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以下是含有壽險業的搜尋結果,共2,034

  • 跟著兩大壽險買股 有賺頭

     跟著國內前兩大壽險買股!國內兩大壽險業者國泰及富邦人壽在台股資產規模逼近7千億元,長年採取兼具高股息、營運成長策略,年年獲利穩健,尤其祥碩是兩大壽險業者一致壓寶的千金飆股,最具話題性。 \n 台積電18日每股除2.5元現金股息,開盤隨即再度上演秒填息,意味著17日尾盤買進的投資人,18日當日賣出隨即賺到股息,高股息題材躍為投資人最關心的話題。 \n 第一金投顧董事長陳奕光認為,台股擁有4%以上的高現金殖利率題材當靠山,長線的海外退休基金等資金偏愛台股,國內壽險業者每年從保戶收取的保費再投資在台股上資金水位亦相當高,為了能同時獲得高報酬並降低風險,壽險業者均會採取營運穩健的大型權值股及營運快速成長的公司布局。 \n 台新投顧總經理李鎮宇表示,兩大壽險業者在台股合計持有7千億元資金部位,根據今年第一季國泰金、富邦金法說會資料顯示,第一季底國泰人壽持有台股部位達3,720億元,富邦人壽達3,221億元,國泰金更強調第一季加碼台股500億元,第二季還有加碼空間。 \n 根據統計,國泰、富邦人壽兩大壽險業者眼光一致看好持有的約41檔個股,傳產中有台泥、東聯、儒鴻、聚陽、長興、中碳、大成、台橡、裕民、漢翔、百和、可寧衛、國建、智伸科、東洋等,電信股有遠傳、中華電、台灣大。 \n 電子股有祥碩、晶電、廣達、友達、全新、聯詠、興能高、矽創、同欣電、台表科、立端、台郡、中美晶、新普、世界、中磊、順德、日月光投控、鼎翰、貿聯-KY、創意、嘉澤、晶技等。 \n 兩大壽險持有且法人近五日買進的有廣達、日月光投控、晶電、台表科、聚陽、同欣電、世界、百和、貿聯-KY、儒鴻、全新、中磊、可寧衛、東洋、大成、祥碩等。 \n 其中國泰及富邦人壽共同持有的祥碩是今年千金飆股,18日股價創新高;連接器嘉澤等的報酬率也優異,投資人可跟著壽險業者龐大資金流向及眼光來布局買股。

  • 觀念平台-鼓勵具韌性壽險業 參與公共建設

     面對全球低利率環境與國際股匯市波動,對壽險業財報盈收與淨值衝擊最顯著,媒體因此依據3月壽險淨值減少5,337億元,推論將引爆全民保單危機。但事實並不然,隨新冠疫情趨緩與激勵經濟措施奏效,5月時整體壽險業淨值已回升逾4千億元,重回1.8兆元以上,整體壽險業體質已明顯恢復好轉。 \n 台灣壽險業並無短期流動性風險,但仍須強化克服利差損的長期韌性,與其困坐愁城,政府更應積極提供誘因引導市場資金參與實體經濟,而非淪於金融市場炒作工具,「促進民間參與公共建設」或「公私協力夥伴關係」(PPP, Public Private Partnership),即政府部門與民營企業的夥伴合作模式,為建設基礎設施與提供公共勞務需求,以特許權協議方式,透過簽訂契約明確雙方權利義務,加入民間資金、創意及管理技術,提升公共服務品質。 \n 政府推動及鼓勵民間企業參與公共建設,始自1994年頒訂「獎勵民間參與交通建設條例」,2000年整合相關法令,制訂促進民間參與公共建設法(促參法),立法目的為引進民間資金與人才活力,補強政府效能缺口,提升公共服務水準,增進公共福祉。而以PPP應可盡到督導責任,參考歐美歷史經驗,具有經濟利益的公共建設,經常透過市場機制,賦予政府協力義務以提高經濟誘因。 \n 引導壽險業有效投資成為重要議題,政府提升壽險業資金參與公共建設的政策為何?主管機關已於法規制度面,積極鼓勵保險業將資金投入境內公共建設,依保險法第146條之5,開放保險業投資公共建設得擔任董監事,惟不得超過全體董監事三分之一、且不得指派擔任經理人;放寬保險業資金辦理公共建設之同一被投資對象實收資本額比例由10%至45%,得報經專案核准不受45%限制。另放寬「保險業符合條件依促參法辦理之投資案件,且對同一案件投資總額在新臺幣50億元以下及保險業業主權益10%以下者」,得採事後查核,有助於提高保險業投資意願與掌握即時商機。 \n 而壽險業參與公共建設BOT的主要考量為何?就PPP常見的BOT而言,因為未來風險與利潤無法事先知悉,民營企業投資方需審慎評估參與投標,若常發生因政府部門後續人事更迭而變更原有契約協議案例,信賴保護原則無法維繫下,將成為引導壽險業資金參與BOT的最大夢魘。 \n 民營企業參與BOT投資案,極度仰賴政府法律周全度、政策前後穩定性與行政部門是否尊重BOT契約精神與效力。雙方一旦發生爭議,須依促參法、行政程序法處理,勢必拖延時效及耗用資源。 \n 依據公共建設BOT過往案例,投資人除常面臨法律變化與政府機關行政命令改變,尤其是因為社會誤解所造成對於參與民間企業的認知差距。行政機關基於行政裁量權,因政府組織成員變動,使企業參與BOT過程中,陷入權責不對等的夥伴關係。社會大眾也需建立正確觀念,BOT成功與否攸關國家重大建設的利益,同時也與全民福祉高度相關。 \n 而針對政府全力推動的離岸風電為例,如何提升壽險業參與意願?基於壽險業資金特性,較商業銀行可以提供長天期、台幣與固定利率資金的能力,惟保證機構提供擔保認定,進一步放寬更能擴大保險公司參與度。投資相關綠能股權後,保險公司實際持股有限,但投資所設立之特殊目的公司(SPV) 時,持股比例較高,若可適度簡化實質利害關係人認定與檢核機制,應可提高保險公司參與意願。 \n 如何促進壽險業在風電啟動運轉後營運期的參與意願?目前營運方可以轉讓持股給保險公司,但經濟部要求保險公司商轉前不能轉讓,因保險公司主要為財務性投資,此規定將降低參與意願。並建議營運穩定後,准予發行資產基礎證券(Asset Backed Securities, ABS)受益憑證,可於次級市場交易,如此保險公司投資金額可彈性配置且不需參與運維管理。 \n PPP為中央與地方政府通過採購與得標企業簽定契約,由特殊目的公司負責籌資、建設及經營。因此,促進基礎設施建設,運用PPP模式具有極其重要價值。中央與地方政府應善用其價值,依法行政並尊重契約精神與效力,排除政治風險成為壽險業參與基礎建設之障礙,除可創造全民福祉外、亦可提升保險業資金運用效率,確保永續經營無虞。

