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以下是含有安全邊際的搜尋結果,共06

  • 9年來第1張自然人發起 時間投顧取得全權委託執照

     由前保誠投信明星操盤基金經理人廖國峰所創立的時間投顧,耗時五年時間,日前終於順利拿到全權委託執照,這也是國內近九年來,唯一核發的一張由自然人發起的投顧代操執照。時間投顧董事長廖國峰表示,價值型投資策略法不預測大盤行情高低,以長期投資賺取高額投報商機。 \n 依據投信投顧公會資料指出,截至2019年3月18日為止,共有20家投顧公司獲得全權委託執照,其中絕大多數的股東都具有財團或法人色彩,僅有二家是由純自然人所發起。 \n 廖國峰表示,價值投資不考量指數高低點,而以「安全邊際」做價值投資的核心理念,買進安全邊際大的股票、賣出已不具安全邊際或安全邊際相對小的股票。 \n 廖國峰強調,投資人要了解投資上市櫃的營運情況,並了解產品及生產線等狀況,不要亂聽性明牌,最重要的是,還要觀察公司管理階層的經營態度。 \n 當市場遇到系統性風險時,廖國峰堅持不作避險,因為從安全邊際的角度來看,股價走跌有可能會拉大安全邊際,只要是基本面佳的公司,時間自然會還它公道。 \n 根據台灣現行法律,「全權委託」賦予受任人代為操作資產的正當性,而相比共同基金,雖然都是將資產交給專業人士管裡,但全權委託除了具有客製化的特性外,更重要的是,其以賺取績效管理費為主,意即客戶與管理者的「利」是一致的,反觀共同基金主要收取一般管理費,因此常產生嚴重的代理人問題。 \n 時間投顧師從價值投資學派,操作不倚賴技術線型,純以個股基本面出發,「時間」之名也是受股神巴菲特自傳《雪球》所啟發,主張投資就像滾雪球,需時間累積,才能得到豐碩成果。

  • 《台北股市》對抗股海海妖,廖國峰力倡安全邊際股

    賽蓮(Siren)是希臘神話中人首鳥身(或鳥首人身、甚至跟人魚相類)的女怪物,經常飛降在海中礁石或船舶之上,又被稱為海妖或美人鳥。她們擁有天籟般的歌聲,飛翔在海上,用歌聲誘惑過往的航海者使航船觸礁沉沒。時間投顧總經理廖國峰用賽蓮(Siren)來形容投資者每天要面臨的市場紛亂雜音。當市場出現系統性風險(猶如賽蓮),廖國峰仍堅持不作避險,原因是他所選取的策略是「只買入大的安全邊際股票,賣出沒有安全邊際或是安全邊際相對小的股票。」所以即時遇到系統性風險,把握此一原則,用耐心創造時間價值,依然會有很好的回報。 \n \n 廖國峰表示,市場出現系統性風險時,投資人的心態應該用百貨公司周年慶來看待,但不是什麼都買,要挑折扣大、基本面佳的「高安全邊際股」,台股1600多檔中,時間投顧認為列入「高安全邊際股」的檔數,最好在20~30檔之間的組合最為恰當。 \n 所謂的「安全邊際股」就是公司的內含價值(intrinsic value)減去股價,但如何確認公司的內含價值,這就是該投顧透過專業和團隊合作所培養的能力。 \n 廖國峰也提醒投資人,選股可以交由專業機構,但持股是否能耐得住時間煎熬,就需投資人長時間修煉才能養成,也因此該投顧以「時間」為名,除闡述其長期投資的核心理念外,另外又意味著不去猜測市場,而是用耐心換得待在市場的時間價值。 \n \n

