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以下是含有壽險零投資的搜尋結果,共06

  • 工商社論》務實推動長照機構迎向超高齡社會的未來

     台灣已經快速步入高齡化社會,面對愈來愈多高齡老人健康照護的需求,主管官署衛生福利部所制訂的「長照機構法人條例」,已於去年1月正式上路。而為了引導壽險資金能夠投資國內長照機構,金管會也同步修訂保險法等相關法規,允許保險業者可以申請專案投資,用社團法人方式投資長照機構。繼而又在去年9月,提供安定基金費率加分機制,希望能增加保險業者的投資誘因。 \n 從一個角度來看,面對著台灣人口結構加速老化的現實,可預見未來對長照機構的需求也將日見殷切。因而衛福部能夠啟動制訂有關長照機構的專法,理應得到各方肯定。而金管會願意配合同步修改相關法規、引導金額龐大的壽險資金願意投資長照產業,更可視為是向來被批評為行政體系只知各自為政,欠缺跨部會協調合作下,令人耳目一新的創舉。 \n 然而,儘管衛福部和金管會在推動加速壽險資金投資長照產業,展現難得一見的協調合作機制。按照「好的開始,是成功的一半」的俗諺,則即使台灣果真在2025年步入超高齡社會,屆時長照機構供應不足的隱憂應不致於成真。不過,這種樂觀的期待,透過對「長照機構法人條例」上路一年多來的「期初檢討」,卻發現殘酷的現實,和理想的預估之間,其實是存在著巨大的鴻溝。 \n 根據新聞報導,有鑑於長照專法上路迄今已經逾年,但投資的金額卻始終「掛零」。金管會主委顧立雄主動於17日找了國內八大壽險公司高層,了解各公司投資長照的意願。結果壽險業者務實的指出,衛福部定義的長照機構是「社會福利事業」,而非「營利單位」。是則站在業界的立場,如果投資不能獲利,將無法對保戶交代。具體而言,也就是將保戶的保費投資不是可營利的產業,根本無法符合壽險業的資金需求。 \n 剖析衛福部制訂專法,期待能夠引導壽險資金投資經營長照機構,相較於凡事都要由公部門親力親為,甚至還要編列龐大的預算經費,這樣的創意構想並不能說錯。但是主觀的期待,在投入現實的試煉中,卻出現績效「掛零」的窘境。檢討起來,也許可以怪罪相關專法陳義過高,與現實狀況嚴重脫節。但是,如果衛福部面對「期初檢討」所呈現的問題癥結,透過主動修法,讓長照機構的定位從社福事業彈性調整為一般的營利事業。則可以想見,一定會引起社福界、長照專業團體的抨擊,戴上「圖利業者」的帽子。因此,可以說衛福部未雨綢繆想紓解長照機構供應不足的初心,如今卻因為難以兼顧理想與現實,反而自陷於進退失據的「窘境」了! \n 檢討國內壽險業零投資長照機構的個案,固然可能讓包括衛福部和金管會等相關部會陷入窘境與焦慮。但必須指出的是,這絕對不是整個公部門體系的特例,類似的案例其實所在多有。大家印象深刻,卻又糾結難解的,莫過於環境保護和經濟發展如何兼顧的兩難題。單是其中的環評制度,包括究竟應該由環保署主導,或是由目的事業主管部會的經濟部、交通部等主導,就一直吵鬧不休。而在面對更具體的公共建設或投資開發個案的審核認定標準,多年來始終無法找出一個讓開發方和環保界都可以接受的「雙贏運作模式」。在蔡政府時代,甚至因而賠掉一位出身環保界的環保署高管。而在一定程度上,公共決策的制訂和執行,如果無法跳脫「零和對抗的兩難局」,提升為「雙贏運作模式」,則到頭來最後的輸家一定是台灣。不是輸掉了環境正義、公平正義,就是輸掉了台灣的產業競爭力。 \n 從這樣的宏觀視野,回過頭來,再來探討當前衛福部如何化解長照機構專法所面臨的困境。如果能夠務實的修改專法,讓壽險業者的資金能夠且願意進得來,自然是上上策。退而求其次,衛福部也許可以考慮結合其他部會及資源,讓長照機構的定位,從傳統僵化的「社會福利事業」,與時俱進的轉化為目前時興的「社會企業」。讓相對不必計較盈利多寡的社企,擔當起投入長照服務領域的積極角色。而未來長照社企的資金來源,除了可以由國發基金來供應,透過時興的群眾募資方式,甚至讓已進入高齡化社會的長者,也願意加入提供資金的行列,也許可獲致政府、長照社企和高齡長者三贏的結局。不此之圖,衛福部面對需求日殷卻供應不足的長照機構困局,大概就只能坐困愁城了!

