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  • 社保基金 做多A股 做空H股

     大陸媒體報導,經統計整理社保基金一年來在大陸、香港兩地市場動作,發現社保基金依然看好大陸金融股,並在一年中多次增持,但名單之內無國有大行身影;在香港則持續減持。有分析師認為,社保基金隨時可發揮拉抬A股功能。 \n 下一步將增持A股 \n 大陸上市公司2011年半年報顯示,低估值的金融、地產兩大類股被社保基金大舉增持;近日,社保基金密集減持中資銀行H股的舉動,引起市場多方面關注。業內人士認為,在人民幣升值大背景下,社保基金減持港股,或許為下一步的A股投資做好了準備。 \n 據港交所9月6日公布資料顯示,社保基金於8月31日以每股3.204港元價格減持中國銀行(601988-SH)H股3500萬股,套現1.1214億元(港幣,下同)。 \n 至此,社保基金持有中行H股比例,由1月4日的12.99%降至10.95%。這已是社保基金年內第3次減持中行H股。前兩次分別發生在1月4日和6月14日,分別減持中行3000萬股和1459.8萬股,減持平均價格為每股4.173元和3.95元,分別套現1.2519億元和5766.21萬元。 \n 此外,社保基金8月30日還減持工商銀行(601398-SH)500萬股H股,套現約1.8億元,為年內第4次減持工行。前3次分別是今年3月1日、6月28日、8月26日,分別減持工行4010萬股、3500萬股和900萬股,減持每股平均價分別為6.074元、5.882元、4.92元,目前持股比例為15.95%。 \n 執行配置比例操作 \n 社保基金為何大幅減持H股銀行股?除股價低迷外,一些市場人士猜測是為了接盤建行H股。 \n 根據港交所公告,美銀在8月31日向機構投資者出售81.5億股建設銀行(601939-SH)股份,總值403億元。市場傳言社保基金、大陸外匯管理局和中信證券是買家,但並未獲得這3家機構的證實。 \n 不過,大陸媒體報導,社保基金頻頻減持有為購入建行股份募資之嫌。從時間上看,社保基金如此密集和大規模減持兩家銀行股票極為少見,且集中在建行H股出售的前幾日或當日。 \n 但從金額看,社保基金8月3次減持共獲現金約3.36億元,如要購買美銀出售總價403億港元的建行股票,只是杯水車薪。 \n 相對於2011年銀行半年報亮麗業績,股價低迷和社保基金減持,有分析人士表示,再融資、經濟預期不好及地方政府平台貸風險,都有可能拖累銀行業業績,這也是社保基金做空銀行股的理由。 \n 博眾投資分析師袁志剛則認為,社保基金減持中資銀行H股,並非看空銀行業,而是以戰略投資者身份參股中資銀行後的一種正常後續操作,或為執行某一原先設定資產配置比例進行的一種既定操作。

  • 利空打擊 海螺水泥帶頭重挫

     大陸10部委將嚴格抑制產能過剩行業盲目擴張,市場普遍預計,淘汰落後產能對水泥價格的影響比較顯著;受此消息影響,滬深兩市水泥股昨日全線下挫,龍頭海螺水泥(600585-SH)領跌,跌近10%,再創近期新低;水泥類股近期從高位回落,連續下挫。 \n 基建投資利多衰退 \n 昨日午後水泥類股跌幅進一步加大,海螺水泥、冀東水泥(000401-SZ)、華新水泥(600801-SH)封跌停,江西水泥(000789-SZ)、巢東股份(600318-SH)跌幅均在8%以上;總的來說,水泥類股更是大跌6%,居各類股跌幅第一。 \n 台股水泥類股同步下挫,水泥類股指數下跌1.12%、收129.99點,台泥、亞泥同步走低。 \n 水泥股跌幅居前,大連恒基分析師周海濤分析,保障房建設過半,房價調整壓力空前,水泥上漲理由基本上就沒有了,想當年水泥股因保障房建設價格上漲是何等風光,如今局勢動盪,局勢大變;他認為,水泥股再一次向市場展示炒作過頭的類股風險很大,而且透支業績個股很長時間將銷聲匿跡。 \n 市場人士賴戌播在騰訊微博中也分析,鋼鐵水泥大跌,可能預示兩個問題,除通膨預期已經並開始快速降溫,以及高鐵、房地產為代表的基建投資未來幾年不被看好。 \n 仍蘊含投資機會 \n 不過,其他分析人士也有不同看法;高華證券認為,水泥行業仍蘊含投資機會,分析師韓永表示,最近市場對新增產能超出預期的擔憂有些過度;在他們看來,產能限制政策、資本開支增長、項目融資困難以及可利用石灰岩資源的缺乏,顯著提高新生企業的行業准入壁壘。 \n 因此依然預計2012年大陸水泥市場有望進一步改善,因為屆時供應增長將繼續滯後需求增長,從而推動供需關係改變,意味水泥價格和公司獲利能力將隨之上升。 \n 韓永推估,水泥需求與價格將於9月顯著反彈,因為目前部分主要生產商的停產,將造成旺季供給緊張;儘管去年同期基數較高,但今年第4季海螺水泥和中國建材的毛利仍將增長。 \n 瑞銀證券表示,上周曾和幾家水泥生產廠商溝通,注意到下游需求反彈。雖然高溫和雨季仍然在一定程度上影響了水泥需求,但大陸東部地區水泥廠商日均銷售量已經比7月底和8月上旬日均出貨量增加。 \n 下游需求略有增加 \n 在所有區域裡,華南區域,尤其是廣東、廣西和貴州,由於受到電力短缺影響,價格保持高位穩定。華南地區的乾旱造成嚴重的電力短缺,並且由於限電,導致水泥企業平均產能利用率下降30%;瑞銀證券相信這個情況在4季度末之前不會改善,並認為未來這個地區水泥價格上漲可能性較大。 \n 目前股票市場情緒較低,等待季節性反轉,瑞銀證券認為水泥類股下行空間不大,原因是估值足夠便宜和水泥價格在淡季保持相對穩定;判斷下一個水泥類股催化劑,將是旺季來臨後水泥需求和價格的反彈。

