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以下是含有創新板市場的搜尋結果,共68

  • 科創板排隊家數多 專家:A股IPO明年持續活躍

    安永聯合會計師事務所17日發布《安永大中華區首次公開募股(IPO)市場調查報告》,台灣2019年上市加上櫃企業共32家,籌資額共新台幣273.45億元,件數雖較去年下滑,但籌資額逆勢成長。香港市場因下半年有大型IPO,數量和籌資額雙冠全球。而大陸也因科創板推行增添IPO市場動能,A股全年籌資額2528億人民幣,創2012年以來新高。 \n安永觀察指出,科創板在上市企業標準、註冊制、發行定價、交易規則、退市制度等多方面創新,為深化A股資本市場改革奠定基礎。由於新股發行平穩,科創板進一步推動企業上市動能,證監會排隊上市企業已達420家;在上交所排隊的科創板企業已達161家,並在積極財政政策和靈活適度貨幣政策影響下有利資本市場,預期2020年A股IPO發行持續活躍。 \n此外,由於阿里巴巴成功回港上市,安永分析可能帶動其他海外上市的大陸企業以二次上市的方式回到香港;港股相對較低的分拆上市門檻,也會推動陸企赴港分拆上市,同時港交所實施的多項新政與改革已顯露成效,預期2020年科技、傳媒和通信與健康等新經濟公司,將持續是香港IPO市場動能。

  • 天堂矽谷張晟:科創板是陸未來10年最主要投資機遇

    天堂矽谷資產管理集團總裁張晟在3日的「錢塘江論壇──金融創新峰會」上提出,科創板的推出,是大陸科技強國戰略的重要組成部分,是資本市場改革的重要抓手,更是大陸未來10年最主要的投資機遇。 \n據新浪財經報導,張晟表示,科創板不僅是大陸打造與發展高科技行業、新經濟相匹配的資本市場的「試驗田」,也是促進金融服務實體經濟、加快金融供給側結構性改革、完善金融體系建設的重要一環。

  • 新三板推精選層 可直接轉板上市

    新三板推精選層 可直接轉板上市

     大陸全國中小企業股份轉讓系統(簡稱新三板)全面深化改革啟動!此次新三板改革是新三板設立運行近7年來最為全面深入的一次改革。市場人士分析指出,此次新三板整體改革內容不僅涉及發行、融資、交易、監管、下市等全流程,還包括了針對「精選層和轉板」的重大創新。 \n 統計顯示,截至2019年9月底,累計1萬3219家企業在新三板掛牌,其中中小企業占比94%,民營企業占比93%;今年提供約26.85%的A股送審公司,輸送了27.71%的科創板公司,近年來,受多種因素影響,新三板市場運行出現了一些新的情況和問題,如融資額下降、交易不活躍、申請掛牌公司減少、主動摘牌公司增加等。改革後新三板的後備軍定位明確,有望為滬深交易所輸送各細分領域的特色龍頭。 \n 完善市場分層與融資 \n 此資新三板改革要點包括完善市場分層,設立精選層;建立轉板上市機制,在精選層掛牌一定期限,可以直接轉板上市;允許符合條件的創新層企業公開發行股票;引入公募基金等長期資金等。 \n 「沒想到這些期待已久的政策會一口氣推出,監管層也意識到了改革的迫切性,新三板市場已經沒有時間可以等待相關政策慢慢釋放,一口氣推出來是正確的選擇。」北京地區一家中型券商新三板業務負責人表示。 \n 此次改革明確提出,將在新三板設立「精選層」,未來新三板將形成「精選層、創新層、基礎層」的市場結構,建立掛牌公司轉板上市機制,在「精選層」掛牌一定期限,且符合交易所上市條件和相關規定的企業,可以直接轉板上市。在多層次資本市場建設中,新三板的定位明確──滬深兩市「後備軍+預備板」。 \n 建立IPO跨市場機制 \n 申萬宏源證券桂浩明指出,精選層要和轉板制度相搭配,精選層達到一定條件可以「直接轉」,核心是「直接」。新三板與各個板塊建立了有機的聯繫,可上可下,讓多層次資本市場的輪廓更清晰。 \n 聯訊證券新三板分析師彭海也表示,新三板地位的明確核心則在於轉板上市機制的建立。「建立轉板上市機制,完善多層次資本市場建設。從2017年以來新三板企業成功IPO的數量達到68家,但申報企業一直占總申報企業20%的比例左右,先前新三板企業申報主板IPO跨市場制度並未有效銜接。此次轉板機制設定可以加快多層次資本市場建設,明確新三板市場定位。」

