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以下是含有台電公司債的搜尋結果,共84

  • 中興電 擬發15億可轉換公司債

     中興電(1513)GIS開關等重電在手訂單超過100億元,又拿下台糖釋出台南七股206.99公頃土地建置最大地上型太陽能光電廠標案,總發電容量193MW,目標明年底完工掛錶,23日宣布,獲准辦理15億元可轉換公司債,預計明年元月中旬完成募資。 \n 中興電表示,公司具有承作許多台電工程以及國內大型重大工程的豐富經驗,8月間一舉拿下台糖釋出國內最大地上型太陽能光電廠標案,以及20年運營合約。中興電初估總投資金額99.88億元,成立三家電業公司負責經營,總資本額6億元以上。 \n 中興電原本規劃依裝置容量,三家公司分別負責50MW、60MW及90MW太陽能光電廠建置,總建置容量雖從原先202MW修正至193MW,但規劃2020年底前完工掛錶目標依舊不變,台電承諾太陽能每度電躉購價格4.7537元。為籌措資金,中興電獲得台銀、華銀及台新金等主辦銀行聯貸80億元專案融資。 \n 中興電表示,剛獲證期局核准可辦理15億元可轉換公司債,用以償還銀行貸款及改善財務結構,預計明年元月上旬圈購,元月中旬完成資金募集。 \n 在房地產方面,中興電參與北市敦化南路一段及市民大道口都更案,是首度跨足房地產事業的試金石,主體結構大致完工,可分回50個單位,預估總銷金額50億元,尚未委託代銷公司銷售,自銷比例近五成。 \n 此外,中興電在新北市三重區取得A、B兩地塊,基地總計700多坪都更案,最快明年上半年向新北市政府申請建照。 \n 中興電第三季EPS從去年同期0.3元增至0.58元,前三季EPS也由去年同期1.06元增加至1.22元。前11月合併營收108.14億元,年減2.22%,因為台電等公共工程標案都集中在年底交貨,法人預估,中興電全年合併營收有機會超越去年度122.36億元,EPS挑戰1.5元以上。

  • 台電再發債 含綠債成份 止住利率下滑

    台電108年度第4檔公司債,預計下周進入市場,債券規模新台幣183.2億元,包含58.5億元綠色債券,是台電首次在公司債中提出綠債的成份,和過往發行極為不同。 \n中華信評今(5)日授予該檔無擔保普通公司債的債務發行信用評等等級為「twAAA」,與台電本身的企業信用評等相當:twAAA/穩定/twA-1+。 \n在利率部份,台電已與買家敲定,固定利率5年期利率0.75%,7年期利率0.80%,較之第三季的價格,5年期微升3個基本點,暫時止住相同等級債券利率持續下滑的趨勢。 \n基於此檔台電公司債內含綠債成份,中華信評分析師許智清表示,目前市場利率仍未充足反映綠債的特殊角色,綠債能否在金融市場突出,需要累積更多的發行項目和規模成長,才能夠逐步展現。

  • 高鐵30年期公司債 投資人搶光

    高鐵30年期公司債 投資人搶光

     債券史上頭一遭!台灣高鐵首檔30年期公司債14日完成募集,80億元順利落袋。由於企業發債多為5~7年,台灣高鐵罕見發出30年期公司債,不只打破了公司發債紀錄、年期追平中央政府公債,還被搶光,「類公債」之姿讓台電、中油等國營企業甘拜下風。 \n 台灣高鐵董事長江耀宗說,高速鐵路具資本密集、營運穩定的產業特性,因此規畫取得長期穩定資金來源,這筆資金將用於償還借款,以市場聯貸行情約1.9%相較,每年可省下0.3個百分點的利息支出,相當可觀。在利率位於歷史低檔、市場資金充裕,決定趁此時機發債募資。 \n 陸美貿易拖累全球經濟,聯準會今年甚至3度降息,拖累債券發行利率,這讓台灣兩大公司債「模範生」台電、中油,9月新發的公司債利率破底,10年期利率分別為0.85%、0.79%,雙雙打破市場最低紀錄。 \n 台電、中油都是國營企業,肩負全國電力供需及油品產銷,共同特點就是「大到不能倒」,即便有財務壓力,政府都會挺,表面上雖然是公司債,但性質跟公債沒兩樣,因而成為初級市場的「最佳標的」,而執政黨拿高鐵的東延、南延案當政策利多使,也讓高鐵有大到不能倒的威力 \n 也因此,台灣高鐵此時募集公司債,不僅是高鐵近10年來首度發債,還改寫國內企業發債最長15年記錄,並比照公債發30年,以固定年利率1.6%完成定價。在利率恐再探底氛圍下,即便30年期長到破紀錄,對於滿手現金、追求穩定收益的壽險業仍具誘因,紛紛捧錢上門。

