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以下是含有固定收益證券的搜尋結果,共56

  • 首季將有首檔伊斯蘭固定收益證券(Sukuk)上櫃掛牌

    櫃買中心今日表示,積極推動伊斯蘭固定收益證券(Sukuk)上櫃掛牌,預期今年將有兩檔伊斯蘭固定收益證券掛牌,其中首季即可望有首檔伊斯蘭固定收益證券掛牌。

  • 集保每股大賺6.6元

    集保每股大賺6.6元

     集保結算所108年適逢成立30周年,在金融創新、效率提升、永續金融、洗錢防制、國際合作等各項業務推展成效佳,而108年每股稅後盈餘達6.6元亮眼成績,擠下期交所5.51元,成為證券F4(另有證交所、櫃買中心)的每股獲利王。

  • 伊斯蘭固定收益證券 債市新動能

     為配合政府推動「新南向政策」並促進國際債券市場之多元化發展及商品多樣性,金管會於108年6月14日開放外國發行人於我國發行得銷售予專業投資人之外幣計價伊斯蘭固定收益證券(Sukuk),並由櫃買中心於同日發布「外幣計價國際債券管理規則」部分修正條文,將Sukuk納入國際債券範疇,並且規範相關的配套措施。 \n 伊斯蘭固定收益證券(Sukuk)是什麼 \n 傳統債券是以債務為基礎並支付利息,而伊斯蘭固定收益證券(Sukuk)依據伊斯蘭教義禁止收付利息,故在商品設計架構上係以分配收益方式取代利息支付,Sukuk以投資憑證形式發行,搭配相對的資產交易為基礎,Sukuk投資人有權可以分享該資產的收益及增值。目前金管會僅開放具定期分配收益,收益率可為固定或浮動,及於到期時償還本金予投資人等特性之Sukuk,其價格完全取決於發起人(實質債務人)的信用和經營狀況,經金管會認定其經濟實質與普通債券相同,故相關監理措施比照國際債券相關規定辦理。 \n 伊斯蘭固定收益證券(Sukuk)發行程序相當便捷 \n 在伊斯蘭律法禁止支付利息的限制下,Sukuk多由特殊目的公司(SPV)發行,櫃買中心明定Sukuk的發起人應符合國際債券外國發行人之資格條件,並對該Sukuk提供百分之百保證或負連帶清償責任,以及承諾履行公告申報之義務。在Sukuk類型方面,僅限於依國際金融市場慣例,經伊斯蘭律法委員會或顧問認可符合伊斯蘭律法發行之「資產基礎租賃型(Ijarah)」或「資產基礎代理型(Wakalah)」。 \n 有關Sukuk募集與發行、上櫃掛牌流程、流動量提供者及資訊揭露方式等,原則比照專業板國際債券現有作法,包含豁免發行人向主管機關辦理申報生效、公開說明書得依國際金融市場慣例編製等,發行程序相當便捷。 \n 伊斯蘭固定收益證券(Sukuk) 稅制與國際債券相同 \n 金管會及櫃買中心考量Sukuk雖依循伊斯蘭律法禁止支付利息,惟其仍具有固定分配收益之性質,明定Sukuk之收益分配計算方式準用國際債券利息之相關規定。財政部按Sukuk發起人為外國企業或外國政府,歸類為外幣計價之公司債及外國政府公債,並於108年11月11日函釋Sukuk之買賣及收益徵免證券交易稅及所得稅規定,相關內容均與國際債券相同,簡述如下: \n (一)買賣經核定之Sukuk,比照證券交易稅條例第2條之1第1項規定,至115年12月31日止暫停徵證券交易稅。 \n (二)外國發行人在我國境內募集與發行經核定Sukuk給付之固定收益非屬中華民國來源所得,投資人取得該固定收益之課稅方向同國際債券利息所得稅相關規定。 \n (三)投資人買賣Sukuk產生之證券交易所得,屬中華民國來源所得,依所得稅法第4條之1等規定停止課徵所得稅;投資人為本國營利事業者,另依所得基本稅額條例第7條第1項第1款規定計入營利事業基本所得額課徵基本稅額。 \n 伊斯蘭固定收益證券(Sukuk)投資面之開放 \n 金管會銀行局及保險局已於108年11月26日發布「商業銀行得投資伊斯蘭固定收益證券」以及『金管會將於近期預告「保險業辦理國外投資管理辦法」部分條文修正草案』新聞稿,開放銀行業以及保險業得投資國際債券之Sukuk。保險業投資Sukuk金額將不計入保險業國外投資之限額,惟仍應符合「保險業辦理國外投資管理辦法」第10條第2項所訂之投資限額,其投資Sukuk總額得以發起人業主權益作為計算基礎,其他限額規定及發行機構組織型態,亦以發起人作為規範對象。 \n 伊斯蘭固定收益證券(Sukuk)之發展及未來展望 \n 伊斯蘭金融在2008年金融海嘯重創世界各國金融業之後卻迅速拓展,每年以15%至20%的速度成長,成為全球金融界令人矚目的新勢力。Sukuk近年來已於國際金融市場成為快速成長之籌資與投資工具,並在國際主要交易所(如香港、新加坡、倫敦、盧森堡、馬來西亞交易所及NASDAQ等)掛牌交易,我國Sukuk發行面及投資面相關法制規範均已完備,預期可提供專業投資人多樣化之投資標的,有利其資產配置之靈活性外,並可吸引多元化之外國發行人參與我國之資本市場,對於活絡我國國際債券市場及促進我國資本市場之發展,應有其正面效益。

