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以下是含有壽險錢進的搜尋結果,共44

  • 壽險錢進公建社福 2.8兆上膛

     立法院4日三讀通過保險法修正案,最重要的是開放保險業投資公共建設與社會福利事業,最高可取得2/3董事席次,壽險業表示,的確有助提高投資意願,但實際投資仍是要看案源。保險局表示,目前最熱門的公建社福投資,即污水處理廠、綠能電廠及高鐵周邊產專區,單是壽險就還有2.8兆元額度。  由於保險業投資公共建設及社福事業,必須依保險法146條之5,事先向保險局申請獲准,到3月底止已投資852.26億元,依法最高可投資保險業可運用資金的10%,即約有2.89兆元,扣掉已投資部位,至少還有2.8兆元的投資額度。  保險局亦將地上權案納入廣義公建投資計算,則到4月底總投資金額會達4,192億元,占壽險可運用資金的1.45%。不過,保險業投資地上權,是算入不動產投資限額,且不用經保險局事先核准。  保險局副局長王麗惠表示,目前保險業投資公建及社福事業主要有三大類型,一是污水處理廠,有國泰人壽投資;二是綠能電廠,如太陽能、風電等,如國壽、台灣人壽、富邦人壽、新光人壽、全球人壽及新安東京海上產險都有投資。  第三是高鐵站附近產專園區、地上權開發案等,有國壽、富壽、新壽、中壽、南山人壽、全球、元大人壽及宏泰人壽八家公司有投資。  保險局表示,這些公司未來新法上路,都可進一步提高董事席次。

  • 壽險台股市值 3月底首破2兆

    壽險台股市值 3月底首破2兆

     金管會保險局29日公布,壽險業3月底投資台股總市值首度突破新台幣2兆元,達2兆626億元,創歷史新高,且占壽險業資金比重達7.16%,亦是69個月新高。若以台股3月上漲近3%來看,壽險業3月仍持續加碼台股約300~400億元。  同時,壽險業3月投資國外股票市值亦達新台幣7,104億元,金額亦創新高,占資金的比重達2.47%,但美股3月漲幅逾6%,壽險業其實應有減碼美股,減少規模約300億元左右,實現獲利。  可運用資金已接近29兆元的壽險業,在金管會控制國際板債券加計國外投資,不得逾資金65.25%,以及台股近一年來走大多頭行情,壽險資金有「錢進台股」的趨勢,3月底壽險公司持有的台股市值與去年3月相比,增加5,317億元,其間壽險公司亦有實現獲利已高的個股部位,亦再進場加碼,加上股價增值部位,到3月底首次突破2兆元。  壽險業過去資金部位15~16兆元時,即約在2014年前後,壽險台股投資占率一直在7%左右,甚至逼近8%,若以金額來看,則約在1.26兆元附近,今年3月壽險投資台股占其資金7.16%,則是2015年6月之後的最高比率,但金額卻是當時的近1.66倍。  今年首季六大壽險公司都有實現債券與股票獲利,稅後已賺1,420億元,創同期獲利新高,且3月底帳上應還有1,500~2,000億元的股票未實現利益,到4月應還有增加,即還有可實現的獲利本,推估壽險業3月底獲利已逾1,500億元,也會創歷史新高。  同時,3月底壽險業帳上現金依舊維持高水位,國內現金有新台幣8,782億元,國外亦有新台幣6,477億元,合計占其資金5.3%,壽險業者表示,這是要視債券殖利率反彈,伺機加碼較高利率的債券標的。  3月底壽險國外投資金額達18兆6,754億元,占資金的64.83%,今年以來只增加1,244億元,若扣掉外幣保單,則只增加127億元,其中應有債券因殖利率反彈的評價下跌因素,所以整體看來,首季壽險業各項投資部位,還是國內加碼最多。

  • 壽險錢進5+2、公建 突破2兆元

     壽險資金挺5+2產業及國內公共建設,規模已逼近新台幣2兆元。據金管會統計,到2020年底,壽險業投資5+2產業的金額已達新台幣1兆5,360億元,投資公共建設則達4,168億元。估計今年前兩月已可破2兆元。  其中,國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、中國人壽及台灣人壽等六大壽險公司,投資5+2產業及公建金額就達1兆6,800億元左右,占率達86%,即主要投資公司。  金管會在2018年9月推出「鼓勵保險業辦理新創重點產業、公共投資及長照事業投資方案」,是從2018年9月開始到今年8月底,為期三年的的加碼計畫,即針對政府鼓勵展的智慧機械、亞洲‧矽谷、綠能科技、生醫產業、國防產業、新農業及循環經濟等5+2產業,公共建設及長照事業,規劃壽險資金三年至少加碼投資1,500億元。  壽險資金可以採直接投資或參與設立太陽能光電、風電、物聯網、生技、製藥等電廠或企業,也可以從資本市場上買進股票,都可算入獎勵方案中。  富邦人壽25日表示,力挺綠色金融,除響應環保、無紙化,在綠色投資方面,富邦人壽全力扶植與投資5+2新創產業與公共建設,到2020年底累計已投資逾5千億元。  另外,如國壽亦投資4千多億元、南山人壽有3千億元、新壽有2千億元,中壽及台壽各有1,500億、1,300億元等。  因為各家有些是直接投資太陽能電廠,有些是透過創投基金再投資,有公司則是在台股直接買5+2產業類股股票,亦有公司是投資地上權等,都有算入相關投資範圍。  保險局表示,因為股價近期有上揚,依帳列價值(即市值)來看,近二年半來壽險業加碼5+2產業及公建已逾新台幣3千億元,提早達成計畫目標。

