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  • 旺報社評:解讀大陸需求側改革系列2》內需市場崛起 台灣有無機會

    旺報社評:解讀大陸需求側改革系列2》內需市場崛起 台灣有無機會

    中共政治局會議提出「需求側改革」,外界解讀是為因應消費與投資內需引擎動能減弱,經濟數據雖然亮麗卻暴露若干結構性問題,才會推出需求側改革,藉由內需消費及投資的刺激與拉抬,維繫經濟動能。這個解讀不無道理,但並不全面。 \n從近期公布的經濟數據來看,代表消費及投資的社會消費品零售銷售與固定資產投資確實減弱,11月仍維持5%及2.6%的年成長,但月增速度(隔月年增率比較)明顯弱化。消費從9月月增2.8%,下滑到10月1%,再掉到11月0.7%。投資同樣從9月1.1%一路下滑到11月0.8%。對比之下,出口年增率剛好相反,月增速度從9月0.4%,爬升到10月1.5%,11月更大增至9.7%。 \n推動經濟三引擎中,消費與投資出現麻煩,內需動能減弱,出口動能卻反向大增,這與近年來大陸大力推動經濟結構調整明顯背離。加上明年是十四五規畫啟動元年,大方向已明確定調在內循環經濟與科技自立自強,要達成這兩大目標,都需要消費及投資為奧援,兩大原因,讓北京在這個時點適時做出調整與改變。 \n不過,這個改變並非意味北京揚棄供給側改革,全面轉向需求側。更有可能的是,在持續推進供給側改革的基礎上,更加強調需求側改革的重要性。畢竟從學理來看,從供給側改革到需求側改革,就是從馬克思的剩餘價值理論回到凱因斯的有效需求理論。理論都沒有對錯,目的都在推動改革解決實際問題,只有階段性或不同時空背景下需求的差別。 \n另一方面,疫情衝擊下,部分產能的去化成效卓著,但像房地產這類的庫存去化問題,卻反而更加嚴重。上海易居房地產研究院發布的《全國百城住宅庫存報告》指出,截至10月底,大陸100個城市新建商品住宅庫存總量持續攀高,來到5.02億平方米,年增8.1%。而這樣的庫存增長趨勢,看來還會繼續延續下去。更不用說,因疫情紓困帶來的龐大債務問題,恐怕會讓去槓桿的壓力更為加大。 \n面對這些源於供給側的問題,必須大力改革,否則之前的努力就等於白費,這絕非北京所樂見。換句話說,接下來供給側及需求側改革應會同步進行,不過順序會以需求側改革為優先,而供給側改革次之。就如同早先習近平提出的內循環概念一樣,最終要建立的是國內國外雙向循環的體系,只是當下更重視國內循環而已。 \n這樣做的好處很多,其中之一,就是可以利用當前全世界政府大印鈔票所提供的豐沛資金,加速刺激與拉抬內需市場的消費與投資。近期人民幣大漲,從年初低點到現在,漲幅高達10%,背後意味的就是國際資金大量的湧入。根據大陸官方統計,今年以來,海外基金持有的大陸債券及股票,大舉成長超過30%,創下歷史紀錄。而這股趨勢,在美元的極端弱勢下,短期看來不會立即反轉。國際投行紛紛上調明年人民幣預估值,比如高盛、瑞銀、德意志銀行及摩根大通,都已看到6.3以下,而花旗甚至認為有機會創下新高來到6。 \n源源不絕湧入的資金,讓北京政府得以拋開枷鎖,不須太過擔心財政與貨幣政策對推動需求側改革的侷限性。畢竟要創造有效需求、刺激內需的消費與投資,擴張性的財政與貨幣政策,是不可或缺的。而這可能也是北京選在此時,推出需求側改革的一個重要因素。也就是說,趁著經濟情勢大好之際,未雨綢繆,將未來可能的不利因素或潛藏風險,先行消除或弭平,而非等到情況惡化或失控時,再來處理。過去北京處理幾次重大金融事件,如2011年影子銀行危機、2013地方債務危機,都是採取類似作法。 \n儘管如此,在這個過程中,還是必須留意可能衍生的資產泡沫風險。在資金滿溢情況下,為了提振消費與投資,如果又再加大力道釋出流動性,卻無法順利引導至實體經濟,恐怕會再進一步推升金融資產價格,形成泡沫。這對大陸經濟長遠發展來說,可能不是一件好事。當然,從政策有效性的角度來看,這或許也是未來需求側改革的最大考驗。 \n就台灣而言,過去台商帶著技術、人才與外銷訂單到大陸投資、生產、輸出的三角貿易模式已經過去,在「需求側改革」大背景下,大陸內需市場將加速崛起,台灣如何掌握新機遇? \n

  • 消費旺 陸內需基金漲聲大

     今年以來全球各股市表現甚佳,受益資金寬鬆效應,MSCI全球股票指數漲幅達14.08%,而滬深300指數上漲25.17%。投信法人指出,由於大陸疫情先行回穩,經濟漸上軌道,製造業PMI已經連續9個月位處景氣擴張區,最新11月數值52.1,為今年高點,為A股基本面提供良好基礎。 \n 兆豐國際中國內需A股基金經理黃家慶表示,大陸GDP雖在今年一季度創下-6.8%的歷史新低紀錄,但二季度迅速彈回正至3.2%,預估今年GDP成長率約2%,2021年更有機會超過8%。經濟回升情況也反映於股市,陸股總市值已經接近80兆元人民幣,穩居全球第二位。 \n 摩根中國A股型產品經理張致寧表示,年底旺季已經來臨,在需求推動下,大陸11月出口成長升至21.1%,不但遠優於市場預期,還創下2018年2月以來的新高;中國商務部也再發布新一輪促進消費政策,都有望進一步刺激內需消費的景氣續揚。 \n 第一金中國世紀基金經理人張帆表示,為了達到雙循環的有效運作,大陸政府將推動「新基建」發展,包括:AI、5G通訊、數據資料中心、工業互聯網、數位金融、醫療科技等關鍵創新技術,以提高科技自主的實力。 \n 安本標準投信投資長彭炫通指出,大陸保險產業的發展逐漸成熟,特別是大陸中產階級增加,可支配收入花費在醫療保健、保險等領域的比例將會更高,保險產業的成長潛力將高於銀行。