  • 《金融》伊斯蘭債券,金管會准銀行投資

    《金融》伊斯蘭債券,金管會准銀行投資

    金管會為活絡國際債券市場,宣布將開放銀行可投資在台發行、俗稱伊斯蘭債券的外幣計價伊斯蘭固定收益證券(Sukuk),明定其為「資產基礎證券」性質債券,銀行可按相關規定投資,原始取得的成本總餘額不得超過銀行核算基數(相當於淨值)的10%。 \n \n金管會6月14日發布令釋,將外國發行人在台灣發行、僅對專業投資人銷售的外幣計價Sukuk,明定為屬證交法規定經主管機關核定的其他有價證券。櫃買中心同日修訂相關規則,明定Sukuk類型以資產基礎租賃型(Ijarah)、資產基礎代理型(Wakalah)為限。 \n \n金管會表示,銀行投資Sukuk有助增進資金運用彈性及收益,並活絡國際債券市場。目前開放的Sukuk,商品設計以分配收益方式取代利息支付,實質上與普通債券相同。以投資屬性而言,Sukuk為具資產基礎證券性質的債券,故允許銀行可按相關規定投資。 \n \n不過,考量Sukuk在台發行仍處初步開放及發展階段,銀行對此商品類型的風險掌握尚不熟悉,為管理集中度風險,除了對Sukuk的投資限額應納入投資有價證券的總餘額控管外,投資Sukuk的原始取得成本總餘額,亦不得超過銀行核算基數的10%。 \n \n另外,為與國際信用評等慣例接軌,強化保險業對國外債券部位的風險控管,並擴大保險業資金運用管道、提升資金運用效率與彈性,金管會研擬修正保險業相關投資規定,開放保險業可投資在國際板發行的Sukuk。 \n \n為利於保險業投資Sukuk的限額控管,金管會規畫增訂投資總額以發起人業主權益作為計算基礎,至於其他限額規定及發行機構組織型態,則應以發起人為規範對象。此項修正草案預計近期依法對外辦理預告,為利保險業能儘早適用,預告期間縮短為14日。

  • 凱基證券奪《財資雜誌》6大獎項

    凱基證券奪《財資雜誌》6大獎項

    開發金控旗下凱基證券勇奪《財資雜誌》(The Asset)2019年《The Asset Benchmark Research Awards》「台灣政府公債最佳安排機構」、「最佳債券研究券商」、「台灣最佳公司債發行主辦機構」、「台灣公司債最佳交易商」、「台灣最佳投資銀行」及「台灣政府公債最佳交易商」等6大獎項。 \n凱基證券表示,在固定收益商品業務力求均衡發展,涵蓋公債、公司債、金融債等債券初、次級業務等,2014~2018年連續在台外幣承銷總金額名列國內第一,2018年度台幣債券承銷金額439億元新台幣、外幣計價國際債券承銷金額33.17億美元,兩者合計約1,458億元新台幣,以市占率9.86%在國內居冠。 \n債券次級交易方面,據統計,凱基證券2019年前三季透過證券商營業處所買賣斷政府公債、台幣公司債及金融債等債券之交易量約1,005億元新台幣,同樣名列前茅。 \n凱基證券Global Markets亞太區主管林俊成表示,將持續擴充美元等外幣計價債券、轉換公司債等商品的承銷、造市能力;除引進更多的國際發行人到台灣國際板債券及亞洲債市,增益市場多元性及機構法人投資組合的分散效果外,也已參與承銷多件中資銀行的海外發行案件,在國際市場逐漸嶄露頭角。 \n另外,在美元、人民幣、台幣、泰幣等各幣別信用債、轉換公司債及固定收益類衍生性金融商品亦積極造市,未來持續以整體亞太團隊合作模式,延伸固定收益業務觸角。 \n凱基證券固定收益業務台灣區主管楊宗威指出,在固定收益有關的衍生性金融商品方面,近期推出新種結構型商品以連結更多連結標的,滿足客戶需求。 \n凱基證券近年獲頒獎項包括中央銀行「中央公債交易商績效評鑑第一名」、櫃買中心「優良中央公債造市商」、亞洲金融雜誌(FinanceAsia)「台灣最佳債券承銷商」等。

