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  • 陸最有錢記者坐不住 再謀IPO

    陸最有錢記者坐不住 再謀IPO

     曾以年度版稅750萬(人民幣,下同)收入躋身「中國作家富豪榜」第5名的大陸最賺錢財經自媒體記者吳曉波,仍心心念念自家公司上市。繼去年「賣身」A股公司謀求上市失敗後,如今捲土重來,尋求獨立IPO。本月11日,浙江證監局公示杭州巴九靈文化創意公司輔導備案文件,文件顯示,公司實控人為吳曉波、邵冰冰夫婦,兩人合計持股26.68%,輔導期為6月到11月。 \n 資料顯示,巴九靈是一家移動互聯網時代的大陸知識產品服務提供商,註冊資本7200萬元,公司專注於泛財經領域知識產品及服務的生產與提供,其服務內容包括泛財經知識內容輸出、新商學培訓、社群營運服務等。股權結構顯示,吳曉波、邵冰冰共計直接持有巴九靈1921萬股股份,占公司股份總數的26.68%。 \n 事業積累靠寫作致富 \n 巴九靈除了擁有知名的微信公眾號「吳曉波頻道」外,該公司旗下還擁有890新商學APP等產品,其官網提供多類型的商學課程,其中包括《吳曉波解讀大敗局》、《李銀河的婚姻必修課》等。 \n 目前巴九靈已開始接受上市輔導,這是該公司第二次衝擊資本市場,在去年意圖15億「賣身」進A股失敗後,這次吳曉波選擇獨立上市。 \n 巴九靈的實際控制人吳曉波在大陸財經圈內可是大名鼎鼎。吳曉波1968年出生於浙江寧波,22歲從復旦大學新聞專業畢業後到新華社浙江分社擔任記者,直到2004年才離開,14年的財經記者經歷,使得吳曉波對商業的理解程度遠超過普通人。 \n 吳曉波曾說,30歲之前從來不考慮錢的問題,專心做記者,30到40歲之間開始進行個人的事業積累,完成個人的寫作計畫,40歲則準備退休。雖然吳曉波40歲並沒有退休,但自30歲起,他的確在不斷累積資本,擅長文字的他靠寫作賺了不少錢。例如,他的書籍作品《大敗局》、《激蕩三十年》、《跌蕩一百年》,吳曉波幾乎以每年一本的速度寫作,這也為他帶來豐厚的利潤回報。 \n 業務獨立性成敗關鍵 \n 2009年,吳曉波以750萬元的年度版稅收入,躋身「中國作家富豪榜」第5名,「大陸最有錢的記者」這個名號也隨之而來,名利雙收的吳曉波除了寫作外,也開始進行商業嘗試,其中與自己息息相關的就是營運出版和吳曉波IP(智慧財產權)打造。 \n 據了解,巴九靈去年第一次尋求上市失敗的原因,為去年3月,全通教育公告披露,擬作價15億元收購巴九靈96%股權。據當時方案,收購將透過發行新股方式進行,交易完成,全通教育的實際控制人陳熾昌、林小雅夫婦的持股比例將從36.81%稀釋為26.69%;吳曉波等人將持有全通教育10.35%的股份。 \n 然而,全通教育公布收購巴九靈的重組方案後,深交所火速下發問詢函,諸多內容都與收購自媒體的風險事項相關,問詢內容涉及8個方面共28個問題,在全通教育發布公告不到一個小時後,大陸監管層的及時問詢充分提醒這場交易的不確定性和存在的風險,問詢焦點集中在交易是否為吳曉波個人IP的證券化,巴九靈業務經營獨立性,吳曉波頻道IP是否存在法律風險,甚至直截了當問是否為「忽悠式」重組,最終巴九靈與全通教育這場姻緣以失敗告終。 \n 不過,據去年全通教育的收購公告顯示,在2017、2018年兩年間,巴九靈的營收分別為1.9億元、2.3億元,淨利潤5015萬元、7487萬元,淨利率分別為26%、33%。 \n 此次獨立IPO能否成功,資深行業人士表示,解決吳曉波個人IP價值和杭州巴九靈的業務獨立性、完整性是關鍵問題。

