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以下是含有拆款利率的搜尋結果,共171

  • 資金過剩、市場缺券 10年期公債得標利率創新低

     中央銀行受財政部委託標售300億元10年期公債,結果最高得標利率0.477%、創歷史新低,較上一期的0.508%下滑3.1個基本點(1個基本點是0.01百分點),券商主管指出,主要是央行降息後,市場過剩資金更甚,積極進場搶標,及市場長期缺券的結果。

  • 美元利率走低、海外拆款成本大降 京城銀:伺機買高評等政府債

     京城銀3日舉行線上法說會,海外投資方面,由於美元利率因為聯準會數度降息而走低,使4、5月份淨利差節節高升,且由於海外拆款的資金成本大降,因此京城銀將伺機進貨高評等債券,並到期減碼低評等債券,今年相關息收估計會成長三至四成,整體海外投資的收入估約17億元,大約可望貢獻整體獲利約三分之一。

  • 游資太多 央行利率估按兵不動

     中央銀行已寄出6月18日第二季理監事聯席會議開會通知,市場預料這次利率按兵不動機率高,關注焦點在2千億元融通及政府所有紓困方案的效益,可能對全年經濟成長率的貢獻,影響央行對3月預測值1.92%,進一步下修的幅度。

  • 金融界衝擊 堪比千禧蟲危機

     過去銀行間借貸利率基礎乃根據同業拆款利率,但倫敦銀行同業拆款利率(LIBOR)即將退場,安永企業管理諮詢服務公司指出,LIBOR的退場勢在必行,對金融界的影響程度堪比上世紀末的千禧蟲危機。

  • 李鎮宇專欄-提防股市與經濟背離的風險

     美國聯準會(Fed)主席鮑爾在華府智庫皮特森國際經濟研究所(Peterson Institute for International Economics)網路直播的演說中,表達了對未來美國經濟復甦的憂心。鮑爾並提出警告,新冠(COVID-19)病毒疫情肆虐情況嚴峻,恐導致美國經濟陷入長久衰退,敦促白宮與國會採取進一步行動,防範美國經濟持久受創,尤其是無數中小型企業破產恐引發眾多民眾長期失業的經濟風險。這印證了之前一再強調在疫情過程中,不斷的關心死亡人數,但恐怕疫情之後,會發現倒閉的公司會比死亡的人數還要多,這將對未來的經濟復甦蒙上一層陰影。

  • 專家傳真-美國不得不實施負利率?

     美國勞工部至4月16日止所公布的初領失業金人數,連續四周達到創紀錄的逾2,200萬人,加上聯準會早於3月已先火速將利率降至0%至0.25%區間,距離負利率僅剩一步之遙,面對疫情排山倒海而來的衝擊,各界紛紛猜測,美國是否不得不實施負利率政策?

  • 降息錢滿為患 央行發存單 半個月回收逾3千億

     肺炎疫情肆虐,央行第一季跟進降息1碼(0.25個百分點)救市,但市場資金原本就相當充裕,也更加滿溢,4月以來央行即增發定存單回收閒錢,累計金額達3,160.5億元之多,反應在金融業隔夜拆款利率小幅回升至0.083%。

  • 央行2年期定存單 利率創新低

     新冠肺炎疫情衝擊下,各國降息、注資救市,讓市場閒錢愈來愈多,中央銀行15日標售400億元的2年期定存單,得標加權平均利率0.391%,再創歷史新低,較3月更大幅下滑10個基本點(1個基本點是0.01個百分點),主要即是市場過剩資金積極進場搶標所致。

  • 央行撒錢 隔拆利率再創低

    央行撒錢 隔拆利率再創低

     新冠肺炎疫情肆虐,全球主要央行降息放錢救市,台灣央行3月19日跟進下調重貼現率至1.125%的歷史新低,市場資金更加充裕效應,金融業隔夜拆款利率一路探底,最新發布的3月金融業隔夜拆款加權平均利率0.144%,為10年新低,4月9日則是跌至0.074%的史上最低。

