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以下是含有實體經濟的搜尋結果,共1,500

  • 社評/大陸2035 台灣不可或缺的角色

    社評/大陸2035 台灣不可或缺的角色

     大陸國家統計局公布2020年國民經濟數據,全年GDP成長2.3%,經濟總量突破100兆人民幣大關,人均GDP也連續兩年超過1萬美元,這無疑是個重要指標。雖然距離高收入國家標準尚有差距,但已屬於中等偏上收入國家,大陸的下一步目標,是要邁向高收入國家。

  • 陸港觀盤-利空衝擊,恒指未完成調整

     美國總統拜登的財政刺激方案已經在參議院審批,此外,拜登預期5月底前,將有足夠疫苗給予美國成年人接種。投資者預期未來幾季美國經濟應強勁復甦,未來十年的美國通膨預期上升至2.2%,推動10年期美國國債收益率明顯回升。

  • 華為、中興通訊解禁恐落空 美商務部長:將充分利用實體清單

     美國前總統川普(Donald Trump)任期間,對中國企業頻出重手,陸續將多家中企納入美國出口管制的實體清單中,拜登(Joe Biden)政府上任後,各界關注華為等公司是否因此解禁,美國新任商務部長雷蒙多(Gina Raimondo)於4日表示,將充分利用現有實體清單。

  • 封殺華為 美商務部長:續列實體清單

    封殺華為 美商務部長:續列實體清單

     美國新任商務部長雷蒙多4日一改先前態度,直言將繼續利用「實體清單」,對中國的反競爭及侵犯人權行為追究責任,且會運用所有工具,因應中國對美國構成的威脅,包括限制美國科技及產品流向中國電信商華為及其他公司。

  • 搶新經濟財 深中小ETF衝鋒

    搶新經濟財 深中小ETF衝鋒

     今年以來陸股主要指數皆正報酬,其中以中小板一馬當先、漲幅近8.02%,儘管近日高檔震盪,資金輪動類股走勢分歧,但無損中長期向上趨勢,主要因經濟持續復甦,兩會政策紅利可期,後市不看淡,尤其中小板在科技、非必要消費、醫療占比高,掌握新經濟財,可多關注中小板ETF短線逢回布局好機會。

  • 郭樹清:美歐資產泡沫恐破裂

     針對美歐等國採取極度寬鬆政策救市,中國銀保監會主席郭樹清2日認為,已經出現金融市場和實體經濟嚴重背離的副作用,「特別擔心國外金融資產泡沫會破裂」,相關政策遲早會被迫調整。對於中國是否會出現輸入性通膨,他表示,規模和速度目前還在可控範圍。

  • 我見我思-從人才回流看台灣新經濟發展

    我見我思-從人才回流看台灣新經濟發展

     台杉投資總經理翁嘉盛日前引用Youtube創辦人陳士駿的談話指出,已有超過2,000名矽谷專業人才返台,應該發揮大家的力量,協助台灣產業發展。翁嘉盛指出,2,000多人的思考角度都不一樣,有人回台成立創投、天使基金,也有人參加加速器、輔導新創,更有人是返台創業。如何把握這一批具備國際視野、身經百戰的年輕世代,為台灣締造有別於半導體的新經濟時代所需要的人才循環,值得各界關注與投注心力。 \n 發生在筆者身邊的案例,國際上遊戲化(Gamification)領域堪稱宗師(Guru)級的周郁凱(Yu-Kai Chou)就是去年從Fremont住處得知北加州宣布封城,敏捷做出舉家返台決定的35歲年輕人。由於太太娘家在台中,筆者有幸在郁凱百忙的行程中,邀請他在109學年度第一學期在逢甲大學跨領域設計學院開設「遊戲化與行為科學設計」。他的傳奇故事就不在此多加介紹,若不是疫情,學生很難有機會親自受業於這位全球各地飛來飛去的大師,但是疫情也關不住一個以互聯網為經濟活動骨幹的新型態工作者。 \n 周郁凱的盛名遠播,自然吸引亟欲升級轉型的國內大型企業導入他的(Octalysis)八角圖實踐架構,不僅最時尚的方法論都可以在八角圖中找到蛛絲馬跡,更重要的是第四次工業革命啟動的新經濟,許諾人類社會「以人為本」的未來生活,更是需要將系統化的服務設計與既有的硬體優勢整合,這些年間心理學爆紅並非空穴來風。以人為本的思維框架若能不矯情地融滲進入產業邏輯與經濟活動,從骨子裡轉型的人類社會才有機會實現。 \n 年輕世代的成長歷程與思維模式均迥異於嬰兒潮那一代,他們所形塑的行為模式與其發揮的影響力亦然!這是2000年尾矽谷返鄉的鮭魚所帶來的重大啟示!疫情引發的不僅是工作與生活模式的數位化,在工作場域變動的當下,台灣產業若能虛心與這些來自矽谷的年輕世代對話,勢必會在升級轉型的多年無力感中以混程動力發揮加乘效果,這是一年來疫情發展帶給台灣的微妙契機。正因為台灣過往的製造基底專攻物理世界的生產力,過去感慨忽略了互聯網與行動兩波全球產業發展的契機,以至於被趨勢甩在後頭。但這一波全球汽車產業缺晶片,見識到的不僅是台灣半導體產業的實力,更是實體製造在經濟活動中不可或缺的殘酷事實。 \n 台灣實體製造的實力若加上矽谷那些天馬行空的本夢比,會催化出什麼未來?不用看未來,特斯拉在台灣的關鍵供應鏈就已經回答了前述問題。電動車概念股在台股狂飆的題材,應該不會是唯一!若把電動車放在智慧交通,若進一步把智慧交通放進智慧城市,要爆發的題材可能大到難以令人想像!問題是,台灣產業過去製造的光環是否依舊?隨著上一代製造人才的逐漸凋零,未來的人才不會僅限於半導體,國發會、教育與經濟主管機關宜超前部署先進製造的人才! \n 除了先進製造的人才,即便台灣過去這些年大力推動創新創業,環境面受限升學導向的教育制度與新創法令的桎梏,心態上受限在新創導師感慨的小確幸式的新創,欠缺國際大格局的關照,個別成功案例不是沒有,但對比投入的資源與對社會的影響,整體成效仍力有未逮。像陳士駿、周郁凱這類創業人才,展現出來的多元探索、勇於嘗試、不怕失敗等等特質,都是108課綱中揭露出來的未來素養,但在108課綱人才培育出來前的空窗期,因疫情而返台的矽谷人才正好填補了一個世代必要的虛實整合跨域人才。與台灣製造業的磨合是必然的,但,大家相忍為國在可控的衝突中激盪出最璀璨的創意火花,誠然是台灣產業經濟與社會的福氣。 \n 早年還在政府外圍法人機構任職時,工業局曾研議仿效日本Linker的人才媒合機制,有效率地媒合與陪伴人才供需雙方的磨合過程,可惜不了了之。如今一波波返鄉的人才使得強化產業升級轉型的資源到了,除了Medical和Mobile這兩大迅猛發展的市場商機外,如何從強化產業體質?尋得與台灣產業現況配適度高的Manpower是必要條件,絕佳的時機需要搭配絕佳的制度與機制,才不會浪費一個天賜良機。 \n 台灣不需要複製矽谷,因為我們也無法複製矽谷!而是以「台灣+」的優勢,吸納全球產業發展的精華,練就次世代的競爭力,台灣在新經濟中位居領先群,應是明確可及的境界。