  • 貨幣、財政之爭再起 吳曉靈:人行操作過程受掣肘

     大陸貨幣與財政部門的權責爭論再起。前中國人民銀行副行長、清華大學五道口金融學院院長吳曉靈昨(30)日表示,貨幣政策的獨立性相當重要,但她亦稱,許多事情人行雖明白,「但在實際操作過程中受到了掣肘」,也讓人行與財政部之爭再度躍上檯面。 \n 今年7月間,人行認為財政部未能發揮積極財政政策,擴大赤字一事槓上財政部。當時人行研究局局長徐忠還重砲抨擊「沒有增加赤字的積極財政政策就是耍流氓」。 \n 新浪財經報導,吳曉靈昨表示,金融不可能包打天下,應更加注重市場效率,而財政應注重公平。 \n 在談及金融體制改革時,吳曉靈表示首先要處理好財政和金融的關係。指出金融系統的主要職責在於提高社會資源配置的效率,尤其宏觀調控若要收效,應該要給人行更多的獨立性。 \n 她還稱,很多事情人行是明白的,「但在實際的操作的過程中受到了方方面面的掣肘」,透露了貨幣和財政單位在主管權責上仍有爭論。

  • 吳曉靈:在泡沫中狂歡的日子不多了

     面對中美貿易戰開打,前中國人民銀行副行長、清華大學五道口金融學院院長吳曉靈表示,貿易摩擦是利益的調整,提升自我才能在利益談判中謀得先聲。但她同時強調,「在泡沫中狂歡的日子不多了」,每個人都應做好退潮準備。 \n 新浪財經報導,吳曉靈7日出席五道口金融學院畢業典禮並發表演講。她稱,現時正面臨著前所未有的挑戰與機遇。不期而遇的中美貿易摩擦和經濟下滑壓力,令社會陷入了無名的困惑與焦慮之中。 \n 她指出,2008年肇始的金融危機迄今已有10年,世界經濟的發展仍然困難重重;資訊技術的發展雖為人類帶來了更好的享受,但也同時帶來產業衝擊。世界經濟格局調整、地緣政治變化、產業結構重構,都會使世界充滿不確定性。 \n 吳曉靈強調,在泡沫中狂歡的日子不多了,做好潮水退卻後的準備是每個國家、每個人都要面對的現實。 \n 對於目前中美貿易戰,吳曉靈認為,全球化形成的國際產業鏈分工之勢不會改變,改變的只是產業鏈的布局變化,這就要看哪個國家能順應形勢、在現有秩序規則下提升自我,謀求產業鏈中的優勢地位或恰當的地位。她強調,「貿易摩擦是利益的調整」,提升自我才能在利益談判中謀得先聲。 \n 吳曉靈並引用大陸的發展經驗來說明市場力量。「什麼時候敬畏市場、遵循價值規律、處理好政府與市場的關係,經濟就能發展平穩,民生得到改善」。與此相反的,「什麼時候違背市場規律、對市場過度干預,經濟就遭遇挫折,人民生活就受影響」。以此強調市場經濟之路不可逆轉。

  • 防金融風險 吳曉靈開處方簽

    防金融風險 吳曉靈開處方簽

     大陸官方正在強化金融去槓桿、防風險,前中國人民銀行副行長、清華大學五道口金融學院院長吳曉靈指出,2016年以來,「防控金融風險」出現的頻率非常高,它的頻繁出現提醒大家,「中國到了一個比以往任何時候都要更加注重保障金融安全的時期」,她強調,要防範金融風險最根本的就是要打破「剛性兌付」。 \n 鳳凰財經報導,吳曉靈指出,關心金融安全其實最主要的就是防範系統性的金融風險,保證系統性金融風險不發生。 \n 銀行出險 存保上陣 \n 系統性風險主要表現在兩個方面,一方面是類似存款、債券等大面積的債權無法得到兌付;另一方面是金融機構無法從事其他業務,比如很多銀行不再發放貸款或證券公司賣不出去產品的現象等,實際上都可以視為系統性風險。 \n 她認為,防範系統性金融風險最根本的就是要打破剛性兌付,並逐漸釋放風險。對於銀行來說,風險是正常的,但要明確市場的風險責任,如果銀行出了風險,那應該由存款保險的公司來保證穩定,這就是實現剛性兌付的徹底打破,明確風險的承擔。 \n 此外,吳曉靈指出,防範系統性金融風險的另一個重要目標是保持金融的適度槓桿。吳曉靈指出,任何一個經濟活動不可能完全沒有槓桿,強調「去槓桿不能完全去到零」,而是應該將槓桿率控制在適度範圍內。 \n 理財市場 監管混亂 \n 大陸的整體槓桿率在全球是中等的、可控的,大陸影子銀行的存在,某種程度上是金融制度不完善的產物,並不能「人人喊打」,雖然發展畸形,卻是直接融資的一部分。 \n 吳曉靈指出,影子銀行發展在直接融資中的作用雖有值得肯定之處,但是也要看到其隱患,隱患就在於多種理財工具,無論是表內的還是表外,由不同的監管當局在監管,因而造成理財市場的監管混亂。 \n 對於目前大陸潛在的金融風險程度,吳曉靈的態度並不悲觀。她認為,到目前為止大陸還沒有嚴重到要發生系統性的金融風險的地步。

