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  • 龔明鑫:對新創天使投資將提高至100億元

    國發會主委龔明鑫今(20)日在創新板及戰略板開板典禮致詞時指出,過去2年,國發基金對天使投資已達138家,已經開展起來了,估計金額也達到50億元以上,在院長蘇貞昌的支持下,未來要投資到50億元在投資天使新創上,未來還要再進一步加碼到100億元。

  • 東元經營權之爭再燒 黃茂雄聯手私募基金 收購菱光過半股權

    東元經營權之爭再燒 黃茂雄聯手私募基金 收購菱光過半股權

    電機大廠東元會長黃茂雄與菱光科技董事長黃育仁間父子之爭再延燒,黃茂雄聯手私募基金達勝集團董事長郭冠群等,6月合資新設鈺叡投資,鈺叡今天宣布以每股新台幣29元公開收購菱光50.1%股權。 鈺叡指出,公開收購菱光科技期間從6月22日起至8 月10日,依法不排除再延長公開收購時間,也不排除再啟動另一波公開收購。 對此,菱光科技接受中央社記者訪問表示,公司尚未收到上述資料,等收到資料之後,會依法辦理。 鈺叡今天宣布將以每股29元公開收購菱光科技50.1%股權,若以今天菱光收盤價24.3元計算,溢價幅度約19.34%。 鈺叡指出,此次公開收購價格不僅是菱光科技1年來股價高點,更是過去13年來高點;相較以今天為起始的前30交易日、180交易日與365交易日的平均收盤價格,溢價比分別為29.9%、42.7%及47.9%。 鈺叡表示,以13年來高價以及高收購比例進行此次公開收購,期望菱光股東大眾能參與本次應賣。 鈺叡是達勝伍創業投資及資深專業經理人共同投資設立的公司,根據資料,達勝伍創業投資資本額約新台幣21億元,鈺叡今年6月15日才成立,股本將從原先登記的100萬元增加到10億元,鈺叡股東組成包括持股比重50%的達勝伍,也包括金融圈專業經理人趙元旗,持股比重約10%,其他純財務性投資人包括光元實業及東安投資,持股比重各約10%。 值得注意的是,根據東元電機年報資料,東安投資和光元實業是東元的主要法人股東之一,其中東安投資大股東東元電機持股占比達99.6%,光元實業持股東元電機比重約1.25%;光元實業法人代表楊世緘和東安投資法人代表高尚偉2位董事被視為是東元電機公司派陣營。 鈺叡接受中央社記者電訪不諱言指出,公司成立功能就是公開收購菱光科技,這也是達勝伍創業投資基金的規劃,根據公開收購相關辦法,公開收購菱光科技期間從6月22日起至8月10日,最低成就股數占比5%,若收購股權比例達最低成就股數、並取得台灣公平交易委員會結合許可,公開收購即為成就。鈺叡不排除再延長公開收購時間,也不排除再啟動另一波公開收購。 對於收購菱光科技,鈺叡指出菱光是台灣首家投入研發生產彩色影像感測器廠商,客戶涵蓋全球多功能事務機品牌大廠,市占率高達4成多,可進一步擴展包括人工智慧及物聯網等多元化應用市場,因此採取策略性投資,欲提升菱光科技的毛利率。 法人指出,菱光主要競爭對手亞泰(4974)在彩色影像感測器市占率約2成至3成,應用已經擴展至掃地機器人領域。 對於黃茂雄在此次公開收購菱光科技扮演的角色,金融圈人士透露,私募基金達勝集團(KHL)董事長郭冠群先前在台灣摩根士丹利(Morgan Stanley)擔任要職時期,就曾為東元的財務顧問,也與黃茂雄熟稔,這次出手公開收購菱光科技,與黃茂雄交流過意見,獲得黃茂雄的支持,黃茂雄也讓光元實業和東安投資入股新成立的鈺叡。 郭冠群在金融圈赫赫有名,業界人士透露,2000年至2010年郭冠群在台灣摩根士丹利服務,2006年起擔任摩根士丹利台灣區總裁,2014年成立達勝集團並擔任董事長,期間達勝集團參與不少著名投資案,包括有線電視頻道中嘉數位網路和聯廣集團等。 東元電機股東會前電子投票改選董事結果5月24日出爐,黃茂雄為主的公司派暫以8席領先,菱光科技董事長黃育仁陣營在董事和獨立董事暫居最高權數;東元此次將改選11席董事(包括4席獨立董事),最後結果仍須待COVID-19疫情延期的股東會上見真章。

  • 經確信ESG報告書 國泰金搶頭香

    經確信ESG報告書 國泰金搶頭香

     ESG衝擊全球企業營運,企業必須將ESG融入日常營運以及決策中,讓永續成為企業競爭力。國泰金控企業永續委員會推動ESG已經十年,近日發表台灣首本經會計師事務所確信之ESG整合報告書,解密多年成果,闡述國泰如何建立管理機制,讓ESG內化成為營運的DNA。  看見ESG對企業的重要  新冠疫情改變日常生活模式,影響企業營運也震盪金融市場。台灣今年水情頻頻告急,加上缺電危機,挑戰企業的營運韌性。金管會2020年推出「綠色金融行動方案2.0」、「公司治理藍圖3.0」,強化台灣企業的ESG治理。放眼國際,歐盟近年推動一系列永續政策與法規,包括2023年即將上路的碳關稅,美中等各國ESG政策亦不斷升級。  全球責任投資原則(PRI)簽署機構2020年已突破3000家,總管理資產突破100兆美元。長期關注全球責任投資的非營利組織ShareAction研究指出,股東會的氣候相關議案支持率正逐漸上升,同時,更多提案開始要求企業不只要揭露資訊,更必須採取實際行動,企業須重視並思考如何讓ESG落實在營運之中。  世界企業永續發展委員會(WBCSD)研究顯示,全球企業永續報告書平均篇幅變動不大,越來越多企業於報告書中納入可參考的外部連結以提升資訊揭露透明度。國泰則觀察到更多企業透過主題報告書揭露資訊:如安聯集團(Allianz)於2016年出版的《ESG Integration Framework》,說明投資及保險業務的ESG管理架構。  國泰金控每年發布企業永續報告書,2021年更領先全台企業發布台灣首本經由會計師事務所確信的《ESG整合報告書》,以獨立報告揭露國泰金控十年來將ESG與管理機制整合成果,呼應國際趨勢並回應利害關係人關注議題,協助投資人、社會大眾對國泰ESG管理機制有更系統性了解。  用ESG建構職能Know-how  國泰金控《ESG整合報告書》涵蓋多項金融本業的核心職能,以保險為例,國泰人壽藉由在商品研發階段考量ESG議題,洞悉社會需求,例如高齡化社會,部分民眾無法獲得足夠保障,國泰人壽因此推出更低門檻的保險商品,期望讓保險能夠發揮保護傘功能,當意外事故發生時,仍能確保每一個人「生活如常」;更進一步,國泰希望能將保險功能從「事後理賠」,往前延伸至「事前預防」,結合Cathay Walker健康促進計畫,鼓勵民眾做好自身健康管理,目前市場上的微型保險、小額終老保險的保費收入國泰都是市占率第一,另外在外溢保單的件數也是市場最多。  以投資為例,ESG是影響企業長期營運表現的因子,國泰已整合ESG與責任投資流程,第一步係設定不可投資名單,排除高風險爭議公司,如:國泰人壽將未積極轉型再生能源的燃煤發電業列入名單;第二步為整合ESG因子,分析、評估投資標的相關風險與機會;第三步為發揮議合影響力,透過積極與被議合企業分享國際間最新ESG、氣候變遷的因應趨勢和政策方向,在企業永續這條路上互相扶持,堅定的前進。