  • 永豐金證固收交易 奪三大獎

    永豐金證固收交易 奪三大獎

     永豐金證券專業實力再獲國際評鑑肯定,由《財資雜誌》(The Asset)舉辦的「The Asset Benchmark Research Awards 2019」評選,一舉拿下包括「台灣政府公債次級市場最佳債券商第一名」在內共三項大獎的殊榮;永豐金證券總經理江偉源表示,累計今年至今已獲得國內外36項大獎,在財富管理、數位金融、固定收益、金融商品交易都受到專業評鑑高度肯定。 \n The Asset評鑑涵蓋整體亞太市場包含日本和澳洲。永豐金證券在最新評鑑中拿下「台灣政府公債次級市場最佳債券商」第一名、「台灣政府公債最佳發行主辦機構」第二名、及銷售交易部資深經理游惠如獲「台灣最佳債券銷售員」個人獎第二名;這是永豐金證券今年第二度在財資雜誌的專業評鑑中獲得殊榮。 \n 江偉源表示,永豐金證券在公債交易表現亮眼,連年獲評優良中央公債造市商,次級交易市占率第一;2019對永豐金證券在財富管理、數位轉型、固定收益、金融商品交易都獲得良好的成果;另外在ESG永續投資的推動上也持續發酵贏得肯定。 \n 永豐金證券今年得獎連連,除了固定收益最新獲得財資雜誌三項大獎外,其他重要獎項包括:數位金融部分獲得傑出企業管理人協會第19屆金峰獎「十大傑出商品獎」;今周刊財富管理銀行暨證券評鑑「最佳智能理財獎」第三名;證交所2019年電子式下單競賽「卓越貢獻獎」、「API推廣獎」。 \n 在財富管理部分獲得財訊雙週刊財富管理大獎「證券最佳財富管理」、「證券最佳財富增值」及「證券最佳業務團隊」;財訊金融獎「最佳券商服務優質獎」;今周刊財富管理銀行暨證券評鑑「最佳永續發展獎」第一名、「最佳銀色友善獎」第三名;財資雜誌「台灣區最佳私人銀行新星獎」。 \n 最後在金融商品與交易部分獲得證交所2019年度證券商ETP交易及造市競賽「ETF比重獎第一名」、「台股ETF造市獎第一名」、「台股ETF揚升獎第三名」;櫃買中心2019年上半年度「優良中央公債造市商」;財資雜誌「台灣區最佳ETF造市券商」、「台灣區最佳股權衍生性金融商品券商高度評價獎」。

  • 財管信託業務 永豐金證券成長快速 拿下成長王

    永豐金證券在開辦財管信託業務的11家券商中,今年再續爆發性成長,以35.4億的增加規模,拿下今年前三季的成長王。永豐金證券總經理江偉源表示,財富管理滿足投資人長期投資的需求,已成為永豐金證券的重要獲利來源。 \n投資理財需求殷切,券商財管信託業務整體規模持續成長,今年到九月底止已增加84.3億,總規模達到1,459.6億,其中尤以固定收益型產品最受投資人青睞,國內外固定收益規模合計達320.7億,預期今年券商財管信託總規模將向1,500億邁進。 \n統計今年前三季財管信託規模淨成長前三名的券商依序為永豐金證增加35.4億,元大證25.9億、凱基證21.5億,其中起步較晚的永豐金證券連續幾年都展現爆發性的雙位數成長率,9月底規模已經站上171億的規模與元大證成為財管金銀雙雄。 \n目前已有11家券商發展財管啟動第二個營運引擎,江偉源表示,券商拓展財富管理從產品、服務到人員訓練都需要資源投入,財管業務提供券商相對穩健的營收獲利,主管機關對Fintech的開放,促成數位理財服務模式的加速發展,從交易下單介面及流程的便利與效能提升,以及運用大數據分析提供貼近投資人需求的商品及服務,加上投資人理財需求強勁激勵市場持續邁向成長趨勢,為券商發展財富管理帶來良好的機會。 \n券商開放受託兼營信託業務將滿六年成績亮麗,今年雖然有中美貿易戰帶來市場變數,但財管信託規模持續增加。 \n根據券商公會的統計,9月底整體規模已越過1459億,累計前三季淨成長84.3億增幅6.1%,從產品類型來看,投資國內有價證券規模達595.3億,以股票型占140.8億為最多,其次為固定收益型105億;而投資國外有價證券規模則合計400.6億,以固定收益型產品達215.6億為大宗,股票型103.9億;綜合來看,固定收益產品是市場主流。 \n券商分析指出,今年市場資金充沛,台商資金回流,投資人閒置資金尋求理財規劃,降息環境有利固定收益產品表現吸引資金進入;特別值得一提的是,高齡化時代來臨,退休生活準備的需求明顯增加,符合退休目的的固定配息或固定收益型商品獲得青睞。