  • 隔拆利率0.076% 創歷史新低

     中央銀行3月啟動降息,加上當月減發定存單放錢的結果,短期資金更加充裕,反應在金融業隔夜拆款利率探底,3月23日跌破0.1%到0.099%,26日進一步滑落至0.082%、創下歷史新低,3月31日更跌至0.076%、再刷新新低紀錄。

  • 多重資產配置 穩中求勝

     新冠肺炎疫情擴散,對全球經濟及投資信心形成負面影響,聯準會兩度非常規降息合計6碼,大動作提前寬鬆舉措,點燃投資人對經濟衰退的疑慮。 \n 法人表示,短期全球金融市場雖大幅反應情緒面因素,隨著美國實現無限QE,全球政府齊力推出財政及貨幣政策維穩經濟,市場資金充沛為最大利基,投資人可掌握後市落底反彈契機。 \n 群益投信表示,2020年市場仍有不少變數須提防,操作上仍需留意不確定性的干擾,完善資產配置、區別產業趨勢、精選持股標的及留意風險控管仍是投資重點,以求穩中求勝。 \n 投資人想掌握市場機會又擔心風險,建議可採多重資產配置來因應,結合以美股為首之潛力資產、搭配具高息優勢之高收益債及特別股,以及公債和投資級債兩大避險資產來降低投組波動風險,形成「GOOD潛力、固收益、顧風險」一兼三GOOD的投資組合,更能因應市況。 \n 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,針對這波新冠肺炎疫情影響全球經濟,各國皆以寬鬆貨幣政策提供市場流動性以避免企業面臨資金短缺問題,目前市場資金充沛,投資人可逢低布局中長線投資。 \n 第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示,聯準會政策是否奏效,可觀察三大利差指標是否逐步收斂,一是Ted泰德利差,即3個月期美元拆借利率與公債殖利率的利差;二是3個月期美元拆借利率與隔夜拆款利率差;三是美國三個月商業本票與國庫券的利差。 \n 由於這些都是用來衡量國際金融市場上拆借利率與無風險利率間的差距,當市場恐慌情緒上升時,市場資金供給愈趨緊張,利差將因此擴大。

  • Fed祭無限QE 投資級債鬆口氣

    Fed祭無限QE 投資級債鬆口氣

     為避免新冠肺炎疫情影響經濟成長,美國聯準會宣布祭出「無限QE(量化寬鬆)、定向紓困」兩大政策,於市場撒錢。法人指出,特別的是,這史上頭一次決定購買投資等級公司債及ETF,推升海外相關ETF上漲。 \n 中信投信固定收益投資科主管張勝原表示,在美國聯準會挹注下,高評級投等債價格可望止穩,加上近期殖利率誘人。投資人可直接挑選台灣同類型債券ETF布局,交易方便即時,也少去換匯的麻煩。 \n 張勝原表示,高評級債和BBB投資級公司債信用利差分別都已經超過2002年衰退水準,顯示市場價格已經反映較差的市場環境。 \n 根據CMONEY統計,信評A以上的高評級投等債(彭博巴克萊10年期以上高評級美元公司債指數)目前的殖利率接近4.5%,來到近十年少見的水準;BBB級投等債(彭博巴克萊20年期以上BBB級美元公司債券指數)的殖利率亦達5.82%,兩者均提供誘人殖利率,在市場波動下更顯投資價值。 \n 第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示,美國聯準會放大絕,祭出「無限量化寬鬆」政策,大舉購買債券,且標的範圍首度擴大到公司債、債券ETF,而且限於投資等級券種,有助於緩解市場流動性危機,並帶動投資級債反彈上行。 \n 許書豪表示,聯準會政策是否奏效,可觀察三大利差指標是否逐步收斂:一是Ted泰德利差,即3個月期美元Libor(倫敦銀行同業拆款利率)與公債殖利率的利差;二是3個月期Libor與隔夜指數掉期利率差;三是美國3個月商業本票與國庫券利差。 \n 由於這些都是用來衡量國際金融市場上拆借利率與無風險利率間的差距,當市場恐慌情緒上升時,市場資金供給愈趨緊張,利差將因此擴大;反之,當市場信心平復、流動性改善,利差將隨之收窄,投資人即可留意投資級債的加碼布局機會。

