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以下是含有後市看俏的搜尋結果,共759

  • 亞洲疫情可控、原物料價格走升 亞債後市看俏

    亞洲疫情狀況大致可控、原物料價格走升,市場情緒也因美國大選不確定性消除而提升,有利亞洲高收益債後市表現。 \n台新亞澳高收益債券基金經理人鄭吉良表示,大陸地產商再融資發行已多於2020年完成,預期發債量將在監管新規下逐季下降,投資等級地產商收益率低於7年平均,高收債利差則處於14年來高點,收斂空間大,有利於大陸債券的資本利得。 \n整體而言,2020年亞洲違約率3.4%,略低於整體新興市場的3.5%,亦遠低於美國的6.8%。另一方面,在歐美疫情重燃的同時,亞洲區經濟穩步恢復,原物料需求提升,有望支撐2021年上半年企業表現,料大陸2021年仍為世界成長的引擎,推升亞債的漲升行情。 \n鄭吉良指出,大陸除了地產商債務體質轉佳外,經濟也加速復甦及出口持續回溫,有利企業積極的現金管理及控制營運成本,將持續優化大陸企業體質。 \n就中長線來看,大陸十四五規劃提高內需、對外開放投資,有利地產、消費、工業的表現,帶動高收債走揚。

  • 需求復甦 台CCL廠後市看俏

     5G智慧型手機、筆電、平板等消費性電子產品動能延續,帶動像是HDI製程的需求有撐,而網通、伺服器、基地台等5G基礎建設相關設備,在歷經2020下半年的調節後,2021年將逐步復甦,與此同時,車用電子在全球車市回溫及電動車趨勢帶動下,能見度也恢復明朗。法人認為,多項產品展望重回樂觀,帶動PCB上游材料銅箔基板(CCL)出貨逐漸走揚,法人預期台系CCL廠包括台光電(2383)、聯茂(6213)、台燿(6274)、騰輝(6672)今年營運看俏。 \n 回顧2020年,5G正在加速發展,但2020年遇到新冠肺炎,打亂不少產業節奏,像是上半年陸系基地台拉貨力道強勁,第二季疫情促使遠距辦公、線上教學需求暴增,網通、伺服器類產品急單湧現,然而到了第三季,華為禁令生效、阻礙基地台出貨,伺服器庫存水位過高也開始進入調節,直到第四季才有稍微回穩緩和。 \n 聯茂表示,其實去年整體網通、基地台相關的產品表現仍維持成長的趨勢,只是在疫情、禁令等不利因素干擾下,拉貨時程不平均。展望2021年,5G趨勢不變,伺服器產業調節壓力減輕、陸系基地台新標案開出在即、歐系電信設備商追趕,此外,宅經濟/WFH商機延續、車用電子復甦,今年整體展望保持樂觀正面看待。 \n 法人報告指出,電信產業方面預期今年中國新建5G基地台數量約70萬座、非中國的新建5G基地台約55萬座,合計今年新建置的基地台數量年成長將近2成,將帶動相關台廠營收自第二季開始回溫。 \n Datacom方面,Intel Whitley新平台推出,將刺激2021年整體伺服器出貨量成長;交換器部分,100G仍是今年主流、400G滲透率尚不高、800G則要到2022年才會比較明朗。整體來看,看好高階CCL需求回穩,且5G換機潮帶動手機出貨年成長,台系CCL今年營收成長可期。 \n 台光電先前提到,市場需求仍在,如5G智慧型手機換機潮、WFH的筆電/平板等,此外,5G基礎環境建設相關的網通、伺服器、基地台,前陣子也只是些微放緩。觀察2021市況,各應用需求熱度還是很高,加上新產能的加入,整體營運展望維持正向看待。 \n 騰輝今年成長動能來自整體車市升溫及電動車領域納入多家新客戶,日前提到原材料缺貨/漲價、市場供應緊張,樂觀看2021營運有望優於預期。