  • 富蘭克林投資心法-A股2月紅機率大 把握反彈

    富蘭克林投資心法-A股2月紅機率大 把握反彈

     A股市場近來繼續走軟,市場情緒惡化是A股下跌主因,在缺乏利多激勵下,市場信心受到全球風險偏好下降抑制,其他負面因素包括農行爆出人民幣38億元票據案、兩融餘額連續性下滑、多家公司股權質押面臨危機、私募基金加速平倉和外匯存底驟降等利空。 \n 投資專家指出,以上證綜指計算,開年以來跌幅超過22%,創下歷史最大單月跌幅,滬深兩市今年來市值跌幅已經約當印度一整年的國內生產總值。不過,以目前上證綜指價位,離當前投資人最緊盯的2500點這敏感價位,幅度已經不大,而2500點也是2014年11月下旬降息引爆的牛市起漲點,加上2500點為2015年6月創下5178點7年新高的50%位置,使得A股的下檔支撐有望逐漸增強。 \n 在1月已經出現創紀錄的跌幅後,富蘭克林華美中國A股基金經理人游金智表示,A股市場從未出現一年裡首兩月連續暴跌紀錄,且2月上漲機率高達77%的情況下,A股在接下來的反彈走勢在統計學上是有利的。 \n 低價是最好安全邊際 \n 另一方面,目前上證綜指不到2800點,這與先前5000多點高檔回落的情形是不同的,滬深300指數的本益比約11倍,當公司的本益比越低,投資獲利的護城河就越寬,低價就是最好的安全邊際,越有機會創造巨大盈利的空間,對價值投資和逆向投資人來說,是更好的買進時機。 \n 銀行財富管理中心認為,供給側改革為2015年底大陸中央提出的重大改革口號,依照國務院的動作,鋼鐵和煤炭產業的去產能工作已經開始,傳統行業轉型是橫貫2016年的投資主軸。 \n 新興領域轉型較容易 \n 游金智表示,經驗顯示,資產包袱越輕行業,現金流相對充裕,向新興領域轉型較為容易,大陸國內服務行業如教育、養老、傳媒、醫療保健、體育、環保等行業國內供給缺乏,提供輕資產行業轉型選擇,機會眾多,而上游重資產行業如鋼鐵、煤炭、水泥、化工等,則是需看到越多落後產能去化,越受到市場歡迎,雖然轉型過程可能痛苦,但在風險溢價下移後可能存在結構性機會。

  • 陸民航局:M503西移後 保證安全

    陸民航局:M503西移後 保證安全

     針對大陸延期實施M503航路,大陸民航局空中交通管理局局長車進軍3日解釋,經過兩岸多次溝通下,大陸釋放最大善意,但M503航路並非暫不開通,而是延期實施。至於M503航路何時實施,車進軍表示,將待M503航路擇期校飛(試飛)後決定,但目前校飛時間還未確定。 \n 大陸國台辦3日帶領台灣媒體進入大陸民航上海區域管制中心,實地了解台灣海峽海上飛行航線的繁忙情況。 \n A470最高峰 1200架次 \n 車進軍表示,在國際上,日流量超過400架次就應該分流,現有A470航路最高峰達到1200架次。今年夏秋兩季,每天已有高達1400多架次的飛機申請飛行。原本要在3月5日實施的M503航路,每天已有200多架次的航班申請,但現在無法啟用的結果,影響所及除大陸和美國、日本的航空公司之外,「其中也包括台灣5家航空公司新增航班的申請,由於要經過這條航路,也無法得到滿足」。 \n 車進軍表示,開通M503航路,從經濟層面來看,不僅能夠紓解大陸國內的航班擁擠狀況,也能增加台灣飛往大陸的航班,同時有助於國際航空公司在亞太地區形成新航路,形成多贏局面。 \n 新航路分流 有利兩岸 \n 陪同台媒參訪的大陸國台辦發言人馬曉光指出,現在已經壓力到臨界點,開通新航路分流不只對大陸民眾有利,也有利台灣民眾。他還指出,兩岸直航現在是保證優先使用航路,但是一旦保證不了,航班誤點就會增加。華東有百萬台商、台生,出差、旅遊、工作都要搭乘這條航路的航班,日常生活會受影響。 \n 車進軍並指出,已邀約包括美國在內的多位國際安全專家評估,M503不存在安全和技術上的任何問題。未來M503航路實際途徑往西移後,距海峽中線達10.2浬(約18.89公里),遠超過國際公認的航空航線10公里安全邊際線,是能保證飛行安全的民用航線。 \n 對於媒體再追問航路是否可以再往西移,車進軍反問,「如果M503航路再西移到大陸沿海,原本就存在的軍事空域,勢必受到排擠而要往東移。這樣對安全有利嗎?對兩岸和平有好處嗎?」 \n 馬曉光也呼籲,台灣反對M503航路屬於心理問題,不要泛政治化,「台灣內部最近倡議,應推倒藍綠對立的高牆。對於兩岸民眾內心高築的柏林圍牆,是否也應推倒?」

