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以下是含有拉丁美洲基金的搜尋結果,共164

  • 富蘭克林投資心法-資金返 亞洲小型股霑雨露

    富蘭克林投資心法-資金返 亞洲小型股霑雨露

     新興市場今年以來受美國QE退場影響,資金一度大舉撤出,近期隨著變數反應鈍化,以及美國債務上限未解,資金有逐漸回籠跡象,也帶動股市止穩回升。 \n 富蘭克林證券投顧指出,受惠美國最終在期限前終結政府停擺並提高舉債上限,帶動外資資金持續回流,加以新興國家內需強勁的趨勢沒改變,新興股市值得持續布局,其中直接受惠民生消費題材的亞洲小型股可作為定期定額的優選。 \n 受惠美國最終在期限前終結政府停擺並提高舉債上限,帶動外資資金持續回流積極性資產,包括新興股、全球型、亞洲與拉丁美洲股票型基金均見資金淨流入,整體新興市場股票型基金獲資金淨流入8.42億美元。 \n 富蘭克林證券投顧表示,觀察外資動向已悄然回鍋新興亞股,東北亞股市吸金動能很明顯,尤其外資持續買超韓股,自8月23日起已連續36個交易日淨買超,累積金額高達115億美元,堪稱亞股吸金王。 \n 韓股為亞洲布局首選 \n 富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克.墨比爾斯表示,韓股擁有股價便宜、外資持有比重低、受惠全球經濟復甦,以及2014年企業獲利動能強勁等優勢,因此能夠持續吸引外資資金青睞,投資人可將韓股作為亞洲布局首選。 \n 資金逐漸回籠下,挹注股市及相關基金表現,根據理柏資訊統計,9月單月有兩檔亞洲小型股基金績效擊敗大盤,分別為安盛羅森堡亞太(日本除外)小型企業Alpha基金及富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金。 \n 理財顧問分析,富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金在南韓的持股達26%,能受惠豐沛的資金流入,該基金主要布局韓國、中國與印度,多元配置於食品飲料、衣著服飾、生技製藥、金融營建等題材,布局方向能掌握亞洲國家長線內需商機,中短期的績效表現也能因個股題材之各異表現,較投資單一國家基金,走勢更為穩健。 \n 市場人士表示,以滿足內需為主的亞洲小型股產業多元,食衣住行都有可供挑選的潛力標的,目前亞洲國家內需仍然強勁,先前股價回落並非產業前景受侷限所致,該市場適合長期定期定額持續布局。

  • 總經理投資術-利用現金持有比率來做資產配置

     對於德銀遠東投信總經理張一明而言,今年是特別的一年,套一句孔老夫子的話,過了今年就「知天命」!到了知天命之年,對於投資理財,張一明更是謹守「嚴守紀律、慎選標的、資產配置」三項原則。 \n 資產配置 每年必作體檢 \n 喜愛打高爾夫球的張一明,他立志一定要征戰各球場,也常藉由出國打球的機會,觀察各地的景氣與發展前景,並從中發掘值得布局的市場與標的。他說,投資理財最重要的是保持耐心,並控制好投資時的心性。 \n 對於投資理財和資產配置,張一明有一套自己控制風險的方法,除了每年做一次資產配置的檢視外,他會以現金與投資部位調整來控制投資風險,因此,每年他會先評估一下,未來一年是否有值得投資的標的,若有,需要投資的比率又是多少?而現金部位的存放,則是活存與定存都有固定比率,以備不時之需。 \n 舉例來說,假設投資人現在的總資產是100萬元,其中保留90萬元在銀行當中,只投入10萬元投資。即使投資部位虧損了50%,也就是5萬元,整個損失放大到總資產來看,其實也只賠了5%。因此,張一明說,利用現金的持有比率來做資產配置,會比不管投資標的風險高低,一股腦地將資金投入來得好。 \n 就現階段他的投資理財,張一明傾向長期持有真正具有投資價值的標的,配息率5%以上、歷年獲利率與股利政策、經營管理、未來展望與產業前景都相對良好的公司。以投資區域來看,張一明相當看好亞洲區的發展,尤其是大中華區,因此他的投資組合配置中,亞洲的比率相對偏高。 \n 「由於台、港、中三地的連結度高,而且三地股市又有互補的效果,像是中國有重工業、藥品與通路,這些在台股中相對亮點較少的標的」。目前張一明的主要基金投資包含了亞洲高收益債市、亞太高股息與拉丁美洲三個區域。 \n 隨利率上升 應多定存 \n 至於個人退休金的規畫與布局?張一明笑著表示,因投身股債市已經有一段時間,因此,早已開始準備退休金,他的目標是在10年後退休,所以這段時間退休金帳戶的規劃,就選擇7~8成布局固定收益商品,2~3成則是股票等風險性資產。 \n 正因張一明投身資產管理業界多年,也曾參與無數股債投資大小戰役,張一明日前獲聘成大教務基金的諮詢委員之一!當他被問「目前該如何操作才能提高法人的獲利率」,他說,校務基金大都以不虧本為前提,希望獲取較定存高的報酬率。以目前各類資產的風險/報酬及未來12個月市場展望來看,可以適度佈局績優且現金股息高的股票以及(發債公司)體質良好的高收益債/基金。 \n 另在利率已經低到不能再低,且可能反轉向上時,一般人又該如何存退休金?他說,個人存退休金和校務基金操作是差不多的,隨著利率上升,應該多些定存,畢竟退休金是拿來支應退休生活所需,而不是拚創業資金或一夜致富,若是在退休之後還想再拚一下,快速累積財富的話,建議當彩券連續摃龜時,拿一點錢,試試手氣即可!

