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  • 《業績-電腦設備》融程電Q3持穩高檔,前3季獲利近11年高點

    《業績-電腦設備》融程電Q3持穩高檔,前3季獲利近11年高點

    工業電腦廠融程電(3416)2019年第三季雖適逢歐美長假影響,但營運表現持穩高檔,稅後淨利0.6億元、每股盈餘0.84元。累計前三季稅後淨利1.86億元,年增達37.91%,創近11年同期高點,每股盈餘2.59元。融程電今日開高後翻黑,盤中小跌近1%。 \n \n融程電2019年第三季合併營收4.11億元,季減7.83%、年增15.69%,創同期次高。毛利率37.44%,優於第二季37.11%及去年同期36.96%,為近3年同期高點。營益率16.31%,略低於第二季16.82%、優於去年同期13.32%,為近4年同期高點。 \n \n在本業營運持穩、業外維持收益下,融程電第三季稅後淨利0.6億元,雖季減12.48%、仍年增達34.08%,創近5年同期高點。每股盈餘0.84元,低於第二季0.96元、優於去年同期0.62元。 \n \n累計融程電前三季合併營收12.59億元,年增10.61%,創同期新高。毛利率37%、營益率16.46%,雙創近3年同期高點。稅後淨利1.86億元,年增達37.91%,創近11年同期高點,每股盈餘2.59元,優於去年同期1.88元。 \n \n融程電受惠車檢平板新增日系新客戶,拉貨需求帶動上半年營運動能暢旺。隨著出貨告一段落,以及歐美長假影響,7、8月動能稍緩,9月在平板新案出貨拉抬下動能回升、營收改寫歷史次高,使第三季淡季營運有撐,且毛利率等獲利表現仍持穩高檔。 \n \n展望後市,融程電表示,平板新案預計出貨至11月,歐系客戶車檢平板需求穩健,惟須觀察歐美客戶年終長假、新台幣強升等干擾。法人預估,融程電第四季營運估可持穩高檔,下半年營運估與上半年相當,全年營運仍可維持穩健成長表現。 \n \n因應未來營運擴張發展需要,融程電斥資4.68億元購入三重624.05坪土地,已完成過戶手續,規畫做為新營運總部使用。因應營運計畫改變,公司也調整2014年現增新股計畫,預期新總部完工後每年可節省3150萬元租金支出,預計提報明年股東會追認。 \n \n融程電表示,購地自建新廠辦大樓將設置智慧生產工廠,以提升整體營運效率,並設置研發實驗室提升研發動能。未來遷入新廠辦大樓可整合公司資源、建立企業形象及提升員工向心力,將有助於提升整體營運管理績效,強化企業競爭力。

  • 《業績-半導體》精材Q3寫5高,每股賺1.29元

    《業績-半導體》精材Q3寫5高,每股賺1.29元

    台積電轉投資封測廠精材(3374)受惠3D感測零組件封裝需求轉強、車用影像感測器封裝需求穩健成長,2019年第三季締造「5高」佳績,稅後淨利達3.51億元、每股盈餘1.29元。累計前三季後虧損0.14億元、每股虧損0.05元,亦創近4年同期最佳。 \n \n精材昨(5)日盤中觸及68元,創逾16個月波段高點,惟終場小幅收黑0.6%。今(6)日則開高穩揚,最高上漲1.8%至67.8元,盤中維持逾0.5%漲幅,位居封測族群漲勢前段班。三大法人上周合計買超1248張,本周迄今則調節賣超214張。 \n \n精材2019年第三季營收創16.7億元新高,季增63.03%、年增7.08%。毛利率跳升至26.57%、營益率跳升至21.98%,遠優於第二季4.75%、負3.14%及去年同期13.06%、6.85%,雙雙改寫新高。 \n \n在營收規模創高、本業獲利率同步創高帶動下,精材第三季稅後淨利達3.51億元,年增達2.73倍,每股盈餘1.29元,優於去年同期0.35元,並較第二季虧損0.39億元、每股虧損0.14元大幅轉盈,亦雙創新高。 \n \n累計精材前三季營收32.56億元,年減0.89%。但毛利率7.61%、營益率0.54%,本業營運恢復獲利,雙創近4年同期高點。雖受業外虧損拖累,稅後虧損0.14億元、每股虧損0.05元,但遠優於去年同期虧損14.79億元、每股虧損5.46元,亦為近4年同期最佳。 \n \n法人指出,在蘋果iPhone 11的3D感測臉部辨識Face ID模組中,精材取得繞射式光學元件(DOE)晶圓級尺寸封裝(WLCSP)訂單,在啟動備貨下帶動第三季營運動能顯著躍升。由於蘋果iPhone 11銷售狀況優於預期,第四季營運展望可望轉佳。

  • 新產能報到 神基營運加溫

     強固型工業電腦品牌廠神基科技(3005)在第二、三季拉貨高峰暫告一段落後,10月營收略回檔收斂,但在受惠強固型電腦產品出貨穩增,加上其在綜合機構件及汽車機構件等業務表現持穩,帶動其單月營收維持較去年同期增長走勢,全年累計到10月為止,合併營收仍站13年來同期新高。 \n 神基自結10月合併營收23.46億元、年增7.29%,惟受到前一波拉貨潮告一段落影響,小幅月減3.86%。累計其今年1到10月合併營收達222.72億元,較去年同期增9.61%,續站自2007年同期以來高點。 \n 今年以來產業界在受到美中貿易戰影響下,部分美國客戶抑或是產品銷往美國的客戶多提前在第二季就進入拉貨高峰,以致神基在第二季營收及毛利率、營業利益率等雙率表現,就有優於去年旺季高峰的成績。 \n 進入第三季後,受惠傳統旺季,加上12月的關稅開徵與否尚有不確定性,部分客戶仍持續備貨等帶動下,神基單季營收來到全年高點,並有同步季增、年增個位數的表現,法人亦樂估其雙率將維持高檔之際,獲利也可望站上全年高峰。 \n 神基先前為因應貿易戰在台擴增的強固型電腦產品產能將自第四季逐步開出外,去年建置的汽車機構件新廠亦將有新產能挹注,並可望於明年有較明顯的營收貢獻,另一方面,在綜合機柟件產品部分,神基導入新製程的碳纖材質機殼產品自今年第二季以來,受惠筆電品牌客戶加入更多機款採用後,亦成推助營收持續增溫的動能之一。