  • 台股基本面良好 證交所:備妥各項因應措施

    隨著週末國內本土確診病例大增,疫情轉趨嚴峻,17日台股開盤投下震撼彈。證交所16晚間發布新聞稿,向國人說明抗疫相關因應方案,希望投資大眾不要驚慌,配合政府相關防疫措施,一起度過疫情的考驗。 證交所指出,自去年全球疫情爆發以來,各國經濟普受衝擊,但台灣經濟表現良好,維持正成長3.11%,實屬難能。今年以來國內經濟持續表現亮眼,上市公司獲利良好,根據主計總處概估,今年第1季經濟成長率8.16%,創下10年半單季新高。 在上市櫃公司基本面方面,109年全體上公司總稅前淨利為2兆8,891億元,年成長21.47%,且預計今年將可發放股利達1.5兆元,均創下歷年新高。 另外,累計前4月全體上市公司營收總計11兆7,531億元,年成長達24.76%,顯示我國在疫情期間,總體經濟及上市公司表現優於大多數國家。 證交所進一步指出,歐美、日本、韓國、新加坡疫情延燒甚久,其股市表現漲多於跌,台灣疫情長期控制良好,新近染疫雖略顯增加,但相對各國而言,仍屬於輕微尚可控制,上周跌幅高達8.43%,應已反映上述疫情變化,國內投資者實不宜過度反應,只要全民配合政府的防疫政策,相信對整體經濟及市場的影響應可降至最低。 在疫情期間證交所將密切注意台股每日盤中價量變化,維護市場交易秩序,並督促券商配合股市相關維運措施,倘股市發生非理性下跌情事,證交所為維持股市交易正常及穩定,將適時採取相關穩定措施。 證交所強調,無論疫情發展如何,由於股市交易影響國家經濟重大,為保障投資大眾買賣股票的權益,市場不會休市,也請投資大眾萬勿驚惶,並已啟動異地備援辦公機制,也有居家辦公方案,且已有多個備援系統可供運作,平日亦都定期演練相關切換作業,確保營運可持續不中斷。 另外,雖在疫情期間,證交所仍會確保上市公司的資訊發布不會延遲,並配合各項防疫政策,盡可能做到資訊能及時傳達至投資市場,亦會督促上市公司能確保資訊傳達的及時性,並密切注意上市公司的相關疫情影響。

  • 疫情影響經濟 施羅德:地球長期氣溫連2季下降 投資難度增加

    施羅德投資集團公布最新的氣候變化儀表板(Climate Change Dashboard)顯示,長期溫度相較工業化前水準上升3.6度,長期溫度已連2季下降,是施羅德2017年開始氣候變化儀表板紀錄以來的最小上升幅度。 除疫情對經濟活動造成影響外,施羅德投資永續投資團隊分析,長期溫度下降的主因包括石油和天然氣投資持續下降,歐盟碳排放系統市場,以及美國區域溫室氣體倡議的碳價持續上揚,加上來自各國與企業對抗氣候變化的承諾,使得全球升溫情形放緩。 施羅德投信警示,氣候變化投資領域企業評價已墊高,投資難度增加;新的永續環保政策和商業環境,明顯有利於那些致力於減緩氣候變化的企業,然而氣候變化投資領域並沒有這麼簡單,其中,企業估值升高就反映了投資難度逐步提升。 施羅德環球氣候變化策略基金經理人Simon Webber表示,在再生能源、電動汽車、氫氣、循環經濟和永續食品等產業中,具有較強技術實力的公司,都面臨了價值大幅上調的重估;氣候變化資產的市場估值愈高,不僅對未來的投資報酬構成阻力,大眾對其未來轉型和成長機會的預期,都將導致更激烈的市場競爭,包括新進入的競爭者,以及既有企業的策略調整。

  • 中科后里園區 將增3處公車站

    中科后里園區 將增3處公車站

     中部科學園區后里園區因位置偏僻,多家廠商向台中市府爭取加強園區大眾運輸,在經發局、交通局、警察局、中科園區及民代通力合作下,預計6月將增設「星科七星」、「后科七星」、「后科馬場路口」3處雙向公車站牌,增進交通便利。  如何解決產業缺水、缺電、缺工、缺地及缺人才「五缺」問題,是提振民間投資的重要良方,但貨暢其流的交通便利,更是廠商評估是否投資的重要條件。經發局強調,招商工作小組為協助廠商加速開發,了解企業主需求,即時解決用地、環評、人才、交通各面向問題。  在交通方面,后里園區多家廠商認為,台中市公車「市民限定」優惠新制今年元旦已上路,搭乘市區公車可享10公里免費、超過10公里車資上限10元的,提供便利的大眾運輸環境,可提昇民眾到中科就業意願,但位處中部樞紐的台中,提供員工上下班的公車路線不足,徵才時影響求職選項,建議增設公車路線。  經發局強調,聽到廠商心聲後,即刻尋求跨局室協助,在招商單一窗口高效率的橫向溝通下,順利為后里園區爭取增設「星科七星」、「后科七星」、「后科馬場路口」共3處雙向公車站牌,中科園區周邊增加大眾運輸服務,除讓員工通勤更加便利,對廠商投資計畫、人才招募也有助益。  市府強調,投資障礙排除工作包羅萬象,小至加速行政流程,大到促成園區開發,都是招商引資的重要任務。