  • 區域基金 亞洲、拉美9月最強

    區域基金 亞洲、拉美9月最強

     受匯率及資金撤出影響,新興股市出現一波回檔,但根據LIPPER統計,過去10年每年9月表現最強的區域基金,新興亞洲及拉美最強,當月平均績效逾2%,法人建議,以經驗來看,進入9月後以亞股及拉美表現較佳,投資人可考慮布局。 \n 群益印巴雙星基金經理人葉書弘表示,最近投資人擔心新興市場貨幣走弱,大型新興經濟體包括印度、巴西匯率下跌及金流出引發疑慮,但進入9月後,亞股及拉美通常表現較佳,投資人不必過於擔心。 \n 此外,近期原物料價格出現一波漲勢,巴西股市在出現連續9個交易日上漲後雖然拉回,但日前仍出現2%以上的單日漲幅,葉書弘指出,唯要注意匯價貶值仍是投資巴西隱憂,股市是否出現V型反轉待觀察,相對看好資源投資的石油及鐵礦砂。 \n 台新拉丁美洲基金經理人張菁惠強調,9月開始巴西及墨西哥政策利多出籠,將大幅刺激拉美經濟表現,拉美基金下半年漲升行情看好。 \n 其中巴西未來最大的成長利基來自基礎建設逐漸進入招標期,估計總投資金額達1,210億美元;墨西哥最大投資潛力在於能源改革法案推動,將使石油產量提高而降低能源成本,並吸引外國直接投資(FDI),帶動墨西哥股市上攻。 \n 日盛亞洲星鑽基金經理人高仰遠認為,QE縮減使亞洲出現較大震盪,但長期觀察世界PMI指數與亞洲經濟指數有正相關,目前全球PMI指數持穩,亞洲經濟指數可望反彈。

  • 拉美9好漢 近1周漲逾3%

     MSCI拉丁美洲指數第2季大跌16%,但股價超跌後,近1周買盤積極湧入,20檔境內外拉美基金全面正報酬,為近期最強勢新興股票基金,績效前9名近1周漲幅更都達3%以上。Lipper最新統計,近1周20檔拉美基金平均報酬率達2.81%。 \n 台新拉丁美洲基金經理人張菁惠表示,拉美市場股價已過度修正,且巴西經過示威抗議後,政府積極提升營運效能,加快公共建設腳步,可望帶動下半年經濟表現,激而激勵拉美後市的反彈行情,可逢低分批布局拉美基金。 張菁惠指出,巴西製造業與服務業PMI指數均維持在50的擴張點之上,表現不差。 群益印巴雙星基金經理人葉書弘認為,MSCI新興拉美指數從7月10日柏南克鴿派發言以來,到7月22日為止反彈5.82%,巴西占拉丁美洲權重最大,自7月低點4,5044.03點以來,巴西指數上漲7.83%。 \n 他指出,期間巴西股市漲幅最大的三大產業為電信、非必需性消費及生技,雖然巴西由於通膨疑慮持續影響經濟復甦,不過由於內需消費持續成長,因此中、長線仍看好,同時也看好金融、農產品類股。 \n 富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如強調,拉美各國需要調整自身經濟結構,以強化對內外部環境的挑戰,但以長期角度來看,拉美各國仍有一定的發展利基。

  • 藍新仁 保增長穩結構 要把投資變國民運動

     台新投信近3年管理資產規模的複合成長率高達69%,成為業界之冠,總經理藍新仁成為公司重要推手。微笑時常帶著靦腆神情的藍新仁,面對自我挑戰及工作使命有高於常人的堅持,他認為,台新投信以國際資產管理公司為定位,「保增長、調結構」為未來發展主軸,以不斷追求卓越績效、堅持誠信的企圖心來持續創造佳績。 \n 藍新仁將台新投信打造為國內數一數二的高成長投信公司,去年管理規模衝高至業界第9名。引起同業目光的是,台新投信旗下台股基金績效平均排名比序,由2009年的前60%躍升至2012年的前13%,代表每1檔台股基金平均打敗87%的同類型基金,在25家有3檔(含)以上台股基金的投信中名列前茅。年度基金績效表現亮眼,不但旗下16檔基金1年期績效,有9檔位於同類型前四分之一,更有11檔位於同類型前二分之一。 \n 台新投信在非貨幣型基金規模去年成長幅度達117%,居前20大投信第1,藍新仁認為,未來將持續拉高非貨幣型基金的成長幅度,向「保增長、調結構」的方向前進。他直指,「保增長」代表公司將維持目前規模逐步前進,「調結構」則提高非貨幣型基金的比率,強化客戶對產品的信任感以增加在台新投信更廣的資產配置以及大型法人機構的代操業務。台新投信在2010年底合併台灣工銀投信,由小型投信正式跨進中型投信的門檻,隨著金融業大者恆大趨勢,規模大小是資產管理業重要關鍵,未來亦不排斥繼續進行併購。 \n 藍新仁認為,國內投信現階段陷入「走不出去」的情境,台灣38家投信業者所發行的基金、客戶全部都來自台灣,但是台灣境內市場有限,相對於大陸目前有77家基金公司,家數為台灣2倍大;就市場大餅而言,大陸的公募及代操市場有3.5兆人民幣,而台灣共同基金加上代操基金的規模僅新台幣2.7兆相較,大陸基金業管理資產規模是台灣的6倍。 \n 他說,投信業的市場競爭力,在於人才、產品創新、操作績效等3大因素為關鍵。此外,員工穩定性也是重要基石;台新在基金產品上的創新及想法一向領先,除了率先同業發行首檔中國中小型的基金之外,亦是投信唯一有專注於北美不動產的北美收益基金與唯一1檔新興歐洲股票基金;此外,還有拉丁美洲股票基金與印度股票基金,完整的全球股票產品線,不僅對台新投信的台股團隊增加全球市場的宏觀視野,更透過海外股票基金建立了跨市場、跨產業的投資研究平台,擴大基金經理人的廣度。去年底更與商品投資大師吉姆羅傑斯合作,成立追蹤吉姆羅傑斯指數的全球資源與世界礦業兩檔指數基金,對產業的橫向整合更具綜效,也在產品面持續創新。 \n 投信業經歷過幾番起伏,吸引國際投資人投資及退休金自選方案釋出為未來2大發展重心;藍新仁認為,退休金自選方案是政府舒緩退休金給付壓力,與人民自主理財退休金的可行方式,類似美國401K方案。相信大家都會積極爭取成為退休金自選方案的入選基金公司,這種方案一旦成行,投資理財將成為國民運動,優質基金公司將浮上檯面,台新等待市場結構的轉變,跨出下一個10年的成長動能。

