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  • 陸開放市場 吸引外資做多

    陸開放市場 吸引外資做多

     中國大陸近來加大對外開放金融市場力度,吸引外資源源不斷流入大陸的資本市場「做多中國」。多位機構投資者分析指出,今年6月分外資持股占A股總市值比例為2%,未來5至10年,外資在A股持股市值占總市值比例將高達10%甚至更多,5倍數以上成長,同時意味著未來流入A股的外資將高達數兆人民幣。

  • 外資買不停 灌頂權值股

     外資連三買,16日買超93.29億元,10月以來回補406.06億元。法人指出,台股「萬一」關卡要守穩守好,權值股是重點部隊,若要進一步挑戰去年高點11,270點,得靠電子及非電子輪番上陣才能一氣呵成。

  • 外資持股27% 臺企銀衝公股第2

     統計今年以來公股行庫的外資持股比大幅躍升,各公股金融機構外資持股比也重新洗牌,去年底還排名公股行庫外資持股比率第三的臺灣企銀已經超車第一金控,衝刺到公股行庫第二,外資持股比達27.69%,僅次於兆豐金控的28.48%,更是優於第一金控26.58%、合庫金控21.51%、華南金控20.12%、彰化銀行17.36%。 \n 細看今年以來外資持股比率變化,六家上市的公股行庫中,僅彰銀外資持股比下滑,兆豐金持平,其他四家都是持續增長,其中又以臺企銀增加最明顯,增加了1.91個百分點。 \n 以股價來看,臺企銀股價從去年底10.35元,一路仰角上攻,6日盤中更來到13.95元的高點,以去年底收盤到6日盤中高點來計算漲幅,五個多月就上揚34.78%。 \n 臺灣企銀董事長黃博怡指出,臺企銀相當看好台商回台、都更危老等商機,加上積極衝刺中小企業、小微企業,去年底成立「創新金融專案辦公室」後,都更危老案件已辦理八件,核准授信金額達60.67億元,目前手上尚有都更案七件、危樓老舊建築物重建計畫案十件,共計17案件正在進行,對今年都更危老融資目標額100億元深具信心。 \n 黃博怡表示,臺企銀積極調整放款結構,降低低收益的政府放款,增加中小企業等放款,像是都更危老案的利率都高於2%,也能服務中小企業,協助相關企業;他對於台灣的未來相當樂觀,對臺企銀長遠發展也有信心,今年3月開辦員工持股信託,更有助強化員工對臺企銀的信心。 \n 臺企銀主管指出,2019年除常態性調薪,採員工持股信託制度取代直接調升薪資方式,希望藉此鼓勵基層員工入會,強化員工向心力,並達到留才攬才效果,並提升經營績效,另一方面替員工做更完善的退休規劃,同時分享公司經營的成果,以達到公司、員工及股東三贏效果。員工持股信託實施方案所提供的獎勵金,相當於平均調薪1.72~2.58%,基層行員約可達3~5%。另每年常態性考核、晉級調薪調幅約2.82%。

  • 新光金獲利亮眼 2大外資加碼逾11萬張

    去年前三季獲利亮眼的新光金控,吸引二大外資資金加碼逾11萬張。新光金控公告前10大股東名單,其中摩根大通託管的先進星光基金的投資帳戶,較2018年公告時增加7.18萬張,從第十大股東躍升第五大,加碼幅度達68.9%;另一個梵加德的指數基金則是加碼近4.09萬張,加碼幅度亦近32%。 \n不過,新光金前10大股東主要是新光集團及老臣的投資公司,但因為去年新光金總股數增加,這些在前10股東中的泛新光持股比率由19.46%降到18.13%,新光醫院去年加碼新光金逾8.56萬張,總持股數近52.45萬張,持股比率由4.12%拉高為4.28%,並從第二大股東躍升為第一大,超越新光三越百貨。 \n新光金的第二大股東是新光三越,由為去年新光金可轉債轉換成普通股,並有配股1.44%左右,總股數增加,新光三越沒有明顯加碼新光金,因有配股,股數增加,但持股比率由4.58%降為4.03%;新勝投資依舊是第三大股東,持股比從3.97%降為3.49%,負責人由已故大股東洪文棟更換為台新金董事長吳東亮的夫人彭雪芬。 \n新光三越百貨董事長吳東興為負責人的新光實業,維持是新光金第四大股東,持股比率由2.25%降為1.98%;另外吳東昇為負責人的新光合纖則是由去年第五大股東,被外資擠到第七大,持股比率還是有1.19%。 \n另外如新光金控董事長吳東進夫人許嫺嫺出任負責人的新光海洋,持股0.97%,排名第八大股東;前新光金副董吳家錄的家邦投資也有0.92%,是第九大,一樣由彭雪芬出任負責人的王田毛紡,則是第十大股東。 \n去年新光金到9月底稅後獲利還有154.97億元,創其歷史獲利新高,但第四季遇到資本市場亂流,全年獲利降為52.63億元,今年首季情況則已好轉,前3月稅後獲利55.4億元,每股稅後盈餘0.45元,每股淨值也回升到14.3元。

  • 台股火燒連環船 蘋概三王被通殺

    台股火燒連環船,年線得而復失,蘋果概念股三王被通殺,台積電(2330)市值失守六兆、鴻海(2317)失守兆元。 \n外資連13賣1,138億元、台積電成祭旗,外資持股比率從5月3起算,迄今下降0.59%,市值失守六兆元關卡。外資也連八賣鴻海,市值亦失守兆元關卡。 \n群益證券研究部副總裁曾炎裕分析,儘管美方給予華為90天緩衝期,但美國及友邦各家廠商相繼採取動作,從上游到電信通路,紛紛表態暫停供貨或終止合作計畫。 \n美商Lumentum、美商Qorvo宣布即刻停止供貨新品給華為,美企三大射頻元件廠僅剩Skyworks尚未表態,英國晶片設計商安謀(ARM)也證實暫停與華為公司的業務往來。 \n國外微軟線上商店已下架華為MateBook筆電,日本電信商軟銀(SoftBank)和KDDI宣布延後本月搭配服務推出的華為新手機P30 lite,NTT docomo也正在討論停止接受華為手機預約。 \n曾炎裕認為,美國給的90天寬限,究竟為華為好?為美國廠商好?還是談判倒數計數?90天之後會不會有下一個90天,沒有人知道。但現在華為擺出抗戰架勢,不確定因素已讓金融市場震盪不安。 \n他認為,現在最大利空不是川普,而是外資把第一季買的台股賣出、匯出,不論是直接供應鏈或是間接供應鍊,都一論砍單,美中貿易戰演變至今,中美股市都討不到好處,台股夾在其中,更是火燒連環船。 \n凱基期貨研究發展部期貨分析林泳光則認為,外資連12賣台股,累計賣超1,131億元,期貨淨多單也減碼6,517口至40,980口,自營商則是4月底開始偏空操作,從法人動向來看,台股賣壓仍大,有待時間消化。