  • 降息效應 隔拆掉逾10年新低

    降息效應 隔拆掉逾10年新低

     中央銀行19日決議降息1碼(0.25個百分點)救市,並定向注資2,000億元專供協助中小企業貸款,更在公開市場操作放錢1,881億元,市場短期資金滿溢效應,金融業隔夜拆款利率大幅下滑至0.116%,創逾10年新低水準。 \n 央行總裁楊金龍日前說,大型經濟體紛紛推出量化寬鬆(QE)救市,台灣有公開市場操作的調節資金工具,因應實際需求,提供充裕的流動性。觀察央行在公開市場操作日發行的28天期、91天期、182天期定存單利率,這次降息後,從原本各0.59%、0.65%、0.77%,跟著等幅調降至0.34%、0.40%、0.52%,把錢趕入市場的態度明確,以營造更加寬鬆的環境。 \n 影響所及,市場短期資金更加充裕,代表短期利率指標的金融業隔拆利率也大幅滑落,從農曆年封關的1月22日時高點0.229%,3月20日已降至0.116%,創逾10年新低水準。銀行資金調度主管指出,短期資金一般會跟著季節性因素而變動較明顯,近年來隔拆利率大多都在0.18%上下徘徊,但春節前週轉高峰期、報稅季、第三季發放現金股利等,因短期資金需求高,隔拆利率也大幅上揚,高峰期過後又回到常態區間。 \n 銀行資金調度主管指出,這次疫情在春節期間爆發,企業跟著轉為保守觀望,資金需求大減,加上年後資金回籠,短期資金原就相當充裕。3月以來更配合政府救市總動員,央行也減發定存單放錢到市場,營造更加充裕的環境,累計3月至20日止,減發金額達1,881.9億元,等同於向市場放錢。也因此,央行定存單未到期餘額大減至7兆5,429.6億元,與近年來高峰期逾7.8兆元相比,市場資金可說是滿溢。 \n 後續若肺炎疫情還是偏嚴峻,央行寬鬆態度延續不變,甚至進一步再降息,及祭出其他救市舉措。銀行資金調度主管預料,只要市場的資金愈多,企業投資保守,隔拆利率必然續向下探,不排除跌破0.1%大關。

  • 為什麼央行總裁說台灣不會負利率?

    中央銀行今(19)日降息1碼,各項官方利率同步調降,央行各期可轉讓定期存單(NCD)利率、金融業隔夜拆款利率,都較目前水準進一步降低,惟,央行總裁楊金龍在記者會中強調,台灣不會出現0利率或負利率,也不會走向日歐央行的扭轉操作(Twist),把利率降到負數之後,再由央行進場操作。 \n瑞銀全球經濟學家唐納文(Paul Donovan)今天剛好談到瑞士央行今天開會的內容,說明負利率相關問題。他指出,負利率是對存款戶和銀行的一種「稅收」,將利率提高為負數等同於加稅。 \n「這對方方面面都不太可能有幫助」,唐納文表示,即使部份央行一直要調降官方利率,祭出更多的負利率,都不會促成存款戶減少儲蓄,也不會增加消費,反而消費力及消費信心會因經濟停頓而一切停滯。 \n楊金龍也說明,在經過今天的降息,台灣是「還有」調降利率的空間,但應該不會到負利率的情況。 \n在政府祭出各項救市政策中,商總等企業界喊出「應該減稅」的聲音,要求政府以減稅護民。據此,若央行將官方利率降到零或負,無異於引導市場對人民及企業加稅,形成反向的不利政策。

