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以下是含有反通膨的搜尋結果,共37

  • 《國際經濟》物價大漲重挫消費者信心 美經濟前景拉警報(2-2)

    Capital Economics資深美國經濟學家Andrew Hunter表示,消費者信心的疲弱,「表面上很難與就業加速增長及股市持續反彈相提並論」,但這份消費者信心報告指出,現在消費者對通膨飆升的擔憂已經超過那些正面的趨勢。

  • 聰明錢偷跑到電子 3大族群有機會反攻

    聰明錢偷跑到電子 3大族群有機會反攻

    美國通膨數據破表,五月CPI年增率飆上五%,繼四月後再創二○○八年八月來的十三年新高。照理講,強勁通膨將增加聯準會提早縮減購債規模的機率,進而帶動美國公債殖利率走升。 市場決定相信聯準會 升息預期大扭轉 但市場似乎一反常態,資金依舊湧入公債市場,推升美國公債價格創一年新高,殖利率不升反跌,隱含市場對長期通膨預期及聯準會快速轉向貨幣緊縮的預期降溫。如同富達國際的投資總裁Andrea Iannelli所言,上個月大家不相信聯準會將袖手旁觀,坐等通膨飆升,但現在市場看明白,聯準會確實不打算出手干預,並逐漸接受這一事實。 畢竟近期暴衝的通膨數字中包含基期效應、能源價格因素及供應鏈缺口問題,這些都不是貨幣政策可以影響,也是預測聯準會將保持鴿派基調的根據。由於美國CPI報告半數物價漲幅來自於一次性因素,加上密西根大學消費者信心報告通膨預期回降,更讓市場解讀今年五月將是通膨最高點,物價接下來將會逐步降溫。 相較四月時對通膨加速引發貨幣緊縮的極度擔憂,如今市場越來越相信聯準會強調的目前通膨是「暫時性現象」的說法,認為聯準會還不會縮減購債規模,且有信心聯準會這樣做不會導致通膨失控,另一個原因為就業才是影響貨幣政策最關鍵的因素,目前五.八%的失業率仍遠超聯準會預期,勞動力市場仍較疫情前高峰水準少了逾七百萬就業人口。 殖利率不升反降 資金風險偏好提升 市場對通膨數據解讀改變後,隨著美國公債殖利率走低,資金風險偏好再次提升重返股市,率先推升標普五百指數改寫歷史新高,那斯達克指數也在二日後跟上創高腳步。 先前市場預期通膨將不斷上升,凸顯科技股評價過高不合理,讓其面臨評價重新檢視的壓力,資金轉向與景氣循環相關的價值股,導致那斯達克指數自三月來仍在原地踏步。 相對地,目前通膨預期降溫、美國公債殖利率降低,則有望增加資金重返成長股的誘因,有利那斯達克指數奪回多頭兵符。 與此同時,比特幣也在馬斯克評論的激勵帶動下重返四萬美元,持有比特幣的女股神旗下的ARK新興主動型ETF(ARKK)創四月三○日以來收盤新高,在在顯示資金風險偏好正回到過去最愛的高成長的高科技股。 根據凱基投顧的預估,台股電子股中下半年獲利增長動能(季增率、年增率)優於上半年的有蘋果iPhone零組件、台積電及矽晶圓。 其中,蘋概股目前評價仍低於過去五年平均水準,外資持股比例也處於歷史低檔,不僅意味股價下檔風險可控,也容易因基本面稍加好轉而刺激股價補漲。 iPhone出貨挑戰新高 蘋概股獲利看旺 儘管今年下半年新款iPhone升級程度有限,但因全球近十億名iPhone用戶中,僅約一億用戶升級至5G手機,相信5G手機的升級需求,加上佔iPhone需求逾五成的歐美市場因疫情而累計的龐大儲蓄,將支撐今年新款iPhone延續去年底以來的換機潮。 預估iPhone今年出貨量年增率將由去年的三%擴大至14%,達2.28億支,甚至有機會挑戰二○一五年所創下的出貨高峰水準。 本文作者:高適 (本文摘自《理財周刊1086期》)

  • 華爾街大佬頻喊Fed錯了 專家警告投資人重返科技股恐釀災

    華爾街大佬頻喊Fed錯了 專家警告投資人重返科技股恐釀災

    美國聯邦公開市場委員會(FOMC)在周三(16日)公布6月利率決策會議內容,顯示美國聯準會(Fed)不便對於高通膨是短暫的,但從新釋出利率意向點陣圖 (Dot Plot)來看,預期2022年升息的票委上升,暗示預估2023年升息2次,讓美元指數衝上6周高點。對於經濟前景,瑞銀財富管理團隊在報告指出,投資人不應該在此前將資金重新投入大型科技股,仍看好景氣循環股,包括多位華爾街投資大咖也對於Fed的高通膨短暫現象有不同看法。 瑞銀全球財富管理首席投資長Mark Haefele發布報告指出,投資人不應該在現在急於重返大型科技股,因為目前仍看經濟處在通膨階段,有助於金融、能源等景氣循環股。瑞銀預期,美國公債殖利率有機會繼續上揚,這可能對於成長股造成衝擊。美國10年期公債殖利率今年稍早飆升至14個月高點1.76%,主要是因為疫情趨緩、美國經濟復甦預期將非常強勁,但是收益率上升所帶來的成本傷害科技公司營運,所帶來的擔憂。 報告指出,投資人似乎承認Fed認為高通膨是短暫現象的說法,但報告卻指出無論是短期美國政府可能執行的反壟斷措施,美國眾議院上周加緊監管措施,準備對4大科技巨頭的壟斷市場行為進行反擊,恐對於科技股帶來重大風險。 瑞銀認為,短期美債殖利率還會回升,摩根士丹利執行長James Gorman周一就表示高通膨還會持續下去,更預期Fed會被迫提早升息。包括有華爾街「新債王」之稱的雙線資本(Doubleline Capital)​創辦人岡拉克(Jeffrey Gundlach)就不斷表示,Fed認為高通膨是短暫的決策是錯誤的,並痛批Fed已經操縱市場一段很長時間,讓資產價格不斷上揚,許多專家也抱持類似觀點。