  • 統一投顧:智邦、致茂入摩機率高 台股權重可望調升

    明晟(MSCI)季度調整將於台北時間5月14日凌晨公布結果,並於5月30日尾盤生效,統一投顧研究部根據2019年第一季度台股表現、個股的自由流通率(Free Floating)與市值排名的變動結果評估認為,智邦(2345)、致茂(2360)入摩機率高,同時,台股權重可望調升。 \n統一投顧研究部認為,2019年4~5月台灣加權指數及MSCI台灣指數分別上漲2.4%、4.7%,漲幅表現位居前段,雖A股增加納入因子有排擠效應,台股權重仍有望調升 回顧2019年4~5月(統計截至5月6日止)新興國家股市的表現,以俄羅斯及南韓股市分別上漲4%、2.6%表現最佳,上證指數及深圳成分指數則相對表現最為弱勢。 \n在個股方面,統一投顧評估,智邦、致茂納入MSCI成份股機會高,回顧2019年第一季個股的表現,市場排名居前90名,自由流通比率高,且尚未納入MSCI成份股的個股有:智邦、致茂、緯穎、華新、大成鋼、美利達。考量當季排名居前、外資持股比率與自由流通比率皆符合標準,預計智邦以及致茂在這次的季度調整中入選機會高。 \n至於在自由流通比率低的個股,入選機率不高,裕日車於2019年第一季市值排名,雖然位居尚未納入MSCI成分股的個股中第一位,但自由流通比率僅為9%,仍屬於偏低的水準,故此次入選的機會仍低。 \n此外,因中裕、潤泰全市值排名落後,需提防遭移除之風險。觀察2019第一季排名,分別落在115名的中裕及112名潤泰全, 不僅連續兩季於市值排名落後,外資持股比率也顯著下滑,需提防本次有遭到移除的風險。

  • 《半導體》台積電開盤衝270元新高,市值7兆元同締新猷

    台積電ADR周二收45.42美元,漲幅0.6%。台積電(2330)在法人說明會後持續吸引外資買超,今跳空以270元開出,創新天價,市值7兆元同步創新高紀錄。 \n 台積電ADR周二上漲0.27美元,折合台幣每股約280.31元。台積電周二收盤268元為收盤價新高。今早開盤直接創下270元新高。周二,外資持續買超台積電9807張,持股比率78.24%。 \n 台積電上周四舉行法說會,表示營運底部已過,並預期下半年7奈米將帶動營運成長動能,重申今年公司業績將比去年微幅成長。 \n \n 台積公司指出,雖然第二季經濟因素和行動裝置產品的季節性因素將持續存在,但隨著客戶需求趨於穩定,預估2019年第二季合併營收介於75.5億美元到76.5億美元之間,將比第一季的71億美元約增加6.3~7.7%。毛利率預計介於43%到45%之間,比第一季的41.3%回升;第二季營業利益率預計介於31%到33%之間,也比第一季的28.1%回升。 \n 此外,台積電股東今年可拿到共10元股利。明年預計也不會低於10元水準。 \n 台積電法說會後,有多家外資同步調高台積電目標價,上看300元以上,目前台積電目標價最高達310元。 \n \n

  • 雙王領軍 蘋概股吸金大漲

    蘋果雙王台積電(2330)、大立光(3008)上漲維繫人氣,台股18日收盤攻上10,500點,蘋果供應鏈齊揚,PCB股的欣興(3037)、南電(8046)又有5G題材加持,以及砷化鎵三雄等12檔外資買超股同步攻堅,其中,外資買超台積電更放大至1.49萬張。 \n據統計,18日全新、欣興、啟碁、南電、聯詠、嘉聯益、晟銘電、亞通、鐿鈦、瀚荃、穩懋、宏捷科、亞電、達運、GIS-KY、瑞昱、良維等均同步大漲2%以上。 \n若再進一步篩選股價大漲、且外資買超一千張以上的個股則有12檔,包括欣興、台積電、群創、全新、南電、啟碁、鴻海、頎邦、仁寶、台達電、華通、緯創等。 \n欣興18日獲得外資大舉敲進,買超近2.28萬張、台積電買超近1.49萬張,累計自今年1月以來外資買超台積電已達10.89萬張,持股比率也從78.51%提升至78.93%。 \n台新投信投資長楊珮玉表示,隨著台股突破年線、站上10,500點之後,接下來上檔空間有限,未來將是個股輪漲行情,蘋概股18日獲得外資法人等買盤青睞,整體股價有不錯表現,但值得留意近日市場資金類股輪動速度相當快。 \n楊珮玉表示,第1季台股大幅反彈行情,其實基本面並沒有那麼樂觀,只是也沒有預期的悲觀;而進入第2季,到4月1日前,上市櫃公司去年財報將陸續公布,4月10日前3月營收也將發布,將進入政策及各種數據的檢驗期,包括業績及財報結果,將攸關個股股價表現。 \n蘋果近來降價銷售效果奏效,銷售量明顯提升,再加上美林調高蘋果投資評等,帶動蘋果股價緩上推升,上周五收186.12美元、上漲1.3%,總市值也回升至8,832億美元,穩居全球市值王。 \n受到蘋果股價大漲激勵,蘋概股近期股價也漸恢復血氣,相關供應鏈如PCB股再加上5G雙題材帶動,股價一飛沖天,欣興、南電及華通18日均獲得外資買盤積極搶進。 \n

  • 中國證監會核准首家外資控股證券公司

    華爾街見聞30日報導,中國證監會於近日依法核准UBS AG增持瑞銀證券有限責任公司的股比至51%,核准瑞銀證券有限責任公司變更實際控制人。這是「外商投資證券公司管理辦法」發佈實施後,中國證監會核准的首家外資控股證券公司。 \n \n今年10月底曾經傳出,瑞銀證券可望在今年內成為大陸首家外資控股券商,持股比例將達到51%的上限。 \n \n握有控股權一直是外資業者長年向大陸官方爭取的重點領域,但陸方始終未鬆手。今年4月10日,在中美貿易紛爭逐步升溫之際,中國國家主席習近平在海南博鰲亞洲論壇上宣布,願大幅放寬銀行、證券、保險及汽車、船舶等外資持股比率。 \n \n隔日,中國人民銀行行長易綱也在論壇上宣佈金融開放措施,包括取消銀行外資持股比率限制;證券公司、基金管理公司、期貨公司及壽險公司外資持股比率放寬到51%,3年後不再設限等。同月,中國證監會公佈「外商投資證券公司管理辦法」,首次允許外資持股比率最高可達51%。

