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以下是含有單一股東的搜尋結果,共76

  • 新橋出場 國壽成台新金單一最大股東

     台新金控前10大股東名單昨(6)日出爐,由於外資大股東新橋資本去年出清持股後,去年原本為第2大單一股東的國泰人壽,今年躍居最大股東,持股比率則為3.4%,比去年的3.69%略減。 \n 台新金去年持股最大單一股東是新橋,持股4.93%,在出清台新金持股後,國壽遞補為最大單一股東,第2大單一股東則是台新租賃,持股2.85%,至於代表人為彭雪芬的擎緯公司,以持股2.33%居第3。 \n 至於去年未進入台新金前10大股東的新光合成纖維及東賢投資,今年各以持股1.19%及1.17%擠進第8和第9大單一股東,其中新纖的代表人為吳東昇,東賢投資代表人為吳桂蘭,合計持股達2.36%。 \n 除了新橋資本出清持股,退出台新金前10大股東,去年台新金第5大單一股東台壽保(原持股1.78%),也因處分持股,退出前10大股東名單。 \n 至於彰化銀行,依最新出爐年報,前10大股東僅小幅變化,今年較特別的是國泰人壽、中國人壽雙雙加碼,國壽持股比率從去年的1.34%增至今年的1.59%、中壽從0.92%增加至0.98%,花旗(台灣)受託保管次元新興市場專戶也擠入彰銀前10大股東。 \n 至於公股的彰銀持股都維持不變,依彰銀最新年報,彰銀前10大股東中,財政部可直接掌握的股權,包含財政部、第一銀行、華南銀行、行政院國家發展基金管理會,合計與去年相同,總共為18.61%。 \n 國票金也公布最新10大股東排名,公股因主導權日減而逐步退場,原持股2%的土銀退出國票金前10大股東,由台產持股1.99%成為新的第10大股東;原持股國票金合計16%的公股,持股也降至約14%。

  • 鬆綁持股上限 保險股應聲漲

    鬆綁持股上限 保險股應聲漲

     大陸保監會16日宣布,有條件放寬中資保險公司股權管理,單一股東持股上限由20%提升至51%。市場人士認為,此舉將吸引更加適合投資保險的資金理性投資保險行業,相關個股可望受益。 \n 受此利多激勵,16日保險股齊揚,新華保險(601336-SH)開低震盪走高,終場大漲6.84%;中國太保(601601-SH;02601-HK)、中國平安(601318-SH;02318-HK)、中國人壽(601628-SH;02628-HK)A股分別上漲4.29%、2.52%及2.23%。 \n 設定財務指標 \n 保監會認為,適當放寬中資保險公司股東持股比例,符合市場經濟規律,有利於吸引戰略投資者,增強保險行業資本實力,也有利於強化保險公司股東責任,提高保險公司治理效率。 \n 此前,保監會對商業銀行投資保險公司股權試點單位的最高持股比例也限定為51%。 \n 保監會也對險企持股超過20%的股東,設定必要的財務指標,包括最近1年年末總資產不少於人民幣100億元、淨資產達到總資產的30%以上、累計對外長期股權投資不超過淨資產。 \n 另一方面,保監會還設定投資經驗標準,要求持股超過20%股東,需投資保險行業3年以上,且具有持續出資和管理能力。 \n 新公司未放寬 \n 保監會也適當增加持股20%以上股東的義務,包括3年內不得轉讓、重大變更及時披露等。 \n 不過,為防範風險,保險公司成立未滿3年的,仍嚴格執行單一股東持股20%原有上限。保監會有關部門負責人指出,這主要是考慮到新設公司的公司治理和內控體系尚不成熟穩定,股東對保險業的投資和管理能力也較弱,單一股東高比例控股很有可能造成公司治理風險。 \n 關鍵一分鐘 \n 韓國16日宣布一項規模154.4億美元的政府追加預算,以刺激經濟增長,這是該國4年來首次採取這種財政刺激舉措。 \n 紐約黃金價格15日放量暴跌9.34%至2年低點,跌幅超過100美元,創下史上最大單日價格跌幅,金價大跌引發商品市場普跌,銀價也重挫9%。 \n 16日上海黃金和白銀期貨連續第2日雙雙觸及跌停,滬金期貨主力1306合約開盤跌8.00%,滬銀期貨主力1306合約則跌9.02%,再度刷新該品種上市新低。

