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  • 真的有每看球賽必掉分的「帶衰」體質? 原來真相是...

    真的有每看球賽必掉分的「帶衰」體質? 原來真相是...

    美國職棒大聯盟今年的總冠軍在昨天出爐,「光緒熊」小熊隊贏得世界大賽的總冠軍,終於打破了108年來的魔咒,但其實就觀眾而言,也流傳著誰「帶衰」的魔咒,明明比賽輸贏和球迷一點關係也沒有,但每個球迷身邊,總是會有一些特別「帶衰」的朋友,好像只要他們打開電視,買票進場看球,最後那場比賽支持的球隊,肯定不會有好結果。或是看球時相信「做了什麼行為」,就會變成輸贏的關鍵,像是與韓國對戰的時候,許多球迷會選擇吃泡菜類的食物,意味著「吃定韓國」,但這種方式真的會影響比賽嗎? \n人的心理想法往往會和自身外在行為連接,有點類似美國心理暨行為學家史金納(Skinner),提出的「工具制約」,他利用鴿子實驗發現,若鴿子做某個動作後就給獎賞,鴿子會被制約,但行為跟結果之間的聯結卻不一定正確。 \n史金納的實驗方式是每15秒就會有一顆食物從史金納箱中掉出,鴿子會開心得到食物,但史金納發現鴿子碰巧做了某些動作後(例如拍翅膀),食物會掉下來,於是鴿子就認為,拍翅膀會讓食物掉下來,想吃東西的時候就會拚命的拍動翅膀。 \n但很明顯,這不是正確的連結,食物是固定掉下,跟鴿子自身的行為沒有關係,就像我們「看球賽」的時候,自己支持的球隊好像幾乎「都輸球」,但可能只是我們放大了輸球的想像,在贏球的時候沒有這麼深刻的印象,是自身的意識造就了「每看必輸」的想法。 \n雖然大家可能會認為人類比較聰明,而且人和鴿子在生物學上有很大的差異,但也有其他心理學家發表有關「控制錯覺」的實驗,指出人類也有類似的情況,以為自己可以控制或影響某些結果,也因此常在球賽中看到,觀眾透過各種以為有效的「儀式」行為。 \n像是去年中職總冠軍賽,桃猿Lamigo對上中信兄弟爭奪總冠軍的關鍵第七戰,支持Lamigo桃猿的道士劉家逸,在場邊結手印念咒語幫Lamigo加油,最後Lamigo順利奪下冠軍,也讓球迷對於這個巧合津津樂道,拋開玄學與宗教不說,這種方式恐怕也只是心理作用。 \n認為「做...事情」就能影響戰局,舉凡「吃香蕉」、「吃泡菜」、「結手印念咒語」等等,這些都是一種「控制錯覺」,如果真的想要測試到底自己有沒有「帶衰」,就試試看做記錄吧,就會發現其實球隊輸贏,跟自己當下在做什麼事是沒有什麼關係的。

  • G20公報:以「杭州共識」引領世界前進

    G20公報:以「杭州共識」引領世界前進

    2016杭州G20領導人峰會於5日閉幕,會後主辦國發布公報表示,為了增長產能動力、推動可持續性改革、擴大開放、維持政策創新和國家、民族的包容與發展,G20領導人們推出「杭州共識」。期望透過落實「杭州共識」(杭州行動計畫),維護世界經濟、規劃未來世界路徑,進一步維護國際和平。 \n據新華社報導, 所謂「杭州共識」內容包括:加強政府與市場的溝通、合作,以化解過剩產能。在經濟政策與財政措施方面,各國將靈活實施新型財政政策與工具,並加強傳統經濟政策改革的協調、消除供給側制約。與此同時,持續推進勞動生產率,和創新增長方式。而為延續現有的國際金融組織與活動,領導人們同意將延續成員和IMF的多邊借款協議,並將人民幣和全球治理概念納入SDR的使用概念中。另外,在貿易方面,各國承諾在2016年底前批准《貿易便利化協定》(Trade Facility Agreement)促進貿易和投資、結構性改革優先領域。對於中美剛批准的氣候協定,與會國也表示,他們承諾將進快各自在國內推動程序,以有效和強力的行動應對全球暖化問題。 \n然而,新政策工具、計畫的推動不盡然會一帆風順,面對英國脫歐、難民危機和恐怖主義的挑戰,公報也少不了對其描述,重申國際社會解決問題的決心。公報稱,雖然英國脫歐為世界經濟增加了不確定性,但未來,成員國希望英國和歐盟成為緊密的聯盟關係。有鑑於難民危機對世界造成的混亂、不安定,國際社會仍會根據國際法對難民提供該有的協助,分攤人道救援任務和責任。為徹底打擊、根絕恐怖組織的活動和恐怖主義的蔓延,各國將統一陣線,使用一切手段阻止恐怖主義的融資活動、技術和訊息交換,並另將恐怖主義融資活動入刑。