  • 嚴審標普 美證交會反擊升級

     一紙調降評級的報告,讓百年歷史的標準普爾與白宮關係瞬間趨於緊張,在美國財政部長蓋特納公開批評標普是「相當差的判斷力」、「缺乏基本常識」和「完全錯誤」後,外媒也開始落井下石,更傳出美國證交會(SEC)將針對評級機構監管起草一項新計畫,要求評級機構公開「認錯」,近來還開始出現質疑其「內幕交易」的聲浪。 \n 美國財政部在降級後的第一時間指責標普,認為其評級對未來10年美國財政赤字的評估誤差高達2兆美元,近來SEC已針對評級機構監管起草一份長達517頁的草案,要求這些機構若在評級過程中出現方法和計算的「嚴重錯誤」時,需要在評級機構官方主頁上予以公布。 \n 標普可能走漏風聲? \n 無論從規則還是公布時間看,SEC的針對性意味相當強烈。 \n 標普對此極力反對,認為這一方案若通過,美國政府可能向評級機構施加過多影響,到底要由誰、什麼樣的標準界定「嚴重錯誤」,是要「球員兼裁判」、還是「裁判無限大」? \n 除可能被逼「認錯」外,標普近來還背上涉嫌內幕交易的罪名,分析人士表示,標普可能在調降美國評級前「走漏風聲」,導致部分資金在上周出逃,已有市場人士要求美國監管機構調查標普評級可能涉及內幕交易,並援引2006年的評級機構改革法案表示,如果評級機構在公開評級決定前洩露資訊,將被吊銷執照。 \n 外界解讀這是美國政府對標準普爾公司下調評級的反擊,開始「升級」。《人民日報海外版》發表一篇題為〈標普「犯上」遭美政府「收拾」〉的市場觀察,稱SEC此舉是政府監管方的「報復」性回擊。財新網也稱SEC已於8月12日正式推出「舉報者網站(whistleblower)」,供了解內情的人士舉報違規行為。 \n 評級公司預測不準? \n 耐人尋味的是《華爾街日報》也提出質疑,頗有呼應美國政府的意味。《華爾街日報》指出,過去35年的數據,美國幾家主要評級公司對政府債務違約風險的預測都不太準確,像是巴西和阿根廷的評級都沒有符合時機,引發2008年金融風暴的雷曼兄弟破產事件前,穆迪和標普給它們的評級竟然還是投資級。 \n 《華爾街日報》以相當重的字眼,認為這些評級公司「基本無助於預測一個國家的債務是否將會違約」,因為在國債違約前、投資者最需要指導的12個月內,評級公司都沒有做好本職工作。

  • 陸媒:可能觸動鐵路改革

     正值大陸高鐵故障停運不斷出現、鐵道部發債遇阻時,又發生723動車追尾事故。大陸部分分析人士認為,本次事故對於大陸動車及高鐵技術安全性的質疑,已經影響到投資者的信心。這一次可能觸動大陸高高在上的鐵路系統的變革。 \n 高華證券分析師姜朗霆的研究報告指出,此次追撞事故給鐵道部帶來的挫敗,可望加快其改革步伐,包括令鐵道部兼具的政企職能(即集監管與營運於一身)產生分離,以此提高鐵道部對大陸鐵路的監管能力。 \n 北京交通大學經濟管理學院教授趙堅說,這次出現這種安全事故,是上一屆鐵道部不符合科學發展觀的非理性高鐵大躍進的一個後果。 \n 他指出,鐵道部現在已經採取了一些措施,「但我覺得撥亂反正做得不夠。」大陸應該多建鐵路,到2020年至少應該建16萬公里的鐵路,但這次事故後應該反思,是不是高鐵還要按過去的模式繼續建設下去? \n 鐵路系統已有的巨大投資如何體現可持續性也為市場關注。姜朗霆表示,鐵道部的另一個重點關注問題是令大陸鐵路轉虧為盈。 \n 興業銀行資金營運中心固定收益分析師劉彬表示,動車追撞雖然本身是負面事件,但是它不會像對股票那樣對鐵道部債券產生顯著的負面影響。