  • 美團崛起超越百度 挑戰阿里騰訊

    美團崛起超越百度 挑戰阿里騰訊

     大陸網路生態出現大變革,原本是BAT(百度、阿里與騰訊)的三強鼎立態勢,正轉變成ATM(阿里、騰訊與美團),百度被美團取代,形成新的大陸網路三巨頭。美團能否跑贏阿里或騰訊,近來也成為最熱門的焦點話題,雖然論市值,美團與阿里及騰訊仍有段差距,惟沒入敢忽視美團的爆發力,或許有一天美團有機會圓夢。 \n 新浪財經網報導,最近美團點評的股價活蹦亂跳,一度突破90股港元大關,11日收盤時又回跌至88.45港元。隨著美團股價的飆升,美團已蛻變成大陸網路生態的第3大巨頭,先前的百度早就被彎道超車,即使是京東或是拚多多,都不是對手。 \n 年輕人最愛美團酒店 \n 美團的迅速崛起,不少業界都很關注美團能否機會跑贏阿里或騰訊?單從市值而論,美團與阿里及騰訊的確還有一段很大的差距,不過,也不見得沒有機會超前。重要是美團的營運模式,能否加大技術創新能力,或有一拚機會。 \n 配合銷策略的調整,美團點評備受年輕人喜愛。在一份由專業數據研究機構Trustdata披露的報告中,2019年上半年,美團酒店入住人群中90後、00後旅客占比達到了51.3%,是所有主流線上酒店預訂平台中,年輕人占比最高的。 \n 這項數據反映出,在美團點評不斷創新,把握好假日經濟的節點不斷拓展自身業務規模的同時,消費者對於美團的服務創新也予以認可。由此也不難看出,假日經濟不僅是美團點評業務擴張的突破口,更是美團點評自身服務創新優劣的試金石。 \n 外賣市場一家獨大 \n 再以核心業務外賣為例,根據Trustdata披露的《2019年上半年中國外賣行業發展分析報告》,2019年上半年,美團外賣交易額占比持續擴大,市場占比已經上升到65.1%,而外賣市場美團點評一家獨大的局面越來越明顯。 \n 尤其值得注意的是,2019年上半年,美團點評新增用戶的47%來自三線及以下的城市。這表明,美團點評在爭奪三四線下沉市場上成績顯著。 \n 不過,美團與阿里或騰訊相比,無論是新零售概念,還是虛擬銀行業務,阿里、騰訊都是在全新的市場需求下,利用網路技術創新與應用,建立並逐漸完善新的業務板塊,而正是這種業務創新保障了阿里、騰訊在行業競爭中的優勢。

  • 倫交所推「環球板」支援含中概股等80檔美股交易

    倫交所宣布將在今年第4季推出環球板(GES),這一新板塊試圖為投資者提供非倫交所上市股票的交易管道,投資者可在倫敦市場時間交易環球市場。據新浪財經報導,目前在官網已可以看到80檔美國上市的股票或存托憑證,其中包括阿里巴巴、京東、新浪、微博等30檔中國概念股。 \n據倫交所公布顯示,環球板是該所最近期的創新產品。投資者可在倫敦市場時間交易環球市場的股票,初期包括美國藍籌股與來自亞洲的美國存托憑證。 \n在交易制度安排上,倫交所指出,投資者能於同一天在倫敦買入股票,並在紐約賣出,而兩宗交易都會在各自市場的T+2循環內結算;並存在以下多點優勢如國際化的交易所交易環球股票、在方便投資者的時區交易、以美金交易不設印花稅等。

  • 上交所:三管齊下支持AI

     當前大陸政府正全力支持人工智慧(AI)領域發展,冀在全球取得領先地位。上海證券交易所總經理蔣鋒30日表示,將從推動AI企業到科創板上市、落實科創板公司利用併購重組等方式做大做強,以及改善上市審核規則、標準和機制三方面促進大陸AI產業發展。 \n 新浪財經報導,蔣鋒30日在上海出席「2019世界人工智能大會」時指出,儘管大陸在人工智慧領域已經取得明顯進步,但在核心算法等方面還面臨「卡脖子」的窘境,尤其AI龍頭企業尖端人才匱乏,若要推動人工智慧進一步發展,資本市場責無旁貸。 \n 蔣鋒指出,大陸設立科創板,就是為了落實創新驅動發展戰略,增強資本市場對提高關鍵核心技術創新能力的服務水平,促進高新技術產業和戰略性新興產業的發展。其中,人工智慧作為新一代訊息技術的子領域,不僅是科創板重點支持的六大產業之一,且推動互聯網、大數據、雲端計算、AI和製造業深度融合,也是科創板的重要使命之一。 \n 他強調,上交所將透過三方面加強支持人工智慧。一是進一步提高制度的包容性,創造條件,推動包括人工智慧在內的紅籌企業來科創板上市。二是落實科創板公司併購、重組、註冊、試點,支持人工智慧企業透過併購重組做大、做強、做優。三是針對人工智慧公司的特點,進一步完善改善審核規則、標準和機制,支持更多AI企業到科創板上市。 \n 數據指出,截至今年8月29日,科創板已受理152家企業提交的發行上市申請,其中人工智慧及智能製造裝備企業26家,占受理總數的17%,擬融資額合計約人民幣200億元。