  • 企業獲利佳 亞股後市可期

    企業獲利佳 亞股後市可期

     法人預估2021年新興市場企業獲利將成長28%,尤其新興亞洲企業表現最明顯,加上美元走弱,亞股後市看漲。安本標準投信投資長彭炫通表示,美元持續偏弱,加上資金外溢的驅動下,亞股有機會成為下一波受益的市場。 \n 中美對抗將以不同型式存在,但是相關風險已經鈍化,此外,亞洲企業的低負債比不僅有助於挺過經濟難關,今年獲利也有機會再成長,網路購物等業績逐步彌補實體零售的疲弱,由於亞股評價相較全球水平偏低,基於風險鈍化、基本面佳、評價低的三大優勢,再加上資金浪潮,亞股後市表現可期。 \n 野村亞太高股息基金經理人陳亭安表示,隨著疫苗大規模接種後,疫情將獲得更有效的控制,經濟復甦得以加快,且復甦動能將會由製造業轉移到消費服務業。市場預期大陸2021年GDP年增可達8~10%,亞太地區第二大經濟體印度2021年預期GDP年增率也可達9~11%的高增速。 \n 政策方面,經濟谷底已過,但預期各國政府將持續在財政及貨幣政策上保持寬鬆,以避免經濟因疫情復燃而再度陷入危機。 \n 台新新興市場機會股票基金經理人李文孝表示,在疫苗施打大幅進展及弱勢美元格局下,風險偏好上升,資金大幅回流新興市場,激勵新興亞股普遍走強,其中以陸股與台股表現最強。 \n 展望亞股後市,由於歐美經濟持續復甦,帶動亞洲出口國家如大陸、台灣、南韓經濟快速恢復,另一方面,美國新任總統拜登上台後,中美關係預期將大致維持現狀,但拜登政府較具可預測性,中美兩國關係或會有所改善,也有利亞股的上攻。 \n 李文孝表示,分析師預估新興市場2021企業獲利將成長28%,新亞獲利表現最佳,在基本面好轉下,亞洲市場仍將持續吸引長線資金,目前亞洲股市仍在主升段多頭格局,短期震盪修正過程中反而是尋找績優個股的時機,其中以陸股及台股相對看好。 \n 群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍表示,隨著愈來愈多地區進入疫苗施打作業,市場樂觀看待全球經濟復甦,帶動股市走揚。 \n 後市來看,以新興亞洲而言,在中長期經濟復甦可期,包括IMF、OECD等國際研調機構也多預估亞洲區域的經濟復甦動能將優於其他地區,同時亞洲各國政府為求提振經濟活動,政策支持力道仍強勁,對於亞股表現而言皆具支撐,後市表現仍不看淡,區域來看,經濟動能穩健的大陸、日本、韓國以及疫情改善且具估值修復行情的東協市場都值得留意。

  • 《電子商務》網家去年營收攀新高 每股盈餘2.16元

    網家(8044)營收規模持續擴大,2020年合併營收達438.7億元,年成長12.8%,創歷年新高,其中,合併稅後淨利2.21億元,年成長55.9%,歸屬於母公司業主稅後淨利2.53億元,基本每股盈餘2.16元。 \n 受到新冠肺炎疫情的影響,民眾消費型態產生巨大轉變,消費行為大量自實體通路轉移至線上,促進宅經濟崛起,網家旗下PChome 24h購物的醫療防護、娛樂電玩、居家料理、居家辦公、掃除家電等商品銷售成績亮眼。 \n \n 此外,PChome 24h購物積極經營銷售客層,已成功累積逾1,200萬會員,更加速拓展年輕女性市場,女性消費者超過6成,已超越男性,且主力客群趨於年輕化,逾60%的消費者年齡為25歲~44歲,有助帶來高強度業績能量。為協助實體店面數位轉型,旗下商店街市已帶動超過12萬店家進駐,穩居全台最多中小企業開店平台。 \n 面對世界各國邊境封鎖的情境,網家持續滿足消費者對海外商品採購需求,其中PChome SEA推出東南亞泰、越、新、馬、印五國一站式跨境電商服務,東南亞地區購買華人商品更輕鬆容易;PChome 比比昂以海外商品代購代標服務,提供日本直送台灣每公斤空運費台幣100元的低價收費,帶動買氣成長。 \n 網家強化整合資源運用,合併旗下支付服務效果逐步顯現,未來將以Pi拍錢包為發展重心,積極串聯、打通集團各服務,透過P幣頻繁使用及流通,加速發展綜效。Pi拍錢包深耕會員經濟,擴大消費場景,目前已超過18萬個店點,會員數突破100萬,持續拓展支付與網路金融科技服務的經濟規模。 \n 今年以集團作戰模式升級競爭力,重點深化集團線上及線下資源加速整合,並以P幣為核心,透過點數回饋和會員忠誠計畫提高會員黏著度,發展 ONE PChome網路生態圈以利持續擴大,並朝向電子商務、網路金融、線上旅遊、跨境電商等全領域發展,提供完善服務體系。 \n \n