  • 超跩!高鐵首發30年公司債 台電、中油都輸了

    超跩!高鐵首發30年公司債 台電、中油都輸了

    台電、中油都輸了!台灣高鐵董事長江耀宗證實,台灣高鐵首檔30年期公司債昨日募集完成,80億元順利落袋。這檔30年債打破國內企業發債年期紀錄,甚至追平中央政府公債最高年期,讓公司債模範生台電、中油都不得不甘拜下風。 \n \n券商主管表示,公司債發行年期多為5~7年,最主要原因是「沒有一個企業敢說自己絕對不會倒」,敢發30年債、而且還有人要的大概只有政府。台灣高鐵此次「斗膽」發30年公司債,某種程度已經有「類公債」的等級。 \n \n陸美貿易拖累全球經濟,聯準會今年甚至三度降息,拖累債券利率,這讓公司債模範生台電、中油,9月新發的公司債利率破底,雙雙打破市場最低紀錄。受到激勵,台灣高鐵也選在此時募集公司債,這是高鐵近10年首發公司債,備受各界關注。 \n \n據了解,考量市場利率恐再探底,台灣高鐵發債異常順利,即便30年期長到打破公司債發行紀錄,也因為「大到不能倒」的企業優勢,對於有充裕資金、又求穩定收益的壽險業很具誘因,紛紛參與此次認購,得以募集完成。 \n \n高鐵主管指出,高速鐵路具資本密集、營運穩定之產業特性,因此台灣高鐵規劃取得長期穩定資金來源,未來這筆資金將用於償還借款,以目前市場聯貸行情約1.9%相較,每年省下0.3個百分點,上千萬元的利息支出,相當可觀。 \n \n至於還會不會再發債?高鐵主管只說,未來將持續觀察市場變化評估,以分散籌資管道及資金取得來源,提供長期、平穩且低利之資金,創造更好利益。

  • 台電公司債171億元將入市 發行利率成指標

    中華信用評等公司今(3)日公布,授予台灣電力公司預計發行的今(108)年度第3期無擔保普通公司債債務發行信用評等等級為「twAAA」,因台電的國營事業身份,本地評等與政府評等一致在最高級,且債務發行信用評等與台電的發行體信用評等,為相同等級。 \n此檔公司債的發行總額為新台幣171億元。就時點來看,這代表台電公司債很快就會進入市場。 \n這是台電公司今年來發行的第3檔,依照公司董事會核可的既定時程發行,卻不巧遇上全球債券利率急遽下滑之時,在第2檔發行時已連續創新低記錄,各界大驚,此次再創新低機會更大,雖然發行端樂於發債成本減少,苦的卻是債券投資人啊。 \n中華信評指出,截至2018年底,台電公司資產負債表上共有新台幣1.06兆元借款,然而,長、短期信用評等為twAAA/twA-1+,展望穩定。