  • 蕭乾祥專欄-從科創板看大陸股市未來發展趨勢

     7月22日上海證券交易所新設的科創板正式交易並試點註冊制,代表中國大陸在推動直接融資和放鬆市場管制方面的進一步推動與嘗試。從2004年的深圳交易所推出的中小版,到2009年的創業板,2013年的新三板,再到現階段的科創板,看起來好像只是多那麼一「板」,但是在MSCI及富時等國際指數編製公司積極納入中國A股之際,科創板及註冊制的導入意味著中國大陸股市未來市場結構將加速改變。 \n 科創板是「科技創新板」的簡稱,英文是Sci-Tech innovAtion boaRd(STAR Market),主要針對的是尚未進入成熟期但具有成長潛力、且符合戰略新興產業發展方向及科技創新型企業,透過「註冊制」加快其上市速度並降低上市門檻,藉由科創板獲得營運資本,進一步培養具有國際競爭能力的科技創新企業,展現中國大陸政府試圖打造陸版那斯達克市場的企圖心。 \n 科創板對於中國大陸股市的影響可以從市場結構、個股評價兩個層面來分析。首先從市場結構來看:由於中國的經濟近幾年在快速發展之後,面臨到經濟轉型與產業升級的瓶頸,加上美中貿易衝突的外部衝擊,使得中國對於科技創新與進口替代的需求日益殷切,就目前科創板已受理公司進行產業分類來看,以新一代信息技術(AI、通信網路、半導體、雲計算等軟硬體技術)、生物醫藥、高端設備(智慧製造、航太、先進軌道、海洋船舶)等產業所占比重位居前三位。可以看出,中國官方冀望透過資本市場的扶持,來推進其科技產業的發展。 \n 這個政策的導向將會對未來五到十年的大陸股市結構產生重大影響,現階段大陸A股(尤其在上海證券交易所)仍是以銀行保險、公用事業、採礦等成熟行業、大企業居多,缺乏新興行業和創新企業。然而這幾年來,這些A股的巨無霸雖然仍是權重最高的族群,但是比重已呈現逐年下滑的跡象,反觀醫藥生物、電子、化工及食品飲料(酒類)權值比重逐年上升,類股權重甚至已超越公用事業與採礦類股。 \n 隨著科創板的導入,市場對於科技創新產業的關注程度將會提升,如同台股過往的歷史演進趨勢一般,金融保險、公用事業等大型成熟板塊在陸股的權重將逐漸淡化,取而代之的將是科技製造新創產業,這個市場結構的轉變,將是投資陸股未來最重要的課題。 \n 科創板對陸股的第二個層面影響在於將重塑中國大陸科技類企業的評價機制:科創板採註冊制,公開化問詢式審核,上市條件相對寬鬆,但設置較嚴格的退市制度,一旦上市公司出現包括訊息披露嚴重違規或不再滿足上市所需的相關財務及交易指標的公司,將被要求退市。另外股價漲跌幅限制擴大至20%,使得科創板股價波動性與投資風險,較上市A股(主板)、中小板與創業板等大得多。也因此科創板對投資者設定了一定門檻,並非一般投資散戶皆能投資,但是不符合條件的投資人可以透過公募基金參與科創板的投資。 \n 以目前大陸公募基金僅占市場比重不到5%的情況來看,科創板的開板將有利於大陸公募基金等專業投資機構的比重提升。加上下半年MSCI及富時A股權重提升,吸引外資進入中國市場,可預期未來專業投資機構在中國大陸股市的比重將會持續增加,而專業投資機構向來偏好成長股,對於成長股的評價機制將逐漸影響整體市場的估值體系,優質公司將會獲得專業機構投資者持續青睞,有利於大陸成長股板塊的估值提升。 \n 第一批科創板25檔股票募集資金總額達人民幣370億元,而已受理企業的募資總額也已經超過2018年上海交易所全年募資金額,科創板在陸股所掀起的風潮現在才剛開始。觀察十年前深圳交易所創業板28檔首發股票中有十年上漲十倍的飆股,也有破發甚至面臨退市的股票,但整體而言,已埋下陸股產業結構調整的種子。科創板能否像它的英文名稱STAR Market,成為中國大陸未來科技明星公司的誕生地,讓我們拭目以待。