  • 拉美、南韓分奪理柏3年期大獎

     摩根資產管理深耕在地的研究團隊再度獲得基金獎肯定!從亞洲、歐洲到拉丁美洲深獲評審團隊青睞,「摩根拉丁美洲基金」獲得2013理柏台灣基金獎拉丁美洲新興市場股票三年期大獎、「摩根南韓基金」則獲得2013理柏台灣基金獎南韓股票三年期大獎;至於「摩根歐洲科技基金」獲得Smart智富台灣基金獎科技類別大獎,顯示在JPMorgan全球研究團隊的支持下,摩根基金始終在第一線為投資人謀求最大利益。 \n 摩根資產管理執行董事邱亮士表示,今年多檔摩根基金能獲得基金獎,是對整體研究團隊的高度肯定。為掌握第一手投資訊息,摩根總是在世界各區域佈局專任的研究團隊,而且各團隊之間會每天相互溝通市場看法與分析建議,真正達成全球零時差的投資經驗分享。 \n 邱亮士認為,站在協助投資人佈局的角度,不論是成熟國家如歐洲,或是新興市場如拉丁美洲、亞洲等,都存在相當的投資機會,即便全球景氣復甦步調存在不確定性,但價值股和成長股的機會從來不虞匱乏,只要研究團隊用心發現,就可以幫投資人找到最適切的投資時間點。 \n 其實,不僅是股票型基金,摩根債券基金同樣具有相當好口碑。邱亮士指出,近年來,投資人面對低利率時代,總想尋求一份低波動、具有穩定收益特質的產品,於是造就風險性債券基金和多重收益基金在全球的銷售佳績。 \n 邱亮士建議投資人,除該瞭解本身的風險屬性外,更應該檢視投資組合的組成,認真地分散風險,同時兼顧收益,千萬別投資就放著不管,才能真正達成財富管理讓生活更美好的目的。

  • 富達東南亞、拉美基金鎖定利基股

     投資要眼明手快,布局新興市場,視野要寬廣、前瞻,才能制勝! \n 富達研究團隊早在2010年,即點明新興市場不再是「成本中心」,而是潛力十足的「消費中心」與「獲利中心」,印證富達拉美基金、富達東南亞基金分別摘下Lipper(理柏)拉丁美洲新興市場股票類別5年期與10年期兩座大獎、亞洲太平洋(日本除外)股票型10年大獎,充分展現富達新興市場穩健操作實力,與研究團隊的前瞻性。 \n 2013年獲Lipper頒發亞洲太平洋(日本除外)股票型10年獎座的富達東南亞基金經理人廖恩樹(Allan Liu,左圖)表示,預期2013年全球經濟將逐漸復甦。中國領導權已順利移轉,未來無論是經濟或政策上都將進一步改善,特別是經濟可望脫離谷底。整體而言,亞洲出口至成熟經濟可能依然受需求牽制,成長率將可能維持歷史在低緣,但區域內將因自有結構性成長動能及人口紅利所帶動,相較其他地區而能持續以更具吸引的速度成長。 \n 廖恩樹說,隨著通膨控制得宜及債務處於低水平,大多數亞洲經濟體有能力運用反週期(counter-cyclical)財政與貨幣政策支撐經濟體。由於投資人風險承受度降低,即使企業獲利成長穩健,卻造成本益比乘數收縮,就投資價值的角度來看,依然具吸引力,因此該基金聚焦於產生穩健現金流與進入障礙高企業,應能在低成長環境下適應、控制成本及帶給股東良好報酬。 \n 再度拿下Lipper拉丁美洲新興市場股票類別5年期與10年期兩座大獎的雙位富達拉丁美洲基金經理人歐茲(Angel Ortiz,右圖)和達菲(Alex Duffy,中圖)強調,他們偏好內需消費概念股,意味將投資受惠於實質薪資所得成長相關企業,尤其是南美最大飲料公司Ambev、巴西平價百貨服飾連鎖龍頭Lojas Renner,將可望隨著消費者為追求好的生活品質,市佔率將隨之攀升。 \n 基金經理人預期,2013年拉美股市將在踉嗆中維持正成長,巴西雖面臨艱難挑戰,但短期內巴西投資前景可望因一連串激勵措施與基礎建設而產生新的動力。 \n 此外,鄰近的墨西哥也是其看好的國家,因為未來數年的新政改革、總體基本面紮實穩健,相對具防禦特性的市場。墨西哥為一個進入障礙高而形成大型寡占市場,商業環境架構對股東有利,雖然墨西哥投資評價有點偏貴,但與新興市場的股市評價一致,具結構性挑戰的企業投資評價,卻處於歷史低檔,看好墨西哥銀行、電訊與工業類股。

