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以下是含有巴克萊資本全球債券指數的搜尋結果,共11

  • 富達投信 看好明年亞債

     今年美股經歷在二戰後最長的一波牛市,各國政治因素、美國聯準會升息速度出現變數,加上中國經濟成長放緩,巿場擔憂全球經濟成長前景將受影響。富達投信認為經濟成長雖然放緩,但仍未陷入衰退,2019年的股市走勢樂觀,看好亞債,但亦提醒投資人注意央行政策不確定性及歐洲風險增加。 \n 富達投信投資部主管張翠玲表示,從富達領先指標觀察,指標在11月時出現了2015年以來的負值,但已逐漸上揚,代表經濟放緩的速度已經開始減慢,尤其美國之外的地區,經濟活動表現不俗,為全球經濟提供了回落的緩衝。 \n 隨富達領先指標走勢逐漸好轉,樂觀看待2019經濟表現,惟短期在貿易紛爭尚未正式落幕前,市場容易受雜音干擾而波動,中長期全球各國密切關注經濟數據及薪資通膨,慎防錯誤的利率政策造成市場流動性過度緊縮。 \n 談到明年的投資趨勢,張翠玲表示,2019年的投資主題是攻守兼備,在投資組合中,應採取啞鈴式的布局,同時納入防禦型及成長型的資產,把握價值與成長。雖然近期各類資產的價值下修,但透過逆勢操作,在低點買入作長期的資產配置,將可達到攻守兼備的效果。由於股票目前的評價變得更為合理,反映股巿在今年的調整後,未來或仍有往上的空間,而目前總經環境仍然良好,不致於引發熊巿。在牛巿持續期間,巿場或仍有波動,亦可能會出現類股輪動。從區域來看,今年亞洲及新興巿場隨著巿場波動,資金外流而出現頗大幅度的修正,但這地區的經濟基本面仍然良好,明年仍有成長空間。」 \n 債券方面,張翠玲則看好亞債,中國債券在4月被納入彭博巴克萊全球綜合指數(主要債券指標指數),2019年可望為其挹注資本流入,如此一來,應為亞洲投資級債帶來良好支撐。

  • 摩根大通 考慮將陸國債納指數

     繼花旗集團日前表示,考慮將中國國債納入旗下國際債券指數後,摩根大通也表示,正評估是否將中國國債納入該行被廣泛追蹤的新興市場債券指數。據摩根大通估計,若納入摩根大通政府債券指數──全球新興市場多元化指數,可能會自動引導數10億美元資金流入人民幣債券市場,因追蹤該指數的投資者管理的資產規模,估計達到1800億美元。 \n 《華爾街日報》報導,摩根大通上周表示,中國將被列入指數觀察(Index Watch)名單,該行將繼續評估中國被納入其指數的資格。不過該行並未提供作出這一決定的具體日期。 \n 摩根大通說,如果將中國國債納入其債券指數,考慮到該市場的龐大規模,中國國債將獲得10%的最大指數權重。儘管納入中國國債將是一個緩慢的過程,但最終將導致其他許多當前位列其中,例如泰國、馬來西亞和匈牙利國家債券的權重被削減。 \n 鳳凰網報導,國際債券市場主要有花旗全球國債指數(Citi WGBI)、摩根大通國債──新興市場指數(JPM GBI-EM)以及巴克萊資本債券綜合指數(BarclaysGlobal aggregate index)。若中國債券比重在5%至8%之間,一旦正式納入,帶來的被動投資者資金流動約為1000億至1600億美元之間。