  • 壽險零投資長照 顧立雄關切

     政府鼓勵壽險資金投資長照產業,但投資金額至今「掛零」。金管會主委顧立雄17日找八大壽險公司高層,了解各公司投資長照的意願,除新光人壽已完成板橋油庫口的出租式銀髮宅,但算在不動產投資,所有壽險公司都表達衛福部規定下的長照機構是「社會福利事業」,不是可營利的產業,無法符合壽險資金需求。 \n 為了引導壽險資金投資國內長照機構,衛福部去年1月上路的長照機構法人條例,及金管會同步修保險法等,允許保險業可以申請專案投資,用社團法人方式投資長照機構,持股最高45%、可出任1/3董事,金管會並在去年9月提供安定基金費率加分機構,希望增加投資誘因。 \n 但從去年到今年第一季,沒有一家壽險公司提出申請或打算投資長照機構,顧立雄17日找來國泰人壽、富邦人壽、南山人壽、新光人壽、台灣人壽、中國人壽、三商美邦人壽、全球人壽等八大壽險公司總經理、投資部主管等,了解壽險業「不投資長照機構」的原因及政府可以再協助的方向。 \n 壽險業者坦言,衛福部定義的長照機構就是「社會福利事業」,不是「營利單位」,所以費率都必須報衛福部同意,不可能「漲價」,床位200床以上要中央政府主管,每年獲利要先提撥10%用來研發、人才培訓、宣導及社會福利,另外要再提20%做營運資金,剩下才能分配。 \n 壽險業反應,即便投資長照機構,也不能拉高費率以提供較好的照護環境,無法進行市場區隔。 \n 金管會官員形容,就好像所有機構只能提供健保給付的四人病房,不允許提供可自費的二人房或單人病房,壽險業表示,若政府堅持以社會福利的角度去經營長照機構,投資不能獲利,將無法對保戶交代。 \n 八大壽險公司中只有新光人壽投資興建出租式銀髮宅,但這算是不動產投資,且符合不動產最低收益率,新壽此個案亦沒有要求政府提供獎勵或政府協助。 \n 金管會表示,會議只是聽取業者意見,但長照機構主管機關並不是金管會,且國內目前並不缺錢,政府目前可以靠稅收支應長照機構,即便發公債或跟銀行借款利率也才1%,但若要壽險業來投資,1%多的報酬率將無法支應其資金成本。

  • 壽險國外投資 儲蓉:100%避險是最笨選擇

     壽險國外投資避險比重愈高愈安全?遠雄人壽風控長儲蓉表示,這根本是「誤解」,若壽險公司100%避險,則2014~2018年的避險成本加上匯兌損失恐高達新台幣8,250多億元,但若完全不避險,反而只損失2,114億元,且只要新台幣貶值還可能沖回。 \n 儲蓉強調,大部分壽險公司會選三個月或六個月的CS(換匯)或NDF(無本金遠期外匯)避險,避險比重40~75%間都算合理,不能說壽險公司視市場狀況調整避險比重,就是投機、就要調降信評。 \n 擔任大型壽險公司風控長逾十年的儲蓉強調「最笨的選擇就是100%避險」,雖然匯兌損益的波動度最小,但付出的避險成本就如同「丟入水裡,有去無回」,對壽險公司的資本反而最傷。儲蓉說,若有壽險公司的國外投資是100%避險,就是要追求匯率零風險,卻反而是最大風險,「必將百分之百滅亡」。 \n 另外,壽險公司有新台幣12兆多元的債券放在「攤銷後成本(AC)」,儲蓉分析,這些幾乎都是持有到期的長期債券,不太會隨時變賣、實現匯損,但卻要每月評價匯兌損失,如此投資人反而被「誤導」,讓壽險公司成本增加,建議金管會「更接地氣」,可將AC債券的匯兌損益改列淨值,每季揭露,或快到期前的債券再逐月接露匯兌損益。 \n 儲蓉主要是要「反駁」日前穆迪信評指金管會調整外匯價格變動準備金辦法,即有匯損時可增加用外匯準備金沖抵的比率,恐使壽險業調降國外投資避險比率,投機意味濃厚,造成匯兌風險增加,評等也恐因此被調降。 \n 儲蓉認為,信評公司的論調是「誤解」,壽險公司的匯兌避險只是避掉帳面的損失,若以美元兌新台幣匯率有一定的復歸性,即匯率大部分時間就在28~34元間來回,若完全不避險,短期可能有帳面匯損損失,但只要新台幣貶值就馬上可沖回,若付出避險成本,只是帳面好看,但費用有去無回,避險比重愈高,對壽險公司資本傷害愈大。