  • 綠委提議蔡李宋結盟 藍綠都存疑

     親民黨主席宋楚瑜動向備受關注,前民進黨政策會執行長莊碩漢表示,在棄馬保台的大原則下,如果蔡英文當選,但國會卻未能如願過半的話,那邀請宋楚瑜來擔任民進黨政府閣揆,不僅能促成國家團結,更能解決藍綠長久以來的對抗,這絕對是一個好的思考方向。 \n 不過,蔡英文陣營發言人陳其邁表示,所謂蔡宋結盟一事,他沒聽過,也沒有接觸,根本是空穴來風。綠營研判,此事應該是藍營刻意釋放,用來邊緣化宋楚瑜。 \n 至於國民黨內部雖然也聽聞所謂蔡宋結盟的說法,但黨政人士反問,「親、民兩黨票源屬性差這麼多,哪來合作空間?」 \n 政壇最近爆出「橘子綠了」,從先前李登輝與宋楚瑜的興票案大和解,李登輝最近又公開稱許宋楚瑜「應該坐更大的位子」,傳出李與蔡英文達成默契,未來將延攬宋楚瑜當閣揆。親民黨文宣部副主任吳崑玉對此低調說,宋楚瑜感謝李登輝稱讚,但立委選舉,親民黨仍有自己的考量。 \n 對於李登輝、蔡英文、宋楚瑜結盟,國民黨中央也掌握相關訊息,評估在李登輝穿針引線下,確實有親、民合作的空間,李蔡宋儼然成為反馬陣線。不過,也有藍營人士認為,李宋各有所圖,閣揆說「只有新聞效應,真實度大有問題」。 \n 據透露,親民黨內部對民親合或國親合也是兩派意見拉鋸,宋楚瑜也尚未做成決定。 \n 藍營人士分析,明年總統與立委合併選舉,即使馬英九順利連任,國民黨立委席次也會大幅減少,倘若藍軍席次未能過半,依馬英九的政治承諾,勢必要組聯合內閣,就要找民進黨主席蔡英文合作。 \n 藍營人士認為,在藍綠席次都不過半,倘若親民黨取得國會關鍵席次,不僅可擴大成立政團,甚至取得聯合內閣的閣員席次。

  • 鬥嘴鼓熄火 吳揆只談農民不談李

     行政院長吳敦義與前總統李登輝隔空互批場面,暫告落幕!吳敦義昨親自主持行政院會後記者會,從土地徵收談到農民抗爭,卻絕口不談李登輝相關議題,黨政人士信誓旦旦地說,「到此為止,應該沒有續集了」。 \n 吳敦義連日來高分貝批判李登輝執政時期黑金、賄選盛行,李登輝也不甘示弱還擊,兩人隔空駁火,吳揆昨似乎有意熄火,即使電子媒體持續追問,吳揆快步離去,不願回應此一議題。 \n 與李登輝隔空互嗆後,吳敦義在公開場合又扯出王玉雲「客死異鄉」說法,不僅輔選高層直呼「這話講重了」。黨政人士私下也勸說吳揆「點到為止就好」,認為議題持續延燒,恐不利於南部選情。 \n 不過,國民黨內部也有一派說法,認為吳敦義批判李登輝執政黑金「只是講出事實」,馬英九與李登輝、陳水扁執政時期確實有差別,凸顯執政形象對比,不一定對選舉不利。 \n 黨政人士分析,若從選戰觀點,李登輝這幾年堅定挺綠批馬,吳揆跳上火線槓上李,「某種程度也是是幫馬英九擋子彈、吸收部份炮火」。 \n 除了避談李登輝相關議題,記者會上有媒體問及前天接見農民代表疑似有爆粗口,吳敦義昨刻意擺低姿態,強調自己出身選舉,難免會使用比較鄉土的發語詞,以後將小心避免。吳揆前天接見農民團體代表,台北大學教授廖本全會後指稱吳揆談話過程使用「媽的」字眼,遭到在野黨強力批判。吳揆昨解釋,當時要表達比較親切一點,發語詞「很低聲,幾乎細微到不可聞」。 \n 藍營人士說,吳揆私下談話時為與對方拉近距離、搏感情,發語詞會使用「嘛的這樣、嘛的如此」等詞彙,初次聽到的人難免會不習慣,甚至誤會是粗話。

  • A股半年報登場 高股利成焦點

     A股半年報將在今天正式揭開序幕。包括川大智勝(002253-SZ)、銀河電子(002519-SZ)以及立訊精密(002475-SZ)將在今天率先披露上半年業績,分析師指出,由於大陸證監會強制分紅新規的實施,預料隨著半年報相繼公布,高股利的個股將成為市場炒作的重點和潮流。 \n 因江鈴汽車(000550-SZ)延遲財報公布的時間,原定於7月8日啟動的A股半年報披露將延遲至今日,川大智勝、立訊精密、銀河電子也因此將成為首批公布2011年中期業績的公司,這幾家公司都是中小板個股。三家公司預告中期淨利潤年增最大增幅分別為130%、70%、30%。 \n 可望加溫反彈行情 \n 而上述三檔個股近期走勢明顯強於大盤。不過,由於這些個股漲幅並不大,分析師認為這顯示市場對這三檔個股的半年報行情已有預期,資金介入略顯謹慎。 \n 截至上周末為止,A股已經有827家公司發布了業績預告,占全部2179家A股上市公司的37.95%,分析師指出,總體來看,上市公司的內在增長動力仍較強,上市公司半年報業績增長仍然較為穩定。 \n 有券商指出,半年報行情需要市場整體環境的配合,雖然昨日兩市雙雙上漲,顯示市場尋找支撐之後依然有望延續反彈行情,從業績預增來看,由於市場炒作預期,所以業績增幅較大的個股也要看短期是否已經反映市場預期。 \n 分析人士認為,由於證監會強制分紅新規的實施,具備高股利題材的公司將越來越多。隨著半年報業績相繼披露,高股利勢將成為市場炒作的重點和潮流。 \n 注意中小板創業板 \n 實際上,每年半年報行情高股利概念股是市場熱點之一,投資者近期可重點關注。而中小板和創業板的高價股是高股利的主力軍,而且絕大部分以公積金轉增為主。 \n 分析師認為,今年由於大盤局勢變數較多,不具備普漲普盈的基礎,因此,明確的高股利方案將比業績預增的行情風險更小,因此,包括中原內配(002448-SZ)、東方鐵塔(002545-SZ)、秀強股份(300160-SZ)、新聯電子(002546-SZ)、洽洽食品(002557-SZ)、日海通訊(002313-SZ)、科遠股份(002380-SZ)等定在7月份搶發半年報的小盤股均值得關注。