  • 殖利率彈升 壽險錢進美債 今年估加碼兆元

     美國30年期公債及A級公司債殖利率較去年底彈升60~70個基本點(1基本點是0.01百分點),讓壽險公司決定加快投資美國債券,估計全業界今年將加碼新台幣7千億到1兆元,一年將多出40~60億元利息收入,同時也可協防新台幣匯率,讓新台幣不會再像之前快速且大幅升值。  去年較大幅度實現資本利得的國泰人壽即表示,帳上因為有較多現金,在這波美債殖利率反彈下,會加速布局新債券,全年預估要加碼新台幣5千億元以上,未來則是以每年約3千億元的速度布局,不加計未來還可能升息的部分,以現在的利率水準推估,未來五年可額外貢獻國壽近300億元的債息收入。  此外,壽險業者指出,2020年首季換匯(CS)年化避險成本約1.3%以上,全年約0.62%,今年到目前為止已降到0.25%,無本金交割遠期外匯(NDF)去年年底年化避險成本約近7%,目前也降到4.82%,估計今年付出的避險工具成本可望下降。  例如國壽國外投資約新台幣4.5兆元,推估今年避險工具成本一年可省20~25個基本點,一年可省90億元以上;且到2月底為止,國壽帳上外匯準備金還有124億元,是業界最高,相對也能吸收匯率波動的成本。  此外,金管會控管儲蓄險、宣告利率等措施,也會讓壽險業經營成本下降,在新資金投資利率上升、避險成本下降、經營成本也減少下,壽險公司的損益兩平點也會往下降,即獲利機率大增,在2025年接軌IFRS17之前,「似乎也沒那麼黑暗」。  國壽即強調,其著重美元及保障型保單,利差有持續回升,資金成本持續下降,投資報酬率及固定收益率提升下,損益兩平點也跟著下降。

  • 壽險錢進不動產 金管會:這波很健康

     壽險業2020年不動產投資已增加1,808億元,是否助漲房價上升?金管會主委黃天牧22日在立法院表示,壽險業這波投資不動產與8年多前的內涵已有所不同,扣除580億元不動產增值利益,大部分都是購買地上權、BOT案,即便有一塊素地都是要限期興建、收取固定收益,黃天牧說今年壽險業投資不動產:「我認為是健康的,符合大家期待的」。  黃天牧強調,壽險資金現在買不動產的內涵與2012年前之前都有大的差異,今年新增1,808億元,扣掉5,800億元的不動產增值利益,其他大概分為地上權、BOT及商辦,就算一筆買了素地,都有規定投資報酬率及幾年內要開發,目的是要收取長期的租金收益;至於地上權、BOT案,很多都是協助地方政府政策的發展。  黃天牧指出,保險業目前在不動產投資的內涵,基本是合乎保險業投資的性質,即要收取長期的固定利益,「我覺得是健康的!」2012年之前大家比較覺得有疑慮的買素地開發豪宅,目前已不復在保險業投資的項目裡,黃天牧亦強調,保險業吸收保費要去運用,目的是要提供承諾保戶的收益率,作這些投資其實是為了保戶的權益。  其次是壽險業投資資金,基本上不希望太多流到海外,所以國內必須要有投資項目讓壽險公司投資,所以今年不動產投資的內涵他認為是健康的,符合大家期待的錢留台灣。  至於壽險投資不動產是否助漲房價上漲,黃天牧也回應,房價決定因素很多,有利率及其他很多因素,同時經濟發展也很重要,保險業把資金配合地方政府發展的需求,作地上權投資,收入也是歸地方政府,「這是雙贏共榮的、應用正面方式看這樣的趨勢」。

  • 銀行錢潮氾濫 這樣做房貸利率調降有感

    受惠台商錢潮回流,與國際熱錢來台活絡,加上央行短期利率被市場預期,至少在未來1、2年,多將維持在歷史低檔區,使國內金融機構錢潮氾濫,對房貸的優惠的競爭也愈趨激烈,唯相對也壓縮壽險業者的不動產貸款空間,使保險業直接錢進不動產,坐等新台幣與土地增值雙重利基。 據了解,一名陳姓男子日前向某銀行申請房屋貸款時,僅要求借貸100萬元做為短期資金應用,但銀行看過陳姓男子位於台北的不動產後,發覺可貸款的部位達550萬元,因此透露若陳姓男子願意「加碼」貸款,則利率可再調降至「有感」的程度。 陳姓男子在友人盤算下,認為銀行活儲與定存利率都偏低,貸款利率卻位處歷史低檔區,因此願意再增貸至250萬元。未料銀行業務員聽聞加碼貸款的金額仍「小兒科」後,竟直接了當表明調降利率要有感,關卡至少要增貸500萬元,即每500萬元的加貸金額,可再酌予調降利率。 陳姓男子考量後,不願再加貸,畢竟借錢不是不要還,而且現階段在已上漲滿多的房市、股市投資,風險變數相對偏高,所以維持原貸金額,但房貸利率就稍高一點嘍。