  • Q1商用不動產 地熱樓冷

     CBRE世邦魏理仕昨(5)日公布2017年Q1商用不動產市場季報,不論投資市場、租賃市場,都傳喜訊,拜房市成交恢復春意所賜,建商購地意願提振,帶動首季土地市場成交「大噴出」98%至237億元,而且A辦租賃需求殷切,使得空置率創下近4季的新低。 \n 兩岸關係冷 外資不敢進場 \n 世邦魏理仕台灣研究部副董事李嘉玶表示,2017年開春後商用不動產市場春意濃厚;不過,兩岸關係僵持,外資法人對台灣市場還是興趣缺缺,首季進場依然「抱蛋」。 \n 最新出爐的Q1季報指出,土地市場在第1季成交總額比去年「大噴出」達98%、達237億元,主要是因為很多建商積極購地,佔比達4成;加上自用型買方不論貸款成數和利率都低,因此需求穩定,占比也高達4成。 \n 至於大型商用不動產市場,單季成交則跌破百億大關、僅98.6億元,跟歷年第1季相比,還是相當疲軟,顯示投資人對於市場前景還是有疑慮,想買的人擔心價格還會下來,觀望氣氛還在。 \n 累計2017年第1季的商用不動產市場、加上土地市場的交易總額,單季達336億元。 \n 值得注意的是,金融壽險業、外資法人收購大型商用不動產的成績,首季雙雙「抱蛋」。 \n 李嘉玶表示,目前商用不動產市場的平均租金淨收益率,已從上季2.4%,攀升至2.45%,但對於外資來說,還是沒有吸引力;預期第2季,外資法人進場也還是掛零。 \n 租金收益低 壽險也不投資 \n 至於金融保險業進場數量也是零,因為租金收益率還不符合條件。 \n 展望2017年市場走勢,李嘉玶表示,在當前的金融環境下,企業較容易取得不錯的貸款條件,預測國內投資人對於工業地產的需求將維持強勁,支撐自用型買盤力道。 \n 此外,目前已觀察到部份賣方為了盡快成交而主動讓利降價,顯示商用不動產價格今年仍將維持盤整趨勢,預計今年商用不動產價格可能進一步下修5~10%。