  • 中市府改善交通 中科后里園區將增3處公車站牌

    中市府改善交通 中科后里園區將增3處公車站牌

    中部科學園區后里園區內多家廠商,向台中市府反映園區大眾運輸議題,市府經發局、交通局、警察局、中科園區及民代通力合作下,預計6月將增設3處雙向公車站牌,增進交通便利。  台中市經發局為協助廠商投資加速落地,由經發局長張峯源率招商工作小組拜訪企業,聆聽企業主需求,即時解決用地、環評、人才、交通各面向問題。  對於豪力輝工業、台灣托納斯科技及新鉅科技等中部科學園區后里園區廠商反映園區大眾運輸議題,市府經發局、交通局、警察局、中科園區及民代攜手推動,預計6月將增設3處雙向公車站牌。  「排除障礙、即刻行動!」張峯源說,中科園區周邊增加大眾運輸服務,除讓員工通勤更加便利,對於廠商投資計畫 、人才招募也有助益,市府在招商單一窗口高效率橫向溝通下,順利為園區爭取增設「星科七星」、「后科七星」、「后科馬場路口」共3處雙向公車站牌,藉由交通促進產業發展。  投資障礙排除工作包羅萬象,小至加速行政流程,大到促成園區開發,都是招商引資的重要任務。「招商工作小組」迄今已走訪超過62家廠商,召開12次排除投資障礙協調會議 ,累計協助38家廠商解決投資問題,促成近410億元投資金額,於現行法規、制度及配套中,快速釐清問題,協助企業及投資人排除投資障礙,招商輔導機制廣受業界好評。  台中投資前景持續看好,投資金額累計達7613億元,其中經濟部投資台灣三大方案投資,台中家數達183家,占全台比例超過21%。  面對中美貿易及疫情宅經濟帶動的投資熱潮,市府持續扮演企業堅強的後盾,落實投資創造更多就業機會,並與產業攜手合作,建構優良投資環境,一同與業者拚經濟,共同打造台中宜居城。

  • 投資未來系列講座 全台展開

    投資未來系列講座 全台展開

     由金融監督管理委員會證券期貨局及臺灣證券交易所主辦,證券暨期貨市場發展基金會(證基會)承辦之「110年金融知識普及計畫:投資未來系列講座」活動,上半年度場次已排定,即日起至6月25日與全台社區大學及社會團體合辦,活動地點含括北部、桃竹苗、中部、南部、東部及離島地區共規劃辦理52場,歡迎民眾踴躍參加,無須費用。  主辦單位並備有實用小禮品供現場互動交流贈送,各場次座位有限,請上活動網址或掃碼QR Code查詢各場次日期地點,並直接與該場次合辦單位聯繫報名。  承辦單位證基會表示,「投資未來系列講座」已是連續第17年舉辦,配合金融知識普及計畫目標,邀請金融投資實務專家擔任講師,將投資理財實務及相關風險觀念,以淺顯易懂之方式傳達給社會大眾,提醒大家在開始投資理財前,要先認識商品特性及相關可能風險,選擇適合個人本身風險屬性的金融商品,做好功課再開始,才是負責任的投資人,更能創造長期富足人生。  本年度講座活動內容豐富,規劃「金融知識基礎」、「金融知識進階」及「樂齡主題」三大系列供合辦單位選擇,其中「金融知識基礎系列」設計六項主題,包括「退休理財大解析」、「指數商品大解析-ETF與ETN」、「證券新制-零股交易、定期定額投資與實用網路資訊」、「證券市場投資必修課」、「理財與報稅」及「小資理財投資術,基金定期定額」;「金融知識進階系列」亦設計六項主題,包括「解讀技術分析中的投資密碼」、「權證投資停、看、聽」、「金融科技正在改變你我的生活」、「財務報表重點看這裡」、「ESG投資與綠色金融」及「老師教你期貨是怎麼一回事」。  同時,本年度特別規劃適合樂齡族群的樂齡主題系列,包括「樂齡理財怎麼做」、「防範金融詐騙保障投資權益」以及「運用金融科技讓生活更便利」等三項主題,提供在地民眾學習投資理財知識的良好管道。  上半年度各地區場次及時間地點均已公告,請即手機掃描QRCode直接進入活動官網https://webline.sfi.org.tw/workshop/Default.asp?csn=510查詢。證基會提醒,配合政府防疫實名制政策,請有意參加活動民眾必須先向該場次合辦單位完成報名,以利準備講義;出席活動時亦請配合合辦單位實施之防疫措施,包括入場前量測體溫、戴口罩及勤洗手等。

  • 樂陞財報不實許金龍遭求償 無因果關係法官判免賠

    樂陞財報不實許金龍遭求償 無因果關係法官判免賠

    日商百尺竿頭收購樂陞科技破局,爆發收購違約交割弊案,16名投資人認為改名為齊民公司前的樂陞,財報不實導致他們受損要求公司賠償,台灣高等法院維持一審判決,認為他們買賣樂陞股票及持有期間,股價下跌與財報無因果關係,判齊民公司免賠。可上訴。 檢方起訴指控,許金龍為營造樂陞經營良好、外資看好等假象,前年策畫虛假的併購案,卻以此坑殺2萬名投資人,不法獲利40億多元,他私募基金、內線交易及不實憑證侵佔樂陞款項,不實美化樂陞財報,一審遭判18年,二審判12年,目前高院更一審審理中。 另有16名投資人提起民事訴訟主張,他們在2016年購買樂陞股票,因樂陞財務報告記載不實,被金管會命令重編,重編後公司資產帳面總額大幅度減損高達52億多元,因財報未據實揭露,致他們伊等受有股價崩跌之損害,公司及董事長許金龍須連賠償各數百萬元損失。 一審駁回他們的請求,上訴後,高院認為財報不實資訊是否誤導投資人購買樂陞股票,都因百尺竿頭公司無法履行收購案、許金龍遭限制出境、列爲被告等事件發生,而揭露並呈現出樂陞公司之真實營運狀況,一般投資大眾在這些件後應不致會再受到財報的誤導。 高院指出,16名投資人是在百尺竿頭公司收購案違約後,證券投資市場對於樂陞公司經營產生嚴重疑慮,樂陞公司股價連7日跌停後,才進場買賣樂陞公司股票,他們買賣樂陞公司股票及持有期間,樂陞股價持續下跌與財報無因果關係,判許金龍及公司免賠。