  • Fed大降息4碼 美元利率陣腳大亂 半年期以上利率報價消失

    Fed大降息4碼 美元利率陣腳大亂 半年期以上利率報價消失

    聯準會大幅降息4碼,引發市場美元利率陣腳大亂,其中由於兩大美元基準利率libbor 與Taifx利率,竟然超過半年期的利率報價上午已完全「消失」,使銀行措手不及先掛出「應急版」的牌告利率以避免美元存款利息支出「失血」,其中,土地銀行搶止血,一口氣全面把3個月以上天期的利率全面大砍至0.3%,尤以一年期的定存利率砍最多,一次砍75個基點現在也僅有0.3%的水準。 \n對此土銀主管指出,實在是聯準會此次的降息力道驚人,出乎預料,連整個市場都來不及反應,包括土銀早上要找市場利率報價,已經找不到半年期以上的利率;此外,像taifx利率現在隔拆僅剩0.6%、bid利率更僅剩0.4%,因此各天期美元利率一致大砍到僅剩0.3%的水準,以免發生吸收存款:「結果利率還比拆款利率來得高的窘境!」 \n不過土銀主管也特別強調:「明天還會再變!」會參加各家行庫今日定版的利率水準,再來調降利率,而這種牌告利率調降「一日版」的作法,亦可說歷來少見,可見聯準會此次降息已造成銀行拿捏新利率水準極大的困擾。 \n而一銀、華銀調降幅度在30至45點之間,一銀一年期的牌告利率現在也僅剩0.7%,現在比起新台幣定存利率已減少約40點。 聯準會在一個月內,先後降息2碼、4碼,在聯準會的連番動作之後,未來銀行要作美元優存,資金壓力會更大,若以行庫之間調率最速的一銀來看,現在若以一年期台幣定儲利率1.09%比較,美元一年期的定存利率已減少快40個基點,而且天期越短、降幅越大,例如1個月期調降幅度最大到45點,現在已降至0.2%。

  • 合庫逆勢推出新版美元優存

     聯準會上周無預警降息,儘管多家銀行提前下架美元優存專案,也有銀行快速整軍旗鼓推出新版美元優存方案,其中合作金庫下架舊版方案的同時,也火速上架新版優惠,讓「優存不斷炊」,對此台銀等其他公股行庫已在觀望,將研議朝縮短天期、降低優利幅度的方式跟進合庫。 \n 合庫新版美元優存專案,對臨櫃單筆滿5千美元以上的存款,最高以一年期定存利率1.15%計息,新台幣存款解約轉存美元存款超過1萬美元以上者以1.2%計息,以多出行庫牌告利率15~20個基點(1基點是0.01百分點)的策略,讓美元優存專案重新出發。 \n 聯準會上周無預警大幅降率2碼(0.25百分點)後,合庫一方面快速調降牌告利率,另一方面也同步推出新版優存方案「固樁」,擬趁機在控制存款成本的前提下,以貼近牌告利率的方式搶市,現在最優利率為年率1.2%,比合庫1年期的牌告利率多出20個基點,同時限期在3月15日截止。 \n 根據合庫內部評估,聯準會要再度降息,應該也要等中下旬召開完今年首季會議之後,而且最優利現在僅比牌告利率加碼20個基點,加碼幅度亦比先前40個基點打了一半折扣,專案也僅持續約一周多,這種「短打」的新版優存專案作法,相對更能控管資金成本風險。 \n 台銀、土銀則是分別在上周五和上周三下架原本推出的美元優存方案。由於公股行庫對於美元為首的外幣存款亦競爭激烈,對於合庫優存不斷炊,選擇以「短打版」優利方案來接力,台銀方面指出,會參考合庫的作法,並視市場反應來拿捏進一步的對策。 \n 行庫表示,聯準會降息已使新台幣1年期定存利率甚至高於美元同天期存款,但有足夠的外幣存款在手,仍能避免來自於拆款的不確定性,且在投資面向,由於台債利率實在太低,例如同樣10年期的政府公債,美債仍比台債多出約40、50基點的利差,所以美元存款仍不能棄守,只是在聯準會未來恐連續降息下,未來優利方案的機動性可能要更高。