  • 湯石連三季賺錢 前三季EPS 1.72元

     照明燈具廠湯石照明(4972)公布第三季財報,受惠於自有品牌業務穩定提升,上季獲利3,300萬元,不僅連三季獲利,季增135.7%,為今年以來高點,第三季每股稅後純益0.84元,累計今年前三季每股稅後純益1.72元,是少數有實質獲利的LED產業鏈。 \n 湯石第三季營收達2.84億元,毛利率、營益率分別達38.6%、15.6%,在自有品牌(OBM)業務穩定成長之下,營益率從去年的9.77%,攀升至15.6%,相當於大增5.83個百分點,單季稅後純益3,300萬元,季增135.7%、年增57.14%,每股稅後純益0.84元,在LED產業中,為極少數獲利呈現「年增」的廠商。 \n 湯石前三季營收8.04億元,平均毛利率37.63%,年增3.88個百分點,營益率13.82%、稅後純益6,763萬元,每股稅後純益1.72元,低於去年的4.88元。 \n 湯石照明截至今年9月為止,仍持有大峽谷-KY(5281)1,700張,持股比率約4.59%,去年因大峽谷-KY股價飆漲,湯石照明依照會計準則,金融資產評價跟著大漲,導致比較基期拉高,扣除業外因素,湯石今年的本業表現較去年同期勁揚。 \n 湯石積極拓展自有品牌業務,今年營收占比衝刺2成,目前自有品牌業務以歐洲為主力市場,合計占自牌比重達8成,台灣、大陸合計占自牌比重2成。

  • 聯電、祥碩業績佳 權證閃耀

     台股指數4日震盪攻堅再創高行情,聯電(2303)、祥碩(5269)兩檔電子股也呈現上揚走勢,聯電股價收高14.65元上漲1.03%,來到波段高檔區,祥碩也震盪上攻、收盤價503元漲幅2.44%。 \n 聯電剛於10月底舉行法說會,前三季營收1,063.5億元,年減幅8.11%,平均毛利率降至13.5%,稅後盈餘58.71億元,較去年同期減少33.1%,每股盈餘0.5元;但Q3在產能利用率提升及新台幣兌美元匯率走貶,單季稅後盈餘29.3億元、呈季增幅68.3%,平均毛利率17.1%、季增1.4個百分點,單季每股盈餘0.25元,優於市場預期。 \n 法人看聯電Q4營運穩健,主因通訊和電腦市場領域新產品的布建及存貨回補,將帶動對晶片持續需求,而第四季晶圓出貨將季增10%,及平均美元價格持平,毛利率可望維持15%,單季營收有望季增幅10%。聯電股價自10月9日低檔13.15元反彈,4日盤中高檔14.8元、收盤價14.65元,維持高檔區震盪。 \n 高速傳輸IC廠祥碩第三季業績亮眼,單季營收9.20億元、季增幅18.44%,主要是產品組合改善使毛利率51.4%、季增1個百分點,連三季成長,稅後盈餘2.43億元、季增幅15.67%,單季每股盈餘4.06元,前三季營收27.45億元,年增幅7.2%,累計稅後盈餘7.24億元,年增率13.52%,EPS 12.06元。 \n 法人看祥碩第四季因AMD晶片組出貨力道、英特爾平台的需要外掛USB控制IC等趨勢帶動,有利業績表現;展望2020年,祥碩將可受惠去美化趨勢,推動PCIe、USB等相關產品出貨持續成長,有利於毛利率攀升及業績成長表現。祥碩10月中旬曾有539元高價後震盪拉回,近期回穩彈升站回500元關卡上。