  • 法人機構摩拳搶進 台電發債利率 創八季最低

     台灣債市最大咖台電公司債,今年的第二檔新台幣192億元下周將進入市場。台電信評機構中華信評5日確定,該檔採無擔保普通公司債券的發行模式,仍獲得「twAAA」評等,台灣本地最高的信用評等。 \n 台電公司債向來是法人機構投資部位最穩當的債權,然近年來受到永續環境ESG要素的倡議,台電目前為台灣燃煤電廠大戶,因空污問題與台中市府有訴訟案,台電公司債是否也被納入限制投資項目,值得其他法人機構多加關注。 \n 中華信評分析師許智清表示,台電目前在台灣債市的發行部位約為整體市場的二成,未到期借款截至2018年底約為3,470億元,每年幾乎都有再融資需求,台電信用狀況面臨的任何壓力,都可能會為該公司的營運帶來政府難以承受的風險,並對台灣經濟與金融市場造成重大的系統性影響。 \n 台電公司債此次仍分為三種年期:5、7、10年期,6月初台電公司即開盤確定發行利率,分別為0.72%、0.79%與0.87%,是台電公司債連續八季發行以來的歷史新低點,尤其台電公司今年第一季才發行191億元部位,當時三期利率都改寫史上最低水準,今年第二季新券的發行利率更低,只能說台電公司債的「類公債」身分,是金融市場波動下最安穩的投資,法人機構無論如何都要搶進。 \n 台電2018年底時的資產負債表上,共有1.06兆元借款,每年需要約台幣180億元用於維持性資本支出,中華信評分析,燃料成本年年上升,2018年的調整後EBITDA利潤率由2017年的32%下滑到25%至28%之間,除非電價調整以及燃料價格相對穩定,2019年至2020年才有機會回升至27%至30%。

  • 台灣債市最大咖…台電192億公司債將入市

    台灣債市最大咖台電公司債,今年的第二檔新台幣192億元即將進入市場。台電信評機構中華信評今(5)日確定該檔採無擔保普通公司債券的發行模式,仍獲得「twAAA」評等,最台灣本地最高的信用評等。 \n台電公司固定每年發行4檔公司債,前次是4月中旬的今年第一檔,當時發行191億元,金額和這次十分相近。 \n中華信評分析師許智清表示,台電2018年底時的資產負債表上,共有新台幣1.06兆元借款,且沒有以資產擔保的借款,今年第一、二檔發行的公司債亦均為無擔保型式,台電債的發行信用評等與台電的發行體信用評等,為相同等級,此筆債務發行為中華信評認定的「適格投資級受監管公用事業」的無擔保借款。 \n台電公司債向來是法人機構投資部位最穩當的債權,然而近年來受到永續環境ESG要素的倡議,愈來愈多國際企業或金融機構主動減少與碳排放大戶往來,國內亦開始跟進,如玉山銀行7月1日宣布,將不再新承作燃煤火力電廠專案融資,既有案件屆期後也不再續約,這項授信政策適用於玉山銀行國內營業單位及9個國家地區共28個海外據點,台電目前為台灣燃煤電廠的大戶,目前因因空污問題與台中市府有訴訟案,台電公司債是否也被納入限制投資項目,值得其他法人機構多加關注。

  • 為電源開發籌資 台電將發行今年第2期無擔保普通公司債

    為籌措電源開發所需資金,台電公司4日經常務董事會通過,預定於7月中旬發行2019年度第2期無擔保普通公司債192億元,台電表示,本次籌資主要因應第七輸變電計畫、林口電廠更新擴建計畫、大林電廠更新改建計畫等計畫。 \n台電說明,本次公司債發行條件分為三種,5年、7年及10年期,5年期無擔保普通公司債,利率0.72%發行新臺幣48億元,採固定利率計息,每一年付息一次,自發行日起屆滿第4、5年各還本二分之一。 \n7年期無擔保普通公司債,利率0.79%發行新臺幣80億元,採固定利率計息,每一年付息一次,到期一次還本。10年期無擔保普通公司債,利率0.87%發行新臺幣64億元,採固定利率計息,每一年付息一次,到期一次還本。

