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以下是含有對德投資的搜尋結果,共442

  • 債券名家講堂 系列六-全方位債券研究 當前至關重要

    債券名家講堂 系列六-全方位債券研究 當前至關重要

     英國大文豪狄更斯在小說《雙城記》中提到:「這是最好的時代,這是最壞的時代……。」說明了一件事有其一體兩面。同樣地,後疫情時代下看似混亂的信貸投資市場,亦充滿機會與挑戰。有鑒於接下來降評與違約的可能性增加,我們認為當務之急是投資人在選擇債券時維持靈活挑選的方式。此外,我們認為將環境、社會、公司治理(Environmental, Social and Governance,以下簡稱ESG)因素整合至債券評估,對於了解個別債券標的至關重要。

  • 大同兩派名單 19人全上

     大同20日完成董事提名人選及股東提案審查,市場派所提7位董事、3席獨董全上榜,將與公司派提名6席董事、3席獨董,呈現參選大爆炸局面。此外,市場派提出的五項議案,三案被封殺,僅投票表決時間延長不得低於30分鐘,以及董事長不得兼任總經理二案通過。

  • 投行:企業債ETF都呈溢價交易  Fed恐高價買入

    投行:企業債ETF都呈溢價交易 Fed恐高價買入

    聯準會(Fed)終於要啟動企業債ETF購買行動,無疑是給政策套利者等投機資本獲利退出創造良機。而目前聯準會也不會急於迅速買入垃圾債ETF,而是讓此次企業債ETF購買行為代理機構:貝萊德基金公司先遴選符合要求的投資標的。

  • 川普下令 美聯邦退休基金撤出中國

     新冠肺炎疫情加深中美矛盾。一封白宮致勞工部的信件顯示,由於中國瞞報疫情,投資中國存在風險甚至涉及國家安全,美國總統川普因此下令撤回聯邦僱員退休基金在中國的投資。

  • 《電腦設備》投資評價損失拖累 研揚Q1首吞虧

    《電腦設備》投資評價損失拖累 研揚Q1首吞虧

    工業電腦廠研揚(6579)2020年首季本業營運維持獲利,惟因新冠肺炎疫情衝擊持有的牧德股價大跌,業外認列金融資產帳面價值損失達1.41億元,拖累歸屬母公司稅後虧損0.34億元、每股虧損0.33元,為單季首見虧損、雙創新低。

  • 對陸經濟發展貢獻 台企較韓商大

    對陸經濟發展貢獻 台企較韓商大

     大陸國家主席習近平去年發表「習五條」談話時,曾提到台胞為大陸改革開放作出重大貢獻。從對大陸的投資來看,台灣對大陸經濟發展的貢獻比較大,如果商務快速通道只獨厚韓商,不給台商,對於產業重疊性高的韓台雙方來說,會使台商處於不利位置。

  • 三低配置 Q2全面看多企業債

     第一季新冠肺炎疫情擾亂全球後、時序進入第二季。展望未來,施羅德投資集團針對債券市場表示,全面看多企業債,其中又認為投資級債表現會優於高收益債。

  • 貨幣寬鬆政策發威 法人上調信用債投資評等

     各國為減低疫情衝擊推出前所未有的因應措施,信用債價格也跟著股市重挫,在各主要國家推出大規模貨幣寬鬆政策下,有利信用債資產,因此,部份法人如貝萊德等紛調升信用債投資評等。

  • Fed送大禮 美投資級債喜上眉梢

    Fed送大禮 美投資級債喜上眉梢

     美國聯準會(Fed)放大絕,祭出「QE(量化寬鬆)無限、定向紓困」兩大政策,向市場撒錢,其中最讓市場吃驚的是首度購買「公司債」措施。投信法人認為,此舉有助於緩解投資級債流動性危機,待流動緊俏問題緩解、市場信心回溫後,可望迅速回復正常表現。

  • 貝萊德調升信用債投資評等

    各國為減低疫情衝擊推出前所未有的因應措施,加上公司債評價大幅下跌,有利信用債資產。因此,貝萊德對全球投資等級債券的看法由減碼上調至略為加碼,並維持加碼高收益債券的看法。