  • 《業績-半導體》精測Q3創3高,每股大賺7.55元

    《業績-半導體》精測Q3創3高,每股大賺7.55元

    晶圓檢測解決方案大廠精測(6510)受惠營收創高、本業獲利提升,2019年第三季稅後淨利衝上2.47億元、每股盈餘7.55元,締造營收、獲利、EPS齊創新高的「3高」佳績。合計前三季稅後淨利4.59億元,每股盈餘14.01元。 \n \n精測2019年第三季合併營收創11.02億元新高,季增達64.41%、年增18.77%。毛利率54.79%、營益率28.03%,優於第二季51.9%、20.85%及去年同期50.09%、24.39%,分創近5季及今年來高點。 \n \n在營收規模擴大、本業獲利率提升,配合業外維持收益挹注下,精測第三季稅後淨利衝上2.47億元,季增達1.1倍、年增達38.39%,每股盈餘7.55元,優於第二季3.59元及去年同期5.46元,雙雙改寫新高。 \n \n由於上半年營運偏弱,精測前三季合併營收23.78億元,年減7.01%。毛利率52.9%、營益率23.66%,低於去年同期53.52%、27.19%。稅後淨利4.59億元,年減16.69%,每股盈餘14.01元,低於去年同期16.82元。 \n \n精測表示,第三季營運締造「3高」佳績,主要反應產業步入旺季,且受惠5G進入商用化階段,帶動應用處理器(AP)、射頻/無線傳輸/藍芽(RF/WiFi/Bluetooth)、數據/基頻(Modem/BBP)、無線/有線網路傳輸晶片等多項半導體測試介面產品需求增溫。 \n \n而精測致力開發各式垂直探針卡(VPC)、分散降低營運風險的效益亦逐步顯現,公司表示,垂直探針卡新產品亦為第三季營運增添成長動能。從產品別來看,以射頻晶片(RF)、無線/有線網路傳輸晶片為目前主要應用。 \n \n在5G半導體測試介面技術布局方面,精測先前2019國際半導體展(SEMICON Taiwan)中發表最新5G OTA(空中下載)半導體測試方案,正式跨足5G高頻段毫米波(mmWave)測試市場,成為首家可同時提供5G低頻段、高頻段毫米波的測試介面及服務廠商。 \n \n精測指出,5G低頻段sub 6GHz半導體測試已在下半年開始貢獻營運成績。展望未來,半導體產業正式進入5G+AI的快速發展及競爭階段,精測將持續精進於前瞻性技術研發投資,並致力開發關鍵市場,以維持產業領先地位。 \n \n精測於桃園平鎮打造的全新營運總部,已於10月正式啟用,將自11月起開始攤提折舊費用,目前新產能正積極布建中。公司也持續擴大召募菁英人才,以強化未來發展續航力,預計今年資本支出約14.5億元、折舊費用將提高至2.6億元。 \n \n精測總經理黃水可先前表示,新總部主要用於研發設備精密儀器、機械加工中心及探針卡,並布局高精密加工中心,垂直探針卡(VPC)產能已逐漸開出,效益預計明年第二季起逐步顯現。 \n \n精測將於12日參與櫃買中心法說,說明公司產業趨勢及經營情形。黃水可先前預期,第四季仍將出現季節性修正,但以目前掌握訂單狀況來看,修正幅度可望優於往年水準,全年營收及獲利目標維持去年水準。法人預估,精測第四季營收季減率有望控制在1成左右。

  • 《電腦設備》泓格Q3賺贏H1,Q4拚站全年高峰

    《電腦設備》泓格Q3賺贏H1,Q4拚站全年高峰

    工業電腦廠泓格(3577)受惠布局效益顯現、工業4.0商機發酵,第三季旺季動能顯著轉強,走出上半年低潮期、單季便賺贏上半年。由於接單狀況出乎預期暢旺,公司對第四季營運樂觀看待,法人看好有望站上全年高峰,帶動全年營收恢復成長。 \n \n由於中美貿易戰致使客戶下單意願趨守,泓格上半年本業營運動能偏弱,加上跨足醫療用熱塑性聚氨酯(TPU)材料市場,建置生醫高分子材料廠的初期投入成本費用拖累,使泓格上半年營運表現黯淡,每股僅賺0.27元,為近10年同期低點。 \n \n泓格董事會通過2019年前三季財報,合併營收5.83億元,年減4.57%。毛利率55.51%、營益率6.13%,分別創近3年、近10年同期低點。稅後淨利0.32億元,年減61.77%,每股盈餘0.61元,仍為近10年同期低點。 \n \n不過,以此推算,泓格第三季合併營收達2.11億元,季增10.79%、年增5.86%,創歷史次高。毛利率56.61%、營益率9.4%,均為近1年高點。稅後淨利0.19億元,季增達1.9倍、年減11.88%,每股盈餘0.34元,單季便賺贏上半年,均為近1年高點。 \n \n泓格第三季營運動能回升,且9月自結合併營收達0.78億元,月增達19.49%、年增達47.96%,改寫歷史第3高。展望後市,泓格總經理陳瑞煜表示,往年第四季多為淡季,但今年訂單需求出乎意料的相當不錯,看好營運可望淡季逆強。 \n \n陳瑞煜指出,上半年受中美貿易戰紛爭影響,客戶下單意願趨守,特別是中國大陸前三季業績因此年減達4成。不過,公司對此調整營運策略轉型,由銷售單品轉為攜手其他合作夥伴提供系統整合(SI)服務,「已找到勝利方程式」,看好年底前業績可望回升。 \n \n同時,全球工業4.0需求逐漸發酵,相關效益亦使近年深耕布局的泓格受惠。陳瑞煜表示,在客戶要求帶動下,包括晶圓代工、被動元件、塑化、鋼鐵等科技及傳產業者均浮現工業4.0相關需求。法人看好泓格第四季營收續改寫次高,帶動全年營收恢復成長。

  • FED暗示暫緩降息 多重資產型基金配置更靈活

    美國聯準會(FED)(30日)如市場預期,調降聯邦基金利率一碼至1.5%-1.75%的區間,此為今年內第三度降息,FED同時表示未來利率變化將取決於經濟數據的好壞,暗示今年底前暫緩降息。看似中立且對經濟有信心的發言,是否意謂FED有機會重回升息軌道? \n「鉅亨買基金」總經理張榮仁認為,依FED主席在記者會上的談話,FED未來降息機率仍遠大於升息機率,且極端低利率的環境可能延續更長一段時間,建議投資人可佈局多重資產型基金,讓資產配置以更彈性的方式因應當前的投資局勢。 \n「鉅亨買基金」投資研究部分析,FED主席鮑威爾對於是否有可能重回升息的問題,在記者會上表示需看到物價年增率顯著上揚時,才會考慮回到升息循環。至於美國物價年增率是否會上升,觀察重點在「房租」,因為無論是消費者物價年增率或是FED主要參考的個人消費支出平減指數,「房租」都是其中的重要組成分項。觀察1997年以來,房租年增率與薪資年增率的走勢相仿,且房租年增率大多低於薪資年增率。但觀察近幾年,房租年增率屢屢超過薪資年增率,且薪資年增率下滑機率高於升高的情況下,房租難以保持目前的速度繼續成長,美國的物價年增率便缺乏顯著升高的理由,更難成為支持FED升息的條件。 \n至於FED採取低利率政策,是否真能讓美國避開經濟衰退?「鉅亨買基金」認為,過去30幾年來,每次遇到經濟危機,FED只要透過降息,讓實質利率下降,的確能夠刺激企業、消費者或政府增加花費,並進而推升經濟成長率。不過,政府舉債不可能永無上限,且一味降低利率,不代表債務就能持續擴張。根據國際清算銀行統計,美國目前各部門債務加總佔GDP比重來到250%,遠高於1950年代的120%,因此,降低利率刺激經濟成長的空間相對有限。 \n此外,從日本採取低利率政策的案例來看,美國這次似乎也很難藉由低利率政策及低物價年增率,刺激美國經濟大幅成長。日本自1990年開始,即不斷透過降息、資產購買計畫,來壓低實質利率。1996年至2011年,日本平均實質利率為1.7%,平均經濟成長率為0.9%,2011年至今,日本實質利率已降低至-0.2%之負利率,平均經濟成長率也僅微升至1.1%。因此,FED若不改變極端的低利率政策,美國未來經濟成長率可能都維持在0%至3%的低度成長。 \nFED今年連降三次息,且於10月重啟的購債計畫,至少持續到2020年第二季,在極度寬鬆的貨幣政策下,大量的資金成為風險性資產的護身符。不過,由於考量到全球經濟成長仍處於衰退的風險下,張榮仁建議投資人可以多重資產型基金做為佈局的核心,藉由股票、債券及另類資產的靈活配置,多些彈性與風險防護,更能因應瞬息萬變的經濟情勢。