  • 陸高收債 後市看俏

    陸高收債 後市看俏

     今年以來,大陸公布的經濟數據整體表現理想,在全球經濟復甦之際,大陸復甦力尤為強勁,且內需不減,大陸高收美元債的配置價值顯現。日盛中國高收益債券基金經理人林邦傑表示,目前疫苗持續在全球推廣,全球經濟共振復甦預期仍在,風險偏好回升後,部分風險資產表現可期;資金持續流入新興市場的背景下,近期的調整可能提供大陸高收債較佳的入市機會。 \n 安本標準投資管理認為,大陸公債為A股投資人提供了最佳的避險管道,大陸公債及A股市場可以互相減輕彼此的短期風險,並同時潛在的創造可能的長期正報酬,其與SP 500以及美國國庫券的長期以來的相關性並沒有不同。 \n 市場預期大陸債券納入富時羅素(FTSE Russell)編製的世界公債指數(WGBI)後,將吸引更多被動資金投入,但大陸債券的獨特性,更是值得投資人多加關注。 \n 歐義銳榮新興市場債券基金總代理第一金投信指出,新興市場2021年債務到期總量預期只有2,690億美元,僅較去年增長8%,新增量較過去一年減半,主要是因為多數企業以提前買回等方式,減輕債務,整體風險處於可控狀態。 \n 復華新興人民幣短期收益基金經理人黃媛君表示,全球低利率環境下,資金持續追逐殖利率較高的人民幣債,同時相較美國公司債,大陸企業維持較低違約風險。此外,預估中美關係轉趨和緩下,人民幣不具備大幅貶值的理由,且預期美元持續弱勢,人民幣將隨新興市場匯率,而有升值的空間。 \n 台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,大陸和成熟國家的復甦為新興市場提供更好的外部環境,使亞洲出口復甦將支撐大宗商品價格下行壓力應較小。此外,各國政府施政仍以降低病毒衝擊為主,新興國家政府財政支持應該會保持擴張性,因此基準利率預期保持較低水平,預期亞洲高收債2021年行情看俏。

  • 美股指數創新高 後市續看俏

    2月以來,美股三大指數陸續創下新高,投信法人指出,美國聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)公開表示,美國聯準會在可預見的未來不太可能考慮升息或降低購債,讓市場吃下定心丸。 \n日盛全球智能車基金經理人王亨表示,目前美股股價盈餘比雖偏高,但並未偏離巴菲特指數(股市市值/GDP)太遠,尚在合理範圍內,選股投資將具優勢。 \n王亨表示,美國總統拜登在未來幾周內預計會簽署一項行政命令,指導所有政府部門對關鍵產品供應鏈評估。 \n此一行政命令將由美國國家經濟委員會和國家安全委員會帶領,進行為期100天的審查。審查的重點在於半導體製造、先進封裝、關鍵礦物質(Critical Minerals)、醫療用品供應(Medical Supplies),以及用於電動車的大容量電池(High-capacity batteries)等,牽動科技產業後市。

  • 股市資金行情可望延續 台股後市看俏

    美國換人執政,拜登、葉倫及鮑威爾對擴大刺激消費、擴大財政支出及加碼貨幣寬鬆有共識,預期股市資金行情可望延續,台股後市看俏。 \n日盛MIT主流基金經理人陳思銘表示,觀察台股產業,原物料漲勢稍歇,農曆年開工率因新冠疫情及終端需求強勁,反而較往年好,半導體、5G供應鏈、貨櫃、塑化、紡織、自行車等族群持續看好。 \n此外,支撐多頭的兩大因素,包括貨幣政策寬鬆與經濟穩步復甦並未改變,建議投資人,市場拉回即是買點,可布局台股基金。

  • 低利、企業獲利大增助攻 美股後市看俏

    美國經濟復甦趨勢不變,企業獲利年增率強力回升,美股財報佳等利多消息湧現,加上貨幣寬鬆、疫情紓困、財政刺激政策接替上場,資金行情主軸延續,投信法人仍然看好第一季美國股市表現。 \n台新智慧生活基金經理人蘇聖峰表示,企業獲利與股市漲幅成高度正相關,而美債殖利率低檔盤旋,全球實質利率持續下滑,超寬鬆環境下,股票可作為抗通膨工具,亦是吸引買盤持續湧入的主因,美股在低利、企業獲利大幅成長助攻下,欲小不易,拉回皆是良好的買點。 \n蘇聖峰表示,在類股操作上,科技方面半導體保持強勢,但過往經驗來看費半指數極少連續三年打敗大盤,股價也往往在獲利下修前一季即開始盤整或下跌,需留意股價漲太快後面空間不確定性提高。 \n另外,仍看好軟體、支付等線上需求趨勢,而Re-open概念亦有震盪向上的機會,電動車則為今年題材主軸,拜登表示聚焦振興汽車產業、零件美國化以及可再生能源轉型,料2021年全球車輛銷售成長10%,電動車銷量將大幅成長35~40%,看好龍頭品牌商、電池、驅動馬達、晶片等股價表現。