  • 陸科創板開市 平均漲幅140%

    陸科創板開市 平均漲幅140%

     被視為大陸版「那斯達克」的科創板7月22日正式鳴鑼開市,首批25家公司集中掛牌啟動交易,因為上市前5日不限制漲跌幅,開盤隨即呈現猛烈漲勢,截至收盤,25家公司全數大漲、平均漲幅約140%。其中以安集科技漲幅居首、上漲約400%,其次為西部超導漲幅266.6%,同時平均本益比約達120倍,合計首日總成交額逾480億元人民幣。 \n 大陸證監會副主席李超出席開市致詞時表示,希望上交所把握好科創板的定位,落實好以資訊揭露為核心的證券發行註冊制度,著力支持有發展潛力、市場認可度高的科創企業。上海市長應勇也說,科創板是資本市場發展的里程碑,是科技創新領域的歷史性突破。 \n 實際上科創板從去年11月首次被提出,經過短短8個月,中間引發市場高度關注期待,終於在7月22日迎來正式開板交易。一開盤就呈現瘋漲格局,由於前5交易日沒有漲跌幅限制,也讓多檔股票隨即沒多久就兩度觸及科創板所規定的30%、60%暫停交易標準。 \n 即便暫停10分鐘交易,仍難掩首日交易的投資人追捧熱情,截至午盤合計25檔個股的平均漲幅來到160%,單一個股如安集科技甚至盤中一度漲破500%。 \n 但科創板首日平均高達140%漲幅,是否有泡沫風險疑慮?群益證券上海代表處首席代表林靜華表示,第一天的漲幅主要跟科創板的新發行制度有關,過去A股新股發行大多有一波拉漲,由於漲幅有所限制,多半是分幾天慢慢漲上去。 \n 由於科創板規範前5個交易日沒有漲跌幅限制,導致在第一天反映大部分漲幅。林靜華以漲幅最高的安集科技為例,換手率超過8成,顯示多數中籤投資人都立刻賣出獲利。她說除中國通號外,多數個股的流通股數都不多,再過幾個交易日後,個股籌碼逐漸集中,股價或出現修正,提醒投資人不要接到最後一棒。 \n 澎湃新聞也引述申萬宏源證券首席市場專家桂浩明說,因為科創板採市場化定價,加上前5個交易日沒有漲跌幅限制,短期由於市場供需與投資人操作心理等因素,可能會出現大幅波動。

  • 科創板開市瘋漲 首日平均飆140%

    科創板開市瘋漲 首日平均飆140%

     被視為大陸版「那斯達克」的科創板7月22日正式鳴鑼開市,首批25家公司集中掛牌啟動交易,因為上市前5日不限制漲跌幅,開盤隨即呈現猛烈漲勢,截至收盤,25家公司全數大漲、平均漲幅約140%。其中以安集科技漲幅居首、上漲約400%,其次為西部超導漲幅266.6%,同時平均本益比約達120倍,合計首日總成交額逾480億元人民幣。 \n 大陸證監會副主席李超出席開市致詞時表示,希望上交所把握好科創板的定位,落實好以資訊揭露為核心的證券發行註冊制度,著力支持有發展潛力、市場認可度高的科創企業。上海市長應勇也說,科創板是資本市場發展的里程碑,是科技創新領域的歷史性突破。 \n 前5日無漲跌幅限制 \n 實際上科創板從去年11月首次被提出,經過短短8個月,中間引發市場高度關注期待,終於在7月22日迎來正式開板交易。一開盤就呈現瘋漲格局,由於前5交易日沒有漲跌幅限制,也讓多檔股票隨即沒多久就兩度觸及科創板所規定的30%、60%暫停交易標準。 \n 即便暫停10分鐘交易,仍難掩首日交易的投資人追捧熱情,截至午盤合計25檔個股的平均漲幅來到160%,單一個股如安集科技甚至盤中一度漲破500%。 \n 但科創板首日平均高達140%的漲幅,是否有泡沫風險疑慮?群益證券上海代表處首席代表林靜華表示,第一天的漲幅主要跟科創板的新發行制度有關,過去A股新股發行大多有一波拉漲,由於漲幅有所限制,多半是分幾天慢慢漲上去。 \n 小心接到最後一棒 \n 由於科創板規範前5個交易日沒有漲跌幅限制,導致在第一天反映大部分漲幅。林靜華以漲幅最高的安集科技為例,換手率超過8成,顯示多數中籤投資人都立刻賣出獲利;她說,除中國通號外,多數個股的流通股數都不多,再過幾個交易日後,個股籌碼逐漸集中,股價或出現修正,提醒投資人不要接到最後一棒。 \n 澎湃新聞也引述申萬宏源證券首席市場專家桂浩明說,因為科創板採市場化定價,加上前5個交易日沒有漲跌幅限制,短期由於市場供需與投資人操作心理等因素,可能會出現大幅波動。