  • 歐上季GDP保住成長 超亮眼

     儘管承受中美貿易戰升溫和英國脫歐不確定性壓力,市場更擔心歐洲經濟可能出現負成長,但歐元區第三季經濟持續維持溫和擴張,季增0.2%,一甩分析師的悲觀預期。 \n 歐盟統計局31公布歐元區第三季國內生產毛額(GDP)初值,與前一季相比成長0.2%,增幅與第二季維持一致,大幅優於市場預估的下滑0.1%。與2018年同期相比,GDP擴張1.1%,略低於第二季的上升1.2%,不過符合市場預期。 \n 即便如此,歐元區第三季GDP季增年率僅0.8%,遠遠遜於美國同期的成長1.9%。 \n 歐洲央行新總裁拉加德(Christine Lagarde)正式就職,她一上台即面臨如何解決低成長與低通膨的雙低困境。 \n 製造業持續顯露疲態抑制歐元區經濟成長力道。英國、土耳其和部分亞洲國家的需求減弱,衝擊歐洲製造業者。德國化工巨擘暨歐洲最大製造商巴斯夫(BASF)第三季業績顯示獲利下滑。 \n 歐元區2018年經濟成長1.8%,歐洲央行(ECB)預估2019年成長率將急降至1.1%。 \n 法國第三季經濟表現超越市場預期,維持季增0.3%,與前兩季一致,凸顯法國比德國和義大利等倚重出口的國家,更能抵擋全球經濟成長減速。 \n 德國的第三季GDP報告將於11月14日出爐,市場預期德國將持續陷入萎縮,連續兩季萎縮即符合技術性衰退定義。 \n 除此之外,歐盟統計局同日公布,歐元區10月通膨率為年增0.7%,比9月減少1個百分點,但符合市場預期。 \n 10月能源價格大幅下滑,加上非能源工業產品價格成長遲緩,抵銷食物、菸酒以及服務價格上漲。 \n 另一方面,根據歐盟統計局公布,歐元區9月失業人口增加3.3萬人,此為三個月內第二次增加。歐元區9月失業率為7.5%,遜於市場預期的7.4%。8月失業率上修0.1個百分點至7.5%。

  • 《業績-半導體》頎邦Q3本業獲利攀峰,每股賺1.84元寫次高

    《業績-半導體》頎邦Q3本業獲利攀峰,每股賺1.84元寫次高

    封測廠頎邦(6147)受惠美系客戶旺季需求拉抬、產品組合改善,2019年第三季本業獲利攀峰,歸屬母公司稅後淨利11.99億元、每股盈餘1.84元,改寫歷史次高。累計前三季歸屬母公司稅後淨利31.78億元,每股盈餘4.88元,亦雙創同期次高。 \n \n頎邦今早股價開高穩揚,截至9點40分最高上漲0.99%至61元,位居封測族群漲勢前段班,表現較大盤穩健。三大法人近期買賣超調節互見,上周合計買超6091張,本周迄今轉為賣超3182張,又以外資本周轉為賣超3529張調節最多。 \n \n頎邦2019年第三季合併營收創54.48億元新高,季增8.04%、年增2.53%,毛利率35.43%、營益率28.66%亦雙創新高。歸屬母公司稅後淨利達11.99億元,季增19.57%、但年減55.72%,每股盈餘1.84元,優於第二季1.54元、低於去年同期4.17元,雙創歷史次高。 \n \n累計頎邦前三季合併營收151.63億元,年增13%,毛利率33.37%、營益率26.65%,三者齊創同期新高。歸屬母公司稅後淨利31.78億元,年減17.07%,每股盈餘4.88元,低於去年同期5.9元,仍雙創同期次高。 \n \n頎邦第三季及前三季本業獲利攀峰、但整體獲利僅改寫次高紀錄,主因去年第三季認列子公司蘇州頎中17.41億元釋股利益,墊高比較基期。若排除此一次性因素影響,第三季歸屬母公司稅後淨利為年增23.92%、前三季為年增58.49%,雙雙改寫新高。 \n \n頎邦第三季營運顯著成長,受惠美系客戶面板驅動IC及射頻IC封測訂單需求顯現,雖受電視面板需求疲弱影響,使營收成長略低於預期,但因電視面板驅動IC毛利率較低,產品組合改善帶動毛利率、營益率同創新高,使獲利成長優於營收,且成長幅度優於預期。 \n \n展望後市,隨著步入產業淡季,法人預估頎邦第四季營收將季減5~10%,但隨著電視面板庫存調整進入尾聲,年底需求可望受惠東京奧運重啟拉貨回溫,配合OLED驅動IC需求顯現,以及蘋果iPhone需求看增,可望使頎邦明年首季營運淡季逆強,上半年營運有撐。 \n \n同時,雖然部分手機改採OLED面板,造成薄膜覆晶(COF)封裝供需吃緊情況趨緩,但法人認為部分中低階產品改採COF趨勢不會改變,在玻璃覆晶封裝(COG)占比下滑、塑板覆晶(COP)及COF滲透率續揚下,認為對頎邦封裝單價並無太大差異。