  • 4月銀行保單賣不動 創86個月新低

     壽險吸金力道不再。壽險公會最新統計顯示,4月銀行通路銷售保單新契約保費僅273億元,創2013年3月以來、86個月新低;沒有銀行通路助力,壽險業4月新契約保費意外跌破600億元,僅583億元,比去年同期衰退51%以上,同樣是86個月新低,銀行通路占率也降到46.8%。  今年前四月壽險新契約保費3,118億元,年減近39%,新錢進不來,壽險業平均資金成本無法快速下降。更慘的是利率下跌,舊保單的保戶更不願意提早解約,續期保費持續湧入,前四月就有7,608億元,比去年同期還成長5.7%。  這代表壽險業今年平均資金成本可能不降反升,同時間債券被大量贖回,若避險成本無法有效控制,2020壽險業「利差損」可能擴大。  近年靠著銀行通路吸金貢獻,壽險業從2016年總保費就破3兆元,其中新契約保費都有1.2~1.3兆元,有效稀釋資金成本,續期保費則大約是新契約保費的1.4~1.7倍左右,但2020年情況驟變,新契約保費預估會衰退三成以上,全年可能只有近9千億元。  但全球低利率環境,儲蓄險可能絕跡,以前買到的保戶「打死不退」,續年度保費可能還是有2兆元以上,造成續期保費是新契約保費的兩倍以上,資金成本可能增加,會影響壽險業今年的獲利能力。  壽險業過去靠著銀行吸收定存資金,新台幣新保單平均資金成本2~3%,有效綜合掉過去4~6%的高利保單,老壽險公司資金成本逐漸降到4%以下,新壽險公司則在3%出頭,但今年銀行通路賣保單,因為宣告利率下降、責準利率今年初降1碼(0.25百分點),7月1日再降,銀行根本賣不動保單,前四月只賣了1,553億元,比去年同期的2,887億元減少46%以上。  今年前四月成長最多的保單就是固定利率傳統壽險,也就是將要消失的「儲蓄險」,前四月還有400多億元,成長58%。

  • 壽險錢進綠電 金管會准了

    壽險錢進綠電 金管會准了

     壽險資金挺綠電出現首案。金管會主委顧立雄透露,已核准首宗壽險業投資風力發電案,保險局補充,10月核准二家壽險公司投資同一家風力發電的控股公司,兩家獲准投資金額共新台幣42億元。  據了解,這二家壽險公司即台灣人壽申請投資不逾25億元,全球人壽申請投資約17億元,二家公司一起投資台灣風能投資公司,即是丹麥哥本哈根基礎建設基金,在台灣彰化外海獲配規模600MW的離岸風電場,預計於2021~2024年併網,台灣風能即是此風場的控股公司,兩家壽險公司若全數投資,持股約75%多,預估三年併網後,即可開始有收入。  金管會認為近年壽險資金成長太快,台灣資本市場胃納量不足,且無法支應壽險業的資金成本,大量資金只能往國外跑,金管會已設計多招,要抑制壽險公司太快速吸金,同時也引導壽險資金投資國內,其中,風力發電估計要新台幣上兆元的資金,若壽險業可投資,即可提供穩定的資金來源,加速台灣綠電發展。  先前大部分壽險公司都是投資太陽能電廠的股分,保險局公布,若加計10月剛核准兩家壽險公司投資42億元的風力發電控股公司,到10月底合計已核准七家保險公司,共投資八家電廠 ,合計投資金額新台幣140億元。  壽險公司之前表示,投資的太陽能電廠一般都已取得台電售電合約,年化報酬率逾5%以上,但風力發電則要較長的興建期,且風力發電設備若遭天災毀損,則可能損及投報率,甚至可能損及投資本金,風險相對太陽能電廠高,因此各壽險公司都表示要再觀望、評估。  顧立雄也坦言,風力發電投資收回期較長,可能要數年沒有收入,因此需要時間引導壽險資金能投入台灣的綠電工程。壽險業投資此類綠電都是採專案運用,要保險局事先核准,但最高持股可逾45%。  台灣人壽先前已公告,要投資台灣風能,最高不逾25億元,持股不逾45%;另一家則是全球人壽,投資約17億元,是壽險公司中頭兩家要投入風電投資者。

  • 迂迴錢進海外 壽險大買特別股ETF

     投資獲利又省避險成本,壽險業今年「迂迴投資」成顯學。壽險業者透露,繼去年到今年大買新台幣計價債券ETF基金後,最近又有新歡,即新台幣計價的特別股ETF基金,同樣有保底的年息約4%,又有機會實現資本利得,以新台幣投資,不吃國外投資額度,又省避險成本,等於有四大好處。  保險局表示,所有ETF基金,無論是國內外股市、債市或其他商品,都是算經主管機關核准的商品,所有此類商品投資金額合計不得逾可運用資金的10%,即目前約新台幣2.5兆元,且單一檔基金投資金額不得逾該基金規模的10%。  另外,這類投資實際投資標的是海外債券、股票等商品,就應反映其實際的投資風險。  由於新台幣兌美元9月初又有升值趨勢,壽險業者表示,海外投資若要以無本金遠期外匯(NDF)避險,成本又提高到2%以上,若是傳統換匯(CS)避險則仍在2%以下;除了避險成本又有升高的疑慮外,近來海外利率不穩定,債券殖利率下降,新錢投資投報率不佳,所以壽險業近期國外投資速度有放緩的趨勢。  但保費仍在持續增加下,壽險業今年仍是大幅加碼新台幣計價債券ETF,前七月已增加逾5千億元,且之前投資的部分,因債券殖利率下跌,價格上漲,現在都「大賺一筆」,壽險業者說:「下半年獲利可能大部分都要靠實現債券ETF的資本利得」。  除了債券ETF,壽險業者又看上特別股ETF,同樣是新台幣計價、投資海外特別股,年化投報率4%以上,也有機會實現資本利得。  但保險局並「不樂見」這種迂迴、層層包裝的商品,正在規劃新的管理模式,以反應壽險業真實的投資風險。