  • 科創板今開始交易 瑞銀:先觀望

    科創板今開始交易 瑞銀:先觀望

     陸上交所科創板首批25檔股票將於今(7/22)日開始交易,平均數來看,這25家首批科創板公司的發行本益比與靜態股價淨值比分別在53倍和3.5倍左右,與創業板指數的49倍和4.4倍相當接近。 \n 瑞銀證券中國股票策略團隊預計,在剛開始交易的前幾天,科創板股票價格可能會有一些波動,透過與一些離岸機構投資人交流,瑞銀瞭解到他們傾向於在股票上市初期市場波動較大時保持觀望,等市場企穩之後再考慮基本面的投資價值。 \n 據萬得2019年7月11日資料顯示,除科創板已上市25家公司之外,還有約120家公司目前處於正在審核或等待證監會批復的過程中。瑞銀證券券商研究團隊預測科創板將為大陸券商行業貢獻總營收的0.9%/1.5%/2.1%(悲觀/中性/樂觀假設)。 \n 瑞銀評估了科創板對大陸券商行業2019財年營收的影響。券商科創板業務獲得收入主要透過四個途徑,包括承銷費、新股配售佣金(0.08%至0.5%)、交易佣金、2%至5%跟投產生的投資收益。 \n 在基準情形下,瑞銀假設科創板融資750億人民幣,且股價上漲15%。在樂觀情形下,假設融資1000億人民幣,且股價上漲30%。在悲觀情形下,假設融資500億人民幣,且股價漲幅為0%。此外,假設承銷費率為6%。換手率為400%。跟投率平均為5%,及新股配售佣金率為0.25%。 \n 瑞銀證券總經理錢于軍表示,推出科創板及試行註冊制的意義重大,是實施創新驅動發展戰略、深化資本市場改革的重要舉措。科創板的開板是A股市場發展的重要里程碑,不僅幫助科創類企業快速融資發展壯大,也透過試行註冊制為資本市場注入活力,對A股市場的發展有著長遠的積極影響。

  • 科創板開市 方星海:市場需有耐心

     大陸科創板首批25家公司將於7月22日(周一)開市交易,上海證券交易所(上交所)20日進行開市前的最後通關測試。大陸證監會副主席方星海也在日前表示,外界與市場對科創板的發展要有耐心,這些上市企業可能會成長為下一批華為或谷歌(Google)。 \n 香港信報報導,上交所20日實戰驗證科創板開市首日的交易功能。上交所網站19日也顯示,將於科創板上市股票與存托憑證數量滿30檔後的第11個交易日,正式發布上證科創板50成份指數,科創板上市股票與存托憑證將於明年1月22日起納入上證綜合指數。 \n 面對外界對於科創板開市的高度期待與質疑,方星海表示,科創板首批25家上市企業都是有一定創新能力與專長的企業,符合科創板上市發行條件,經過上交所審核、證監會註冊,在資訊揭露的真實、準確、完整上符合要求,但投資者仍需要自行分析。 \n 他說:「這25家企業,好像看上去還沒有華為這樣有名的企業,我們需要一定的耐心,或許在25家企業當中,會成長出一批今後像華為、谷歌這樣的企業。」 \n 方星海並強調,只要把制度建設好,確保上市企業符合要求,資訊揭露品質高,不要上市不久就出現財務造假的事情,把基礎打好,科創板的聲譽建設好,優質企業就會主動要求上市。 \n 另據證券日報報導,針對首批科創板企業本益比高的問題,方星海表示,科創板發行價格完全市場化,科創企業一開始盈利小,增長速度快,光看靜態本益比是不夠的,主要看增長率折算後的本益比。投資科創板不能光看本益比,要看增長率。同時,外界不用覺得科創板太神祕,大陸設立科創板的目的就是要充分釋放科創潛能,為產業創新能力與水準升級做出貢獻。 \n 有市場分析人士認為,科創板新股上市後,賣出方以機構投資者為主,科創板次新股持續被炒作的可能性遠低於原先的創業板。此外,科創板新股均可作為融券標的,大幅增加新股炒作資金的潛在風險。