  • 前人行副行長吳曉靈:去槓桿不能完全去到零

    前人行副行長吳曉靈:去槓桿不能完全去到零

     中國官方今年以來加速推動金融業去槓桿,前中國人民銀行副行長、清華大學五道口金融學院院長吳曉靈昨(4)日分析,任何一個經濟活動不可能完全沒有槓桿,強調「去槓桿不能完全去到零」,而是應該將槓桿率控制在適度範圍內。 \n 新浪財經報導,吳曉靈昨天出席清華五道口金融論壇時表示,中國的去槓桿是一個動詞,但「槓桿不是去到零」。她進一步解釋,中國整體的槓桿率在全球屬於中等且可控的,但槓桿率結構有所不均。 \n 細分來看,中國居民槓桿率最低、政府槓桿率尚可,企業槓桿率卻是全球最高。如果企業不能從沉重的債務中解脫出來,對於提高中國經濟效率是沒有好處的。她強調,在嚴厲控制政府債務率上升的同時,必須努力進行金融改革,讓企業能夠把槓桿率控制在適度範圍內。 \n 華爾街日報日前報導,許多經濟學家和分析人士認為,中國經濟過於依賴舉債,以至於槓桿水準不得不持續上升,才能實現政府設定的年度經濟增長目標,今年的增長目標為6.5%左右。 \n 至於近年頗受外界關注的影子銀行,吳曉靈則表示,影子銀行的存在某種程度上是中國金融制度不完善下的產物。雖然發展畸形,卻是直接融資的一部分,「不能人人喊打」。她稱,要看到影子銀行在發展直接融資方面的重要作用,也要看到其隱患。 \n 她進一步解釋,影子銀行的隱患在於多種理財工具。無論是表內還是表外,由於目前對影子銀行的金融屬性認知不同,不同產品各有不同的監管單位,因而造成理財市場的監管混亂。今年以來,各監管單位已將治理資產管理市場亂象作為防範金融風險重點,可以看出此問題的嚴重性。 \n 為了降低金融風險並維持金融系統穩定,去年底的中央經濟工作會議中就提出「要把防控金融風險放到更加重要的位置」。今年以來中國官方頒布多項「金融去槓桿」政策,進一步加強對銀行、證券、保險等多方面的監管。

  • 陸「去槓桿」 學者吳曉靈:並不是完全消滅槓桿

    清華大學五道口金融學院理事長兼院長吳曉靈4日發布《中國金融政策報告2017》,演講中提及今年大陸金融市場的重點,認為當下「三去一降一補」的背景下,要注意「去槓桿不是完全消滅槓桿」,而是嚴格控制債務上升的同時進行金融改革,讓企業把槓桿率控制在適當範圍內。 \n \n她說,任何經濟都不可能沒有槓桿,大陸的問題在於政府、個人槓桿都不高,但企業部門卻明顯槓桿過高,如果企業不能從高債務中解脫,對提高經濟效率並無好處。 \n \n具體方法上,吳曉靈列出3個要點。第一在進行債務重組時,鼓勵各類資產管理公司參與企業資產重組;第二則是推進企業併購重組優化結構,規範槓桿收購。 \n \n第三則從整體經濟發展的角度,認為應發展多層次資本市場,透過更多股權融資管道來進行融資。 \n \n大陸清華大學從6月3日至4日主辦「2017清華五道口金融論壇」,本屆論壇主題為「經濟全球化與金融業規範發展」。