  • 利變保單前五月衰退51.5%

     連續四年都賣超過6千億元的利變保單,今年「失寵」。低利率環境恐再持續兩年以上,保戶轉買固定利率保單,想抓住利率的尾巴,前五月傳統壽險共銷售近523億元,成長47%以上,而利變保單資金被排擠,前五月新契約保費僅1,801元,比去年同期衰退51.5%以上。 \n 據壽險公會統計,今年前五月新契約保費3,778億元,衰退37.8%,但續期保費9,299億元,則成長4%,代表壽險業近年推的分期繳保單仍是有持續成長,前五月總保費已逾1.3兆元,但與去年同期相比衰退近13%。 \n 2017~2019年利變壽險每年都賣逾6千億元,若加上利變年金,則從2016~2019年,利變保單每年都可有6~7千億元的銷售量,是壽險業一年上兆新契約保費的主力商品。 \n 今年因為新冠肺炎疫情造成市場利率快速下降,金管會關注壽險公司的財務體質,壽險公司也紛紛降宣告利率,新台幣理財型主力商品宣告利率,4月就跌破2%,6月最低已降到1.7%;美元理財主力保單也降到3%以下,6月只剩下少數公司還有宣告利率3%以上的理財型利變壽險。 \n 宣告利率不如前二年亮眼,影響保戶投報率,加上7月1日之後責任準備金利率又要再下降,若市場環境不變,明年可能還要再降利率,保戶轉向「鎖利率」的傳統壽險,即一率到底,今年前五月銷售523億元,比去年同期成長47%,是今年成長幅度最大的保單類型。

  • 7/1新制 確保壽險實現長期承諾

     金管會主委黃天牧15日表示,壽險保單訂價應「反應準備金利率與商品結構成本」,若保單賣一張、虧一張,最後發生問題,還是政府、全民及保戶要面對。即處理問題保險公司還是可能由國庫或全民埋單,所以金管會7月1日要上路的新制,是為了確保壽險公司能實現對保戶長期的承諾。 \n 7月1日壽險責任準備金利率調降,新台幣降1碼(0.25百分點)、美元降2碼,同時死亡保障門檻法則上路,加上宣告利率平準機制等,黃天牧坦言「保費的確會增加」,但這是為了引導壽險公司合理訂價、反應市場利率,不要為了搶保費,但賣一張保單就賠一張保單。 \n 新制將使類定存保單更難設計及銷售,會引導壽險業者銷售保障型保單,黃天牧表示,業務員應是有能力銷售不同保單,現在只是調整商品的優先順序。即從銷售類定存保單改為主要銷售保障型商品,有能力的業務員不會賺不到錢。 \n 在金管會「緊盯」下,今年前五月似乎不像過去保單大改款前出現停售效應,5月壽險新契保費僅659億元,比去年同期再衰退32%,已連續四個月保費都不到千億元,同時前五月新契約保費3,778億元,比去年同期大幅衰退近38%,保費懸崖態勢已確定。 \n 另外,針對國泰金訴求低利率環境可能持續到2022年,壽險資金仍需要國外投資,懇請政府莫強壓壽險資金匯回或留在國內卻找不到投資標的,保險局長施瓊華承諾,「不會調降現行額度」,只要壽險業理財型保單不要再大賣、保費不會再過度成長,國外投資也就可以維持穩定的水準。 \n 黃天牧也表示,他非常清楚國外投資是為了解決舊有老保單利差損的問題,金管會將務實考量保險業者的需求,但各公司要作好風險管理,「不要讓外界有過多的擔心」。

  • 搶救壽險業 國泰金提二解方

     如何搶救低利率環境下的壽險業?國泰金控總經理李長庚12日提出兩大訴求,一是日、韓等各國壽險業都在提高海外投資比重,台灣已「超前部署」,就不要強制要求資金匯回;二是期盼中央銀行能給壽險海外避險多一點點自由度與彈性,例如海外孳息可增加換匯(CS)避險,有助降低避險成本、提高收益。 \n 李長庚強調,若台灣有很多投資機會與工具,壽險資金絕對願意投資台灣,但現在是沒有足夠的投資工具,這些是保戶的錢,不是「愛台灣」三個字就可解決問題,若能在風險可控的情況下,替保戶、投資人投資海外增加收益率,才是「順應世界趨勢、順時鐘的操作」。 \n 南韓4月29日已修法提高保險業海外投資上限到50%,比台灣保險法的45%更高,且南韓不斷要學習台灣保險監理制度,如外匯準備金等,李長庚表示,台灣是超前部署。但近期立委再提降低國外投資,李長庚直言,若台灣保險業已累積極佳海外投資經驗、風險管理能力,在此潮流下可尋找更好的投資標的,強調現在「還是需要國外投資」。 \n 另外就是台美利差急速縮小,CS避險成本大降,反而是新台幣獨強造成一籃子貨幣避險效益不彰,因此李長庚也「請命」,期盼央行能給壽險公司海外避險再多一點空間與彈性,「若沒有100%自由去作避險,卻要求長期避險成本降低,這是手腳綁起來挨打」。 \n 即國泰金期盼央行能同意增加CS避險比重,尤其是多年的海外投資累積龐大的孳息、獲利部位,盼可增加CS避險,以利節省避險成本、降低匯率風險。 \n 李長庚亦表示,面對可能更長的低利率環境,國壽多年來已訓練出極高的商品拆解、解構能力,會研究投資結構型、複雜型商品,提高收益率,且強調若無法拆解、不確定最終風險的標的絕對不會踫;國泰世華銀則會增加手續費收入,其低利率環境民眾理財需求會大幅提升,會強化非放款利差的收入占比。 \n 李長庚強調,如2003年的SARS、2008年金融海嘯,每次危機都是轉機、亦是財富重分配的機會點;好的公司希望變動,才有機會掌握更大發展,國泰金團隊會謹慎看待、掌握機會,創造更好的價值,若此方向持續,「(國泰金)股價問題不用我來擔心。」