  • 迂迴錢進海外 壽險大買債券及特別股ETF

    投資獲利又省避險成本,壽險業今年「迂迴投資」成顯學。壽險業者透露,繼去年到今年大買新台幣計價債券ETF基金後,最近又有新歡,即新台幣計價的特別股ETF基金,同樣有保底的年息約4%,又有機會實現資本利得,以新台幣投資,不吃國外投資額度,又省避險成本,等於有四大好處。 保險局表示,所有ETF基金,無論是國內外股市、債市或其他商品,都是算經主管機關核准的商品,所有此類商品投資金額合計不得逾可運用資金的10%,即目前約新台幣2.5兆元,且單一檔基金投資金額不得逾該基金規模的10%。 另外,這類投資實際投資標的是海外債券、股票等商品,就應反應其實際的投資風險,保險局預計近期就會宣布相關的資本計提方式,實際是投資國外金融資產的各式商品,無論是ETF、ETN等,都會被計提外匯風險。 由於新台幣兌美元9月初又有升值趨勢,壽險業者表示,海外投資若要以無本金遠期外匯(NDF)避險,成本又提高到2%以上,若是傳統換匯(CS)避險則仍在2%以下;除了避險成本又有升高的疑慮外,近來海外利率不穩定,債券殖利率下降,新錢投資投報率不佳,所以壽險業近期國外投資速度有放緩的趨勢。 但保費仍在持續增加下,壽險業今年仍是大幅加碼新台幣計價債券ETF,前7月已增加逾5千億元,且之前投資的部分,因債券殖利率下跌,價格上漲,現在都「大賺一筆」,壽險業者說:「下半年獲利可能大部分都要靠實現債券ETF的資本利得」。 除了債券ETF,壽險業者又看上特別股ETF,同樣是新台幣計價、投資海外特別股,年化投報率4%以上,也有機會實現資本利得,目前又是幾百億元在加碼,國內投信的管理規模及獲利今年大部分都要靠壽險資金。 但保險局並「不樂見」這種迂迴、層層包裝的商品,正在規劃新的管理模式,以反應壽險業真實的投資風險。

  • 錢進長照 壽險推以保單養老

    錢進長照 壽險推以保單養老

     金管會鼓勵保險業錢進長照及銀髮產業,鼓勵興建日照中心、銀髮宅,壽險業除了建議政府應協取取得土地,也希望可准許保戶可用保單價值金來支付銀髮宅的租金,即推動「以保單養老」,讓保戶用保單貸款再透過保險金信託,專款專用在養老。  保險局副局長王麗惠6日表示,保戶若有資金需求,依自己意願動用保單貸款來因應,本來就是允許的管道,但若壽險業「勸誘」保戶動用保單貸款,這是要支付相關利息,若借款本金加計利息超過保價金,會使保單失效、失去保障,恐會引發爭議,所以壽險公司及業務員可能不宜勸誘保戶辦理保單借款,這項規定是要求各壽險公司納入保全作業程序,若有勸誘保戶用保單借錢,就是違反內控處理程序,將會被開罰60~1,200萬元。  目前壽險業第一件銀髮宅案,即新光人壽在板橋油庫口的新板傑仕堡,預計7月左右可完工,先前新壽即表示要針對退休員工、高保價金保戶進行推廣,且其保價金逾1,500萬元的保戶就有八、九千人,足以支撐幾棟銀髮宅。  但也由於金管會對於保單貸款有嚴格規定,新壽若要大幅推廣,擔心一不小心就觸犯相關規定被罰,因此希望向金管會爭取是否增加銀行信託機制,讓保戶可以運用保價金來養老,用來支付銀髮宅的租金,壽險業等於是新增服務保戶的項目,若能跟保單結合,將會提高壽險公司的參與意願。  保險局表示,目前有開放保單轉換,壽險公司可以在確定保戶意願,如有些單身保戶或子女已長大成人,不需要死亡保障者,可用純死亡保障的保價金轉換成年金保單,再以每年給付的年金來付銀髮宅租金;或是推出實物給付保單,就以銀髮宅作為給付內容。  但相關開放措施仍要看業者建議內容,王麗惠表示,已由壽險公會去蒐集各業者意見,看需要金管會給予哪些配套措施或獎勵,如銀髮宅不適用不動產最低收益率(目前是2.345%)等,鼓勵壽險資金投入日照中心及銀髮宅。