  • 社保基金入股國泰君安 成第2大股東

     近期頻頻拋售銀行持股以求套現的全國社保基金,其投資焦點已轉向中資券商。市場消息指出,前天午後停牌的國泰君安(01788-HK),計畫以先舊後新的方式向社保基金配股,集資逾1.8億元(港元,下同),每股配售價更大幅折讓17%。市場人士指出,入股後社保基金雖然股本不足5%,但仍有望晉身第二大單一股東。 \n 國泰君安主席兼行政總裁閻峰則是證實社保入股消息。但他強調,這是次屬一個單純的投資,並非要引入戰略性股東 \n 消息人士指出,國泰君安將向社保配售約5%股份,市傳每股配售價為2.2元,目前國泰君安已發行股本約16.4億股,以配發5%股份計算,配售股份相當於約8200萬股。 \n 據聯交所資料顯示,國泰君安大股東為母公司國泰君安證券,持有其12.3億股,持股比例為75%,除母公司外,國泰君安沒有單一股東持股逾5%。根據彭博顯示的股東持股比例,持有4237萬股的瑞銀已經是第二大股東,若社保基金順利入股後,有望晉升為該公司的第二大股東。 \n 不過,也有消息指出,社保基金此次入股國泰君安是擔當戰略投資者的角色,並非單純的股份投資。社保基金歷年來鮮少入股中資券商,加上社保基金近期相繼拋售中資銀行股,有市場人士認為,此舉動或反映未來中資券商股走勢相對樂觀。 \n 事實上,自今年10月初內地再傳出放鬆券商行政審批後,中資券商股持續被外界看好,國泰君安停牌前收報2.66元,下跌2.2%,但本月至今累計升幅已達27%。

  • 加碼港股 卡達投資局參股中投子公司

     大陸及卡達(Qatar)2地國家主權基金攜手合作,大陸主權財富基金與中信集團旗下中信資本昨天公布,已經透過發行新股引入卡達投資局成為主要股東,顯示卡達正加大投資港股力度。 \n 中信資本日前公布,透過發行新股引入卡達投資局成為主要股東,配售完成後,中信集團及中信泰富仍為中信資本最大單一股東,持有約42.78%,卡達投資局則持有約22.22%,大陸主權基金中投公司持股量則由40%攤薄至31.11%。 \n 中信資本未有對外公布此次引入卡達投資局涉及金額,若按中信資本現時的資產約44億美元(約343.2億港元)計算,則卡達投資局持股市值約9.8億美元(約76.3億港元)。 \n 入股中信資本已非卡達投資局首次踏足港股市場,早於農行在2010年上市時,卡達投資局已以基礎投資者身分,斥資逾210億元港幣認購農行約68.2億股H股,相當於農行H股部分約22.3%,按農行最新收盤價計算,至今帳面輕微虧損約1.3億元。 \n 中信資本近年成為中投投資港股其中一個主要平臺,原由大陸國企中信集團、中投及一批管理層透過信託持有,持股量分別為55%、40%及5%。