  • 大陸證券業 去年淨利增三成

     2020年大陸A股證券市場可謂倒吃甘蔗,年初雖受新冠疫情重挫,但隨著經濟逐步回穩、科創板與創業板實行註冊制,券商獲利反而提振。最新資料顯示,2020年大陸證券業獲利勁增近三成,達人民幣(下同)1,575億元,共有127家券商獲利。 \n 路透24日報導,中國證券業協會最新數據顯示,2020年大陸證券業業績保持增長,當年淨利為1,575億元,年增28%,131家券商中有127家獲利。截至2020年底,大陸證券業總資產為8.9兆元,淨資產為2.31兆元,年增分別為22.5%和14%。 \n 萬聯證券分析師胡江表示,從中長期來看,以註冊制改革為引領的A股資本市場正全面深化改革,在投融資兩端進一步打開券商成長空間。另外,2021年初市場有消息傳出,3月大陸全國人大、政協「兩會」期間,大陸政府可望進一步將註冊制推向主板。 \n 另一方面,中國證券業協會公布的未審計經營資料中,2020年大陸證券業服務實體經濟透過股票IPO、再融資分別募集5,260億元、7,315億元,年增75%和42%;透過債券融資13.54兆元,年增28.02%,服務實體經濟融資取得顯著成效。 \n 2020年初受疫情影響,大陸首季GDP年衰退達6.8%,A股也在3月23日跌至年內最低點2,660點。但此後大陸經濟回穩,第二季至第四季GDP分別為3.2%、4.9%、6.5%。加上大陸推動創業板試行註冊制,並鼓勵科技企業在科創板上市,讓A股維持交投熱絡的「慢牛」走勢,帶動券商業務與獲利表現。 \n 滬指在2020底站上3,473點的數年高點,滬深300指數全年上漲27%,上證綜指上漲14%,創業板指數大漲63%,創下2015年以來最大年線漲幅。 \n 2021年2月24日,上證綜指收報3,564.08點,下跌1.99%;深證成指收報14,870.66點,下跌2.44%。兩市交易額再次突破兆元,達1.06兆元。

  • 操盤心法-短期過熱中多持續,半導體領軍科技股

    操盤心法-短期過熱中多持續,半導體領軍科技股

     市場觀察: 美國2月整體經濟數據持穩,根據財經數據公司IHS Markit公布,美國2月製造業PMI報58.5,低於原先預估的58.5以及上個月終值59.2,但成為持擴增狀態。美國2月服務業PMI上升至58.9,高於預期的58和前一月終值58.3。2月綜合PMI則為58.8,亦優於1月表現。 \n 就業市場則持續受到疫情影響,表現較不樂觀,1月非農就業人數僅增加4.9萬人,遠低於預期的10萬人。前一周初領失業金人數亦小幅攀升,為86.1萬人,高於市場預期的77.3萬人。 \n 盤勢分析: \n 農曆年節過後,台股順應國際股市表現,將封關期間落後的補漲回,短線上因為漲多出現獲利了結賣壓,但是跌幅並不大。加上新台幣依舊為升值趨勢,顯示想要進入股市的資金仍充裕,惟須留意短期市場過熱,以及技術面修正壓力。 \n 此外,觀察到對台股影響相當大的美國股市表現,SP500公布去年第四季企業獲利,約七成表現優於預期;同時美國聯準會、財政部也不斷強調加大財政刺激政策的力度與規模,倘若刺激方案開始投入,將帶動實體經濟向上,進而推升就業市場與消費,無論基本面跟籌碼面都相對樂觀。 \n 台股從評價面來看,根據BLOOMBERG資料統計,以今年台股獲利預估來計算本益比約為19倍,屬相對高檔的位置,但相較於過去20年最高檔位置皆約為25倍,顯示加權指數中期還有往上的空間。面對不斷創新高的大盤,是否要開始居高思危?首先要觀察通膨,若通膨壓力過大就會有升息壓力,不過目前看來美國十年期公債殖利率仍處低檔位置,且聯準會官員言論也都偏鴿派,預計短時間內可能性並不高,但仍可當作盤勢翻轉的重要參考指標,未來若出現縮表,就要小心。 \n 操作建議: \n 看好產業部分,電子股重心依舊擺在半導體族群,尤其是隨著疫情逐步轉佳,經濟恢復成長,消費需求開始回升,再加上部分產業庫存偏低,因此全球晶片需求居高不下、供給缺貨的情形可能會延續到第二季,看好晶圓代工、IC封測、驅動IC、5G手機晶片、ABF載板等題材皆能受惠。 \n 另一個可留意之題材為電動車,雖然目前全球電動車市佔率仍低,但是節能環保議題日益受到重視,電動車未來趨勢明確,成長潛力龐大,相關零組件、車用被動元件等後續發展值得期待。傳產則延續先前看法,關注位階相對較低,但是需求因為經濟轉佳而回升的報價上漲概念股,像是過年前修正過一波的航運族群,由於全球貨運需求仍高,報價持續在高檔;另工業用紙、鋼鐵等族群亦擁有需求拉抬獲利回升的利多。