  • 人大財經委副主委吳曉靈:影子銀行風險 需格外重視

    人大財經委副主委吳曉靈:影子銀行風險 需格外重視

     中國金融市場風險升溫問題,近期引起外界關注。前中國人民銀行副行長、全國人大財經委副主委吳曉靈昨(9)日直言,「影子銀行的風險需格外重視」,尤其是資產管理產品隱藏的風險最大。她並預估,中國理財產品的規模約有60至70兆元人民幣。 \n 稍早前,中國國務院總理李克強在今年的政府工作報告提出,當前系統性風險總體可控,但特別提出對不良資產、債券違約、影子銀行、互聯網金融等累積風險要高度警惕。 \n 對此,正在北京出席中國十二屆全國人大5次會議的吳曉靈,昨日於受訪時解釋,影子銀行是指在銀行信貸之外的非銀行金融活動,有些有執照,有些則沒有。在中國,大量的影子銀行活動主要是來自有執照的非銀行金融機構,最容易引起風險的是資產管理產品,市場也叫做理財產品。 \n 她表示,資管產品之所以容易出現風險有3點原因。首先是規則不統一,產品架構複雜,隱含了很多風險。其次是未對投資者進行篩選,因此出現投資選擇大於投資者風險承受能力的問題。其三,產品資訊不透明、投向不清晰,難以對其風險進行判斷。一旦出現風險,有感染性和波及性,將會造成嚴重問題。 \n 她指出,由於理財產品規模龐大,且橫跨銀行、證券、保險等金融行業,因此在中國經濟增速下滑時,部分產品違約會出現很大的風險,這也是中國人民銀行牽線銀監會、證監會、保監會「三會」制訂資管統一標準的重要原因。 \n 吳曉靈進一步解釋,未來建立的統一標準,必須堅持「穿透性監管原則」,也就是要能了解到最終的投資者,並且能穿透到所有產品內容。她並稱,監管內容中,主要是建立資管產品的綜合統計系統,了解產品的總量、關聯度、槓桿水準、資金投向。在全盤了解後,才能化解資管產品風險。 \n 對於中國政府正在制定中的統一監管規則,吳曉靈認為,有針對性但也有不足。吳曉靈表示,資管產品本身是一個信託產品,屬於一種信託關係,在法律上應該歸類於證券商品。她表示,目前金融業普遍綜合經營的背景下,交叉經營的資產管理產品應該按照法律屬性,交由證監會統一監管較好。

  • 提振銀行放貸動力 吳曉靈籲:降低資本適足率

    提振銀行放貸動力 吳曉靈籲:降低資本適足率

     中國大陸全國人大財經委副主任委員、中國人民銀行前副行長吳曉靈呼籲,在實體經濟困難時期,應降低金融機構資本適足率和撥備率(備抵呆帳覆蓋率)的要求,以提升銀行放貸的動力。 \n 新浪財經報導,吳曉靈日前在北京出席中國財富管理50人論壇時表示,在經濟困難時期,銀行沒有動力、沒有能力去發放貸款,而且在發放貸款的時候過多有利潤的考慮,對實體經濟未必是好事。 \n 她表示,2008年金融危機以來,很多金融機構因資本適足率不足,倒閉時動用到公共資金。因此監管單位也逐漸提高資本適足率的要求,加強金融機構自身的償付能力。 \n 吳曉靈認為,當經濟條件好的時候,應該讓銀行和金融機構有更多的資本補充;反之則應該降低銀行的資本適足率標準,以提升銀行放貸動力。 \n 她說,銀行如果一味追求自身健康而不顧企業發展,缺乏放貸的動力和能力,則經濟發展走不出困境,再健康的金融機構也會成為無根之木、無源之水。她認為,在實體經濟困難時期,金融機構降低對利潤的追求,有利於「放水養魚」。 \n 報導稱,吳曉靈分析,全球金融危機後,證明量化寬鬆貨幣政策無法解決經濟增長乏力的問題。而過多的流動性反而促成金融資本以套利為動力的無序現象,不斷衝擊系統性金融風險底線,故需要在中性的貨幣政策架構下,讓金融發揮作用。