  • 五大原因 市場料我央行不跟降息風

     美、日、陸因應新冠肺炎疫衝擊,紛紛釋出加大寬鬆力道救市措施,中央銀行將在19日舉行第一季理監事聯席會議,市場預料,從五大面向來看,央行還是會「以不變應萬變」,利率連15凍機率大,重貼現率仍停留在1.375%。 \n 金控主管認為,預期央行不跟進主要經濟體降息或進一步寬鬆,主要是依五大面向,即資金充裕依舊、貨幣政策效果不大、利率長期偏低、房市蠢蠢欲動和預留政策利率空間。 \n 國內資金長期以來充裕不變,金控主管表示,目前代表短率的金融業隔夜拆款利率為0.175%,位在相對最低水準,至於代表長率的10年期公債殖利率,2日收在0.515%史上新低,定存單、國庫券、公債等標售利率也都來到相對低點,再降息只會使資金浮濫更趨嚴重。 \n 其次是央行總裁楊金龍多次強調,貨幣政策對刺激經濟成長的效果愈來愈有限,應搭配財政政策,尤其是結構性改革,「三箭齊發」,才能顯現成效。金控主管指出,就算央行要「宣示性」降息,依長期以來做法,應會等美國聯準會(Fed)降息後,至少再觀察一季才會跟進。 \n 其四是低利率衍生的負面效應,過去引發龐大資金投入房市炒作,央行不得不祭出管制政策。銀行房貸主管分析,根據去年底央行第四季理監事會的議事錄摘要,多位理事對房市蠢動示警,提議做好防患,避免過剩資金重返房市炒作。 \n 最後目前央行重貼現率1.375%距離歷史最低的1.25%僅剩半碼(0.125個百分點)空間。金控主管推測,央行還是要預留可運用的利率調整空間。

  • 人行開閘放水 提前穩定雙節資金

    人行開閘放水 提前穩定雙節資金

     年關將近,大陸中央「開閘放水」轉趨積極。中國人民銀行(大陸央行)6日公告開展3000億元(人民幣,下同)1年期中期借貸便利(MLF)操作,這不僅是人行近1個月內第3度操作MLF,本次的MLF甚至「加量不加價」,即在利率不變的前提下,比當日資金回籠量還要多釋出1125億元,分析師指出,時間逼近年底,人行超量續作MLF有助於平衡資金供需,也顯見人行為了年末的流動性提前布局。 \n 根據人行公告的資料,人行6日展開的1年期3000億元MLF,利率仍舊維持在3.25%的水準,分析師指出,沒有下調利率符合市場的預期,也有助於平衡資金供需,而加量應該是為了穩定年末的流動性。 \n 連13日暫停逆回購 \n 值得注意的是,人行6日繼續暫停逆回購,當日亦無逆回購到期。截至目前,人行已連續13個交易日暫停逆回購操作。 \n 中信證券固定收益首席分析師明明對此表示,從資金量看,人行超額續作MLF主要是為了平衡雙節(元旦、春節)之前的流動性供需環境。他指出,2020年元旦和春節比較接近,12月流動性需求較大,本月14日還將有一筆MLF到期,且規模更大(2860億元),同時適逢稅期,人行到時會不會再進場調節,值得注意。事實上,目前的銀行間拆款利率也開始反映市場資金需求正在加溫。 \n 跨年流動性不足懼 \n 根據大陸「全國銀行間同業拆借中心」資料顯示,6日上海銀行間同業拆放利率(Shibor)多數上行,資金面繼續收斂。除1個月、3個月期等跨年品項的利率繼續上行外,短期品項也大幅反彈,隔夜拆款利率上行16.7個基點,報2.0730%,結束連續四個交易日下跌;14天Shibor上行15.9個基點,報2.4760%,結束連續八個交易日下跌。 \n 從價格來看,明明認為,MLF利率保持不變,符合市場對貨幣政策節奏的預期。考慮到製造業採購經理人指數(PMI)回暖,是否需要進一步調整利率,可能要到明年年初才能判斷。 \n 交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀表示,從近期大陸宏觀政策來看,穩增長的優先順序要高於抑制通膨預期,未來人行可能會適度加大逆週期調節力度、釋放更多流動性,因此,跨年的流動性壓力應該不足為懼。