  • 無懼通膨 投資人重新擁抱科技股

    美股上周五在利多貧乏下小幅收紅,展望本周聯準會(Fed)公布最新貨幣決策自是市場緊盯焦點,但預料Fed不會有大動作。倒是從那斯達克指數上周周漲近2%來看,投資人有重新歸隊擁抱科技股之勢。 今年初美股投資人的投資組合,紛紛出脫科技股及其他成長股,轉而重押開拓重工(Caterpillar)等搭上經濟重啟題材的股票和銀行股。 但今年4月到5月初,多家與「經濟重啟」(reopening)相關的企業,股價上攻乏力。同樣被歸類為價值股的銀行股,上周表現一片慘綠。 投資人似乎開始重新歸隊傳統成長股。10日出爐的美國5月消費者物價指數(CPI)年增幅,創近13年來新高,加劇Fed恐提早收緊貨幣政策的隱憂,但思科(Cisco)、谷歌母公司Alphabet 、IBM等科技股股價仍創高。 市場投資風向轉變,關鍵在於儘管經濟重啟概念股仍強,通膨升溫疑慮未散,債券殖利率沒升反降。主要是投資人相信,通膨與供應鏈問題會如聯準會所堅稱的只是暫時性,另外美國經濟成長及企業獲利,在第二季和第三季可望有頂尖表現。 交易員預期,在Fed周三(16日)發布最新貨幣決策之前,美股投資人仍是觀望居多。普遍預料Fed應會按兵不動,市場專家將關注Fed是否調整通膨和利率預估,這可能會牽動美股走勢。 上周五三大指數中,那斯達克指數的漲幅最大。不過標普500指數繼周四後,連續2個交易日寫下收盤新高。 道瓊指數勉強收紅漲0.04%,報34,479.6點;標普指數收漲0.19%,以4,247.44點作收;那斯達克指數收高0.35%,收在14,069.42點。 周線方面三大指數漲跌互見,科技股為主的那指上周周漲1.8%,標指周漲0.4%,惟道指周線跌0.8%收黑。 值得一提的是,百健藥廠(Biogen)的阿茲海默症新藥Aduhelm,上周獲美國食品藥物管理局(FDA)核准上市,但療效爭議愈演愈烈,上周五股價終場重挫4.4%

  • 《美股掃瞄》缺題材點火 道瓊和標普微跌、那指小漲

    投資人觀望全球最低公司稅的相關消息,以及通膨疑慮揮之不去,再加上市場缺乏新的經濟題材,周一美股三大指數漲跌互見,道瓊指數和標普500指數微跌,以科技股為主的那斯達克指數小漲作收。  周一收盤,道瓊工業平均指數下跌126.15點或0.35%,為34,630.24點。標普500指數跌0.08%,收在4,226.52點,較5月初觸及的盤中歷史高點還差0.3%。那斯達克綜合指數小漲0.49%,為13,881.72點。  標普500指數11大類股中,以材料跌1.23%和工業股跌0.69%,表現最疲弱,使大盤承壓。地產股上揚0.91%,漲幅最大。  受惠於對經濟重啟的樂觀情緒持續升高,上周美股主要指數全面上漲,標普500指數上周收漲0.6%,使其今年以來漲幅超過12%。道瓊指數周線漲0.7%,那斯達克指數連漲第3周,上周收漲0.5%。  Piper Sandler首席市場技術分析師Craig Johnson表示,由於經濟復甦的步伐似乎很平衡,股市已經回升到了歷史高點區。通膨雖然出現升高跡象,但對於聯準會之「暫時性」說法的認同度增加,緩解了對通膨的擔憂。  NovaPoint投資長Joseph Sroka表示,財報季已經結束,在財報季之間的空檔推動市場的是經濟數據,由於缺乏題材,今天沒有太多動力讓投資人採取行動。至於通膨會是暫時的,還是會持久下去的看法反反覆覆,下一張要翻出的牌是周四公布的消費者物價指數(CPI)報告。  本周「迷因股」再度成為市場關注焦點。AMC娛樂收漲近15%,盤中一度飆漲25%,上周累計上漲85%。GameStop和黑莓周一漲幅也達2位數,分別漲12.74%和13.78%。  生技藥廠Biogen飆漲38.3%,報導指出美國食藥管理局(FDA)已批准該公司治療阿茲海默症的藥物Aducanumab。  數據中心公司QTS Realty Trust大漲21.2%,報導指出百仕通集團(Blackstone Group)出價67億美元進行收購。  皇家加勒比海國際郵輪(Royal Caribbean)收漲0.44%,該公司宣布旗下六艘郵輪將於7月和8月從佛羅里達州和德州港口啟航。其同業嘉年華遊輪集團(Carnival Corporation plc)和挪威郵輪(Norwegian Cruise Line)分別收漲1.1%和3.1%。

  • 許家豪專欄-三指標透玄機 全球經濟加速重啟

     近期全球市場受惠於通膨雜音降溫,以及疫苗接種加速帶來的效益浮現,正開始反映在部分經濟數據上,因此不論是成熟市場、還是新興市場,股市動能都有明顯增溫跡象;全球經濟重啟的步調可從以下指標嗅出明顯加速。  首先,目前一些經濟指標呈現正向趨勢。採購經理人指數(PMI)的進步尤其明顯:多數國家的PMI已經超過50、代表產業處於擴張狀況,有些地區更是顯著高於50、甚至是來到60以上,顯示經濟已經開始復甦。  全球最大經濟體美國的成長預測,在成熟國家中尤其突出。受惠疫苗接種加速、相關成效已開始反映在消費動能上,例如美國當地餐廳定位和國內航班都顯著增加。這場疫情讓美國民眾提高儲蓄、金額增加約1.8兆美元,預料有望成為日後龐大刺激需求的動能來源。  除了受惠於愈來愈多民眾接種疫苗,美國還有非常有利的財政刺激方案,加上預計規模上億美元的刺激計畫,估計自疫情開始以來,美國政府推出的財政刺激措施金額,已高達美國國內生產毛額(GDP)的25%以上,經濟產能吃緊只是遲早的問題。  疫苗接種加速對經濟帶來的正向動能,不只有美國,歐元區也正迎頭趕上。一些數據顯示,歐洲自第二季開始加速疫苗施打,隨著效應逐漸顯現,不僅歐洲有望陸續解封,歐洲的復甦也明顯反映在製造業PMI指數上。  歐洲4月製造業PMI指數為62.9,高於上個月的62.5。歐洲央行延長購債九個月至2022年3月,表示第二季開始加快購債。隨著疫苗施打,歐洲疫情逐漸受控,強化下半年景氣復甦的預期,歐洲股匯市同步走升。  值得注意的是,經濟重啟的好消息,也逐步擴散到疫苗接種進度相對落後的新興市場。根據Markit資料顯示,新興市場4月PMI由前月的51.3升至52.2,結束連三個月下滑,與已開發市場經濟表現同向,露出經濟回穩的曙光。  其次,之前為市場高度關度且干擾市場的通膨增溫預期之雜音,近期出現降溫。儘管美國通膨仍是未來投資的關鍵因子,美國4月CPI與核心CPI年增率之所以分別來到4.2%與3%,通膨遠高於市場預期,主要還是因去年基期偏低的影響。  但短線上,由於美國4月非農就業新增人數26.6萬人,遠低於市場預期,失業率不降反升,來到6.1%,勞動參與率61.7%也還遠低於疫情爆發前的水準等數據,反倒有助於暫時降低市場對聯準會過度鷹派的擔憂。  第三,從波動度來看,近期包括美股波動度(VIX)、新興市場債利差走勢也出現緩和的跡象,透露出全球金融市場開始轉趨穩定,繼續朝經濟重啟目標邁進。  展望後市,預期經濟與獲利復甦、充裕流動性繼續支撐股市。另一方面,經濟從疫情中逐漸恢復正常,加上原物料漲價,確實有助景氣循環股落後補漲;科技股則仍將受惠於5G、AI的長線發展與需求,先前的修正反倒更有助於長線投資價值浮現。另一方面,美國總統統拜登推動加稅、醫改、反壟斷、通膨上揚過速、聯準會縮表等,亦將可能成為主要牽動下半年市場的關鍵因子。  策略上,基於各國季報結果佳,經濟數據強勁,根據預估,今年全球企業獲利預期將大幅正成長,因此仍看好股市,不過同一時間也需要留意,通膨擔憂雜音仍會不時牽動利率走向,嚴控債券的存續期。  至於在題材方面,成長股長期趨勢仍看好,循環股今年轉機題材則更值得留意,兩者具有輪動機會;另景氣復甦、美國基礎建設政策、清潔能源與電動車發展也有助拉升原物料行情。