  • 《櫃買市場》上櫃109年董監酬金公布在即

    上櫃公司109年度董監酬金將於4月15日揭露,櫃檯買賣中心表示,投資大眾可依上櫃公司的產業類別、證券代號、酬金總額、酬金總額占稅後損益百分比或平均每位董監酬金等排序方式進行查詢,充分知悉相關資訊。 為落實股東行動主義,達到以「市場機制」督促公司訂定合理之董監酬金,將於4月15日在公開資訊觀測站「公司治理專區」的「董事及監察人相關資訊」項下,揭露109年度上櫃公司申報董事及監察人支領酬金(其中董事、監察人及員工酬勞為擬議數)之情形,內容包括各上櫃公司預計支付董事或監察人之酬金總額、平均每位董事或監察人之酬金、酬金總額占稅後損益百分比及合理性說明等資料。 櫃買中心表示,投資大眾可依上櫃公司的產業類別、證券代號、酬金總額、酬金總額占稅後損益百分比或平均每位董監酬金等排序方式進行查詢,使投資大眾能充分知悉相關資訊,且除上述查詢方式外,投資大眾也可以參考各上櫃公司109年度的股東會年報(可直接至公開資訊觀測站的「電子書專區」下載年報電子書)。 不過,由於董事會後續決議可能不同,而與,此次公布的董監酬金產生估計上的差異,櫃買中心強調,無論是股東會年報或本次公布的董監酬金皆為擬議數,實際數將會在111年1月底公布。

  • 私募股權轉乾坤-私募股權基金出場後之企業後效及發展現況

     私募股權基金可分成投資公司初期的創投基金、成長期的成長基金、收購具控制力股權為標的之收購基金、協助陷入困境公司的重整基金及具資金融通性質等其他類型之私募基金。其中,部分的私募股權基金由於提供企業中長期資金,故在投資期間內,會積極引入外部豐沛資源、吸引具國際企業運營資歷、熟悉資本市場運作的專業人才,協助家族企業傳承接班或是加速組織業務重組。  從過往國際私募股權基金投資台灣企業的案例看來,不少私募股權基金從開始投資、注入資源乃至於出場後對企業後效尚屬正面,也的確創造出股東、私募股權基金、員工及投資人等多贏的局面。  以台灣專業製鎖及五金用品的東隆五金為例,其因家族股東理念不合,曾發生經營權之爭,而擴張信用的投資行為與房地產多角化效益不彰,讓其於1998年爆發違約交割事件,旋即於隔年下市。香港滙豐私募股權基金團隊評估東隆雖有嚴重資金缺口,但本業上仍具競爭力,決定入主改造。2002年初滙豐延攬前中鋼董事長組建新的經營團隊,先處分資產償債,並重新定位從生產導向轉為行銷導向,同時導入IT系統以提升生產效率,並與美國大廠百得(Black Decker)合作。2006年滙豐協助獲利率明顯改善的東隆申請上櫃,成功重返資本市場。  不只是傳統製造業,私募股權基金對於台灣金融業也進行過類似的體質改造。2005年,雙卡風暴的卡債呆帳讓大眾銀每股淨值降到7.5元;2007年,全球金融危機更重創其營運,使大眾銀財務狀況雪上加霜,因此大眾銀與國際私募股權基金凱雷達成協議,由凱雷注資215億元並組建新的經營團隊,積極改善營運體質,讓備抵呆帳覆蓋率從22%提升到80%以上,資本適足率也從8.6%增高到11%。此外,大眾銀除了調整國內分行據點,亦積極往海外市場擴張,成立香港分行並進軍越南市場。2015年,元大金以565.5億元入股大眾銀,凱雷成功出場。  除了企業面臨危機時私募股權基金介入改善外,台灣隱形冠軍復盛應用也創造另一個轉型成功的佳話。復盛成立於1964年,係一間財務體質健全、營運狀態良好的高爾夫球桿頭製造商,被收購下市前連續四年營收逾80億元,每股盈餘皆超過2元。過去復盛曾靠併購持續成長,但未得資本市場認同,為加速轉型國際化,於2008年,決定聯手橡樹資本下市改造。橡樹資本入主後,復盛進行組織轉型,將原主要運動器材、電子和機械三大業務分拆成獨立公司,並於2012年併購德國空氣壓縮機製造商ALMiG。在歷經下市、分拆、海外併購後,復盛站穩世界高爾夫球桿頭代工產業的龍頭地位,2018年,復盛應用重返資本市場,而橡樹資本則藉機出場。  由上述幾個案例觀之,台灣不乏具深厚底蘊或獲利能力佳的優質企業,在商業環境的改變下,往往面臨接班和轉型等諸多挑戰,而引入私募股權基金或可為企業帶來另一個改變的力量與相應的資源,這些資源不僅包含經營效率提升、策略方向選擇以及全球化資源與視野,也可運用私募股權基金於全球的佈局與人脈,讓企業可以順勢搭上國際產業鏈,並提升股東價值。