  • 吳曉靈:貨幣政策不能解決問題

    吳曉靈:貨幣政策不能解決問題

     大陸上半年經濟數據差強人意,下半年經濟下行壓力仍大,市場預料貨幣政策可能微調,將運用多種貨幣政策工具,保持流動性。不過,中國人民銀行(人行)前副行長吳曉靈5日直言,貨幣政策不能解決一切問題,推動結構性改革和技術革命發展才重要。 \n 今年截至5月,大陸多項經濟數據儘管維持正成長,但表現均遜於去年同期,像是受需求疲軟和產能過剩影響,製造業投資僅年增4.6%,房地產投資和商品房銷售分別年增7%、33.2%。固定資產投資更大幅滑落,為11.64兆人民幣(約合58.2兆新台幣),創多年新低。 \n 時序進入下半年,面對英國脫歐、人民幣貶值壓力攀升等多隻黑天鵝考驗,大陸流動性開始緊張,人行已出手,通過逆回購等貨幣工具來穩定市場。中國證券網分析,下半年貨幣政策可能會加大調控力度,必要時將降準。 \n 對此,吳曉靈5日在博鰲亞洲論壇金融合作會議上警告,貨幣政策無法解決一切問題。目前全球都身陷信貸動力不足的困境,而銀行因為有大量壞帳,也沒有能力發放貸款。縱然部分國家央行實施負利率政策,希望把錢「逼」出來,但是仍無益於增加放款。 \n 吳曉靈認為,想要從解決問題,可從兩方面下手。一是要展開結構性改革,提升消費者的消費能力,解決企業融資難的問題,創造好的投資環境和投資動能;二是發動技術革命,建立優勝劣汰的市場機制。

  • 吳曉靈:經濟發展 不能指望更寬鬆貨幣政策

     在中國經濟成長低迷的情況下,市場普遍冀望中國官方能採取更多寬鬆貨幣措施來提振景氣,但曾任中國央行副行長的全國人大財經委副主任吳曉靈認為,「不能把眼睛都放在央行上,不能指望更加寬鬆的貨幣政策來支持經濟發展」。 \n 據華爾街見聞報導,吳曉靈日前在一場金融論壇上表示,中國經濟一個非常大的問題就是「錢又多又貴」、「錢又多又難融資」,所以她認為,目前經濟改革和經濟發展的瓶頸不在資金的多少,而在機制上。 \n 吳曉靈表示,如果實體經濟自身的結構和發展處於困難中,光靠印鈔、擴展信用不能解決問題。因而無論是從全球還是中國來說,不能把眼睛都放在央行上,不能指望央行用更加寬鬆的貨幣政策來支持經濟發展。而應該在經濟的結構、經濟發展的方式和運行的機制上下更多的工夫。 \n 中國今年第1季的經濟成長率只有6.7%,創下近7年以來的單季新低紀錄。市場普遍預估,在出口不振、投資低迷的情況下,第2季的經濟成長率很可能會進一步下滑。 \n 官方數據顯示,今年5月份的進口和出口數據連續第2個月出現「雙降」,以美元計價的出口額比去年同期下滑4.1%,今年1~5月的固定資產投資增速只有9.6%,創下近16年來最低紀錄,反映企業對於未來景氣缺乏信心,使得市場猜測中國官方可能會進一步下調存準率或擴大基建支出,以確保實現今年6.5%~7%的經濟增長目標。

  • 吳曉靈:陸不會爆發系統性風險

    吳曉靈:陸不會爆發系統性風險

     大陸經濟進入新常態後,今年經濟下行壓力仍大,被認為是今年全球經濟一大風險來源,但大陸全國人大財經委副主任吳曉靈11日在《人民日報》刊文,表示大陸雖然存在一些客觀風險,但不會出現系統性風險,顯然面對年初以來國際唱衰聲不斷,要大家別操心過頭了。 \n 面對國際擔憂大陸經濟金融形式,吳曉靈認為,一些風險客觀存在,但如果應對得當,不會出現系統性風險。 \n 她提到3個原因,一是大陸的債務率不嚴重,結構改善後風險不大;二是大陸銀行不良貸款率與全球主要國家以及經合組織(OECD)的平均水平相比,大陸銀行業還是好的,三是大陸經濟基本面還是好的。 \n 她認為要增強對大陸經濟和人民幣的信心,採取舉措包括要增強匯率形成機制的靈活性,減少套利空間;切實保護非公經濟,平等對待所有經濟,減少財產非經濟性流動;準確界定政府與市場的邊界,強化市場運行法治,減少政策不確定性帶來的風險。