  • 川普政策搞殘美經濟 Fed降息之外...還有4招要做

    川普政策搞殘美經濟 Fed降息之外...還有4招要做

    為了配合美國總統川普財政政策,2018年以來,美國財政部也加強債券發行量,卻也讓美元流動性短缺問題浮出檯面,美國隔夜回購利率 (overnight repo rate)卻在17 日飆高至 10%,遠超過正常水平,這也讓市場擔憂美國聯準會(Fed)對於貨幣政策管控是否已經失靈。 \n \n該利率飆升,紐約聯邦儲備銀行緊急宣布,進行隔夜回購操作,資金量達 530 億美元,為10年來首見;隨後,紐約聯邦儲備銀行再宣布,第二天將繼續進行回購操作,資金更上調至750 億美元,為貨幣市場流動性帶來穩定。 \n \n據《鉅亨網》報導,至於為何這次利率飆升,分析師認為,除了與9 月 15 日到期的企業繳稅日有關,殖利率曲線倒掛、龐大美債發行壓力也是原因。Janney Montgomery Scott分析師警告,通常該利率飆高,是個很嚴重的情況,這代表體質較差的借貸人會被趕出金融市場,讓市場出現變數。分析師 James Strecker表示,美元短缺推升利率走勢,通常發生在季底或年底,但如今發生在月中,是個非常不尋常的現象。 \n \n美林美銀利率策略長 Mark Cabana 則是認為,Fed對於貨幣政策的掌控能力恐怕已經失靈,這對於市場可說是一大警訊。 \n \n英國 ICAP 機構就推估,Fed 利率決策會議除了降息之外,可能還會有4種選擇要決定:擴大超額存款準備金利率 (IOER) 下調幅度,讓聯邦基金利率(EFFR,即為美國金融機構間的隔夜拆款利率)落在IOER之下;推出常設回購機制(SRF),讓金融機構可以透過手上的美國公債,交換存放在 Fed 的準備金,暫解流動性壓力;提前預告 Fed 回購操作日期,減緩市場情緒;推出量化寬鬆政策,但不太可能成為優先選項,避免市場對於美國經濟前景不佳的疑慮。

  • 美債殖利率直直落 金融業三招應變

     聯準會降息腳步逼近,加上長短率「倒掛」現象惡化,金融業者對此提出三大新應變對策,除了天期與利率上更審慎拿捏,以降低對外吸收存款的實際利率水準,另外二大應變對策包括將資金轉作同業拆款、投資浮動利率計價的公司債。 \n 據指出,有「眼明手快」的金融業者,早在今年2、3月就先賣出一批美元長債部位,當時的美國政府公債10年期的殖利率約在2.3~2.4%,之後亦有金融業者在出清去年投資美長債的部位之後,再度「逢低」進場投資。 \n 對於美債殖利率直直落,金融業主管以「幾乎呈45度角陡降」形容;從今年3月起近三個多月來,也有不少銀行陸續加碼美債部位。 \n 一位操盤主管指出,由於美債殖利率近期內甚至有跌破到2%以下的情況,包括上周10年期美國政府公債殖利率水準僅2.07%、2.08%,倘若進場回補美債部位時機夠早,可賺進的價差大約超過三成,甚至可上看四成的報酬率。 \n 因應美債利率直直落,有銀行財務部主管分析,由於長短天期利率倒掛現象嚴重,最新的隔拆利率即處在2.4%、2.5%的高檔,因此有銀行就先把長天期的美國公債部位清空,然後把騰出來的資金部位,轉作對外國銀行的拆款,包括印度、大陸等地的銀行業者均在合作之列。 \n 所以如此,是為了避免長短天期利率倒掛的現象,易導致在回補美債部位時,發生「套損」現象,這類拆款合作,一年期的拆款利率大約在2.7%、2.8%,不僅持有期間較原本的美國政府公債大為縮短,同時收益又高。 \n 另一方式則是加碼美國公司債。金融業高層分析,加碼美國公司債,由於大多以「浮動利率」計息,目前利率約在2.8~3.2%,雖現在以LIBOR為基準加碼行情,已從先前的90多點降到70多點,但比起加碼美國公債是以「固定利率」計息,加碼公司債仍相對安全,一方面是更能避免「套損」情況,另一重點在由於是以浮動利率計息,因此不須在「損益表」上直接反映價差損益。

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