  • 疫情難測 靜待五大落底訊號

     新冠肺炎疫情擾亂全球,金融市場持續震盪不已。各國財政政策頻頻出爐,力求降低經濟基本面風險,然而近期的經濟數據皆不如預期,再為後市平添更多不確定性。施羅德投信認為,現階段對疫情的擴散程度難以預測,也直接影響各資產類別的表現,未來仍需靜待五大落底訊號,成為中長線風險性資產的布局時點。

  • 抗疫出奇招 白宮考慮發行「戰爭債券」

    抗疫出奇招 白宮考慮發行「戰爭債券」

    美國總統川普的經濟顧問庫德洛在華盛頓當地時間6日向媒體表示,白宮一直在討論是否要發行與新冠肺炎疫情相關的美國公債的可能性,包括「戰爭債券」。

  • 市場大亂 對沖基金大賺

    全球金融市場過去2周來波動劇烈令投資人叫苦連天,但押注債市與市場波動的部份對沖基金卻因此意外大賺一筆。 \n採用電腦程式擬定操作策略的RG Niederhoffer資本管理,今年來投資報酬率約37%,扭轉去年虧損28%窘境,為今年來投資績效最好的對沖基金之一。 \n金融時報報導,該基金創辦人尼德豪佛(Roy Niederhoffer)說,金融市場過去半個月來的波動劇烈程度,是他自2008年金融危機以來所未見過。 \n儘管如此,市場如此慘狀反讓其基金的操作策略能發揮到極至。 \n他的基金策略是計算在市場出現極恐慌或極貪婪後,就會在債券、股票和其他資產等期貨上建立與市場走勢相反的部位,利用行情修正來獲利。 \n近幾年大部份主動式投資的對沖基金因績效差而流失不少客戶,業內人士抱怨央行用來穩定市場的振興措施主導一切,讓他們難以操作獲利。最近市場波動劇烈讓他們又找到獲利機會。 \n部份押注債券的對沖基金,因為公債殖利率半個月來急跌而獲利。新冠肺炎疫情衝擊經濟,外界預期各國央行降息救市而讓債息下跌。債息下跌表示債券價格上漲。 \n像Dymon亞洲宏觀對沖基金今年來報酬率逾20%,就是因為押注債券價格走高和股市走跌,並放空依賴出口國家的貨幣。 \n該基金投資長楊丹尼(Danny Yong音譯)仍持有放空風險性資產的投資部份,並預期標準普爾500指數未來幾周內下看2,580點。 \n他認為美國跟其他防疫不足的已開發國家一樣將受疫情衝擊,全球重大供應鏈中斷,和消費需求遭打擊,各國央行的振興措施對刺激經濟作用不大。 \n因為當大家害怕染病時,就算是負利率也會抓緊現金來應變。他預期民眾要花一段時間才敢出門消費。

  • 亞債擁三大利多 迎補漲行情

     新冠肺炎疫情擴散至全球,市場避險氣氛升溫,股市轉趨震盪,尤其在疫情核心區域的亞洲,是否仍具有投資機會。投信法人表示,只要第一季以後經濟逐漸回穩,市場後續將不會產生太大震盪,而且比起已開發國家,亞洲國家經濟成長較高、通膨亦較溫和,亞洲央行有較大空間實施寬鬆貨幣政策,有利亞洲債市。 \n 整體而言,亞債基本面佳、殖利率高且評價誘人,在三大利多加持下,後市可期。 \n NN(L)亞洲債券基金經理人庾宏璟(Joep Huntjens)表示,亞債包含七成投資級債,近期資金因為避險大量流入投資級債,形成技術面支撐。此外,資金對殖利率的渴求不變,目前亞債殖利率達4.15%,高於全球投資級債券殖利率1.25%,極具吸引力。 \n 高收益債方面,對比類似評等的美國高收債,亞洲高收益債利差為美國高收益債的兩倍,評價相對便宜,且存續期間更短,因此利率風險較低;加上亞洲高收益債經歷2019年大幅發債後,今年債券發行量大幅下降,對債券價格形成支撐。 \n 台新亞澳高收益債券基金經理人尹晟龢表示,新興亞洲仍處在降息循環,在市場流動性無虞下,猶如替亞債市場注入一劑強心針,在亞洲央行齊力作多下,亞洲高收益債後市漲升行情可期。 \n 歐義銳榮新興市場債券基金總代理第一金投信表示,歐美日等成熟國家維持寬鬆政策,壓抑利率水準,新興債的高殖利率優勢,可望吸引國際資金投懷送抱。尤其,美國聯準會(Fed)持續購債,釋放流動性,預期美元走勢趨貶,將促使部分資金轉向對美元敏感度較低的新興債資產。 \n 宏利亞洲(除日本)固定收益部首席投資總監彭德信(Endre Pedersen)認為,亞洲固定收益市場正在靜候更多資訊,以評估疫情對大陸及亞洲區內市場的經濟影響。目前難以預料疫情帶來的陰霾將會持續多久,將會繼續關注事態發展,如果利差進一步顯著擴大,或許是買入亞洲公司債的良機。