  • 人民幣對美元連4升 再創新高

     根據中國人民銀行(大陸央行)公告,人民幣對美元匯率中間價昨以6.4683人民幣兌1美元,較前天升值7個基點,不僅是人民幣對美元匯率連4個交易日升值,也再創匯改以來新高,累計今年以來人民幣對美元升值幅度已達2.33%。 \n 分析人士表示,儘管近期部分海外投行對人民幣繼續升值趨勢表示一定疑慮,但人行持續透過匯率手段緩解輸入型通膨壓力的政策立場沒有改變。此外,從當前美元指數運行態勢來看,人民幣對美元升值走勢依然明顯,預計短期將繼續走強。 \n 針對近日人民幣匯率表現強勢,分析師認為,由於愈來愈多歐盟成員國表達將幫助包括希臘在內的歐元區受困國家的意願,使歐元對美元匯率跌幅縮小,美元回落也成為人民幣近日升值的重要因素之一。 \n 另外,評級機構惠譽日前表示,如果美國債務上限無法在8月2日之前上調,將把美國主權評級置於負面觀察名單,分析人士認為,這也可能對繼續做多美元的投資人帶來壓力,使美元短線走貶態勢趨於明顯。

  • 做空人民幣 海外市場魅影幢幢

     二次匯改屆滿1周年,人民幣在國際上的地位愈發重要,現在不僅吸引海外對沖基金開始做空人民幣,全球PE(私募股權投資基金)也陸續在大陸成立人民幣基金。 \n 近日,有媒體報導稱,海外對沖基金已開始做空人民幣,報導並引述至少4位重量級機構人士的論點,均劍指人民幣空頭;幾乎同一時間,金融大鱷索羅斯也表達了對大陸經濟回檔風險的擔憂;18日,主要港媒幾乎均在財經版頭條或是顯要位置披露了美資對沖基金對人民幣的看空操作。 \n 然而,《第一財經日報》採訪的大部分機構人士均認為,目前境外人民幣並不存在做空的條件。其中不少分析人士亦指出,大陸的經濟增速儘管可能放緩,但基本面仍然沒有逆轉。 \n 另外,繼凱雷、黑石之後,高盛、摩根士丹利等全球私募股權巨頭相繼在大陸成立人民幣基金,5月以來更是動作頻繁;外資PE巨頭參與設立人民幣基金,可以為被投企業帶來更多的增值服務和國際視野。 \n 根據清科集團資料庫統計,5月中外創業投資暨私募股權投資機構新募集基金16支,其中13支為人民幣基金,美元基金只有3支。披露金額的11支人民幣基金的募集金額為28.41億美元,占5月募集總金額的72.5%,平均規模2.58億美元。

  • 自備餐具清大學生吃香喝辣享折扣

     清華大學教授、台灣環保聯盟會長王俊秀,在這學期開設的通識課程中,有五十名學生針對著名的清大夜市小吃街,發起了「環保箸、助環保」行動期末考活動,結果有廿多家小吃店家支持,願意給自備環保餐具的清大學生折扣。 \n 王俊秀教授說,清大夜市小吃街(宵夜街)與清大學生的生活息息相關,但學生到底對小吃街的了解有多少呢?他在清大開設的「生態體系與全球變遷」與「跨界與探索」兩門通識課中,三年來已陸續進行包括論壇、封街、組織與環境調查等行動期末考活動。 \n 這學期激發了五十位學生對小吃街的環境與環保問題的重視,發起了「環保箸、助環保」活動,並配合六月五日世界環保日,喚醒軍功里民及小吃街消費者的綠色環保意識,促進綠領(Green Collar)的行動。 \n 五十名學生在小吃街進行問卷調查,共回收二百七十四份問卷;其中八二%學生、一八%社會人士。 \n 整體印象分析方面,五○%對小吃街衛生環境印象不佳。四七.○八%對交通狀況印象非常差。環保意識分析方面,六七.一五%消費時多為外帶。七五.九一%不會自備環保餐具。二八.四七%並不在意業者處理廢油的方式。 \n 消費考量分析面,食物(一五.三七%)、價格(一三.二八%)依然為優先考量。僅有一○.○二%在意用餐環境,推測外帶比例造成。衛生分析方面,三○.九五%認為小吃街最大的缺點為環境髒亂。 \n 王俊秀說,經過學生的推廣與疾呼,目前為止已有廿多家小吃店家支持,願意給自備環保餐具的清大學生折扣。例如「大呼過癮」、「一條龍」、「麵朝」、「紅鼎香滷味」等店家,願意給五元折扣;「美之香」兩人同行內用義大利麵可折抵十元加飯不加價;「竹塹園」加飯加麵不用錢;「甘喜茶」、「清茶一盞」、「三皇三家」攜帶環保杯折兩元。