  • 耐得住群眾中的孤獨

    耐得住群眾中的孤獨

    在眾人恐懼時貪婪,在眾人貪婪時恐懼。──凱因斯 凱因斯不只是改變世界的經濟學家,更是有史以來最精明的選股者。 他是巴菲特和葛拉漢的投資啟蒙者,以非正統的方式,在股市中無往不利,累積資產相當於現今的 3,000萬美元以上,是當時的超級富豪。 由他操盤的劍橋大學國王學院基金增長了12倍,同期標普500報酬率幾近於0。 無論你是股市初學者、追著趨勢跑的投資人,或是想突破理財盲點,在這個反覆無常的喧囂年代,更需要了解凱因斯久經考驗的投資心得。 【精彩書摘】 在投資股市這個生活與活動的領域中,如果發現有人贊同你的看法,那就得改變想法了。依照經驗給我的教訓,當我能說服我任職的保險公司董事會買某檔股票時,那時我就該將股票賣出。 ──凱因斯,一九三七年九月二十八日 凱因斯是桀驁不馴的個人主義者,卻是羞怯的團隊成員。他曾開玩笑說,他最大的興趣是「驚擾鴿舍,特別是嚇唬倫敦金融區的鴿子」,而有時似乎生來無法和多數人和諧共處。 投資委員會的形式,讓凱因斯這個直覺派的逆勢投資者十分不自在。他寫給伊頓財政委員會的同事的懺悔信中,解釋道: 我投資的原則是與一般觀念唱反調,這是因為若有人同意我的投資計畫,這項投資必定變得代價過高,不再吸引人。顯而易見,事情不可能盡如我意,因為投資的意義就是大部分人都不同意。因此,如果其他人沒有信心讓我自由處理,依照這種狀況的本質,我得由不公平的鬥爭中退陣。 凱因斯發覺,若身為群眾的一分子,表現很難持續優於群眾。葛拉漢同樣建議過,如果想要在股市要持續成功,必須遵守的投資策略為:選擇的股票(一)穩健有展望,且(二)在華爾街不熱門。 凱因斯有別於他投資委員會的同事,知道價值型投資無關流行題材,而是實事求是。流行是將思考的工作交給大眾,誤以為知識不用靠評估,能用衡量而得,而這樣註定造成低於一般的表現。 價值型投資者的定義,幾乎就是逆勢投資。一支股票的價格受低估,代表股市並未了解、至少是低估了該證券的獲利能力。逆勢投資需要的不只是與盛行的市場心態唱反調,因為想逆流而上,泳技還得很好才行。技術次之者,發現股市的「狗股」可以一口咬下買進,而價值型投資者應該為此感到滿意,因為他完成獨立分析後,得知哪些居於下風的股票有持續的收益流量。技術上乘者如巴菲特的區分技術,以區別「傑出企業,不過得了尚未擴散且可以割除的惡性腫瘤」,以及「經理人期望(且需要)導演一場企業茶花女的大戲」。 價值型投資者了解,假設其他因素相同,股價下跌時,只要企業的收益展望大致不變,他們就能以一定的金額得到更多利潤,因此不會因價格下跌而煩惱。聰明的投資者知道,目前不熱門,不代表未來缺乏獲利能力。 若有勝出的能力,就別隨波逐流 選擇隨波逐流以前,先想想將因此放棄的豐富領土。 ──勞夫‧瓦爾多‧愛默生,《愛默生日記》 然而,從眾的代價就是永遠無法脫穎而出:雖然分散投資限縮了向下的波動性,也限制了向上的波動性。凱因斯相信,充分了解股市的人根本沒有理由採用分散投資的股票投資組合。他認為有能力正確分析股票的投資人,應該聚焦在有潛力成為「尤物」的標的,而且應該在市場偶爾向投資大眾展示這些「尤物」時大量購入。 凱因斯在他投資生涯將近尾聲時,總結道: 所有利潤都來自大量投資少數幾檔令人開心的不得了的股票。沒有人能從平凡的投資組合賺到錢。 波克夏‧海瑟威公司二人組也為「大量購入」和「大滿貫全壘打」型投資標的概念背書,蒙格大讚「做幾筆大投資,然後坐下來等待」的投資策略,巴菲特則建議:「重點在於當你真的找到了一檔超級巨星股,而且很有把握,就應該大量買入。」套句巴菲特的告誡,「如果一件事完全不值得做,就算你做得很好,也不是那麼值得。」如果一檔滿貫全壘打型股票只占投資組合總值的極低百分比,它對整體投資組合績效的貢獻就會被稀釋。集中化投資組合的成果優於分散投資的投資組合,原因有幾個,包括較低的交易費用(交易規模愈大,券商的佣金就會等比遞減),管理費也可能較低。但對資訊靈通的投資人來說,巴菲特在某一封致股東信函中所表達的一個簡單邏輯,或許才是支持投資組合集中化的最有力論據: 我實在不了解,為什麼一個訓練有素的投資人……選擇把錢投資到他心目中排名第二十順位的企業,而不乾脆把那筆錢用來加碼他最看好的前幾名企業,也就是他最了解、風險看似最低,而且獲利潛力也最大的企業。 促進股市投機活動的衝動,正是誘使投資人選擇分散投資法的那一股衝動,也就是想成為群眾中一分子的渴望。金融家傑洛德‧羅布(Gerald Loeb)體察到,一旦採用高度分散投資的投資組合,等於「承認不知該怎麼做,以及試圖達到平均標準的作為」,如果投資人真的相信自己有能力評估不同股票的高下,還是採用投資組合集中化的策略較好。 性格比邏輯思考重要 在資本市場的現代組織之中,持有公開發行股票的投資者,必須比持有其他形式資產的人,更冷靜、更有耐心、更有毅力。 ──凱因斯在劍橋大學國王學院產業管理委員會發言,一九三八年五月八日 證實金錢在經濟理論中舉足輕重的人,幾乎沒思考過實際上的狀況。對凱因斯而言,金錢只是達成目的的工具,是生活種種可能性的通行證。對賺錢模稜兩可的實用態度,才能使人冷靜,以有條理的態度面對市場投資。凱因斯了解,成功的股市參與者不會被持續的行情擾亂,依其定義,持續的行情就是因貪婪的買家和神經質的賣家而波動。投資者應養成「妥善的判斷力」,相信即使市場短期善變,長期下來仍然會辨識出能長期獲利的股票,並給予獎勵。 凱因斯勸告聰明的投資者要獨立思考,不受群眾觀點影響。自律的操盤者不能被持續報價的警笛聲擾亂,而應在極度活躍與遲鈍的被動間,權衡出一條路,就像荷馬故事中,避開吃人的席拉與卡里布蒂斯的漩渦,找出一條安全的航道。市場根本不會尊敬以下這幾種投資人︰拿著債權人還本付息的時間表、看著衍生性金融商品的到期日,或等著經紀人索取保證金,因此,聰明的投資者不會大量借款或過度倚賴選擇權,而成為財富的人質。 凱因斯和巴菲特風格的投資看似容易,實則不然。投資者不應被市場兩極性的趨勢影響,或染上動物精神的病原體。凱因斯對一位同事說,投資要成功,其實「性格比邏輯思考重要」(more temperament than logic),所需的是當眾人都失去理智時,還能鎮定的能力。聰明的投資人只要有內在價值和安全至上等概念,明白市場不但是投票機器,也是度量的機器,便容易培養投資成功所需的正確性格。 (本文摘自《跟凱因斯學價值投資》/天下雜誌出版) 【作者簡介】 賈斯廷‧華許 前投資銀行家和公司律師,現為資產管理公司執行長和公司董事。 作者曾在歐洲、亞洲、中東與澳洲從事投資銀行業務,以及擔任公司律師的職務。 【譯者簡介】 周沛郁 熱愛文學、音樂和電影,喜歡各種型式的語言及言外之意,不可思議之事。腳踏自然、人文兩艘船一路長大,拿到森林學碩士後才找到一生摯愛,投向翻譯的懷抱。 陳儀 投顧公司的投資部主管,投入金融理財領域長達10年以上,曾任投信基金經理人及專業投顧研究主管,實務經驗豐富。譯有《管理會計與決策績效》《透析財務數字》《標準普爾教你做好選股策略》《交易未來的決策技術》《美元的榮光》等。