  • 疫情過後 逾6成投資者估陸商業地產投資半年反彈

    國際房地產服務商戴德梁行3日發表調查指出,超過6成接受調研投資機構認為,商業房地產投資將在新型冠狀病毒疫情結束後的6個月內反彈;更有99%受訪者表示,疫情過後依然會繼續在大陸投資,而上海為海內外投資者最為看好的城市。 \n \n據路透引述戴德梁行調查結果,所有外資受訪者均表示未來12個月內有投資上海的計畫。大部分投資人都對市場持有信心,並看好商業地產市場的長期發展。 \n \n戴德梁行大中華區資本市場部總裁葉國平表示,過去幾年資產價值直線上升讓投資者一直等待市場回檔的入市機會,這次「黑天鵝」的出現,睿智的投資者應該擁抱機會。

  • 認列投資寶德損失 華新今股價下跌

    太陽能及半導體多晶矽寶德電化材料因太陽能市場競爭白熱化,去年底完成私募5億元,未能找到後續投資方,26日董事會決議聲請破產。華新持有寶德股份22.46%而受拖累,華新依去年底對寶德投資的自結帳面帳價16.8億元認列損失。 \n華新去年並無大陸出售商貿房產收益挹注,不鏽鋼行情相對處於低檔,去年前三季本期淨利仍有25.30億元,EPS為0.66元。寶德聲請破產,華新受累必須提列投資損失,華新今(27)日董事會將討論是去年度或是今年第一季認列損失,也將在下午4點召開法說會,寶德破產說明對華新影響。華新今日股價下跌0.15元而以14.05元開出。 \n寶德成立於2010年10月,實收資本額141.83億元,股東涵蓋華新、創鼎投資、行政院國家發展基金管理會、耀華玻璃股份有限公司管理委員會、財團法人中技社、中美矽晶等集團。寶德去年底辦理5億元現金私募,華新、國發基金及耀華玻璃均參與認股,使得國發基金及耀華玻璃持有寶德股份各增加至12.94%、華新持股從原先20.53%攀升至22.46%而為民股單一最大股東。 \n寶德表示,寶德目標是生產高品質太陽能級多晶矽,後來因太陽能製造產業低迷,太陽能多晶矽價格持續下探,導致建廠工程被迫延緩。2017年7月全面復工,2019年2月量產,但因太陽能級產品價格低於成本,導致無法量產,寶德決定轉型生產半導體級多晶矽,2019年6月產出符合半導體等級多晶矽產品,並通過下游客戶初步品質認證。 \n寶德指出,半導體產業驗證程序冗長,正式供貨前仍需足夠資金維繫公司運作。2019年2月起缺乏營運資金,寶德增資活動遍尋投資人未果。致使寶德現有存款不足,25日已到期銀行利息19,233,858元、而26日到期支票6,640,000元均無法支付,此外,有債權人25日以債權金額1,543,000元,對寶德部分資產進行動產查封之強制執行事宜。寶德帳面資金已不足清償現有債務,已無法繼續營運,26日董事會決議,依公司法第211條及相關規定向法院聲請宣告破產,員工及各債權人能依法律規定公平受償。 \n寶德步上大同集團旗下綠能科技宣告破產後塵,政府以國發基金、耀華玻璃名義投資寶德,踩到地雷,依持股比例估算損失金額逾19億元。華新昨日晚間發重訊,華新依去年底對寶德投資的自結帳面價值,認列損失金額約16.8億元。 \n華新表示,華新對寶德投資損失一案將提至今(27)日董事會討論,決定是去年或今年首季認列損失,也會在下午法說會說明。