  • 191億 台電今年首檔公司債 發行

     今年第一檔台電公司債價完成,發債規模191億元,共分為5年期、7年期、10年期,採固定利率計息,利率分別為0.8%、0.88%,和0.99%,金融業主管指出,台電本次發債利率均創新低,但法人買盤熱絡不減,台電加碼發行才得以消化需求。 \n 授與台電信用評等的中華信評18日表示,台電今年首檔公司債為無擔保普通公司債,由於政府方面持有台電公司94%的股權,而且不可能會在未來十年期間推動台電民營化,債權評等與台灣主權評等同級twAAA,台電公司債信評等級亦為twAAA,兩者信評展望均「穩定」,也反映中華信評母公司標普全球評級對台灣主權評等為「穩定」的評等展望看法。 \n 中華信評估算,台電公司資產負債表上共有新台幣1.06兆元的借款,除了銀行企業融資,是台灣目前最大的公司債發行機構,台電流通在外公司債的部位約占21%。 \n 至於目前已募集、未償還公司債金額,台電公司方面的統計,截至今年3月28日止共新台幣3,924億元。此外,截至去年12月底,台電公司現有全部資產減去全部負債後的餘額為2,868億8,421萬元。 \n 台電公司債發行是在3月下旬董事會已通過,目的在籌措電源開發所需資金,主要因應林口電廠、大林電廠、協和電廠更新改建計畫等電廠更新改建。

  • 今年首檔台電公司債 191億元進入市場

    身陷多事之秋的台灣電力公司,終於帶給市場一點好消息,一般散戶、法人投資者都愛的台電公司債,今(108)年第一檔終於要進入市場,發債規模191億元,共分為5年期、7年期、10年期3種型式,採固定利率計息,利率分別為0.8%、0.88%,和0.99%。 \n授與台電信用評等的中華信評今(18)日表示,台電今年首檔公司債為無擔保普通公司債,由於台電的百分之百國營事業身份,債權評等與台灣主權評等同級twAAA,台電公司債信評等級亦為twAAA。 \n中華信評估算,台電公司資產負債表上,共有新台幣1.06兆元的借款。至於目前已募集未償還公司債金額,台電公司統計,截至108年3月28日止,為新臺幣3,924億元。 \n此檔公司債發行,是台電公司3月下旬董事會已通過,目的在於籌措電源開發所需資金,主要因應林口電廠更新擴建計畫、大林電廠更新改建計畫、協和電廠更新改建計畫等電廠更新改建。

  • 逾330億公司債 年底前等進場

    逾330億公司債 年底前等進場

     11月以來債市延續10月偏空氣氛,公司債從10月中台電標售今年第四期之後,初級市場觀望態度蔓延,但預期市場利率上揚風險,本月仍有新的八檔公司債、合計逾330億元總量經董事會通過,年底前等待適當時機發行,其中裕隆100億元公司債搶先進場定價。 \n 券商主管表示,台電10月中標售的第四期無擔保普通公司債,11月15日已正式發行,由於票面利率較8月的第三期小幅上揚1~4個基本點(1個基本點是0.01個百分點),影響所及,逾一個月來,合計千億元待進場的公司債,紛紛延後詢價,但仍有新的八檔公司債、合計逾330億元經董事會通過,年底前擇機進場。 \n 近日董事會通過發行公司債的指標大規模個案,包括聯成72億元、遠東新80億元、裕隆100億元、裕融40億元、漢翔30億元等,其他還有新美齊7億元、愛山林5億元、富旺3億元。金融債券則有上海商銀300億元,包括一般順位100億元,及次順位200億元。 \n 率先進場的裕隆公司債於16日競價,信用評等為A,發行總金額上限100億元,其中5年券票面利率1.18%,高於市場預估的1~1.1%區間,並且較第三季時的水準約上揚10~15個基本點(1個基本點是0.01個百分點)。 \n 券商主管指出,11月以來公債殖利率偏上揚,已反應在公司債初級市場,票面利率走高,但由於金融機構資金仍充沛,加上年終部位配置需求,預料後續指標債定價利率,將可守穩在一定區間。 \n 券商主管認為,雖然央行公布的第3季理監事會議紀錄中有理事提到預防性升息議題,但大多數理事認為,近期各項經濟數據顯示,並無升息的急迫性,代表年底升息機率仍極低,就算明年有可能預防性升息,年底前仍是進場發債相對適當時機。 \n 值得一提的是,台電上周四發行的138億元公司,5年期為綠色債券。券商主管說明,台電為避免這次綠色債券,再度遭氣候債券倡議組織(CBI)質疑「不符合分類方案」而被剔除,預計將全部投入風、光、水等綠色能源計畫,同時首度由銀行業(華南銀行)擔任主辦承銷商。