  • 台經院院長張建一:中美兩大經濟體強攻內需帶動 台經濟看旺 成長率拚5%

    台經院院長張建一:中美兩大經濟體強攻內需帶動 台經濟看旺 成長率拚5%

     台北大學經濟系校友、台灣經濟研究院長張建一指出,中美兩大經濟體持續鎖定內需的發展方向,與全球經濟一起律動的台灣經濟成長,樂觀預估,在未來幾年可望出現5%以上的高成長率,國際行動力高的台灣廠商應掌握此次趨勢,進行真正全球化布局,也能從台灣經濟高成長中獲益。 \n 張建一指出,台經院估測2021年台灣經濟成長率至少4%起跳,隨著疫苗問世,各國間的旅遊泡泡越來越多,有助於民間消費提升、觀光動能恢復。此外,政府推動的投資台灣三大方案成功引導許多境外資金回流,並以5+2政策導引回流資金進入實質產業投資,帶動今、明年的台灣經濟強勁動能。 \n 他並分析,台灣資通訊產品與精密設備出口具有比較利益,不僅是有效率的供應鏈,更是穩定的供應鏈,未來台灣要做好「優環境」打造共通基礎環境,並藉5+2產業創新、AI、5G等「打基礎」,政策面重中之重的六大核心戰略,能讓台灣在全球產業扮演更關鍵角色,並建構更完整的產業生態系,例如半導體等製造業產業鏈,還要藉由全鏈智慧化,讓台灣的競爭力更強。 \n 由台北大學校友總會、經濟系系友會、臺灣企銀聯合主辦的第二屆「臺北經濟論壇」,於11日舉行,以「因應國際政經形勢,開啟台灣經濟新局」為主軸,與會者對於台灣經濟的未來一致性相當看好。在論壇中與談的經濟研究機構首長,多是以台北大學校友身分共襄盛舉台灣經濟的新局面。 \n 中華經濟研究院長張傳章指出,美中科技戰不會回頭,台灣應更緊密投資美國、深化與美國經貿合作,持續與美國對話工業化強化、供應鏈再造等等,而東協台商具有非常完整的供應鏈力量,應該能在台美聯盟平台上促成供應鏈再深化。 \n 張傳章並指出,美國在5G、AI、供應鏈等方向領先,台灣可以藉由併購、創投等方式,把美國的數位產業、高端技術引回來台灣。台灣的利基在半導體,台灣也要想想如何邀請歐美來投資台灣。 \n 台灣金融研訓院長黃崇哲則強調,全球供應鏈重組過程,台灣已出現全新的價值,全球因為越來越數據化,需要精進的人才,金融研訓院在這次疫情,發展線上直播還配合口譯等,這將是台灣與全世界、人才連結的最好方式。此外,台灣的價值也要被凸顯,研究機構和業者應奠基在龐大超額儲蓄之上,發展以台灣為主的各項金融商品。

  • 節慶消費旺 大陸內需基金漲聲大

    即將步入年末,今年以來全球各股市表現甚佳,受益資金寬鬆效應,MSCI全球股票指數漲幅達14.08%,而滬深300指數上漲25.17%。投信法人指出,由於大陸疫情先行回穩,經濟漸上軌道,製造業PMI已經連續9個月位處景氣擴張區,最新11月數值52.1,更為今年高點,為A股基本面提供良好基礎。 \n展望明年,兆豐國際中國內需A股基金經理黃家慶表示,大陸GDP雖在今年一季度創下-6.8%的歷史新低紀錄,但二季度迅速彈回正至3.2%,預估今年GDP成長率約2%,2021年更有機會超過8%,展現十足的經濟韌性。 \n經濟回升情況也反映於股市,陸股總市值已經接近80兆元人民幣,穩居全球第二位,遠超第三位的東京股市。 \n優異的經濟基本面,加上持續放寬的投資限制,預期未來外資將持續加碼陸股,與消費相關的白酒、家電等族群,受益於龐大內需市場,將是外資持續鎖定的方向。 \n由於上海、深圳掛牌的A股超過3,800檔,業績高低、素質差異甚大,以A股基金參與大陸股市,投資風險可降低。 \n目前投信投顧公會分類為大陸A股的國內基金共13檔,截至11月30日績效排名,兆豐國際中國內需A股基金6個月、1年及今年以來期間的報酬率高達42.40%、52.48%、42.67%,可說是對陸股有興趣的投資者不錯的選擇。 \n黃家慶指出,大陸消費板塊,短期可期待雙12購物節熱潮,中期則有農曆新年採辦年貨、送禮商機,長期受益於十四五規劃以內循環大消費為基礎的政策紅利,投資大陸相關消費基金,有機會在低利環境下,獲取較高的勝算。

  • 內需主引擎 消費熱錢帶旺陸股經濟

    第三季大陸可支配所得較去年同期成長0.6%,有利於消費能力的持續提升,內需進一步擴大,加上貴州省政府宣布轄內的9個國家級貧困縣正式脫貧,成為大陸最後一個完成全面脫貧的省區,代表大陸如期在2020年結束前,完成官方定義的全面脫貧進入小康社會的目標。 \n投信法人表示,消費是經濟增長的主引擎,隨著大陸人均收入增加,消費升級將會是另一個重點。 \n兆豐國際中國內需A股基金經理黃家慶表示,在政府保民生的政策引導下,透過多種方式向人民補貼,大陸消費力有望對內需形成有效提振,加上十四五規劃中,大陸經濟將改以內循環為主體,擴大國內消費、國內投資為主要方向,因此,內需相關的標的更是吸引資金關注。

  • 8月年增11.6% 陸出口連五紅

    8月年增11.6% 陸出口連五紅

     大陸海關總署7日公布統計數據,8月大陸外貿進出口2.88兆元(人民幣,下同)年增率為6%。其中出口1.65兆元、年增11.6%,為連第5個月正成長;進口則1.23兆元、下降0.5%。若以美元計價的話,8月出口年增率為9.5%,高於路透調查預估中值7.1%,並創2019年3月以來最高增速。至於中美貿易表現,前8個月總值為2.42兆元、下降0.4%。 \n 分析人士認為,國際市場的需求依舊旺盛推動大陸8月出口表現超預期成長,而進口低迷則由於後疫情時代下,企業經營困境沒有明顯改善,導致大陸國內需求不旺。預計下半年外需的恢復明顯好於內需,但因中美爭執仍在持續,後續不確定性仍然很大。 \n 進出口總值 降幅縮小 \n 進一步擴大看到大陸今年前8個月外貿表現,大陸貨物貿易進出口總值20.05兆元,比去年同期下降0.6%,但降幅較前7個月收窄1.1個百分點。其中出口11.05兆元、年增率0.8%;進口9兆元、年減2.3%,整體貿易順差2.05兆元、年增17.2%。 \n 由於中美關係格外受矚目,前8個月的中美貿易總值為2.42兆元,下降0.4%,占大陸外貿總值的12.1%。當中大陸對美國出口1.87兆元、年減0.5%;自美國進口5493.2億元、年增0.2%,整體對美貿易順差1.32兆、年減幅0.8%。 \n 下半年出口 料續成長 \n 據中新網報導,前8個月大陸民營企業進出口9.21兆元、年增8.5%,占大陸外貿總值的45.9%,比去年同期提升3.9個百分點;進口3.14兆元、成長8.9%,占進口總值34.9%。 \n 此外,1到8月的在陸外商投資企業進出口7.74兆元、年減幅4.3%,占大陸外貿總值38.6%,進出口都呈現下滑,其中出口4.01兆元、年減6.2%;進口3.73兆元、年減2.2%。 \n 國信證券宏觀固收團隊首席分析師董德志認為,8月海外經濟繼續加速修復,帶動大陸國內出口增速維持擴張態勢,預計今年第3、4季海外會持續處於經濟修復期,帶動大陸國內出口繼續維持穩定成長格局。