  • 寶德電化材料聲請破產 華新將認列損失16.8億元

    寶德電化材料因太陽能市場競爭白熱化,碰上新冠肺炎疫情而導致資金未能到位,26日董事會決議聲請破產。華新持有寶德持股22.46%而受拖累,華新依去年底對寶德投資的自結帳面帳價16.8億元認列損失。華新將全案提至27日董事會討論,決定認列虧損的時間點。 \n華新今(26)日晚間發布重訊表示,華新轉投資寶德電化材料26日董事會決議,聲請破產,預期可能損失是依據2019年12月31日對寶德電化材投資的自結帳面價值約16.8億元。 \n華新去年並無大陸出售商貿房產收益挹注,不鏽鋼行情相對處於低檔,去年前三季本期淨利25.30億元,EPS為0.66元。華新持有寶德股份22.46%,寶德聲請破產,華新受累必須提列投資損失,27日董事會將討論是去年度或是今年第一季認列損失。

  • 駿利亨德森產業觀點:評估Covid-19肺炎對房地產股票市場的影響

    駿利亨德森全球房地產股票團隊成員Xin Yan Low, Guy Barnard與 Tim Gibson討論新型冠狀病毒爆發的衝擊以及它如何對不動產股票領域造成影響。其中,Covid-19病毒已在全球造成超過75,000人次受感染,使得大陸與亞洲其他國家幾乎處於停滯狀態。雖然對於疫情將如何演變無特別見解,但已見到它的衝擊透過商業與消費者活動乃至於全球供應鏈嚴重破壞需求。 \nCovid-19病毒帶來意想不到的結果或許只有在事後才能看得清楚。然而目前關注的重點並不一定是其嚴重性,而是在於持續多久,這是對全球經濟造成最大影響之處。 \n股票市場於元月份中轉向了「風險趨避」模式;Covid-19病毒的爆發減弱了全球總體經濟成長回復的希望。自爆發以來,房地產股票的防禦特性幫助了該產業的表現超越一般全球與亞洲股市。由於為風暴中心,亞洲整體股市落後其它市場,特別是香港首當其衝,遭受市場拋售。 \n當下與零售及旅遊有關的市場或產業已見到受最大衝擊。擁有高比重業務來自大陸或商務旅客的飯店旅館其入住率或預定量已見大幅下滑。已發生社區感染的國家,人們則待家中避免去擁擠的地方,這導致零售購物中心客流量減少;而偏向奢侈品消費的零售商其銷售額出現明顯滑落。一些房東也面臨壓力得承受部分房客的收入損失,並提供各式的租金優惠。 \n除了以上對旅館飯店與零售業更為明顯直接的衝擊外,對房地產業中長期也有隱義。在整個亞洲,肺炎的爆發已導致許多公司推出了不同形式的遠端工作計劃,這凸顯了靈活工作區解決方案的可行性,並且可能改變企業未來對實體辦公區需求的看法。於此期間人們在家中工作,線上購物和數據連接的激增也支持了對基礎設施(如物流空間和數據中心)的持續需求。 \n駿利亨德森房地產股票相關的投資組合定位於我們認為受益於結構性順風的產業,擁抱科技進步和人口統計改變帶來的顛覆性趨勢。其中包括加碼於物流/工業產業,對零售和辦公室業主採高度選擇性,並投資於「非核心」特殊領域,例如數據中心,手機信號基地台和活動住房社區等。 \n雖然我們通常以中立立場管理國家風險但我們最大的國家(或地區)減碼對象是基本面偏弱的香港。香港去年下半年大部分時間的抗議活動影響了商業和消費者信心,隨著病毒爆發,等於提供了「雙重打擊」,延長了多數房地產業的疲軟。 \n評估Covid-19病毒對全球經濟和房地產產業的全面影響需要時間。各國政府與央行可能採取的因應政策將使情勢易變,並可能造成波動。 \nCovid-19爆發加劇了科技進步與生活方式改變帶來的不斷變化的潮流,因而也對房地產業造成一些間接性的結果,這些潮流正在改變房地產的需求和用途。鑑於許多不確定性存在,房地產資產類別於歷史上與一般股票和債券的相關性較低,以及相對於一般股票的貝它值較低,因而在平衡多元的投資組合中配置房地產股票可能對投資是有益的。