  • 納全球指數有譜 陸國債排擠美日

    納全球指數有譜 陸國債排擠美日

     國際知名投行花旗集團近日在官網宣布,大陸修改監管政策,進一步向投資者開放債券市場,為花旗考慮將中國債券納入國際指數創造機會。分析指出,中國主權債若被納入這些指數,就會擠掉一些現有成員占比,像是美國債券受到的影響最大。 \n 鳳凰網報導,國際債券市場主要有花旗全球國債指數(Citi WGBI)、摩根大通國債──新興市場指數(JPM GBI-EM)以及巴克萊資本債券綜合指數(BarclaysGlobal aggregate index)。若中國債券比重在5%至8%之間,一旦正式納入帶來的被動投資者資金流動約為1000億美元至1600億美元之間。 \n 中國是全球第3大債市,而中國人民銀行(大陸央行)上個月24日才推出進一步開放債市的措施,宣布境外商業銀行、保險公司、券商、基金管理公司及年金基金投資中國銀行同業間債市,不再受到配額限制。 \n 花旗集團釋善意 \n 這也促使包括花旗在內的一些機構分析師評估世界第3大債券市場是否終將有一天會被納入基準債券指數。就花旗而言,這些基準指數包括它的世界政府債券指數(WGBI)、亞洲政府債券指數(AGBI)和新興市場政府債券指數(EMGBI)。 \n 中國主權債若被納入到WGBI,美國債券將受到最大影響,據花旗估算,其權重可能下滑約1.55個百分點。歐元區和日本的權重可能分別下滑1.44和1.08個百分點。 \n 中國的影響在EMGBI上會更為明顯,這個指數將由相對平衡的新興市場指數轉變為由亞洲債券所主導。該指數實際上將變身成為中國所主導的指數,其超過一半的市值將位於中國。 \n 關鍵在進入障礙 \n 滿足花旗集團全球國債指數的必要條件有三,一旦這個國家滿足了全部條件,將會宣布該國有資格被納入指數當中。一、最低市場規模需超過500億美元、400億歐元及5萬億日元;二、信用狀況,國內長期信用評級需要至少為標普A-以及穆迪A3;三、不存在進入障礙。 \n 如果在宣布後持續3個月滿足以上三個條件,該國將會被納入指數。中國國債多年前已滿足國際指數前兩個條件,何時滿足第三個條件才是能否納入的關鍵。

  • 聯博:打破投資藩籬 不隨升息搖擺

    美國聯準會在眾所期待的FOMC會後聲明中,宣布維持聯邦基準利率不變。其主要是因全球展望仍然充滿不確定性,加上美國通膨率仍低於央行預期,因而決定持續高度寬鬆的貨幣環境。雖然聯準會此次決議暫緩升息,可暫時消除投資人對於升息將可能引發債市走跌的疑慮,但聯博認為,投資人其實無需過度緊盯利率的變化,進而影響長期投資策略。 \n \n聯博全球高收益債券暨新興市場債券投資總監葆羅‧狄儂(Paul DeNoon)以去年的債市表現為例,許多債券投資人因為擔憂2014年可能升息而陷入恐慌,選擇棄守、減碼債券或是留在場外觀望,結果卻錯失獲取報酬的機會。無論是巴克萊資本全球政府公債指數或是全球企業債券指數,都在去年表現優異,分別提供8.1%與6.6%的報酬率。 \n \n也就是說,緊盯利率走勢的投資人,很有可能錯估眼前的潛力投資機會。如今聯準會僅是延後升息,隨著掌握更多經濟穩健發展的證據,未來仍會採取漸進式升息,讓利率走向「正常化」。葆羅‧狄儂認為,投資人其實不必對於升息感到恐慌,只要審慎配置債券投資組合,即使處於利率上升的環境,也能獲取良好表現。

  • 美元指數攻上百點 美元債也績昂

     美國近期經濟數據告捷,支持美元走勢持續走強,追蹤美元兌一籃子六種國際貨幣(歐元、日圓、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎)的美元指數(DXY)12日盤中成功挑戰100點大關,為2003年4月來首見,美元累計今年漲幅近10%,帶動美元債券的吸金魅力。 \n 摩根投信統計,今年來主要基金績效表現為正報酬的債券類型中,以美元計價債券的表現最佳,舉凡美元企業債券、美元高息債券都有逾1%的好表現,反觀以歐元計價的諸多債券,受到歐元兌新台幣今年迄今貶值幅度逾12%的影響,因此歐元計價債券今年報酬率跌幅幾乎都超過5%以上、甚至達10%。 \n 摩根投信副總謝瑞妍指出,近期全球金融市場震盪,投資人風險意識抬頭,且因美國升息在即,支撐美元走勢轉強,亦間接提高新興本地貨幣波動度,導致資金湧入美元資產和債市。 \n 摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克(Robert Cook)表示,美國經濟數據明顯改善,帶動企業獲利恢復動能,支持美元走強的同時,也將連動美元計價高收益債走勢向上。 \n 庫克指出,目前高收益債券與國庫券間利差收斂8個基本點,且今年高收益債違約率約2.5%,離償債高峰期仍遠,對美債利率敏感度相對低,在收益保護較高之下,建議投資人仍可適度參與高收益債市機會,但2014年以來資金流出技術面偏弱,須留意短期波動風險。 \n 聯博投信表示,儘管美國升息,其反應的其實是景氣復甦,代表企業的獲利將成長、財務體質愈加強健,這可望降低債券的違約風險,除了股票將受惠外,當然也有利於高收益債券的表現。 \n 聯博投信表示,上次聯準會的升息循環發生在2004~2006年期間,當時巴克萊資本全球高收益債券指數於上述年度分別上揚13%、4%、14%,都是正報酬(美元計價),印證高收益債券可望在景氣復甦、升息階段受惠。