  • 工商社論》企業K型復甦 央行下一步該怎麼走

    工商社論》企業K型復甦 央行下一步該怎麼走

     K型復甦問題席捲全球,台灣企業也面臨同樣疑慮,根據中央銀行1月底公布2020年第四季理事會議事錄,央行理事討論過程中不時提及台灣傳產和高科技業者在疫情衝擊下,復甦力道明顯不同調,已出現K型復甦的情況,這也將成為接下來央行決策貨幣政策時的重大難題。 \n 所謂K型復甦理論最早應源於華爾街。2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼(Paul Krugman)曾在其於紐約時報的專欄提及,美股節節上漲,但市井小民痛苦與日俱增,兩者嚴重脫節,是美國現況的寫照,被華爾街人士稱為「K型復甦」,即同一經濟情況下,頂層的人看著股價估值與個人財富升高,底層的人則收入陡降、痛苦加深。 \n 之後K型復甦一詞被運用在更多情境,其中指K型的上端是金融市場,下端則是實體經濟,意謂疫情衝擊加上各國寬鬆政策,讓金融市場頻創新高,實體經濟卻跌至新低,呈現背道而馳的走勢。 \n 第二種則是本次央行理事會議事錄提及的,K型的上端是科技類股、產業龍頭、高所得者、白領階級,下端是景氣循環類股、中小企業、低收入者、藍領階級。不論在後疫時代還是疫後,兩者走勢南轅北轍,半導體、IC設計、生技業者受惠,航空、旅遊、餐飲、百貨則受創。 \n 依央行提供的最近一次理事會議事錄,有位理事認為,近期出口呈兩極化,部分產業出口值大增,惟部分傳產業仍呈減少。傳產業雖續創新、進步,惟仍面臨毛利率較低、因未加入國際經貿協議致出口面臨關稅等困境。 \n 另有數位理事支持政策利率維持不變之同時,並對近期新台幣匯率走勢表達看法。有位理事指出,新台幣匯率升值對經濟會有正、負兩面的影響,有人將因此損失,也有人因此得利,央行匯率政策不可能讓所有人都滿意。 \n 有位理事認為,國內企業在國際市場上面對不公平補貼國家,加以區域經濟整合的競爭,以及新台幣匯率升值,致使中小企業經營困難。另多位理事關切近期新台幣匯率升值對傳統產業的影響,表示央行宜持續努力協助傳統產業。 \n 有位理事指出,當前新台幣升值的情況與當年「荷蘭病」(Dutch Disease)的背景有些相似。目前台灣則因半導體及資通訊產業出口暢旺,貿易順差持續擴大,導致新台幣強勢升值,惟此將不利其他產業。宜思考此對台灣長期產業結構的利弊,並就貿易順差規模、來源、組成內容與各產業的占比等方面,全方位思考匯率政策。 \n 央行最後也提出結論,指疫情趨緩、經濟復甦過程中,可能對不同產業、不同規模的企業及個人產生不同的影響,政策考量宜關注國內貧富差距可能擴大問題。 \n 由此可知,多數央行理事已注意到國內產業復甦出現K型走勢,即高科技與傳產業者、大型企業和中小企業可能在疫情下出現完全不同的走向,因此過往通盤式的匯、利率政策效果,其影響輕則因而打折扣,重則可能加重產業K型發展,成為央行決定貨幣政策時的新難題。 \n 央行研究也指出,像是美國聯準會為因應疫情,祭出史無前例的大規模救市措施,導致資產規模急遽擴張至歷史新高,此舉雖有助恢復金融信心,但也引發影響金融穩定、擴大貧富差距、引燃高通膨的質疑。 \n 中國社科院財經院先前更具體形容K型復甦的四大特點:生產強、消費弱;金融資產強、實體經濟弱;線上(高科技)強、線下(傳產)弱;大企業強、小微企業弱。美、日學者也多次指K型復甦如果力道夠強,勉強可能拚出U型復甦,否則長期恐被拖累成為L型復甦。 \n 綜合來說,K型復甦最大的弊病便在於「貧富差距」擴大,不論是不同型態的企業之間,還是不同所得的民眾之間。也就是說,當經濟呈現K型復甦時,央行的全面寬鬆是部分人的蜜糖,卻也是部分人的毒藥。 \n 非均衡、結構性的K型復甦格局,代表經濟恢復仍需要進一步的政策紓困和支持;但也顯示普遍性政策工具雖然可促進總量經濟指標回升,央行卻必須更注意其中一些強弱分化的現象;正因如此,不論財政政策還是貨幣政策,都應較過往更加注重結構性而非整體性。 \n 簡單來說,央行貨幣政策不能再是全面的直升機撒錢,而是要更精準投放,在減少企業和個人資金成本的同時,也必須留意部分資金套利的可能,從這一點來看,類似央行管控房市貸款成數和提供中小企業紓困,都是努力矯正K型復甦必要的舉措。 \n 這也意謂未來央行決定貨幣政策時,思考重點不應僅放在整體經濟數據是否亮眼,而要更謹慎注意相關措施對個別產業的影響,對症下藥,以分區供水供電的思維取代過往的全面供應,輔以其他部會的紓困和獎勵措施,才能力求經濟從K型復甦的泥淖轉往U型或更好的V型反轉。