  • 高息兼低波動 高收債超耐震

     新冠肺炎病毒疫情仍延燒,投資情緒跟著起伏不定,金融市場波動難免,現階段具低波動特性的高收債,受到市場青睞,其中優先順位高收債年化波動度低於其他主要資產,納入投資組合有助降低整體波動度,加上高息特色,在低利環境下更顯吸引力,適度配置相關高收債基金,兼顧強化收益並抵禦市場亂流。 \n 群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,現階段全球製造業正處於低位築底階段,景氣預料續呈現漸進式溫和復甦,在主要央行貨幣政策支持下,投資布局的收益渴望,高收益債表現仍可望續航。 \n 市場面對不確定性干擾,波動管理更形重要,優先順位高收益債近20年年化波動度僅4.37%,在主要資產中最低,納入投資組合將大幅降低整體波動度。 \n 台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人尹晟龢指出,低利率支撐高收債發行意願,有利降低違約風險,吸引市場對高收益債青睞。其中美高收及優高收利差走勢平穩,尚未出現大幅飆升跡象,距離歷史低點尚有下滑空間,推升債券價格上漲力道。 \n 宏利投信亞洲固定收益部首席投資總監彭德信認為,肺炎疫情對全球經濟造成潛在風險,部份受影響行業拖累高收益債表現,不如投資級公司債,主要因目前市場尚未明朗,其中年初以來表現強勁的亞洲公司債,當地貨幣債殖利率呈現下跌趨勢,即反映出經濟的不確定性。 \n 李運婷強調,優先順位高收益債償債順序高,經風險調整後的年化報酬率優於其他資產,加上發債企業多元,有助分散產業集中風險,在當前市況不確定性猶存下,應是相對穩健投資標的。

  • 亞洲央行接力寬鬆 亞債閃亮

     最新宏利投資管理「環球投資情報(Global Intelligence)」出爐,宏利投資管理指出,亞洲區在經濟趨緩下能保有吸引力,尤其是新興市場;並預期2020年經濟持續走緩,將在今年下半年落底,其後應可逐漸復甦。 \n 宏利投資管理高級宏觀策略師Sue Trinh預期,2020年亞洲的成長率為5.1%,將繼續遙遙領先已開發市場。綜觀各地新興市場,亞洲市場素質最佳,因此對投資人來說份外吸引,但其經濟下檔尚未落底。經濟成長持續處於低檔,通膨溫和,令市場容易受到投資氛圍逆轉影響;預期經過漫長的落底過程後只會逐漸復甦。 \n 宏利投資管理固定收益策略全球投資長John F. Addeo認為,目前已正式進入固定收益市場的另一個格局,傳統的貨幣政策(包含近乎零利率)無法再激勵經濟成長,是導致負殖利率的主因。除政策利率外,各地央行持續推行量化寬鬆措施,令長天期債券價格節節上升,並推低殖利率。此外,投資人追求收益,也驅動債券價格走高。 \n 宏利亞洲(除日本)固定收益部首席投資總監彭德信(Endre Pedersen)指出,由於疫情擴散對經濟造成影響,亞洲貨幣兌美元普遍貶值。至今,泰銖表現最遜色,反映泰國經濟對旅遊業的倚重程度,預計人民幣走勢將成為其他區內貨幣走勢的指標,大陸經濟增長在短期內有可能放緩,並會影響韓元和星元。 \n 至於印尼盾、印度盧比和菲律賓披索等南亞貨幣的收益率高,表現具備恢復力,目前而言並未受到顯著影響。在全球利率偏低的環境下,這些貨幣可望表現出色。 \n 台新新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,中國人行放錢1.7兆人民幣,調降逆回購協議利率10個基點,維持充足的流動性、穩定金融市場,給予大陸經濟一劑強心針,也有助於亞債市的回穩。 \n 尹晟龢指出,整體而言,ECB、Fed分別啟動購債計畫、中美第一階段協議、大陸全力作多政策,對亞洲高收債都有正面影響,且歷經疫情衝擊,中國人行有望推出更多政策支撐經濟,而目前疫情確診成長率有下降趨勢,當新增確診數不再增加時,金融市場可望回復正常,有利亞債後市發展。 \n 更重要的是,亞洲央行今年積極寬鬆貨幣政策,大陸已於1月全面降準外,後續仍有降息降準可能,另外,馬來西亞、泰國、菲律賓也都降息,提供亞債良好上攻動能,建議亞債可逢低進場布局。

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