  • 增持彰銀沒申報 李世聰被罰600萬元

     彰銀大股東、龍巖集團總裁李世聰繞道境外公司增持彰銀,有申報不實狀況,被金管會開罰600萬元,並要求超過的2.04%彰銀持股(17萬2,095張)要在1年內處分,且超過部分的股權沒有表決權。 \n 銀行局副局長莊琇媛16日指出,依銀行法規定,大股東若持股達5%後,每增加一個百分點,必須向金管會申報,但李世聰都沒申報,而且要求說明時又沒說明清楚。 \n 金管會在105年9月及12月間發現李世聰及其同一關係人自103年12月25日向金管會申報持有彰銀股權逾5%後即持續增加對該行持股,但從105年起李世聰陸續降低持股,並於同年8月間申報持股比重為7.02%。 \n 金管會於105年9月及12月間發現,該同一關係人持股雖持續降低,但同期間有4家外資投資公司的投資帳戶相對增加持股,進一步查證後發現,該4個外資投資帳戶僅買進彰銀,其購買股票的資金4,750萬美元最終來源為境外Ultimate公司,而Ultimate公司的代表人即為李世聰的女兒,依規定應併予計入李世聰同一關係人持股。 \n 莊琇媛指出,若加計該4家外資投資帳戶持股後,李世聰與同一關係人105年8月24日的持股比率已達「9.06%」,較其所申報以105年8月1日為基準日的持股比率7.02%增加逾1個百分點,但李世聰並未依法自持有異動之日起十日內向金管會申報,已違反銀行法第25條第2項。 \n 莊琇媛指出,李世聰與同一關係人目前持有彰銀目前達9.23%,超過的2.04個百分點必須在一年內處分。至於彰銀106年舉行過的股東常會改選,是否因為這17萬多張的無表決權票影響,屬於民事問題。

  • 有志一同 外資投信同步插旗網通

     7月全球陷入中美貿易戰的紛擾下,前波主流股如被動元件、矽晶圓類股落難,資金急著尋找主流股布局。統計,7月以來外資、投信的資金布局網通類產業有志一同。 \n 7月以來,台股上市櫃公司(含DR)共1,693家,扣除停止交易及7月之後才掛牌的公司共6家公司中,還原權值的股票上漲636家,持平34家,下跌1,017家,顯示7月以來個股下跌的情況十分嚴重。 \n 股票還原權值漲幅前5大有華園漲幅85.34%居第一名,其次隆中漲幅84.65%、逸達43.81%、尚凡40%及矽瑪40%,產業別為觀光、文化創意、生醫、文化創意及電子零組件及紡織,7月漲幅前有2檔為文創股的隆中及尚凡,其中隆中接獲向上國際收購股權案,以每股50.6元收購1,050萬股股權,將在下周一公佈能不能成就收購案。 \n 第一金投顧董事長陳奕光說,資金從被動元件產業抽離後,留意資金轉向何處布局,才能在台股獲得絕佳的報酬率。 \n 德信證券自營部副總吳文彬說,基於外資連續4日回補台股,買超金額達185億元,未來台股補漲行情可期,此時投資人要關注台股重量級外資、投信兩大法人資金流向。 \n 以外資及投信買超台股金額計算,7月以來外資資金流向紡織、化學生技、網通、其他、運輸等布局;投信資金則轉向布局電子類、半導體、光電、網通、鋼鐵類。外資紡織類獨厚遠東新1檔,已連14買超,運輸類偏愛台灣高鐵,已連13買超,買超張數達4.97萬張。 \n 最特別的是外資、投信在網通類產業有志一同,外資偏愛智易、智邦,投信則獨衷智邦1檔,根據統計,7月以來三大法人加碼網通股的首選為智邦,加碼14,515張,其次為智易7,150張、正文4,030張及明泰3,803張。統一投顧董事長黎方國分析,外資、投信都看好5G通訊產業、美國解禁中興通訊所帶來的商機。 \n 本月以來外資加碼智易7,042張,持股比率攀至27.05%。智易今年6月營收年增率為26.69%,上半年營收年增率為23.21%,營運的成長動能大幅改善。

  • 台股發紅利 外資豪取5500億

    台股發紅利 外資豪取5500億

     台股上市櫃企業去年狂賺2.2兆元,根據各公司股利政策,預計配發現金股利上看1.3兆元,雙創新高;外資篤定奪下至少5000億元現金股利。且鴻海、台泥等股利大咖尚未公布股利,外資今年極有機會豪取超過5500億元現金股利。 \n 3金牛 貢獻近5成 \n 台股近期雖面臨陸美貿易戰、美國升息等因素干擾,導致外資連續性賣超提款,今年以來對上市櫃市場總計調節1755.3億元。目前外資對集中、櫃買市場持股比例為40.24%、23.07%,仍處相對高水位。 \n 所幸,台股企業去年獲利相當爭氣,上市櫃公司合計獲利達2.2兆元、年增16%,加上配現金股利蔚為趨勢,台股的高現金殖利率在全球股市名列前茅,主管機關多次強調台股長期投資價值,也吸引國際資金進駐,賺取配息收益。 \n 依據外資對個股持股比率計算,10大外資機構「股利印鈔機」包括:台積電、統一、台化、台塑、南亞、統一超、國泰金、聯發科、中信金與日月光投控。其中,外資可從台積電獲得1616億元最高,統一與統一超合計貢獻近300億元,台塑四寶則可替外資帶來約500億元股利收入。 \n 台積電 外資搖錢樹 \n 在前10名之外,貢獻外資70億元以上現金股利的單一企業,還有台達電、富邦金、華碩。 \n 外資券商主管坦言,台積電連續27年配發股利,「堪稱外資眼中最穩定的cash cow(搖錢樹)」,且在台股大型股中,台積電身為全球半導體巨人,基本面依舊為外資青睞,足以解釋國際法人近年對台積電持股為何始終維持在近8成左右。 \n 傳產龍頭統一與同集團的統一超,也是連續多年發放股利代表,值得留意的是,因去年出售上海星巴克獲得一次性收益,統一集團大方放送給股東分享,是今年除權息旺季焦點。 \n 統一 分享出售收益 \n 台塑四寶在電子類股近期一片哀鴻遍野環境裡,走勢是權值股中最穩如泰山者。元大投顧指出,台塑、南亞、台化首季獲利都超越市場預估,只要油價維持穩定且需求展望穩健,進一步考量去年第2季的低基期,可望維持獲利年成長動能。