  • 大陸加速擴大內需巿場 華新科集團股8月營收續旺

    華新科(2492)集團股8月營收表現亮眼,母公司華新科以34.08億元寫21個月以來新高,旗下天線廠佳邦(6284)、利基型MLCC廠信昌電(6173)8月分別以連續第二個月創高、今年次高營收成績單,挹注母公司營收。 \n華新科8日盤後公告,8月營收達34.08億元,為2018年11月以來新高紀錄,月增1.4%、年增39.7%;華新科表示,8月營收成長主要因中國加速擴大內需巿場,及5G相關需求持續增長。 \n華新科預期,第三季仍有傳統旺季效應,預期第三季能見度無虞,第四季則因美國大選及疫情變數,能見度還有待觀察。 \n華新科旗下天線廠佳邦為華新科集團8月業績亮點,單月營收以5.23億元,連續第二個月創下歷史新高紀錄,月增5.9%、年增27.8%,累計佳邦今年前8月營收31.64億元,年增18.65%。 \n華新科2018年以每股40元認購佳邦私募普通股,目前為持股30%之第一大股東,華新科更因取得佳邦控制權,自今年6月開始納入華新科合併報表,成為集團生力軍之一,佳邦也提前買完1,000張庫藏股,平均買回價格為35.33元。 \n至於利基型MLCC暨陶瓷粉末廠信昌電,8月營收以4.65億元寫下今年單月營收次高紀錄,月減1.76%,年增率高達43.8%,年增幅度目前暫居各被動元件廠之冠。 \n  

  • 旺報社評》發放二次消費券拉抬內需復甦

    旺報社評》發放二次消費券拉抬內需復甦

    大陸國家統計局5月經濟數據顯示,各地復工復產速度加快,工業及服務業生產指數也持續回升。規模以上工業增加值連續兩個月出現3.9%及4.4%正成長,服務業生產指數則從4月衰退4.5%轉正到5月成長1%。固定資產投資年增率雖仍持續下滑6.3%(1至5月),但衰退幅度已比1至4月的-10.3%,大幅收斂4個百分點。值得注意的是,原本預期因歐美需求嚴重萎縮可能會跟著受挫的出口表現,5月竟然出現1.4%的正成長,貿易順差4427億(人民幣,下同),比4月多出1246億,顯示大陸經濟正走出陰霾,回到成長正軌。 \n不過,一個負面訊號需要留意,內需消費復甦進度嚴重落後,跟不上其他經濟數據,不免令人擔憂。國家統計局數據指出,1至5月社會消費品零售總額大幅衰退13.5%,不只遠遠不如工業、服務業生產及出口的表現,也比同樣是內需的固定資產投資,還少了7.2%的成長率,顯示大陸經濟雖已逐漸回溫,但三駕馬車未能齊步前進,將拖累復甦的步伐。而這駕落後的馬車,還是當前大陸經濟成長最關鍵的動能所在。 \n統計過去10年消費數據,可以發現,大陸消費占GDP比重,已從2010年49.3%快速成長至2019年的55.4%,消費對經濟成長率的貢獻,從2010年的47.4%,攀升至2019年的57.8%。這不只代表近年來大陸經濟結構調整日起有功,也意味著未來經濟成長動能,得仰仗內需消費市場。特別是在疫情及貿易衝突加劇的當下,外部需求充斥著高度的不確定性,想要維穩或刺激經濟,最有效的方式還是得依靠內需市場,消費是其中最重要的一環。 \n不只大陸,台灣也是如此。當全球經濟因疫情而哀鴻遍野,台灣經濟卻可以繳出一張不錯的成績單,靠的就是內需。根據主計總處公布的最新經濟成長率預測,2020年台灣預估將有1.67%的成長,其中內需的消費與投資貢獻比重高達83%,遠超過國外淨需求的17%。最近蔡政府甚至還仿效馬政府,推出振興券(概念等同消費券),想要利用內需消費帶動經濟成長。顯見不管大國或小國,面對全球經濟的動盪與不確定性,唯一能夠倚靠的,還是自身的內需市場。 \n疫情及貿易衝突除帶來外部需求的高度不確定性外,也促成短鏈革命的加速形成。所謂的短鏈革命,是《天下雜誌》於2018年3月提出的一個概念,意指過往全球化趨勢造成的長鏈生產(意即供應鏈拉得很長),將會產生大變革,轉向短鏈生產(縮短供應鏈)。簡單來說,就是未來世界各國製造業的生產,將會特別強調在地化與區域化,形成逆全球化的現象。 \n近年來美國積極推動的製造業回流計畫,就是一種短鏈革命的過程。從產品研發、設計、生產、製造、銷售再到售後服務,都在同一個地區完成,而非如同過去全球化下的專業分工那樣,散落在各個具有比較利益的區域。在這股趨勢下,終端消費市場將會變得格外重要。因為短鏈革命的在地生產、就近服務特性,會讓企業更加朝向終端消費市場靠攏。 \n因此,不論是基於拉抬經濟、降低外部需求的高度不確定性,或因應短鏈革命的考量,大陸都有必要加快消費市場的復甦步調。尤其是在大陸經濟愈來愈倚重內需消費的結構下,想要有效達成穩經濟目標,政策牛肉一定得落實在消費方面。實際做法上,擴大消費券發放規模、刺激民眾消費慾望,或許是一個最接地氣也是最能立即產生效用的方法。畢竟不管是從學理或實務面來看,歷史經驗都已證明,消費券確實有助刺激短期消費、拉抬經濟表現,同時也比直接發放現金更能發揮乘數效果。 \n大陸各地方政府已經發放過一次消費券,但只有190億,相較一年大約24兆的財政支出,規模實在太小,刺激作用有限。有鑑於此,北京應該考慮由中央出面統籌規畫、擬定預算發放二次消費券,讓全民雨露均霑。非常時期,想要有所作為,一定得集中力量辦大事,這無疑也是大陸相對歐美國家的優勢所在。 \n

