPS顯著成長是玉晶光技術改善並提升iPhone高階鏡頭出貨比重所致,但他認為關鍵原因是Apple約3年前開始積極自行設計鏡頭,Apple過去許多鏡頭是由大立光(3008)設計,故在量產移轉至玉晶光時常面臨良率問題與侵權風險,而此改變可顯著降低設計難度、生產門檻與侵權風險」,充滿貶抑用詞,完全無視玉晶光過去幾年在研發及生產技術上的努力,讓玉晶光忍無可忍,首度公開駁斥。  雖然郭明錤報告指稱,「舜宇光學的iPad 5P鏡頭開發進度顯著優於預期,故已取得開發新款2021年iPhone 7P鏡頭的資格,且Semco目前已順利出貨iPhone SE 6P後置鏡頭」,但產業界人士表示,雖然大陸舜宇光電嚐試開發iPad鏡頭,但iPad鏡頭與iPhone鏡頭技術難度差距甚遠,以蘋果對iPhone手機嚴謹要求,尚未聽聞舜宇已取得開發蘋果2021年下半年iPhone 7P鏡頭資格及Semco已順利出貨iPhone手機鏡頭等,不知分析師所言:大陸舜宇光學與Semco的蘋果鏡頭出貨能見度近期顯著提升訊息從何而來。  就業績來看,受惠於蘋果iPhone拉貨,玉晶光9月合併營收18.6億元,月增4.67%,年減3.58%,累計第3季合併營收為52.01億元,季增68.37%,年增2.85%,創下單季歷史新高,累計前9月合併營收為109.69億元,年成長32.85%。  據了解,蘋果iPhone後置鏡頭,玉晶光主要是出貨廣角鏡頭及超廣角鏡頭,Tele鏡頭仍是由大立光及日本康達智(Kantatsu)為主,目前玉晶光已開始出貨7P鏡頭,廣角及超廣角鏡頭也成為玉晶光下半年業績成長的推手。  一再挨悶棍的玉晶光也公開駁斥郭明錤,玉晶光表示,公司深感光學鏡頭是技術門檻甚高產業,近幾年下足功夫提升研發及製造能力,成果已反應在業績上,公司一直努力精進技術,與客戶關係穩定,新產品開發亦依照進度,後進者技術差距仍遠,絕無分析師所言「已有新供應商」、甚至取代之情事。  在蘋果新機拉貨進入高峰及新產能陸續開出下,玉晶光審慎樂觀看待第4季,玉晶光表示,第4季可望淡季不淡,有機會比去年同期好,至於能不能比第3季好,須視客戶新機銷售狀況;由於5G手機換機潮可望自明年引爆,智慧型手機市場可望擺脫今年受疫情干擾谷底重回成長,且各種新應用讓智慧型手機多鏡頭趨勢明確,看好明年光學鏡頭產業,公司將盡力滿足客戶需求,維持公司業績穩定成長。

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