  • 人物側寫-信仰堅定的領頭羊

     從小就是虔誠基督徒的呂桔誠,信仰已深化在他的經營理念,他不僅帶著使命感領導台銀,信仰讓他更堅定領導台銀「要走義路、做對的事。」包括聖經的詩篇第23章,其中一段經文:「祂使我的靈魂甦醒,領導我走義路」,更成為呂桔誠每天必定在禱告內容中出現的座右銘。 \n 這個座右銘也內化為他的領導哲學。他在接受專訪的過程中,被問及信仰對他的啟發和影響時,他語重心長地說,每天禱告時:「都會祈禱上帝能給我們智慧來正確取捨優先順序」。另外在和同仁用餐時,不論共餐的同仁是否為基督徒,他也都會祝福同仁,並且一起為國家、為銀行禱告。 \n 特別是對於「堅持做對的事」,呂桔誠以此為自己的座右銘,每天在出門上班之前,也和太太一起對重要幹部們,特別是副總以上的高階主管提名禱告,希望台銀主管們都能「做對的事」。 \n 這分堅持其實早在近20年前呂桔誠出任國營會副主委時即可顯見,尤其是處理高雄硫酸亞公司的清算解散問題,2002年呂桔誠出任國營會副主委,也主政多家國營事業的整頓、改造,其中對於高雄硫酸亞公司,當年他在分析診斷之後,即主張對該公司結束營業、清算,並且在各方政治壓力之下仍貫徹執行,之後他離開國營會回轉銀行界,高雄硫酸亞公司的清算時程進行一拖就是16年,直到2016年台銀才獲配清算之後的133億一次性收益。而2016年也正好是呂桔誠回任台銀董座,15年前他所堅持執行的這道工程,也就此劃下完美的句點。 \n 呂桔誠之前在台銀第一任任期一年七個月,這任目前已經超過四年五個月,合計起來,他在台銀的光景已超過六年,在專訪過程中,被問到他對於自身所訂定的KPI,他很明快的說:「令台銀成為一家領導銀行,同時也讓每位同仁都有光榮感」。 \n 這幾年來,呂桔誠的確投注心力全方位開發台銀在銀行業身為「領頭羊」的價值,包括他重視經濟研究及資訊,因此台銀的副總級高階主管,六位副總裡首見資訊部門及總體經濟研究人才出線擔任副總,並且由金控副總來督軍台銀總體經濟研究,希望讓台銀能更洞察整個實體經濟情勢的轉變,來找到更多新商機並助陣實體產業的發展。 \n 呂桔誠對經濟研究的看重,從台銀在實踐企業社會責任的活動上,已持續三年辦理「經濟金融論文獎」可見一斑;呂桔誠對此指出,「台銀經濟金融論文獎」即是希望能藉此發揮承先啟後功能,開創台灣財經研究新局,同時協助台灣這塊土地培育具潛力的財經研究人才。 \n 此外,台銀自2017年起推出藝術祭一系列活動,也是在呂桔誠的領導下,將藝術季鎖定在透過繪畫、攝影,來見證台灣珍貴的人文、景觀、大自然之美,讓民眾以不同角度認識台灣這塊土地。對呂桔誠而言,帶領台銀,不只是要創造獲利,維護資產品質,更應該在經濟研究、善盡社會企業責任等各面向,全方位的發揮台銀身為領導品牌的價值。

  • 營運可望續旺 業績持續成長 匯鑽科僑威 強強滾

    營運可望續旺 業績持續成長 匯鑽科僑威 強強滾

     台股開春經歷兩日強漲後拉回,倫元投顧分析師陳學進指出,台股大漲700多點後,確有整理之必要,然在實質經濟面有力支撐、資金行情延燒下,多頭架構未遭破壞,逢低仍是買點。本周投資組合前兩大為匯鑽科(8431)、僑威(3078),再選入亞信(3169)、亞光(3019)與合一(4743)。 \n 台股大盤19日拉回整理,除了受18日歐美股市、日經225指數等下殺拉回影響,就是經歷新春開紅盤後,連續兩日放量噴出,大漲700多點,激情過後加權指數勢必面臨整理。 \n 不過,在震盪拉回的過程中,多頭架構並未改變。首先,就經濟面觀察,2020年我國全年經濟成長率繳出2.98%的亮眼成績後,受惠中美貿易戰下的轉單效應,及AI、5G、電動車、遠距商機崛起、實體經濟復甦。今年元月上市櫃公司共139家業者營收創歷史新高,上市櫃單月營收合計達3.28兆元,繳出歷年最佳元月成績。 \n 國家發展委員會指出,受惠全球經貿改善、科技應用需求暢旺、台商持續回流投資、國內疫情控制得宜,我國今年出口、投資、消費一齊發力,帶動整體經濟穩健提升,經濟成長率超過4%;此外,美國、日本、印度及歐元區等主要經濟體,則隨疫苗施打,國內生產毛額(GDP)可望於今年大舉提升。 \n 選股方面,面對部分漲幅已大、趨勢轉弱、籌碼凌亂之個股,並不建議過度追價。不過,在多頭趨勢不變下,低基期、低位階、前景展望佳、具轉機題材之績優股,值得留意。