  • 投資不跌跤-評估價值 安心選股

     「價值」的評估方法有很多種,基本上都以「財務報表」作根據,其實評估價值的方法並不限於「財報」,公司的無形資產,如商譽、品牌價值、銷售系統、特許經營權、市場占有率、競爭優勢、創造力等,都沒辦法列入財報,但卻都是參考的重要資料。此外,因為你了解這張股票的價值,在持有過程也有適當的收益,所以可以保有較穩定的情緒,不至於在股市震盪時,因為恐懼而殺低賠錢,這就是價值型投資人能穩健獲利的最重要因素。 \n 經由「價值投資法」來推估一家公司的「價值」,在實務上無法作到非常的精準,原因是過去的績效不能完全保證未來會有同樣成果,公司內部的管理以及外部的經營環境變化,也難免會讓我們的估算失去準頭,所以,還必須強調「安全邊際」的重要。 \n 巴菲特曾經如此描述「安全邊際」:「當造一座橋時,你堅持橋的承載能力要能通過載重3萬磅重的貨車,但實際上你只開載重1萬磅的卡車通過。」 \n 所以,「安全邊際」就是「保守」一點的意思,它可以用來抵銷人為估算的錯誤,我們如果預留很大的安全邊際,表示可以容忍的錯誤比較高,但是過大的安全邊際,也不切實際,所以我在「平均現金股息殖利率法」的應用上,所用的「安全邊際」是20%。 \n (摘自本書第二章)

  • 上海商報-健全市場 根絕黑心食品

     評論解讀兩岸食品安全議題,在塑化劑風暴於台灣愈演愈烈之際,更具嚴肅討論的必要性;上海市新近出台的政策,以更嚴厲的監管措施回應各方對食品安全殷切的期待。論者指出,健全的市場機制、合理完善的消費者保障,令黑心製造者無利可圖,始能根本消除食品安全隱患。 \n 自大陸國務院決定將食品安全列入各級政府考核體系之後,上海市政府近日出台了《關於進一步加強本市食品安全工作的實施意見》,據稱這份《意見》內所列的可以算是保障食品安全最嚴厲的措施。上海成立了由副市長兼任主任的上海市食品安全委員會。這將構成最嚴密的食品安全監管網絡。 \n 《意見》明確規定,將從重懲處食品安全違法犯罪行為,使犯罪分子付出高昂甚至付不起的代價。被吊銷食品生產、流通或者餐飲服務許可證的單位,直接負責的主管人員,5年內將不得從事食品生產經營管理工作;食品生產經營者聘用不得從事食品生產經營管理工作的人員從事管理工作的,將被原發證部門吊銷許可證。 \n 之前食品安全是按照職能分工,質監、工商、食藥監在監管中各把一頭,分管生產、流通和餐飲環節,新成立的食品安全委員會就是要解決邊際和空白。譬如,月餅廠做完月餅要送到超市裡面去賣,超市是工商(工商行政管理局)管;月餅的生產是質監(質量技術監督局)管的,那路上誰管呢?再譬如,現場製作現場銷售問題,照理說,生產環節的都由質監管,但如果是超市製作的熟食,或是飯店生產的月餅、年夜飯等,又由誰管? \n 嚴厲震懾問題經營者 \n 新出台的《意見》可以算是最嚴厲的食品安全措施,讓每一個輕視食品安全的經營者在有問題的食品出籠之前,就要掂量一下是否划算。嚴厲的措施足以震懾形形色色的有問題的食品經營者。有足夠權威的中立的相對獨立的市級食品安全委員會,能夠協調各食品安全監管部門,能夠無縫全面地監管全市的食品安全。 \n 最嚴厲的監管措施,最嚴密的監管網絡,上海的食品安全形勢有可能就此走上正常軌道。上海的這些措施雖說是為了確保上海成為全國食品最安全的城市之一,但這些措施如果有效,估計大陸各大城市都會採取基本相同的措施,確保食品安全。 \n 然而,再嚴厲的監管措施也會有監管不到的地方,再嚴密的監管網絡也會有縫隙。譬如又出現了新的添加劑怎麼辦?難道總要等到出事後才能解決?總要等到一部分消費者受害之後才能消除食品安全隱患?再譬如,有執照的,無論是食品生產者還是銷售者抑或運輸者,都處於食品安全的各監管部門之下,而那些無執照的非正式的甚至非法的食品經營者,如何去無縫全面地監管他們? \n 退換貨索賠保障消費 \n 真正嚴厲的食品安全監管措施是健全的市場,真正嚴密的食品安全監管網絡也是市場。因為監管者永遠少於經營者,而只有消費者和經營者才能到達市場的每一個角落,能夠經歷市場的每一筆交易。譬如,行政措施能夠重懲製造食品安全事故者,使犯罪分子付出高昂甚至付不起的代價。市場也能夠輕易做到,讓「每個」黑心製造者都承受被打擊的滋味;只要制訂方便顧客索賠的法律,可使每一個食品安全事故的製造者都必須為其行為負責。 \n 消除食品安全隱患,要嚴厲的監管措施,要嚴密的監管網絡,更要有法律法規保障的健全的市場機制。(摘自《上海商報》2011-5-25社評,原題:〈食品安全要嚴密監管更要健全市場〉)

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