  • 富達3摘Lipper最佳整體團隊獎

     富達國際投資無疑是2013年Lipper(理柏)臺灣基金獎,頒獎典禮中的最大贏家!不僅有6檔基金囊括8大獎座,更是繼2010、2012年後,2013年第三度摘下最佳整體基金團隊大獎(Best Group),尤其2012年市場忽多忽空,高度波動,富達股、債團隊旗下基金表現優異,方能三度拿下Lipper最佳團隊獎。 \n 根據理柏基金獎評選規定,最佳團隊獎選拔,須包括3大項目,分為總回報評級、穩定回報評級,與保本能力。獲選參加角逐最佳團隊獎的基金業者,要能提供投資人長期穩定收益,旗下須有股票、債券各5檔以上,混合型基金至少3檔以上,且須成立3年以上,才能參加團體獎角逐。基金業者得以勝出,不僅考量參賽基金公司旗下基金得獎絕對數,而且旗下每檔基金都必須擁有相當水準以上表現,除2011年該獎項因歐債風暴衝擊「從缺」外,富達幾乎已是連續三度獲得Lipper臺灣基金獎最高肯定。 \n 富達台灣區負責人兼富達證券總經理陳能耀(圖)在接受頒獎時指出,「富達三度贏得Lipper基金獎最佳團隊獎,是評審對富達團隊全方位和長期管理能力的肯定。」,富達研究投資團隊念茲在茲的,就是如何透過全球研究團隊、透過扎實「由下而上(bottom-up)」基礎研究,為客戶前瞻趨勢、挖掘長期投資贏家,致力透過穩健投資布局為客戶資產創造成長和收益的機會。 \n 2013年理柏台灣基金獎,富達以6檔基金贏得8項最佳基金獎獎座,包括歐元藍籌基金(3年)、拉丁美洲基金(5、10年)、日本潛力優勢(5年)、美元高收益基金(5年)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息可能涉及本金)、全球消費行業基金(5年)、東南亞基金(10年),得獎基金獎項橫掃成熟市場與新興市場,涵蓋股票、橫跨債券類別,凸顯富達股債投資的堅強投資與研究實力。 \n 陳能耀說,理柏臺灣基金獎著眼於長期穩定獲利,只表彰3年、5年及10年期表現優異基金,今年富達得獎6檔基金中,除富達歐元藍籌基金(3年)是首次得獎外,其餘得獎基金都是理柏獎常勝軍,以富達美元高收益基金為例,該基金從2006年以來,幾乎年年得獎;其餘4檔得獎基金不是連續第3年、就是第4年奪魁,得獎常勝基金多半贏在5年期及10年期,凸顯富達的投資與研究團隊實力,時時刻刻在全球覓尋可投資的長期贏家標的,是值得投資人信賴,可做為資產委託管理的優良選擇。

  • 溫家寶承諾5年後 中拉貿易要破4千億美元

     因應新興市場崛起及大陸能源布局所需,大陸國務院總理溫家寶在智利聖地牙哥聯合國拉丁美洲和加勒比經濟委員會上承諾,未來5年大陸與拉丁美洲雙方貿易額要突破4,000億美元。另為方便雙邊貿易往來,將商簽本幣互換、結算機制並互增設銀行分支。 \n 近年拉丁美洲與中國大陸經貿往來日趨緊密,巴西石油公司與大陸簽署能源開採勘探協議。委內瑞拉也以石油換貸款的協定,以一半美元一半人民幣的方式向大陸爭取貸款,進行一系列基礎建設,包括價值數十億美元的鐵路建設和高速公路建設;例如,中石油已同意,在2016年前向委內瑞拉投資至少400億美元。 \n 在此基礎上,溫家寶會中強調,雙方應以經貿合作為重點,力爭未來5年雙方貿易額突破4,000億美元。 \n 中方金融機構首期出資50億美元,設立中拉合作基金,共同投資拉丁美洲在製造業、高新技術以及可持續發展等領域的合作專案。 \n 此外,溫家寶也承諾設立100億美元專項貸款,推動中國大陸和拉丁美洲的基礎設施建設合作。中方願意與更多南美洲國家建立產業合作機制,商簽本幣互換協定,開展本幣貿易結算,相互增設銀行分支機搆。 \n 農業方面,溫家寶認為雙方應建立50萬噸規模的中拉糧食應急儲備機制,維護中拉糧食安全。雙方應設立中拉農業合作發展專項資金,在拉美設立農業科技研發中心、農業加工示範園、農業投資開發區。互派農業專家和技術人員,力爭中拉農產品貿易額突破400億美元。 \n 會議上,溫家寶更倡議雙方應該以政治互信為基礎,建立雙方外交手長定期對話機制、領導人定期會晤機制。為此應成立中拉合作論壇、中拉農業部長論壇、中拉科技創新論壇等。讓雙方能在農業、教育、航太、新能源、資源環境、海洋、極地科研等領域加強合作。

  • 人幣中間價暴漲暴跌 試波動區間

    人幣中間價暴漲暴跌 試波動區間

     人民幣中間價近3周已歷經兩回合暴漲暴跌的罕見行情,市場因此質疑中國人民銀行(大陸央行)似有意擴大中間價的波動,為政策擴大波動區間先行探路。 \n 人行昨日再度下調人民幣兌美元中間價,依中國外匯交易中心公布,人民幣兌美元3月21日中間價為人民幣6.3092元。前一日,人民幣兌美元匯率中間價則上漲53個基點。3月以來近3周人民幣兌美元中間價已經歷兩回漲跌,頻繁波動讓市場感到意外。 \n 興業銀行首席經濟學家魯政委表示,人行應有意向市場釋放擴大匯率彈性的政策信號;交通銀行金融研究中心研究員陸志明認為,從近期人民幣市場表現來看,擴大波動幅度的政策可能已進入實施階段。 \n 此外,大陸海外併購版圖向拉丁美洲跨出一大步,中國進出口銀行將與美洲開發銀行共同發起成立10億美元的基金,在拉美地區進行股權投資。這也是第1支中國和拉美金融機構合作的股權投資基金。 \n 《第一財經日報》報導,兩家銀行將各出1.5億美元,其餘7億美元將從市場募集。官方預計基金將在今年年底前投入運作,目前兩家銀行正在 物色合適的公司負責管理基金資產。 \n 報導指出,美洲開發銀行金融業務主管漢斯.舒爾茨表示,除了基礎設施領域,新基金預計將對中型公司和自然資源領域進行股權投資,主要集中在涉及大宗商品的自然資源領域,比如農業綜合企業和林業企業。 \n 業界評估,新基金將有助於注資美洲開發銀行和中國進出口銀行在拉美的貸款和信用擔保。根據統計,大陸國有銀行自2005年以來已向拉丁美洲放貸逾750億美元,主要來自於國家開發銀行、進出口銀行和工商銀行。