  • 權證星光大道-旺宏 華為急單給力

    權證星光大道-旺宏 華為急單給力

     美強化華為禁令,法人指出,記憶體產業短期不致受實質衝擊,反而有機會受惠華為需在120天寬限期內拉高晶片庫存水位,記憶體廠旺宏(2337)目前對華為出貨正常、未受影響,疫情並未使5G部署延後、反而加速發展,商機得以持續。 \n 法人指出,旺宏的NAND Flash已切入2D SLC和MLC NAND通過嵌入式(eMMC)應用,進入醫療、智慧工業及車用等市場,而新研發的3D NAND Flash良率提升相當快,預計今年下半年量產。Nor Flash產品則最受關注,下半年甚至可能供不應求,價格還有上漲空間。旺宏可謂國內最夯的「任天堂概念股」,旺宏與任天堂的合作關係長達20多年,當初透過自有非揮發性記憶體技術移轉予日本,獲逾1,600萬美元挹注早期產品開發的資本,而進入良性研發循環。然而身為華為概念股一員,隨美強化華為禁令,市場關注對旺宏的影響,法人表示,目前供應鏈一切正常,短期未有衝擊,對於中國將補貼Nor Flash產業傳言也處之淡然。 \n *【權證投資必有風險,本專區資訊僅供參考,並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦,請讀者審慎為之】

  • 解封帶旺內需 台股樂觀指數飆升

    解封帶旺內需 台股樂觀指數飆升

     受國內零確診、國際城市解封、政策刺激等激勵,國泰金控昨公布5月國民經濟信心調查顯示,民眾對股市樂觀指數從上個月的負35上揚至負1.1,不僅連續2個月好轉、且回升幅度大,樂觀指數也創近60個月的新高。 \n 民眾期望解封帶來內需消費,調查顯示,35.6%受訪者預期未來半年台股會上漲,但也有36.6%受訪民眾認為台股已逼近「萬一」行情,預期台股將下跌。 \n 昨天是總統就職典禮,恰逢台指期結算,短線獲利了結賣壓出籠,午盤前指數一度翻黑、多空交戰,在防疫概念股拉抬、尾盤甩尾下,台股小漲47點,收在1萬907點,回測月線支撐;投資人最關心的是,520後台股是否有機會站上「萬一行情」,分析師認為,外資買盤才是關鍵。 \n 安聯台灣智慧基金經理人鍾安綾表示,外資連續買超,加上國內疫情受控、內需產業可望獲得支撐,預期520行情續揚。 \n 統一中小基金經理人林世彬表示,近期陸美再度針鋒相對,對全球科技供應鏈帶來不確定與壓力,對股市影響短暫且有限,理由很簡單,美國針對華為是老調重彈,疫情尚未結束就急著對大陸下手,是國內對川普防疫不力,藉由打壓大陸轉移焦點,是總統大選前的政治操作手法。 \n 林世彬認為,新冠肺炎對全球經濟衝擊的最壞情況已過,在美國帶頭祭出低利率、無限量化寬鬆政策,全球資金充沛,對台股形成有力支撐,台股下半年後市「審慎樂觀」,操作策略上,持股維持中高水位,看好半導體、5G等產業長線發展趨勢不變。

  • 旺報社評》以強化內需做到真正經濟自主

    旺報社評》以強化內需做到真正經濟自主

    中美貿易戰火持續延燒,川普宣布自9月1日起,大陸輸美3千多億美元商品全面加徵10%關稅。這意味大陸出口美國所有產品將課以10%至25%不等的關稅,無一倖免。於此同時,日韓貿易戰也開始加溫。日本繼7月初加強管制對南韓的3項半導體原料出口後,再於上周通過新版《出口貿易管理令》,將南韓從貿易「白名單」移出。南韓隨之進行反制,同步將日本移除「白名單」,並向WTO提起申訴。雙方勢同水火的報復舉動,讓本已因中美貿易戰而處於風雨飄搖中的全球經濟,更加蒙上一層陰影。 \n全球經貿情勢相當嚴峻,但這可能還不是最壞情況。金融市場恐慌情緒跟著觸發,道瓊單日盤中跌幅逼近千點,標普500與那斯達克也紛紛重挫3%,人民幣一日之間重貶將近2%,把堅守許久的重要關卡「7」給跌破,連帶引發新興市場貨幣大貶,資金外逃疑慮再度甚囂塵上。美股重挫加上人民幣大貶,讓川普極度不滿,痛批大陸操縱匯率,美國財政部立即將大陸列入匯率操縱國名單,打算全面升級對大陸的貿易制裁,中美從貿易戰延伸至貨幣戰。市場擔憂國際經貿即將迎來一場腥風血雨。 \n從全球金融商品價格走勢(隱含資金動向),可以嗅到這樣的味道。例如,德國30年公債殖利率出現有史以來的首次負利率、美債(不管長短天期)殖利率持續下探破底、黃金價格續創6年半來新高,都清楚顯示著全球資金正慢慢地往保值性資產前進。這也意味投資人對未來景氣的悲觀。 \n面對搖搖欲墜的國際經貿局勢,身處經濟下行周期的北京備感壓力。畢竟在內部經濟問題未解之際,急轉直下的外部經貿情勢,只會讓政策變得更加左支右絀。即使諸多專家學者都認為,川普加徵的第4輪關稅,由於清單品項多為終端消費品,對美國消費市場與整體物價的衝擊,將更甚於前3輪,因此對美國經濟的傷害,可能才是這波關稅必須關注的焦點。即便如此,大陸政府也不能掉以輕心。因為當出口至美國的全部商品都被課徵10%至25%不等的關稅、甚至可能隨著被列入匯率操縱國,讓關稅及非關稅效果加劇時,不論是出口或投資,大陸對外競爭力流失速度勢必會隨之加快,而這對經濟帶來的將是難以承受之痛。 \n過去大陸長期倚賴對美國的出口,來累積龐大的外匯資產,因而成為川普對大陸發動貿易戰的藉口。根據大陸海關統計,近年來大陸對美貿易順差占總順差比重雖有走低跡象,但相較於其他國家及地區,仍相對偏高。2018年大陸對美貿易順差占比高達92%,即使在中美貿易戰影響下,2019年上半年此比重也仍高達78%,顯見大陸仍舊相當依賴對美出口。要打破這個局面,選項沒有很多,不外就是加快分散出口結構並進行市場多元布局。 \n北京當局也正朝這個方向在努力,但速度顯然不夠快。同樣是海關的統計數據,即使今年上半年東協已經取代美國,成為大陸第2大貿易夥伴。但若從出口結構來看,美國仍是大陸的第2大出口國,僅比首位的歐盟少了34億美元而已。對比第3的東協,更是多出349億美元。這清楚說明大陸對美國的出口依賴程度,並未隨著中美貿易戰,而有加速減弱的跡象。這也讓北京當局在應對美國關稅壓力與匯率操縱國指控時,顯得百口莫辯。 \n今年上半年大陸消費總額逼近20兆人民幣大關,估計消費貢獻GDP比例已逾6成,隨著愈來愈多城市人口突破千萬,加上擁有上兆元GDP為後盾,大陸各地消費升級蓄勢待發。面對川普鋪天蓋地的攻勢,北京要加快引導經濟結構從外需轉內需,降低出口、提高消費投資與服務業市場對經濟成長的貢獻力道,這也是《旺報》社評多次的呼籲,堅持由內而外的供給側改革路徑。畢竟只有內需強大,才能真正做到經濟自主,而不須仰仗他人氣息。特別是在國際貿易保護主義氣味愈來愈加濃厚、自由貿易精神蕩然無存的當下,唯一可以信任、依靠的,也是自身強大的內需市場。 \n