  • 釋放維穩訊號 陸LPR連十月持平

    釋放維穩訊號 陸LPR連十月持平

     一如市場預期,中國人民銀行20日公布的2月份LPR(貸款市場報價利率)顯示,一年期利率為3.85%,五年期以上利率4.65%,為連續第十個月保持不變,並與中期借貸便利(MLF)利率穩健走勢同步。分析指出,這呼應了人行近期連續釋放的貨幣政策維穩訊號。 \n 另外,人行20日亦在公開市場進行人民幣(下同)100億元七天期逆回購操作,當日無逆回購到期。人行當周(2月18日~20日)累計開展500億元逆回購操作和2千億元中期借貸便利(MLF)操作,但因有3,800億元逆回購和2千億元MLF到期,當周共淨回籠3,300億元。2021年迄今,人行總計已自市場「抽水」5,505億元,說明官方貨幣政策已由2020年的寬鬆轉變為中性偏緊。 \n 綜合外媒報導,自2020年5月以來,人行LPR已連續十個月未有變動,一年期與五年期以上LPR分別維持在3.85%、4.65%。報導稱,由於18日人行開展的2月MLF利率連續第十個月持平,而MLF利率又被視為LPR報價的重要依據,故市場先前普遍認為2月LPR也將持穩。 \n 分析人士認為,整體而言,人行在貨幣政策操作上依然克制,求穩基調不變,從流動性層面來看,資金「緊平衡」預料會是未來主軸。在通膨溫和情況下,政策利率很可能繼續持穩,調升情況不大,短期內市場利率亦會在目前波動區間持穩。 \n 民生銀行首席研究員溫彬表示,2月LPR保持不變,說明大陸經濟在疫情衝擊後穩步恢復,LPR水準保持穩定,可與經濟平穩運行的實際需要相適應。另一方面,也展現貨幣政策保持連續性、穩定性與可持續性,對實體經濟復甦提供必要的支援。 \n 中信證券指出,當前大陸貨幣政策取向維持中性,預計LPR報價在維持十個月不變後很可能仍將維持穩定。在貨幣政策中性、流動性「緊平衡」的背景下,大陸十年期國債收益率的合適區間或在3%~3.3%。 \n 報導稱,人行主管的金融時報18日曾發表評論文章稱,當前外界若過度關注人行操作規模,可能會對貨幣政策取向產生誤解,關注重點應放在公開市場操作利率、MLF利率等政策利率指標,以及近期市場基準利率的運行情況。

  • 經濟成長逾4% 國發會超樂觀

    經濟成長逾4% 國發會超樂觀

     國發會於農曆年後的上班首日(17日)發布經濟情勢展望,樂觀的指出,2021年我國出口、投資、消費三駕馬車將一齊發力,國內外機構預測台灣經濟成長已上看4%,估計在政府推動產業升級,以及引導資金投入實體投資下,可望拉抬經濟成長超過4%。 \n 國發會表示,2020年疫情重創全球經濟,我國因防疫得宜,加以疫情帶動遠距及數位轉型商機、全球供應鏈移轉,創造台灣出口及生產有利條件,我國經濟不僅未因疫情衝擊而下滑,反而是全球少數經濟正成長國家,「經濟表現驚豔全球」。 \n 主計總處也將於本周六(20日)召開國民所得評審會議,修正2021年經濟成長預測(原預測3.83%),和國發會的看法一致,綜合統計處長蔡鈺泰也表示,從目前經濟數據看來,我國經濟表現確實不錯,但全球風險始終存在,主計總處正著手估算,於周末評審會後對外公布。 \n 國發會指出,展望今年,IMF、IHS Markit、OECD等國際機構均預測隨著疫苗廣泛施打,下半年全球經濟將邁向復甦之路。全球商業活動將爆發性成長,全球供應鏈也將持續重組,為台灣經濟成長挹注新動能。加以,政府積極引導民間資金投入實體建設,加速建構新興產業供應鏈,若干機構已預測我國可達4%以上,研判今年我國經濟成長仍將優於多數經濟體。 \n 受惠於全球經貿逐漸改善,科技應用需求暢旺,台商回台投資持續落實,國發會強調:「我國今年出口、投資、消費三駕馬車將一齊發力,帶動經濟穩健成長,國內外機構預測今年台灣的經濟成長率將介於3.2%~4.3%。」 \n 掌握供應鏈重組契機 \n 國發會表示,政府將掌握疫後全球供應鏈重組的契機,加速產業升級,並推動六大核心戰略產業,此外,也將引導保險資金投入產業、公共建設及社福,積極扶植國內新創事業發展(創業天使投資方案匡列投資額度已由20億提升至50億),「估計透過這些政策推動,可望進一步拉抬今年我國經濟成長率超越4%。」

  • 2022北京冬奧 催熱冰雪經濟

    2022北京冬奧 催熱冰雪經濟

     北京冬季奧運會將於2022年2月4日開幕,倒數不到一周年,成功帶動了大陸的冰雪經濟熱,成為不少家庭過冬娛樂選項,加上疫情壓抑的國內旅遊熱爆發,造就火熱的「冰雪經濟」。據多項研究報告更看好中國冰雪產業已成為戰略性產業之一,光2020至2021年的旅遊收入就能達到3900億元(人民幣,下同)之多,甚至還有延伸出的實體商品如滑雪服等巨大商機。 \n 冰雪旅遊 愈冷人氣愈旺 \n 「冰雪經濟逐漸成了富民產業」大陸青海省冰雪運動協會祕書長曹偉說,冰雪產業的經濟帶動能力逐漸顯現;也有冰雪景區管理人表示,冰雪景區興起培養一批本地年輕人成為「冰雪工匠」,積極打造民宿、飲食一條街,在外的打工者也返鄉創業或在景區就業。 \n 據《人民政協報》引述上月中國旅遊研究院發布的《中國冰雪旅遊發展報告2021》指出,從需求角度看,大陸冰雪文化氛圍已經形成,被疫情壓抑的國內旅遊需求可能通過冰雪旅遊得到釋放。 \n 這自然帶來大筆商機潛力,該《報告》預計2020至2021冰雪季期間,冰雪旅遊休閒旅遊人次將達2.3億人次,旅遊收入超過3900億元。另值得一提的是龐大的冰雪裝備消費市場,預估2022年的冰雪裝備產業銷售收入將超過200億元、年均增速20%以上。 \n 滑雪熱潮 南方城市更瘋 \n 同時最近風頭正旺的網紅經濟,也藉助各種內容平台給滑雪場帶來巨大流量。據CBNData與天貓體育聯合發布的《2020冬季新活力生活趨勢報告》顯示,在剛過去的2021元旦前後1個月內,滑雪裝備的銷量年增率暴漲13倍之多。 \n 尤其滑雪熱潮可不是北方專利,甚至南方城市更風靡。據《中國冰雪旅遊消費大數據報告(2020)》顯示,冰雪旅遊客源城市中,排在前10的只有北京、鄭州2個北方城市,其餘8個全是南方城市。 \n 據大陸央視引述廣州一家室內滑雪場的負責人就說,當下防疫政策需控制最大客流量,但絲毫不影響民眾熱情,從2019年夏天開業以來,幾乎周周爆滿,其中6成為南方遊客。 \n 另從投資面向也可看出市場對冰雪經濟的看好。回顧稍早2018年至2020年,大陸的冰雪旅遊重資產專案的總投資規模近9000億元,其中2018年至2019年約6100億元、2020年約3000億元。 \n 潛力深厚 成戰略性產業 \n 而「冰雪經濟」不僅市場看好,背後也來自大陸成功申辦2022年冬奧下的政策推力。去年底國研經濟研究院中國冰雪經濟研究中心等單位發布《中國冰雪經濟發展報告(2020)》就指出,隨著2022年北京冬奧會臨近,中國冰雪產業已來到快速發展階段,成為公眾關注高、增長潛力大、產業帶動強的戰略性產業。 \n 甚至大陸國家體育總局制定的《冰雪運動發展規畫(2016-2025年)》給出具體目標,預計2025年冰雪產業總規模要達1兆元、帶動3億人參與冰雪運動。但業內人士說,現在大陸滑雪遊客80%為初學者,90%以上滑雪遊客平均每個雪季滑1至2次,大多都是一時興起,如何開發長久市場並讓滑雪成為習慣,將是相關業者應該研究的問題。