  • 《基金》美4月CPI創12年最大增幅 金價承壓

    美國公布4月消費者物價指數年增率高達4.15%,創下12年來最大升幅,帶動美國10年債殖利率一度回升至1.7%、美元指數亦自低點反彈,壓縮了黃金受益於通膨上升的漲勢,金價今早回跌到1874美元附近。元大投信研究團隊表示,金價近期持續震盪,傾向短線操作、看空黃金的投資人可視自身投資風險屬性,善用期元大SP黃金反1(00674R))來參與黃金投資市場。 金價受通膨預期升溫而出現小波段上漲,不過在美國10年債殖利率提升後,金價增幅受到壓抑,「期元大SP黃金反1」期貨ETF研究團隊解釋,黃金向來被視為抗通膨工具,因此通膨預期升溫對金價而言為利多因素,然而美債殖利率上升,有助支撐美元指數,美元強弱與金價原則上呈反向,高美債殖利率對金價為利空因素,在此兩大力道拉扯下,黃金市場多空因素交錯,連帶金價持續震盪。 進一步觀察,近來美國就業數據不佳使美國聯準會(Fed)暫無調整寬鬆政策計畫,可望限縮美國公債殖利率短線上漲空間,實質利率(=名目利率-通膨率)走軟將有利於黃金表現。細究4月通膨數據,主要是能源及交通受去年4月負油價之低基期因素影響而飆高,其餘細項與上月相比並無過度成長,仍符合聯準會所言高通膨只是短期現象。 從美債平衡通膨率(TIPS)(截至2021年5月13日)10年期達2.51%、5年期更高達2.65%來看,顯示市場仍強烈預期未來通膨走高,且美國政府宣布完成施打疫苗者可不戴口罩出門,亦有助於終端需求成長,在美國經濟復甦加速的情況下,可能再度推升美債殖利率,美元指數亦可獲得強力支撐,中長線來看黃金依舊存在反轉風險,單邊投資應嚴設停利、停損點。 另聯準會「金融穩定報告」揭示金融市場存在資產泡沫風險,由於黃金與股債等主流資產的低相關特性,且黃金具有避險性質,在資產組合中配置黃金可提升淨資產價值穩定度,有助於跳脫資產泡沫的恐慌,適合追求整體資產穩定性的投資人。 一般情境下建議投資人於整體投資組合中,配置5%~10%黃金資產;投資組合中美元資產較多的投資人,可增持黃金資產來增強避險效果,建議可視美元資產多寡調整黃金資產比重,但原則上以不超過整體資產20%為宜。

  • 決策者需有「已然」與「或然」的智慧

    決策者需有「已然」與「或然」的智慧

     常人會對某個選擇、某項政策批點非議,但是卻看不到不這樣做可能承受的代價。「凡人之智慧見已然,未能見或然」,此之謂也。其實,「已然」固然重要,「或然」更不可輕視,否則,我們對這個世界的認知,對人家的判斷一定會發生嚴重的偏差。  曾經我們對美國在日本的廣島、長崎扔兩個原子彈表示極大的義憤,但如果不扔原子彈,美國強行登陸,日本實行玉碎計畫,兩國軍人和平民的死亡則是百萬計的。扔原子彈的後果是決策「已然」,不扔則是可預見的「或然」,只批評「已然」就看不到由此減少犧牲的「或然」,就無法兩害相權取其輕。僅僅啟動公眾對「已然」的義憤,則會嚴重降低自己國民的智商。  中國貨幣發行之多和增長之快無疑排在世界前列,如果我們只是批評由此帶來物價的上漲和公眾財富損失的「已然」是遠遠不夠的,還必須看到由此增加就業的「或然」。因為通膨與失業之間有著替代關係,高通膨低失業,反之則反是。如果我們不批評「已然」,則管理層難免將通膨看得理所當然,只顧減少失業,不管通膨多高。如果看不到增加就業的「或然」,難免束縛管理層的手腳,他們就不敢在非常時期採取非常之舉。只有兼顧「已然」和「或然」,我們才能以盡可能低的通膨,來換取盡可能多的就業,並及時地調整,避免讓通膨蔓延得過度,而不是故作輕鬆地告訴公眾,不會有通膨預期的蔓延。  70年代末我在讀本科時,老師給我們上西方經濟學,言必先批判。其中批判最重要的理由是,西方經濟學的前提不能成立,譬如沒有政府干預,產權明晰,所以它的論斷是錯誤的。後來我日益覺得老師的批判破綻很大。按照牛頓力學,假如沒有摩擦力,動則永動,靜則永靜。沒有摩擦力就沒有推動,也不會止動,當然一直持續下去。這個假定在地球上不成立,但這個邏輯毫無破綻。只要在地球上創造沒有摩擦力的環境,這個情況也一定在地球上發生。  可見邏輯的嚴密與否不是取決於前提是否成立,而是取決於在給定前提下,結果是否必然。只要必然,就是邏輯強大,甚至沒有實際發生,邏輯更強大。所以我們對經濟學的態度,不是藉質疑它的前提來否定批判它的論斷,而是創造前提,如減少政府干預,明晰產權制度,來推進和實現它的論斷。如果只考慮「已然」,我們可以說老師當年的批判誤導了我們,至今仍謬種流傳。但考量「或然」,則應該說,沒有老師當年批判式的啟蒙,我們至今還不知道西方經濟學。錯誤的批判比起啥也不知道,無論如何是一大進步,至少我們後面可以慢慢領悟。  有次,我去人民銀行上海總部開會,在座有位別的高校老師,他在討論時引用自由主義經濟學家的重要觀點說,人民銀行什麼都不幹比幹什麼都好。這是指管理層的干預在取得短期管理效果的同時,造成長期的更大紊亂。但沒有擺脫短期的困難,今天都過不去,哪來明天,更不用說長期。所以我說,我們只是旁觀的研究,不是一線的實操,我們只能評判已有選擇「已然」的長短,卻不知道做出這個選擇的艱難,以及它規避 「或然」的成功。不在其位,難謀其政,所以我們不能簡單地用自由主義學派的觀點否定當局者的努力。  因為所有的選擇都有代價,所以僅根據「已然」來判斷,則幾乎可以否定所有的選擇和所有的決策者,無論(它)他有多麼的高明。所以只要煽動年輕人,就能打倒任何對手,因為年輕人往往只能根據「已然」的代價來否定現有決策。但如果只強調「或然」,則會忽視 「已然」的代價,從而為「或然」承擔越來越高的「已然」成本,所以決策者一定要兼顧兩者的平衡,旁觀者也不能自以為真理在握,對當局者批點非議。當局者固然有「迷」的一面,更有睿智而不為旁觀者理解的一面。子非魚,焉知魚遊之「難」乎?大家都秉承這樣的心態,則當局者幸甚,天下幸甚。   (作者為大陸學者)