  • 專家傳真-新加坡推動ESG評量標準的策略

     ESG一詞為當前金融商品最被熱烈討論的議題,根據Research Affiliates的統計,全球共有70個提供ESG評比的機構。另PwC針對基金經理人使用哪一種ESG評比的問券調查指出,使用度最高的是RobecoSAM,但也只有獲得17%的基金經理人採用。也就是說在ESG評量市場,是處於百家爭鳴的時代。  這原本也不能說是壞事,但卻造成投資者或是企業很大的困擾。根據一些研究指出,針對同一家公司使用不同的評比方法,得到的差異相當大。例如富國銀行在某些評比排在前三分之一,但某些評比則是倒數5%。再如特斯拉的決策模式,也使得評比結果相當分歧。根據麻省理工學院的一篇報告指出,相同公司評比結果的相關性只有0.61。在此情形下,不只投資者在選擇投資標的時會有困擾,被評比的公司對要如何改進也會感到迷惘。因此就有一股聲音希望建立統一的ESG評比標準,以利投資大眾客觀進行相關比較。  新加坡的構想  新加坡知道ESG是世界潮流,特別是新加坡要建設自己成為全球金融中心時更無法迴避。但全盤沿用歐盟的永續分類標準(EU Taxonomy)行的通嗎? 那些必須參採以爭取國際認同,但那些又不能脫離新加坡國情太多? 因此新加坡的推動策略是,既要能彰顯該國對此議題的重視,所制定的標準又能有利於對外輸出,特別是被東協各國引用。雖然相關細節還在研議中,但從目前公開的相關資料可發現以下特色:  一、與國內現有相關規定相容嫁接,減少行政成本。  二、所選定之永續門檻標準要有科學依據,並符合東協國情,不會淪為業者無法承受之負擔。例如歐盟的永續分類標準初期規定每度電的二氧化碳排放標準是100公克,並逐年下修到零排放。新加坡認為這對絕大多數國家都是很難達成的高標準,但若不選定一個合理的替代標準,又很難展現推動的誠意。因此新加坡參考國際能源總署(IEA)永續發展情境的路徑規劃,用此依據來支持自己選定的標準,提高自己標準的合理性與正當性。依IEA標準,每度電二氧化碳排放在2025年是327公克,之後再持續減量。企圖在可行性與理想性之間取得一個平衡點。  三、以燈號顏色來反映永續性,不像歐盟只有符合最佳標竿值,才能稱為永續。新加坡提出三種燈號的構想,綠燈就如同歐盟的永續標準。黃燈就是目前雖未能滿足永續的標準要求,但宣誓在一定的期限內將完成轉型到綠燈。例如某內燃機的汽車廠宣示在2030年將不再生產油車,改產電動車。紅燈是目前與永續不相符,也不準備採其他改善替代方案,並且未能通過不會造成明顯危害的最低標準。  歐盟所面臨的挑戰  為了落實永續金融,避免綠色金融商品名實不符,歐盟訂了一系列的法規來規範業者相關資訊的揭露,以避免漂綠的情形發生。例如歐盟制定了「永續分類標準(EU Taxonomy)」來規定企業或金融商品永續「純度的計算」,另又制定「永續金融揭露管理(Sustainability Finance Disclosures Regulation)」來要求業者以質性描述其落實ESG的情形或說明無法達成的原因。  以永續分類標準為例,歐盟原預計在2020年底公布各種經濟活動符合永續標準的具體門檻,但因有些標準的門檻太高,或是規定過於繁雜,因此無法如期完成。在永續金融揭露管理方面,歐盟原本設定在今年三月開始實施,但因為原規劃的相關細節無法獲共識,因此宣布相關業者只需進行較粗略的回覆。至於原規畫level 2的進階揭露(需針對列舉的32個必答題與18個選答題進行說明的要求),則再另行公布實施內容與時間。  歐盟是推動綠色金融的火車頭,但其企圖心太大,相關門檻太高,或是執行的行政負擔太大,因此進度都不如預期。而剛脫歐的英國順勢拋出,將自行制訂相關標準,不遵循歐盟制度。由於過去英國與歐盟希望建立國際標準,引領其他國家追隨是有共識的。因此英國現在的「跳船」行動可能不純然是因為已經脫歐,這也為歐盟標準全球化添加變數。

  • 櫃買推投資人講座即將開講 讓你掌握投資先機

    櫃買中心31日表示,為讓投資人掌握台股投資趨勢,瞭解櫃買市場特色商品之投資策略,安排自今年4月23日起與大昌證券、日盛證券、元富證券、兆豐證券、統一證券、國泰證券、富邦證券、華南永昌證券、群益金鼎證券等9家證券商合作,於北、中、南各地舉辦24場次的投資人講座,相關場次資訊已公布在櫃買中心網站,歡迎投資人踴躍報名參與。 櫃買中心說明,歷年舉辦之投資人講座皆收到熱烈回響,今年規劃之投資講座內容亦相當豐富,各場均邀請知名專業講師,以專題演講方式分享全球整體經濟趨勢、台股市場投資展望及櫃買市場指數型投資商品(包括上櫃ETF、上櫃ETN及富櫃200指數型投資商品等)。此外,櫃買中心將向投資人介紹今年度實施之交易新制,例如興櫃市場戰略新板制度以及上櫃股票造市者交易制度,俾利新制度運作順暢。 櫃買中心表示,本講座各場次皆完全免費,即日起開放投資大眾報名參加,另部分場次將進行實況轉播或錄製影音檔,提供投資人多元的參加方式。有關「110年度櫃買市場投資人講座」之場次時間、地點及專題演講內容等活動詳情,請至櫃買中心網站(http://www.tpex.org.tw)查詢。

  • 保德信投信國內基金獎最大贏家

    保德信投信國內基金獎最大贏家

     2020年台股受到新冠肺炎疫情衝擊,指數先下後上,操作難度大增,但是保德信投信台股投資團隊憑藉著堅強的實力與紮實的基本面研究,旗下主動式台股基金繳出亮眼的超額報酬,在第24屆金鑽獎中脫穎而出,一共拿下四座獎項,成為金鑽獎台股獎項的最大贏家。  本次得獎基金包括保德信店頭市場基金、保德信金平衡基金,分別獲得三年期金鑽獎上櫃型台股基金、三年期價值型股債平衡基金獎殊榮。另外,保德信高成長基金、保德信科技島基金,則分別獲得三年期金鑽獎一般類股台股基金與三年期科技類股台股基金入圍,在在顯示保德信投信台股投資團隊備受市場與投資人的肯定。  本次得獎的保德信店頭市場基金與保德信金平衡基金,都是基金獎的常勝軍,以挖掘高成長潛力股為目標的保德信店頭市場基金,自1996年成立以來共獲得九座傑出基金大獎,追求股債配置與企業成長性的保德信金平衡基金,更是自2000年成立至今榮獲12座基金大獎。  成立29年的保德信投信從台股起家,除了長期深耕台灣市場,也承襲集團PGIM保德信投資管理百年的投資信念,以嚴謹的流程致力於資產管理,不僅深受廣大的客戶認同及信賴,更屢獲專業機構肯定,勇奪多項基金大獎。  回顧整體台股基金發展,保德信投信旗下台股基金的成立時間悠久,平均超過20年,不僅為台股基金的長青樹,不論市場多空循環皆表現優秀,因此成為投資大眾參與台股的首選基金。  此外,為了滿足不同投資人的需求,保德信投信旗下的台股基金會共享團隊研究資源,而每一檔基金仍保有不同的特色與投資目標,讓各檔台股基金操盤特色具有差異化,例如本次入圍的旗艦基金保德信高成長基金,主要追求積極成長的獲利機會,並可兼顧大型股與中小型股均衡配置,不錯失任何產業、類股間的成長機會,保德信科技島基金則會配合科技類股景氣循環,做靈活的投資組合管理。  針對保德信投信台股投資團隊的投資決策流程,皆透過獨到的由下而上選股方式,首先是投資團隊實地拜訪公司後,再經過一層層篩選機制,建立專屬的股票備選名單,投資團隊會根據旗下不同屬性的台股基金,依照市況分配上市櫃、電子傳產等類股配置,最終再由經理人考量標的公司的業績成長性、流動性風險與評價面等,做出最終投資組合決定。  面對瞬息萬變的投資環境,保德信投信始終將投資人的利益視為最優先考量重點,堅持以最高的自律道德規範標準,及最嚴格的內部控管機制,妥善保管投資人的每一筆資產,因而讓公司整體資產管理規模為國內投信業界佼佼者。