  • 《業績-電腦設備》研華Q3營運創3高,每股大賺3.06元

    《業績-電腦設備》研華Q3營運創3高,每股大賺3.06元

    工業電腦大廠研華(2395)公布2019年第三季合併財報,歸屬母公司稅後淨利雙位數「雙升」至21.39億元,每股盈餘3.06元,締造與營收齊創新高的「3高」佳績。前三季歸屬母公司稅後淨利56.51億元,年增達21.34%,亦創同期新高,每股盈餘8.08元。 \n \n研華受惠績優題材,近期股價一路盤堅向上,今日開高後一度翻黑,隨後再翻紅持穩盤上,終場小漲0.5%、收於303元,收盤價創歷史新高,以年初低點211元起算,今年以來股價已上漲43.6%。 \n \n研華公布2019年第三季合併營收143.82億元,季增2.91%、年增16.36%,連2季改寫新高。毛利率回升至39.61%,創近2年半高點,營益率亦升至18.3%,創下2008年公布合併財報以來新高,本業營運動能暢旺。 \n \n在業外維持穩健收益下,研華第三季歸屬母公司稅後淨利達21.39億元,季增達12.98%、年增達25.11%,每股盈餘3.06元,優於第二季2.71元及去年同期2.45元,亦締造連2季改寫新高佳績。 \n \n累計研華前三季合併營收406.58億元,年增11.82%。毛利率38.94%、營益率16.78%,優於去年同期38.2%、15.09%。歸屬母公司稅後淨利56.51億元,年增達21.34%,每股盈餘8.08元,優於去年同期6.68元,營收、營益率、獲利、EPS齊創同期新高。 \n \n研華表示,以前三季各事業體美元計價營收觀察,應用電腦事業群(ACG)受惠合併ATJ挹注,營收年增達67%,網路暨通訊事業群(NCG)年增18%居次。嵌入式運算核心事業群(EIoT)年增8%,表現符合預期。 \n \n至於智能服務事業群(SIoT)前三季營收年增2%,低於公司預期,但動能自第三季起稍有恢復。至於原先偏弱的工業物聯網事業群(IIoT),受惠第三季中國大陸市場基礎建設需求增溫,使前三季營收年減幅度收斂至2%。 \n \n以區域觀察,日本、韓國等北亞市場受惠併購效益,前三季營收年增78%,新興市場年增21%居次,北美市場穩健成長、年增16%,符合公司預期。歐洲市場受歐元貶值及需求趨弱影響,前三季營收持平,中國大陸則在第三季需求增溫下,前三季營收年減幅度收斂至2%。 \n \n研華總經理陳清熙表示,第三季中國大陸市場需求轉佳,但歐洲營運轉弱,預期全年營收成長仍可能低於年初預期。不過,受惠營運規模逐步擴增與適度的費用優化,加上原物料價格壓力下降,對費用及成本端有利,預期獲利率表現仍可符合過往表現水準。 \n \n研華先前法說時預期,下半年以美國及新興市場最強勁,營收可望維持雙位數成長,毛利率估可持穩37~41%區間。而全年營益率挑戰雙位數成長,整體淨利率目標未來3年內再提升1%。法人預期,研華全年營收將維持雙位數成長,獲利則可望賺逾1股本。 \n

  • 陸五大國有銀行 前三季狂賺人民幣8,774億元

     大陸國有五大行的中國銀行及建設銀行30日先後公布2019年最新財報,前三季歸屬於股東的淨利潤分別達到人民幣(下同)1,595.79及2,253.4億元,年增率分別為4.11%和5.25%。 \n 上周工商銀行、交通銀行、農業銀行已公布第三季業績,五大行前三季累計淨利潤高達8,774.79億元,等於每天淨賺26億元,羨煞諸多行業。且從第三季不良貸款率仍維持低點來看,可見銀行資產品質持續改善。 \n 新浪財經報導,中行財報顯示,第三季歸屬股東淨利潤455.3億元,較上年同期增長3%。2019年前三季賺1,595.79億元,年增率4.1%。前三季,中行的淨利息收入2,778.2億元,較上年同期增長5.11%;淨利息收益率1.84%,較上年同期微幅下降0.05個百分點。備抵呆帳覆蓋率比上年末上升0.27個百分點至182.24%。 \n 建行第三季淨利大漲6.1%,至711.5億元,前三季獲利總計為2,253.4億元,年增率5.3%。前三季建行的淨利息收入達3,795.2億元,較上年同期增長3.8%;淨利息收益率為2.27%,較上年同期跌0.07個百分點,但與上半年持平。備抵呆帳覆蓋率為218.28%,較上年末上升9.91個百分點。 \n 在不良貸款率方面,工行、農行、中行、建行第三季皆有所下降,分別降至1.44%、1.42%、1.37%、1.43%,交行則維持1.47%的水準,但仍都處於低點,且資本適足率維持高位,顯見大陸官方金融去槓桿政策對國有大行未造成負面影響。 \n 另外,招商銀行30日晚間亦公布最新財報,第三季淨利達266.3億元,年增率高達17.7%。今年前三季招行獲利共計772.4億元,年增14.6%。招行第三季的不良貸款率為1.19%,較上年末下降0.17個百分點。