  • 社論-共識版證所稅 不完美但較可行

     周四晚上,行政院長陳冲與立院財委會黨籍立委溝通,提出最新的「政院藍委共識版」證所稅,最主要的重點在新增雙軌制的落日條款及抓大放小的「大戶條款」。相較於原先藍委提出「以證交稅取代證所稅」的雙軌版,我們認為這個共識版已有相當的進步,也更符合量能課稅、公平賦稅原則。為了台股安定計,我們呼籲、也期望朝野政黨與社會各界,能支持這個共識版,讓證所稅案盡快在六月過關。 \n 「共識版」與藍委版最大的不同在兩個地方:第一是雙軌制訂民國一○六年取消設算課稅,回歸單一的核實課稅;不過此後的核實課稅只針對:持股一%以上大股東、年收入三百萬以上高所得者、年賣出股票十億元以上大戶,一般散戶就不會被課徵。第二是增訂大戶條款,將這些人排除在設算制外。明年開徵證所稅後,除了原來訂定的IPO股票、未上市櫃股票外,增訂持股三%以上大股東、未加計證券交易所得前的綜合所得淨額在五百萬元以上、非居住國內者,必須強制採核實制,股市獲利必須納入綜所稅繳交。 \n 要談理想,這個版本當然還是有許多缺點,例如:大戶條款未加計證券交易所得前的綜合所得淨額在五百萬元的條件,就會讓以股市所得為主的所謂中實戶、職業投資人,賺再多錢也永遠不必繳交證所稅;但高薪資所得者在股市不論獲利多寡都要繳稅,顯然有違公平原則;還有IPO股票在十張以上者才要核實課稅,這個「十張」的門檻其實大可不必。而所謂持股某比例的大股東,這些大股東其實較少進出股市,列入課稅名單意義不大。甚至,一○六年要讓設算制落日的承諾,代表的是實施之時,現任者從總統到官員、立委全部都換屆,屆時是否又會運作修法,讓設算制「永遠不落日」,實令人難以去除疑慮。 \n 不過,我們必須強調,這個版本畢竟已往量能課稅再跨進一步了,行政院願意提出這個版本再與藍委協商,顯示其理想未失,還是要給予肯定與支持。而有鑑於證所稅的紛擾,已讓股市與政治、社會都付出相當的成本了,此案應盡早定案落幕;行政院長陳冲也針對外界擔心雙軌制「永不落日」的疑慮做出保證與說明。因此,我們願意對此「共識版」表示支持,並期望朝野政黨與社會各界也能給予支持。 \n 證所稅幾十年來在台灣一直是「名存實亡」,縱然曾短暫徵收,或是一直存有證所稅的名義,但實際上大部份時間都未徵收,早期是因為稽徵技術與成本問題,後期則是「全民皆股民」後,考慮到證所稅必然對股市造成衝擊,從來就沒有一個政府、官員,甘冒大不諱的要復徵證所稅;即使號稱「與民眾在一起」、追求公平正義的民進黨,在執政八年中、及蔡英文競選總統時,也都不敢提出復徵證所稅的主張。 \n 這次馬總統在考量社會公平正義、縮短貧富差距及量能課稅的理想下,主動提出檢討稅制;前財政部長劉憶如則積極奔走推動,雖然最後因藍委版證所稅讓劉憶如覺得「理念不合」而掛冠求去,但由於這些人的堅持與努力,終於讓證所稅走到今天這個地步。在行政院出面協商,修改藍委版「不是證所稅的證所稅版」後,多少算是導正了原先的偏差。當然,這不是完美版本,但至少不再背離證所稅政策的目標與意義。這個成果,得來不易:是犧牲一個財政部長、耗費多少政治與社會資源、讓台股價量受影響之後,才換得的成果,值得大家珍惜。 \n 台股目前是內憂外患,內有證所稅的不確定性,外有歐債風暴引發的全球金融危機,對歐債問題我們無法著力,但對證所稅的不確定性,我們至少可讓其盡快通過定案,台股早日回歸常軌。目前在野黨各自提出自己的證所稅版本,而且都認為自己的版本「最符合公平正義、最有執行可能」;但衡諸政治現實,這些版本都不可能通過。如在野黨都堅持提出黨版而讓證所稅案進入「黨政協商」,則六月就不可能通過此法案。為台股計,希望在野黨縱然不可能支持「共識版」,但對不可能通過的「黨版」,能以「宣示代替提出」,不必進入黨政協商程序,如此才能讓證所稅案在六月通過實施,使台股重回常軌。

  • 公股金控 邀外資入股

     為強化公股金控、銀行國際能見度,財長李述德昨(3)日明確指出,未來公股金控、銀行辦理現金增資,財部將以無損公股主導權為前提,開放引進外資股東,甚至可採洽特定人的方式引進國際級金融機構股東為策略投資人。 \n 這是歷來李述德談及公股金融機構辦現增及引進外資股東,開放尺度最大的一次表態。 \n 台灣金融整併,尤以公股行庫最為棘手,2次金改公民併引發諸多負作用,馬總統上任後,財政部轉由公公併方向進行;昨李述德表達開放外資入股公股金控、銀行意願,顯示公股金融經營策略可能有新發展。 \n 李述德昨主持8大公股金控、銀行第2季會報,並於會後提出重點裁示,其中以公股事業機構國際化布局及辦理現金增資最受矚目。李述德具體舉合庫、兆豐金為例,鼓勵行庫引進外資股東、增進與外資銀行策略聯盟,藉由結合外銀海外通路與作業平台強化競爭力,也指示行庫在風控前提下,繼續擴充海外資產配置。 \n 李述德也在會中稱讚合庫與法國巴黎銀行集團合作的成功經驗,並指未來若政府釋股(指辦理現金增資政府未參與認股),也可洽國際金融機構為釋股對象。據悉,財政部規劃在維護公股主導權,及單一股東持股逾5%必須公開申報、程序較複雜等考量下,若公股金融機構辦理現金增資引進外資策略投資人,單一股東持股 \n 以不超過5%為限。 \n 李述德同時指出,中信金持續釋股兆豐金同時,外資對兆豐金持股提高,非常看好此趨勢。據兆豐金內部訊息,中信金已釋出兆豐金超過100萬張,其中大部分由外資股東接手,且以當紅阿拉伯國家主權基金投資最多,各主權基金持股兆豐金比重約在0.7~0.8%。 \n 李述德並表示:「合庫、第一金、台企銀都有各自的現金增資方式」,不同個案會有不同作法。據財部規劃,合庫將洽外資策略性投資人、台企銀將以公股事業機構接手為主。 \n (相關新聞見A3)