  • 元富證獲財訊財富管理大獎雙獎肯定

    元富證獲財訊財富管理大獎雙獎肯定

     新光金控旗下元富證券榮獲「2021財訊財富管理大獎」證券商「最佳客戶推薦」及「最佳公益推動」殊榮,頒獎典禮於3月17日舉行,由元富證總經理李明輝代表受獎,頒獎人分別為台灣金融研訓院董事長吳中書及金管會主委黃天牧。  元富證券在今年財富管理大調查中獲得「最佳客戶推薦」獎項,李明輝總經理表示,重視每一位客戶的聲音與感受是元富企業文化的DNA,針對不同的偏好及屬性打造客製化商品與服務,滿足各族群差異化的投資需求,因此備受客戶的肯定,且在元富證券財管信託平台就可以購買全產品線金融商品,簡化客戶跨不同平台交易不同商品的流程,也減少跨不同平台交易時產生不必要的交易成本。隨著國人投資更全球化及智能理財趨勢,於今年推出「智能理財平台Win Win GO」,資產池內可以交易三千多檔的基金,讓投資更多元且穩健。此外,為降低年輕族群的投資門檻,推出小資零股服務,即使手上現金不多也能利用小額參與存股,提供年輕人更多元的入門投資管道。未來,元富證券仍會持續追求客戶對服務滿意的回饋,不斷地提升既有的服務與系統,提供客戶更優化的體驗,與客戶同步成長。  元富證券推動金融教育普及有成,「投資賦能 金融教育GO FUN」專案獲得「最佳公益推動」肯定,李明輝總經理提到,企業不只要做生意也要做公益,注重獲利及鼓勵投資的同時,更需將正確的金融知識傳遞給社會大眾。且我國教育體系中對於金融相關課程著墨不多,元富期盼透過專案中的「元富證券翻轉學堂」為投資人提供股票全方面知識;「元富盃尋找潛力股競賽」讓大專院校學生在撰寫個股研究報告的競賽中,加深對股票市場的認識與興趣;「元富FinTeach校園金融贊助活動」則鼓勵大專院校師生提出與金融教育相關活動企劃,一同加入推動普惠金融的行列,帶領更多大眾用正確的觀念進入資本市場。  元富證券會持續提供客戶更多元、更完善之財富管理服務,並發揮企業影響力,透過舉辦投資講座、說明會及校園競賽等多元化方式,將金融教育推廣至各個年齡層。

  • 專家傳真-釋放女性經濟實力

    專家傳真-釋放女性經濟實力

     每當談及女性投資時,外界總有諸多錯誤觀念和誤解,例如女性的投資比例低於男性是因為女性缺乏信心和足夠的知識。以往,由於社會地位和教育機會上存在性別差距,這種說法或有可能成立。然而,在現今社會,縱使某些方面仍有差異,但已有更多女性積極參與對話,追求提升經濟實力並掌控自己的財富。  女性投資力求提高自身和家庭的經濟保障  根據一項產業報告,女性較為擔憂日後的退休資金不足,無法安享舒適的退休生活。已婚女性通常出於對家庭的愛,凡事以家庭為先。尤其當涉及到子女時,女性獲取額外收入的動機變得更加強烈。同時,她們又要未雨綢繆,為安享退休生活做好萬全準備。根據由 The Wisdom Council 發起的 YES SHE CAN 計劃(滙豐投資管理為計劃夥伴之一),65歲女性的平均養老金規模僅為男性的五分之一。  上述因素驅使女性制定長遠計劃,以實現其投資目標。無論是已婚亦或單身,女性最終選擇投資的原因無非是希望尋求獲得更好的經濟保障,這使她們成為更謹慎的長期投資者。  女性投資者著眼於穩定收入  女性投資者的投資組合大多數為現金或是現金等價物,例如貨幣市場帳戶、國債和儲蓄等。YES SHE CAN計劃同時揭露一些普遍的誤解,即女性在投資時沒有信心,因為她們不願意承擔太多的投資風險。  一般來說,女性的風險偏好確實低於男性。雖然這種說法過於籠統,但整體而言女性較為偏好固定收益等較為穩定的投資,多於股票等風險較高的資產。事實上,對於風險的適度恐懼在某種程度上是件好事。這代表女性善於控制風險,而男性則偏好追求市場波動。  不同年齡層的風險狀況和資產組合各有所異。然而,及早投資的重要性是不可否認的。這既能積累對不同投資產品的知識,親自體驗不同投資工具的運用,亦可以透過這些工具更清楚地瞭解到自己的風險承受度。  我們簡單探討三大年齡層的風險狀況:千禧世代(22至38歲)、中年(40至50歲)以及退休期間或之後(50歲以上)。對於初入社會積蓄不多的群體來說,每月的儲蓄計劃是簡單的第一步。從分散投資的角度來看,可以透過長遠進行每月的固定投資以獲取回報。在資產配置方面,20、30世代的女性可考慮將股票(而非固定收益鄉) 的投資比例定於60%至70%之間,從而把握增長潛力。  踏入中年,對於股票風險保持警惕至關重要。因此,女性需要權衡風險與增持債券配置,或投資於高額股息的股票,以便為未來創造穩定的收入。最後,步入退休之年,應考慮固定收益或現金儲蓄等波幅較小的投資。  其中,貨幣風險是往往被忽略的一個因素。為配合退休規劃,女性必須小心匯率風險,特別是一旦確定退休地點或國家時,應以退休當地的貨幣進行投資,以避免承擔不必要的外匯風險。  女性投資要訣,本文提出三點作為大眾參考:一、 健康是財富:雖然健康看似並不相關,但筆者鼓勵所有女性首先照顧好自身健康,才能作出明智的投資決定,安享豐盛人生。二、未雨綢繆,實現「雪球」效應:年輕時開始進行小額投資,逐漸積累財富和知識。熟悉各種投資工具、特徵並習慣短期市場波幅,是甚有助益的學習過程。知識是增強投資信心的力量泉源。三、 了解自己的風險承受能力:聽起來有點陳腔濫調,但了解自己的風險狀況是架構投資組合最重要的第一步。風險概況對於設定合適的投資資產非常重要,且應與投資同時進行。  讓我們鼓勵並激發更多女性,利用經濟實力創造更多穩健的財富。