  • 貿易戰輸家竟變贏家…外銀驚嘆 台灣塞翁失馬

     全球貿易戰火熾熱,外商銀行一開始都認定台灣會是最大輸家,法國外貿銀行30日表示,事實卻大相逕庭,主要是貿易數據改善、外國直接投資增加及台商投資模式轉變三大關鍵,將帶台灣經濟安然渡過全球風險。 \n 法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞(Alicia Garcia Herrero)指出,中美持續競爭可能拖累全球經濟增長,但不斷上升的風險也促使資本在貿易戰中尋求避風港,由此重振台灣一度黯淡的投資,「台灣完全是塞翁失馬」。 \n 星展集團指出,中美貿易戰迫使在大陸的一些台灣企業將生產轉移回台灣,台灣經過20年的投資外流以及產業中空化,今年起可望因外部推動加上內部拉動的雙向因素,對總體經濟創造綜效,諸如實際投資指標上揚,GDP項下的總固定資本形成(GFCF)今年有望實現5~6%的增長,成為九年來最高增速。 \n 牛津經濟研究院30日報告分析,受貿易戰影響,亞洲各國今年來出口都表現不佳,第三季最新數據看出,台灣繼日本之後,已出現出口反彈,反觀新加坡、韓國等仍未能翻身。該院統計,日本出口量在第三季增長強勁,9月年增率2.3%, 台灣年增率亦有1%。 \n 艾西亞指出,貿易方面的短期改善可能被說成是周期性,而且這部分高度依賴全球發展形勢,更需被重視的是投資增長的部分,因為這有可能帶來長期影響及培育新產業,並創造全新供應鏈和就業機會。台灣今年來的外國直接投資年增8%,其中以來自歐洲的製造業和新能源資金表現最出色。 \n 星展集團資深經濟學家馬鐵英認為,台灣對美國出口成長明顯,台灣企業現階段利用台灣成熟的勞動力、強大的技術能力及發達的軟硬基礎設施,同時台灣擁有相對健全的法律制度來保護知識產權,在台灣本地生產高端產品「是明智之舉」。

  • 陸港觀盤-投資陸股跟著政策走 創新科技潛力大

     近日中國公布第三季GDP數據,實質GDP年增率從第一季的6.4%、第二季6.2%下降至6%,低於市場預期6.1%水準。第三季名目GDP年增率亦從第二季8.3%下降至7.6%,主要是出口和投資增速較弱。受中美貿易紛爭,關稅提高影響,今年以來貨物和服務淨出口增速一直維持小幅負值,對經濟增長貢獻率亦下滑至19.6%。消費支出的貢獻率微升至60.5%,投資對經濟拉動貢獻度達19.8%。 \n 從經濟結構來看,中國更多倚靠內需消費的結構增長是正向的,1~9月中國社會消費零售增速持續維持在8%增長。中國經濟體量逐步放大,過去靠基建、房產投資拉動的經濟模式已經達到滿足,今年投資增速較緩,也是因為政府不再加大基建投入,而是將政策放在減稅降費這類更有長期效益的政策上。未來中國政府會將更多資金投入在科技創新研發上,中國經濟發展才能有更多實力與美國比拼。因此經濟增速放緩未必不好,重點是在經濟發展結構。 \n 10月底中共召開四中全會,該會議對中國經濟未來發展方向非常重要。從中國今年宣布擴大開放資本市場、推出科創板、重組管理辦法、重新開放高新技術產業和戰略新興產業可以在創業板重組上市、開放借殼上市配套融資、推出LPR貸款利率市場化等政策來看,中國政府已經看到經濟轉型改革的必要性。 \n 另外中國國企改革亦是重點,積極發展混合所有制,透過讓民間高效率專業人士或企業進入,引入民營股東,或是啟動股權激勵方案,這都有助於提高國有企業經營效率。今年已有小部分國企提出混改方案,有些企業業績已有改善,預計在此次四中全會上亦是討論重點。 \n 展望產業趨勢,10月24日中共中央政治局就區塊鏈技術發展現狀和趨勢進行第十八次集體學習。中共總書記、大陸國家主席習近平表示,要將區塊鏈作為中國核心技術自主創新的重要突破口,並加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。科技創新的重視程度已上升至國家主席之重要政策。 \n 從今年上半年上市企業財報來看,中國科技企業已經開始加速提高研發投入。2018年中國研發投入總額達到人民幣19,679億元,占GDP比重達2.19%。預期2019年研發投入增速有望達兩位數增長,占GDP比重亦將明顯提升。 \n 中國科技最具代表性的華為開始加大國產替代,5G基站、手機相關零部件採購紛紛從美國轉向亞洲、中國採購。這對過去雖有技術能力但無法打入供應鏈的亞洲和中國企業是一大發展機會。雖然技術實力在高階產品上仍無法與美國高科技公司相比,但中低階產品實際技術已經達到一定水準。國產替代相關上市公司業績在第二季已經有明顯轉機,在國產替代趨勢下,業績持續穩步增長可期。