  • 避險情緒降溫 外資狂砍T50反1

    避險情緒降溫 外資狂砍T50反1

     台股農曆年後強勢反彈,大盤在「萬一」關卡高檔震盪,外資連16賣台灣50反1(00632R)ETF,累計賣超25.6萬張,持股比率也降至21.16%,大減近10個百分點;若往回推至1月底高峰來看,持股規模已大減百萬張,從213萬張幾近腰斬至113萬張,避險情緒明顯降溫。 \n 台灣50反1目前淨資產規模為670.89億元,最高曾超越900億元,因外資多用於避險操作,持股部位跟隨盤勢轉變,逐漸被市場認為是除了現貨買賣超、期貨淨多單外,另一項外資對台股態度的重要關注指標,統計至昨(15)日,外資已連16日減持手中台灣50反1,共計減碼25.6萬張。 \n 元大投信執行副總黃昭棠指出,從以往外資在台灣50反1的進出策略來看,多會選擇在指數突破壓力區後,開始降低反向ETF持股,進行波段操作,觀察台股農曆年後站回10,400點,外資便一路在初級市場及次級市場減持台灣50反1,近期美股費半指數表現亮眼,支撐台股走勢相對強過亞股,避險情緒已有降溫。 \n 群益投顧董事長蔡明彥表示,外資去年下半年開始頻頻減碼台股,累計賣超逾1,500億元,一大部分是反應蘋果新機銷售不佳,也因現股持有部位大舉降低,到目前為止都無明顯回補跡象,不需建立過高的避險部位,陸續結算掉部分台灣50反1。 \n 另也有法人認為,外資大賣台灣50反1,除了代表心態上並未明顯偏空,並不排除有短線搶賺匯差進場停泊的資金,因預期新台幣未來升值空間不大,因而賣出台灣50反1。 \n 不過,日盛投顧總經理李秀利也提醒,外資雖減持台灣50反1,但在現貨方向卻未同步加碼,「不看跌,也不敢買」,顯示國際資金對於川普發起貿易戰、美國聯準會(Fed)升息等因素仍有所顧慮,突發性的市場風險依然不能小覷。

  • 國巨外資持股 無重大變化

     被動元件龍頭廠國巨(2327)股價自波段高點修正,幅度高達3成,有市場傳言指,國巨股價站上300元以上之後,遭外資大賣12.6萬張,然有讀者投書綜合媒體,指無論是去年減資前、減資後以及今年封關,國巨的外資持股比率並未出現重大變化,持股張數減少是因為減資,而非在集中市場拋售持股。 \n 國巨去年現金減資3成,8月18日新股上市交易,讀者投書針對外資持股比率統計,國巨減資前外資持股張數31.74萬張,減資後,8月18日外資持股張數22.19萬張,持股比率分別為63.07%、63.52%,外資持股「比率」沒有重大變化,持股張數減少9.55萬張是因為減資所致。 \n 即使封關日2月12日當天,外資持股張數21.72萬張,相較去年8月18日持股張數,也僅減少將近4,700張,外資持股比率仍維持62.19%,未有太大波動。 \n 國巨針對讀者投書,表示外資持股股數減少的確是因減資造成,但持股比重並未有大幅差異。 \n 國巨今年1月營收連第7個月創新高,去年度EPS根據法人估算,將上看16~18元,不過受到市場謠言衝擊,國巨股價自波段高點423元起算,修正幅度高達3成。

  • 《先探投資週刊》外資買超新藥股為哪樁?

    《先探投資週刊》外資買超新藥股為哪樁?

    新藥研發路遙遙,從開發到取證,一路需要投資人的資金關照,募資行為又可能被冠上意圖影響股價的罪名;台灣對新藥投資的評價仍在學習階段,外資法人的操作或許可以作為評斷一顆新藥可能成功的機率觀察指標之一;但也很可能是作手以假外資名義,行買股為虛、賣股為實之股價套利的操作手法。 \n \n今年新藥取證關鍵年 \n \n今年以來生醫股表現弱勢,反而是新藥股呈現一片欣欣向榮,尤其在四月底有機會取得FDA藥證的中裕,以及浩鼎單株抗體新藥OBI-888獲FDA核准進行臨床試驗,股價分別創下今年反彈新高二○九元、一九六.五元後,由亞獅康KY及藥華藥接棒反彈,而股價強彈的原因,是外資法人一路加碼。 \n \n可以從兩個面向來看亞獅康及藥華藥獲外資法人青睞的因素,就基本面而言,亞獅康原本就是國內唯一掛牌的純外資新藥研發商,因此,外資持股比率高並不令人意外;且亞獅康手中共計擁有五項候選藥物及一個Modybodies平台,其中適應症包括膽道癌、胃癌、轉移性乳癌與轉移性大腸直腸癌藥物varlitinib(ASLAN001)之臨床數據正面,因此,市場除看好美國FDA已核准展開的膽道癌二期/三期樞紐臨床試驗(預計二~三年完成)外;亦對用於第一線(HER1/HER2共同表現)的晚期或轉移性胃癌的全球二/三期試驗(去年已開始收案,預計招收四○位病患)表示樂觀,估計四~五年內完成。同時,varlitinib對於轉移性乳癌的適應症進度也已完成第2a期臨床試驗(鎖定Herceptin治療失敗的HER2擴增病患),期中分析資料顯示該藥對病患產生極佳的療效,且耐受性及安全性良好。 \n \n為此,亞獅康已宣布從Array BioPharma取得該藥的全球開發、製造與商品化的所有權,簽約金與里程合計不超過一.二九億美元,未來銷售權利金不超過低雙位數。因應資金需求,公司決議辦理增資發行ADR(美國存託憑證),預計募資四八五二萬美元(約十四億台幣)。 \n \n就操作面而言,存託憑證DR由於具備了減少匯兌的損失(採用當地貨幣計價)、買賣手續簡易、享有原股一樣的股息、股利外,更是國際間操作套利的工具,一旦DR的換算價格低於標的本身時,只要買DR同時空現貨,再拿買到的DR向保管銀行申請轉換,轉換後的股票拿去做現券償還,即可獲利了結。因此,建立現貨基本持股,再觀察DR價格表現,進行套利行為是相當吸引人的。所以,包括已取的核准函的台微體,浩鼎也不排除以發行ADR外作為募資方式之一。(全文未完) \n \n※全文及圖表請見《先探投資週刊1974-1975期合刊號》