  • 吳曉靈:股票發行註冊制 改革未停

    吳曉靈:股票發行註冊制 改革未停

     股票發行註冊制被視為中國證券市場重大改革,卻未列入今年中國政府工作報告中,引發各界議論。前中國人民銀行(中國央行)副行長吳曉靈昨(22)日指出,註冊制改革沒有停止,中國證券法修法今年肯定進入二審。 \n 吳曉靈表示,註冊制不能「單兵推進」,而是整個資本市場健康發展的最終結果,多層次資本市場及完整法律體系都穩步推進。她強調,「不能說這個過程就是停止了,在向這個目標邁進就是推進。」 \n 對於證券法修法進度,吳曉靈則表示,按照計劃,證券法修法今年肯定進入二審。先前市場上關於證券法二審稿中將不對註冊制做重點規範的說法,吳曉靈予以否認並說:「如果法律上不對註冊制進行規範,(註冊制改革)怎麼進行?」 \n 值得注意的是,吳曉靈昨日主持博鰲亞洲論壇的普惠金融分論壇,原已結束受訪準備離開,有記者追問現在中國國務院對證券法中註冊制的規劃進度是否停了,吳曉靈聽到突然停下腳步,激動質問道,「誰說停了?」隨後加以回應。 \n 中國現行的股票發行制度是核准制。註冊制是指發行人申請發行股票時,依法將各種資料向證券監管機構申報。監管機構對申報文件作形式審查,不對發行人資質進行實質性審核和價值判斷,而將發行公司股票的良莠留給市場決定。 \n 另一方面,吳曉靈昨也提及,中國的信用違約互換(CDS)作為一個金融產品,推出時機已經成熟。

  • 吳曉靈:A股註冊制 不確定三審

    根據華爾街見聞報導,中國全國人大財經委員會副主任、中國人民銀行前副行長吳曉靈今(22)日在博鰲論壇上表示,A股上市註冊制一審已經結束,今年肯定會進行到二審,但是否能進展到三審目前不確定,計畫上是這樣的。 \n \n吳曉靈強調,註冊制不能單邊推進,它是整個資本市場健康發展的最終結果。要建立多層次的資本市場以及完整的資本體系,註冊制現在仍在穩步推進中,「只要朝著這個目標邁進,就叫做推進,不叫做停止。」

  • 大陸「證券法」修訂案 最快等明年

    華爾街見聞報導,中國人大財經委副主任吳曉靈表示,「證券法」(修訂草案)的二審最快也要12月,後面的三審以及推出只能等明年看了。 \n \n市場對於「證券法」此次修訂,不論是在時間進程上還是在修訂內容上,普遍樂觀預計年內可推出,然而,資本市場本輪的劇烈波動使這項法律的修訂進程面臨延後,對於修訂案最終推出的時間和內容,吳曉靈表示目前無法確定。

  • 正宮吳佩慈發聲明 斬草除根嫩小三

    36歲吳佩慈日前被爆與香港富商男友紀曉波感情生波,傳出紀曉波在大陸包養小三「瑤靈靈兒」,外型亮麗且年齡又比吳佩慈小了10歲,還有兩人同遊義大利照為證,不過今(19日)吳佩慈則在微博轉發「瑤靈靈兒」澄清文,「在此聲明,我們此生不曾聽說過也未曾見過這位小姐和照片中的高大男子。」展現正宮寬大氣度。 \n吳佩慈今年2月為紀曉波生下一女,依舊切不斷外界流言滿天飛,繼大陸女星穎兒PO出親密照意圖示威,又傳出未婚夫包養嫩小三「瑤靈靈兒」的消息,讓她也只能無奈自嘲:「是因為我還有利用價值嗎?才會被炒作。」 \n吳佩慈護夫動作不斷,今更轉發「瑤靈靈兒」的微博澄清文,寫道:「在此聲明,我們此生不曾聽說過也未曾見過這位小姐和照片中的高大男子。網絡上的虛擬新聞請到此告一段落。我知道很精彩,但不是真的再精彩也沒用啦!」徹底將突然竄出的嫩小三從兩人世界一筆抹殺。 \n