  • 新壽終結2大夢魘 拚利差益

     新光人壽兩大夢魘在今年8月全數終結!新光金透露,8月以前除了出清宏達電,也結束2008年以來投資的二倍反向標普500指數型基金,因此8月才出現單月稅後虧損26億元,但帳上展望不佳的資產多數已清除,資產乾淨後,預計2~3年內即可有利差益,重新穩定獲利成長動能。 \n 由於全球股災,幾乎所有壽險公司股票部位都是未實現跌價損失,如國泰人壽、富邦人壽等也都利用8月現金股利進帳、且台幣貶值有匯兌利益之際,實現前景不佳股票虧損,將資金轉進其他優質標的。 \n 2011年以來,新壽帳上未實現虧損一直有200~300多億元,除了外界已知投資6,000張宏達電虧損,另一大損失即是在2008金融海嘯時,台股一度重挫到4,000點,美股等國際股市也大幅下跌,壽險公司淨值瞬間蒸發,整體壽險業淨值只剩下610億元,大型壽險公司RBC幾乎都低於200%,甚至接近零。 \n 當時新壽為了解救危機,投資二倍反向標普500指數型基金,這類似大空單的衍生性商品,包裝為ETF基金,有固定收益,若美股大跌時,獲利暴增,放在備供項下有效提升淨值,作為現股的反向避險工具。不料後來股市反彈,這商品反而出現較大的虧損,新壽逐步減持,一直到今年8月才完全出清。 \n 新壽今年決心處分掉宏達電持股,加計過去已認列部分,共損失新台幣50億元;二倍反向標普500指數基金,則是從過去至今,陸續認列虧損,也有數十億元。 \n 新壽高層強調:「最壞的谷底已走過」,未來美國升息、資本市場回穩等,利差損問題會逐步解除,且經過幾年來逐漸調降資金成本,新壽估2~3年內即可轉為利差益。 \n 新壽今年已處分350多億元股票,實現部分虧損,但也趁8月台股低點再加碼200億元高股息、低股價波動型股票,年底前希望再減少備供部位未實現損失;同時從2008年的教訓後,投資團隊已確定「複雜、無法看清內部設計」的金融商品絕不再投資,未來會更注意風險控管。

  • 陸資險資競逐 北市商辦明年續旺

    陸資險資競逐 北市商辦明年續旺

     台灣商辦市場因下半年多筆大型標案釋出,不但交易量大增,台北市商辦成交均價甚至衝上每坪59.2萬元的歷史新高,永慶房屋事業群暨資產管理總經理葉凌棋表示,北市商辦在政策利多與陸資險資簇擁下,明年仍將持續加溫,且為滿足兩岸高資產客戶與法人的資產配置需求,將擴大集團旗下的永慶資產管理團隊編制,大舉招募不動產估價師與顧問師。 \n 今年奢侈稅推出後,房市交易量每況愈下,加上歐美債務危機衝擊各國經濟,台股投資風險提高,內憂外患夾擊下,商辦市場因下半年多筆大型標售案釋出,相較住宅買氣熱絡,尤其是資金充沛的壽險業、私募基金及投資公司,高價搶標市中心的商辦大樓,激勵商辦行情上漲、放量上衝,引領今年商辦成交價量同創新高。 \n 根據永慶資產管理的統計,今年商辦成交均價每坪59.2萬元,逼近每坪60萬元大關,價格較去年的每坪49.3萬大漲20.1%;此外,永慶資產管理也預估,今年全年的成交件數將增加3.4%,總交易金額更有3成以上的成長幅度。 \n 租金收益型商辦搶手 \n 今年商辦標售成績表現亮眼,總價超過10億元以上的成交案件累計超過20宗,尤其由REAT、REITs釋出的商辦標售案動輒數10億元,吸引市場投資人熱烈搶標,壽險業加碼資金投資商用不動產,累計今年投資商辦金額已超過500億元,佔總交易金額達53%,居各產業之冠,帶動商辦標售再創佳績。 \n 永慶資產管理協理黃增福表示,標售熱絡,商辦單價及總價明顯拉高,使今年商辦總交易金額大幅成長,壽險業及投資大戶持續加碼,今年購買商辦作為置產及自用需求的客源穩定成長,比重分別有52%及33%。今年台北市商辦交易量的前三名商圈為敦南商圈、內科商圈及信義商圈,占比分別為27%、19%及15%。 \n 葉凌棋指出,ECFA(Economic Cooperation Framework Agreement,兩岸經濟合作架構協議)明年起零關稅的早收清單項目大增、陸資來台投資擴大、加上壽險業還有滿手資金等著進場,商用不動產的需求仍大於市場供給,因此,明年商用不動產預期資金行情不退,買氣仍熱,以有穩定租金收益的商辦會較搶手,投資報酬率至少要有2%,將會更加吸引買盤追逐。 \n 在國外投資及台股風險加高狀況下,愈來愈多的投資法人選擇置產具穩定租金收益的房地產、加以等待未來增值空間,因此,明年商用不動產市場仍將是市場上的投資主流,預估明年買氣仍持續加溫、穩中有升,成交量可成長20~30%以上。

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