  • 引壽險入長照 顧立雄:鼓勵錢進銀髮宅

     鼓勵壽險「錢進長照」,金管會打算先「自己來」。金管會主委顧立雄24日在立法院表示,希望壽險業先投入如銀髮公寓或日照中心,這類投資應算是不動產投資,金管會可以評估放寬即時運用及最低投報率2.345%的要求。  立委費鴻泰在財委會質詢目前壽險業究竟投資多少長照機構?質疑衛福部定義下的長照機構完全沒有投資誘因,政府這項政策是假的。  顧立雄坦言,目前壽險業的確沒有投資任何一件長照機構案,主要是衛福部定義的長照機構是社會福利事業,營利必須提存30%,且不能用公司方式營運,只能以社團法人模式,所以壽險公司無法投資。  顧立雄表示,長照機構法人條例已將照護機構定義為社會福利,但建議壽險資金可以先投資銀髮公寓及日照中心,如新光人壽已有健康老人的出租式大樓,還能提供醫療等「一條龍」式的服務。  顧立雄解釋,長照2.0的照護機構比較接近公共化政策或準公共化政策,類似特許機構,壽險業可以考慮先投資健康老人入住的銀髮公寓,或是輕微失智,早上送去、晚上由家人接回的日照中心,這兩個都不算是長照機構法人條例裡的特許機構,所以希望壽險資金可以先投資。至於相關投資障礙,例如不動產投資必須即時利用且有最低收益率的部分,顧立雄承諾「可大家來商量,看如何做」,即金管會可決定的,可以考慮放寬。  但如新光金控董事長吳東進建議應協助取得如國中小校地,興建日照中心的問題,顧立雄回應,大家也都期待能在地安養,子女也不希望將老爸老媽送到很遠的地方照顧,但台北市一地難求,若能釋出學校用地或出租地上權,壽險業只要蓋出合格的安養宅,成本就可以低很多,子女可以早上送爸媽過去,晚上接回來,符合社區化、在地化。  顧立雄也坦言,此事涉及學校及地方政府權限,「我想先從保險公司本身可以做的先做,再逐步來推動,這些還要各部會及地方政府間要形成共識」。

  • 壽險錢進長照 顧立雄:先作日照中心與銀髮宅

    鼓勵壽險「錢進長照」,金管會打算先自己來。金管會主委顧立雄24日在立法院表示,希望壽險業先投入如銀髮公寓或日照中心,這類投資應算是不動產投資,金管會可以評估放寬即時運用及最低投報率2.345%的要求。 立委費鴻泰在財委會質詢目前壽險業究竟投資多少長照機構?質疑衛福部定義下的長照機構完全沒有投資誘因,政府這項政策「是假的」。 顧立雄坦言,目前壽險業的確沒有投資任何一件長照機構案,主要是衛福部定義的長照機構是社會福利事業,營利必須提存30%,且不能用公司方式營運,只能以社團法人模式,所以壽險公司無法投資。 但顧立雄也表示,長照機構法人條例已將照護機構定義為社會福利,但建議壽險資金可以先投資銀髮公寓及日照中心,如新光人壽已有健康老人的出租式大樓,還能提供醫療等「一條龍」式的服務。 顧立雄進一步解釋,長照2.0的照護機構比較接近公共化政策或準公共化政策,類似特許機構,壽險業可以考慮先投資健康老人入住的銀髮公寓,亦或是輕微失智,早上送去、晚上由家人接回的日照中心,這二個都不算是長照機構法人條例裡的特許機構,所以希望壽險資金可以先投資。 至於相關投資障礙,例如不動產投資必須即時利用且有最低收益率的部分,顧立雄承諾「可大家來商量,看如何做」,即金管會可決定的,可以考慮放寬。 但如新光金控董事長吳東進建議應協助取得如國中小校地,興建日照中心的問題,顧立雄也回應,大家也都期待能在地安養,子女也不希望將老爸老媽送到很遠的地方照顧,但台北市一地難求,若能釋出學校用地或出租地上權,壽險業只要蓋出合格的安養宅,成本就可以低很多,子女可以早上送爸媽過去,晚上接回來,符合社區化、在地化。 不過顧立雄也坦言,此事涉及學校及地方政府權限,問他是否打算跟台北市長柯文哲見面,協商北市府能釋出校地?顧立雄則大笑回應:「我想先從保險公司本身可以做的先做,再逐步來推動,這些還要各部會及地方政府間要形成共識才行。」