  • 貝萊德拉美、新歐基金 新興市場雙冠

     貝萊德拉丁美洲基金、貝萊德新興歐洲基金,今年雙雙拿下金鑽獎新興拉美股票、新興歐洲股票基金10年期大獎,在三大主要新興市場中,貝萊德在拉丁美洲及新興歐洲兩大區塊,不論是專業獎項及基金規模都備受肯定,奠定貝萊德在新興市場地位。 \n 在台灣銷售基金中,貝萊德拉美基金、貝萊德新興歐洲基金是全球規模最大拉丁美洲基金及新興歐洲基金。就規模來看,晨星統計至2012年2月底止,貝萊德拉丁美洲基金規模達63億美元,貝萊德新興歐洲基金規模為25億美元。 \n 貝萊德拉美 金鑽、理柏連勝 \n 貝萊德拉丁美洲基金已成立超過15年,不但從2010年來連續3年抱回金鑽獎,更在2008年來連續5年榮獲理柏台灣基金獎。貝萊德拉丁美洲基金經理人韋能特(Will Landers)擁有20年拉丁美洲投資經驗,他認為,拉丁美洲基本面強勁,評價面仍然具吸引力。 \n 貝萊德拉丁美洲投資管理團隊表現穩定,屢獲金鑽獎與理柏台灣基金獎肯定,是唯一同時獲得標準普爾基金AA評等及晨星基金研究評級正面評級肯定的拉丁美洲基金。 \n 韋能特認為,投資拉丁美洲,除巴西以外,還有更多潛力投資機會,對巴西2012年展望依舊樂觀,認為拉美地區基本面維持強健、價值面依舊具有吸引力,企業獲利成長幅度在全球仍名列前茅,投資人可把握時機進場。 \n 貝萊德新興歐洲 嚴謹操作、保持彈性 \n 貝萊德新興歐洲基金成立近17年,基金經理人費啟善(Sam Vecht)自2000年起加入貝萊德全球新興市場團隊,專精研究新興市場超過10年,尤其專精在新興歐洲與中東非洲股市。 \n 貝萊德新興歐洲基金除獲金鑽獎肯定,也摘下2012理柏台灣基金獎,得到標準普爾A評級肯定。 \n 貝萊德新興歐洲基金穩定度受專業機構肯定,關鍵在於貝萊德新興歐洲基金採用嚴謹,但具彈性的投資流程。投資團隊根據各國GDP成長、貨幣及通膨等總經面要素判斷投資價值,決定各國投資比重,同時著重企業的經營管理,從公司策略、產品優勢及競爭能力,找出具有成長機會股票。 \n 但即使經過「由上而下」及「由下而上」過程篩選出標的,仍有可能因為其它因素而被排除,例如政治風險,事後證實,嚴謹但保持彈性操作,是投資波動較大的新興市場所需採取較佳策略。 \n 貝萊德新興歐洲投資團隊認為,儘管全球市場波動,但新興歐洲經濟體的高度競爭力仍值得留意,新興歐洲受惠於較低負債比及較低廉勞動成本,企業擁有強勁獲利表現,還有偏低本益比做為後盾,及豐富天然資源,如石油、天然氣及鎳、白金、黃金,在原物料長線趨勢仍然看好下,股市有機會受益,後市展望仍佳。

  • 富達拉美、日本潛力基金再奪金鑽獎

     甫二度抱回理柏基金獎最佳整體基金團隊大獎的富達證券,今日再度以富達拉美基金、富達日本潛力優勢基金,各獲得金鑽獎5年期大獎。 \n 除理柏基金獎最佳整體基金團隊大獎外,今年富達總囊括理柏7項大獎,金鑽獎2大獎、晨星&Smart臺灣基金獎1項大獎,總共獲得三大基金獎11項大獎,在2011年市場高度震盪下,表現相當難能可貴。 \n 富達拉美基金除獲得金鑽獎新興拉美股票型基金5年期大獎外,更摘下晨星&Smart臺灣基金獎拉丁美洲股票型基金獎、Lipper3年及5年期大獎,一年囊括三大基金獎4大獎項,表現亮眼。富達拉美基金已連續2年獲得Lipper拉丁美洲新興市場股票類別3年期、5年期大獎,亦是連續三年獲得Smart智富台灣基金獎拉丁美洲股票型獎項,展現富達在新興市場穩健操作實力。 \n 富達日本潛力優勢基金也不遑多讓,除摘下金鑽獎日本股票基金5年期大獎外,更奪得Lipper日本股票基金5 年期大獎。 \n 富達集團在台負責人陳能耀表示,富達是全世界最大的投資機構之一,規模優勢及獨特投資流程,讓富達能挑選出長期持續表現突出投資標的。投資流程中最重要的就是研究,富達擁有全球最大研究團隊,研究網絡涵蓋全球股票總市值90%,龐大且專業研究團隊讓富達能每90天更新一次市場看法,藉由富達全球性網絡,各區域研究團隊能不斷運用這些研究資源,是富達優勢所在。