  • 伊斯蘭固定收益證券IPO 開放

     櫃買中心為響應政府推動「新南向政策」,並促進我國債券市場發行人與商品多元化發展,滿足投資人資產配置之需求,櫃買中心於108年6月14日公告修正「外幣計價國際債券管理規則」部分條文,開放外國發行人來臺發行伊斯蘭固定收益證券(Sukuk)。 \n 櫃買中心表示,伊斯蘭固定收益證券(Sukuk)種類繁多,目前只開放租賃型(Ijarah)與代理型(Wakalah)兩種類型,主要是考慮這兩類商品在經濟實質及國際金融監理機構之認定,都視為普通債券,只不過傳統債券是以償還債務本息為基礎,但是在伊斯蘭律法禁止支付利息的限制下,Sukuk多由特殊目的公司(SPV)發行,並搭配相對的資產交易為基礎,由Sukuk投資人分享該基礎資產的收益。因此,實質債務人(發起人)須成立SPV作為發行主體,並透過與SPV間租賃或代理管理資產,才能將基礎資產的固定收益分配給投資人。 \n 櫃買中心本案相關規章修正內容,包括增訂Sukuk為專業板國際債券範疇、明定Sukuk之發行人為SPV,且該SPV背後的發起人應符合國際債券外國發行人之資格條件,並且對Sukuk提供百分之百保證或負連帶清償責任,以及承諾履行公告申報之義務。在Sukuk類型方面,僅限於依國際金融市場慣例,經伊斯蘭律法委員會或顧問認可符合伊斯蘭律法發行之「資產基礎租賃型(Ijarah)」或「資產基礎代理型(Wakalah)」。

  • 《店頭市場》伊斯蘭固定收益證券,獲准來台發行

    櫃檯買賣中心於108年6月14日公告修正「外幣計價國際債券管理規則」部分條文,開放外國發行人來台發行伊斯蘭固定收益證券(Sukuk),相關規章修正內容,包括增訂Sukuk為專業板國際債券範疇、明定Sukuk之發行人為SPV,且該SPV背後的發起人應符合國際債券外國發行人之資格條件,並對Sukuk提供百分之百保證或負連帶清償責任,以及承諾履行公告申報之義務。 \n 為響應政府推動「新南向政策」,並促進我國債券市場發行人與商品多元化發展,滿足投資人資產配置之需求,櫃買中心於108年6月14日公告修正「外幣計價國際債券管理規則」部分條文,開放外國發行人來台發行伊斯蘭固定收益證券(Sukuk)。 \n \n 櫃買中心表示,伊斯蘭固定收益證券(Sukuk)種類繁多,目前只開放租賃型(Ijarah)與代理型(Wakalah)兩種類型,主要是考慮這兩類商品在經濟實質及國際金融監理機構之認定,都視為普通債券,只不過傳統債券是以償還債務本息為基礎,但是在伊斯蘭律法禁止支付利息的限制下,Sukuk多由特殊目的公司(SPV)發行,並搭配相對的資產交易為基礎,由Sukuk投資人分享該基礎資產的收益。因此實質債務人(發起人)須成立SPV作為發行主體,並透過與SPV間租賃或代理管理資產,才能將基礎資產的固定收益分配給投資人。 \n 此案相關規章修正內容,包括增訂Sukuk為專業板國際債券範疇、明定Sukuk之發行人為SPV,且該SPV背後的發起人應符合國際債券外國發行人之資格條件,並且對Sukuk提供百分之百保證或負連帶清償責任,以及承諾履行公告申報之義務。 \n 在Sukuk類型方面,僅限於依國際金融市場慣例,經伊斯蘭律法委員會或顧問認可符合伊斯蘭律法發行之「資產基礎租賃型(Ijarah)」或「資產基礎代理型(Wakalah)」。 \n 另考量Sukuk雖依循伊斯蘭律法禁止支付利息,惟其仍具有固定分配收益之性質,明定Sukuk之收益分配計算方式準用利息之相關規定。有關櫃買中心公告修正外幣計價國際債券管理規則,請詳見櫃買中心網站(www.tpex.org.tw)市場公告(首頁債券市場公告櫃買中心債券相關公告)。 \n \n

  • 櫃買中心開放伊斯蘭固定收益證券(Sukuk)來臺發行與上櫃掛牌

    櫃買中心今(14)日表示,為響應政府推動「新南向政策」,並促進我國債券市場發行人與商品多元化發展,滿足投資人資產配置之需求,櫃買中心於108年6月14日公告修正「外幣計價國際債券管理規則」部分條文,開放外國發行人來臺發行伊斯蘭固定收益證券(Sukuk)。 \n櫃買中心表示,伊斯蘭固定收益證券(Sukuk)種類繁多,目前只開放租賃型(Ijarah)與代理型(Wakalah)兩種類型,主要是考慮這兩類商品在經濟實質及國際金融監理機構之認定,都視為普通債券,只不過傳統債券是以償還債務本息為基礎,但是在伊斯蘭律法禁止支付利息的限制下,Sukuk多由特殊目的公司(SPV)發行,並搭配相對的資產交易為基礎,由Sukuk投資人分享該基礎資產的收益。因此,實質債務人(發起人)須成立SPV作為發行主體,並透過與SPV間租賃或代理管理資產,才能將基礎資產的固定收益分配給投資人。 \n本案相關規章修正內容,包括增訂Sukuk為專業板國際債券範疇、明定Sukuk之發行人為SPV,且該SPV背後的發起人應符合國際債券外國發行人之資格條件,並且對Sukuk提供百分之百保證或負連帶清償責任,以及承諾履行公告申報之義務。在Sukuk類型方面,僅限於依國際金融市場慣例,經伊斯蘭律法委員會或顧問認可符合伊斯蘭律法發行之「資產基礎租賃型(Ijarah)」或「資產基礎代理型(Wakalah)」。另考量Sukuk雖依循伊斯蘭律法禁止支付利息,惟其仍具有固定分配收益之性質,明定Sukuk之收益分配計算方式準用利息之相關規定。 \n有關櫃買中心公告修正外幣計價國際債券管理規則,可查詢櫃買中心網站(www.tpex.org.tw)市場公告(首頁>債券>市場公告>櫃買中心債券相關公告)。