  • 旺報社評》陸家政業釋放內需 台可積極參與

    旺報社評》陸家政業釋放內需 台可積極參與

    大陸發布《關於促進家政服務業提質擴容的意見》,涵蓋人才培養、企業培育、社會保障、財稅補貼等36條具體措施,是中共十八大以來首個統籌家政(家事)服務業發展的頂層規畫,對兩岸從業者和民眾的福祉意義重大。 \n隨著大陸人口老齡化程度日益加深,高齡、失能和空巢老人不斷增多,居家養老需求日益旺盛;此外,全面二孩政策激發的生育小高潮使得托育服務需求激增;加之「懶人經濟」的作用和對生活品質的追求,家政市場被認為將迎來井噴式發展。 \n家政服務業在大陸已連續多年保持20%左右增速。2018年,大陸家政市場經營規模達到5762億元人民幣,同比成長27.9%,從業人員總量已超3000萬人。官方披露,在需求持續呈現剛性成長的背景下,該行業具有成為兆元人民幣級別產業的潛力,發展前景巨大。 \n作為朝陽產業,家政服務業的「錢」景雖被看好,但長久以來在規範與監督缺失的市場中成長,缺點亦十分突出。例如,在從業主體方面,大陸家政服務從業者近9成來自農村,年齡結構偏大、文化水平偏低,流動性高、穩定性差,制約高品質服務的供給;此外,市場主體仍以小中介為主,具有「小、散、亂」的特點,缺乏具有帶動引領能力的規模化企業;另外,制度性法律監管的滯後也導致了沒有行業標準和誠信不足等問題。 \n有鑒於此,大陸此番發布頂層規畫,要讓家政服務業提升品質擴大服務項目,實有興利除弊、一舉多得的效應。首先,家政業提質擴容對持續釋放內需,刺激消費有巨大潛力。 \n大陸經濟正朝向高品質發展轉變,消費成為拉動經濟的有力支撐。日益擴大的中產階層對生活品質有著現實追求,也催生了新的消費行為和特徵。家政服務內容更多元化、專業化和個性化,用戶不斷年輕化。有調查顯示,「80後」家庭占使用家政服務人群的58%,「90後」占21%。除清潔、月嫂、保姆等傳統服務外,房屋電器維修、鮮花綠植、醫護按摩上門等也成為家庭日常消費新領域。近年來,大陸家政從業人員的需求已超4500萬人。可以說,提質擴容正當時,將有效彌補需求缺口,進一步刺激消費,提高民眾生活質量。 \n其次,培育規模化企業,淨化家政市場「小、散、亂」的生態。近兩年來,大陸家政企業總數已達70萬家左右,但規模化企業占比不足2成。提質擴容並非小中介無序競爭的低水平重複。打破准入門坎過低、競爭局面混亂的關鍵,在於此次發布的《意見》首次明確了員工制家政服務企業的概念。一方面對企業為員工提供社保、技能培訓等責任義務予以確立,另一方面以稅收減免、多元化融資管道等政策支持企業發展。此舉將有助於孕育連鎖化、品牌化企業,對良性的行業競爭生態起到引領帶動作用。 \n第三,提質升級以增強人的素質為核心。長期以來,大陸社會存在對家政服務的一些偏見,認為其含金量差、「低人一等」,只要吃苦耐勞肯受委屈即可從事。擴大家政專業在高校和職業學校的規模,搭建全方位的產教融合培訓平台等舉措,有助於提升從業者的職業技能、規範和倫理。從業者素質得到提高,其市場待遇和社會認同就會提高,從而增強職業吸引力、競爭力和社會地位。以增強從業者素質為核心升級家政業,也將極大促進大陸農村勞動力轉移和增收、穩定和擴大就業,並成為地方精準扶貧的重要管道。 \n完善行業法規滯後、監管缺失問題,有助立標準、增信譽、保安全。家政服務的特殊性決定了客戶和從業者對安全更加注重。法律和監管缺失,意味著雙方的權利和安全都不能得到有效維護,缺乏互信。進一步完善2013年推出的行業法規,將健全整個行業的服務標準體系,規範市場合同及糾紛調解機制等。在互聯網時代,通過建立行業信用體系,對用戶和從業者實行雙向「紅黑名單」監管,也有助於服務資質和信用的透明化和公開化。 \n大陸為家政服務業提質擴容,於台灣有兩方面的重要意義。一方面,大陸家政服務業的專業化發展,將為台胞在陸生活、養老、育兒等提供更高品質的體驗;另一方面,台灣家政服務培訓開展較早,專業化、細分化、正規化等經驗豐富,社會參與度較高,將可為大陸相關產業的提質擴容提供有益經驗,台灣應抓住機遇。 \n

  • 華新、台灣高鐵 內需撐腰續旺

    美中貿易戰砲火猛烈,傳產內需型類股較不受波及,電線電纜大廠華新(1605)及台灣高鐵(2633)3日股價分別上漲2.54%、4.25%,分別收在16.15元及45.35元,台灣高鐵在三大法人續買之下,股價再創新高紀錄。 \n華新日前董事會決議通過透過持股83.97%的子公司華貴國際及持股100%的華新中國投資公司,出售南京華新有色金屬公司94.3%股權,給中國最大家電廠珠海格力電器集團。 \n南京華新有色為一家銷售銅條與銅線的公司,生產通信電纜、電力電纜、建築線、漆包線和電子線使用的優質銅導體,華新出售股權,代表該公司已淡出大陸銅條內需市場,交易價金人民幣14.6億餘元,預計下半年完成交易,今年將挹注獲利。 \n華新以生產製造為本,電線電纜、鋼鐵是主要的收入來源,今年特殊鋼品比去年稍微好一點;出售南京銅條廠,有助今年獲利挹注,另外,布局已久的南京購物中心華采天地已經開募,深獲南京地方上好評,將成為獲利推升的重要動能。 \n台灣高鐵日前召開股東會通過去年財報及盈餘分配案,可分配盈餘達104.87億元,每股分配現金股利1.12元,創掛牌上市以來新高,股價今年以來已上漲逾48%,市值達2,552億元。 \n台灣高鐵去年受惠所得稅利益回沖,以及運量穩定成長,去年全年度稅後盈餘達106.96億元,年增率100.31%,EPS 1.9元,股東會通過配息1.12元,創歷史新高。 \n該公司表示,考量國內經濟穩定成長、提升數位服務與購票便利性、推廣會員服務及旅遊產品等因素,預計今年旅運人數將穩定成長,今年內部預估旅運人數將從去年旅運人次6,396萬,成長到6,485萬人以上。