  • 聯博23日起 募全球高收益債基金

     市場預期美國聯準會今年即將升息,高收益債還能佈局嗎?聯博投信董事長翁振國強調表示,儘管美國升息,其反應的,其實就是景氣復甦,代表企業獲利將成長、財務體質愈加強健,可望降低債券違約風險,除股票將受惠外,當然也有利於高收益債券表現。 \n 聯博將從23日起募集其在台灣募集發行的首檔全球高收益債券基金,由合作金庫擔任保管銀行,投資範圍涵蓋全球,類別包括高收益企業債、新興市場企業債、新興市場主權債、抵押貸款相關證券等,由聯博資產管理公司擔任投資顧問,提供月配息和累積型供投資人選擇,並同時發行新台幣、人民幣、美元、澳幣與南非幣五種幣別類型,其中,新台幣與人民幣類型是聯博境外基金(盧森堡註冊)目前在台灣沒有提供選項,可望一次滿足投資人不同資金運用目標與多幣別投資需求。 \n 展望未來,今年歐洲央行、日本央行及中國人民銀行皆實施、甚至擴大貨幣寬鬆政策,因此,全球資金依然充沛,利率水準即使小幅上升,但仍將保持歷史相對低檔,具高息收益的高收益債券料將是主要受惠者之一。然而,預期今年債券市場仍將不時出現波動,投資上須多留意市場流動性與信用品質,慎選經驗豐富的投資團隊將愈顯重要,方有助於投資人掌握債券長期報酬潛力。 \n 聯博全球高收益債基金預定經理人陳俊憲指出,上一回聯準會的升息循環發生在2004~2006年期間,當時巴克萊資本全球高收益債券指數於上述年度分別上揚13%、4%、14%,皆為正報酬(美元計價),印證高收益債券可望在景氣復甦、升息階段受惠。 \n 過去幾個月高收益債券市場出現賣壓,使整體市場更具投資吸引力,之前,陳俊憲表示,投資人為追求收益,導致利差大幅收斂,但目前高收益債券信用利差約達500個基本點,相較2004年升息前的不到400個基本點足足多了100個基本點以上,利差空間越大,不僅代表受到升息影響愈小,未來獲利機會同時也相對擴大。 \n 尤其,目前企業現金流量相對豐沛,淨負債占股權比重位於低檔,整體企業基本面比金融海嘯前更加穩健,短期內投資人無須過度擔憂違約率。且高收益債券特點之一,就是只要發行機構不違約,就會固定配發債息,在市場震盪期間,提供相對穩健收益報酬。