  • 德銀擠下港府 成港交所最大股東

     據港交所截至11日的股權資料顯示,德意志銀行申報已持有港交所約6%持股比重,其持股量已超過香港特別行政區政府,成為港交所的最大股東。此一情況也打破了香港特別行政區政府自2007 年以來一直為港交所單一最大股東的情形。 \n 資料顯示,德銀於6月14日首次申報增持港交所1939.79萬股,每股平均價166.394元(港元,下同),持股比重由4.87%升至6.67%。 \n 此後,德銀再次於6月17日增持港交所108.72萬股,持股比重升至7.04%。 \n 雖然德銀在6月29日減持港交所股票,使其持股比例降至6.09%,但所占股權仍然高於香港特別行政區政府申報的6281.95萬股或5.88%持股權。

  • 楊元慶或接班聯想集團

     聯想集團(00992-HK)執行長楊元慶,17日向母公司聯想控股購得7.97億股的聯想集團股票後,已經成為聯想集團個人最大股東。市場分析,這意味著聯想控股與聯想集團董事長柳傳志,為了將聯想控股整體上市,已經開始逐步將聯想控股旗下的各項業務交權,而聯想集團則將「託付」給楊元慶。 \n 聯想集團股價提前慶祝 \n 楊元慶上周五通知香港交易所,已經從母公司聯想控股購得7.97億股的聯想集團股票。 \n 楊元慶此次收購耗資約31.48億元(港幣,下同),其持有的聯想集團發行股份額由此升至約8.7%,而聯想控股所占股權份額為34.82%。聯想集團稱,此次交易後,聯想控股仍為聯想集團的單一最大股東。 \n 不過,公開信息顯示,楊元慶已經成為聯想集團個人最大股東。在此次交易之前,楊元慶擁有約7000萬股聯想集團的股票權益。按照聯想集團17日4.17元的收盤價,上述7.97億股價值約33億元。聯想控股方面對此並未透露更多的資訊。 \n 受到上述消息激勵,聯想集團昨日在港股價逆市演出慶祝行情,全日上漲0.72%收在4.2元。 \n 楊元慶成第二個郭為 \n 不過楊元慶的個人收購意味著,和當年的同門兄弟、現神州數碼(00861-HK)董事局主席郭為一樣,楊元慶將真正逐步走上獨立掌管聯想集團之路。 \n 《第一財經日報》報導,事實上,楊元慶的增持行為,早在柳傳志及聯想控股股東方的規畫中。 \n 去年6月,柳傳志曾表示,聯想控股3家股東願意讓出一塊股份作為激勵。 \n 但是與神州數碼相比,柳傳志視聯想集團為「我的命」,因此估計他對聯想集團的掌控,可能會比神州數碼緊密很多,估計持股比例仍然很高。

  • 比亞迪發A股 9日闖關

     大陸證監會昨天公布比亞迪股份(比亞迪、01211-HK)公開說明書,顯示將在5月9日審核比亞迪發行A股新股申請。比亞迪擬在深圳交易所發行不超過7900萬股,市場估計募資規模將達18億元(人民幣,下同),也標誌深交所首家H股回歸A股公司將正式登場。 \n 募資用於鋰電池生產3項目 \n 受到相關消息激勵,在港掛牌的比亞迪昨天一度衝高,但後來回落,全天下跌0.56%報26.8港幣。 \n 公開說明書顯示,比亞迪募集資金擬投入鋰離子電池生產、汽車研發生產基地與汽車零組件建設等3項目,總投資額53億8305萬元,擬使用募資投入21億0924萬元。 \n 根據昨日比亞迪H股收盤價每股26.8元港幣(約22.39元人民幣)計算,A股融資額約為17.69億元。 \n 比亞迪大股東及實際控制人為董事長、執行董事和總裁王傳福,直接持有比亞迪25.08%股權。中美能源持有9.89%,為第3大股東。中美能源的控股股東波克夏(Berkshire Hathaway)的最大單一股東是股神巴菲特。 \n 上市之路充滿波折 \n 比亞迪成立於1995年,是以再生電池起家,目前是全球領先的再生電池製造商之一,主要客戶包括諾基亞、三星、摩托羅拉等知名廠商。 \n 目前,比亞迪在積極研發鋰離子電池和太陽能電池產品,並致力這些產品於新能源汽車、儲能電站及太陽能發電站等領域的應用。比亞迪位於商洛的太陽能基地1期項目基本建成,2010年太陽能電池片及零件產品實現銷售收入7.59億元,隨2期項目產能逐步實現,未來太陽能業務呈現加速發展。 \n 2010年比亞迪收入484億元,近3年銷售收入複合成長率達32%。截至2010年底,公司總資產額近539億元,淨資產超過184億元。 \n 比亞迪回歸A股之路可謂十分曲折。早在2008年,比亞迪就有回歸A股計畫,最終因市場不佳流產。 \n 2009年7月,比亞迪公告顯示,董事會通過回歸A股事宜,相關材料隨後上報大陸證監會審批;2010年7月,比亞迪再次延緩A股發行計畫,將發行A股計畫決議的有效期延長1年。