  • 林維俊:台新不對個案評論

     台新金控股東常會後,總經理林維俊被問到保德信人壽標售案,他強調,無法對個案發表看法,也不便對個案有所評論,該公司長期以來的發展策略,就是積極建構銀行、證券及保險「三隻腳」,成為台新三大獲利引擎。 \n 這次受到外界關注的保德信人壽標售案,目前已知有台新金、聯邦銀、第一金共三家國內金融業者參與競標。業內人士指出,其中聯邦銀董事長李憲章在5月28日股東常會中證實參與投標,台新金也在6月2日以重訊公告「董事會已決議參與保險公司的股權標售案」,此保險公司即是保德信人壽。第一金則在6月2日線上法說中回覆提問說,「不評論個案,但有意壯大壽險業版圖增加獲利動能」。 \n 觀察三家搶親的金融業者各有優勢,業內人士認為,其中台新金控最積極尋求合適的壽險公司,以落實長期發展計畫,建構強有力的「三隻腳」,對壽險業的企圖心強烈,且較接近外商企業文化,有利合併後短期間即可順利磨合,也有利於保德信員工的權益保障,至於併購資金也不是問題,台新金早已規畫透過發行特別股方式取得。 \n 第一金則因有公股背景,大型併購易受財政部、甚至立法院牽制,資金靈活度受限。且過去2007年12月與英商英傑華人壽合資設立第一金人壽,各持股51%、49%,但磨合不順,終在2017年底畫下句點。 \n 業內人士分析,第一金與英傑華人壽合作期間,第一金公股文化與外商的企業文化始終磨合不順,最後還是終止合作 \n 至於聯邦銀行則因非金控背景,但由於股權單純,得標後的經營方向,相對可快速做出決策。 \n 先前金管會主委黃天牧提出保德信人壽買家的五大審查原則來看,最主要是壽險的專業經營能力,畢竟專業經營能力不足造成營運虧損,可能衍生員工權益權益保障的疑慮。尤其根深蒂固的企業文化與外商若差異大,不利後續保德信人壽員工的保障。 \n 保德信去年底淨值約90億元,至今年3月底降到約72億元,市場預估得標價可能落在50~95億元間。

  • 搶救壽險業 國泰金提兩大訴求

    搶救壽險業 國泰金提兩大訴求

    如何搶救低利率環境下的壽險業?國泰金控總經理李長庚12日提二大訴求,一是日、韓等各國壽險業都在提高海外投資比重,台灣已「超前部署」,就不要強制要求資金匯回;二是期盼中央銀行能給壽險海外避險多一點點自由度與彈性,例如海外孳息可增加換匯(CS)避險,有助降低避險成本、提高收益。 \n李長庚強調,若台灣有很多投資機會與工具,壽險資金絕對願意投資台灣,因為對環境、 產品相對熟悉,又不用承擔匯兌風險,但現在沒有投資工具怎麼辦,這些是保戶的錢,不是「愛台灣」三個字就可解決問題,若能在風險可控的情況下,替保戶、投資人投資海外增加收益率,才是「順應世界趨勢、順時鐘的操作」。 \n美國聯準會預估2022年底都可不會升息,低利率環境將持續,對金融業獲利將有重大影響,李長庚表示,如國泰人壽多年來已訓練出極高的商品拆解、解構能力,會研究投資結構型、複雜型商品,提高收益率,且強調若無法拆解、不確定最終風險的標的絕對不會踫;國泰世華銀則會增加手續費收入,其低利率環境民眾理財需求會大幅提升,會強化非放款利差的收入占比。 \n 李長庚強調如2003年的SARS、2008年金融海嘯及這次的新冠肺炎,都會衍生出新的產業趨勢,國泰金有能力掌握產業結構轉變及新的投資機會,而每當新趨勢改變,都是財富重分配的機會點;李長庚說,好的公司希望變動,才有更大機會掌握更大發展,國泰金團隊會競競業業、謹慎看待掌握機會,創造更好的價值,若此方向持續,「(國泰金)股價問題不用我來擔心。」 \n南韓4月29日已修法提高保險業海外投資上限到50%,比台灣保險法的45%更高,且南韓不斷要學習台灣保險監理制度,如外匯準備金等,李長庚表示,台灣是超前部署。但近期因為立委再提降低保險國外投資,李長庚也表示,日韓等各國保險公司都在提高海外投資比重,若台灣保險業已累積極佳海外投資經驗、風險管理能力,在此潮流下可尋找更好的投資標的,即現在「還是需要國外投資」。 \n另外就是台美利差急速縮小,CS避險成本大降,反而是新台幣獨強造成一籃子貨幣避險效益不彰,因此李長庚也「請命」,期盼央行能給壽險公司海外避險再多一點空間與彈性,「若沒有100%自由去作避險,卻要求長期避險成本降低,這是手腳綁起來挨打」。 \n即國泰金期盼央行能同意增加CS避險比重,尤其是多年的海外投資累積龐大的孳息、獲利部位,盼可增加CS避險,可節省避險成本、降低匯率風險。