  • 股價指數期貨贏家專欄-道瓊期貨 可區間偏多看待

     美國國會通過新的刺激法案後,市場樂觀看待1.9兆美元資金帶動經濟復甦。10年期美債殖利率快速走升,帶動疫情以來相對疲弱的金融股轉強。原油價格受到先前冰雪風暴與產油國延續減產的激勵下,續創短期新高,帶動能源類股與航空類股上漲。對經濟復甦的樂觀情緒持續帶動下,道瓊指數也再創歷史新高。  近日許多經濟數據將公布,較重要的有16日的零售銷售月率與18日的美國初請失業金人數。值得注意的是,18日凌晨兩點美國聯準會(Fed)發布利率決議,投資人可多留意Fed對市場的態度,並持續觀察相關經濟數據。  技術面來看,觀察美國芝加哥交易所的MI道瓊期貨,10日長紅再度創下歷史新高,隨後連續兩個交易日上漲,並皆以長紅作收。不過,道瓊期貨短線上漲快速容易引發震盪,投資人可於盤勢短線震盪整理時,先以區間偏多看待後勢。  臺灣期貨交易所(期交所)2020年10月新增美國那斯達克100指數,指數期貨槓桿倍數約10倍左右,國內的國泰投信則是提供2倍槓桿的美國道瓊正2,投資人可依據個人的風險屬性,操作與美股相關具槓桿倍數之商品。  臺灣期貨交易所設計之美股期貨,具以下優勢:一、以新台幣計價,投資人不需承擔匯率風險;二、交易便利,透過現有下單管道即可參與美國市場投資;三、交易門檻低,此兩項商品的契約規模與小型台股期貨接近;四、指數涵蓋主要美國個股,成分股包含蘋果、可口可樂等知名企業,適合想輕鬆參與美國股市的臺灣投資大眾。

  • 定期定額熱 股票基金最受青睞

    定期定額熱 股票基金最受青睞

     全球金融市場在許多股市頻創新高後,目前屬於高檔震盪區間,大漲大跌司空見慣,近期受美國10年期公債殖利率上揚影響,市場擔心美國聯準會(Fed)改變貨幣政策方向而引起震盪,在高波動環境下,更加凸顯定期定額紀律投資的重要,今年來國人定期定額總人數及扣款金額亦呈現成長。  投信投顧公會最新統計資料顯示,投信發行基金定期定額概況中,人數已來到54.76萬人,金額也達到54.23億元,雙雙創下近五年新高。以人數來看,國內股票基金219,956人最多,以金額來看則是海外基金的25.15億元最多。  為了讓定期定額投資更為彈性便利,陸續也有投信業者、基金平台、銀行推出定期定額「日日扣」服務,主打天天都可以是扣款日。  群益投信投資長李宏正強調,定期定額策略不僅有助於風險分散、平均成本,同時也是對普羅大眾而言最為簡單方便的投資方式。  資產配置是投資獲利關鍵,占成功要素的91%,因配置的意義不在於獲利的爆發性,而是資產的持續性增值,定期定額投資只要懂得選對市場,針對有波動且長期趨勢向上的市場,堅持停利不停扣,長期累積效果驚人。  目前在成熟股市中相對看好美國,其餘如台灣、大陸、印度等新興亞股等亦可留意,投資人不妨透過定期定額布局相關基金。  日盛投信表示,全球股市近期出現高檔震盪,然而先前支撐全球股市的基本面因素全球貨幣政策寬鬆、經濟成長緩步復甦依然沒有改變,本波拉回反有利中長期健康走勢,建議投資可採定時定額方式趁此時逢回布局2021年強勢族群。  日盛投信指出,台股基金、A股基金將在後疫情時代引領表現,深具產業長期趨勢的全球智慧車基金,以及,信用利差具收斂空間、未來一年總報酬可期的亞洲高收益債券都是關注焦點。  第一金投信投資顧問部主管王源錦表示,投資的目標需要具體的達成「時間」和「代價」,例如:五年後想買一台車,要花費40萬元。若每月可投資5千元,持續五年,那麼就需要尋找預期年化報酬率11%以上的基金,如AI人工智慧、精準醫療或美股等風險屬性較為積極的基金,比較有機會達成。

  • 新電子支付管理條例 7月上路

     新電子支付時代預計7月1日展開,隨著悠遊卡公司、超商、超市、網購平台等幾大巨頭可能陸續加入,電支規模將可能大幅擴大,未來收取的儲值金、代收轉付金額如何投資運用,金管會預計4月將陸續舉行公聽會及預告條文,初步規劃維持現有「低風險、高流動性」投資標的,暫不考慮大幅放寬。  金管會表示,電子票證與電子支付機構二合一的新電子支付管理條例,預計在7月1日正式上路,18項子法亦會在6月底前就緒,電支機構收取的資金,規模可能有數百億元,將如何投資運用亦將成重點。  銀行局副局長林志吉表示,現行電支機構僅能就儲值金的60%,拿來投資運用,且限低風險、高流動性的標的,即銀行存款、政府債券、國庫券、銀行可轉讓定期存單,雖然另外有「經主管機關核准之金融商品」,但從法規訂定到現在,沒有核准過其他標的,還是希望能保持資金較高的流動性與較低的投資風險。  未來新法上路,可投資資金將擴大到代理收付加上儲值金,即分母會擴大,但比率60%是否要調高,銀行局表示,將與業者討論「是否有其必要」,至於投資項目部分,初步規劃亦先不更動。  至於傳出有可能開放投資商家POS機,即支付感應設備,收取租金或手續費來增加投資收益的部分,金管會表示,這部分是電支機構可以用自有資金,如資本金等去投資運用,並不在資金管理範圍,也就是說,金管會初步決定是不會讓電支機構用大眾儲值資金或代理收付資金,去做硬體、股票或不動產等相關投資。  林志吉表示,在18項子法中,有16項是金管會主管,另外二項分別是財政部及中央銀行,目前都在積極規劃,金管會的部分4月開始就會陸續召開公聽會與預告條文,6月底前都會完成,跟著母法一起生效。

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