  • 產業觀測-台灣工具機業打研發戰

     台灣工具機零組件廠商具有關鍵零組件的技術門檻不高,加上大陸的逆向發展策略,很快會成為台灣工具機零組件廠商的競爭者。為了企業永續經營,研發工作將是引領台灣企業向下一個商機邁進的關鍵。 \n 2009年出版的《中國至2050年先進製造科技發展路線圖》指出,製造業是大陸國民經濟的物質基礎與產業主體,但是目前大陸充其量只是一個製造大國,而非製造強國,因此發展先進製造技術,對於大陸邁向製造強國的目標,顯然是必要途徑。 \n 大陸發展高端裝備製造業 \n 大陸為達成製造強國的目標,在2011至2015年所要執行的內容稱為第十二個五年計劃。據中國大陸機械科學研究總院人士指出,裝備製造業是一個國家的戰略性產業和工業崛起的標誌,也是一個國家製造業的基礎和核心競爭力。大陸鎖定發展的高端裝備製造業,包含高檔CNC工具機、精密加工設備、海洋工程裝備、工業機器人與專用機器人等,具有技術密集、附加價值高、成長空間大,與帶動相關產業發展力強等特點。 \n 大陸發展高端裝備製造業的重點,主要著眼於5個細分行業,分別為航空、航太、高速鐵路、海洋工程與智慧裝備。且該計畫預期到2015年,高端裝備製造業年銷售產值將在6萬億元以上,進而到2020年時,高端裝備製造業銷售產值佔裝備製造業銷售產值的30%以上,滿足其國內市場的比率超過25%。 \n 對照大陸先進製造科技發展藍圖不難發現,十二五計劃只是被視為大陸在發展整個先進製造科技規劃的短期計畫,因為大陸政府了解到,工欲善其事,必先利其器,追根究柢還是需要機器或設備本身具有自動化與智慧化功能的配合,才能提升製造產品的能力。 \n 據大陸對工具機產業於十二五期間的發展規劃,重點突破數控系統和功能零組件薄弱環節,加快高檔數控工具機產業化,並且重點發展4大主要機械產品,包含金屬切削工具機、金屬成型工具機、鑄造機械、木工機械,及其他相關所需之功能零組件、工具機附件、中高檔數控系統、切削刀具、量具與量儀、磨料與磨具、超硬材料等。 \n 同時,大陸政府進一步設定具體的綜合目標,在2015年,工具機產業產值達到8,000億元人民幣。數控工具機年產量超過25萬台,國內市場佔有率達到70%以上。 \n 台灣工具機主要市場 \n 台灣2010年前十大工具機出口國依序為中國、美國、土耳其、印度、泰國、巴西、大韓民國、馬來西亞、德國、荷蘭。其中,台灣工具機對中國大陸出口值為300.2億元台幣,占台灣整體工具機的54.2%。 \n 進一步分析,自2007年起,台灣工具機產業對於中國市場依賴程度與日俱增,預計2011年台灣工具機出口中國大陸的比重會提升到65%,出口值會增加至約305億元台幣。 \n 2010年台灣出口至中國大陸的前3大工具機種為: \n 1.綜合加工機,對中國大陸出口值為127.1億元台幣,占台灣綜合加工機出口總值比重44.1%。 \n 2.立式數控車床,對中國大陸出口值為22.4億元台幣,占台灣立式數控車床出口總值比重為30%。 \n 3.臥式數控車床,對中國大陸出口值為11.6億元台幣,占台灣臥式數控車床出口總值比重24%。 \n 大陸政策影響顯著 \n 大陸工具機產業在國產化過程中,實行了先在世界各地採購工具機、關鍵零組件與材料,並以「逆向工程」策略發展產品滿足客戶的需求,成就了大陸工具機產業的高速成長。 \n 但隨著高端工具機產業規模發展,無論是進口零組件的價格、數量、水準還是交期,都受到國際競爭夥伴愈來愈強烈的制約。再者,大陸具有龐大的工具機內需市場,有足夠的誘因自行發展工具機產業,加上國防安全、產業發展等需求,大陸政府遂以政策手段支持工具機產業發展。 \n 近10年間大陸工具機產業蓬勃發展,尤其在2006至2010年間有重大突破,展現在大陸工具機市占率與自給率上。大陸工具機產品在大陸工具機市占率,從2005年突破50%,一路攀升至2009年達72.43%,2010年也有68.96%。 \n 自給率上升的另一意涵,是對於進口工具機產品的需求減少。工研院產經中心研究發現,在2001至2005年間大陸金屬切削類工具機之自給率在55%微幅波動,金屬成型類工具機之自給率在40%左右,2類工具機進口值皆呈現快速成長,然而在2006年之後,2類工具機的自給率開始成長,進口值成長率趨緩,尤其以金屬成型工具機的趨緩較明顯。 \n 尤其對台灣工具機產品影響顯著,工研院產經中心預測,2011年台灣在大陸市佔率可能從現行的4.68%降到4.32%。 \n 這跟台商於大陸投資的貢獻也有關。例如,友嘉集團於大陸共設置69個服務據點,擁有8家工具機廠。 \n 也因此,如何挽救台灣工具機產業過度依賴大陸市場,是目前政府跟業者關心的議題之一。 \n 台灣工具機產品未來趨勢 \n 大陸發展高端裝備業自主化,側重發展中高端數控工具機,且政府已撥款百億人民幣做為經費,積極發展。大陸期望藉由這十二五計劃提升工具機本身自動化與智能化的程度。 \n 台灣工具機的整機廠短期內(約2年),因先有ECFA的保護傘,可以享有減稅或免稅出口大陸優惠,其次大陸市場對於台灣工具機的需求量逐步提高,加上台灣整機廠早在1980年中期本身的數值化控制(NC)技術成熟,並且PLC、CNC等電子式自動化與工具機逐漸形成結合應用。 \n 因此,現階段台灣工具機業廠商可謂於既有技術下,配合市場需求量大增,正迎向一項不可多得的商機。 \n 然就中長期而言,台灣工具機的整機廠,大陸會千方百計透過一些政策或其他保護措施,以利自主化廠商之產品可行銷於國內市場,會對於大陸部分市場(如不需要較高精確度工具機的客戶)產生威脅。 \n 台灣工具機的整機廠對於單機的因應策略,應朝向研發與製造中高品級的工具機。 \n 例如,智慧型工具機除具有更強的自動化能力、更大的加工效率與更好加工品質,同時加入人工智慧,以實現無人化加工的目標。藉此再度拉開與大陸的技術差異,保有台灣在全球工具機市場的競爭優勢。 \n 據2011年5月媒體有關波士頓諮詢集團研究的報告,美國5年內將重新奪回製造業第一寶座,換言之,美國可能對於中高等級的自動化與複合化機台設備需求量因而提升,台灣工具機在性價比優異的條件下,開發美國市場需求也是一項不容忽視的商機。 \n 目前台灣工具機零組件廠商具有關鍵零組件的技術門檻不高,加上大陸的逆向發展策略,大陸廠商很快會成為台灣工具機零組件廠商的競爭者,因此研發關鍵性的零組件,如控制器、軸承等,是當前台灣工具機零組件廠商所應正視的工作。為了企業永續經營,研發工作是引領企業向下個商機邁進關鍵。(本文作者為工研院IEK ITIS計畫產業分析師)