  • 《科技》鴻海FII工業富聯,Q3獲利季增8成

    《科技》鴻海FII工業富聯,Q3獲利季增8成

    鴻海(2317)旗下FII工業富聯(601138.SH)公布2019年第三季自結合併財報,歸屬母公司稅後淨利47.06億元(人民幣,下同),季增達80.75%、年增9.16%,每股盈餘0.24元。累計前三季歸屬母公司稅後淨利101.84億元,年增4.39%,每股盈餘0.52元。 \n \n工業富聯2019年第三季自結合併營收1093.88億元,季增21.02%、年減12.44%。但營業利益54.13億元,季增達1.16倍、年增4.28%,帶動營益率達4.95%,優於第二季2.77%及去年同期4.16%。 \n \n在營收規模擴大、本業獲利率顯著提升下,工業富聯第三季歸屬母公司稅後淨利達47.06億元,季增達80.75%、年增9.16%,每股盈餘0.24元,較第二季0.13元躍進、略優於去年同期0.22元。 \n \n累計工業富聯前三季自結合併營收2798.95億元,年減1.42%。營業利益113.15億元,年減4.05%,營益率4.04%,略低於去年同期4.15%。歸屬母公司稅後淨利101.84億元,年增4.39%,但因上市股本膨脹,每股盈餘0.52元,略低於去年同期0.53元。 \n \n工業富聯第三季營收低於去年同期,但本業獲利逆勢提升,公司表示,主因推動內部工業互聯網改造,帶動經營效率提升,使銷售費用及管理費用同步下降,進而提升營益率表現。同時,業外收益受惠政府補助增加,亦對整體獲利挹注成長動能。 \n \n據鴻海財報揭露,鴻海持股工業富聯84.16%,上半年認列204.42億元收益,貢獻占比達55.43%。工業富聯第三季營運報喜,母公司鴻海亦可望受惠。美系外資先前指出,工業富聯第二季貢獻鴻海獲利達7成,看好工業富聯未來2年獲利均可望成長19%。

  • 美上季GDP成長1.9% 優於預期

     美國周三公布第三季國內生產毛額(GDP)初值,儘管企業投資疲軟,消費者支出依然強勁,上季GDP季增年率雖跌破2%,來到1.9%今年最低,但遠優於市場預期。 \n 美股反應平淡,三大指數開盤後在平盤附近狹幅波動,主要是聯準會(Fed)即將公布利率決策,投資人保持觀望靜待結果出爐。美國10年期公債殖利率則小幅揚升1.2個基點,來到1.847%。 \n 商務部公布初步統計數據指出,經通膨與季節因素調整後,美國第三季GDP季增年率估達1.9%,僅略低於第二季的2.0%,華爾街經濟學家原本預估上季成長率會下滑至1.6%。 \n 受到中美貿易戰的影響,美國經濟今年來一直呈現企業投資疲軟、內需強勁的格局,上季企業投資下滑3%,創近4年最大跌幅,消費者支出成長率雖不及第二季的4.6%,但仍有2.9%的穩健表現。 \n 美國製造業協會首席經濟學家毛崔(Chad Moutray)表示,「對製造商而言,當前最大的挑戰在於貿易的不確定性與召聘技術專才不易,導致難以擴編及擴大營運。」 \n 美國上季出口回溫,季增年率達0.7%,進口在美國消費者增加採購進口貨的刺激下成長1.2%,使得貿易逆差拉低經濟的衝擊減為0.08個百分點。 \n 房市在連6季拖累經濟成長後終於轉為助力,單季年率增幅達5.1%,可能是反映Fed降息後,刺激營建與房屋裝潢的需求。 \n Fed第三季總共2度降息,基準利率降至1.75至2.0%之間,市場廣為預期在預防經濟大幅降溫的考量下,Fed本周將會決議再降息1碼。 \n 整體而言,通膨則依然疲軟,上季個人消費支出物價指數增幅僅1.5%,扣除食品與能源後的核心通膨率則為2.2%。 \n 不過,若與去年同期相較,美國第三季GDP年增2.0%,創2016年最後一季以來最低。

  • 權證星光大道-台新證券 義隆淡季不淡 Q4可期

     義隆(2458)第三季各產品線帶旺,單季獲利以6.77億元改寫歷史新高紀錄,每股盈餘(EPS)達2.35元,不僅展望第四季持續樂觀,對於2020年,公司也表示「看到很多機會」。 \n 法人指出,義隆第三季營運隨Touch Pad市占率提升,以及受惠旺季備貨潮,使營運優於預期,季營收達27.13億元,季增24%、年增9%,毛利率則因營運規模放大、產品單價提升等帶動下,攀上47.4%,成為2013年第三季來單季最佳表現,EPS也以2.35元創下單季新高紀錄。 \n 法人表示義隆多數產品終端應用裝置為筆電,本季雖進淡季,惟因義隆市占率提升,且商用機種供應比例上升,公司看好在PST(指向鍵)及指紋辨識IC等兩產品線持續明顯成長,預期營收仍可望呈年增、淡季不淡,且後續營運有望重回雙位數成長。 \n 展望2020年,公司預估,NB指紋辨識滲透率將達20%,每月需求約260萬套,近期訂單開始增溫,Touch Pad來自商用的成長,PST也有新客戶明年量產。 \n *【權證投資必有風險,本專區資訊僅供參考,並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦,請讀者審慎為之】

  • 《業績-半導體》日月光投控Q3獲利季增1.13倍,每股賺1.35元

    《業績-半導體》日月光投控Q3獲利季增1.13倍,每股賺1.35元

    日月光投控(3711)今日召開法說會,公布2019年第三季歸屬母公司稅後淨利57.34億元,季增達1.13倍、但年減8%,每股盈餘1.35元。合計前三季歸屬母公司稅後淨利104.67億元,年減47.18%,每股盈餘2.46元,低於去年同期4.67元。 \n \n日月光投控第三季合併營收1175.57億元,季增30%、年增9%。毛利率16.3%、營益率7.1%,優於第二季15.4%、4.6%,低於去年同期17.1%、7.8%。 \n \n其中,第三季IC封測業務營收679.01億元,季增14%、年增2%。毛利率21.7%,優於第二季18.6%及去年同期21.5%。營益率9.4%,優於第二季6.2%、低於去年同期10.1%。以應用觀察,通訊占53%,汽車、消費性電子及其他占33%,電腦14%。 \n \n電子代工(EMS)業務營收505.99億元,季增達60%、年增達20%。毛利率8.9%,低於第二季9.1%及去年同期9.9%。營益率4.1%,優於第二季1.6%、持平去年同期。以應用觀察,消費性電子41%、通訊36%,電腦與儲存、工業用各9%,汽車電子4%、其他1%。 \n \n合計日月光投控前三季合併營收2971.59億元,年增15.6%。毛利率15%、營益率5%,低於去年同期16.5%、7%。歸屬母公司稅後淨利104.67億元,年減47.18%,每股盈餘2.46元,低於去年同期4.67元。 \n \n其中,前三季IC封測營收1818.78億元,年增15.16%。毛利率18.8%、營益率6.4%,低於去年同期20.8%、9.3%。電子代工業務營收1170.91億元,年增15.73%。毛利率8.8%、營益率2.9%,低於去年同期9.6%、3.5%。 \n \n日月光投控前三季獲利較去年同期下降較多,法人指出,主要由於去年第二季將原先持股33.29%的矽品,納為100%持股子公司,一次性認列再衡量價值利益76億元,墊高比較基期所致。