  • 吳曉靈暗示 存款利率開放 將比預期慢

    吳曉靈暗示 存款利率開放 將比預期慢

     在中國人民銀行(大陸央行)對於存款利率設定上限的情況下,高收益的理財產品廣受民眾歡迎。前人行副行長、人大財經委副主任委員吳曉靈昨(13)日認為,不應急於開放存款上限。顯示銀行開放存款利率的進程將比預期更長,理財產品也預計會持續受到市場資金歡迎。 \n 吳曉靈昨日在一論壇上表示,目前利率市場化的重點不是臨門一腳開放存款利率上限,因為此舉將導致銀行爭相調高利率來吸收存款,不利於優化金融結構。她認為,目前利率攻堅的重點應該是加快改革,讓所有企業能夠平等競爭。 \n 新浪財經報導稱,雖然大陸社會上對於開放存款利率上限的呼聲很高,但吳曉靈的說法則暗示存款利率上限開放的進程將比預期中更慢。 \n 此前,人行行長周小川曾在今年「兩會」期間表示,存款利率放開是利率市場化的最後一步,很可能最近一兩年就能夠實現,而近期網路金融各種新興理財產品的出現,對此也有幫助。 \n 在大陸的利率調控政策下,目前各大商業銀行的1年期存款利率普遍在3.25%左右,但相對於各類網路理財產品動輒4.5%~6.0%的年化收益率,銀行存款利率相對遜色,使得大量居民存款流向餘額寶等貨幣基金理財產品,銀行雖有心吸收存款,但在存款利率設有上限的情況下很難吸引資金。 \n 對於銀行存款流失的情況,吳曉靈認為,銀行往往只會提高利率,希望藉此留住存戶,而沒有改進服務,為客戶提供更需要的金融產品。但一昧提高存款利率,將使得利息成本轉嫁到貸款,連帶提升貸款利率,反而提高社會融資成本。

  • 吳曉靈:人幣不一定得回流大陸

    吳曉靈:人幣不一定得回流大陸

     面對台灣擔憂千億人民幣境外合格機構投資者(RQFII)卡關,人民幣回流機制不足,前中國人民銀行副行長、清華大學五道口金融學院院長吳曉靈10日表示,人民幣資金不一定都要流回到大陸,也可以在境外循環,如歐洲、亞洲、非洲都可以流通。此與日前我央行總裁彭淮南提的「境外循環」概念相同。 \n 吳曉靈10日參加金融研訓院舉辦的「兩岸金融關鍵議題研討會」,以「穩步推進經濟體制改革,奠定人民幣跨境使用的基礎」為題進行演講。目前台灣人民幣存款達近3千億人民幣,各界擔憂成為爛頭寸,但彭淮南認為,其實人民幣去化管道很多,除了RQFII外,中央銀行正積極努力與其他人民離岸中心尋求合作,攜手開發人民幣金融商品。 \n 吳曉靈演講時表示,人民幣金融投資的深度與廣度,也關係著人民幣國際化的速度。他指出,透過規範資本市場發展,建構多層次資本市場,可強化人民幣市場深度,並進一步拓寬金融商品的多元化,例如,在高達30兆人民幣的政府債中,有許多非債券的負債,若這些負債能進一步資產化,不但可以進行總量控管,也可增加投資目標。