  • 觀念平台-創造壽險公司及債券ETF市場雙贏

     國內壽險公司似乎流年不順,首先是,大量集中購買債券型ETF基金,甚至有某檔基金由單一壽險業者承購,而影響流動性,遂引發金管會主委公開示警。再者是,2018年壽險業在扣除2,300多億元的匯損後,獲利還剩約900多億元;但若依IFRSs編製的第三季綜合損益表來看,22家壽險公司中,有17家都是負數,僅5家有實值獲利。令人狐疑的是,壽險資金為何長期大舉進軍海外,又為何包檔承購ETF?金管會的示警是否影響國內正蓬勃發展的債券ETF市場?那又該如何創造雙贏?  台灣人愛買保險,將保險當理財商品,尤其是具儲蓄功能的保單;也造就出許多驚人的紀錄。根據保發中心的最新統計顯示,台灣地區「平均每人年度保費支出」(保險密度)在2017年已達14.5萬元(台幣,以下同)、保險總收入增長至3.42兆、「保險滲透度」(年度保費收入對GDP比率)為19.54%,遠高於世界平均值3.3%,全球第一。投保率(人壽保險及年金保險有效契約件數對人口數的比例)為246.04%,即代表平均每人將近有2.5張的保單。  截至2018年底,壽險公司每年收取保費扣除保險理賠、保單到期支付,還有人事及營業等相關費用後;尚累積23.739兆元可運用資金。其中,海外投資高達16.27兆,占比68.67%;為何保險公司偏愛海外投資?其主要原因,包括國內的低利率及投資市場低報酬率無法滿足保險業資金需求、受法規限制及無高報酬的投資標的、而國內公債發行規模小,平均剩餘年限不到10年,無法因應其投資所需,只好往外跑。  然而,海外市場雖有不錯的潛在獲益,但也面臨極高風險。不只壽險業,去年國內16家金控集團第4季海外市場投資呈現大幅虧損,未實現損失高達1,471億元。就壽險業而言,在利率及匯率難以捉摸下,利差及匯差往往成了海外投資最大風險來源。即便避險也要投入為數不貲的避險成本。除了海外投資風險外,國內利率自2,000年以來持續走低,美國聯準會(Fed)於2015年底至今共升息9次,央行衡酌國內外經濟成長減緩,加上物價漲幅不大,利率可能「連11凍」;低利率導致壽險公司之前銷售的長年期高利率保單的利差損不斷擴大,成為一大隱憂。  其實,為疏導壽險資金,金管會曾於2016年調降保險業投資台股及指數股票型基金(ETF)計算保險業資本適足率(RBC)的風險係數;此外,為便於保險資金前進公共及社會福利事業,也放寬保險事業可以國內私募股權基金方式投資「5+2產業」,持股最高25%。並於去年同意壽險業資金投入長照,其RBC風險係數可比照專案運用降低;另保險業持有的債券ETF,亦可依債券ETF投資組合標的之信用評等分級,並訂風險係數。此種種舉措,無疑希冀壽險業資金能留台投資。但為免壽險業海外投資匯兌風險過高,金管會限縮壽險業國外投資加計國際板債券額度,不得逾已核准國外投資額度的145%,超標者不得再加碼國際版債券,以降低其海外曝險比重,卻讓不少壽險公司轉彎,改投資國內投信業發行,新台幣計價的債券ETF(因可不必計入保險業海外投資規範)。  國內投信發行的債券ETF規模,今年1月底已衝至4,626億元,主要大戶就是壽險業;但壽險公司包檔承購,確實有違公募精神,也影響市場流動性。然金管會緊盯,擬提高承購ETF風險係數,無異將降低壽險公司的RBC(資本適足率);亦不利於正在起飛的債券ETF市場,形成雙輸。筆者以為,如何引導壽險業資金投資長照事業的議題曾被廣泛討論;惟壽險業參與意願不高;主管機關應努力排除障礙,讓保險業資金錢進國內長照市場;另訂定壽險業投資某檔債券ETF上限比例,不僅可避免集中一檔現象,俾利債券ETF市場健康發展;也能讓資金留台投資,進而共創雙贏。

  • 許璋瑤籲壽險錢進股市

     為引導保險業資金入市,證交所與保發中心舉辦2019年全球經濟與投資展望暨「類債券」股票研究成果發表研討會。證交所表示,所謂「類債券」的意思是指近因5~7年上市櫃公司穩定配息,具有穩定配能力,且具有良好公司治理。  證交所表示,據了解,自3月起金管會將降低保險業的RBC風險係數,希望引導壽險業「錢」進股市,因而委託保發中心作類債券的研究,上周進行發表,並邀請多位重量級人士出席致詞與演講。  保發中心總經理金肖雲表示,台股確存在某類股票,較能承受極端壓力情境,其報酬率與波動度較為穩定,建議若保險公司長期持有,可考慮重新評估衡量風險之方式。  金管會副主委黃天牧表示,保發中心研究從抗景氣循環指標、兼顧風險與清償能力、提供合乎收益管道方向進行研究,至於研究成果尚待主管機關與各公會共同討論。  證交所董事長許璋瑤則表示,國內壽險業投資台股僅占資金運用總額7%,距法定上限30%還有很大空間;上市公司發放現金股利已連3年突破1兆元,全體市場殖利率至去年底提升4.8%,期藉此促進證券業與保險業間的交流,擴大保險業參與我國資本市場。  保發中心董事長桂先農表示,為改變保險資金投資收益萎縮趨勢,保險資金投資運用,必須通權達變調整因應,謀求保戶最大利益。  財信傳媒董事長謝金河指出,台灣上市櫃公司營收年增近10%,預計獲利達2.4兆元,有許多優質標的值得留意,尤其是配息高個股。

  • 壽險錢進台股 籲降RBC係數

    壽險錢進台股 籲降RBC係數

     海外投資風險急升,壽險資金想回頭。國泰人壽投資部副總蔡宜芳26日公開建議,若金管會能選出特定個股,例如永續經營指數成分股,調降壽險投資時的RBC投資係數,例如比照投資等級公司債,則壽險資金會更願意「錢留台灣」。  國泰人壽已透過壽險公會正式提出建言。保發中心總經理金肖雲也透露,已向保險局提案,正進行細部研究,希望爭取明年初與RBC逆景氣循環措施一起上路。據壽險業者估算,若能降到投資等級公司債,風險係數僅是台股的1/12,壽險業只要增加現行1倍的投資量,至少是近新台幣2兆元的資金動能。  蔡宜芳26日在由保發中心及期交所合辦的2018全球投資趨勢暨匯率避險研討會上指出,2003年時壽險業投資海外債券動輒有5%以上、甚至近6%的投報率,現在要投資到較高風險的債券標的,才能有4~4.5%的報酬率;加上美國升息,台美利差擴大,傳統換匯避險成本至少拉高到2%。  在國壽負責債券投資及匯率避險的蔡宜芳說,今年匯率極難預估,一籃子貨幣也會有部分亞幣是避險失靈,若避險成本攀高到2%以上,海外投資就會如同「白忙一場」,扣掉避險後,僅剩下2%出頭的報酬率,比投資台灣高不了多少。  因此壽險業有意回頭投資台灣,但台股投資計提風險資本額(RBC)實在太高,目前要0.2165,簡單說就是每投資台股100億元,資本額要準備21.65億元,一旦股價波動,壽險公司資本適足率就會受影響,因此壽險業也不敢隨便加碼,到去年底壽險業投資台股1.5兆元,占資金6.8%,已算相對高點。  國壽建議若可選出一些公司治理佳、對環境友善、符合永續經營的優質企業,金管會將這些個股係數比照投資等級公司債,即如0.018的係數,投資成本就是投資台股的1/12,將有利壽險「錢進台股」,且金管會可以規定投資這些個股不得短進短出,必須投資一定年期,才能適用優惠係數,也將有助企業籌資、穩定經營面。  由於保發中心也已開始研究,此項建議成功機率極高,若以去年底壽險投資台股加國內公司債金額增加一倍計算,資金動能就是近2兆元;另外,國壽也建議擴大外幣保單25%限額,但這部分金管會有較多顧慮,短期內開放不易。