  • 時論廣場》決策者需有兼顧「已然」與「或然」的智慧(吳子規)

    時論廣場》決策者需有兼顧「已然」與「或然」的智慧(吳子規)

    常人會對某個選擇、某項政策批點非議,但是卻看不到不這樣做可能承受的代價。「凡人之智慧見已然,未能見或然」,此之謂也。其實,「已然」固然重要,「或然」更不可輕視,否則,我們對這個世界的認知,對人家的判斷一定會發生嚴重的偏差。  曾經我們對美國在日本的廣島、長崎扔兩個原子彈表示極大的義憤,但如果不扔原子彈,美國強行登陸,日本實行玉碎計畫,兩國軍人和平民的死亡則是百萬計的。扔原子彈的後果是決策「已然」,不扔則是可預見的「或然」,只批評「已然」就看不到由此減少犧牲的「或然」,就無法兩害相權取其輕。僅僅啟動公眾對「已然」的義憤,則會嚴重降低自己國民的智商。  中國貨幣發行之多和增長之快無疑排在世界前列,如果我們只是批評由此帶來物價的上漲和公眾財富損失的「已然」是遠遠不夠的,還必須看到由此增加就業的「或然」。因為通膨與失業之間有著替代關係,高通膨低失業,反之則反是。如果我們不批評「已然」,則管理層難免將通膨看得理所當然,只顧減少失業,不管通膨多高。如果看不到增加就業的「或然」,難免束縛管理層的手腳,他們就不敢在非常時期採取非常之舉。只有兼顧「已然」和「或然」,我們才能以盡可能低的通膨,來換取盡可能多的就業,並及時地調整,避免讓通膨蔓延得過度,而不是故作輕鬆地告訴公眾,不會有通膨預期的蔓延。  70年代末我在讀本科時,老師給我們上西方經濟學,言必先批判。其中批判最重要的理由是,西方經濟學的前提不能成立,譬如沒有政府干預,產權明晰,所以它的論斷是錯誤的。後來我日益覺得老師的批判破綻很大。按照牛頓力學,假如沒有摩擦力,動則永動,靜則永靜。沒有摩擦力就沒有推動,也不會止動,當然一直持續下去。這個假定在地球上不成立,但這個邏輯毫無破綻。只要在地球上創造沒有摩擦力的環境,這個情況也一定在地球上發生。  可見邏輯的嚴密與否不是取決於前提是否成立,而是取決於在給定前提下,結果是否必然。只要必然,就是邏輯強大,甚至沒有實際發生,邏輯更強大。所以我們對經濟學的態度,不是藉質疑它的前提來否定批判它的論斷,而是創造前提,如減少政府干預,明晰產權制度,來推進和實現它的論斷。如果只考慮「已然」,我們可以說老師當年的批判誤導了我們,至今仍謬種流傳。但考量「或然」,則應該說,沒有老師當年批判式的啟蒙,我們至今還不知道西方經濟學。錯誤的批判比起啥也不知道,無論如何是一大進步,至少我們後面可以慢慢領悟。  有次,我去人民銀行上海總部開會,在座有位別的高校老師,他在討論時引用自由主義經濟學家的重要觀點說,人民銀行什麼都不幹比幹什麼都好。這是指管理層的干預在取得短期管理效果的同時,造成長期的更大紊亂。但沒有擺脫短期的困難,今天都過不去,哪來明天,更不用說長期。所以我說,我們只是旁觀的研究,不是一線的實操,我們只能評判已有選擇「已然」的長短,卻不知道做出這個選擇的艱難,以及它規避 「或然」的成功。不在其位,難謀其政,所以我們不能簡單地用自由主義學派的觀點否定當局者的努力。  因為所有的選擇都有代價,所以僅根據「已然」來判斷,則幾乎可以否定所有的選擇和所有的決策者,無論(它)他有多麼的高明。所以只要煽動年輕人,就能打倒任何對手,因為年輕人往往只能根據「已然」的代價來否定現有決策。但如果只強調「或然」,則會忽視 「已然」的代價,從而為「或然」承擔越來越高的「已然」成本,所以決策者一定要兼顧兩者的平衡,旁觀者也不能自以為真理在握,對當局者批點非議。當局者固然有「迷」的一面,更有睿智而不為旁觀者理解的一面。子非魚,焉知魚遊之「難」乎?大家都秉承這樣的心態,則當局者幸甚,天下幸甚。 (作者為大陸學者)

  • 《國際經濟》聯準會說通膨免驚我有武器 市場憂經濟成長恐陪葬(2-2)