  • 台電今發29億元綠色債券 我國綠債發行規模攀升到539億元

    櫃買中心表示,綠色債券持續成長,台電公司11月15日發行新台幣29億元綠色債券,我國綠色債券規模攀升達到539億元。 \n \n 台電公司本次綠債所募集之資金將全部用於再生能源投資計畫,包括離岸風力發電、太陽光電及水力發電等綠色投資計畫,台電公司按最新能源局公告之106年度電力排放係數0.554公斤CO2e/度估算,預估每年合計可減少約41萬公噸CO2,對環境具實質改善效益。 \n \n 櫃買中心表示,國內綠色債券截至11月15日為止,今年已發行14檔,包含臺企銀1檔、遠東新1檔、台北富邦銀1檔、韓國輸出入銀行1檔、華銀1檔、玉山銀1檔、台電公司2檔、長榮海運1檔、台新銀1檔、奇美實業1檔、法國興業銀行台北分行3檔,共計新台幣333億元,而流通在外綠色債券共計23檔,發行餘額達新台幣539億元。 \n \n 櫃買中心為滿足外國機構投資國內離岸風電廠建置之投融資需求,持續推動外國銀行在臺分行發行綠色金融債券,首檔外銀在臺分行已於10月18日發行新台幣16億元綠色債券。此外,也積極推動建立外國發行人發行新臺幣專業板綠色債券制度,目前相關法規修正案已報局核備中,可望於年底前實施,屆時我國綠色債券在國內外銀行、國內大型企業、外銀在臺分行及外國企業等多方動能推動下,國內綠色債券發行規模可望持續成長。

  • 台電138億公司債 評等twAAA

    台灣電力公司預計發行的107年度第4期無擔保普通公司債,發行總額為新台幣138億元,中華信評今天授予其債務發行信用評等等級為「twAAA」。 \n \n中華信評分析師許智清指出,台電2017年底時的資產負債表上,共有約新台幣1.06兆元借款,且並無以資產擔保之借款。 \n \n台灣電力公司的長、短期企業信用評等為twAAA/twA-1+,展望穩定,是台灣市場最高企業信評,主要是台電為政府支持的公共電力機構。