  • 壽險淨值風暴 虛驚一場

     3月壽險淨值蒸發5,337億元,恐引爆全民保單危機?壽險公會及政大教授彭金隆11日反駁此論調,強調壽險業不會有立即擠兌危機,保戶若貿然解約,壽險公司反而會有「解約益」,且在金管會近年政策引導下,2019年壽險負債成本已降到3.63%,投資收益率3.99%,即有至少35個基本點(1基本點是0.01百分點)的利差益。 \n 同時,壽險業3月淨值雖蒸發5,337億元,但4月即已回升3,152億元,其中國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、中國人壽及台灣人壽等六大壽險公司,4月淨值回升2,730億元左右,5月再增近850億元,等於二個月六大壽險公司淨值回升數,已占3月淨值消失金額的73%以上,推估整體壽險業淨值亦已回升逾4千億元,即回到1.8兆元以上。 \n 對於外傳壽險業三大致命問題,一是保費懸崖,低成本保費減少,利差損恐擴大;二是國外投資占比過大,匯率風險升高;三是投資債券信評被降等,踏雷風險攀升。 \n 壽險公會強調,近年市場利率逐年下滑,金管會也即時調降責任準備金利率,引導壽險業降宣告利率,讓壽險業資金成本逐年下降,如2019年壽險負債成本降到3.63%(資金成本約3.23%),但投資收益率3.99%,即有「利差益」。 \n 不僅2019年,其實從2015年開始,壽險負債成本就一路下降,從3.97%降到去年的3.63%,投資收益率則分別有4.2%、4.17%、3.9%、3.78%,也就是2015年到2019年都是有利差益。 \n 只是壽險業靠類定存大量吸收保費,也必須投資面採較積極的投資策略,才能賺到利差益,彭金隆表示,壽險公司過度依靠投資賺「利差益」,也造成資產風險過於龐大,因此保險局才要調整商品結構,增加保障型、分期繳商品。彭金隆強調,壽險公司是「慢性病」,無法一帖藥就藥到病除,但至少花時間就可以治好,沒有立即斃命的風險。 \n 另外,在投資踩雷上,壽險公會表示,有嚴控投資債券的信評,並有風險管理,如今年首季,整體壽險業投資BBB-評級以下的國外債,占可運用資金約2.1%,整體債信良好,不應以個別債券類別就斷言壽險業資產有問題。

  • 建商、壽險回購率高 台中土地交易熱度升溫

    建商、壽險回購率高 台中土地交易熱度升溫

    儘管新冠肺炎對於房市景氣出現負面影響,但土地交易仍領跑整個不動產市場,依據信義全球資產公司統計,截至今年5月底上市公司在台中市的土地交易金額來到158億元,躍升土地交易第二熱區,且下半年不少公司也都持續有購地計畫,相關業者將持續看好台中土地買氣。 \n \n台中土地近幾年持續受到建商、壽險關注,截至5月底台中土地交易金額已突破100億元,且建商回購率高,舉例來說,投資佔比最高的興富發,近五年札下323億元購置台中土地,尤以七期重劃區占最大宗。 \n \n另外,壽險業則是將目光放在台中商用不動產市場,像是國泰人壽2018年以76.64億元買下西屯區土地,日後將規劃興建複合式商場,包括飯店、商場及商辦。其他上市櫃公司包括:遠雄、總太、坤悦、富旺等也都在台中有獵地計劃。 \n \n \n信義全球資產公司中區營業部經理張現傑指出,受到疫情干擾,全球金融市場不確定性猶存,對於滿手現金的壽險業及建來說,投資土地再適合不過,而台中更是受惠於重畫區開發政策,土地選擇性高,吸引大型企業爭相插旗。 \n \n張現傑進一步表示,台中有中科、精科、台中工業區等產業園區,不僅吸引高科技人口進駐,也成為高級進口車商投資熱點,像是今年汎德永業以4.99億元買下西屯區土地,未來將規劃興建展示服務中心,而包括藍寶堅尼、Jaguar Land Rover等也看準台中市場,砸下重金興建旗艦中心。 \n \n除此之外,張現傑也提到,台中還有旅次成長、產業聚落等利多,帶動壽險業者和建商前來獵地,其中壽險業投資以總部及複合式大樓收益型為主,而科技傳產則著重在購買工業區廠房。 \n \n台灣房屋智庫經理陳炳辰則指出,台中是六都內重大建設較多的直轄市,且因重畫區政策可利用的土地多,因此近年除了住宅大樓交易火熱外,整體商辦市場也蠢蠢欲動,引起金融壽險業興趣,加上七期土地屢創高價,也可望一舉拉生台中土地交易水位,未來持續看好。

  • 台中土地交易熱度升溫 建商、壽險回購率高

    台中土地交易熱度升溫 建商、壽險回購率高

    儘管新冠肺炎對於房市景氣出現負面影響,但土地交易仍領跑整個不動產市場,依據信義全球資產公司統計,截至今年5月底上市公司在台中市的土地交易金額來到158億元,躍升土地交易第二熱區,且下半年不少公司也都持續有購地計畫,相關業者將持續看好台中土地買氣。 \n台中土地近幾年持續受到建商、壽險關注,截至5月底台中土地交易金額已突破100億元,且建商回購率高,舉例來說,投資佔比最高的興富發,近五年札下323億元購置台中土地,尤以七期重劃區占最大宗。 \n另外,壽險業則是將目光放在台中商用不動產市場,像是國泰人壽2018年以76.64億元買下西屯區土地,日後將規劃興建複合式商場,包括飯店、商場及商辦。其他上市櫃公司包括:遠雄、總太、坤悦、富旺等也都在台中有獵地計劃。 \n信義全球資產公司中區營業部經理張現傑指出,受到疫情干擾,全球金融市場不確定性猶存,對於滿手現金的壽險業及建來說,投資土地再適合不過,而台中更是受惠於重畫區開發政策,土地選擇性高,吸引大型企業爭相插旗。 \n張現傑進一步表示,台中有中科、精科、台中工業區等產業園區,不僅吸引高科技人口進駐,也成為高級進口車商投資熱點,像是今年汎德永業以4.99億元買下西屯區土地,未來將規劃興建展示服務中心,而包括藍寶堅尼、Jaguar Land Rover等也看準台中市場,砸下重金興建旗艦中心。 \n除此之外,張現傑也提到,台中還有旅次成長、產業聚落等利多,帶動壽險業者和建商前來獵地,其中壽險業投資以總部及複合式大樓收益型為主,而科技傳產則著重在購買工業區廠房。 \n台灣房屋智庫經理陳炳辰則指出,台中是六都內重大建設較多的直轄市,且因重畫區政策可利用的土地多,因此近年除了住宅大樓交易火熱外,整體商辦市場也蠢蠢欲動,引起金融壽險業興趣,加上七期土地屢創高價,也可望一舉拉生台中土地交易水位,未來持續看好。 \n