  • 內需相挺 巴西基金發光

     新興市場今年以來表現優異,新興拉美中的巴西表現出色,加上匯率走強,今年以來MSCI巴西指數漲幅達22.07%。法人認為,巴西的消費力道強勁,使巴西內需類股仍有上漲動能,投資人可逢低布局巴西基金。 \n 群益投信表示,巴西政府持續健全財政,並大舉降息,不僅為巴西的產業環境加分,也讓投資人對巴西新政府執政能力更具信心,市場對巴西今年通膨預估持續調降,CPI也尚在目標區間。 \n 再觀察巴西各分類指數表現,統計共有非必需性消費、資訊科技、能源、原物料、工業五大項指數今年以來績效打敗巴西大盤,其中非必需性消費漲幅40.18%最多。 \n 群益印巴雙星基金經理人葉書弘表示,巴西民眾刷卡消費盛行,因此包括信用卡收單銀行及結算公司等標的表現出色,持續看多巴西內需消費動能,建議布局重點包括男裝品牌、啤酒及其他軟性飲料供應商、菸草業者及購物商場。 \n 匯豐巴西基金經理人納塔莉亞.柯奇斯(Natalia Kerkis)表示,去年8月來巴西央行累計已降息8碼,寬鬆貨幣政策效果持續發酵,稅負的優惠政策也有所助益,最新公布的零售銷售年成長達6.7%,消費者信心指數也顯著上升。 \n 納塔莉亞說,巴西央行已經聲明今年基準利率將降至10%以下,匯豐環球投資預期3月7日、4月18日央行會議各有2碼降息空間,經驗則顯示,降息12個月後,巴西股市正報酬機率達95%。 \n 台新拉丁美洲基金經理人張菁惠指出,拉美後市主要利基點在巴西政策利多,巴西由升息轉為降息,股市是最大受惠者,搭配近期經濟結構好轉,尤其是先前較為疲弱的製造業相關數據均呈現回溫現象,有利巴西經濟均衡成長。

  • 張俊逸靠經驗 挖掘Underdog

     群益亞洲新興市場債券基金經理人張俊逸的投資哲學是:因喜愛潛水而體悟到債券市場就如同海洋,表面也許看似平靜無害,潛入其中才能發覺海平面下的暗潮洶湧,惟有藉由專業知識的精進及經驗的累積,才能避開大多數人無法察覺的風險。 \n 在弱肉強食、亞洲人不受重視的NBA,以及人才濟濟競爭激烈的創意紐約時尚圈,兩個亞洲人迅速竄紅,一個是NBA尼克隊的林書豪,從沒沒無名的板凳球員,靠著極佳的助攻及得分能力,讓尼克隊攻下春季最長的連勝紀錄,更在全球刮起一陣「LinSanity」林來瘋旋風。另一個則是因為美國第一夫人蜜雪兒在就職典禮晚會穿了他設計的白色禮服,從此揚名國際的吳季剛,今年二月份他還與美國知名零售商合作平價女裝,不但吸引大批的排隊人潮,而且一開賣就被搶購一空。 \n 「Underdog」這個詞被用來形容靠實力鹹魚翻生的人,在兩位華裔人士在全球發光的同時,亞洲新興市場債券也同樣備受市場矚目,成為投資界的Underdog。 \n 在經歷過2008年金融海嘯、2011年歐債危機後,相信有基金投資經驗的投資人對於資產配置應有更深的體認,因為統計2011年投信所發行的海內外基金表現,僅有12檔基金連續3年皆為正報酬,其中股票型基金僅佔1檔,剩餘的11檔皆為債券型基金,這也說明了投資雖然需要追求獲利極大化,但若要預防在市場劇烈上下波動的時候被甩下車,債券商品佈局實在不可少。 \n 與美國、歐洲經濟陷入泥沼形成強烈對比,省吃儉用、力圖向上的新興國家在2000年以後大放異采,不僅股市漲幅驚人,經濟體質、財政收支以及企業治理均大幅躍進,無論是公債或公司債的債信評等也逐年被調升,獲得A級以上評等者並不在少數。 \n 群益亞洲新興市場債券基金經理人張俊逸表示,就亞洲、拉丁美洲及新興歐洲三大區域而言,亞洲在各項債信體質的評比上,都有最佳的結果。 \n 除了2012年預估經濟成長率7.99%遙遙領先之外,還擁有經常帳正盈餘及政府負債低的優勢。就連企業負債佔資產比重也相對偏低,因此近年來亞洲投資等級債券的投資安全性逐漸獲得市場認同,在歐債危機延燒之際,發揮逆勢上漲或抗跌效果,成為債券投資優等生。2008年金融海嘯之後,亞洲債券才出現比較明顯的發行量,亞洲債券市場的發展才剛要開始,現在正是前進亞洲新興市場債的好時點。

  • 拉美內需基礎建設商機看俏

     過去一段時間,拉美面臨經濟過熱風險,近來外在需求減弱,將有助降低通膨壓力。雖然拉美地區享有豐沛的出口商機,但帶動整體經濟成長的來源,快速擴張中的國內需求還是占主要地位。由於經濟不確定性升高,拉美央行對貨幣政策態度趨軟,各國至少開始暫停升息,並表示,若有必要,將會採取降息行動,而巴西央行更率先啟動降息兩次各二碼至11.50%。受惠拉美央行走向寬鬆的貨幣政策,將有助維持內需動能,抵禦外在環境動盪威脅。 \n 富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金看好內需與基礎建設商機 \n 回顧拉美區域過去幾年的發展歷程,雖然巴西和墨西哥占有較大的經濟規模,惟其他拉美新興區域的成長潛力亦不容小覷,富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金不完全遵循大盤配置,在主要布局巴西與墨西哥之外,更相對大盤加碼秘魯、智利和阿根廷股市等拉美新興區域,採取多元化布局策略。 \n 在產業布局上,拉丁美洲基金尤其著重在內需與基礎建設概念股的投資機會。拉美各國在過去幾年勞工工資快速成長,尤以巴西成長速度最快,巴西在2004-2010的六年裡創造了900萬個工作機會,工資名目成長率達到67%(彭博資訊)。工資持續高速成長創造大量的中產階級,提供消費成長基礎,預估拉美內需產業在2012年的獲利可達到1090億巴西幣里爾,而在2002年時僅有40億,增長幅度相當驚人,基金尤其看好在民生消費和運輸產業的成長能力(摩根士丹利,2011/4/21)。 \n 另外,高盛集團預估(2011/9/22),未來3-4年巴西將投入850億巴西幣里爾以從事基礎建設,除了2014年世界盃和2016年奧運的體育場館外,約610億里爾將投入在地鐵、高速公路和機場的建設,亦將嘉惠鋼鐵等基礎建設概念股。 \n 富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金績效穩健 \n 經過今年以來的修正,從股價淨值比來看,巴西股市現今價位已與金融海嘯時的1.47倍相仿(彭博資訊),顯示拉美股市正在物美價廉的投資低檔起跑點。根據理柏、財團法人台北金融研究發展基金會的統計顯示,富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金多年來一直保持相對穩健的績效,並榮獲2011年傑出基金金鑽獎「新興拉美股票基金」五年獎、2011年理柏台灣「拉丁美洲新興市場股票基金」五年獎和2009年理柏台灣「拉丁美洲新興市場股票基金」三年獎,誠值作為投資人前進拉美股市的優質選擇之一。