  • 高耐震 特別股資產配置必備

     中美貿易戰煙硝味再起,為全球金融市場掀起波瀾,觀察近期市場雖然震盪,但特別股指數(美銀美林固定利率優先證券指數)的表現卻相對抗跌。柏瑞投信表示,特別股擁有收益好、波動低、效率高跟息收穩等四大特性,即便在市場波動劇烈時,仍可展現較佳的耐震力,是資產配置中不可或缺的一塊。究竟特別股有多特別?從美國股神巴菲特大手筆的一買再買,就可明白。 \n 巴菲特曾在2008年金融海嘯時,精準買進高盛特別股而大賺一筆。今年4月巴菲特再度出手,根據華爾街日報報導,他透過旗下的柏克夏海瑟威公司出資100億美元,買進美國第四大原油公司Occidental Petroleum(西方石油公司)的特別股,藉此獲取每年高達8%的股息,這也是該公司史上規模最大的特別股收購協議。 \n 柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,由於美國聯準會(Fed)和其他主要央行的態度轉向鴿派,使得今年來美債殖利率顯著回落,Fed升息預期已大幅降低,將有利於特別股等收益型資產的後市表現。此外,特別股具有接近高收益債的殖利率水準、比擬投資等級債的波動度、擁有較佳的風險報酬值和預先決定派息時點與息率的特性,相當具有投資吸引力。另一方面,受惠於三項利多因素支撐,特別股下半年前景仍然審慎樂觀。 \n 首先,主要特別股指數目前價格水準仍低於過去5年均值,評價面仍具吸引力;其次,全球央行改採寬鬆性貨幣政策,將使資金重新流進風險性資產;最後,市面上的特別股ETF近期資金流向出現反轉,開始恢復淨流入的趨勢。 \n 柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲指出,特別股信用品質依然穩健,今年第一季特別股升評件數共44件,高於降評件數,兩者比值達1.3,為近3年同期最佳水準。近期雖然市場波動度加大,然而特別股與其他金融資產的相關係數較低,若在投資組合中加入特別股的配置,有機會降低投組波動度。 \n 馬治雲認為,美國經濟成長雖有趨緩跡象,但沒有衰退風險,基本面仍維持穩定狀態,目前特別股價格回到合理區間,而殖利率可充分抵禦利率和利差的波動。另一方面,年初以來的全球流動性增加趨勢可望持續,市場甚至預估Fed年底前將降息,預期資金將持續流進固定收益資產,尤其是特別股。 \n 在投資策略方面,將加碼金融業較高品質投資級證券,另外搭配能源產業做平衡布局,而隨者特別股的平均有效存續期間延長,加上預期美國長天期殖利率曲線已不再大幅震盪,因此提高投資標的存續期間,並加碼較高重設利率的固定轉浮動利率證券(包括新發行IPO證券)、減碼浮動利率和票息較低的固定利率證券。

  • 金管會出招 引資入公建風電

    金管會出招 引資入公建風電

     為台灣尋找新資金動能,金管會再出招。金管會主委顧立雄23日表示,將修改投信投顧法,允許投信業募集發行不動產投資信託基金(REITs),未來可引導資金投資國內外不動產及國內公共建設;另外在風力發電募資上,則用金融資產證券化來放大融資能量。 \n 顧立雄強調,如國內保險業就有26兆元資產,國內資本市場或投資機會目前胃納量根本不夠,因此金管會要「極力增加」投資標的,目前將從檢討不動產證券化條例、投信投顧法及金融資產證券化條例三方面著手。 \n 現行不動產證券化即REITs與不動產資產投資信託(REAT)的主管單位都是銀行局,由銀行擔任受託機構來管理這些不動產,顧立雄認為會比較傾向「監理」、防弊,因此打算開放REITs給投信經營,主管單位更改為證期局,全歸到資本市場發展,預期使REITs更活絡。 \n 顧立雄透露,REITs未來希望走日本模式,壽險業與其直接投資不動產,去化不容易,有流動性疑慮,又要符合金管會要求即時利用且有收益等問題,不如投資REITs,可換取類固定收益及降低管理成本等;若REITs發展成功,未來會擴展到公共建設的部分,用來說服政府其他單位將公共建設證券化或由REITs投資。 \n 先前壽險業與金管會已談了多年,爭取公建證券化或放寬不動產證券化法規,但目前完全沒有成功個案。顧立雄表示,或許是「政府機關保守或證券化條例本身規定相對比較保守」,目前就是委外檢討,並已有相關草案,修投信投顧法,引進投資機構法人發行並管理REITs。 \n 另外,則是國內離岸風力發電正積極規劃建設,需要龐大的資金,但銀行授信風險較高,且回收期較長,因此顧立雄說,確定風力發電的資金可走金融資產證券化,即將此授信債權證券化,讓投資人獲取固定收益,風電建設也能有資本市場的協助。 \n 金管會也會檢討金融資產證券化條例,看有哪些流程可簡化,及需要調整以協助風力發電資金證券化的部分。另外,銀行局依舊可保留不動產證券化條例,但就是以REAT為主,即先有固定收益的不動產,如商辦、百貨商場,產權及現金流證券化部分仍歸銀行局管。