  • 台中土地建商搶插旗 興富發五年投資逾300億最高

    台中土地市場熱吸引資金布局,建商不僅搶插旗,更有高回購率,根據信義全球資產統計,今年前五月上市櫃公司在全台土地市場交易量為839億元,台中即占158億元,為除了台北市以外的第二熱區,近五年來,興富發在台中土地投資金額為323.4億元,為各上市櫃建商最高。 \n除了興富發近五年來大砸超過300億入手台中土地外,總太地產94.5億、櫻花建設79.9億元居二、三名,潤隆、遠雄建設也各入手57億和37.8億的土地。 \n信義全球資產中區營業部經理張現傑分析,台中有國際機場、台中港、高鐵烏日站,帶動旅次成長,也加快了台中發展,交通帶動產業的聚集,建商選擇標的以重劃區土地及捷運沿線交易最為熱絡,壽險業投資以總部及複合式大樓收益型為主,而科技傳產主要購買工業區廠房,除了科技大廠尋工業用地外,進口車廠也開始布局台中土地,台中成為大型企業插旗之地。 \n不僅建商搶地,壽險業也來角逐台中土地,看準台中商用不動產市場,國泰人壽在2018年以76.64億元買下西屯區土地,日後將規劃興建複合式商場,包括飯店、商場及商辦,商仲業者認為,對於滿手現金的壽險業及建商,疫情之下投資土地最適合不過。 \n台中土地總體交易規模每年穩定成長,土地交易分布主要以台74線及台灣大道為主,重劃區開發政策也使西屯、北屯、南屯交易逐漸熱絡。 \n隨著台中精密機械科技創新園區、中科、台中市科技工業區,帶動中部產業轉型升級,吸引高科技人口進駐,台中也成為高級進口車商投資熱點,今年汎德永業以4.99億元買下西屯區土地,未來將規劃興建展示服務中心,包括藍寶堅尼、Jaguar、Land Rover等也看準台中市場,砸重金蓋旗艦中心。

  • 淨值比不到3% 僅剩宏泰1家

     壽險業逐步走出淨值風暴。金管會主委黃天牧及保險局長施瓊華11日透露,到目前為止,壽險公司淨值比不到3%的公司,只剩下一家,即宏泰人壽仍在努力中,另外如新光人壽投資性不動產採市價,已進入淨值,三商美邦人壽及中華郵政也因資本市場回升,淨值回穩。 \n 外傳新光人壽淨值比不足,投資又再踩雷,即手中國外債券信評被降評,對此新壽強調,4月底淨值就已回升280億元,金融資產價值上升1,200億元,淨值比就已回升到3.2%,同時新光金6月底將增資新壽30億元,且新壽已向金管會申請投資性不動產續後用公允價值評價,將有468.6億元可強化淨值。 \n 同時新壽對踩雷有四大澄清,一是投資海外債券都是美元計價、匯率風險可控;二是大部分是投資國外政府公債,信用風險有限;三是大部分債券是帳列攤銷後成本(AC),不影響淨值,且到目前為止仍有大量的未實現評價利益;四是對於新興市場債券的展望,到今年第一季,部分壽險公司仍在增加投資,顯示業者對新興市場債券的看法依然正向。 \n 新冠肺炎疫情造成資本市場波動,今年3月不僅國內外股市大回檔,債券市場也出現信用風險升高,壽險公司等於股債價格雙跌,淨值一個月就減少逾5千億元,新壽、三商美邦人壽、中華郵政壽險部淨值低於3%,宏泰人壽則低於2%。 \n 金管會表示,淨值比要連續兩個半年不達標,才會採取行政措施,去年底所有壽險公司淨值比都逾3%,等於今年6月底才是第一期,若淨值都低於3%,最快2021年3月底之後,金管會才會採取行動。同時因為股債回升,目前只有宏泰人壽仍在努力改善淨值當中,其餘公司目前淨值都在3%以上。 \n 第二是若壽險公司投資債券評等被調降,導致投資到非投資等級或超過投資限額,有六個月時間改善,若半年無法改善則要報金管會提出改善計畫,保險局表示,目前無公司必須提報計畫。 \n 三是儲蓄型保單會讓保費快速累積,不利接軌IFRS17,因此必須改善商品結構,但並沒有要求壽險公司停售儲蓄型保單,不會影響業務員生計及保戶投保權益。