  • 專家傳真-保戶、股東 可以不矛盾

     日前富邦金控董事長蔡明忠公開表示計畫兩階段退休,期許富邦金做到「去家族化」、「機構化」,將經營權交由專業團隊,退居為非執行董事,將所有權與經營權分離,並深化董事會於公司治理的功能,提高董事會中獨立董事之席次。蔡董事長充分展現其企業家精神,持續致力落實公司治理,實為企業投資者之典範! \n 保險公司資產主要來自保戶保費收入,負債占公司資產比例高達九成五以上,如此高槓桿屬性之保險業更應重視公司治理,降低將經營權集中於少數大股東,避免因其不當決策而損及公司資產之債權人--保戶。若股權過度集中、未落實公司治理,將龐大資產的管理權交予出資僅占公司資產未若一成的單一或少數股東手中,由其操控公司經營決策,而其又以追求股東最大獲利為目標,股東與保戶利益衝突時,將使保戶利益遭受損害。 \n 保險的功能為藉由具有同樣風險的多數人以確定的小損失(保費)支付少數人的大損失。1990年代以前,保險發展成熟的歐、美、日,保險事業多屬於相互保險公司之性質,相互保險公司由一群擁有保險需求者共同出資,保戶即為股東,保戶可以最低的成本獲得保險保障,公司資金運用以保障保戶利益為前提,資金運作目的僅為賺取高於保單成本之收益,不作高風險之投資,並於賺取利潤後分紅予保戶,公司經營上重視保戶之權利,以保障保戶於不確定風險發生時可獲得相對應的補償,無保戶與股東利益衝突問題的存在,相互保險公司真正發揮了保險互助的精神,保戶經由保險獲得了真正的保障。 \n 不過,隨著經濟全球化,此運作性質缺乏市場競爭優勢,資本成長緩慢且無籌資管道,不易開拓新業務或市場。於是,自1990年代中期開始,相互保險公司紛紛走向股份化(demutualization),並於資本市場公開發行上市,籌措資本,增加公司之市場競爭力,然而,我們由其股份化的過程及現況,可看出其仍相當重視原保戶之利益及維持股權分散之特性,如推動股份化之決定,須經一定比例之保戶投票、贊成,而股份化之過程,每位保戶皆可選擇以股票或現金之方式獲得其釋出公司所有權的補償,將原相互保險公司之淨利完全分配於保戶,再者,因股權分散於保戶、上市後之投資者,並未集中於少數或單一之集團,公司運作受獨立董事占比高之董事會監督,仍然可避免保戶、股東間利益衝突之問題產生。 \n 以美國最大股份化之相互保險公司-美國保德信人壽為例,該公司於2001年12月完成股份化,股份化之決定需由既有的1,100萬保戶中至少100萬人進行投票,至少2╱3通過,結果有400萬人進行投票,其中高達92%贊成進行股份化,保戶充分表達支持股份化之看法後始開始推動。該公司採取完全股份化方式,公司股份除40.5%比例直接由保戶持有,另51.1%比例亦間接以庫藏股形式為持股保戶所有,當公司出售庫藏股或以此作為併購其他公司之用時,持股保戶亦可獲得公司價值提升之好處。我們從高達4成之股權由廣大之保戶所有,可看出股份化後該公司股權之分散性,於高獨立性董事會之運作下,美國保德信人壽逐步併購其他保險公司,朝全球各地發展,提供多元化之保險商品,為更多保戶提供保障,同時為投資者謀求更大的利益。 \n 保險本質是損失分擔,保戶繳交保費,在風險發生時可獲得損失填補,避免因此受到重大的衝擊,保障生活的安定。目前台灣整體保險業資產已高達12兆元,主要資金來自為確保保戶保障而提存之責任準備金,我們期許主管機關於金融監理上,扮演好替保戶把關的工作,引導保險公司強化股權分散性、董事會獨立性,確保公司重要決策皆以保戶的角度思考,使保險公司真正發揮保險的基本核心價值,讓保戶獲得最佳的保障。