  • 台電效應 公司債發行陷觀望

    台電效應 公司債發行陷觀望

     債市10月以來走勢偏空,殖利率反轉上揚,帶動公司債定價票面利率走高,台電月初標售的今年第四期公司債,利率從8月第三期的歷史低點反彈1個基本點(0.01個百分點),影響所及,原已打算進場詢價的多檔指標個案,也偏觀望並擬延後發債。 \n 根據券商統計,公司債指標案、具類公債地位的台電債,在8月時標售的今年第三期,各年期票面利率各為五年期0.84%、七年期0.94%、十年期1.09%,均為歷史低點,但10月初標售時,五年券0.85%、七年券0.98%、十年券1.1%,已上揚至和4月標售第一期時相當的水準,顯示落底反轉上揚趨勢。 \n 再就本月中最新定價的華航來看,五年券票面利率1.32%、七年券為1.45%,雖然因為華航的信用評等僅BBB+,低於台電的AAA,但這個水準仍屬偏高的結果。券商主管表示,「有些公司本來已打算進場詢價,但上周卻臨時調整,打算延後發行時程」,主要還是因為市場利差走高,發債成本增加的考量。 \n 券商主管指出,觀察近期公債殖利率大幅反彈,但公司債反映相對淡定,台電10月標售的五年及七年券票面利率小幅反彈,但相較於同年期的公債殖利率,差距已低於10個基本點,扣除RP(附買回)價差後,公司債與公債的利差步入「負利差」,公司債持券優勢大降,新券進場定價的票面利率難免上揚。 \n 目前等待進場的50億元以上規模大型指標公司債,例如台塑化、台灣化纖、萬海、統一、台泥、鴻海、遠傳、國泰金、富邦金、開發金、玉山金等,均在評估適當時機進場詢價。 \n 券商主管認為,雖然近期債市氣氛偏空,公司債定價利率略為向上調整,但國內金融機構資金還是充裕不變,且新券需求仍有缺口,預料定價利率上揚幅度應屬有限。 \n 「上周又來一波股災,台股失守9,500點關卡,避險需求轉進債市,殖利率馬上又走低」,券商主管強調,如果短線股市震盪加大不變,避險效應發酵,殖利率進一步向下,將激勵公司債重新進場詢價。

  • 台電11月中發公司債

     台電常務董事會昨(11)日通過,為推動綠能及開發電力,預定於11月中旬發行107年度第4期無擔保普通公司債共138億元,其中5年期公司債29億元,取得中華民國證券櫃檯買賣中心「綠色債券」資格認可。 \n 台電表示,自去年起至今,已發行三檔累計107億元的綠色債券,皆獲得櫃買中心綠債資格。繼今年5月發行綠債24億元,將再度發行綠色債券,本次籌資將投入第一期離岸風電、澎湖低碳島風力發電、鯉魚潭水庫景山水力發電、太陽光電計畫等。 \n 台電本次公司債發行條件如下:(1)5年期無擔保普通公司債(綠色債券):利率0.85%發行新臺幣29億元,採固定利率計息,每一年付息一次,到期一次還本。(2)7年期無擔保普通公司債:利率0.98%發行新臺幣80億元,採固定利率計息,每一年付息一次,到期一次還本。(3)10年期無擔保普通公司債:利率1.10%發行新臺幣29億元,採固定利率計息,屆滿第9、10年各還本二分之一。(4)本期公司債發行尚須經申報生效後確定。

  • 台電第4期公司債標售 利率小反彈

     台電公布今年第四期無擔保公司債標售結果,5年、7年、10年券票面利率各為0.85%、0.98%、1.10%,較8月的前一期小幅反彈,約與4月時的第一期相當,主要因近期美債殖利率走揚,帶動台債殖利率向上的效應。 \n 券商主管表示,9月底統一7年期公司債定價,票面利率再創新低的0.90%,與中鋼9月初標售的7年券定價相同,但本期台電7年券票面利率卻小幅反彈4個基本點(0.04個百分點)至0.98%。主要受到近期美債殖利率啟動一波上揚、衝破3.0%,帶動台債10年券殖利率也跟著走高至0.9%。 \n 公司債定價與信用評等具高度關聯性,台電信評為最高等級的AAA,統一為AA,中鋼為AA-,但台電本期的票面利率卻小幅反彈。券商主管指出,雖然台電本次票面利率未再下探新低,僅反應短期市場利率趨勢而已,基本上票面利率仍位在近年來的低位。 \n 2016年9月央行終結降息循環,接下來連9季利率不動,台電公司債定價向下趨勢不變,至今年8月定價的票面利率,與2015年時的水準,可說接近腰斬。券商主管認為,「這次原本就預期不論向上反彈或續下探,頂多就是幾個基本點」,畢竟央行短期還不會升息,且市場資金過剩不變,加上次級市場接手意願高,大幅上彈可能性低。