  • 新興拉美 放長線釣大魚

     在歐債疑慮歹戲拖棚下,許多市場連番重挫,投資人驚恐著以為2008年金融海嘯的慘況將再度上演。然觀察今年以來開始定期定額至今,新興拉美有2.5%的正報酬,單筆投資卻是負報酬逾12%,可見在市場混沌不明時,就是定期定額分批布局的大好時機。 \n 匯豐拉丁美洲基金經理人唐祖蔭表示,由於拉丁美洲市場擁有內需、原物料與基礎建設三大利多題材,若國際股市回穩、通膨回落,配合拉美市場過去10年是第4季表現最佳的新興市場,後市行情並不看淡。 \n 匯豐集團本周公布最新調查,全球基金經理人仍看多第3季股市表現,並認為金融市場震盪提供投資人「具吸引力的買進機會」。 \n 若以今年兩次歐美債信危機當時全球各市場跌幅與其後反彈表現來看,新興市場包括拉美區域仍是逢低布局股票市場的首選。 \n 唐祖蔭表示,上個月市場行情雖然上沖下洗,但只要利空淡化,拉美反彈幅度仍高居所有新興市場之冠。觀察8月8日股市重挫後至9月14日止,全球漲幅前5大國家中,拉丁美洲就占3席,其中巴西上漲15.65%,墨西哥、委內瑞拉則分別為9.29%、8.45%,表現亦亮眼。 \n 唐祖蔭強調,目前任何風吹草動都可能再引發金融市場震盪加劇,建議以定期定額或分批布局介入後市看好的市場,以時間換取空間,進而掌握下一次股市上漲行情。

  • 亂世布局拉美 贏面大

     全球股市9月來震盪劇烈,新興市場亦難倖免,不過也提供分批布局長線趨勢看好的風險性資產的機會。若從2003年新興市場崛起大漲後開始定期定額至今,新興拉美漲幅達113.7%最亮眼,大幅領先新興亞洲的51.92%及新興歐洲的34.23%,反觀MSCI世界指數報酬只有6.54%。 \n 匯豐拉丁美洲基金經理人唐祖蔭表示,以經濟成長率來說,新興市場大幅優於成熟市場,相對歐、美國家目前身陷債務風暴,新興市場具有絕對優勢,由於目前市場投資信心脆弱導致波動風險居高不下,定期定額投資新興市場成為動盪市場下的投資工具首選。 \n 唐祖蔭指出,拉美股市動能強勁、波動也大,藉由定期定額除了能夠分散進場風險,一旦利空解除、多頭行情來臨,上漲動能將十分可觀。 \n 拉美股市 \n Q4平均漲幅近8% \n 若進一步分析2000年以來新興市場第4季平均表現,皆為正報酬,其中又以拉丁美洲市場平均漲幅高達7.94%,表現最佳,優於MSCI全球股市,亦優於其他新興區域。 \n 除此之外,在此波股災反彈以來,拉丁美洲彈幅表現居新興市場之冠。且根據彭博資訊統計,三大新興市場指數雖然都已站上月線,然漲幅仍然以拉丁美洲指數最強勢。 \n 就技術線型角度而言,唐祖蔭表示,指數若能強彈並站回月線之上,代表市場投資信心回穩,有利後續行情表現。 \n 唐祖蔭認為,目前新興市場經濟仍在成長軌道上,尤其是2010年後,不論在貨幣升值、調高薪資、擴大基礎建設規模、追求內需成長及區域貿易整合等各面向來看,新興市場經濟體積極與成熟市場經濟脫勾,試圖走出一條自己的路,其中拉丁美洲市場因為擁有內需金融、原物料商品及區域基礎建設等三大利基撐腰,後市表現仍然值得期待。 \n 投資拉美 \n 以區域布局較佳 \n 金融海嘯過後,拉美各國因為內需與豐富的原物料產出,開始受到矚目,自此拉美市場不再只有巴西唱獨腳戲。唐祖蔭舉例,2010年巴西股市紋風不動,然而同年的拉丁美洲指數亦上漲10%,其他市場漲幅則超過20%,秘魯更大漲近6成,打破巴西不漲、拉美就不動的定律。 \n 若以今年來拉美各國漲跌幅來看,亦出現相同狀況,巴西跌幅近2成,不過拉美第二大經濟體墨西哥僅跌不到9%,委內瑞拉不跌反漲,漲幅約53%。 \n 回顧2003~2008年新興市場漲最大的這段期間,MSCI巴西指數完全是獨領風騷,波段最大漲幅高達1079.8%,遠比MSCI拉丁美洲指數的681.4%多出近400%。換言之,巴西不漲,拉美似乎就無戲可唱。 \n 但若進一步觀察,拉美歷年單一市場漲幅排名,巴西只有2003年拿下單年度冠軍,其餘多由其他國家拿下,唐祖蔭說,這代表金融海嘯之後,隨著區域經濟體崛起,拉美其他國家躥出,因此拉美要以區域布局方式,才能獲取更全面性的投資機會。 \n 就投資題材部份,唐祖蔭認為,除了巴西內需題材,看好哥倫比亞及智利,因為當地有許多不錯的金融及零售類股,預期將來會有不錯的表現。 \n 另一方面,智利是全球主要的銅產國家,在新興國家基礎建設持續活絡下,其礦業類股前景展望佳。