  • 觀念平台-內線交易的宿命

     最近立法院在討論修訂證券交易法第155條、157條的相關規定,這些法條主要與意圖影響股價、內線交易等監管制度有關。迄今立法院所討論的內容,若從台灣股市屬「淺碟市場」的基本面來看,相關證交法的修正,存在一定程度的困難度與宿命。 \n 台灣股市素有淺碟式市場之稱,這項特色其實與台灣股市的某些制度或特質息息相關。從財務公開資訊的角度觀之,台灣股市投資者的主要資訊來源,具有月營收、季報、半年報、年報等定期報告,也有定期報告間的重大訊息公告。定期報告其實是財務公開資訊的基本特間性架構,資訊由公司提供,等同由大股東提供。當這些定期報告中間,若公司發生足於重大影響財務報表結果的「重大訊息」,依規定必須在二日內儘快公告。這些規定看似週全,可是存在一些矛盾與宿命:若重大訊息係由公司公告提供,代表包括定期報告、重大訊息等所有股市資訊,均由公司或大股東「單一來源」提供。經濟學講究或假設,個人都具有自私自利與極大化個人利益的基本特質,台灣股市這種單一資訊來源的環境,會允許大股東利用公告定期報告、重大訊息的「資訊絕對優勢」機會,戲弄無知的散戶投資者,其中包括意圖影響行情與內線交易。 \n 所以,無論證交法第155條、157條如何規範,如何設計嚴謹的監管制度,均逃脫不掉「經濟學中個人效用極大化,所產生內線交易、意圖影響行情的潛在行為」,甚至重罰會流於形式,產生不公平的結果。在嚴格監管制度下,被課罰內線交易24萬元新台幣的投資者,甚至產生刑責的投資者,都會覺得納悶,為什麼他認識的人之間,有些人作相類似的事情,並沒有被罰款,甚至起訴。因此,投資者間部分人士會存在僥倖心理,更聰明的投資者就設計機制來規避,例如,與內線交易相關的假外資。這些現象,其實都是台灣股市的不幸,散戶投資者處在一個可能被坑殺還沾沾自喜的環境。 \n 其實,以美國證券市場為主的資訊監管設計,均強調市場機制及自然的制衡力量。如果我們能夠在定期報告之間,當投資者有更新財務訊息的需求時,有一個制衡大股東或公司的獨立第三者力量,將會讓台灣的淺碟市場具有一定程度的深度。美國市場的原則,在兩個定期報告間,若投資者有財務資訊需求,主要由具獨立第三者特性的證券分析師提供。公司若有重大訊息要提供予投資者,可以透過新聞發布會的方式為之,證券分析師在行業競爭與利益誘導下,會預期公司的重大訊息內容與發布時間,並且搭配產業、總體經濟、法律環境的研究,以最有效率的方式,提供對投資者最有利的訊息,並且以投資者最容易瞭解的形式,例如,強烈買進、強烈賣出提供予資訊散戶投資者。 \n 市場投資者在這種市場機制下,完全不擔心公司是否會儘快或按時公告重大訊息。散戶投資者只要根據這些證券分析師的訊息,不但不會受制公司或大股東「唯一資訊來源」的自私自利結果,也可以享受專業的資訊服務。當然,如果證券分析師的資訊有離譜的現象與結果時,公司可以透過自願性預測的資訊公告,在內線交易安全港的設計下,與證券分析師作最佳的互動,提供散戶投資者最佳品質的類務資訊。 \n 長久以來,台灣存在一個「中華民證券分析師協會」,可是這個協會並不像美國類似協會般的運作,沒有授證的權力,也沒有道德規範來規範會員行為,凝聚會員的向心力,這種徒具形式非戰之罪。所以,在目前台灣證券分析師環境中,最佳的營運模式與流行的第四台老師,或私下代客操盤有關。這些證券市場老師,主要透過帶頭某族群散戶投資者為職志,各據山頭,各有撇步賺錢,其中當然涵蓋可能與公司、大股東的優勢資訊結合,坑殺不知情散戶的情節。個人相信,台灣的主管機關不喜歡這個市場運作模式,但是具有改也改不掉的宿命。 \n 這篇文章只是想對台灣的證券主管機關、證券法規,提供一個小小的建議與心願:台灣應該幫散戶建構一個公平、競爭、合理的財務資訊環境,至少讓散戶引以為賴的公告財務資訊能夠公平、合理、透明,不要像目前一般,允許公司或大股東是唯一、獨佔的資訊提供者,致這些大股東可以挾資訊優勢,耍弄無知的散戶投資者。台灣一定要推動具獨立第三者特性的證券分析師團體,假以道德規範與其他市場設計,對公司、大股東至少能夠產生制衡力量。