  • 科創板首批有25檔 平均本益比53倍

    大陸股市科創板第一批股票將於下周一(22)日開始交易,瑞銀證券20日指出,首批有25檔股票,平均數來看,25家公司的本益比53倍、股價/每股收益的靜態市淨率3.5倍左右,與已開板多年的創業板指數,分別為49倍和4.4倍,大致相仿。 \n瑞銀證券預計,在剛開始交易的前幾天,科創板股票價格可能會有一些波動,部份離岸機構投資人可能會有所動作,其餘多數傾向於在股票上市初期市場波動較大時保持觀望,待及市場企穩之後,再考慮基本面的投資價值。 \n瑞銀證券總經理錢于軍表示,科創板攸關A股市場的長遠發展,有助於科技創新企業透過試行註冊的作法,從公開資本市場快速融資,瑞銀集團將把全球投資銀行業務的技能和市場化定價的經驗,帶到科創板投行業務。 \n目前,瑞銀證券協助其中一家生物醫藥企業,即昊海生物科技申請科創板IPO已過會,其他若干家亦在進行相關的IPO。

  • 創業板四大改革 擬允許同股不同權

     深交所18日披露大陸創業板未來的四大改革方向,包括:優化創業板首發條件、建立雙重股權架構企業上市制度、完善創業板再融資制度、完善市場併購重組可能。其中在股權架構改革上,創業板將效法港交所早前推出的「同股不同權」機制,以吸引更多「獨角獸」到創業板上市。 \n 華爾街見聞報導,深交所上海中心區域主任黃麗娜在「2019年世界半導體大會」上表示,創業板未來改革的4大方向,包括優化創業板首發條件,擴大包容度;建立雙重股權架構企業上市制度;完善創業板再融資制度;完善市場併購重組可能。相關改革措施,約在半年到1年之後將有定案。 \n 黃麗娜進一步表示,在優化創業板首發條件上,主要包括三點措施,其中最重要的是,對尚未有盈利或面臨虧損的創新企業提升包容度。另外,他們要研究新股上市首日的漲跌幅限制。第三,相關單位要推動IPO發行價格的市場化。 \n 在股權架構方面,黃麗娜強調,深交所要推動完善法律法規和資本市場相關規則,允許創業板企業實行「同股不同權」的治理結構。 \n 此外,在創業板融資方面,黃麗娜表示,將保持創業板再融資制度的獨立性,放寬限制和門檻,支持更多創業板公司直接融資,支持尚未盈利公司再融資。她說,深交所將完善創業板併購重組的市場化功能,幫助轉型升級和高品質發展,拓展創新企業進入創業板的管道。 \n 外界分析,創業板未來改革方向,被視為模仿港交所在2018年4月底所推出的IPO新規,允許尚未盈利的公司上市,尤其在雙重股權結構舉措方面,能夠讓創新企業在獲得外部融資時,保持對公司實際的控制權,吸引不少「獨角獸」企業赴港上市。