  • 印度股市 資金續回補

     國際資金過去幾個月持續流入印度股市且淨流入金額為2018年最多,在印度經濟成長亮眼環境下,可望繼續吸引外資進駐。法人表示,由於印度基本面漸轉佳,然國際資金上周中斷印度股市連16周買超,印度前景展望看升,資金面將持續回補印度市場。 \n 瀚亞印度基金經理人林庭樟表示,印度股市2021年持續創新高,主因2020年第四季傳統節慶需求強勁,包括遞延效應與庫存回補,帶動經濟數據樂觀。看好印度股市除了有來自國際資金推升利多加持外,亦看好今、明年經濟成長與企業獲利的預期,將成為驅動市場走高的力量,建議投資人仍可持續加碼印度股市。 \n 台新印度基金經理人黃俊晏表示,印度疫情爆發以來,印度央行基準利率已調降1.15%至4%,為新興市場中較大的寬鬆力道,由於食品飲料通膨減緩,印度2020年12月指標通膨率自6.93%大降至4.59%,給予印度央行更大的寬鬆空間,也營造充沛的資金行情,整體而言,印度擁有2021年經濟大幅成長、外資持續入等利多下,2021年漲升行情持續看俏,建議逢回可分批布局。 \n 黃俊晏指出,外資看好印度後市,2020年大買印度股市達234億美元,創八年新高,今年1月來外資亦持續買超印度,高盛原先預估印度2020年高雙位衰退的狀況幾乎抹除,且未來兩年高雙位數成長預期不變,近12個月券商升評數遠遠大於降評數。 \n 保德信亞太基金經理人曾訓億也指出,因印度前景展望看升之下,預估資金面仍將持續回補印度市場,且印度財長希塔拉曼近期提交國會「2010~21年經濟調查報告」分析指出,在預期消費和投資強勁反彈、防疫措施妥善的情況下,印度2021財政年度經濟成長可望上看11%,亦與IMF最新提出之預期水準相符。 \n 野村印度潛力基金經理人陳亭安表示,印度股市目前本益比為21.6倍,高於五年均值超過兩個標準差,評價顯然偏貴,儘管在低利環境以及經濟穩定復甦的趨勢下,預期市場將容忍目前的高評價,不過,仍然建議投資人可以待市場修正後,再進行加碼布局。

  • 股市頻創新高 印度基金後市看俏

    印度股市今年來經過1月的高檔震盪,2月以來,印度股市在公布新財政預算案後已連續第三日上漲,2月2日、2月3日連續兩天創下新高,統計今年以來已經有9個交易日創新高,為全球主要股市今年來創新高最多次的股市,也使得今年來漲幅5.24%,表現相對出色。 \n指數的好表現也讓印度基金績效亮麗,今年以來18檔投信發行的印度基金都正報酬。投信法人表示,印度經濟數據持續回升,外資挹注,中長期來看都具投資優勢,建議投資人可留意印度基金投資契機。 \n群益投信表示,過去一個月MSCI印度中小型股指數續漲並接近歷史新高,主因在於印度當局批准兩款新冠疫苗投入緊急使用,經濟迅速復甦的預期升溫,尤其以內需為主的中小型股更加受惠。加上印度盧比升值利多,美元弱勢,以人民幣為首的亞幣升值趨勢進一步吸引資金進駐,加上盧比升值令進口通膨不致急升,有利於印度經濟持續回溫。印度製造業數據持續改善,外資也持續流入,股市表現後市看俏,投資人可多留意印度基金的投資契機。 \n群益印度中小基金經理人林光佑指出,印度服務業PMI由前月的52.3升至52.8,加上俄羅斯疫苗Sputnik V傳聞即將獲得官方緊急使用核可,市場樂觀情緒持續發酵。 \n此外,印度通膨降溫且新財政預算案仍將以基建與農村支出為主,對內需經濟更是提振信心。企業營運方面,最新一季整體營收大致呈現普遍且持續改善的情形,利潤率則受惠於部份成本的節省,後續待觀察的是企業財測,預期在經濟基本面繼續回溫下將有成本墊高之虞,不過根據印度紙媒「商業線(Business Line)」引述人力仲介公司Michael Page India發表的「2021年人才趨勢報告」指出,有近53%的印度企業希望今年增聘員工,逾六成企業更打算加薪,由此預期需求好轉下企業將可透過漲價因應,對財報看法依舊樂觀。