  • 內需不旺、補助未見效益 4家電大廠2月營收衰退

    東元、聲寶、台灣三洋電機及大同四家老牌家電大廠,因2月家電內需市場買氣不旺、蔡政府首度實施節能家電補助政策卻因過於嚴苛,未發揮應有效益,2月合併營收全面負成長。大同受華映等轉投資事業拖累,2月合併營收年減幅近55%。 \n業者指出,國內家電市場從去年農曆年後,就籠罩在內需買氣不振的低氣壓,蔡政府首度實施節能家電補助,採取由各縣市政府各自規定補助方式及實施時間,加上規定消費者必須汰舊換新且符合一、二級能效的空調、冰箱,才能享受每1台最高補助3千元優惠,部分縣市政府還要到府查核,審核程序過於繁瑣,無法激起消費者購買意願,致使1、2月原本是家電銷售大旺,今年卻成為買氣最冷清的一次。不單家電業2月合併營收全面衰退,燦坤及全國電兩家3C通路商,2月合併營收跌幅更達26%以上。業者預期,3月家電市場買氣會比2月回溫,恐無法回到去年同期水準。 \n東元2月合併營收34.10億元,年減4.37%;前2月合併營收73.8億元,年減5.25%。東元主管表示,若排除不再將(方方土)霖計入東元合併營收部分,2月及前2個月整體營收水準與去年同期相當,馬達等重電事業成長,是東元2月及前2個月本業營收較去年同期正成長的主因。 \n聲寶2月合併營收4.31億元,年減17.02%;前2月合併營收11.74億元,年減4.17% \n。三洋電2月合併營收3.24億元,年減退13.51%;前2月合併營收8.34億元,年增2.55%。聲寶、三洋電兩家電大廠不敢對節能家電補助效益太高期待,三洋電今年訂出與去年持平的營運目標。聲寶主管表示,聲寶3月營收力拚優於2月。 \n大同家電及重電兩本業營運相對抗跌,受華映、綠能及尚志等轉投資事業營收衰退拖累,2月合併營收降至22.13億元,年減幅達54.85%;前2月合併營收52.76億元,年減52.66%。

  • 旺報社評》現在是切入大陸內需市場良機

    旺報社評》現在是切入大陸內需市場良機

    大陸經濟政策新部署和台灣社會新民意,出現重大交集。大陸日前「中央經濟工作會議」,首度提出「促進形成強大國內市場」任務,台灣九合一選舉則凸顯「人進、貨出、發大財」的兩岸一家親社會共識;這兩件事結合起來,是台灣經濟的機會之窗,藍營縣市須有所作為,國民黨中央亦應恢復台商服務機制,為有志搶攻大陸市場的業者助攻。 \n「中央經濟工作會議」,確立2019年經濟工作7大重點任務,首度納入「促進形成強大國內市場」,是應對大陸經濟轉型及對美貿易戰的策略性安排。換言之,大陸有決心做強內需市場,創造更強勁內生購買力,以降低美方貿易制裁衝擊力。「老美愛買不買,老中自己盡情買」;一旦近14億人口購買力迸發出來,美國再難掐住大陸經濟脖子,且大陸亦必然晉階為帶動全球經濟增長的最強力引擎。在大陸新作為下,與大陸關係緊密的台灣將首先受惠。 \n值得台灣方面注意的是,大陸本次中央經工會關於促進形成強大國內市場的具體規畫範圍,不只民生消費類項,另亦涵括生產建設層面,將帶給台灣廣泛的商機,並惠及工商各業廠商乃至小店家、小農戶。 \n如該會議公報強調,要努力滿足大陸社會最終需求,提升產品質量,加快教育、育幼、養老、醫療、文化、旅遊等服務業發展;另要改善消費環境,讓老百姓吃得放心、穿得稱心、用得舒心。這是指消費內需市場。 \n會議公報亦表明,要加大製造業技術改造和設備更新,加快5G商用步伐、加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設;及加大城際交通、物流、市政基礎設施等投資力度。此乃投資內需市場範疇。 \n大陸市場無論是屬消費內需或投資內需,早已有眾多台商就地積極行銷;台灣在地廠商多年來亦持續通過貿易渠道大力供貨。總的來說,大陸市場長期以來是台資廠商非常重要的經營依託,其對台灣經濟也有舉足輕重的影響力。 \n惟這種局面,近兩年多來一直有陰霾籠罩。先是民進黨政府拒絕承認九二共識,導致兩岸制度性經貿合作機制中斷,損傷了台方廠商搶攻大陸市場的動能;接下來美國川普政府對陸發動貿易戰,扭曲了兩岸間原先高度互補的產業鏈,讓台方廠商爭取陸方訂單難度增加。 \n兩岸經貿已出現警訊,今年11月台灣對大陸(含香港)出口商品金額年減8%;乃2016年7月以來首見的衰退景象,表示大陸市場胃納台灣產品程度已自高峰滑落。幸好大陸中央經工會決定拚搏促進形成強大國內市場,將給台方廠商帶來新希望;後者只要產品(或服務)對路,且費心拓銷,即可望搭上中央經工會新政順風車,而進一步提升在陸市占率。 \n更重要的是,台灣九合一選舉所呈現的新民意,是台方廠商擴大爭取大陸市場的一大助力。這場選舉結果,認同九二共識的國民黨獲壓倒性勝利,九二共識的重要意涵是「兩岸一家親」;此一新民意,足以沖淡大陸稍早前相當濃烈的「仇台」氣氛,而有助於台方廠商拓展大陸市場。 \n其實,新上任的藍營15位縣市首長,加上直接主張兩岸一家親的台北市長柯文哲,每一位都可擔當台方廠商拓展陸市的大推手。除對陸促銷農產品及招攬陸客來遊之外,亦可引導轄區內工商團體,訂定妥適、精準的掌握大陸市場新商機策略,以有效協助會員廠商對陸拓銷。 \n在這過程中,國民黨中央自然可以擔當協調、整合角色,為台灣爭取最大的兩岸一家親紅利。然而,黨中央另須承擔一個更大任務,就是服務大陸台商,亦即與大陸官方合作,來協助台商掌握大陸市場商機,並為其排憂解難。 \n國民黨於扁政府時代在野時,即設有台商服務中心,同時形成完善服務機制;近年受政局動盪影響,該服務中心名義仍在,機制卻告停擺。國民黨宜趁勝選優勢,盡速恢復台商服務機制,從兩岸一家親角度,幫助台商充分跟上大陸市場崛起形勢。這是國民黨的「拿手好戲」,豈能無所作為? \n