  • 通膨壓力大 陸上半年恐再升息

     大陸國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松表示,估計今年上半年物價壓力大時,大陸可能會有一到二次升息,在將社會融資總量作為監測工具後,利率工具的運用可能會更靈活和頻繁。 \n 大陸中國人民銀行(大陸央行)今年首次提出將社會融資總量作為貨幣政策中間目標,自去年開始,人行已上調存準率8次,升息3次。 \n 巴曙松表示,利率的調整,很大程度取決於物價走勢,上半年物價壓力大時,可能會升息一到二次。 \n 巴曙松表示,把社會融資總量作為監測工具,對於利率工具的運用可能會更靈活頻繁,但歐美日等經濟體刻意保持低利率水準,也制約了大陸利率政策大幅調整的空間。 \n 巴曙松指出,調整存準率往往是為了對沖剩餘流動性,因此存準率的調整與央票發行等對沖工具運用頻繁與否,也取決於外匯儲備增長速度,所以如果今年還是持續有大量貿易盈餘和資本項目流入,包括存準率在內的貨幣對沖工具可能就會頻繁使用。

  • 觀念平台-舊瓶新酒 中國的金融創舉

     中國大陸做事一向極有彈性,這一次為了抑制存款銀行快速上升的放款,又提出了與全世界均不同的「差別存款準備率」,即中國大陸的各銀行將適用不同存款準備率,此應為世界創舉。 \n 存款準備率是一宏觀的貨幣金融工具,由各國央行主管,故其特色是一體適用,即適用所有銀行,一個央行不應對不同銀行採用不同存款準備率,原因在於存款準備率影響銀行成本大,即使A銀行的存款準備率只比B銀行的存款準備率高0.1%,但在市場經濟下,影響B銀行的成本極大,這使A銀行立於不利之處,故其必須一體適用,使所有銀行均在同一起跑點起跑,不能因某些銀行放款量大,就以存款準備率處罰它,而如果想抑制某些銀行大量放款,可提高其重貼現率,或可檢查其逾放比、資本適足率,流動性比率…等是否符合規定,甚至對其進行信用管制。 \n 但在中國大陸,人行將此宏觀的貨幣金融監理工具,當成微觀的金融工具監理在使用,人行說實行差別存款準備金率制度可以制約資本充足率不足且資產質量不高的金融機構的貸款擴張。即當一些貸款擴張較快的銀行,其資本充足率及資產質量等指標有所下降,適用的存款準備金率就越高;反之,金融機構資本充足率越高,不良貸款比率越低,適用的存款準備金率就越低。故法定準備率被用作對個別銀行獎懲的工具。 \n 我們認為中國的差別存款準備率雖與國際制度不同,但仔細觀察,它公布的內容更像世界各國所常使的存款保險費率。存款保險是一種保障人民在擠兌時,一定可得到存款的制度;一般設計是對風險大,資本適足率低,表現差的銀行收取較高存款保險保險費;反之,對風險小,資本適足率高,表現好的銀行收取低費率,藉此鼓勵表現好的銀行,懲罰表現差的銀行。而在世界各國均有一存款保險公司負責制定存款保險費率,例如,在美國是聯邦存款保險公司,在加拿大是加拿大存款保險公司,而在台灣則是由中央存款保險公司制定。存款保險是微觀的金融監理工具。 \n 然而,中國大陸目前並沒有存款保險制度,它採用的是隱性的全額保險制度,即法令上雖無存款保險,但實際上所有存款均受到百分百保障,故人民不須擠兌,以確保金融體系安定。由於法令上沒有存款保險制度,故無法以提高保費懲罰風險高且資本適足率低的銀行,如此一來,這些銀行道德風險上升,為了彌補這金融監理的缺失,故中國大陸才將宏觀的金融貨幣工具使用,當造成微觀的金融監理工具使用。 \n 所以,其差別存款準備率,雖與世界不同,但在沒有存款保險之下,卻是中國大陸主管單位處罰對不好銀行的創舉,亦可說是具有中國特色的及金融監理貨幣政策。