  • 美經濟強彈 台股後市看俏

     美國總統拜登正式就職,先前提出1.9兆美元新紓困計畫,市場寄予厚望,高盛與美銀兩大投行分別上調2021年美國經濟成長預估至6.6%和5%,美國經濟強力反彈,可望延續股市多頭走勢,台股可望亦步亦趨,後市持續看俏。 \n 日盛高科技基金經理人林佳興表示,從趨勢及題材面觀察,高速運算、5G相關、Wi-Fi 6及ABF載板等產業長線利多發酵,台股建議先不預設高點,長假前高檔震盪難免,具趨勢題材的電子股有望成為盤面焦點。 \n 第一金電子基金經理人張正中表示,依去年經驗,疫情蔓延下,各種遠距服務、電子商務等需求興起,而這些都仰賴科技的幫助,顯示科技產業價值。反之,若未來疫情得到改善,無論製造、傳產或金融業,都能迅速回歸營運軌道,帶動企業獲利復甦,更沒有理由不看好台股。 \n 兆豐國際台灣先進通訊基金經理人許鈞雄表示,農曆年將至,統計十年台股元月份表現,有七年正報酬,主因年初作夢行情、農曆年前後紅包行情匯聚,尤其今年第一季淡季不淡,更添多頭柴火。 \n 台新中國通基金經理人魏永祥表示,操作上以拉回低接為原則。選股方面,5G相關、半導體、網通等族群持續看好。另外,優質中小型股、高殖利率、利基型傳產股、原物料股等亦有表現的空間。 \n 群益長安基金經理人王耀龍表示,盤勢將以族群方式交替輪動,建議廣泛布局各族群的績優個股,如中長期趨勢明確的電子成長股,像是5G/高速傳輸、半導體等等,傳統產業中,可留意族群包含塑化、鋼鐵、玻璃、車用電子等龍頭業者。 \n 富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄認為,資金行情後,再來將是農曆春節紅包行情效應,也因短線成交量放大,散戶追逐這波行情,熱錢持續灌入台股;短線融資餘額快速增加,也使籌碼較浮動,建議應多留意風險。 \n 操作上仍以科技類為主、傳產類為輔。看好包括半導體(IC設計、晶圓代工、記憶體)、PCB、被動元件、高速傳輸、運動休閒(自行車、運動鞋與服飾)、航運貨櫃和車用零組件等,可挑選低本益比者,擇優介入。

  • 只要資金水龍頭續流 台股後市仍看俏

    近期全球股市震盪,連帶台股也上下劇烈波動,不過,投信法人指出,全球資金充沛,美債殖利率處於低檔,資金行情推升美股、陸股、南韓等全球主要股市,台股隨國際股市上揚並無不合理,只要資金水龍頭繼續流,就毋需過度擔心台股反轉。 \n日盛高科技基金經理人林佳興表示,由於供應鏈問題以及無法滿足大量湧進的訂單,半導體類股已成為著眼於長線的機構投資人布局重鎮,強勁的需求帶動晶片業邁入一個超級循環周期。 \n從趨勢及題材面觀察,高速運算、5G相關、Wi-Fi 6及ABF載板等產業長線利多發酵,在全球景氣好轉的大架構,以及低利率環境下,資金繼續在股市找機會,皆有利股市表現,建議定額布局台股基金搶占先機。 \n富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄表示,今年台灣經濟基本面樂觀,且一旦有疫苗開始施打與普及,預估塑化、食品、餐飲、運動休閒(運動器材)等類股仍看好,再搭配政府與廠商後續端出的各類刺激優惠方案,將有望刺激內需消費市場,對傳產也是利多。 \n周書玄表示,操作策略以科技類股為主、搭配傳產為輔。看好半導體(IC設計、晶圓代工、記憶體)、PCB、被動元件、高速傳輸、運動休閒(自行車、運動鞋與服飾)、航運貨櫃和車用零組件等產業,建議可挑選低本益比者,逢低分批介入。