    聯準會對通膨淡定 但市場仍然剉咧等  聯準會官員對近期通膨情勢處之淡然的其中一個主要原因,是他們相信即使通膨真的成為麻煩,他們也有應對工具。但問題來了,這些工具都需要付出一定的代價,而這些代價對美國現在所處的這種經濟增長可能造成致命的影響。  聯準會確實有許多可抑制通膨的工具,而升息是其中最常見的方法。雖然央行也能透過調整資產購買計畫與提出強而有力的政策指引來抑制通膨,但升息卻是最有效的武器。只不過,升息也極可能使正要加速起飛的經濟復甦嘎然止步。  麻省理工學院知名經濟學家Rudi Dornbusch表示,20世紀下半葉的經濟擴張都沒有獲得「晚年善終」,每一次擴張都被聯準會「謀殺」。  如今,聯準會可能再度成為罪魁禍首的擔憂正在升高,市場擔心聯準會的寬鬆政策會不會引爆某種迫使該央行必須在未來突然猛踩剎車的通貨膨脹。  Capital Economics美國資深經濟學家Andrew Hunter表示,聯準會明確表示未來3年內不會升息,但這顯然是基於這個將近40年來最強勁的經濟增長幾乎不會產生長期通膨壓力的信念,而我們認為這最終將被證明是一個錯誤的觀點。  但也有許多經濟學家與分析師認為,聯準會對於低通膨的押注是安全的,至少就目前而言。現在仍有諸多因素抑制著通膨,包括科技導向型經濟固有的反通膨 (disinflationary)壓力、與十年前相比美國就業人口仍減少近1000萬人,以及人口趨勢顯示較長期而言生產力與物價壓力正受到限制。  Leuthold Group首席投資策略師Jim Paulsen則表示,聯準會的做法可能奏效,卻是一種風險,如果起不了作用,且通膨真的持續升高,那麼更重要的問題是該如何讓它停機,「你說有對策,但那到底是什麼?」  繼新一輪1.9兆美元紓困振興方案之後,今年晚些時候美國可能推動基礎建設方案,高盛預估該法案可能高達4兆美元,再加上現在聯準會採取的措施,以及全球供應鏈嚴重吃緊的問題可能導致一些商品短缺,都將成為滋養通膨的沃土,就算不是現在,也可能在2022年或之後對經濟擊出一記重拳。  近來的債券市場一直對今年的通膨前景閃爍著警示信號,尤其是較長期的債券,美國的公債殖利率已飆升至疫前水準。  另一個市場擔心的問題是,聯準會現在雖信誓旦旦承諾將維持其政策立場與做法不變,但是否有可能再度成為其誤判形勢的受害者,或重演預測錯誤與政策髮夾彎的戲碼。  2018年底,鮑爾稱聯準會將繼續升息與縮減資產負債表,引發當時美國總統川普高度不滿,炮轟鮑爾領導下的聯準會是拖累美國經濟的豬隊友,再加上美國政府局部停擺,引發了經濟恐全面放緩的恐慌情緒,於是在該年的12月24日美股三大指數全面重挫逾2%,創下百年來平安夜當日的最大跌幅。  接下來鮑爾在2019年底一再重申於可預見的未來,央行不會再度降息,然而就在2020年3月當新冠危機來襲時,聯準會卻等不到原定的政策會議就提前召開了緊急會議,並一舉降息4碼至接近於零的水準。該利率水準一直維持到現在。  Prudential Financial首席市場策略師Quincy Krosby表示,如果美國的經濟復甦比聯準會上修後的預測更為強勁,那會發生什麼事?市場總想問的是,這真的都只是暫時的嗎?  美國銀行首席市場策略師Michael Hartnett表示,數十年來債券市場也曾多次陷入動盪,但只有在1987年10月19日「黑色星期一」股市崩盤前幾周的債市震盪帶來重大衝擊。他不認為2021年債市遭到拋售將造成重大影響,但也提醒一旦聯準會改弦易轍,情況就可能出現變化。不過他也表示,當鮑爾說政策將按兵不動時,就應該相信他。現在美國的經濟復甦仍處於早期階段,至少還要一年才會出現通膨的麻煩事,聯準會距離升息還差得遠。(2-2)

  • 高盛:標普明年上看4,300

    高盛:標普明年上看4,300

     高盛看好美股牛市可望延續至2021年,預期標普500指數將勁升16%,站上4,300點,不過疫苗配送延誤、通膨與利率攀升,以及政策不確定性,恐成為美股三大隱憂。  高盛美股策略師柯斯汀(David Kostin)在報告指出,2021年標普500指數估計揚升16%,升抵4,300點,但疫苗配送延誤、通膨與利率攀升,以及2021年1月喬治亞州參議員決選與反壟斷法改革等政策不確定性,將威脅高盛的預測。  倘若高盛預測成真,標普指數將寫下連續3年漲幅達兩位數紀錄。標指2019年狂飆33%,2020年截至12月23日止,累計上漲14%,收在3690.01點。  高盛指出,標普500指數整體可望呈現凌厲漲勢,但個股漲幅可能僅有5%。2020年漲勢落後的能源和公用事業產業,2021年的表現可望超越大盤,2020年氣勢如虹的資訊科技類股,2021年預估上漲2%。  美國雖然已經開始配送輝瑞(Pfizer)/BioNTech以及莫德納(Moderna)研發的新冠肺炎疫苗,但仍面臨物流挑戰。柯斯汀表示,疫苗配送若是沒有預期中的順利,將衝擊美國經濟復甦腳步。  民調機構YouGov最新調查顯示,59%的受訪者仍不確定是否要接種疫苗,可能造成疫苗供需失衡。  此外,柯斯汀指出,美國額外的財政刺激,加上聯準會(Fed)前所未見的救市規模,可能造成通膨和利率升幅遠遠大於預期。  政策不確定性是美股的第3大威脅。喬治亞州兩席參議員候選人的得票數並未過半,必須在2021年1月5日進行第二輪投票。  根據政治預測網站PredictIt賭盤數據,民主黨席捲喬治亞州的機率是31%,可能讓加稅與反壟斷法改革成真。雖然財政刺激可抵消加稅的影響,但高盛擔心,反壟斷法改革將打擊企業營收和估值。

  • 高盛:美股牛市延續至2021年 但藏三大隱憂

    高盛看好美股牛市可望延續至2021年,預期標普500指數將勁升16%,站上4,300點,不過疫苗配送延誤、通膨與利率攀升,以及政策不確定性,恐成為美股3大隱憂。 高盛美股策略師柯斯汀(David Kostin)在報告指出,2021年標普500指數估計揚升16%,升抵4,300點,但疫苗配送延誤、通膨與利率攀升,以及2021年1月喬治亞州參議員選舉與反壟斷法改革的政策不確定性,將威脅高盛的預測。 倘若高盛預測成真,標普指數將寫下連續3年漲幅達兩位數紀錄。標指2019年狂飆33%,2020年截至12月22日止,累計上漲14%。 高盛指出,標普500指數整體可望呈現凌厲漲勢,但個股漲幅可能僅有5%。2020年漲勢落後的能源和公用事業產業,2021年的表現可望超越大盤,2020年氣勢如虹的資訊科技類股,2021年預估上漲2%。 美國雖然已經開始配送輝瑞(Pfizer)/BioNTech以及莫德納(Moderna)研發的新冠肺炎疫苗,但仍面臨物流挑戰。柯斯汀表示,疫苗配送若是沒有預期中的順利,將衝擊美國經濟復甦腳步。 民調機構YouGov最新調查顯示,59%的受訪者仍不確定是否要接種疫苗,可能造成疫苗供需失衡。 此外,柯斯汀指出,美國額外的財政刺激,加上聯準會(Fed)前所未見的救市規模,可能造成通膨和利率升幅遠遠大於預期。 政策不確定性是美股的第3大威脅。喬治亞州兩席參議員候選人的得票數並未過半,必須在2021年1月5日進行第二輪投票。 根據政治預測網站PredictIt賭盤數據,民主黨席捲喬治亞州的機率是31%,可能讓加稅與反壟斷法改革成真。雖然財政刺激可抵消加稅的影響,但高盛擔心,反壟斷法改革將打擊企業營收和估值。