  • 《先探投資週刊》外資年度買盤大公開

    《先探投資週刊》外資年度買盤大公開

    美元加速走貶,數百億外資熱錢伺機前進台股,未來能獲外資買盤大力加持的個股,行情也自然不容小覷。 \n \n資本市場上,大戶買盤總能透露趨勢投資,要在台股市場獲利,跟著大戶走,往往不會錯得太離譜。 \n \n但大戶有許多不同面向,大股東外,三大法人中,又以占台股持股比重達四成的外資,更是大戶中的大戶,外資不僅對台股大盤、甚至對個股,都有舉足輕重的影響力,今年,在美元指數持續走貶的壓力下,加速國際資金流往東北亞市場,外資勢必再發揮喊水會結凍的影響力,那麼,在去年大買台股一五五二億元之後,今年,外資在台股又將如何興風作浪? \n \n台股站上史上最長萬點紀錄,當國內投資人隨時居高思危之際,今年以來短短不過兩周的時間,外資再匯入台股十九.二五億美元(至一月十一日止),約五七○億台幣,但據統計,今年以來至一月十六日止,外資累計僅買超台股二六六億元,一來一往估計仍有至少三百億元的外資熱錢正伺機前進台股。 \n \n央行每周公布的外資淨匯入匯出金額,主要是依據外國機構投資制度設計而來,進出口及大型外資企業併購並不計算在外資匯入匯出的統計金額內,也因此,一直以來,外資資金匯入與台股市場的連結度相當高,而外資匯入的資金雖會暫時停泊在貨幣市場上一些時間,但最終還是會進場買台股。 \n \n今年以來,美元加速走貶,美元指數從去年底的九二.二九七一路跌至九○.二七九,短短不過兩周,波動逾二%,美元走弱的背景下,加速資金逃離美元市場,造成台幣走升、外資積極匯入情況,包括匯銀人士及國際機構法人都認為,這樣的情況將持續,在未來一段時間台幣及台股要隨時做好迎接熱錢的準備。 \n \n做好迎接外資熱錢準備 \n \n據統計,去年全年外資總計買超台股一五五二.六二億元,雖是近年外資買超的大量,但和顛峰時期外資年度總買超金額動輒三千億元仍相去甚遠,甚至,以往外資布局亞洲,台股往往是最大買超國,但去年外資在台買超金額落後印度的八○.一四億美元、及南韓的五六.二六億美元,去年全年來看,外資布局台股,還是稍稍落了隊。 \n \n外資機構法人直言,去年國際資金對於東北亞市場確實相對保守,但今年「金髮經濟」持續有利於新興市場企業獲利回升下,外資熱錢將加速前進台股,台股今年不致在外資加碼亞洲市場中再度掉隊。 \n \n然台股去年雖風光一整年,不少科技股光芒重現,但檢視全年,外資實際買賣超及持股比率增減,卻可能和大家認知的有所不同。 \n \n以台積電來說,去年全年總結下來,外資僅小買一萬三五○七張,持股比率則僅微增○.一四%;去年底外資賣不停的鴻海,全年外資總結也僅小賣九萬八八三一張,持股比率僅小減○.一八%,外資在重量級權值股的持股比重增減幅度並不如大家想像的大。 \n \n中型科技股備受青睞 \n \n但值得留意的則是外資持股比率大幅增加及減少的標的,這很可能是長線上漲及下跌趨勢轉變的開始。 \n \n據觀察,去年一整年,外資在旺宏、義隆、智原、上銀、晶電、中租KY、華通等個股,持股比率都增加達二成以上;建準、聯亞、智邦、譜瑞KY、貿聯KY、中美晶、南亞科等個股,外資持股比率則增加逾十五%,這些個股在外資的加持下,都走出了長波段的行情。 \n \n事實上,大部位的外資投資面向本來就多面,但穩健絕對是第一考量。再者,不同屬性的外資機構,在投資標的上會有不同程度的報酬設定,但可以確定的是,外資一旦買進趨勢產業股,也不會輕易離場,往往是持有到主升段,待趨勢轉變才會大舉出脫持股。 \n \n從外資的這些投資思維來看,去年外資持股比率大幅增加的個股,在沒見到外資大舉賣超之前,長線多頭趨勢恐怕都還沒結束,像晶電、智邦及譜瑞,最近持續見到重量級外資券商發出重磅報告,其中,看好晶電的VCSEL第二季可望打進蘋果供應鏈,目標價上看六八元,智邦及譜瑞則都搭上伺服器商機,其中麥格理日前出爐的譜瑞報告,還將目標價上修至八○○元,持續加持趨勢股。 \n \n重磅報告一波波加持 \n \n另外,去年外資持股比率大增的聯亞,今年以來短短不過兩周餘,外資持股比率再增加四%,外資持續吃貨力道不減,5G及3D感測商機,都讓聯亞持續站在趨勢的浪頭上;同期間,麥格理證券調升頎邦目標價至八○元,外資短短兩周持股比率增加四.四八%,短線上股價也快速拉升,讓投資人不得不重視外資的威力。 \n \n然外資報告雖不是萬靈丹,但卻是能影響外資交易的策略,當龐大熱錢想進台股投資,這些外資報告就成了熱錢參考的指標;反之,被調降的個股,一旦看法被外資認可,股價恐怕也就回天乏術。 \n \n去年,外資持股比率大幅減少逾二成的個股包括南茂、神盾、中壽、同致等,此外,包括振樺電、儒鴻、玉山金等持股比率都減少達一成以上,這些過去一年被外資大賣的個股,若要介入,恐怕仍要仔細檢視基本面才行。 \n \n全文及圖表請見《先探投資週刊1970期》便利商店及各大書店均有販售。