  • 疫苗利多催化 REITs後市看俏

    近期全球股市市況持續樂觀,景氣復甦步調也在持續,跌深且具有景氣循環特性的疫情受害族群,包括零售型與旅館型在內的傳統收租型REITs,在疫苗利多消息的催化之下,大幅反彈,儘管近期漲多休息,但從累計跌幅來看,後續上檔空間仍不小。 \n台新全球不動產入息基金經理人黃俊晏表示,疫苗改變市場投資風格偏好的狀況有機會持續,價值導向的全球REITs中,以折價較大的產業類別受惠最大,加上利率低迷,反彈空間也大。 \n整體而言,全球REITs業績在疫情蔓延之下仍算穩定,因此不乏評價相對偏低且成長性與價值兼具的標的,可趁勢逢低布局。 \n在選股操作上,黃俊晏建議,焦點可著重資產品質優良但遭遇錯殺的跌深股,並視旗下物業收租狀況以及產業前景調整比重。原則上以優質大型REITs為核心,搭配資產負債表強健但尚未收復失土的個股,創造超額報酬。 \n區域配置上,可以均衡布局,看好美國、日本、澳洲、英國及加拿大;產業配置上,優先布局景氣連動性高且具轉機的零售、旅館,以及業績穩健的工業、特殊型REITs。

  • 電動代步車熱 轉機題材加持 映興商丞 後市看俏

    電動代步車熱 轉機題材加持 映興商丞 後市看俏

     台股上周一度大漲577點,創下歷史最高16,041.59點,隨後震盪拉回萬六之下,啟發投顧分析師楊基政指出,台積電與鴻海為外資多空方向球,能否持續創新高將影響台股16,000點以上能否走得更高更遠,操作上以嚴設停損停利紀律操作為主;本周投資組合前兩大為映興(3597)、商丞(8277),再選入和碩(4938)、昇佳電子(6732)與鈺太(6679)。 \n 加權指數2020年12月28日突破14,427點整理平台後由台積電等權值股展開急攻,其中電動車相關族群題材發威,鴻家軍車用布局相關個股加入輪動架構,配合台積電、日月光、聯發科、華碩等權值股輪攻,成功延續元月行情。 \n 由於此波為電子權值股配合車用相關族群輪攻,也與外資積極回補台股現貨有關,可見市場游資仍多,後續外資回補力道將攸關台股多頭走勢。此外,2020年12月營收已全數公告,上市櫃公司共計有171家創新高,也成為推動元月行情的先鋒部隊,包括台達電、南電、敦泰等均為重要指標股。 \n 另外,電動車產業已成為未來主流題材之一,相關零件及供應鏈受惠蘋果Apple car及特斯拉等題材激勵下雨露均霑,指標股同致與信邦的股價經過適度整理後能否再攻列為觀察重點。 \n 選股方面,在5G、高速運算及電動車題材發酵下,指標股均有強勁走勢,在輪動架構不變下,權值股中若題材性強、2020年獲利佳、2021年展望樂觀且股價漲幅尚未過大的族群均有機會出現補漲走勢,投資人可多加留意。

  • 高盛上調美國今年經濟成長預期 美股後市看俏

    針對藍色浪潮來襲,市場開始針對民主黨的政策立場調整未來經濟預估,高盛上調美國今年經濟成長預期至6.4%(原先為5.9%),失業率則將降至4.8%。整體來看,美股後市看俏。 \n投信法人分析,隨著經濟與通膨復甦預期加溫,基本情境下預計美國聯準會(Fed)將於明年開始縮減購債(最早在2021年第四季開始),並對首次升息的時間預測,從2025年初的預期提前到2024年下半年,通膨預期的升溫也同步推動美國十年公債殖利率站上1%,預估今年底將達1.5%,明年底達1.85%。 \n群益那斯達克生技ETF基金經理人林孟迪表示,通膨與公債殖利率的上揚,推動市場再通膨交易熱絡,價值型股票重拾動能,有望在利率緩升期間表現超越成長股。 \n觀察史上利率上升環境中,醫療保健子產業表現看好,不乏與利率同漲的類股,如生命科學工具、管理型醫療、動物醫療等。