  • 富蘭克林:美續升息 精選收益多元布局

    富蘭克林:美續升息 精選收益多元布局

     美國就業及消費市場強勁,支持聯準會升息腳步堅定,9月會議如期宣布升息一碼至2.00%~2.25%區間,利率點陣圖也顯示今年有望再升息一碼,2019年將升息三碼。富蘭克林證券投顧指出,聯準會維持漸進式升息政策,另一方面,隨著美國經濟循環來到擴張末期,明年之後聯準會開始放慢升息速度,精選收益來源將更為重要,建議投資人順應此一趨勢,多元分散各類收益來源,並加入如抵押貸款證券(MBS)等具備高信評及穩定孳息的固定收益商品,掌握升息下的投資契機。 \n 美國經濟穩步復甦,就業市場持續緊俏,但美中雙方在關稅上各執一詞,市場不確定性提高,富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人肯特‧伯恩斯觀察,美國欲對中國2千億的進口商品加徵關稅名單中,約35%為消費財,對物價將有著立即性影響,但就如同能源價格上揚一樣,應為一次性衝擊的可能性較高。此外隨薪資的領先指標-全美獨立企業聯盟(NFIB)計畫調升勞工報酬之企業比率已上升,薪資上揚終將形成,令聯準會在貨幣正常化的路途上穩步推進。 \n 富蘭克林坦伯頓固定收益團隊也針對目前經濟循環對固定收益市場各類券種進行評估,考量美國此次信用週期已來到後期,過去幾年低利率環境下,許多投資級企業發行更多債務來應用在新計畫、併購、甚至在股票回購上。隨越來越多公司增加借貸,槓桿水平上升,信用指標下降。投資級領域中的最低評級的BBB級債券,目前佔投資級債市場已將近一半,高於1990年代的25%,投資人宜精選能累積穩健現金流的BBB評級公司布局。 \n 高收益債方面,相較於高評級債新發債量穩步上升,近年來高收益債新發行量為負,更多高收益發行人選擇通過貸款籌資。此外高收益債的存續期間多較高評級債短,對利率上揚的敏感度較低,發行量及存續期間較低為投資高收益債兩大優勢。 \n 升息環境下投資宜側重利率風險的控管,縮短持債存續期間、增持利率敏感度低的債券類別,包括高收益債、浮動利率貸款等,並透過適度布局具備抵押貸款證券、精選高評級債,網羅各類債券的輪漲機會,並以美元資產為核心,降低國際匯市波動對資產價格的干擾。

  • 陸房市去槓桿 官媒:只是開始

    陸房市去槓桿 官媒:只是開始

     近來大陸官方大動作出手讓房市降溫,儘管已初見成效,但後續效應才正要開始。陸媒走訪調查發現,大陸房市槓桿率及一線城市房價仍維持在高點,未有明顯下降趨勢。對此,大陸官方決定進一步斬斷房市金流,不僅房貸利率折扣縮水,更進一步要求銀行縮短第2套房子的房貸年限。 \n 2016大陸房價一路飆高,泡沫問題嚴重,在大陸國家主席習近平言明「房子是用來住的、不是用來炒的」後,從近期各地「兩會」提出的房市政策,預示2017年官方不只不會收手打房,反而還會加碼。 \n 期限不得超過25年 \n 值得注意的是,大陸官方最近正大動作進行限貸和調升利率,決意去房市泡沫和槓桿。具體動作包括中國人民銀行1月提高中期借貸便利(MLF)和逆回購操作利率10個基點,還有各家銀行上調商品房貸款利率和嚴管放款額度。 \n 北京房市走向一直是大陸整體房市的風向球,根據《證券日報》報導,北京銀行業協會自律公約已向各家銀行發出公告,農曆年後民眾購買第2套房,房貸期限最長不得超過25年。據了解,中銀、招商、浦發和中信正打算或已開始實施新政。 \n 東興證券鄭閔鋼認為,隨著大陸官方釋放貨幣環境收緊的訊號,2017年房市資金恐面臨巨大壓力。 \n 槓桿率下降還需時間 \n 然而,《上海證券報》走訪發現,當前大陸房市槓桿率仍在高點,一線城市房價也未見真正降溫,民眾也未停止看房。東興證券固定收益分析師鄭良海指出,目前房市槓桿率沒有明顯下降,企業國內貸款、個人定金及預付款、公積金按揭貸款甚至還在上升。所幸是房企發債情況明顯萎縮,「基本上停止」。 \n 在購房資金來源方面,以北京為例,根據房地產仲介商偉業我愛我家集團的統計,1月民眾使用商業貸款的比例高達53.35%,全款購買占25.87%,最後才是市管公積金,占14.50%。 \n 鄭良海說,房市槓桿率下降還需要一段時間。房地產開發投資的槓桿率要視融資規模和自有資金的比重,只要房屋成交量大幅走低,且買房訂金和預付款、按揭貸款下降,開發商興趣缺缺,自然會降低房市槓桿率。