  • 科創板基金熱賣 7檔募千億人幣

    科創板基金熱賣 7檔募千億人幣

     大陸的科創板基金投資熱度近期爆表。繼上周五首檔科創板基金──易方達科技創新基金發售之後,日前A股市場再度迎來了6檔科創板基金的集體發售。據了解,這7檔科創板基金都已超募,目前合計募資超過1000億(人民幣,下同),面對這千億資金蜂擁而至,業內人士指出,投資人必須留意科創板基金存在較高風險,不宜對收益抱有太高期望。 \n 根據公開資料顯示,近日包括華夏科技創新基金、富國科技創新基金、匯添富科技創新基金、南方科技創新基金、嘉實科技創新基金、工銀瑞信科技創新基金等6檔基金相繼上市發售,截至4月29日下午5點,這6檔基金的募資額度合計達900億元,再加上上周發售的易方達科技創新基金,則這7檔科創板基金的募資金額達1000億元。 \n 資金追捧 短期難退燒 \n 值得注意的是,除了上述7檔基金外,目前還有70多檔科創板基金正進入大陸證監會的申報受理名單中,市場人士指出,未來科創板基金的吸金能量,絕對是現在1000億的好幾倍,「現今科創板基金大賣,場外資金很追捧,相信接下來的獲批的科創板基金發行還是會很火熱。」 \n 不過,面對投資人空前的認購熱情,專家卻提醒必須注意其背後 風險。 \n 首先,這7檔科創板基金除了工銀瑞信科技創新採取3年封閉運作模式,可以參與科創板的戰略配售以外,其餘6檔科創板基金因採用開放運作模式,將無法參與科創板戰略配售。屆時,這6檔科創板基金只能參與科創板打新或二級市場投資,獲利空間相對受限。 \n 新創產業多 風險也高 \n 其次,由於科創板掛牌企業多屬新創產業,好買基金研究中心研究員雷昕表示,科創板對應的風險也來自於它的「新」,新的定價體系、新的交易制度、新的監管尺度,這一方面考驗著基金管理人的價值發現能力,另一方面也需要基金持有人對可能發生的波動有一定心理預期。 \n 前海開源基金首席經濟學家楊德龍也建議,投資者要理性對待科創板基金,高收益預期不一定能實現,因為科創板基金是通過二級市場買股,股價可能被熱炒,不一定能在好價格買入。此外,科創板公司未來不一定成功,存在個股風險,因此科創板基金也有投資風險。

  • 《大陸經濟》上海科改「25條」,挺優質科創企業上市

    據經濟參考報報導,周三在上海市政府新聞辦舉行的新聞發布會上,上海科改「25條」-《關於進一步深化科技體制機制改革增強科技創新中心策源能力的意見》正式亮相。 \n 著眼於建設具有全球影響力的科技創新中心,上海科改提出了六方面25項重要改革任務和舉措,包括促進各類創新主體發展,激發廣大科技創新人才活力,推動科技成果轉移轉化,不斷增強主體內生動力,提升轉移轉化效率;融入全球創新網絡,建立多層次多領域國際合作網絡,建設長三角科技創新共同體等。 \n 其中,圍繞引導全社會投入科技創新,上海科改「25條」提出,發展多層次資本市場,以在上交所設立科創板並試點註冊制為契機,挺優質科技創新企業上市。 \n \n

  • 《大陸金融》上交所:科創板交易系統估5月底就緒

    據經濟參考報報導,科創板已進入開板的衝刺階段。昨日,上交所透露了多項工作進展。 \n 技術系統準備方面,科創板發行上市審核系統已準備就緒;科創板交易系統也在加緊改造調整中,計劃於3月底進行全行業全市場聯合調整聯合測試,預計5月底準備就緒。 \n 組織保障方面,上交所審核人員正在加緊科創行業的專業知識培訓,面向市場機構的培訓也即將啟動,科創板股票上市委員會和科技創新諮詢委員會成員名單正在遴選中。 \n 對於市場關注的企業申報情況,上交所特別表示,目前,上交所尚未收到科創板企業的申報材料,也不存在市場上提及的「首批企業名單」,發行人及保薦機構可根據相關規則積極準備申報事宜。 \n \n

  • 《大陸金融》提升直接融資比重,有利創新企業發展

    據經濟參考報報導,大陸政府工作報告提出「改革完善資本市場基礎制度,促進多層次資本市場健康穩定發展,提高直接融資特別是股權融資比重。」 \n 對此,國泰君安研究所全球首席經濟學家花長春接受陸媒採訪表示,直接融資既包括股權融資也包括債券融資,提升股權融資比重,對與上市公司推進制度改革、吸引長期資金進入資本市場都是利好。同時,股權融資比重提升也有利於穩槓桿,有利於降低市場風險。 \n \n 新時代證券首席經濟學家潘向東在接受陸媒採訪時也表示,提高直接融資特別是股權融資比重,有助於穩定大陸宏觀槓桿率,更好支持創新企業發展。 \n 潘向東還認為,應當發揮多層次資本市場在企業融資過程中的作用,利用多層次資本市場提高上市公司質量,有助於實現大陸產業升級、提升整個資本市場的融資效率。 \n 大陸政府工作報告還提出「改革完善金融支持機制,設立科創板並試點註冊制」。潘向東對此認為,大陸正在建設創新型國家,應當支持新經濟不斷成長,通過明確科創板定位並試點註冊制,可以為創新企業提供融資平台。 \n 潘向東還提及,科創板與其他市場板塊間可以形成對接機制,同時與主板市場形成錯位發展,通過完善多層次資本市場體系,推動大陸經濟向高質量發展階段轉變。 \n \n