  • 主動式台股基金 後市續看俏

    主動式台股基金 後市續看俏

     2020年台股大漲22.8%,為全球股市漲幅第四名,主動式的台股基金表現更為出色,平均上漲26.2%,不僅打敗大盤,更大幅優於被動式基金的21.7%,其中,表現第一名的野村優質基金漲幅超過五成,是大盤漲幅的兩倍以上,凸顯主動式投資的優勢。 \n 野村投信表示,台股基本面良好加上資金充沛等利多,大盤仍有向上空間,類股持續輪動,選股不選市仍為主要操作策略,長線趨勢仍為未來主流,台股基金可長期持有。 \n 此外,野村優質基金經理人陳茹婷表示,由於各國政府強力作多,縱然英國傳出變種病毒,歐美疫情也有惡化的趨勢,但是受惠於疫苗進程加速與美國紓困案朝樂觀方向進展等因素激勵,2020年年底一反往常,結帳行情並不明顯,法人並未明顯出脫調整持股。 \n 從資金面可以觀察到台股資金出現由電子輪動轉往低基期、具備轉機性題材靠攏的趨勢,這波行情也可望受惠良性的資金輪動,持續上漲至農曆年前。 \n 隨大盤不斷上攻,不少投資人擔心台股價格是否太昂貴,目前台灣加權指數本淨比約2.03倍,離2007年7月全球金融海嘯前的高點2.23倍尚有一段距離。 \n 事實上,若大盤扣除台積電之後的本淨比只有1.53倍,對比2007年7月加權股價指數扣除台積電後的本淨比2.17倍,其實相當便宜。當前台股仍有許多優質、具備盈餘成長潛力、且評價合理的投資標的可選。 \n 展望後市,預估今年上半年總經數據亮眼,加上台灣半導體產能滿載,台股高點可期,因此持續看好。 \n 操作策略上,選股不選市仍為主要操作策略,若考量到今年外資資金回補行情,可以留意具有成長性的大型藍籌股。 \n 選股方面,長線趨勢看好的產業仍為未來主流,持續看好5G、半導體、HPC、伺服器;另外,因供需缺口而有漲價效應的相關類股,如ABF、面板、8吋晶圓、車用半導體等亦可逢低布局,傳產相關則仍以自行車、製鞋、成衣相關類股為布局標的。 \n 陳茹婷指出,低基期並具有轉機與政策題材支撐的產業也是相對看好族群,其中尤其首選家電與汽車產業。家電產業受惠於疫情的影響,導致終端消費者對於居家品質有所提升,也因此是典型的「宅經濟」受惠族群。 \n 汽車產業歷經兩年的產業調整,今年實質營收與獲利可望恢復正增長,再加上大陸推行的十四五規劃對於新能源車祭出的補貼政策,預期汽車產業族群將挾基本面與政策面雙重利多加持而有所表現。

  • 科技產業、機器人 後市看俏

     在訂單需求回復下,ROBO全球機器人及自動化產業指數近期走勢再創新高。隨著時序進入2021年,投信法人指出,按過去經驗,第一季都是機器人股價表現最好的時候,不僅上漲勝率高、漲幅也大,加上景氣基本面支撐,可望延續這一波「有基行情」。 \n 統計2020年來,ROBO全球機器人及自動化產業指數漲幅達43.6%,與那斯達克指數不相上下;又以2020年11月來漲勢最為猛烈,累計上漲26%,超越那指18%的漲幅。 \n 第一金全球AI機器人及自動化產業基金經理人陳世杰表示,2020年下半年全球製造業景氣回溫,率先走出疫情谷底的大陸,積極推動各項基礎建設、半導體需求,拉動相關的自動化設備訂單。而近期北美汽車業也出現復甦的跡象,為自動化需求再加溫。隨著時序進入新年度,多頭能否延續,若統計近10年資料,機器人指數在第一季上漲勝率達100%,平均漲幅為8.4%,無論勝率或漲幅,都居各季之冠。 \n 台新智慧生活基金經理人蘇聖峰表示,科技股後市仍有續漲空間,利基因素包括低利率的環境有助於科技股的表現;疫情仍然影響全球經濟與日常生活,雖短期沒有這麼快恢復到疫情前的生活水平,而科技股受疫情的影響程度較低,甚至帶來另一波宅經濟成長機會;科技股營收展望正向,有良好的財務體質等。 \n 日盛全球智能車基金協管經理人王亨指出,在碳排放要求下,全球車企進行電動化轉型,疊加各國實施消費刺激政策,預計未來數年全球新能源汽車銷量將放量增長,新能源汽車市場進入高速發展期,相關車用電子概念股成長表現可留意。