  • 元大新東協平衡基金准募

    證期局同意元大證券投資信託公司申報募集「元大新東協平衡基金」,總額新台幣200億元,並以新台幣及美元計價發行。 \n 金融監督管理委員會證券期貨局指出,原則上,元大新東協平衡基金基金自成立日起6個月後,投資於股票、債券及其他固定收益證券金額應達基金淨值70%以上,其中投資於上市及上櫃股票,及存託憑證合計總金額應占基金淨值90%以下,且不得低於10%。 \n 投資於東協國家相關有價證券總額,不低於基金淨資值60%。1050613 \n

  • 中國信託全球不動產收益基金 准募

     全球利率維持低檔,投資人該如何在微利環境下提高勝率?為提升投資人一次出手即享有固定息收及資本利得的成長機會,「中國信託全球不動產收益基金」已於5月16日獲准募集,擬從6月13日起正式展開募集,募集上限為新台幣200億元,提供新台幣、美元以及人民幣等三種計價幣別選擇,滿足投資人在台幣、外幣資產配置需求。 \n 中國信託投信表示,「中國信託全球不動產收益基金」延續以「收益」為訴求的傳統,滿足投資人在微利時代對於收益及穩健配息產品的需求,同時因應法令放寬不動產證券化基金可投資高收益債的限制,在投資組合中,不僅精選REITs享固定息收及資本利得,更靈活搭配高收益債券、公債與投資等級債券,提升息收與債券利得機會,可視為升級版的REITs基金。 \n 中國信託投信投資部主管林瑞瑤表示,全球房地產長期呈現大漲小回的趨勢,根據OECD統計,自1970年以來45年期間,英國房地產漲幅達52倍、澳洲38倍、加拿大16倍、法國13倍、美國7倍,表現較差的德國與日本漲幅也有一倍。如此吸引人的報酬率,使得不動產一直是投資人除了股市之外,有興趣的投資標的之一。 \n 林瑞瑤說,在低利率與景氣持續復甦的環境下,不動產穩定增值效果顯而易見。以目前來看,歐洲與亞洲持續貨幣寬鬆政策,美國則因景氣穩健復甦、就業持續改善,率先啟動升息,但FED在經濟低成長、低通膨環境下無大幅或加速升息,均有利於租金成長及REITs續漲。此外,世界人口結構老化,規劃退休金需求攀升,具穩定租金收益的REITs更顯得炙手可熱。

  • 負利率時代 多重收益平衡基金讚

    負利率時代 多重收益平衡基金讚

     負利率時代來臨,面臨鈔票變薄困境,對抗政策變化市場波動,提升收益的穩定度,及有效控管波動風險,兼顧收益、求增長、控波動三大需求的核心資產配置,多重收益平衡基金更具參與景氣轉趨正面帶來資本利得機會,具進可攻、退可守的投資優勢。 \n 去年受到升息議題干擾,投資人對收益概念,從單純的債券商品轉向多元資產配置,看好這個新需求,富蘭克林華美投信與富蘭克林坦伯頓投資管理聯手推出「富蘭克林華美多重收益平衡基金」,由資產管理專業團隊提供完全支援,採獨創的「Smart BIG智慧投資策略」,提供符合投資人顧收益、求增長、控波動等三大需求的核心資產。基金已取得核准函,並預計5月9日開始募集,募集上限200億元。 \n 「富蘭克林華美多重收益平衡基金」,由土地銀行保管,除累積型與配息型彈性選擇,更包括新台幣、美元、人民幣、南非幣等多元計價級別,達到外幣資產配置需求。布局以高收益債券、高股息股票、REITs(不動產證券化基金)三大收息資產為主,藉由固定配發的債息、股息、租金收入提供基金相對穩定的報酬來源。 \n 富蘭克林華美多重收益平衡基金經理人王棋正表示,歷經去年的修正,目前各類資產已回跌至相對安全的進場點,尤其在油價反彈激勵下,國際資金自今年第1季開始流入風險性資產,提供豐厚的資本利得機會,若能充分掌握此一契機,將能有效彌補負利率帶來的資產減損。統計2004年美國升息期間,全球高股息股票、全球不動產基金及全球高收益債券在升息後半年至一年間大多能提供雙位數報酬機會。 \n 王棋正指出,相較於傳統多重資產,新基金首創「Smart BIG智慧投資策略」能透過一系列主動管理策略,在追求報酬風險最佳化時也能提供下檔保護,增加投資勝率。例如,在美國景氣復甦動能加速時,可增持循環產業ETF、買進美股期貨,提升報酬機會;在全球景氣衰退或系統性風險提高時,則賣出美股期貨、買進VIX期貨,降低下跌風險。