  • 淘寶網 傳將一拆四

     消息透露,阿里巴巴(01688-HK)旗下購物網站淘寶網將分拆旗下淘寶商城、一淘網等業務為獨立的4家公司,以更集中在各自領域擴大占有率,分析師甚至認為,未來4家公司有可能各自上市籌資;不過,阿里巴巴正在為另一隻金雞母支付寶權益問題與雅虎等股東周旋,此消息傳出或使談判更加複雜。 \n 微博爆料阿里將分拆 \n 新浪微博有消息人士爆料稱,阿里巴巴將分拆成4家公司,隨後有消息人士稱此種說法並不準確,應該是淘寶將分拆旗下業務獨立發展;據悉,該消息將很快對外披露。 \n 目前淘寶比較重要的業務有,覆蓋70%用戶的C2C平台淘寶網、B2C平台淘寶商城、購物搜索一淘網等,分析人士猜測,淘寶網業務分拆獨立發展的可能性非常大。 \n 業內人士認為,淘寶此分拆舉動是將各個業務分得更加清晰,然後進行單獨資本運作,比如可以將熱門的B2C淘寶商城單獨上市。 \n 搶市兇悍遭eBay反制 \n 受全球景氣影響,大陸出口業近年來隨之降溫,但阿里巴巴業績仍持續穩定成長,支付寶與淘寶網2隻金雞母出力不少。 \n 由阿里巴巴全資持有的淘寶網,號稱2003年成立以來,在短短2年內就迅速成為大陸網路購物市場第一名,據統計目前已占據大陸網路購物80%以上市場,基本壟斷了大陸的購物網站市場。 \n 而第3方支付網站支付寶(Alipay)搭配淘寶網的強大平台,截至去年已吃下快一半大陸市場,一般認為這是eBay旗下海外最大第3方支付工具商Pay pal日前與淘寶網分道揚鏢的主因。 \n 市場人士認為,阿里巴巴目前正與第一及第三大股東雅虎與軟銀,為了支付寶被移到阿里巴巴董事長馬雲名下爭議不斷;盼著淘寶網上市而大發利市的雅虎與軟銀,在知悉馬雲有意將淘寶網一拆為四後,或牽扯出「雅、巴」之間更多心事。

  • A股連7跌 創近4個月以來新低

     A股市場本周連續調整,上證指數更連續第7個交易日下跌,創近11個月以來最長連跌天數紀錄,指數收在近4個月以來新低。 \n 上證指數昨日收盤報2709.95點,本周下跌148.50點,單周下跌5.20%,大盤已逼近2700點整數關口。 \n 國際板將出引發恐慌 \n 分析人士認為,近日來國際板即將推出的消息,使脆弱而敏感的A股恐慌情緒蔓延,投資者普遍擔心市場難以承受國際板推出後大擴容的重壓。 \n 一財網分析,A股積弱難返如同驚弓之鳥,失去信心的投資者隨即逢高兌現,但月線上看,上證綜指面臨1664點和2319點的強勁支撐,短線下跌空間其實已經很小。 \n 市場人士分析,A股在年線下方已連續運行3個交易日,指數方面總體依然低迷,按照傳統技術學說,年線已經遭到有效跌穿,這也是自今年1月以來,A股第2次破掉年線,形態之弱自不必說。 \n 市場也期望能像上一次1月跌破後迎來強力反彈,並上演一波反彈行情,不過綜合比較來看,今年通膨依然嚴峻,緊縮政策持續施行,特別是經濟硬著陸風險加大,從大環境上對A股市場構成較大負面壓力,重演當初風景的難度較大。 \n 展望後勢,分析人士指出,A股市場成交量即未能有效放大,也未能迅速萎縮,大盤真正底部或未出現。 \n 盤面熱點不時出現 \n 分析人士指出,中期而言,市場目前已在反映有關經濟增速下滑、企業獲利下滑等悲觀情景;總體而言,更傾向於認為通膨依舊可控,下半年政策緊縮節奏將有所放緩。 \n 與此同時,儘管股A股底部不明,但盤面熱點卻不時出現,從國際板、水利再到高鐵族群等,表現十分強勢。 \n 平安證券指出,市場目前處於U型打底,現在還是處於中間段,核心問題不在於下跌空間有多大,因為從估值業績來說,市場下跌空間比較有限,持續時間比較長,煎熬時間會延續到6月底到7月初,也就是將近有1個多月時間,可能沒有什麼大的系統性機會,市場獲利預期進行相應調整後,才可能把風險釋放乾淨。 \n 華訊財經認為,2700點上下成為市場短期震盪的中樞。昨日指數再創新低,並於尾盤放量跳水,表明多空分歧加大,空方明顯占優勢。

  • 不搭飛機?中拒金正恩到訪

     先前有意單獨訪問中國的北韓第三代接班人金正恩,傳遭北京方面以繁瑣的警備問題、接待規格不符等理由,予以拒絕。 \n 南韓《中央日報》引述對北韓消息人士的話說,中朝雙方最近為北韓勞動黨中央軍委會副委員長金正恩單獨訪中一事,進行協商。北韓以金正恩的人身安全為由,提議搭乘火車,卻為中方所拒,表示搭飛機較為妥當。中方所持理由是,須控制列車在鐵道區間移動的站點,還要加強鐵路安全警備等問題。 \n 消息人士說,「拒火車而就飛機」反映了中國年輕一代精英對金正恩的態度,認為金正恩只有軍委會副委員長之職,年紀又小,尚非公開的二把手,讓中國國家主席胡錦濤或副主席習近平接見不符規格,也易給外界造成是「兩國軍事交流」的印象。北韓領導人金正日1983年單獨訪中時,已有政治局常委與勞動黨祕書等核心職位,與金正恩目前的情況不同。 \n 另外,消息人士進一步分析說,「雖然金正恩無法單獨訪中,但人正在中國的金正日證明了北韓糧荒已到非常緊急的地步。」