  • 六大壽險60天淨值回升逾七成 籲外界莫恐慌

    六大壽險60天淨值回升逾七成 籲外界莫恐慌

    (壽險公會及政大教授等將共同發聲,強調壽險業沒有立即危機。圖/本報資料照) \n3月壽險淨值蒸發5,337億元,恐引爆全民保單危機?壽險公會及政大教授彭金隆駁斥此種推論,強調壽險業不會有立即擠兌危機,保戶若貿然解約,壽險公司反而會有「解約益」,同時國內壽險公司的問題有時間及機會解決,籲投資人及保戶莫過度恐慌。 \n同時,壽險業3月淨值雖蒸發5,337億元,但4月即已回升3,152億元,其中國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、中國人壽及台灣人壽等六大壽險公司,4月淨值回升2,730億元左右,5月再增近850億元,等於二個月六大壽險公司淨值回升數,已占3月淨值消失金額的73%以上,推估整體壽險業淨值亦已回升逾4千億元,即回到1.8兆元以上。 \n彭金隆強調,壽險業與銀行可能擠兌發生流動性風險不同,壽險相對有「經營韌性」,目前台灣壽險業的確有「慢性病」,這是2002年以來低利率環境造成的利差損、保單結構過度集中類定存、國外投資比重過高等問題,但不是立即會致命的疾病,但也需要時間慢慢調體質,不可能一帖藥就「藥到病除」。 \n但他也強調,淨值比只是反應資產、匯率短期間的風險,只要壽險公司不實現損失,市場不是長期無法回復的下跌,那麼壽險公司的淨值還是會彈升,不代表馬上就有倒閉風險。 \n二是保單是長期的承諾,利差損只是將壽險公司未來20、30年要支付的保險金,折現到現在,去跟壽險投資的資產價值作比較,去評估壽險公司保費收得夠不夠,彭金隆說這其中有過多的假設,其實負債有可能過度評估,假設保戶在此時解約,都要扣解約費用,壽險公司根本不用付這麼多錢,反而有解約益。 \n三是壽險公司投資單一標的都有限額,且保險局已採用RBC、淨值比等雙重指標即時監理,彭金隆說,現在說某一壽險公司要重押單一投資項目,大踩雷倒閉的機率極低,若是黑天鵝造成的系統性風險,壽險公司反而比銀行更穩,有時間去調整。 \n四是保戶有安定基金及台灣政府,在此情況下,不會再出現淨值為負的壽險公司,彭金隆強調,保戶血本無歸的機率極低。 \n因此彭金隆及壽險公會都強調,壽險業目前絕對沒有立即致命風險,外界切莫因不實推論恐慌,保戶若任意解約,反而損及自身權益。 \n

  • 警報解除!壽險股災蒸發的5337億已回升7成

    警報解除!壽險股災蒸發的5337億已回升7成

    \n3月壽險淨值蒸發5,337億元,恐引爆全民保單危機?壽險公會及政大教授彭金隆駁斥此種推論,強調壽險業不會有立即擠兌危機,保戶若貿然解約,壽險公司反而會有「解約益」,同時國內壽險公司的問題有時間及機會解決,籲投資人及保戶莫過度恐慌。 \n同時,壽險業3月淨值雖蒸發5,337億元,但4月即已回升3,152億元,其中國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、中國人壽及台灣人壽等六大壽險公司,4月淨值回升2,730億元左右,5月再增近850億元,等於二個月六大壽險公司淨值回升數,已占3月淨值消失金額的73%以上,推估整體壽險業淨值亦已回升逾4千億元,即回到1.8兆元以上。 \n彭金隆強調,壽險業與銀行可能擠兌發生流動性風險不同,壽險相對有「經營韌性」,目前台灣壽險業的確有「慢性病」,這是2002年以來低利率環境造成的利差損、保單結構過度集中類定存、國外投資比重過高等問題,但不是立即會致命的疾病,但也需要時間慢慢調體質,不可能一帖藥就「藥到病除」。 \n但他也強調,淨值比只是反應資產、匯率短期間的風險,只要壽險公司不實現損失,市場不是長期無法回復的下跌,那麼壽險公司的淨值還是會彈升,不代表馬上就有倒閉風險。 \n二是保單是長期的承諾,利差損只是將壽險公司未來20、30年要支付的保險金,折現到現在,去跟壽險投資的資產價值作比較,去評估壽險公司保費收得夠不夠,彭金隆說這其中有過多的假設,其實負債有可能過度評估,假設保戶在此時解約,都要扣解約費用,壽險公司根本不用付這麼多錢,反而有解約益。 \n三是壽險公司投資單一標的都有限額,且保險局已採用RBC、淨值比等雙重指標即時監理,彭金隆說,現在說某一壽險公司要重押單一投資項目,大踩雷倒閉的機率極低,若是黑天鵝造成的系統性風險,壽險公司反而比銀行更穩,有時間去調整。 \n四是保戶有安定基金及台灣政府,在此情況下,不會再出現淨值為負的壽險公司,彭金隆強調,保戶血本無歸的機率極低。 \n因此彭金隆及壽險公會都強調,壽險業目前絕對沒有立即致命風險,外界切莫因不實推論恐慌,保戶若任意解約,反而損及自身權益。 \n更多 CTWANT 報導 \n \n

  • 編‧輯‧室‧報‧告-疫情下的 金融業投資風險

     在疫情衝擊、全球鎖國下,上市公司的營運也受到嚴峻挑戰,尤其是金融業,因企業倒閉潮來臨、債券違約率升高,海外投資風險大幅攀升,不少信評機構紛紛提出警示。 \n 過去投資人盛情擁抱金融股,主要是因為金融業獲利一片大好。但在當前國際金融情勢丕變下,金融業操持的各類海內外衍生性商品及其連結部位,通常都未計入當下損益。因此,若要了解金融業者的盈虧,直接去檢視其財報上各類商品淨值的變化,應該較為準確,也更具說服力。 \n 過去多年來,不少大型金控在旗下壽險子公司加持下,持續在全體金控業者獲利排行榜上,取得翹楚的地位,而每個月的金控獲利報告,壽險型金控的獲利也都遙遙領先。 \n 然而,風水輪流轉,在新冠疫情重創國際金融及資本市場下,壽險、銀行等金融業的海外投資成績,開始受到巨大衝擊;而壽險業的海外投資部位,也面臨艱鉅的挑戰。此時,除了金管會警覺到壽險業者的淨值變化,並直接點名四家壽險公司淨值不足外,中華信評更首度直接將七家壽險公司的評等展望,降至負向。也就是說,當前監理機關及信評機構,都已對疫情影響下、金融業的投資風險,發出警訊。 \n 打開各大壽險公司的海外債券投資報告,不少都集中在墨西哥、巴西、俄羅斯等東歐及中南美洲國家,這些國家的債券等級,過去因具有收益高的特性,而大受歡迎;但在疫情衝擊下,這些海外債券的信用也遭大幅降評,其投資風險也愈來愈高。當然,某些評價較好的債券被錯殺後,可能有回升的一天,但有更多垃圾等級債券的價值,也可能會一去不回頭。 \n 然而,這類海外投資並未直接計入損益,也不需要逐月作評價損益,但事實上,這類投資部位,短期內或許不會衝擊到獲利,但若未善加管理,就會演變成日後不可測的風險。 \n 正因如此,對投資人而言,在市場動盪之際,與其只看表面上的營收、獲利及每股盈餘報告,不如多做一些功課,仔細翻閱金融業的季報、財報出爐時,確實檢視其資產成份、淨值變化,才是趨吉避凶的良方。也就是說,除了主管機關站在監理角度主動為投資人把關、要求業者拉高財務指標外,投資人也必須自立自強、審視財報內各項商品的淨值數字,重新評估其營運風險,才能找到投資的好標的,並安度風雨飄搖的時局。