  • 人民幣跨境使用 吳曉靈獻策

    人民幣跨境使用 吳曉靈獻策

     前中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長吳曉靈昨(10)日指出,拓寬人民幣金融投資渠道,提供足夠的人民幣計價商品,決定了跨境使用的範圍和比重。而大陸的金融市場如果發展得更好,兩岸在人民幣的交流和使用都會更好。 \n 不過針對兩岸在貨幣互換(SWAP)談判陷入停滯,吳曉靈昨日受訪時並不願評論,僅強調這非三言兩語可以說明;而昨日與會的台灣金融界人士則盼陸方再釋善意,主動開放RQFII額度,讓金融開放與服貿脫鉤。 \n 吳曉靈昨日上午在台北出席由台灣金融研訓院主辦的論壇,以「穩步推進經濟體制改革,奠定人民幣跨境使用的基礎」發表主題演講時做出上述表示。 \n 她說,大陸當然希望未來在亞洲、歐洲、非洲都建立人民幣離岸中心,但並不希望所有的人民幣都回流到中國境內,因此,必須拓寬人民幣金融投資渠道,提供足夠的人民幣計價商品。 \n 她表示,人民幣的堅挺與大陸經濟走強有關。據WTO統計,去年中國經濟總量排名全球第2,商品進出口總量上則分居世界第前兩位。中國經濟快速發展,使人民幣有望成為全球多種儲備貨幣之一。 \n 然而,決定人民幣的使用量,與大陸經濟穩定性和國際貿易量息息相關,目前中國的貿易量還未大到足以支撐大量使用人民幣結算。 \n 昨日銀行公會理事長李紀珠強調,台灣想發展成為人民幣離岸中心,回流機制急待建立,去年首次金證會陸方同意給予1,000億人民幣的RQFII額度,但目前因為服貿協議未過關而卡住。 \n 李紀珠表示,台灣去年開放DBU辦理人民幣存款業務,至5月底,已累計有2,900億人民幣,且寶島債發行15檔,額度也有121億人民幣,規模都僅次於香港,具備作為人民幣離岸中心的有利條件。

  • 吳曉靈:應對同業存款徵收準備金

    據新浪財經報導,今日人大財經委副主任吳曉靈在清華五道口全球金融論壇期間表示,商業銀行利潤衝動造成銀行同業存款的扭曲,監管措施應包括對一些超出同業業務本質業務,如非銀行金融機構期限較長的同業存款,徵收存款準備金、納入存貸比。 \n吳曉靈在今日的媒體群訪談時表示,同業業務扭曲主要是商業銀行在利潤衝動之下,在當前監管部門對銀行存貸比、貸款總量的限制要求下,銀行的利潤衝動和擴張衝動導致資金尋找出口,從表內繞到了表外,同業業務已經超出了原來銀行流動性拆借的本質,成了繞過存貸比的工具。 \n由此她指出,針對目前同業業務變成了實質上的吸收存款,應當徵收存款準備金,對這部分可以有區別的對待。比如3個月以下的銀行頭寸拆借可以不徵收,而非銀行的金融機構、期限較長的在銀行的同業存款,應該徵收存款準備金率、納入存貸比。 \n此前吳曉靈曾指出,類餘額寶「微博」類產品並沒有扭曲,扭曲的是銀行同業存款,這部分需要監管。

  • 吳曉靈:陸影子銀行規模逾4成GDP

     大陸清華大學國家金融研究院長吳曉靈11日提出示警,大陸影子銀行規模超過國內生產毛額(GDP)的40%,且有法律關係模糊、市場運作混亂、剛性兌付嚴重、缺乏有效監管4大問題,必須從這4大問題著手,才能有效控制影子銀行規模。 \n 這是繼上周大陸社科院公布《中國金融監管報告2014》,點出大陸影子銀行問題嚴重後,大陸重量級學者再就大陸影子銀行規模,提出警告。由於吳曉靈為前中國人民銀行(大陸央行)副行長,以其對金融現象和政策的看法,可說動見觀瞻。 \n 吳曉靈指出,大陸影子銀行可歸為兩類:第一類是體系內的影子銀行;第二類是體系外的影子銀行。前者包括信託在內的有牌照監管不足的機構與業務,屬大陸影子銀行的主體。 \n 她進一步分析,影子銀行體系都是由非銀行金融機構代理,投資者要獲取收益,承擔風險,法律關係應該是明示的。但影子銀行業務中最大的缺陷,就是沒有民事法律關係。 \n 她建議,對所有金融活動都應明確產品功能的性質、明確法律關係、明確收益和風險承擔的責任,以及針對涉及多數人利益的金融活動要嚴格監管,才能使影子銀行的發展不致於失控。

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