  • 中鋼第3期公司債 進場詢價

     國際金融市場不安,避險需求居高下債市偏多,殖利率徘徊低檔,卻是企業發行公司債籌資的好時機,中鋼今年第3期、60億元無擔保公司債進場詢價,下周正式開標,預料十年券票面利率將可望再向1%的低水準靠近。 \n 券商主管表示,第3季以來全球金融市場不平靜,風險性資產紛紛回檔修正,資金並且陸續轉進避險的債市,激勵次級市場殖利率走低,也連動公司債初級市場定價水準一路下探。 \n 第3季以來,指標個案的台電、中鋼、南亞陸續完成定價,票面利率紛紛創新低水準,本周中鋼的今年第3期公司債也搶進詢價,估計下周標售結果,十年券票面利率跌破1.1%機率高。 \n 券商主管指出,以台電為例,上半年4月時十年券票面利率定價還有1.1%,但進入下半年的7月初,已跌破1.1%至1.09%。同樣7月定價的中鋼今年第2期公司債十年券為1.1%,但至7月底的南亞十年券定價,已再下滑至1.07%。 \n 由於同年期的公司債定價利率高低,主要受到信用評等高低以及營運績效的影響。券商主管說明,台電、中鋼、南亞的信評各為AAA、AA-、AA-,南亞信評低於台電,但十年券票面利率卻可低於台電,應是台塑四寶上半年獲利創新高的激勵。 \n 至於中鋼的公營背景,儘管信評低於台電,但是其定價仍可望比照台電、降至1.1%以下,這次第3期公司債下周競標,發行年期及金額為7年期、40億元及10年期、24億元。 \n 券商主管認為,下半年以來,公司債初級市場指標個案陸續定價,除市場利率仍徘徊低檔,尤其金融機構資金充裕的情況不變,長短券別的需求強勁,帶動定價利率持穩在相對低的區間。

  • 台電綠債遭CBI排除 櫃買:不影響其交易及權利義務

     台電公司綠債遭氣候債券倡議組織(Climate Bon ds Initiative, CBI)以不符合分類方案排除,櫃買中心表示,CBI與ICMA(國際資本市場協會)均為倫敦兩個綠色債券市場推動機構,CBI採用標準較為嚴格,與氣候暖化改善相關,而ICMA標準較為寬鬆。櫃買中心表示,台電及中油已發綠債,即使遭CBI排除,仍不影響債券交易及各項權利義務,櫃買持續推動綠債商品,預估第3季底綠債累計發行餘額上看510億元。 \n 外媒消息,台電公司去年12月首次發行規模新台幣83億元兩檔綠色債券、以及今年5月發行的一檔24億元綠色債,都被氣候債券倡議組織(CBI)以「不符分類方案」排除,另外,台灣中油去年底發行27億元的綠色債券,也遭CBI排除。