  • 增加台股動能 證交所催落去... 鼓勵壽險資金 錢進中小股

    增加台股動能 證交所催落去... 鼓勵壽險資金 錢進中小股

     如何增加台股後續資金動能?證交所總經理李啟賢昨(4)日表示,許多中小型股現金殖利率高、獲利前景不錯,但因流動性不佳,保險資金怕金檢列為缺失,因此乾脆不投資,建議各保險公司可在資金0.5~1%範圍內,投資近3~5年現金殖利率不錯的公司,不要太講究流動性,以鼓勵一下國內優質中小型股。  金管會主委顧立雄則表示,保險業現在也有投資流動性不足的標的,例如國際板債券流動性也有不足的情形、不動產流動性也不高,就是看各公司投資這些流動性不佳的標的占率有多少、流動性不足的程度多高、資產負債是否有合理的配置。  至於是否鼓勵壽險業投資中小型股?顧立雄說:「不能由主管機關來講應投資哪裡」,保險業資金是來自保戶的錢,要高度監理責任準備金是存是否充足、資產配置合理性和財務健全等,投資則由各公司專業判斷。  李啟賢昨天談及2018年大陸A股即會納入MSCI指數,屆時被動式基金的資金可能從台股被吸走,而國內壽險業今年雖加碼台股3,000億元,但其實僅占壽險資金極小的部分,海外投資反而加碼較多,因此建議壽險業可增加對中小型優質股的投資。  不過,有些公司反映中小型股流動性不佳,若是投資太多,可能被檢查局糾正,因此,他建議,對中小型股每家可訂在在資金0.5~1%的範圍內投資,「就不用特別講究流動性」。  壽險業有22兆元資金,投資海外比重已逾6成,顧立雄說,投資國外比重高的公司,須留意匯損,目前就是要業者提高外匯準備金,且要經常做好測試,務必控制匯損不至於大幅吃掉國外投資收益,沒有「有好嘸歹」(即只賺不賠)的投資,那大家都去投資」,因此金管會將特別監視壽險業海外投資。  對於國際板及國外投資,金管會也已要求保發中心研議,將進行壓力測試,顧立雄強調,尤其對投資比重高的公司會特別監理。  前金管會委員、政大風管系教授張士傑則表示,台灣壽險業海外投資占其資金比重64%,應是全球最高,如美國保險業只有12%,日本只有8%,南韓也僅21%,因此國外壽險公司並不會像台灣的壽險公司面臨這麼大的匯率風險。

  • 【長照周年體檢】民國黨徐欣瑩:長照被現行法令限制 難發展

    【長照周年體檢】民國黨徐欣瑩:長照被現行法令限制 難發展

    長照2.0自去年試辦到今年正式上路已接近1年,在政府進行總體檢與修正前,民國黨率先針對長照提出兩項建言:立法將壽險業資金導入長照領域、綜所稅新增長照保險扣除額項目2萬4千元,以保障老人經濟安全。 「壽險業者擁數兆資金,卻礙於法令無法參與公共建設,一半的錢都只能投資國外,非常可惜,應該鬆綁法令,讓錢留台灣,同時也能紓解國家的財政壓力。」民國黨主席徐欣瑩點出壽險業雖希望幫助台灣長照發展,卻礙於法令,無法經營住宿型長照機構的困境。 徐欣瑩也表示,行政院雖提出「長期照顧服務機構法人條例」草案,讓壽險業等營利法人能錢進長照,但日前立院社環委員會進行初審時,重要條文皆未通過,整個草案通過率還不到一半,「眼看著台灣明年就要邁入高齡社會、65歲以上老人將佔總人口14%了,不能再拖下去。」她認為長照政策的完善是十萬火急,爭議條文應儘快達成共識,在本會期就讓草案通過。 除了引入資金部分,徐欣瑩也提到年長者未來將面臨醫療、安養、財務規劃等挑戰,為減輕國民負擔,她也力籲財政部在目前每人保費的列舉扣除額2萬4千元之外,增列專屬「長照險」的扣除額度,同樣為2萬4千元。 據了解,金管會與財政部曾在2012、2013年時,達成此項列舉扣除額的共識,前金管會主委李瑞倉更曾表示財政部應將此納入稅改方案,但經翻查政府的稅改計劃後,發現並未被列入。