  • 黃天牧:淨值比不到3%壽險公司僅剩一家

    黃天牧:淨值比不到3%壽險公司僅剩一家

    \n壽險業逐步走出淨值風暴。金管會主委黃天牧及保險局長施瓊華11日透露,到目前為止壽險公司淨值比不到3%的公司,只剩下一家,即宏泰人壽仍在努力中,另外如新光人壽投資性不動產採市價,已進入淨值,三商美邦人壽及中華郵政亦因資本市場回升,淨值回穩。 \n外傳新光人壽淨值比不足,投資又再踩雷,即手中國外債券信評被降評,對此新壽強調,4月底淨值就已回升280億元,金融資產價值上升1,200億元,淨值比就已回升到3.2%,同時新光金6月底將增資新壽30億元,且新壽已向金管會申請投資性不動產續後用公允價值評價,將有468.6億元可強化淨值。 \n同時新壽對踩雷有四大澄清,一是投資海外債券都是美元計價、匯率風險可控;二是大部分是投資國外政府公債,信用風險有限;三是大部分債券是帳列攤銷後成本(AC),不影響淨值,且到目前為止仍有大量的未實現評價利益;四是對於新興市場債券的展望,到今年第一季,部分壽險公司仍在增加投資,顯示業者對新興市場債券的看法依然正向。 \n新冠肺炎造成資本市場波動,今年3月不僅國內外股市大回檔,債券市場也出現信用風險升高,壽險公司等於股債價格雙跌,淨值一個月就減少逾5千億元,新壽、三商美邦人壽、中華郵政壽險部淨值低於3%,宏泰人壽則低於2%。 \n金管會表示,淨值比要連續兩個半年不達標,才會採取行政措施,去年底所有壽險公司淨值比都逾3%,等於今年6月底才是第一期,若淨值都低於3%,最快2021年3月底之後,金管會才會採取行動。同時因為股債回升,目前只有宏泰人壽仍在努力改善淨值當中,其餘公司目前淨值都在3%以上。 \n第二是若壽險公司投資債券評等被調降,導致投資到非投資等級或超過投資限額,有六個月時間改善,若半年無法改善則要報金管會提出改善計畫,保險局表示,目前無公司必須提報計畫。 \n三是儲蓄型保單會讓保費快速累積,不利接軌IFRS17,因此必須改善商品結構,但並沒有要求壽險公司停售儲蓄型保單,不會影響業務員生計及保戶投保權益。

  • 六大壽險 5月再賺逾百億

     市場不確定,壽險業「加緊賺」。國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、中國人壽、台灣人壽及新光人壽等前六大公司,5月再賺逾百億元,今年以每月逾百億元的速度將資本利得「落袋為安」,累計前五月六大公司稅後獲利已達775.8億元,比去年同期成長28%以上。 \n 新光人壽5月稅後虧6億元,主要是新壽並未在5月實現股票資本利得,另外五家壽險5月則都是獲利,大家都有不同程度實現股票及債券利益,國壽單月稅後賺31.5億元,拿下5月獲利第一名,南山人壽5月賺29.3億元,險勝富邦人壽的29.1億元,兩家公司分占5月獲利第二及第三名,台壽5月稅後賺12億元,中壽5月稅後則賺近8億元。 \n 六大壽險公司現在明顯成為兩梯隊,國壽、富邦及南山人壽前五月獲利各有擅場,累計稅後獲利以富邦人壽205.7億元暫時排名第一,南山人壽則以201.65億元排名第二,國泰人壽則是198.8億元居第三,但三家公司相距極小,隨時都可能翻盤,各家也都累積不少股債利得可以實現獲利,但目前比較關鍵反而是在「匯率」,即避險成本決定最後勝負。 \n 3月開始新台幣轉強,造成一籃子貨幣避險績效不顯著,以往傳統避險比率較高的富邦人壽反而表現較出色,外匯準備金到5月底已有131億元,遙遙領先其他公司,若新台幣繼續強勢,其他公司外匯準備金告急,則富邦人壽即可望在獲利上占優勢。 \n 六大壽險公司第二梯隊是中壽與台壽的競逐,前四月獲利是中壽領先,但5月台壽以累計稅後獲利63.6億元超車中壽的61.9億元,但因為差距極小,同樣也是匯率及避險成本,可能一個月就改變局面。 \n 5月只有富邦人壽是增提外匯準備金13億元(即有匯兌利益),其他五家都因為無本金遠期外匯(NDF)避險部位評價損失,收回外匯準備金。