  • 中信:股息成長比高股息更重要

     近幾年全球市場上演「收益風」,熱錢湧入孳息性資產,連台灣也不例外,依投信投顧公會統計,光是國內發行之高收益債券基金,過去4年之間規模即膨脹3.4倍,占整體境內基金比重從3%不到,倍數成長至近10%。然而,「抱債收息」的策略,隨著經濟漸露喜色,似乎越來越不靈光了。 \n 中國信託全球股票入息基金經理人林柏均表示,以巴克萊全球高收益債券指數為參考,近3年平均殖利率維持6%左右,但價格漲幅(資本利得)卻「年年敗退」,從2012年近9%、隔年剩下1.6%,2014年倒賠1%,代表投資人領了債息、賠了價差。 \n 同樣打著高息旗幟的高息股票,投資光環也在消退,以2012至2014年MSCI全球高息指數之年總報酬率來看,連3年相形見絀於股利率較低的全球股市,少0.5~3.5個百分點不等。 \n 高息策略為何露出罩門?林柏均分析,究其主因,全球經濟從打底轉為緩步升溫,市場趨勢除繼續「顧收益」,也開始「找成長」。觀察巴克萊全球高收益債券指數,不論是殖利率或與美國10年期公債之間利差,兩者雙雙來到歷史相對低位,表示全球高收益債價位已有偏貴之虞,削弱資金追逐意願,價格再成長空間恐有限。至於全球高息股,多以大型價值股居多,每逢景氣轉佳向上,往往不如成長股充滿活力,如去年下半股市修正期間,其跌幅甚至超越全球股,後續反彈也相對疲弱,代表隨著全球經濟溫和上行,漲勢落後幅度可能逐步擴大。 \n 林柏均指出,孫子兵法「兵無常勢、水無常形」,投資亦然,因應全球景氣溫和走高、利率即將緩步上揚,投資人須審時度勢,開始依環境調整戰術。隨機應變不代表要大費周章,全盤推翻高息策略,只要一個小改變,就能為投資組合補上缺口、注入成長力,關鍵就在「股息成長」。

  • 投資債券 放眼全球

     2013年債券市場表現不盡理想,一度引發投資人的擔憂,聯博投信表示,債券仍是資產配置重要一環,長期投資債券仍有好處,在波動大的投資環境中,債券投資可有穩定收益、降低投資波動。 \n 隨大環境的轉變,全球主要央行的因應方式也跟著改變,長時間的低利率政策和溫和的經濟成長步調讓債券市場變得比過去更為複雜,聯博投信表示,即目前是股優於債,但債券資產還是可兼顧收益機會和平衡風險,只要做足功課,策略運用得宜,不管景氣向上或向下,債券都值得投資。 \n 聯博投信指出,其實在全球經濟走向復甦之際,各國差異很大,變數仍多,如同今年以來,市場受到消息不如預期的影響,出現波動,投資債券反而有助於緩和風險性資產的波動性。 \n 根據理柏、彭博和聯博研究資料顯示,統計截至2013年11月底的過去五年,全球分散布局各類債券的5年年化報酬率為12.6%,對照全球股市的15.9%,表現並不遜色;但同時間,全球分散布局各類債券的5年年化波動度只有6%,明顯低於全球股市的17.2%。 \n 至於目前該如何擬訂債券投資策略,聯博投信表示,「應放眼全球」,投資全球的債券才是較佳的選擇。 \n 聯博投信指出,從2013年債市表現可得知,巴克萊資本全球綜合債券指數(美元避險)表現領先巴克萊資本美國綜合債券指數,顯示布局全球才是較佳的選擇。 \n 但要注意的是,隨全球經濟復甦力道參差不齊、各國央行採取的政策亦不相同,因此布局全球也有助於降低美國利率風險、提高分散配置成效。 \n 聯博債券收益組合基金預定基金經理人陳俊憲表示,市場沒有永遠的贏家,沒有哪個資產類別可以永遠領先。以2008年為例,當年表現最好的是美國公債,但到了2009年,美國公債表現卻墊底;反觀高收益債,2008年表現吊車尾,但到了2009年的表現反轉領先,可見單押或選錯類別的差別。 \n 主動操作保持投資彈性也比固守參考指數更重要,聯博投信表示,從經驗和聯博的研究資料顯示,利率趨勢往下的環境本來就有利於債券的表現,但隨著利率水準在2013年走高,不追隨指數的主動式操作策略,去年表現比參考指數來得出色,要度過不同景氣循環,關鍵在多元配置、均衡布局。 \n 聯博投信表示,政府債券與投資等級債券等可望為投資組合帶來一些下檔緩衝,高收益債、房貸相關證券與新興市場債等則可增加收益機會,在投資組合中都缺一不可,建議投資人透過組合基金來擴大債券類別投資範圍,以廣泛布局的債券收益組合兼顧各種收益機會,同時緩和市場波動。