  • 國美博弈 給企業上了一堂治理課

     國美危機焦點是創業股東對公司的傳承和控制。國美給企業家的啟示或許是負面的:一是引進資本要謹慎,稍不留意就會引起內亂;二是去家族化要慎重,說不定讓單一股東一人獨大;至於公司的傳承和控制,股權更不是唯一可以奏效的東西。 \n 豐田家族僅擁有豐田公司2.5%的股權,但公司控制權仍穩穩地掌握在手中;怎樣在資本運作中保留自己的權力,大陸創業者還需要跟日本人學一課。 \n 公眾更為關心的是,國美「內訌」究竟有何意義;黃光裕入獄之後,其在國美的合法產權並未受損,他仍能以大股東的名義對國美施加巨大影響,並能成功遙控其家族與陳曉領導的董事會對決,這體現了大陸資本市場的進步。 \n 而且,到目前為止,黃陳對決還是被控制在了法律範圍內,包括董事局對黃光裕的起訴,也包括黃對陳等人的彈劾動議等,這也算是個積極現象。更重要的是,此事對大陸資本市場的進一步發展和規範,對家族企業向公眾公司轉型後公司治理結構如何轉型和完善等等問題,正面意義十分強大。 \n 另一方面也必須看到,黃光裕作為國美的創始人,儘管現在罪責在身,其作為大股東的權益是理應被尊重的;這裡所謂尊重,不光是其股權不可撼動,其在董事會中的決策權(包括提議權和否決權)仍必須依照法律和公司章程的規定獲得體現。如果大股東的權益都形同虛設或被打折扣,中小股東的權益又何以確保?

  • 國美董座之爭 黃、陳全力拉票

     國美電器(00493)董座之爭愈演愈烈,獲貝恩資本、摩根士丹利等多數法人股東支持的陳曉,與公司第一大股東黃光裕近期都積極拉票。國美方面稱,已取得佔公司42%股權的機構投資者支持,而黃光裕提名的執行董事鄒曉春,準備於近日趕赴香港與機構投資者會面,爭取各基金經理人支持。 \n 據悉,國美股權架構中,機構投資者佔一半權益,換言之大部分機構股東,都支持陳曉一方。 \n 若計入陳曉家族及夥伴的持股量,加上永樂舊部屬的持股,支持陳曉的一方持股達到5.7%,加上「挺陳」的機構股東權益,估計陳曉陣營或取得近48%的支持票。 \n 經過增持2%股份後,黃光裕持有國美股權仍約36%,但若無法人股東的支持,最大單一股東的地位也未必讓他如願拿回國美經營權,因此機構股東的態度決定內鬥的結局。