  • 搶券效應 南亞公司債 利率比台電低

     公司債定價再現大驚奇。市場缺券、搶券效應持續,最新定價的南亞無擔保公司債(信評AA-)5、7、10年券票面利率各為0.83%、0.91%、1.07%,低於同年期台電公司債(信評AAA)各1、3、2個基本點(1個基本點是0.01個百分點),顯示資金充裕下,市場對新券需求強勁,接下來公司債發行利率仍有低點可期。 \n 一般來說,信評等級愈高的公司,因為違約風險低,發行公司債成本也會較低,台電信評等級AAA已被視為是「類公債」等級,這次南亞新債低於同年期的台電公司債,主要是台電發行時間是在7月初,兩者發行時間相隔約一個月,意思也就是如果台電之後發債,利率可能再破底。 \n 「這對接下來將進場的逾千億元公司債,絕對是好消息」,券商指出,企業籌資最高原則就是低利、省錢,以南亞公司債來看,5、7、10年期券票面利率各為0.83%、0.91%、1.07%,發行金額則各為52.5、30.5、22億元,合計用不到1%的成本就從市場拿走百億元資金,「划算到不行」。 \n 券商主管也透露,對照南亞和台電各期別公司債票面利率,可發現「長券搶得比短券更兇一些」,這也對企業相對有利,因為發長債可用低利鎖住較長期的資金成本,如果未來利率走低,企業可借新還舊,但就算利率走高,成本也就是鎖在低點,「此時不發更待何時」。 \n 南亞是下半年繼台電及中鋼之後完成定價的第三檔指標公司債,券商主管指出,票面利率下探符合市場預期,因為南亞本身就是好公司,但開標結果,利率比月初台電還低,有點讓人意外,應該是大家「一看到A(信評A以上至AAA)級券就衝了」。 \n 券商主管說明,基本上台電、中油這類信用評等AAA級的無擔保公司債已是「類公債」,如果發行時間相近,票面利率應該最低,南亞信評AA-已經不錯,但定價硬是低於月初的台電,這在過去是較少發生的情況。 \n 券商指出,第三季還有多家企業、金控公司債將進場定價,以目前各種指標來看,票面利率應該欲彈無力。 \n 券商主管認為,金融機構還是滿手鈔票,指標券別的缺口也還在,且信用貼水持穩在一定的區間,儘管以目前利率已不到1%的情況來看,後續定價再大幅下探空間也相對有限,但預期年底前票面利率應該都不會明顯反彈,意即接下來逾千億元的公司債發行,都還是能爽借低成本資金。

  • 5年期利率不到1% 企業爽發債

     用一年不到1%的利率水準借錢,而且可以借五年,這等好康對有資金需求的國內企業不是夢。券商指出,今年以來由於公債殖利率一路下探並在低檔盤整,連帶讓公司債發行利率也欲高不易,只要企業債信不錯,5年期公司債定價普遍低於1%;如果有政府或富爸爸撐腰的企業,發債成本更可望降至0.9%以下,比房貸還便宜。 \n 也因低利環境有助企業籌資,目前第三季排隊等進場發行的公司債粗估還有1,100億元,交易員指出,近幾年國內公司債都是採固定利率發行,現在發5年期公司債,等於低利至少可鎖五年,相較銀行聯貸還有可能採浮動利率,就算發債來還銀行借款都划算。 \n 第三季公司債初級市場指標個案台電與中鋼率先定價,結果票面利率續下探,券商指出,除了因公債殖利率走低連動效應,主要仍是金融機構資金充裕。 \n 債券交易員表示,台電今年第二期無擔保公司債155億元月初競標結果,5年、7年及10年期票面利率各為0.84%、0.94%、1.09%,除了5年券外,7年及10年期都續創低。中鋼56億元10年期無擔保公司債票面利率也僅1.1%,均延續第二季時利率走低的趨勢不變。 \n 交易員指出,台電和中鋼公司債因為被視為類公債,違約風險低,理論上發行利率向來也會低於一般企業,但現在就連10年期公司債利率也僅1%多一點,企業只要體質中等不差,發5年期債要把成本壓在1%以下,可說輕而易舉。 \n 觀察目前國內金融機構資金還是相當充裕,公司債初級市場需求強勁,信用貼水守穩在一定區間,交易商搶券積極下,定價利率反彈不易。債券交易員指出,今年公司債買盤偏向追求絕對收益,加上次級市場流動性仍不佳,使得發債公司除3年及5年短券外,10年期長券也陸續跟進。 \n 接下來等進場的多個指標大型公司債,債券交易員推測,包括富邦金控200億元、鴻海270億元、台泥180億元、中鋼120億元、南亞110億元、統一75億元、台化65億元、台塑石化60億元、萬海50億元、正新50億元等,由於體質都屬中上,為了搶低利長期資金,不排除發行年期長券多於短券,「要鎖就鎖久一點」。 \n 至於公司債次級市場,也因為追逐絕對收益的效應,造成流動性不佳,不利短線交易,但債券交易員強調,如果指標5年及10年公債殖利率沒有出現跌深反彈、繼續下探,會進一步提供公司債殖利率向下的空間,激勵接手意願,有助恢復流動性動能。

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