  • 《先探投資週刊》謝金河:跑太快的小狗會跑回主人身邊

    《先探投資週刊》謝金河:跑太快的小狗會跑回主人身邊

    進入二○一八年,全球股市繼續奔馳,道瓊指數在元月到十六日為止的交易日,累計漲了一○七三.六四,漲幅是四.三四%,S&P 500漲三.八五%,Nasdaq漲四.六四%,包含FAAMG五大權值股的Nasdaq 100大漲五.一二%,費城半導體指數更是大漲五.八二%,有了美股大漲,各國股市也都拉出大小不等的漲幅,像阿根廷股市元月已大漲三四五六.○二點,漲幅達十一.四九%,委內瑞拉通膨蓋頂,股市卻大漲五七.四%,巴西也漲四.四九%。 \n \n亞洲各國在二○一七年已累積很大的漲幅,但仍然強勁勇往直前,如菲律賓股市漲三.五八%,印度漲二.一%,泰國漲三.八八%,新加坡漲四.三三%,胡志明股市漲了八%,過去漲幅總是敬陪末座的日經指數今年拉出五.二%的大漲幅,南韓漲二.二%,而上證今年也漲了三.九二%,滬深三○○今年更是大漲五.八五%,香港國企指數漲了九.二一%,領先全亞洲,而恆生指數在騰訊領軍下也大漲六.八二%。 \n \n外資買超金融股不手軟 \n \n台股在這一波全球股市漲勢中也跟上腳步,加權指數漲三.二三%,櫃買指數漲了二.六六%,摩台指漲了三.四五%,去年摩台指漲幅敬陪末座,這回又躍居領先地位,只是這次外資加碼的標的換了,像是我們印象中外資著力最深的台積電、大立光、鴻海三大權值股,其實外資又進又出,在鴻海從大買超到大賣超,統計從二○一七年元月迄今,過去一年多來,外資賣超鴻海一四二一四一張,外資大賣鴻海,讓鴻海二○○元目標價成了陷阱;大立光是外資在去年十一月大力調節,結果累積大立光在過去一年多來,外資又買又賣,最後買超只剩下八四張,而外資持股比率最高的台積電,過去一年多來,外資只買超七五九六五張。 \n \n那麼過去一年多來,外資買超最多的個股是什麼?答案是金融股,外資加碼的金融股前三檔赫然是新光金、中信金與元大金,外資過去一年來買超新光金一○二三四五二張,把新光金推向十一元高價,讓李紀珠揚眉吐氣,買超第二名的是中信金一○○萬四七六二張,中信金也創了二二.二五元紀錄,買超元大金五七七九三○張,也把元大金推向十四.三五元高價,而外資買超傳產股第一名的是市場派力搶經營權的大同,外資買超大同四五九五九六張,把大同股價推向二八.二五元,這是大同從二○○○年以來新高價,大同被推高,十六日福華也登上漲停,這股氣勢也許會襲向最低價的華映,而外資在傳產股買超比較受矚目的是台泥逾二六萬張。 \n \n但是要注意的是一七年大漲特漲過程中,外資調節力道很大的,像外資賣超國巨累計一一八九六二張,外資殺國巨幾乎都賣在三、四百元高檔,這個籌碼可能套給散戶;另外,近三個月跌最慘的是康控KY,從四九元漲上來的時候,外資有五四二九○張,漲到六二四元,外資賣超五三一○張,外資賣在高檔,康控股價一下腰斬,還未能止跌。這些外資賣在高檔的個股,一段時間來看,可能散戶會套得慘,像加權指數今年以來漲了三%多,但康控元月跌掉八五.五元,跌幅達二四.○五%。 \n \n狂漲後面臨基本面考驗 \n \n把元月美股帶動的行情攤出來看,個股走勢很不一樣,像台積電ADR上漲,台積電元月漲了四.七九%,鴻海則跌了一.八八%,大立光先跌後漲,仍下跌○.五%,所以說三大權值股兩個是跌的,再回頭看個股,二○一七年出類拔萃的個股,進入二○一八年其實跌多漲少,像穩懋元月下跌四.九五%,眾達KY跌六.八一%,智邦跌一.八九%,精材跌五%,華東跌五.九%,大毅跌四.八七%,立敦跌二.三九%,立隆跌○.八一%,合併美磊的奇力新是小跌○.一%,只有國巨小漲二.一%,但華新科已領先跌了八.二九%了。 \n \n德國科斯托藍尼「老人與狗」的比喻最傳神,他說老人走一圈,小狗跑四圈,但不管小狗跑多快,最後都會回到老人身邊,股價就是那隻小狗,年線就是那個老人,去年當沖上路,當沖比重占台股已超過兩成,很多個股會出現驚人拉抬,像是虧損累累的精材股價從十九.八元大漲到一○六.五元,公司董事長在股價漲到四、五十元的時候就出來示警說:「我們公司沒有市場講的那麼好」,精材營收每月都快速成長,但每季虧損都超過二億,去年前三季虧八.一億,EPS是負的二.九八元,去年慘賠成定局,但今年指紋辨識能帶來多少獲利仍待大家推估,今年會更好是事實,但要支撐股價上百元,EPS至少要坐三望五才行,所以精材跑到一○六.五元的時候,年線在五一.六元,現在股價跌下來逐漸向年線靠攏。漲到四二○元的國巨,年線仍在一六九元,未來調整之路恐怕很險峻。 \n \n去年電池狂熱,美琪瑪朝向一五四.五元,現在在百元附近盤旋考驗基本面。最近最飆的是撼訊,這家板卡廠去年最慘股價只有十五元,現在飆向一四三.五元,是因為板卡顯示器取得AMD供貨順暢,成為比特幣概念最狂放的個股,撼訊在去年十二月單月營收出現令人驚艷的九.一四億元,成長三○○%的數字,第三季EPS五.五七元,高階繪圖卡恭逢其盛,撼訊拔蔥而起,現在大家也想到同是繪圖卡的麗台。(全文未完) \n \n全文及圖表請見《先探投資週刊1970期》便利商店及各大書店均有販售。