  • 《業績-電腦設備》新漢Q3本業續揚,前3季獲利近5年同期高

    《業績-電腦設備》新漢Q3本業續揚,前3季獲利近5年同期高

    工業電腦廠新漢(8234)董事會通過2019年第三季合併財報,在產品組合轉佳下,本業獲利率回升至近3年高點,每股盈餘0.31元。累計前三季歸屬母公司稅後淨利1.62億元,年增達72.18%,每股盈餘1.15元,雙創近5年同期高點。 \n \n新漢股價自年初20.75元一路震盪向上,7月中觸及32元、創16個月波段高點,隨後高檔震盪,9月起自30元之上拉回27元附近盤整,今日開高持穩盤上,最高小漲0.92%至27.35元。 \n \n新漢2019年第三季合併營收17.05億元,季減7.61%、年減0.1%,但營業利益0.78億元,季增達34.46%、年增達1.25倍,帶動營益率提升至4.58%,優於第二季3.15%及去年同期2.03%,創近3年高點。 \n \n新漢受惠產品組合轉佳,今年本業營運持續回升,惟第三季受業外轉虧影響,歸屬母公司稅後淨利0.43億元,季減39.26%、仍年增36.49%,每股盈餘0.31元,低於第二季0.5元、優於去年同期0.22元。 \n \n累計新漢前三季合併營收51.17億元,年增10.46%,創同期新高。營業利益1.8億元,較去年同期虧損0.1億元顯著轉盈,營益率達3.53%,創近3年同期高點。歸屬母公司稅後淨利1.62億元,年增達72.18%,每股盈餘1.15元,雙創近5年同期高點。 \n \n新漢董事長林茂昌先前表示,公司歷經7年耕耘,已轉型為提供工業4.0整體解決方案的供應商。公司也攜手台灣思愛普(SAP),合力打造整合資訊技術(IT)與營運技術(OT)的智慧製造聯盟,共同推動台灣企業加速邁向工業4.0、迎戰全球市場的企業目標。 \n \n林茂昌看好新漢今年在智慧製造、智慧機械、網安網通、交通、醫療、安防等垂直市場領域,均將陸續有所斬獲。而新漢日前在「2019台馬產業鏈結高峰論壇」中,亦與Sky-Tag Engineering簽署合作備忘錄(MOU),未來可望進一步爭取馬國智慧製造商機。 \n \n林茂昌指出,新漢今年在產品、組織、全球布局及經營團隊均較去年強化,客戶數量及規模持續增加,並延伸營運觸角至全新領域。隨著工業4.0相關市場升溫,諸多新事業投資將開始顯著貢獻營收,在新產品、大客戶、新專案加持下,看好全年業績成長可期。

  • 景氣仍疲弱 連九月亮黃藍燈 非農就業人數年增率三年新低

     國發會28日發布9月景氣報告,由於受到中美貿易戰紛爭未解等影響,亮出第九顆象徵「趨弱」的黃藍燈,景氣持續疲弱,且已影響到「非農部門就業人數」,年增率創下36個月以來最低,僅0.57%。 \n 根據國發會資料顯示,9月景氣對策信號綜合判斷分數為19分,比8月少1分,燈號續呈黃藍燈,是連二個月分數下跌。而景氣領先指標,經回溯修正後,為連續九個月上升,累計增幅2.13%,同時指標連續五個月走揚,累計增幅1.90%。 \n 至於在九個構成項目中,「批發、零售及餐飲業營業額」由藍燈轉呈黃藍燈,分數增加1分。但是「非農業部門就業人數」由黃藍燈轉呈藍燈、「海關出口值」由綠燈轉呈黃藍燈,兩者分數都各減少1分,其餘燈號不變。 \n 經濟發展處處長吳明蕙坦言,當前經濟狀況仍「疲弱」,景氣領先指標連九個月走揚,累計增幅卻不大,代表景氣成長力道不夠,只要一有外部不確定因素干擾,燈號分數就容易掉下來,如美中貿易談判、地緣政治不確定等因素,均容易影響廠商信心,因此未來景氣不確定變數仍多。 \n 對於「非農部門就業人數」,吳明蕙分析,景氣疲弱雖有影響到勞動部門,但若從整體失業率來看,9月3.74%,與2018年全年3.71%,和2017年全年3.76%水準相仿,就業率「尚稱穩定」。 \n 她認為,台商回流投資對人力需求有增加,因此景氣因素對勞動市場的負面影響,沒有想像中的大,同時還進一步帶動「機械與電機設備進口值」有15%的雙位數成長,並也一定程度支撐著「批發零售及餐飲業營業額」。 \n 展望未來,吳明蕙認為,台灣內外各有三大利多,包含台廠調高在台產能配置,主要半導體廠商大幅上調今年資本支出規模,和政府積極推動公共建設;外需則有國際品牌智慧手機新品上市、歐美年終消費旺季將到,以及5G布建需求增溫,三項利多將可挹注出口,然而外部變動因素仍多,還需密切關注。

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