  • 高息收、高成長及低違約率 亞債後市看俏

    亞債最大市佔率在大陸債市,尤其是大陸地產開發商的發債狀況,因此,大陸地產商的債務體質將牽動亞高收的後市表現。投信法人分析,就現況而言,大陸地產商再融資發行已多於2020年完成,預期發債量將在監管新規下逐季下降,投資等級地產商收益率低於7年平均,高收債利差則處於14年來高點,收斂空間大,大陸房地產發行量下降,有助於債券價格表現。此外,亞債在高息收、高成長及低違約率等優勢下,仍將獲市場抬愛。 \n台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,大陸除了地產商債務體質轉佳外,經濟也加速復甦及出口持續回溫,有利企業積極的現金管理及控制營運成本,將持續優化企業債體質。就中長線來看,大陸十四五規劃提高內需、對外開放投資,有利地產、消費、工業的表現,將帶動亞洲債券價格走揚。 \n尹晟龢指出,在歐美疫情重燃的同時,亞洲區經濟穩步恢復,原物料需求提升,有望支撐2021年上半年企業表現,預料亞洲2021年仍為世界成長的引擎,亞債在高息收、高成長及低違約率等優勢下,仍將獲市場抬愛,建議逢低分批布局。 \n在券種選擇上,大陸能夠發行境外美元債的企業,多是能通過國際投資人檢視,在籌資熟練度及財報透明度上,經得起市場考驗的,建議優先布局符合ESG條件、對投資者信息披露透明度高、營運狀況良好、財務和金流相對穩定的ESG企業債。

  • 南亞科後市看俏 內外資升目標價至三位數

    記憶體大廠南亞科(2408)法說會落幕,釋出對前景樂觀展望,外資圈看好DRAM報價開始上揚,美銀、摩根大通聯手調升南亞科(2408),股價最高升至120元,凱基投顧同樣將推測合理股價升至三位數。 \n記憶體與晶圓代工一樣,同樣面臨供不應求情況。美銀證券在南亞科法說會前,便先一步調升推測合理股價至120元,法說會後更確認DRAM漲價趨勢,2020年第四季遭遇的產業調整與匯損衝擊,在產業結構好轉、產品報價上揚面前,都已不是問題,研判2021年逐季每股純益將節節上升;2021~2023年每股純益連續性增長為4.51、5.87與6.5元。 \n摩根大通證券指出,伺服器客戶庫存調整已告段落,供應成長又極為有限,判斷DRAM價格再度轉由製造商主導,DRAM合約價不僅於2020年12月止跌、優於市場預期,更將在本季開始漲價,第二季價格上揚更明顯。

  • 金髮女孩來了!新興亞債後市看俏

    金髮女孩來了!新興亞債後市看俏

     2021年隨疫情過去而復原的民間消費及企業資本支出,將接力支撐經濟成長,亞洲有望重現「金髮女孩經濟」也就是高經濟增長、低通膨、寬鬆的貨幣政策環境,將有利於資產價格表現。 \n 法人認為,亞洲國家企業體質相對穩健,違約風險較低,且亞洲債券相對各類信用債券及股票指數年化夏普值較高,投資CP值高,疫情衝擊後,亞洲債券利差仍處於相對較高的位置,長期報酬仍具表現空間,建議投資人長期持有。 \n 凱基投信觀察,亞洲債券與其他信用債券及股票指數的年化夏普值,亞洲債券的0.95明顯優於其他各類資產,如全球高收益債0.75、全球股票0.39,顯示投資亞債報酬風險比較佳,風險能用在刀口上,投資效率高。 \n 凱基新興亞洲永續優選債券基金經理人陳建銘表示,當前低利率環境將延續至2023年,且短期內寬鬆政策預期反轉的風險機率偏低,加上升息預期攀升預告景氣復甦確立,未來經濟將呈緩復甦步調。亞洲債券於低利率期間多數表現良好,如:2009至2014年間摩根亞洲信貸指數上漲逾80%,表現空間相對優異。 \n 陳建銘指出,大部分新興亞債指數多是超配中國,目前本基金相對降低中國在投資組合中的比重,避免國家過度集中,可保留更多彈性配置於成熟亞太國家,包含日本、澳洲及其它新興國家,相對保留投資於非新興亞洲國家彈性,落實多元分散,藉由佈局於多元新興亞洲國家,追求提高創造超額報酬的機會。 \n 疫情催化永續,加速遠距工作的機會,也加速投資人佈局永續投資的腳步,資金流向明顯青睞永續投資產品、需求穩健成長,因此建議可鎖定具有兼顧永續概念的亞洲債券。 \n 安聯新興債券收益組合基金經理人許家豪表示,美國民主黨有望完全執政,在新上任美國總統拜登主張推出財政刺激方案、潔淨能源及擴基礎建設投資下,預期拜登政府財政支出擴大政策的走向,讓美元難免承壓,加上金融市場波動降低,現階段仍有利新興市場貨幣表現。 \n 企業債布局上,許家豪表示配置可以亞洲為主,主要考量在於亞洲企業債收益率相對較高,信用基本面也相對較佳,另外也可透過配置少許亞洲可轉換公司債,藉此參與亞洲景氣回升。