  • 洩熱錢 人行擬成立外儲基金

     熱錢過多,讓大陸的外匯存底不到2年就暴增1兆元(美金,下同)。消息傳出,中國人民銀行(大陸央行)擬按專業分類成立外匯儲備投資基金(外儲基金),包括能源基金、貴金屬基金等,同時研究成立外匯平準基金。 \n 接近決策層的人士稱,外匯儲備的分散化將不會只有中投一家承擔,將考慮新的戰略機制,但未必像此前成立中投時那樣將外匯儲備徹底從央行轉移出去。全球金融海嘯前,中國人行曾成立大陸財富主權基金中國投資公司(中投),接近中投的人士稱,近2年收益率已超過2位數。 \n 分析認為,人行成立專業基金應該是為了分散風險,中投增資並不會因此被堵上。 \n 外匯存底超標2倍 \n 大陸的外匯存底於2009年6月首破2兆元大關,但近年滾滾熱錢流向新興市場,使大陸的外匯存底不到2年的時間就突破3兆元,人行行長周小川18日光臨清華大學金融高端講壇時無奈嘆道:「外匯儲備確實太多了。」並且透露人行正考慮用外匯存底進行戰略性投資。 \n 包括中國光大董事長唐雙寧等多位專家學者普遍認為,大陸外匯存底只要8000萬元到1.3兆元就已足夠,顯示目前的外匯存底超標約2倍。 \n 消息透露,2010年以來美元和歐元的輪番貶值,致使大陸外匯存底出現帳面虧損,加大外匯存底幣種管理的難度,應是人行決定「把雞蛋多放到幾個籃子裡」的主因,辦法之一就是成立新的投資機構,嘗試新的投資領域。 \n 中投仍可能獲注資 \n 「專業外匯存底投資基金」即在不同的行業領域成立諸如貴金屬基金、能源基金等專門的投資基金,這一操作類似「挪威模式」。一位人行人士透露,大陸人行與挪威央行交流頗多,周小川還曾出訪挪威。 \n 挪威透過石油貿易持有較高的外匯存底,採取的是財政部和挪威央行聯合主導,設立外匯基金進行投資。 \n 不過,中投有關人士對大陸借鑑此模式並不樂觀。該名人士稱,中投經過4年才走到較成熟的地步,儘管如此,人力資源、專業人員、激勵機制等問題至今沒有真正解決。 \n 熟悉人行貨幣政策的人士說,鑑於發行央票的效果鈍化,他們已向大陸外管局再度建議,將一部分外匯資產,從人行資產負債表移出來成立外匯平準基金,就可以在市場買賣儲備或本幣,藉此控制本幣供給與匯率。目前有關部門正在研究這一方案。 \n 中投一位專項投資部人士表示,近期並沒有感覺到在投資風格和投資領域方面有什麼太大的變化。中投再獲注資的路並沒有被堵住。周小川的最新表態中,在外匯投資「雞蛋不放到一個籃子」的風險分散策略裡,中投仍是重要機構。

  • 馬2012副手 蕭吳雙龍搶珠

     2012總統大選綠營總統參選人爭得面紅耳赤,藍營副手較勁也暗潮洶湧,國民黨內最被黨內看好的副總統蕭萬長及閣揆吳敦義二人,副手之爭廝殺逐漸浮上檯面,五月掀底牌前,二人勝負五五分。 \n 藍營除了蕭、吳最具2012副手賣相外,鮮少人看好第三人出線,唯一被傳出的「小黑馬」,即國民黨女性副主席黃敏惠,因女性特質,在中南部參與選戰,有助拓展中南部票源,曾被親馬人士青睞,但因資歷尚淺黨內並不看好她。 \n 上週末國民黨黨代表成立「興台挺馬大會」的第一場黨內造勢活動,馬吳同台,蕭卻缺席,引發「馬吳配」已然成形聯想,惟不少黨政人士皆曰「言之過早」,五月四日中常會通過提名馬參選總統後,副手人選才可望逐步明朗化。 \n 權威人士透露,馬就副手人選一事已與王金平和蕭萬長有所觸及,其中王金平續任不分區立委,守住立法院龍頭態勢幾已底定。相關人士也透露,蕭曾向馬表達三年前「只任一屆」政治承諾沒有改變,願意尊重馬提名的思考空間,不過,話並未說死。 \n 農曆年後,吳揆全省走透透行程安排刻意與馬英九「站在一起」,言必稱「馬總統」,重大政策表現「尊馬」態度,奢侈稅如此,國光石化亦復如是,行事發言轉趨低調,形塑「馬吳配」氛圍,不難窺見。 \n 總質詢結束後,吳揆爭取曝光機會更多,本周三(13日)他將接受年代專訪,12日起一連四場「與上市櫃老闆有約」,在在爭取與民眾及企業界搏感情、闡述理念的機會。 \n 而微笑老蕭也有老驥伏櫪的使命感,爭取連任不遑多讓。近幾月來老蕭積極著手出書且拍攝成DVD,在府內召開財經小組,聽取文創產業,調整產業結構等各項會議不斷,經常下鄉會晤地方人士,日前接受財經雜誌專訪,更強調自己並非「默默做無聲的副總統」。 \n 黨政人士分析,大法官提名事件爭議前,行政系統、立委及民間人士「拱蕭」呼聲大於「挺吳」,指副手沒有非換不可理由,若馬繼續起用蕭,具有穩定政局作用,財經專長與馬互補,符合企業界期待,甚至老蕭國際聲望高,與各國領袖皆不陌生,外交上也能幫馬一把,不會有帶職參選爭議。 \n 三年多來老蕭積極參與政事,企圖心未曾稍減,擁蕭人馬口徑一致,指蕭的「健康」不是問題,民間及企業希望穩定,企盼有財經背景專才的人輔佐馬英九治國,以致「馬蕭再配」不脛而走。 \n 若欽點吳揆為副手,黨政人士分析,吳對馬忠誠度、配合度甚高,且南投出身,擅長在中南部打選戰,戰鬥力與爆發力皆強,可在中南部為馬拓展更多選票,在一場體力競賽的總統大選中,吳揆這樣的鐵人副手對小馬哥有不小助益。