  • 群益期新春直播不打烊 交易送發財金

    群益期新春直播不打烊 交易送發財金

     群益期貨今年「新春不打烊」活動將送出「新春旺福發財金」,客戶交易海期滿15口或外匯保證金滿5口就可得到,中獎率100%,最高獎項高達8,888元,客戶也能將發財金換成iPhone X抽獎機會,每滿500名客戶參與抽獎,就將多送出一只iPhone X,邀請客戶在新年初始一起搶金搶油搶紅包,旺運一整年。新年期間群益期貨也同步推出「直播不打烊‧搶答送好禮」系列節目,讓客戶在台指期封關期間,仍能掌握全球市場行情。  2018年產油國OPEC持續減產、中東地緣緊張及沙特阿美IPO在即,1月輕原油突破65美元,從2016年低點26美元上漲超過1倍,為通膨開了第一槍;2017年底美國債券價格走跌,而一向與債券同步的黃金卻上漲、美元下跌,為通膨開第二槍;2018年反聖嬰機率高達7成以上,異常氣候帶動原物料的價格上漲,而代表商品貨幣的澳幣、加幣也應聲上漲,為通膨開第三槍,群益期貨研究部主管許績慶表示:2018年是全球通膨年,通膨是現在進行式,而且正在持續加溫中。  群益期貨總是為客戶掌握獲利先機,搶賺全球財。2017年MSCI納入A股議題持續發酵,至今新加坡交易所A50指數期貨漲幅累計超過30%,群益期貨為協助客戶搶先佈局陸股先機,自去年9月起,於北、中、南舉辦一系列「迎接陸股5年大多頭」講座,累計舉辦超過70場以上,3,000人次參與,獲得市場高度肯定。  2018年群益期貨將持續邀請客戶一起來迎接全球通膨商機,一起「搶金、搶油、搶紅包」。

  • 陸物價漲幅低於預期 政策寬鬆討論再起

    大陸官方今天公布,大陸3月消費者物價指數(CPI)年增2.3%,與2月持平,但低於外界預期。數據公布後,關於貨幣政策寬鬆的討論再起。 大陸財經媒體在3月CPI公布前彙整銀行券商機構評估顯示,受豬肉和蔬菜價格上漲影響,3月CPI漲幅將繼續擴大,可能再次創出近期新高。普遍預測數字在2.5%,甚至達2.8%。 大陸國家統計局上午公布的3月CPI年增率2.3%,略低於外界預期。 (匯)豐銀行亞太區董事總經理、大中華區首席經濟學家屈宏斌在部落格撰文就指出,3月CPI略低於預期。蔬菜和豬肉價格高,推高食品價格年增7.6%,但月增幅已出現回落。非食品通膨維持低迷。 他指出,生產者物價指數 (PPI)年減率繼續收窄至4.3%,大宗商品價格回穩及近期大陸建築活動升溫可能是主因。 屈宏斌分析,但鑒於工業仍處深度通貨緊縮,非食品價格萎靡,改善基礎不牢,進一步的政策寬鬆仍然必要。 民生證券研究院執行院長管清友撰文指出,中期來看,通貨緊縮比通貨膨脹更令人擔憂,控通膨不是貨幣政策的核心,穩增長和防風險才是第一要務。 他分析,一方面,本輪通膨源於鮮菜和豬肉的反季節上漲,近期已明顯緩解,未來CPI將逐步回歸基本面。從中長期基本面看,只要不發生大放水、大貶值或供給危機,中國大陸就不會陷入持續停滯性通貨膨脹。 另一方面,CPI仍低於全年3%的目標,全年實現目標毫無問題。而且PPI仍在持續負成長,通縮相比於滯脹更值得擔憂。他因此研判,中國人民銀行(大陸央行)不會因此收緊。 從3月的數字,大陸國務院發展研究中心研究員張立群在接受第一財經專訪時則說,價格走勢積極,且PPI降幅收窄,通貨緊縮對貨幣政策的要求下降,大陸央行未來「主動調整的空間擴大」。 從第一時間的解讀來看,由於3月CPI漲幅不如預期,加上近日豬肉和蔬菜高漲的走勢已回穩,民間機構經濟學家多不認為大陸短期要擔憂通膨,反而疑慮再現通縮,因此多研判,大陸央行仍將延續較寬鬆的貨幣政策。1050411

  • 政府喊加薪 王文淵:勉強加薪 反帶來通膨

    面對政府一直喊話希望企業幫員工加薪,台塑總裁王文淵今天卻公開持反對意見。王文淵說,加薪必須符合自然市場機制,「勉強加薪,反而會帶來通貨膨脹,回過頭來吃掉加薪幅度,等於沒加。」。他說這是過去台灣實質薪資偏低原因,所以盲目加薪,有形成通膨惡性循環危險。

  • 反通膨、治安差 阿根廷反政府大罷工

    反服貿的台灣太陽花學運剛退場,年輕人苦於物價飆漲、22K薪資對於面對大陸挑戰不知所措,發起學運讓世界聚焦台灣。然在地球另一端的南美阿根廷,正面對國內通貨膨脹和治安狀況差等問題,國內三大工會今天在全國發動反政府罷工,要求改善工資。 位於南美大陸東南端的阿根廷,過去曾是西班牙殖民地,長期以來與歐洲有著密切的聯繫。此種聯繫比美洲大陸其它國家更為深厚,也帶動其經濟發展。在20世紀初,人們討論到一個國家經濟繁榮的時候,往往會用「富得像個阿根廷人」比喻。 然阿根廷到了50年代,不再是世界上最富裕的國家之一,而落入發展中國家。該國雖物產豐富,近年來卻深受貨幣貶值、通貨膨脹之苦,且接連發生警察罷工、大規模搶劫掠奪,犯罪率節節上升,致人心惶惶。 2011年,阿根廷選出女總統統費南德茲(Cristina Kirchner),其計畫變賣天然資源並大舉增加政府支出,盼藉以支撐經濟成長,不料原物料價格走跌拖累,無助於景氣提振,還導致政府負債累累。另該國自從爆發債務違約以來,債信從未完全復原,去年國際貨幣基金組織(IMF)更公開質疑政府資料作假。 經濟不好,苦的是勞工。目前阿根廷有1000萬名正式登記勞工,至少40%加入工會;無登記領薪勞工約400萬人。儘管大多數工會已與資方談妥,將勞工薪資調高30%,政府擔心推升通貨膨脹,企圖阻止調薪。 對此,阿根廷3大工會聯合發動全國性罷工,反對費南德茲政府擬限制勞資集體協議薪資調幅,同時抗議各大城市的犯罪潮。據悉,示威者與警察發生衝突,至少1人在混亂中被捕,2人受傷。 阿根廷反對派工會最近1次發動大罷工是在2012年11月,導致國家局部停擺。這次的罷工人數規模更勝於2年前,或許政府當前更需重視勞工需求,不讓「阿根廷,别為我哭泣」憾事再次重演。