  • 2020年主動式台股基金大勝大盤 後市持續看俏

    2020年台股大漲22.8%,為全球股市漲幅第四名,主動式的台股基金表現更為出色,平均上漲26.2%,不僅打敗大盤,更大幅優於被動式基金的21.7%,其中,表現第一名的野村優質基金漲幅超過5成,是大盤漲幅的兩倍以上,凸顯主動式投資的優勢。 \n野村投信表示,台股基本面良好加上資金充沛等利多,大盤仍有向上空間,類股持續輪動,選股不選市仍為主要操作策略,長線趨勢仍為未來主流,台股基金可長期持有。 \n野村優質基金經理人陳茹婷表示,各國政府強力作多,縱然英國傳出變種病毒,歐美疫情也有惡化的趨勢,但是受惠於疫苗進程加速與美國紓困案朝樂觀方向進展等因素激勵,2020年年底一反往常,結帳行情並不明顯,法人並未明顯出脫調整持股。 \n從資金面可以觀察到台股資金出現由電子輪動轉往低基期、具備轉機性題材靠攏的趨勢,這波行情也可望受惠良性的資金輪動,持續上漲至農曆年前。 \n隨著大盤不斷上攻,不少投資人擔心台股價格是否太昂貴,目前台灣加權指數本淨比約2.03倍,離2007年7月全球金融海嘯前的高點2.23倍尚有一段距離。 \n事實上,若大盤扣除台積電之後的本淨比只有1.53倍,對比2007年7月加權股價指數扣除台積電後的本淨比2.17倍,其實相當便宜。當前台股仍有許多優質、具備盈餘成長潛力、且評價合理的投資標的可選。 \n展望後市,預估今年上半年總經數據亮眼,加上台灣半導體產能滿載,台股高點可期,因此持續看好。 \n操作策略上,選股不選市仍為主要操作策略,若考量到今年外資資金回補行情,可以留意具有成長性的大型藍籌股。 \n選股方面,長線趨勢看好的產業仍為未來主流,持續看好5G、半導體、HPC、伺服器;另外,因供需缺口而有漲價效應之相關類股,如ABF、面板、8吋晶圓、車用半導體等亦可逢低布局,傳產相關則仍以自行車、製鞋、成衣相關類股為布局標的。 \n陳茹婷指出,低基期並具有轉機與政策題材支撐的產業也是相對看好族群,其中尤其首選家電與汽車產業。家電產業受惠於疫情的影響,導致終端消費者對於居家品質有所提升,也因此是典型的「宅經濟」受惠族群;汽車產業歷經2年的產業調整,今年實質營收與獲利可望恢復正增長,再加上大陸推行的十四五規劃對於新能源車祭出的補貼政策,預期汽車產業族群將挾基本面與政策面雙重利多加持而有所表現。

  • 外資持續湧入 大陸債券後市看俏

    截至2020年11月底,境外機構持有中國銀行間市場債券創新高。此外,富時羅素(FTSE Russell)於2020年9月時宣布,大陸政府債券獲納入富時世界政府債券指數(WGBI),於2021年10月生效。投信法人指出,外資持續湧入下,大陸債券後市看俏。 \n日盛中國高收益債券基金經理人林邦傑表示,由於大陸被納入WGBI,明年將有更多資金買入與指數相關的資產與高收益債,預估2021下半年將有另一波外資強勁的流入。 \n此外,大陸債券已成為目前深具吸引力資產,且在大陸經濟繼續回暖,而金融監管強調嚴懲逃廢債、維持流動性合理寬裕以避免系統性風險,緩和信用債違約擔憂,加以追逐收益需求強勁,具相對投資價值,資金回流將有利大陸高收益債指數穩健攀升。 \n安本標準投資管理認為,大陸公債為A股投資人提供了最佳的避險管道,大陸公債及A股市場可以互相減輕彼此的短期風險,並同時潛在的創造可能的長期正報酬,其與SP500以及美國國庫券的長期以來的相關性並沒有不同。 \n儘管市場預期大陸債券納入富時羅素(FTSE Russell)編製的世界公債指數(WGBI)後,將吸引更多被動資金投入,但大陸債券的獨特性,更是值得投資人多加關注。

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