  • 迎數位金融 集保結算所跨界獵才

    因應金融科技時代來臨,為打造「集保數位金融環境」,台灣證券市場唯一的後檯服務機構,台灣集保結算所啟動近10年最積極的「跨界獵才計畫」。 \n 集保指出,預計甄選業務規劃、財務會計、法務、電子商務應用發展、數位科技資訊、系統管理工程,及資訊安全管理等專業領域菁英人才。歡迎對科技趨勢敏銳,且具良好溝通整合能力的多元背景人才加入團隊。 \n 集保結算所成立於民國78年,為台灣證券市場唯一的後檯服務機構,提供初級市場的證券發行登錄、次級市場的證券交割與帳簿劃撥、上市櫃公司股務處理,及股東會電子投票等市場全方位服務。 \n 集保每日處理近新台幣3000億元的證券交割作業,保管投資人金融資產規模逾37兆元。與台灣證券交易所、證券櫃檯買賣中心、台灣期貨交易所,同為金融監督管理委員會管轄的證券期貨周邊單位。 \n 集保結算所已經發展3種主要的跨境服務內容,包括境外基金資訊傳輸暨款項收付、跨國投票直通處理服務,及跨境保管服務;其中跨境保管服務,包括國際債券、寶島債券、專業投資機構投資國外有價證券跨境保管交割,以及台新通等。 \n 集保強調,市場角色已轉型為新興「金融資訊業」,自民國100年推動股票全面無實體化完成後,集保的市場角色並已成功轉型成為新興的「金融資訊業」,以擁有最先進的資訊服務,為股票、債券、票券等市場的結算、交割、保管作業提供全方位便捷服務。 \n 在業務多元化發展下,集保結算所的收入結構產生極為明顯的改變,原高度倚賴證券市場成交值,及偏重權益商品收入比重逐年降低。 \n 以民國104年的營收結構來看,集保的權益證券占收入比重已趨近6成,債券等固定收益商品,及其他商品收入比重大幅上升,顯見收入來源已趨多元化。1050414 \n

  • 華南永昌亞太動態平衡基金准募

    證期局同意華南永昌證券投資信託公司申報募集「華南永昌亞太動態平衡基金」,總額新台幣100億元。 \n 金融監督管理委員會證券期貨局指出,華南永昌亞太動態平衡基金,基金自成立日起6個月後,投資於股票(含承銷股票)、興櫃股票、債券,及其他固定收益證券達基金淨資產價值70%以上。 \n 華南永昌亞太動態平衡基金投資於股票總金額,不得超過基金淨值90%,且不得低於10%;投資外國有價證券總金額不得低於基金淨值60%;投資於亞太國家或地區有價證券總金額,不得低於基金淨值60%。 \n 基金投資所在國,或地區國家主權評等,未達公開說明書所列信用評等機構評定等級者,投資該國或地區政府債券,及其他債券總金額,不得超過基金淨值30%;投資高收益債券總金額不得超過基金淨值30%。1050323 \n

  • 國開行美元債承銷 凱基證香港共同主辦 台資券商唯一入選

    國開行美元債承銷 凱基證香港共同主辦 台資券商唯一入選

     中國國家開發銀行(國開行)今年1月27日向全球投資人增額發行5年期美元債券,獲得踴躍認購,發行總金額為10億美元,利率為2.293%,該案由開發金旗下凱基證券香港子公司共同主辦,為承銷團中唯一入選的台資券商。 \n 金融業者指出,凱基證券國際證券業務分公司繼2015年初於海外參與中國交通銀行美元債券承銷案後,再度創下亞太布局的新成果,顯示凱基證券已具備國際化的實力。 \n 近年不僅凱基證券外幣債券發行量大增,台灣整體外幣債券市場更是快速成長,金管會打造台灣成為亞太理財中心的努力及金融進口替代政策的推動,確實幫助證券業跨出台灣市場攻打亞洲盃。 \n 凱基證券於2013年延攬林俊成(Patrick Lin)擔任固定收益業務亞太區主管,廣納具國際投資銀行經驗的經營團隊,展開凱基證券固定收益業務在香港與亞洲地區的區域化布局,成功補強了台灣原有的業務,並延伸業務觸角至亞洲其他地區。 \n 2014年起金管會開放壽險業投資國際板債券得豁免計入其海外投資上限,帶動臺灣債券初級市場迅速成長,凱基證券在發行面引進許多優質外國金融機構如美國銀行、美國高盛證券、新加坡大華銀行、日本瑞穗證券及馬來西亞銀行等來台發行國際板債券。 \n 林俊成表示,債券承銷商除了扮演初級發行端的協調人外,更應注重債券發行後的價格與交易量表現,凱基證努力在台灣建立一個活絡的國際板債券次級市場,並將台灣塑造成為與香港一樣的區域債券交易中心,如此對於台灣的整體金融環境與債券市場才能有長遠的幫助。 \n 林俊成指出,過去兩年來,以區域整合性策略領導凱基證券固定收益團隊,持續注入國際投資銀行的操作經驗與思維,這次凱基證券擔任國開行承銷案共同主辦承銷商,顯示區域整合策略執行的成效。 \n 他強調,凱基證是台灣首家成功整合跨國平台,同時提供債券初級市場發行及次級造市功能的證券商,除在既有新台幣固定收益業務維持一定的市場地位之外,更在外幣固定收益業務方面展現可觀的成長力道。

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