  • 國際板債券 前五月發行破兆

     國際板債市「補貨」發行潮,金管會9日公布,前五月國際板債券發行量共99檔、發行金額357.8億美元,即已突破新台幣1兆元大關,同時光是前五月發行量就超越前二年的全年發行量,終結國際板債連續三年衰退的趨勢。 \n 受新冠肺炎疫情影響,美國聯準會(Fed)3月大降息,造成國際板債券加速提早贖回,據金管會公布的統計,今年前五月國際板債券共有88檔提早贖回,金額共263.9億美元(約新台幣7,864億元),贖回檔數是去年同期14.7倍,金額則是45倍。 \n 國際板債券最大的買家即壽險公司,因為手中債券被大量提早贖回,據保險局統計,到4月底壽險業投資國際板債券金額為新台幣3兆9,448億元,已連續八個月減少,減少金額合計共5,316億元。 \n 這些債券利率可能都有4~5%,若大量被贖回,壽險公司拿回現金、卻無處去化,將造成投資收益率下降,利差損擴大,如4月底壽險業國內外現金部位1.27兆元,比3月又多出1千多億元,壽險公司急尋投資標的,國際板債券發行人亦進行發新債還舊債。 \n 所以國際版債券今年前五月新發行99檔債券,發行金額共357.8億美元,即約新台幣1兆662億元,檔數比去年同期成長94%,發行金額則比去年前五月成長177.6%,且去年全年國際板債券發行量為254.29億美元,今年篤定全年發行量會比去年成長,終結2017年開始連續三年發行量衰退的情況。 \n 同時今年前五月平均每檔債券發行金額,亦比去年同期成長44%,不乏是大型發行人,如中東主權基金或政府來台發國際板債,並採倫敦或盧森堡雙掛牌,發行規模比單獨在台灣掛牌 更大。 \n 儘管前五月國新增發行99檔債,但到5月底國際板債券流通檔數仍是降到645檔,比3、4月的655檔減少,流通餘額是1,775.82億美元,因為很多是雙掛牌,且資金太多,壽險業有時「搶不到」債,所以壽險業4月底持有的國際板債券占流通餘額的76.9%,比去年12月底占80%以上,已有明顯下降。

  • 壽險隱含價值創低...已拉不動股價

     與股價差距愈來愈大,壽險隱含價值(EV)被「塑膠」化。國內大型壽險公司每年都會公布其EV,揭露其「真實價值」,過去壽險業高層都強調,國外壽險公司股價約是每股EV的1~2倍,台灣則多在0.5~0.7倍之間,已經很委屈,今年各家公告EV後,多家股價更只有每股EV的0.19~0.56倍,可說是歷年最低,壽險公司直言「投資人愈來愈不看EV了。」 \n 隱含價值即是壽險公司將其淨值、保單價值及資金投報率等進行假設,再折現成某一時點的「清算價值」,白話來說,即假設某一壽險公司此時若不繼續經營,整體清算的價值,每股約值多少錢,每股EV過去是用來評估壽險公司股價、合併價格的指標。 \n 因為國內壽險公司承作極大量的儲蓄險、類定存保單,早年保單責任準備金提存又採固定利率,所以外界都評估壽險公司帳上隱藏大量的利差損,在低利率時代,國內壽險公司股價一直未能達到每股EV的一倍,頂多0.8倍左右,除了部分壽險公司占金控資產規模不到一半者,當壽險EV換算金控股數時,股價才會高於每股EV。 \n 今年各家壽險公司多已因應市場利率,調降EV的投資報酬率假設,即EV增幅已會被壓縮,但各公司陸續公布EV後,近期股價對應每股EV,只有富邦金控股價占富邦人壽每股EV(金控股數計算)近0.74倍,中信金股價是台壽每股EV(金控股數)的1.94倍為最高,但台壽資產占中信金不到一半。 \n 其餘壽險金控或壽險公司股價占每股EV都不到0.6倍,甚至不到0.2倍,偏離程度是近年最大,壽險業者表示,因為股價與每股EV偏離幅度愈來愈大,投資人已愈來愈不關心每股EV的數字。

  • 兒童保單瘋搶 保險局急特赦

     兒童保單出現搶購潮,保險局緊急「特赦」。金管會保險局長施瓊華9日親自主持會議,拍板三大結論,一是所有現售退還保費的兒童保單可銷售到6月底,不必停售。二是7月1日之後,兒童健康險若是「退還保費給要保人」,可不計入61.5萬元的限額。 \n 三是過去(含2010年2月之前的保單)已投保兒童保單且額度已逾61.5萬元者,家長若堅持要投保第二張保單,要簽同意「聲明書」,同意未滿15歲若不幸身故,超出61.5萬元的部分,就是退還保費,則壽險公司即可承保超額的部分。 \n 保險法107條修正案,總統預計10日公告,將在12日生效,未滿15歲被保險人身故只能給付喪葬費用,依所得及遺贈稅法規定,現行標準就是61.5萬元。保險局原本要求若總統公告法令後,現行所有身故「退還保費」的兒童保單要立即停售或不得受理,以免違法,同時所有兒童保單的身保理賠金要合計,只要超過61.5萬元,壽險公司就不得再受理第二張保單。 \n 壽險業本周掀起兒童保單搶購潮,業務員忙翻天,家長擔心未來只能買「不保本」保單,也就是15歲之前若沒有用到的醫療、失能保單,也不能退還保費,會「人財兩失」。 \n 施瓊華為解決此問題,9日特別主持會議,拍板三大結論,即所有現售保單可以賣到6月底,先不用停售,不會有兒童買不到保障的問題。但7月1日之後,兒童壽險保單亦要符合死亡保障門檻法則,16歲以下保額必須是保價金的190%,所以保單勢必要改款。 \n 二是只要保單是15歲之前身故「退還保費給要保人」者,可不計入61.5萬元的限額,但若是退保費給「受益人」,就要算入額度;同時壽險保單必須對未滿15歲的被保險人,設計有喪葬費用,因此不能只退還保費。 \n 三是過去已有投保兒童保單,含2010年2月之前是給付喪葬費用不得逾200萬元的舊保單,都要算入,若還要再加買保障,合計已逾61.5萬者,只要家長簽聲明書,表達知道若15歲之前身故是退還保費,壽險公司即可受理核保。 \n 保險局強調,如學生保險、年金險等也都不算入61.5萬元,加上健康險等可以允許退還保費,所以兒童還是可以有充足的保障。

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