  • 台幣匯率特性 反通膨、反景氣循環

     中央銀行根據匯率的反應函數實證研究發現,亞洲主要貨幣中,新台幣、新加坡幣都具有「反通膨」及「反景氣循環」的功能,主因對匯率均採取管理浮動匯率制度,最有利於經濟發展與金融市場穩定。  央行總裁彭淮南在匯率報告中表示,匯率基本上由外匯市場供需決定,但當市場出現過度波動,不規則因素,如短期資金大量進出及季節性因素,導致匯率過度的雙向波動與失序,將直接衝擊經濟成長與金融穩定,央行就會進行維持外匯市場秩序;因此,新台幣匯率政策採管理浮動匯率制度,最有利經濟發展與金融市場穩定。  彭淮南說,也就是說,央行利用大額結匯即時通報系統,隨時掌握外匯供需情形,當新台幣兌美元匯率升值幅度過大時,就可能進行買入美元;相對的,如貶值幅度過大,央行則賣出美元。  新台幣採取管理浮動匯率制度下,在過度貶值引發通膨時,會具有反通膨特性;當季節性因素發生時,同樣能發揮反景氣循環的效益。  由國際清算銀行(BIS)的實質有效匯率指數(REER)統計上也獲佐證,近年來新台幣實質有效匯率指數(REER),大致都維持在過去36個月移動平均值上下5%的範圍內,充份反映經濟基本情勢;尤其相對於主要競爭對手韓國,今年1至11月的REER(指數愈低代表出口報價競爭力愈高),台灣除6月高於韓國,其他各月均低於韓國,顯示我國出口價格競爭力持續優於韓國。

  • 學美國 日祭無限期QE

    學美國 日祭無限期QE

     因應安倍內閣強力要求擴大貨幣寬鬆,藉以擺脫通縮糾纏壓力,日本央行(日銀)昨天做出近20年來最為激進的決策,設定2%的通膨政策目標,並自2014年起採取與美國聯準會(Fed)相同的無限期(open-ended)量化寬鬆政策,直到通縮結束。  然而,日銀雖然宣布將推出無限期量化寬鬆,但卻要到明(2014)年才會實施,期待甚高的日本金融市場對此感到失望,日圓加速反彈,東京匯市尾盤報89.05兌1美元,歐洲匯市更升至88.43,強升逾1%;日股則大洗三溫暖,日經指數盤中一度大漲1%,終場反以下跌0.4%作收。  周二日銀9名決策委員有7人投票支持設立2%的通膨目標,其中包括日銀總裁白川方明。日銀會後發表聲明指出:「央行將會持續採取寬鬆貨幣政策,為了盡快達到該通膨目標,央行除了將維持零利率政策,同時將推出無限期貨幣寬鬆措施。」  日銀現階段的資產購買計畫(總額101兆日圓)將於今年底到期,明年將改由新的購債計畫取代,每月購債手筆將達13兆日圓(1,460億美元),直至將通膨率拉到2%為止。  對於日銀的最新決策,日本首相安倍晉三給予肯定,他表示,央行已經表明會扛起「終結通縮的職責,這就是朝大膽貨幣寬鬆跨出關鍵的一大步。」日銀總裁白川方明也形容新的措施為「果敢的舉動」,日銀也已強化與政府的合作。  日銀周二也宣布下修2012會計年度(至今年3月底)經濟成長預測,從原估的1.5%下調至1.0%;但2013與2014年度成長率預測則分別上修至2.3%與0.8%。通膨率預測方面,2013年度估計將達0.4%,2014年增至0.9%。  儘管市場對於無限期寬鬆措施的實施日期感到失望,但專家普遍認為,這是日銀寬鬆政策的重大突破。日本JP摩根證券首席經濟學家菅野指出:「日銀貨幣政策已跨入新領域,由於2%通膨目標短期內不易達成,這意謂著無限期寬鬆措施會實施很長一段時間。」

  • 社論-兩個敗將可能扭轉日本經濟頹勢嗎?