  • 獲利公司私募 金管會開小門

     獲利的上市櫃公司想辦私募增資,只有4種可能!金管會委員會昨(19)日確定公開發行公司私募有價證券的規定,未來有獲利的上市櫃公司想要以私募方式增資,除非是引進策略性投資人、一人股東公司、申請公募有被退件的情事,否則就是有意參與私募增資者,能確定3年後獲利一定比決定私募的股東會前一年獲利、獲利好上2倍,且股票願意鎖4年以上。 \n 金管會近日就將公布「公開發行公司辦理私募有價證券應注意事項」,明訂私募價格、私募條件及內部人參與原則;接著也會預告「發行人募集與發行有價證券處理準則」,會明訂私募股票申請公開發行的條件。 \n 今年股東會已通過私募案者,若已收足股款,則未來申請公開發行時可依照現有的舊規定,但若還未收足股款者,溯及既往,其中,有獲利公司必須改採公募,虧損公司應募人若有內部人,且訂定符合規定,未來申請公開發行就用舊規定,但若訂價沒有在8成以上,公開發行時就要用新規定,獲利要達一定標準才能上市櫃。 \n 這次定案條文與7月30日的公聽會6大原則中,訂價機制不變,原本金管會規定「年度稅後純益且無累積虧損者」,除了引進策略性投資人外,不得辦理私募增資。 \n 但這次新增,若公司是政府或法人股東一人所組織的公開發行公司,如金控下的子公司、台銀等,要維持單一股東持股,即可採行私募增資;另外,就是有發行人募集與發行有價證券處理準則第7條及第8條規定情況,例如會計師有保留意見等,申請公募會被退件,有正當理由無法合理改善,又極需資金者,經證交所或櫃買中心同意,且應募人中沒有公司內部人或關係人,也可以採取私募增資。 \n 證期局主秘吳桂茂表示,除上述3大種情況外,有獲利的公開發行公司一律要採取公開募集增資,否則若有重大違反規定,未來這些私募股票要申請公開上市櫃時,交易所或櫃買中心就不會核給同意函,這些股票就永遠無法公開發行。 \n 但金管會也開了小門,即有第4種情況,就是有獲利的公司「硬是要採取私募」,且訂價等沒有重大違反規定,私募滿3年要申請公開發行時,最近年度的獲利能力,也就是營業利益及稅前純益占年度決算實收資本額的比率,要是決定私募的股東會前1年的200%,即一般上市規定獲利能力要4%以上,違反規定採取私募公司若要公開發行,獲利能力就要8%以上,吳桂茂說:「這些私募投資人就要確定3年後公司一定比現在賺錢。」

  • 陸保險業單一股東持股 上限放寬

     大陸保監會昨(20)日發布《保險公司股權管理辦法》,適度放寬保險公司單一股東持股比例20%的上限。 \n 一財網報導,該辦法規定,可享受20%上限放寬政策的主要股東,須符合三個條件,即:具有持續出資能力,最近三年連續獲利;具有較強的資金實力,淨資產不低於人民幣2億元;信譽良好,在本行業處於領先地位。 \n 該辦法對主要股東的界定是「持有保險公司股權15%以上,或不足15%但直接或間接控制該保險公司的股東」。 \n 對於境外金融機構向保險公司投資入股,需要滿足五個條件:一是財務狀況良好穩定,最近三個會計年度連續獲利,二是近一年年末總資產不少於20億美元,三是國際評級機構最近三年對其長期信用評級為A級以上,四是最近三年內無重大違法違規記錄,五是符合所在地金融監管機構的審慎監管指標要求。不過,外資獨資或外資持股比例占25%以上的外資保險公司,不適用該法。 \n 該辦法將自2010年6月10日起施行。

  • 卡夫併購吉百利 巴菲特反對

    美國卡夫食品公司(Kraft Food Inc.)計畫發行三.七億新股,籌資惡意併購英國巧克力大廠吉百利(Cadbury Plc.),五日遭卡夫大股東「股神」巴菲特公開反對,批評此舉嚴重損及卡夫股東們的權利。這位億萬富豪高調嗆聲之後,市場咸認卡夫收購吉百利的機率已大為降低。 \n這次並非巴菲特第一次「展現實力」,早在十年前,可口可樂公司(Coca-Cola Co.)董事會開會討論以一百五十三億美元併購桂格燕麥公司(Quaker Oats)一案時,身為董事的巴菲特便曾質疑出價過高強烈反對,導致此項收購案破局。一年後,可口可樂的競爭對手百事可樂(Pepsi Co Inc.)以一百四十億美元成功併購桂格燕麥。 \n今年九月,卡夫提議以一百七十億美元的現金和自家股票收購吉百利,但遭拒絕。不過,卡夫仍執意收購這家巧克力大廠。卡夫五日宣布把旗下北美披薩事業,以卅七億美元賣給瑞士食品商雀巢(Nestle),以籌資提高收購價的現金比重。吉百利隨後再次拒絕,表示現金比率未達五成免談。 \n更糟的是,巴菲特也以大股東身分,公開反對卡夫發行新股併購吉百利。巴菲特主持的波克夏.海瑟威公司(Berkshire Hathaway Inc.)是卡夫單一最大股東,持股達九.四%。柏克夏發布聲明後,卡夫股價上漲,吉百利則走跌。 \n波克夏在聲明中表示,卡夫此項交易有如開一張「空白支票」任人填寫,嚴重損害所有股東的權益。巴菲特曾警告,卡夫不能以「被低估」的股票來增資收購吉百利。不過,波克夏並未把話說死,強調是否轉而支持此併購案,視月底最後出價而定。

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