  • 鬆綁法規! 引壽險錢進長照

    鬆綁法規! 引壽險錢進長照

     台灣長期照顧服務法今年6月3日上路,攸關長照機構營運者設立、組織與管理的長期照顧服務法人法則,被衛福部列為9月立法院新會期優先重要法案,爭取在這一會期三讀公布。  衛福部照護司司長蔡淑鳳表示,由於行政院已通過相關草案,即便立法院尚未完成立法程序,但若有長照機構要新設,地方政府仍可以受理,法條中會有過渡條款,但一般企業、壽險公司究竟可不可以出資設立長照機構?利益可否分配?衛福部社家署署長簡慧娟指出,已上路的長照服務法第22條即已明訂  ,住宿型長照機構必須由財團法人或社團法人設立,其中社團法人若是營利性質,利潤可以分配;且出資額在解散或結束時,也不必像財團法人一樣必須收歸公有。  公益模式 非壽險業所望  也就是說,若是有企業想經營居家照護、社區式長照機構,例如60人以內的日照中心、小規模多機能機構、9~18人的團體家屋或每一服務人員最多照顧4位失能者的家庭托顧,目前都沒有進入障礙。但若是200人及以上的住宿型長照機構,或複合式即多功能的長照機構,則必須成立社團法人。  簡慧娟或蔡淑鳳都表示,目前長服法人法仍待立法院審議,最終是否會有修正,之後衛福部也會有相關細則,及營利性法人可設置範圍、長照社團法人的家數上限及各地可設的床數,衛福部可能會採取總量控管,雖然鼓勵台灣長照產業發展,營利也並不是錯,可是長照畢竟仍是公共利益,「希望有市場競爭,但不希望出現壟斷」。  蔡淑鳳指出,台灣長照機構的「床數」並不缺乏,缺的是「品質」及「分布均勻」;簡淑娟也表示,全球趨勢就是希望在地老化,並不是把長輩往住宿型機構裡送,所以居家照護服務及社區型長照,仍是未來加強的重點,這部分公司行號現行即可投資。  但從討論長照服務法以來,就積極想參與的壽險業及其主管機關金管會,在踫了多年軟釘子後,已漸感「疲態」,政府希望引進壽險資金或民間資金,但若都是想用「捐助」、「公益」模式,恐難用保戶的資金去投資長照產業。  曾任金管會副主委的保發中心董事長桂先農說,按衛福部估算,長照2.0經費在2017年要162億多元,在2026年就會增加到736億多元,隨著台灣老年人口快速成長,長照服務的範圍、需求都會擴大,經費要求也會持續增加,而壽險業目前20兆元資金,有13兆元是投資海外,「政府允許國內壽險業去投資國外的長照、基礎建設,卻不想辦法讓錢留在台灣」。  拿保戶錢投資 要有報酬率  桂先農直言:「投資不等於捐贈,壽險業是來自保戶的錢,必須有一定的報酬率才能給保戶交待」。對於目前長服法人法要求即便社團法人投資住宿型長照機構,獲利要先提撥10%作為研發、人才培訓、社會救助或社會福利之用,保留20%以上做為營運資金,同時目前可能僅容許壽險業持有社團法人30%的股權,是否能任董監事還要立法院同意,桂先農說:「這樣的條件沒有人會投資、沒有人!」  先前也長期研究長照機構及產業商機,配合政府提供說帖的國泰人壽,因為集團有充足人力,又有關係企業國泰醫院,一向被認為是可結合壽險、長照等先鋒之一,但國壽發言人林昭廷坦言:「現在已經沒有在研究了,要喝牛奶不一定要養頭牛」。  曾任金管會主委的立委曾銘宗則說,長照是未來很多國人的基本需求,例如現在國人約有80萬人可能有長照需求,到2031年即可有120萬人,應可考慮讓壽險資金更大範圍的參與,第一即可讓台灣的長照產業化;第二可讓壽險資金有效去化又能錢留台灣;第三則是紓解政府財政壓力,可以規範適度的監督及公益考量,也可先試辦幾年,「與政府合作風險已經很高,現在這麼多限制,根本沒有人敢來」。

  • 接棒外資 近兆壽險、退休金 錢進台股

     搶救台股低迷成交動能,除了國際資金外,國內壽險、退休基金也扮演重要角色。瑞信證券昨(10)日預估,未來5年有高達250至350億美元(約新台幣7,875億元至1.1025兆元)國內壽險與退休金將「錢」進台股,並鎖定低風險、且高現金收益族群。  歐系外資券商主管指出,壽險與退休基金前進台股是好事一件,但與壽險業銷售保障收益型保單,從投資人吸走的資金部位相比,仍是「小巫見大巫」。  瑞信證券台股策略分析師許忠維指出,上述潛在買盤主要來自於尋找優質成長標的的壽險資金,受惠於公債殖利率持續走跌,及金管會降低投資台股風險係數等效應,主要壽險公司配置在台股的資金比重,預估由目前7%至8%拉高到9%至10%。  至於政府退休基金,許忠維指出,在今年底改革計畫、也就是逾20%資金部位可投資台股完成後,可將2014年起的股市資金淨流出,一舉扭轉至淨流入。  台股這波叩關9,200點,來自國際資金的買盤甚為關鍵,許忠維指出,過去5年,國際資金總共買超台股400億美元(約新台幣1.26兆元)、位居亞太區股市前幾名,占台股市值比重由32%攀升至40%。  但許忠維認為,未來5年壽險與退休資金將是台股另一股不可忽略的買盤,預估潛在銀彈將高達250至350億美元(約新台幣7,875億元至1.1025兆元),對成交量不足的台股來說,將可扮演活水角色。  許忠維檢視國內壽險業者投資組合後指出,其風險係數與風險值的連動性相當高,大多數投資組合風險值約為0.7至0.8,現金收益率約為4.5%至5%、高於整體台股平均值的3.6%,在金管會調整台股風險係數後,可使得壽險資金買進風險值略高標的,但整體來說,還是會以高現金收益率族群為主。

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