  • 大陸水泥市場 需求進入旺季

     昨日大陸A股開盤後,水泥類股再度飆升,漲幅位居兩市漲幅榜首,上漲超過2%;其中,江西水泥(000789-SZ)大漲逾5%,四川雙馬(000935-SZ)、華新水泥(600801-SH)、天山股份(000877-SZ)等漲幅超過3%,整個類股全線飆紅。 \n 水泥類股表現傑出 \n 國金證券日前發布的水泥行業研報指出,第1季水泥類股成為市場表現最好的類股之一;研報認為,以大方向看待行業機會。 \n 國金證券表示,水泥行業會有美好的今天和更加美好的明天,從邏輯上看,就是行業生態環境發生重大變化,生態環境落實到指標層面來看,就是兩個指標「行業集中度提高和落後產能淘汰」。 \n 水泥市場 漲聲響起 \n 數位水泥網分析師王曉亮表示,目前除東北、西北少數地區水泥需求還沒有啟動外,大部分地區都已進入旺季。 \n 據統計,3月底4月初一周,大陸水泥市場的價格,出現大幅上揚,與前一周的價格比較,漲幅為1.2%。 \n 價格上漲區域擴大至浙江、新疆局部地區、北京、天津、湖南等地區,水泥分別上調40元到100元(人民幣,下同)/噸。 \n 市場人士分析,目前新疆市場需求雖然還沒有完全打開,但已經出現供應緊張現象,因此估計4月上旬價格將會繼續大幅上調,幅度50元到60元/噸。 \n 再者,浙江省金華一帶,由於用電緊張,水泥價格普遍上調30元/噸。 \n 而湖南受煤炭市場緊張和水泥需求預期大幅增長的雙重夾擊,價格再次上調30元到40元/噸。 \n 就北京區域而言,早在3月下旬業內人士便透露,京冀地區水泥龍頭企業就計畫上調銷往北京、天津兩地的水泥價格,幅度為100元/噸左右。 \n 從目前實際情況看,大部分企業都按計畫已執行,但由於企業規模和客戶群體不同,上調的幅度不一,約在50元到100元/噸之間。 \n 王曉亮分析,目前北京天津兩地已開始治理車輛超載,後續進入該區域水泥銷量會受一定影響,鑒於本次價格漲幅較大,所以未來一段時間價格將比較平穩。 \n 產業價值 平穩回歸 \n 數位水泥網總裁劉作毅表示,雖然整個水泥產業存在產能過剩的挑戰,但是依然看好今年水泥全行業的獲利。 \n 他分析認為,水泥企業已經從去年限電限產政策中吸取了經驗,已經有意避免低價競爭,而走上一條價值回歸的道路。 \n 多位分析師都指出,雖然水泥企業成本上升是提價原因之一,但實際成本上升遠小於水泥價格漲幅,水泥漲價的最根本原因是效法去年華東地區水泥企業聯合限產以大幅增加利潤的做法。 \n 一位業內分析師指出,今年水泥價格體系還會改善,水泥每噸毛利將上升;在需求相對穩定的前提下,未來幾年水泥價格體系有望得到不斷修正,2011年每噸毛利有望上升20元以上。

  • 抑制通膨 大陸央行再度升息

     為抑制通膨,大陸央行昨晚宣布,六日(周三)起上調金融機構存貸款利率,一年期利率上調○.二五個百分點,調整後存款利率達三.二五%,貸款利率達六.三一%。這是大陸央行去年十月以來第四度加息,今年以來第二度加息,預料也是因三月CPI(消費物價指數)可能破五%所做的因應措施。 \n 「新華社」引分析人士說,央行在這樣一個時點做出加息決定,意在應對可能再度創出新高的物價。大陸二月CPI四.九%;大陸交通銀行報告稱,三月CPI或將突破五%,申銀萬國甚至預計,三月CPI將達五.三%,創○九年以來新高。 \n 「亞洲華爾街日報」指出,雖然市場已普遍預期大陸會採取包括加息在內的進一步緊縮措施,但此次加息時機,仍令許多分析師意外。此次加息決定不僅在公共假日(清明節)期間宣布,還早於市場預期。 \n 大陸前兩次宣布加息時機,上一次在今年二月八日,農曆新年假期最後一天,再上一次,則是去年十二月廿五日,西方的聖誕節。 \n 分析師表示,考慮到四月CPI預計將回落,大陸央行加息步伐,將在本次加息後暫告一段落。但大陸國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松表示,估計上半年物價壓力大,可能還會有升息動作。 \n 為抑制通膨,大陸先前已協調數家大型零售企業,要求推遲漲價計畫,其中包括英荷消費品集團聯合利華、立白(清潔劑廠商)、頂益(生產大陸一半的速食麵)等。