  • 名家-2011年匯率、利率、存準率三率齊發

     2011年宏觀經濟將進入平穩、溫和的趨勢性增長,季度的與去年同期相比和與前期相比成長率都會比較溫和。一、二、三季度,都會平穩、溫和上升,三季度可能是全年與同期相比的增長高點,四季度小幅回落。 \n 通膨高預期但仍可控 \n 但2011年是十一五和十二五的銜接之年,地方政府往往有很強的衝動推動經濟增長。目前的經濟增長預測是假定美國等發達國家經濟持續低迷,但實際上美國經濟的復甦在2011年可能會較為強勁。此外,2010年底雖然實體經濟十分強勁,物價壓力明顯增大,但是緊縮力度明顯偏小。 \n 物價的走勢會直接影響到政府對2011年政策力度的把握、政策節奏的選擇。普遍認為目前市場對可能的通膨壓力估計不足,包括勞動力成本上升帶來的物價壓力、2009年以來貨幣投放迅速增長帶來的物價上漲壓力等,因此對2011年的通膨壓力仍然保持非常高的預期。 \n 與此相反,另一種觀點是,2011年的通膨仍然處於大致可控的範圍,目前通膨在很大程度體現的是一種可能性的風險,尚未形成全面的高通膨的現實,主要集中在農產品、蔬菜和糧食領域,尚未全面擴散,只要及時採取緊縮措施並加大供應就能防止全面通膨。 \n 對政策操作節奏也存在不同判斷,既是研究者都贊同明年上半年物價壓力大,依然有明年年初啟動密集政策操作、以及年中物價高點陸續出現之後才開始密集政策操作兩種判斷。 \n 如年初就啟動密集的政策操作,則市場會在年初開始調整;如果在年中以後再進行密集的政策緊縮操作,則上半年向上機會更大。從目前趨勢看,在2011年年初就啟動密集緊縮政策的可能性較大。 \n 因為,2011年宏觀政策力度將會參照經濟增長的波動趨勢、CPI水準、海內外低利率金融市場條件以及成熟國家的經濟復甦程度等相機抉擇,動態調整。 \n 首先,2011年4%的CPI既定目標意味著一季度的調整壓力會非常大,會持續到二季度,原因在於明年上半年的翹尾因素明顯大於下半年,特別是1月和6月分會超過3%,適當增加一個新漲價因素,在已經明確年度物價目標是4%的條件下,這種明顯超過物價目標的物價走勢就可能會形成較強的政策調整壓力,同時加大蔬菜和糧食的供應。貨幣政策進行相應的緊縮,重點就是抑制通膨預期,防止物價上漲從蔬菜和食品全面擴散到其他商品。 \n 一季度或將三率齊發 \n 其次,基於2011年物價「前高後低」的基本判斷,明年一季度很可能將會是政策調整與出台的密集時期。標準式的動作,我們稱之為「三率齊發」:法定存款準備金率、利率與匯率。 \n 不僅如此,對部分投機性較強的產品的物價行政管制,以及適度的資本管制(特別是在加息和升值時配套使用)也將成為輔助性工具。 \n 同時,從2010年底的宏觀政策緊縮節奏來看,與實體經濟的強勁復甦以及較強的物價上升壓力看,實際緊縮力度是偏鬆的,市場可能會猜測,宏觀緊縮力度會滯後於實體經濟的波動以及物價的走勢,則可能在上半年的物價高點接連出現之後,開始全面啟動嚴厲的政策緊縮。採取兩種不同的政策操作節奏,對資本市場的衝擊存在著很大的差異。進一步考慮到政策實施的節奏與政策工具的謹慎選擇,低利率水準也是重要的參考指標。外部的低利率水準一直是制約大陸政策工具選擇的核心因素之一,短期內也難以改變。 \n 如果2011年下半年美國經濟會恢復到3%的GDP增速,刺激政策選擇退出與加息,預計也僅能輕微改變目前的低利率水準,即從目前的0%-0.25%上升到0.25%-0.5%或者稍高一點,但是與歷史高位相比,依然是處於極低的水準。 \n 在低利率條件尚未改變的情形下,政策組合的備選工具中,優先使用法定存款準備金率的可能性最高,央票的運用、以及貸款投放的視窗指導等都是常用的數量型工具。相應的,利率工具的使用仍會非常謹慎,即使加息,次數相對有限。 \n 匯率政策的作用會凸顯出來,無論是從抑制通膨預期,還是減少內外失衡的角度看,2011年匯率調整的空間預計會高於今年。 \n (作者為中國國務院發展研究中心金融研究所副所長)

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