  • 旺報社評》穩經濟需安內又攘外

    旺報社評》穩經濟需安內又攘外

    大陸經濟情勢嚴峻,據中國國家統計局最新公布數據,11月社會消費品零售總額年增率8.1%,遠低於預期8.8%,亦持續創下2003年5月以來的新低紀錄。投資表現更是低迷,11月固定資產投資在財政政策大力奧援下,仍然不見起色,成長率僅有5.9%,處於25年來的低檔位置。外貿表現隨著搶出貨熱潮結束,11月進出口總值大幅滑落至4101億美元,年增4.3%,較10月的18.2%,足足少掉14%。引領經濟前行的三駕馬車,都出現失速跡象,尤其撐起大陸經濟半片江山的消費,增速逐月下滑,令人擔憂未來經濟成長動能將無以憑藉。所幸11月固定資產投資增速小幅回升,基建投資增速再度觸底回升,穩增長開始發力,預計2019年全年基建投資增速將回升至10%附近。 \n在穩定經濟的大前提下,「安內攘外」無疑是最高指導原則。就「安內」而言,除了前述擴大支出面的寬鬆貨幣與財政政策外,縮減成本面的減稅降費也應加速進行。特別是對企業及個人的稅負減免,更是勢在必行。一方面,根據國際清算銀行(BIS)統計,大陸非金融的民間企業債務占GDP比重高達164%,遠高於國際平均的80%,顯示大陸民間企業經營具有極大的成本壓力。而當經濟下滑時,這股壓力將會被更加放大,進而壓垮企業、形成連鎖倒閉事件。若能適度調降如企業所得稅等相關稅目,勢必能舒緩企業的債務壓力。另一方面,相較於民間企業債務,大陸中央政府確實有本錢這樣做。中國國家統計局的數據指出,大陸中央政府債務占GDP比重不過僅有16.3%,是全球少數幾個低於20%的主要國家之一。這也意味著中央財政結構相對穩健,適度減稅並不會惡化財政體質,反而有助提振內需的消費與投資,可活絡經濟。 \n就「攘外」而言,在習川會達成90天的休戰協議後,北京應加速與美國貿易代表署進行談判協商,積極尋找化解貿易戰的關鍵之鑰。美方最在乎的不外是301調查中所強調的市場開放、技術侵權與不公平貿易等行為,縮減鉅額貿易逆差反而是次要的,這是陸方談判代表應有的認知。否則就算大陸再怎麼擴大美國進口、縮小貿易逆差,都是無濟於事,也無法化解雙方歧異。當然,上述基於301調查的美方要求,大陸絕無可能照單全收,因此必須擇優排序,選擇當下最可能實施、對經濟衝擊最小、也能符合美方期望的項目。市場開放,無疑就是最佳的選項。這有幾個好處,除了滿足習近平多次在公開場合宣示的政策方向外,也有助再次吸引外國企業前來投資、降低企業出走誘因,甚至有機會藉此提高市場競爭、帶動產業升級轉型。 \n華為孟晚舟事件,是中美貿易戰的未爆彈,平添諸多的風險與不確定性。大陸出現以牙還牙的聲浪,加拿大前外交官康明凱與白頭文化交流公司負責人史帕沃在大陸被捕,被聯想到是大陸政府的報復行為。面對錯綜複雜局勢,北京當局或許應出面表達全力化解中美貿易戰的立場,避免讓民粹升級,21世紀沒有一個國家經濟可以自力更生。面臨經濟結構調整的重要拐點,閉關自守只會扼殺經濟成長動能。 \n大陸一年一度的中央經濟工作會議,即將於北京召開。這是中共最高級別的經濟工作會議,依例由最高領導人主持,國務院總理總結當年經濟工作成績並規畫來年重點工作項目。由於會議地位特殊,往往被視為是研判大陸當前與未來經濟情勢的重要風向球。特別是此次會議召開前,大陸正處於中美貿易戰紛擾未歇、經濟成長趨緩、內需消費與投資疲軟等內外風險加劇的情勢下,北京當局會如何出招因應,已成為市場關注焦點。 \n若無意外,延續7月底中央政治局會議習近平首次提出的「六穩」基調,即「穩就業、穩金融、穩投資、穩外資、穩外貿、穩預期」,將是來年最重要的經濟工作目標。不過,「六穩」須以安定的外部環境為前提,如何以安內為攘外的籌碼,攘外又能成為安內的基石,是最高治國智慧。 \n

  • 旺報社評》抓住大陸內需新藍海契機

    旺報社評》抓住大陸內需新藍海契機

    中美貿易戰火持續延燒,台商該不該撤出大陸市場,是眾人關注的焦點。多數人認為,一旦明年美國將第二輪2000億美元關稅清單的稅率從10%調高至25%,甚至把剩下的2600億美元也一併課徵懲罰性關稅,台商勢必加速撤出大陸。乍聽之下,此說相當合理。畢竟關稅成本附加上去之後,毛利本已偏低的台商勢必雪上加霜,這部分台商營運模式多是以代工出口為主,關稅當然就成為是否轉移生產基地的重要考量因數。 \n不過,這樣的解讀可能過於片面,原因在於台商組成結構有很大的不同。能夠快速轉移或分散生產基地的台商,如鴻海、研華或緯創等,多是規模較大的大企業。然而,實際上逾10萬家的台商,粗估至少8成(甚至9成)以上都是規模相對較小的中小企業,能否在貿易戰威脅下快速轉移生產基地,可能必須打上個大大的問號。更何況,這個過程並非不用成本,當台商進一步考量成本效益後,撤離大陸或許就不會是唯一選項。 \n電電公會最近發布一份《2018年中國大陸地區投資環境與產業發展調查》,有超過兩千家台商受訪,其中針對企業未來布局規畫這一項,仍有近3成(29.1%)台商表示會擴大對大陸投資生產,此外,選擇與陸資企業合資經營的則有14.1%,創下5年來新高紀錄。希望回台投資的比例,則從2017年的7.01%下降至今年的6.42%,這意味多數台商不會輕易放棄大陸市場。 \n原因很簡單,不管是東進美國投資設廠,或是南向東南亞國家另起爐灶,甚至鮭魚返鄉回台,除了必要的遷廠成本外,還得面對額外的風險與不確定性。就以鴻海為例,美國期中選舉威斯康辛州州長沃克的挫敗,讓鴻海在威州的100億美元投資案可能生變。即使威州議會已經表態支援,但也難以保證新州長上任後,不會大幅削減相關的租稅與補貼優惠。再就南向而言,雖有政策的大力支持,但大多數國家由於經濟發展程度不一,加上社會文化迥異、法規制度紊亂,使得過去在大陸的經驗難以一體適用,自然也平添諸多風險與不確定性。更不用說,回台投資第一時間就得面臨缺水、缺電、缺工、缺地及缺人等五缺問題,財政部也不願鬆口放行租稅特赦,這都是讓台商卻步的原因。 \n無可否認地,中美貿易戰加深台商轉移生產基地的誘因。這些早已起心動念的台商,原本就被經營成本與環保要求大幅提高所困,貿易戰無非只是壓垮駱駝的那一根稻草而已。 \n然而,當所有人都把焦點鎖在東向、南向及回台時,卻忽略往內陸西進的選項。這或許才是台商應確實把握的藍海。 \n根據台新投顧的統計,目前台灣上市櫃企業獲利,有相當程度是來自於大陸的轉投資收益。光是今年第3季上市櫃企業獲利6470億元中,就有999.8億元來自大陸認列收益,比重高達15.5%。而累計前3季的大陸轉投資認列收益2442億美元,更是創下歷史同期新高。其中,若細看前3季認列大陸收益前10高的企業,可以發現,中概內需及蘋果供應鏈廠商是兩大主流。撇開蘋果供應鏈廠商不談,中概內需廠商的獲利貢獻,印證大陸近幾年的經濟結構轉型是玩真的,內需市場在政策的力拱下,商機正一波接著一波釋放出來。 \n中國國家統計局的數據指出,以內需消費及服務為主的第3級產業GDP占比,近10年來持續成長,第2級產業GDP占比出現下滑,顯示大陸經濟結構調整,已經出現具體成效。這無疑給有意轉移生產基地的台商一些啟示。抓緊大陸政策的大方向,向內陸走降低經營成本,無疑也是另一種形式的生產基地移轉。若能再搭配轉型升級,從過往的代工出口模式,轉型為內需服務提供模式,相信更有機會開創出不同的藍海。 \n風險之所在,利益之所在。當眾人一昧地鼓吹台商應加速撤離大陸,才能規避中美貿易戰的風險時,台商或許更應反向思考,如何在既有基礎下,從外銷轉進內需市場,才能攫取更大的商機。 \n