  • 牛年股匯開紅盤 公銀看GDP破4

    牛年股匯開紅盤 公銀看GDP破4

     金牛年開工首日股匯開紅盤!台股昨日牛氣沖天,加權指數大漲559.89點,創歷史單日次高漲點,收盤16362點則再創歷史新高。台幣一度盤中大漲4.47角,終收28.38元對1美元,微漲1分。台銀與國發會也同步看好今年GDP(經濟成長率)可望超過4%,創7年來新高。 \n 華南投顧董事長儲祥生表示,春節期間美股上漲不少,台積電和聯電的ADR都大漲,台股昨日是落後補漲,因此看起來還算合理,現在全球股市都在看美股表現,大家也都是「邊看邊走」,股價雖然不便宜,但是資金實在很多,看不到明顯回檔徵兆。 \n 半導體扮領頭羊 \n 台股昨日開盤即大漲,半導體氣勢如虹,台積電昨日飆漲近半根停板,上漲4.91%,聯電上漲8.88%,日月光投控拉上漲停,成交價116元,IC設計股聯發科一度攻上千元,收盤成交價980元,上漲3.16%,金融股富邦金上漲4.26%。指數終場大漲559.89點,收在16362.29點,成交金額4167.22億元。 \n 台股牛氣衝天,新台幣也延續年前升勢,昨日盤中再度升破28元關卡,來到27.943元,與台股漲勢隔空唱和,收盤前夕中央銀行出手,收回大部分升幅,終場僅升值1分,收在28.38元對1美元,驚險守住28元整數關卡。 \n 股匯開年強強滾,台銀與國發會都樂觀看待台灣今年經濟,認為經濟成長率有機會超越4%。台銀董事長呂桔誠看好2021年景氣,以「堅韌、扭(牛)轉乾坤」來形容,預期受惠於疫情逐步穩定、台商回台投資、國際轉單效應以及公共建設執行等,經濟成長率可達4%,是近幾年來的新高點。 \n 有可能提前升息 \n 國發會則認為把握全球供應鏈重組、引導民間資金投入實體投資,今年GDP有機會超過4%。 \n 依據主計總處的資料顯示,2014年的經濟成長率為4.72%,此後未能破4%,若今年經濟成長率能夠破4,算是2015年後7年新高。 \n 凱基投顧報告指出,美國經濟在疫苗廣泛施打之後復甦可能十分快速,未來貨幣趨緊的速度將較上一個週期為快;預測未來有可能提前升息,但貨幣緊縮將不致在半年內發生,看好台股預期延續多頭格局不變。

  • 四基柱 今年牛市有靠山

    四基柱 今年牛市有靠山

     近期歐美市場波動,主要源自歐洲疫苗數量、與拜登財政援助計劃不如預期的風險上升。疫苗施打進度對實體經濟的影響,以牛津經濟學家對美國的預估為例,美國若8月接種率達92%,今年經濟成長率將可達5.2%,若接種率僅68%,則成長率降至3%。在疫苗廠降低產量、調整生產線以因應未來擴大產出之際,英國又因較早簽約而取得優先供應,1月底英國接種率已達一成之際,歐盟仍在2%,相差懸殊已使疫苗取得的競爭白熱化;以疫苗廠規劃,預計3月產量快速拉升後,供應吃緊的壓力將大幅下降。 \n 展望後勢,就金融環境,今年可能是Fed和財政部歷史上最契合的時期之一;Fed在最近一次的FOMC中,不但再次清楚的傳遞與先前一致的寬鬆立場,明確指出「經濟離實現就業和通膨目標還有很長的路要走,此前保持寬鬆,作為經濟強有力支持」;並且對第二季的通膨上揚,及未來經濟復甦可能引發Fed縮表提出說明,Fed指出,未來幾個月的通膨上升是短暫的,Fed將保持耐心,不會做出反應,甚至對通膨稍微走高表示歡迎;另重申討論縮減購債為時過早,且屆時縮表將是漸進的,之前也會和市場進行良好的溝通。 \n 美財長葉倫則在參議院聽證會的談話中,除指出當前首要任務是讓財政援助和刺激計畫得以實行、第二個任務是重建經濟之外,亦點出發行超長券來為債務融資是有好處的;並提到拜登並不是支持完全廢除稅改法案,主要是針對富人和大公司的部分減稅政策的可能調整;及匯率是由市場決定的,不表示對美元具主觀方向性的看法,皆有利金融市場穩定與投資市場表現。 \n 拜登的修復外交、葉倫的財政政策,加上Fed的寬鬆框架,已奠定今年的牛勢基調;特別是上半年,疫情對實體經濟第二波的衝擊仍然明顯,雖然預期疫苗在年中達成群體免疫後,下半年經濟將快速復甦,拜登更展現援助金無論如何將在3月落地的決心。在已預見下半年經濟復甦,上半年資金卻仍非常充沛,非常有利投資市場評價拉升。 \n 台股從2000年以來,外資未曾出現過連續兩年賣超,全球經濟基本面在今年下半年將加速復甦,可以期待外資將會有相當幅度的回補。台積電未來的龐大產能需求、產業鏈本土化、用電等生產環境配套,將帶動台灣整體實質的產業技術與經濟成長。另Tesla點燃電動車趨勢,全球跨界選手無不摩拳擦掌,嘗試各種可能的跨平台組合或合作,包括汽車電子、車用半導體等,帶來的投資機會也值得關注。