  • 易會滿首亮相 揭科創板設立方向

    易會滿首亮相 揭科創板設立方向

     大陸證監會主席易會滿27日在上任後首度在大陸國新辦記者會上公開亮相,易會滿除了強調科創板的設立將會堅持「嚴標準、穩起步」的原則外,還特別向市場喊話必須堅持「四個敬畏,一個合力」,即敬畏市場、敬畏專業、敬畏法治、敬畏風險以及資本市場改革發展穩定離不開方方面面的合力支援。 \n 試點註冊制 推市場改革 \n 易會滿的「首秀」是昨天A股市場最為關注的大事件,由於市場看好易會滿將會進一步明確科創板未來的發展方向,為股市挹注利多因子,上證指數盤中一度再次觸及3000點大關,終場以2953.82點做收,漲幅達0.42%。 \n 針對科創板的設立,易會滿指出,設立科創板並試點註冊制是對於支援科技創新、推動經濟高質量發展、推進資本市場市場化改革和加快上海國際金融中心建設具有重要戰略意義。上交所正根據徵求意見情況對相關業務規則進行完善,大陸證監會兩個辦法將在今天(28日)結束徵求意見,下一步將扎實細緻做好準備工作,推進科創板落地。 \n 易會滿表示,設立科創板的主要目的是增強大陸資本市場對實體經濟的包容性,更好服務具有核心技術,有良好發展前景和口碑的企業。設立科創板是深化資本市場改革的具體舉措,「這一次不僅僅是新設一個板塊」,更重要的是堅持市場化法治化原則,在發行、上市、交易、資訊披露、退市等各個環節進行制度創新,建立健全以信披為中心的股票發行上市制度,形成可複製可推廣的經驗。 \n 堅持嚴標準、穩起步 \n 因此,易會滿強調,設立科創板將堅持「嚴標準、穩起步」的原則,細化安排,形成各市場之間平衡,確保科創板並試點註冊制平穩啟動實施。 \n 另外,對於未來如何推進資本市場持續健康發展,易會滿則是向市場喊話必須做到「四個敬畏,一個合力」,包括必須敬畏市場;必須敬畏法治;必須敬畏專業;必須敬畏風險。至於「一個合力」,則是資本市場改革發展穩定離不開方方面面的支援。 \n 另外,針對科創板是不是會對二級市場產生影響,大陸證監會李超表示,未來科創板將有嚴格的標準和程序,注重市場機制,不會出現「大水漫灌」的局面。

  • 陸將推廣第二批支持創新改革舉措涉及智財權保護

    中新社報導,中國國務院辦公廳近日公布「關於推廣第二批支持創新相關改革舉措的通知」,涉及知識產權保護、科技成果轉化激勵、科技金融創新和管理體制創新等內容。 \n \n通知提出,將在全國或京津冀、上海、廣東(珠三角)、安徽(合蕪蚌)、四川(成德綿)、湖北武漢、陝西西安、遼寧瀋陽等8個區域內,推廣第二批支持創新相關改革舉措。 \n \n在知識產權保護方面,推廣知識產權民事、刑事、行政案件「三合一」審判,並在知識產權案件審判中引入技術調查官制度,進一步健全知識產權保護機制。 \n \n在科技成果轉化激勵方面,推廣技術股與現金股結合激勵的科技成果轉化相關機制等舉措,推動更多科技成果轉化為現實生產力。科技金融創新方面,推廣「區域性股權市場設置科技創新專板」等舉措,拓寬科技型企業融資管道,推動各類金融工具服務科技創新活動。管理體制創新方面,推廣「允許地方高校自主開展人才引進和職稱評審」等舉措,營造激勵創新的良好氛圍。

  • 上交所資本市場研究所 科創板2019推出機率大

    據中證網報導,上交所資本市場研究所所長施東輝12日在2018年上海國際股權投資論壇上演講時表示,科創板正在進行各種細節論證,2019年上半年推出是的機率相當大。 \n \n施東輝認為,科創板將對交易機制進行系列創新,如將在漲跌幅限制、股價波動調節機制、買每一手股票的數量、做市商機制等方面進行市場化與對標國際市場的創新,藉此提高市場定價效力。 \n \n施東輝指出,科創板的意義在於增強境內資本市場服務創新企業發展的能力、破解科創企業融資困局。只是他也強調,科創板是資本市場整個體系改革非常重要的一環,但不能包治百病。

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