  • 明年歲出破2兆 內需火力旺

    明年歲出破2兆 內需火力旺

     行政院長賴清德本周四(16日)將拍板108年度總預算案,歲出規模首度突破2兆元約2.02兆元,增逾500億元、成長幅度約2.8%,歲入面約1.97兆元,成長約3%。 \n 高層強調,明年將以擴大內需點火,提振國內經濟動能,其中含前瞻特別預算在內,整體公共建設規模上看2,630億元、成長幅度逾10%,可望創近10年新高;而科技支出約1,290億元、成長逾7%。 \n 消息人士指出,今年歲出規模較107年法定數1兆9,669億元增加500多億元,約2.02兆元,歲入面約1兆9,700多億元,較今年法定歲入1兆9,192億元增逾500億元。其中歲出入差短約400多億,加上債務還本,仍需舉債約1,200億元,占歲出比重約11%,遠低15%上限。 \n 明年將啟動前瞻建設特別預算案第二期計畫,第二期含108~109兩年,二年合計籌編2,275億元,108年度總預算歲出若加計前瞻特別預算,歲出總規模將逾2兆1千億元。 \n 為控制財政紀律,高層人士說,108年度預算籌編大前提是,總預算案加上前瞻特別預算,兩者舉債額度不逾2,000億元,舉債流量不逾歲出規模15%,遵守歲入成長大於歲出原則,累積未償債務餘額占前3年度GDP平均仍在33%左右並未擴大。 \n 美中貿易戰潛藏諸多風險,但國際機構對全球明年經濟展望估計約成長3.1%,財主官員說,美中貿易戰只是結構改變,政府會以財經政策因應,總預算不會有特別規劃。 \n 高層人士說,明年總預算歲出首破2兆;前瞻建設啟動第二期;國防預算匡列3,460億元,增加183億元增幅5.6%;少子化準托育明年全面上路,支出較107年多出150餘億元;加上5+2力道擴增,以多元內需添柴火,穩固經濟成長動能,就是因應外在變數未雨綢繆。 \n 公共建設方面,108年公務預算匡列1,408億元、前瞻特別預算866億元、治水預算88億元,農村再生基金約2、300億元,公建規模高達2,630億元,可望再創近10年新高,成長逾10%,表現一枝獨秀。前3名額度分別為公路建設348億元、農業建設247億元、軌道運輸226億元,公路占比25.8%,超過1/4強。 \n 科技發展方面,含前瞻科技預算核定1,163億元,科發基金投入28億,國防科技投入80~100億元,明年科技發展支出接近1,290億元,成長幅度超過7%。主要投入數位經濟、晶片與半導體等10大計畫,前3高分別為生醫產業83.64億元、占比21%;數位經濟68.93億元、占比17.3%;亞洲.矽谷54.15億元、占比13.6%。

  • 瑞智 兩岸接單滿載

    瑞智 兩岸接單滿載

     瑞智(4532)第1季合併銷售破493萬台,業績強增,為全年合併銷售挑戰2,000萬台目標開出紅盤。第2季進入大陸空調內需旺季,目前接單及生產全滿載,上周五股價呈價跌量縮走勢,終場下跌0.20元,收31.75元,單周股價漲0.79%。 \n 瑞智3月合併銷售及營收均創單月新高,第2季合併銷售及營收均改寫單季新高。4至6月是大陸空調內需旺季,初估每月出貨至少150萬台,去年斥資2千萬美元在大陸九江廠設1條年產200萬台壓縮機生產線,第2季投產,今年兩岸四地年產能可拉升至2,100萬台。

  • 旺報觀點-陸加速拚高科技、轉型內需

     中美貿易摩擦雙方各自喊價,最終還是要回到談判桌協商,只是背後根源就是兩大國的國力發展角力矛盾,要真期望談出個天下太平恐怕只是奢想。尤其近日美國從關稅戰、科技業制裁手法齊出,帶來的副作用將讓大陸更加堅定轉型內需、加速自主科技研發能力的經濟發展道路。 \n 如同大陸學者所說,貿易戰只是中美表象問題,美國也知道所謂對大陸貿易逆差是全球產業分工結局,過去大陸是全球加工製造中心沒有什麼問題,但隨著大陸進一步升級轉型、朝高科技、自主品牌之路邁進時,這絕非美國所樂見。 \n 美方心態從去年初公布的《確保美國半導體的領導地位》報告就可見一斑,點出大陸IC晶片業進步對美企和國安造成威脅,凸顯希望持續掌握高科技核心技術,維持世界第一強國地位的心理。 \n 在美方如此看待大陸的發展,加上近年不斷翻騰的中美貿易風波,也讓大陸看清不能光依賴對外出口模式,而是要轉型內需開放市場、提高自主科技研發能力的經濟道路。實際上近日博鰲論壇由大陸國家主席習近平重申對外開放,也是對這條經濟發展道路的再一次堅定宣示。

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