  • 《先探投資週刊》謝金河:傳產股窗外有藍天

    《先探投資週刊》謝金河:傳產股窗外有藍天

    二○一七年即將走入歷史,歲末大家都在找一個代表字來代表今年,結果票選出來的是一個「茫」字,如果純粹從股票投資的角度來看,今年是十分平順的年。台股從去年的七六二七.八九攻到一○八八二.六五,這兩年的牛市其實多頭走得很平順,其間並沒有出現太過重大的回檔。對一般長線投資人而言,這也是死抱股票就能穩健獲利的年代,就像紅酒遇到好年一般。但是,為什麼大家會選「茫」字? \n \n我想主要原因是台股這兩年上漲,主要是外資主導,外資拉抬的台積電、大立光、鴻海,本國投資人眼看著指數不停上漲,大家都沒有進場,一直到今年下半年,當沖熱度上升,本國投資人終於在怕怕中逐漸加碼進場,根據統計,今年前十一月本國投資人占市場比重五九.二%、外資占二六%,但十二月散戶比重增加到六一.二三%,很顯然到了下半年散戶進場熱度升高,但外資加碼台股力道明顯轉弱,且加大原來權值股賣超的力量,這也使得台股出現了質變與量變。 \n \n看好鴻海的散戶遭套牢 \n \n其中最具代表性的是鴻海,今年六月二十八日麥格里的張博凱幫鴻海出具了二六二頁的厚厚一本報告,這本報告說鴻海是「明日世界資源整合者」,把鴻海定位得讓市場充滿想像空間,一般人想要了解鴻海全貌並不容易,張博凱這一出手,可能是郭董欽點,因為一般人不可能要到鴻海那麼詳細的資料,麥格里把鴻海目標價調高到二○○元,連我都覺得鴻海今年朝二○○元目標價邁進的機會很大,尤其是蘋果新機在年底推出,市場上也對鴻海出現十分樂觀的期待,到了七月上旬,外資加碼鴻海持股比率拉升到五二.六五%,股價也漲到一二二.五元。 \n \n可惜的是,這本鴻海報告出爐,外資大力減持鴻海,殺到現在還在殺,外資持有鴻海比率剩下四九.五七%,如果把鴻海去年最後一個交易日外資持股張數跟現在比較,已把今年買超的籌碼全部出清,而且還出現二三五五八張的賣超,鴻海股價也殺到九二.五元,這回看好鴻海的散戶全部套牢,鴻海跌回當初起漲區的價格,而且技術面出現完全死亡交叉的空頭排列,除了年線向上,大部份均線都交叉向下,儘管鴻海端出連續三個月營收創下歷史新高,但已經挽回不了重創的市場人氣。 \n \n另一個是大立光,營收連五個月創歷史新高,但股價最近從六○七五元殺回到四二六○元,也讓市場感到震撼,原來外資除了殺鴻海,也把今年買超大立光的籌碼出得差不多,外資在鴻海出現賣超,在大立光今年買超張數剩了一八八張,像大立光這種超高價股,股價漲跌完全操控在外資手上,外資不捧場,大立光股價很難出現亮麗走勢,結果大立光在外資殺盤中,走勢跟鴻海幾乎完全一模一樣,未來前途會十分辛苦。 \n \n外資買超的三劍客只剩下台積電獨撐大局,台積電ADR在美國從四三.○二美元跌到三八.五二美元,也讓股價從二四五殺到二二二.五元,不過台積電只有短天期的日線到月線下彎,季線、半年線、年線仍往上,外資殺盤從幾萬張現在減少到數千張,原持有台積電八○.六二%,如今減為七八.九九%,但今年外資買超台積電的張數只剩下六五七二○張。 \n \n現階段內資主導大局 \n \n從外資積極減碼台股三大權值股來看,過去兩年大力撐起台股的外資買盤,到了下半年明顯轉為賣超,這也告訴大家,台股過去靠外資撐盤,拉升了指數,未來外資如果不再積極加碼,那麼台股上檔空間可能有限,目前加權指數已跌破半年線,這是這兩年平順多頭格局第一次出現的警訊,要十分小心!其中最弱勢的摩台指數從四一○.一一跌到三八二.○九,已創了近半年新低紀錄,而且線型與鴻海、大立光近似,都出現完整空頭排列,唯一的例外是TPEX指數。 \n \nTPEX指數今年在散戶推升中,十一月二十九日創下一五一.七二的新高紀錄,此後散戶追殺五天,在半年線上止跌,現在技術面仍然呈現完整的多頭排列,這可以看出內資的餘溫猶存,這也是台股在聖誕節後,甚至到農曆年前,內資仍主宰大局,漲多的外資股可能隨外資休假暫時告一段落,而台股的下檔支檔也是由外資權值股決定,此時要看跌到九二.五元的鴻海及跌到四二六○元的大立光還有多少下檔空間。其實鴻海市值從二.一二兆急殺到一.六兆,已經少了五○○○億,市值滑落,其實郭董才是最大輸家,因為鴻海市值只剩五三九億美元左右,現在連Nvidia一半都沒有,這大大挫傷了郭董逐鹿美國的實力。 \n \n以目前的狀況來看,大立光、鴻海跌破年線,這也是台股會不會跌到年線的警戒,這當中台積電扮演重要角色,其實進入二○一八年,大家錯失了股市多頭上漲最平穩的年代,大家用「茫」字代表二○一七年,這用在股票市場是錯的,但是走過二○一六、二○一七年平順的年代,進入二○一八年很可能是波動與操作都會變化很大的年代,因為內資當沖造量,也帶來波動與不穩定性,還有假如外資不再加碼,台股空間恐怕會很有限,還有更重要的是,台股經過連續兩年上漲,基期已經很高了。(全文未完) \n \n全文及圖表請見《先探投資週刊1965期》便利商店及各大書店均有販售。