  • 絕對報酬+L.R.R. 事半功倍

     施羅德投信指出,L.R.R投資法則更能在亂世中為低波動資產加分。根據Lipper統計,若分別投入一筆資金至MSCI世界指數、巴克萊資本全球債券指數及施羅德(環)新興市場債券基金,並設定每年固定拿出7%本金,每月分批投資擁有資源稀少題材的MSCI原物料指數,發現標準差較低的施羅德(環)新興市場債券基金及巴克萊資本全球債券指數,10年總報酬率分別高達134.31%及122.43%,遠比標準差較高的MSCI世界指數總報酬率要高出20%以上! \n 由此可知,具「絕對報酬」投資策略的投資標的適合作為核心資產,搭配L.R.R投資法則,可有效降低投資組合風險,也能掌握市場長期獲利機會。 \n 施羅德投信表示,「絕對報酬」投資策略最大特色,就是操作時不追隨固定指標,以控制下方風險為最大使命,先守住資產,再追求上漲契機,惟不保證保本或保證獲利。在動盪不安的經濟混亂期,提供投資人另一種投資新選擇。

  • 報酬篇-反彈不落人後!

     回顧全球近五次發生的金融危機,分別為1998年俄羅斯、1999年巴西及2001年土耳其的金融危機、2001年阿根廷國債違約與2008年雷曼兄弟破產事件,根據Lipper統計,在這五次金融危機發生後一個月,MSCI世界指數平均重挫逾10%,巴克萊資本全球債券指數相對抗跌,平均報酬率為-0.73%,「絕對報酬」型基金平均則修正2.77%。 \n 從長期表現來看,MSCI世界指數回復較為緩慢,在事件後1年、2年的績效分別為-2.59%、1.56%;巴克萊資本全球債券指數則有明顯成長,分別有5.01%、13.52%的表現;「絕對報酬」型基金平均績效表現更為突出,有15.72%、35.86%的績效。 \n 展望未來,希臘與義大利的政權更迭,以及年底與明年三月還債高峰期將至,美國擴大就業方案及減債方案如何權衡仍爭議不斷,加上市場擔憂中國地下金融所造成的壞帳問題影響層面擴大。面對種種不確定性因素,以及現今低利率、低成長與高風險的經濟環境,「絕對報酬」投資策略型商品因能有效降低投資風險,長期也可能有不錯的投資表現,不僅受法人青睞,現在,「絕對報酬」型基金更成為投資人在不確定年代下的投資新選擇。(記者陳欣文整理)

  • 施羅德選債333 開心贏未來

     如何在低利率時代尋找高收益投資管道,施羅德投信全球策略高收益債券基金10月13日開始募集。施羅德全球策略高收益債券基金,採取333黃金比率,參與3大債券投資機會:全球高收益債券、新興市場美元主權債券以及新興市場當地貨幣債券,掌握全方位高收益債券投資契機。 \n 施羅德全球策略高收益債券基金經理人王瑛璋指出,選擇全球高收益債券、新興市場美元主權債券,以及新興市場當地貨幣債券等3大債券為主要投資方向,係因全球經濟已回到成長軌道,但復甦力道不夠強勁,整體金融環境仍處於相對低利率與通貨膨脹的格局中,愈來愈多投資人希望尋求更有效率的投資管道,而相對股票波動度較低的高收益債券,提供相對較高的投資報酬機會,極具投資吸引力。 \n 從2002年底至今年8月底,施羅德全球策略高收益債券基金鎖定的3大債券投資報酬率分別為10.3%、11.5%、13.3%,堪稱是各類型債券中表現相對突出的標的。 \n 而為了全方位掌握高收益債券投資機會,施羅德全球策略高收益債券基金的投資參考指標設定為:1/3JP摩根全球債券指數-新興市場多元債券指數、1/3JP摩根全球新興市場債券綜合指數、1/3巴克萊資本全球高收益債券(發行者2%限制)美元對沖指數,可投資範圍超過全球50個國家,一次掌握全球高收益成長契機之外,同時也分散投資風險,掌握更多新興市場人口趨勢、消費崛起與天然資源等中長線利基,同時參與企業獲利成長的利多。 \n 該基金係委由施羅德倫敦全球固定收益集團操盤,整合集團整體資源,以專業、資源與多元優勢,企圖在低利率時代,為投資人資產加值努力。

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