     有道是「治亂世用重典」,延伸至經濟層面,就是對財經積弊下猛藥,甚或不惜以毒攻毒。面對全球金融風暴與歐債危機夾擊的經濟亂世,美國聯準會主席柏南克是用重典的急先鋒,以量化寬鬆措施(QE)作為拯救失業率的手段,迄今已推進四波,猶不肯罷手,全球為此付出熱錢亂竄的動盪代價。  在日本,去年底重新執政的自民黨安倍政權,也正效法柏南克的實驗精神,打算以無限QE與日圓劇貶,當作驅除通縮與振興出口的雙利器。最近兩個月,安倍晉三光靠一張嘴,就將日圓對美元匯率壓低一成、拉高日股兩成,可謂出師告捷。財相麻生太郎趁勝追擊,宣布將動用外匯存底,購買歐洲穩定機制(ESM)發行的債券,一來協助紓解歐債問題,二來加速壓低日圓匯價,三來可避免美韓等主要貿易夥伴反彈,冀能收一箭三鵰之利。  緊接著,內閣府又於11日推出規模10.3兆日圓的經濟振興方案(含地方與民間則為20.3兆日圓),透過擴大公共支出與刺激民間投資,期能拉高國內生產毛額(GDP)成長率約2個百分點,並創造60萬個工作機會。  從心戰喊話、買ESM債券,再到著手推動振興對策,安倍(Abe)與麻生(Aso)這兩位前首相的重新合體,似乎有著「臥薪嘗膽,志在雪恥」的充分準備與決心。  從初效來看,雙「A」也頗順風順水,身為觀局者的我們,儘管對美日QE齊發的熱錢效應與貨幣戰爭感到憂心,但也對兩個敗將能否扭轉日本經濟頹勢,抱持高度的好奇與期待。若成,雙A將立下政黨再輪替成功的典範,值得其他國家的在野黨學習其「生聚教訓」的過程;若不成,日本經濟繼續失落,猶如走馬燈的前日相名人錄則再添敗筆。  安倍與麻生皆為日本政治世家貴公子,他們在第一度首相任內均倉皇下台。安倍於2006年9月,接替傳奇的小泉純一郎出任首相,各界曾寄予厚望。在五年半的小泉革命之後,當時的日本經濟終於擺脫通縮、零利率的陰影;飽受壞帳折磨的銀行業歷經重整而步上正軌,不動產市場也止跌回升。安倍只要率由舊章就大有可為,沒想到他上台後重外交輕經濟,加上閣員醜聞頻傳,民意支持度急滑,才撐了一年竟就託病閃辭,留下任性公子哥的惡評。  安倍的繼任者福田康夫難逃一年首相魔咒,麻生則在2008年9月接替福田出任首相時,不巧碰上雷曼兄弟倒閉,全球金融風暴撲天蓋地而來。他雖以提振景氣為先,但難敵國際大環境的衝擊,還錯過解散國會的時機,加上本身再三失言,反給了民主黨奪權的契機。麻生首相大位坐不滿一年,便慘敗給民主黨的鳩山由紀夫,成了政黨輪替的罪魁。當時日本失業率一度攀至5.7%的戰後最高,並因消費不振而再陷通縮。  但弔詭的是,由於世人早已接受「平成不況」的事實,對於突如其來的金融風暴與歐債危機反而措手不及,在兩害相權取其輕的考量下,日圓於麻生任內成為避險天堂,對美元匯率從105日圓一路直升至91日圓附近。  接手經濟大爛攤的民主黨自2009年9月當家治國,從鳩山由紀夫、菅直人再到野田佳彥,三年三政權,經濟困局治絲益棼,更橫遭311大震巨變,終致日本貿易收支在2011年由順差轉為逆差,為1970年以來首見。但離奇的是,在此期間,由於美日利率趨近於零,套利交易盛行,日圓升多貶少,更曾於2011年10月飆至1美元兌75日圓的歷史新高,一直到2012年11月中旬,安倍大炮開轟之前,仍在80日圓高檔盤踞。  此番安倍/麻生鎖定日圓出擊,並單挑日本央行的獨立性,看似對症下藥,勢不可當,但其實皆非「創舉」。在前朝民主黨荒腔走板的三年多執政期間,日圓與日銀獨立性早已被耍弄多回。有關前者,最令人瞠目之作,是鳩山任內的首位財相藤井裕久,他堅持以強勢日圓刺激內需,一度搞得出口業人心惶惶;有關後者,日銀總裁白川方明忍辱負重,對市場千金散盡,通縮還是救不起來,可見消費者對前景不具信心。  從日圓20年來變化觀察,前半段是屈服於美國政治力而升值,後半段則多隨市場力而漲跌。不管是當初藤井裕久的喊升,還是近來安倍的喊貶,其實都是順應市場趨勢而為,並非喊話者具有神力。尤其當前國際投資氛圍轉趨樂觀,VIX恐慌指數已跌至5年半新低,日圓避險魅力失色,短期內急跌至1美元兌100日圓亦不足為奇。  問題是,日圓20年的浮沉錄也早已說明,匯率貶值或可舒緩產業競爭於一時,但絕非解決產業結構積弊的關鍵。若因幣值震盪激烈,干擾企業決策,反將弊多於利;倘使因此引發停滯性通膨,那就更得不償失。至於新版經濟振興方案,勢必要追加預算擴大舉債,若安倍無視日本公共債務規模已是GDP的兩倍多,只為7月參院大選圖謀,遲不提出財政改革配套,必然引起投資人疑慮,造成長期公債殖利率進一步攀高。  不過,安倍最大的挑戰,卻在於民眾願意給他多少時間。從他第一任起算,日本6年多來換了6位首相,平均賞味期一年,領導力未能發揮,致令政府本身就是經濟發展的最大變數。有人以安倍神風,形容他此番再起的大有為,但若選民仍然翻臉如翻書,那麼「神風」最後的下場終將是一場空。

  • 豪宅市場 抗通膨首選

     全球經濟邁入蕭條,股市跌破7,000點大關,豪宅市場反成為現階段保值首選,繼上月初中市府7期抵費地造成熱烈搶標,新四商辦用地還創下每坪236萬新天價。日前正對台中新市政中心、正中港路上的671坪住宅用地標售,由太日東龍建設標售底價7.0488億元,換算每坪底價105萬元,未來豪宅市場反成為抗通膨概念股。  近期7期豪宅一哥─聯聚建設購入市政路上「金色三麥」PUB土地,每坪也在150萬元,土地行情絲毫不受景氣影響。抵費地標售可看出未來強者恆強的房市趨勢,新市政中心在土地價格有撐之下,房價易漲難跌,反而成為頂級客層現階段抗通膨概念股,尤其是品牌、地段佳的新成屋產品,如「聯聚方庭大廈」、「總太東方帝國」、「聚合發榮耀」、「仁山協和」、「由鉅大謙」即使在現階段不景氣,仍有不錯的銷售成績。  聯聚建設近年來在推案的表現,逐漸受到台北豪宅購屋客的注意,「聯聚信義大廈」幾乎是全國矚目的銷售個案,每坪75萬的房價卻只有台北其它豪宅價格的1/2到1/3而已;在台北從事國際貿易的陳先生在參觀過聯聚房子後表示,聯聚建設的建築品質超越台北豪宅甚多,而且價格便宜,尤其是在明年景氣成長趨緩下,股市、債券難有表現下,豪宅自住或投資都是十分有價值。  目前市場銷售指標「聯聚方庭大廈」,目前每坪成交金額約在55萬以上,而「聯聚怡和大廈」每坪約45萬元最近也在市場買氣的帶動下,近期即將銷售一空。  受到大遠百即將開幕,甫完工交屋位於市政北七路上的「聚合發榮耀」,地點位於兩大百貨公司旁,近來吸引不少中部台商、彰化傳產企業主青睞。另也在市政北七路上的「由鉅大謙」,公設比26%、含公共水電僅75元的大樓管理費,目前每坪房價約在35萬至50萬元間,尤其令台北客大呼值得。  基地坐落市政北一路和惠中五街的方正角地「仁山協和」,擁新市府、市議會、新光和遠百國際都會生活機能,大都會歌劇院更是在散步間的距離,仁山建設發言人黃毓菁表示,因為是成屋,客戶可以眼見為真,更直接地體會住在「仁山協和」的生活,因而吸引近來回鄉的台商、及提早為第二代置產的企業家珍藏置產。  住商南屯店店長陳俊雄表示,新市政中心豪宅在土地行情有撐情形下,即使在明年市場不被看好下,房價仍有一定的支撐,尤其是具有品牌、地段優勢的產品如聯聚、總太、親家、聚合發、仁山、寶輝、由鉅等建商,將會是頂級客層抗通膨的理財首選。

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