  • 穩價 陸首度啟動棉花收購機制

     大陸將對本地生產的棉花進行最低保證價格收購政策,大陸發改委、農業部日前聯合發布《2011年度棉花臨時收儲預案》(下稱《預案》),自今年9月1日至明年3月31日,一旦棉價連續5天低於標準價格,將啟動政策性收儲,使棉花將首度與小麥、玉米等糧食作物一樣,同享大陸官方的政策性價格保護措施。 \n 根據《預案》內容,未來只要大陸標準級皮棉價格連續5個工作日低於每噸1萬9800元(人民幣,下同),官方將直接以政策性收購護盤;部分大陸棉業人士估計,以9月新棉上市後的價格來看,屆時標準級籽棉最低保證收購價將在每斤4.7元左右,價位雖不高,但仍能達到保護棉農權益的成效。 \n 一位市場分析人士表示,棉花最低限價政策出台,實際上也有管理通膨的考慮,也就是穩定種植面積、產量,這有助控制之前高漲的棉價。 \n 新疆棉麻供銷社一位人士因此表示,上述政策性收儲可望刺激棉農擴大種植面積,預測新疆全年播種面積有望增加4%左右。 \n 不過,也有市場人士認為,上述最低價格收購政策短期可能派不上用場,因為去年至今大陸棉價一路飆漲,目前已漲到每噸3萬元左右。不過,該名市場人士也指出,棉價目前已經出現瘋漲後缺乏終端需求支撐的疲態,從保護產業角度來看,這個收儲政策仍有機會發揮穩定市場作用。

  • 日擬拋美債 陸資產恐縮水

     日本震災之後,如何籌措龐大的重建經費成為日本政府的燙手山芋。據英國《金融時報》分析指出,日本政府可能會脫手變現手中持有包括美國國債在內的逾1兆美元資產,分析人士指出,一旦如此,不僅美債價格將遭到嚴重打擊,持有至少1.68兆美債等美元資產的大陸,恐怕也將面臨資產價值縮水的衝擊。 \n 日可動用外儲應變 \n 根據《金融時報》報導,日本大地震將讓日本政府面臨高達數千億美元的重建成本,值得慶幸的是,日本擁有大批外匯儲備,這些外匯儲備不少都是流動性頗佳的美國國債,因此分析指出,若日本要進行重建,把以美債為主的美元資產變賣求現,將會是合乎邏輯的做法。 \n 據估計,日本政府目前擁有的美債等美元資產超過1兆美元,規模相當於日本全國GDP的20%。 \n 不過,分析師指出,一旦日本開始變現該國持有的美債,那麼對國際市場衝擊之大可想而知。分析師表示,在國際市場拋出美債,立即可見的就是將牽動市場利率上揚,此一情況有可能促使美國聯準會(Fed)為壓低利率繼續實施寬鬆貨幣政策,進而影響到全球的資金與物價變化。 \n 其次,日本在國際市場大量拋售美債等美元資產,將使美國國債市場價格走跌,連帶持有大量美債或其他美元資產的其他國家央行也將面對資產縮水的困境。 \n 以大陸為例,中國人民銀行(大陸央行)目前持有的外匯儲備約2.8兆美元(交通銀行此前發布報告稱,2011年底大陸外儲可能升至3.2兆美元),而人行持有的美國國債等美元資產部位高達6成,以此來算,目前人行持有美債部位可能達到1.68兆美元,規模比日本還高。 \n 中國是美元資產大戶 \n 分析師指出,大陸目前可說是美債的重倉持有者,若日本真的拋出美債換現金,那麼大陸就要小心手裡的美元資產縮水。 \n 事實上,由於日本震災引發的經濟負面效應,加上利比亞戰事牽動國際資本市場,使美元資產不再受到青睞,不少債券投資者甚至已從美國國債中脫身。其中「債券天王」葛洛斯目前已將其持有的美國國債全部出售。此舉進一步強化葛洛斯對美國債市的看空立場,也讓美元的長期走勢更是蒙上一層陰影。

  • 保障房千億商機 房企新契機

     大陸儘管持續打房,政策壓制未見放鬆,但近期上市地產企業年報頻出,仍具一定估值優勢;另外,保障房建設加速開展,將帶來人民幣上千億元利潤,分析師建議,仍可關注房地產企業帶來的機遇。 \n 滬深兩市房地產類股昨日回歸平淡,個股表現不佳,截至收盤時下跌0.16%,不過就在前一日,該類股仍受大量資金追捧,整個類股淨流入19.28億元(人民幣,下同)。 \n 須注意政策變化 \n 儘管大陸房、近兩日陷入震盪,但仍有分析師支持房地產類股,《上海證券報》引述分析人士的說法指出,上市地產企業具估值優勢;但必須注意的是,地產股受到的政策壓制未見放鬆跡象,投資者仍應關注地產成交量及政策的後續變化。 \n 另外,保障房建設的加速開展,將帶來上千億元利潤,應關注其給房地產企業帶來的機遇。 \n 海通證券研究報告指出,保障房建設規模龐大,需要包括開發商在內的社會各方支援;2011年計畫建設的1000萬套保障房需籌措1.3兆資金,其中中央和地方政府僅能保證400億元和200億元財政撥款,企業和職工保證投資3400億元。剩餘需要各地籌措的8000億元龐大資金,必須依靠包括開發商在內各方力量的支援。 \n 固定資產投資續增 \n 中金公司研究員汪超表示,本輪兩市上漲行情體現和過去兩年截然不同的風格轉換:市場不僅是中小盤和創業板的舞臺,藍籌股已開始啟動,他預估當前房地產龍頭公司平均市值折價33%,因此房地產類股還有上漲空間。 \n 申銀萬國分析師淩鵬也認為,目前地產股價包含悲觀預期,在量價下滑後有望迎來投資機會。 \n 申銀萬國分析師李慧勇認為,今年的投資結構可能類似2005年,在房地產投資增速回落下,固定資產投資仍然保持較快增長,2011年固定資產投資增速有望達到23.6%。

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