  • 牛氣沖天 台股上看16,600點

    牛氣沖天 台股上看16,600點

     永豐投顧總經理李學詩表示,台灣2021年GDP將持續有亮眼表現,同時企業獲利估計有15%成長及全球資金面無虞,支撐台股氣勢如虹,以股息殖利率2.5%、股價淨值比2.4倍推估,台股2021年指數將最高可達16,600點。 \n 李學詩表示,回顧2020年,全球經濟與金融市場都遭遇前所未有的考驗,發生於年初的COVID-19由於具有致命性、高傳染力與長潛伏期,使得全世界經濟大亂,必須以嚴格防控與隔離來阻卻疫情傳染,影響所及,有賴人員流動接觸的產業都瀕臨死亡,其餘則需要找到遠距、不接觸的方式克難進行,以至於當疫情傳播到美國這個世界經濟中心時震撼了金融市場,2020年3月份全球股市突然陷落,道瓊工業平均指數最深出現10,000點的跌幅,而且這項衝擊超越平時制度設計的想像,於是造成西德州原油期貨價格巨幅負值的異相。 \n 凡此種種金融動盪,都促使各國政府官員拿出全部工具因應,於是QE在主要國家全面啟動,在短短不到一年時間,美、歐、日三大經濟底的央行發鈔數驟增超過5兆美元,雖將經濟景氣從深淵中拯救,但是鈔發的流動性四溢,造成2020年中以後資產價格大幅膨脹,美國股市四大指數固然再創新高,連疲弱的歐、日股市都登上高峰,台股更突破12,682點,逼近14,800點的新高,金融市場處於極熱與極冷間擺盪,嚴酷考驗金融從業人員能力。 \n 李學詩表示,如果從實體經濟來回顧,此波疫情考驗了各國執政的嚴謹,台灣與中國雖然在疫情初期首先面對,但由於過去SARS經驗,所以及早防堵,後續市況平穩,經濟反而平順過度,根據IMF估計,2020年中國與台灣是極少數GDP不衰退的國家,歐美日等主要國家則不能倖免於難,全球經濟將衰退4.4%,惟2021年在基期低、疫苗施打與刺激措施奏效的情況下,全球經濟可復甦成長5.2%。另一方面,由於大力QE的結果,美元持續貶值,美元指數由2020年初的96跌到年底不到90,新台幣則驟升到逼近28元兌一美元。以上劇烈變動倘若要恢復到過去常態,勢必有一番調整。 \n 然而由2020年的情況來推演,2021年台灣將迎接貨幣滿溢、經濟成長的好光景。首先由歐、美、日等主要國家的貨幣政策來看,勢必要繼續推行量化寬鬆,而且主要經濟體方向一致時,反而可以收到效果加乘、衝擊減少的結果,而台灣基於外向型經濟,必定獲得資金浪潮的分潤,觀察台灣外匯存底快速爬升的現象,在2020年暴增約520億美元,新台幣升值壓力陡升,外資2021年可望歸隊。 \n 其次,李學詩認為,經濟預測機構預期2021年全球景氣復甦,台灣可望更上一層樓,同時上市公司的獲利也水漲船高,原本2020年就已有9%左右的成長,在世界主要股市之中鶴立雞群,預估2021年可再成長15%左右,提供台股堅實的基本面支撐。 \n 李學詩認為,台股在資金面與基本面雙重利多加持下,應有突破歷史格局的表現,畢竟在美國QE多年後,美股早就超凡入聖,台股不必過於謙虛。就股息殖利率來看,台股本來就是優等生,就目前的預估,台股15,000點時,股息殖利率仍有2.78%,在歐美日不斷QE下,美元存款的年息已經降到0.5%以下,如果投資人能接受股息殖利率為2.6%,則台股就可突破16,000點;如果能接受2.5%的股息殖利率,則台股可到16,600點。 \n 再從股價淨值比來看,台股在創歷史新高,股價淨值比當然也不是在歷史中低檔區間,事實上,這一如貨幣供給大增、房價高漲,台股股價淨值比也來到高檔,以15,000點論,股價淨值比為2.20倍,距離歷史高檔2.24倍僅僅一步之遙,可是比較美股,SP 500早就超過4.3倍,而NASDAQ則更是一路打破紀錄,13,000點時已來到7.0倍以上,無論如何,台股不但顯得便宜,而且台股連續兩年獲利成長,更有本質。就以股價淨值比2.4倍推估,台股可望上看16,400點。

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