  • 《先探投資週刊》謝金河:好好檢視你手中的持股

    《先探投資週刊》謝金河:好好檢視你手中的持股

    又到了歲末年終,該是盤點自己手上股票的時候了,進入十二月,美國股市消息面不斷,先是川普的最重要幕僚弗林在通俄門事件中自招偽證,一度讓美股重挫,接著美國國務院通過最重要的川普減稅法案,但是弗林事件跳空開低拉高,減稅方案又讓股市開低走高,美股震盪半天,看起來有點利多出盡的味道,第一個大家要十分擔心的是全球股市是不是走到了一個多空拐點? \n \n這當中要非常注意的是美國最重要五檔科持股─FAAMG,然後是影響全球舉足輕重的幾家大型新經濟企業,最近美國新經濟股開始出現疲態,我們先看幾檔個股,十二月以來,Apple從一七六.二四美元跌回一六七.一六美元,Google從一○六二.三七跌回九八八.二八美元,微軟從八六.二跌回八○.七美元,Amazon從一二一三.四一跌回一一二四美元,FB則從一八四.二五跌到一七○.七九美元,這五檔美國最重要的新經濟巨擘,開始出現將近一成左右的回檔。 \n \n全球新經濟巨擘回檔 \n \n再看我經常提及的影響全球的幾家新經濟巨擘,例如,中國的騰訊與阿里巴巴,上周騰訊在香港曾經出現一天成交三○六億港元的歷史罕見成交紀錄,但是股價開高走低,從最高點四三九.六港元殺到三六五港元,跌幅超過一成以上,騰訊急跌,也讓港股出現十分顯著的回檔,香港的科技股如舜宇光學、瑞聲科技、IGG、丘鈦科技等都出現明顯回檔,而代表中國新零售的阿里巴巴也從一九一.七五美元跌到一六四.二五美元,跌幅也有十四.三四%,遠遠大過Amazon,這是兩檔代表中國的新經濟企業,股價跌幅都超過一成。 \n \n其他如南韓三星從二八七.六萬跌到二五○.一萬韓元,跌幅也有十三%,這一波費城半導體指數從一三四二.○五殺到一二一三.五三,跌了九.○五%,大大影響半導體類股走勢,像Nvidia從二一八.六七美元跌到一八○.五八美元,跌了十七.四五%,這是跌了最慘的半導體股,當然這也與Nvidia這一年來漲幅很大有關。當然台灣的TSMC也不能倖免,TSMC ADR從四三.○二美元跌到三八.九三美元,也跌了九.五%,台積電ADR跌了近一成,一定大大影響台股走向。 \n \n過去台股加權指數不斷上漲,站在萬點百餘日,台積電是最重要推手,今年以來,台積電股價從一八一.五漲到二四五元,最大漲幅達三五%,這是推升台股指數最大功臣,外資大力加碼台積電,持股比率一度達八○.六%,但十月以來外資加碼調節台積電,像十一月三十日最後一盤成交七二六億元,原來這一天外資殺出三九七八四張台積電,現在持股比率也下降到七九.一八%,這一天台積電股價殺到二二六元,一口氣摜破季線,這是今年台積電很不尋常的走勢,外資摩根士丹利又補上一槍,將台積電目標價下調到一八○元,這等於是把今年漲幅全部吐了回去。 \n \n台積電會不會跌到一八○元,我沒有標準答案,但假如出現這個情況,台股肯定會跌破萬點,這是要注意的訊號,台股成也外資,敗也外資,像外資在鴻海的殺盤十分猛烈,十二月五日又出現三三五六一張的大賣超,外資今年持有鴻海一度超過五三%,如今降到五○.○九%,外資持股一直減碼,今年買超僅剩一一三四三五張,當然鴻海股價禁不起這樣殺,未來郭董到美國投資,希望鴻圖大展,今年六月二十八日外資麥格里頂級王牌分析師張博凱給鴻海出具了一份二○○頁報告,看好鴻海股價會漲到二○○元,很多媒體都把鴻海二○○元當成封面故事來處理,鴻海在那一波推升中,股價衝到一二二.五元,那時我們正在英國考察途中,一路上大家熱烈討論鴻海今年的表現,沒想到鴻海沒有上二○○元,反而是跌破百元關卡,最慘現在殺到九五.六元,現在大家請注意,鴻海是正式跌破年線。 \n \n在四三.三元,後來急轉直下,殺到七八.六元,現在股價接近年線;康普也從一四八.五元修正到九四.九元;亞光也從一四三元跌回九八.六元,現在季線也下彎了。這些技術面先轉弱的個股,短期要當心。 \n \n從這些變化來看,未來有幾個操作重點,一是川普稅改可望在參眾兩院達成共識後通過,最快二○一八,最慢二○一九年正式上路,要留意美國稅改的巨大變化。這次科技股領先下跌,主因是過去科技大廠有很多避稅途經,未來新稅法會把科技大廠避稅的路堵死,美國企業稅從三五%降為二○%,過去科技大廠實質稅負約十八.五%,這次降稅到二○%,科技大廠未蒙其利,反受共害,這也可能使得奔馳很多年的科技大廠股價暫時告一段落。反而是銀行、工業股受到青睞,像最近Wal-Mart股價直逼百元,市值有機會挑戰三○○○億美元,過去Wal-Mart慘的時候被Amazon打得抬不起頭來,如今揚眉吐氣!銀行股的JP. Morgan股價漲到一○七.四一美元,市值來到三六六八億美元,這一波銀行股大漲是撐高美國道瓊指數的功臣。 \n \n美國股市開始質變,也影響其他市場的變化,大家要努力尋找川普減稅概念股,港股如福耀玻璃、信義玻璃最近漲幅明顯。台股最近銀行股較強,國泰金漲到五六.二元、富邦金重登五○元關卡,開發金創了九.八六元新高,元大金也來到十四.一五元,新光金漲到十.六五元,這是二○一四年來的新高價。先前提到的證券股也表現出色,像群益證漲到十二.二元、日盛金也漲到九.一元,福邦證也來到十四.六五元。(全文未完) \n \n※全文及圖表請見《先探投資週刊1964期》

  • 陸港觀盤-放寬外資對中資金融體系持股限制 有助金融市場開放

     10月份大陸經濟數據大致公告完畢,累計固定資產投資年增率降至7.3%(至9月為7.5%)、消費品零售年增率降至10%(上月為10.3%)、工業增加值年增率降至6.2%(上月為6.6%)、出口年增率降至6.1%(上月為9%)、進口年增率降至15.9%(上月為19.5%)、貨幣供給M2年增率降至8.8%(上月為9.2%)、製造業PMI下滑至51.6(上月為52.4)。 \n 整體經濟數據較9月份數據下滑且普遍低於市場預期,主要受到工作天數較少、部分地方政府實施環保政策有關。預估在基期因素、政策影響下,大陸第4季經濟成長將放緩,但維持在6.7%~6.8%的增長幅度應該無虞。 \n 大陸債券市場近期出現較明顯波動,10年期公債殖利率一度突破4%關卡,創2014年10月以來新高,超乎市場原先預估,導致國債價格出現較明顯跌幅。由於防範金融風險為官方政策目標,金融去槓桿為手段,加以通膨預期增溫,美國12月升息機率攀升,對債市仍為潛在變數,須持續關注。 \n 大陸官方在對外開放方面動作頻頻,上週末(11/10)中國財政部宣布將取消外資對中資銀行及金融資產管理公司單一持股不得超過20%、合計持股不得超過25%的限制。 \n 另外,外資持有證券、基金管理、期貨公司股權比率限制將從49%放寬至51%,且實施3年後,將取消所有限制。在保險業管理方面,3年後外資投資設立經營人身保險業務的保險公司持股比率放寬到51%,5年後將不受限制。 \n 整體而言,對外開放為循序漸進,且考量大陸銀行增資所需資金規模大、監管單位對於股權變動監管趨嚴,短期間外資不易拉高大陸金融相關機構的持股比率。 \n 但中長線而言,放寬外資對於中資金融體系的持股限制,有助金融市場開放,可望刺激大陸金融創新能力,引入國外先進管理經驗,進而健全整體金融體系發展,對金融相關類股屬正面訊息。 \n 另就基本面來看,銀監會發布的數據顯示,至第3季末商業銀行不良貸款率與第2季末持平於1.74%,前3季商業銀行累計淨利潤為1.43兆元人民幣,年增率約7.4%,淨息差連續兩個季度回升至2.07%。隨著淨息差率先回溫、金融機構資產品質回穩,整體金融產業景氣轉暖,在上檔評價仍具空間下,後勢仍具表現機會。 \n 持續追蹤的4季度財報預告方面,截至11月15日,滬深兩市共有1,230多家發布全年業績預告,剔除沒有公布淨利潤增幅變化者,有將近8成的上市企業預告全年業績表現佳。 \n 若以類股來看,全年業績預告佳者主要集中在以化工為主的週期性板塊、電子板塊、新能源車板塊,後續亦可多加留意此等具業績支撐的類股及個股表現機會。 \n 股市方面,上證指數本波最高攻至3,450點,但受到10月經濟數據全面放緩、債券市場出現較大波動、加以漲多股出現獲利回調影響,指數順勢拉回整理。 \n 展望後勢,陸股創波段高後短線震盪難免,但市場不缺利多題材(A股入摩、放寬外資持股限制),只要官方未再推出市場未意料到的利空政策,待市場信心恢復,陸股震盪後仍可望再持續向上挑戰。

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