  • 唐祖蔭:形勢大壞 就是大好機會

     9月至今,不過短短4個交易日,全球股市就像骨牌般,全面跳水式下跌,殺得市場暈頭轉向。然而對正在募集的匯豐拉丁美洲基金經理人唐祖蔭而言,卻是一個絕佳的進場機會。「經濟結構轉變的步伐,不可能因股災而回頭!」他如此強調。 \n 唐祖蔭之所以這麼篤定認為,無非就是看好新興市場的前景。從學生時代就對歷史情有獨鍾的他,喜歡從一個國家的歷史背景來分析當地政府在面對經濟成長的決策,他認為國家主政者的政策會主導股市的變化,最明顯的例子就是拉丁美洲。他觀察到,多數拉丁美洲國家在脫離過去軍事強權的時代,走向民主制度後,因為總統支持度高,政府政策必須貼近民意,經濟開放亦使得政治更穩定。 \n 不僅如此,全球經濟重心開始南移,南南貿易(South-South trading)的範圍包括亞洲、非洲、中東、拉丁美洲,這些國家不僅在世界舞台的地位越趨重要,彼此之間的貿易來往也在密集增加中。唐祖蔭認為,貿易的中心就是世界的中心,以巴西為首的拉丁美洲,形成南方新絲路,預期未來40年內成長10倍之多,將是全球經濟最具突破性變化的地區。 \n 唐祖蔭說,對許多台灣人而言,拉丁美洲幾乎是個遠在天邊的遙遠國度,不過拿起一個地球模型,若從台灣穿越地心到地球的另一端,正好是拉丁美洲。儘管這是跟台灣距離最遙遠的地方,卻是股災後讓台灣投資人最能快速獲利的區域。唐祖蔭指出,在眾多新興市場中,拉美是箇中佼佼者,股價卻遭外資錯殺,本益比回到接近金融海嘯時的水準;該主要權值國巴西,這波修正幅度極深,超出市場預料,根據歷史經驗研判,跌深反彈的氣氛與能量正逐漸成形中。 \n 他進一步觀察從2003年至今,全球股市出現4次大回檔,但在4次股災後兩個月內募集成立的基金,若和同類型基金平均或大盤相比,亦都有亮麗的表現。唐祖蔭認為,當前是「形勢大壞、機會大好」,所謂「危機入市」不也是這樣的道理。他建議應把握每一次非經濟因素之修正機會,但因為目前市場投資信心脆弱導致波動風險居高不下,定期定額投資成為動盪市場下的投資工具首選,而投資擁有內需金融、原物料商品及區域基礎建設等3大利基撐腰的拉丁美洲,這正是低檔入市,投資法則中顛撲不變的王道!

  • 拉美逆轉勝 跌深大反彈

     「危機就是轉機」,這句話套用在當下的投資市場分外貼切。尤其在經歷金融海嘯以來最大的系統性風險賣壓,勝利的東風已悄然轉向,拉丁美洲將是下一個投資決勝點! \n 觀察8月8日重挫以來至31日止,新興拉美挾原物料、內需與基礎建設等三大題材支撐,表現最亮眼,區間漲幅達14.36%,遙遙領先其他新興市場。 \n 若細分單一國家股市的表現,全球主要股市漲幅前5名,就有3個市場是拉美國家,其中巴西、智利、墨西哥分居前3名,漲幅分別有16.08%、13.31%、12.63%。 \n 匯豐拉丁美洲基金經理人唐祖蔭分析,近期市場已認知到未來幾季歐美經濟成長將停滯,資金終將回歸基本面及經濟前景看好的新興市場。以過去10年各新興市場第4季行情表現來看,拉美平均漲幅達7.94%,表現最佳,優於新興歐洲的6.59%、亞洲不含日本的5.47%及全球股市的近3%。 \n 唐祖蔭認為,全球經濟歷經金融海嘯、歐美債務風暴後,面臨結構性轉變,仍處成長軌道的新興市場亦遭逢陣痛,但包括拉美等新興市場,因為擁有人口紅利、內需商機與區域經貿整合利多,已開始試圖走出自己的路,這也點出未來布局拉美,以及其他新興市場的投資亮點。 \n 啟動降息 \n 有利巴西後市 \n 巴西央行8月31日宣佈降息2碼至12%,出乎市場意料之外。唐祖蔭表示,巴西央行升息主要為抑制通膨,雖然通膨率仍高於央行設定目標區間,但本次降息乃著眼於外在環境復甦動能轉弱,使其成為G20國家中,繼土耳其之後第二個降息的國家。 \n 觀察2003年景氣擴張至今,巴西共有3次大幅度降息,在這3次降息期間,巴西股市平均漲幅有1.05倍,而MSCI拉丁美洲指數更漲1.1倍。 \n 以市值權重來看,唐祖蔭說,巴西仍是目前拉丁美洲的龍頭,而根據數據顯示,巴西股市表現較差的2008年、2010年、甚至是今年,拉美股市的步伐亦會受到拖累。反之,在巴西股市表現亮麗的2003年及2009年,拉美動能如虎添翼,漲勢自然更猛,因此拉美股市要大漲,巴西依舊是不可或缺的主力部隊之一。 \n 天然資源豐富 \n 拉美不紅也難 \n 憑借豐富的礦業資源,拉美成為最受全球礦業投資者青睞的地區:祕魯是全世界最大的產銀國,墨西哥是全世界第二大的白銀蘊藏國,哥倫比亞則是全球最大的白金蘊藏量國家。 \n 唐祖蔭說,拉丁美洲國家不管是從金屬的白銀、銅、鋰、鐵礦砂到農產品的糖、咖啡、檸檬等都排名世界第一。由於新產能開發不易、供給有限以及需求大增的條件下,直接受惠的能源、礦業等相關商品在市場也相當受到歡迎。 \n 不過商品價格上揚,受惠最大的並非企業,而是擁有豐富礦源的國家,最明顯的就是受惠油價大漲的俄羅斯,使其股市的漲幅遠遠超越油價的漲幅。 \n 唐祖蔭指出,拉美具有「軟硬商品通包」的優勢,因此2003年CRB商品指數進入多頭時期後,拉美股市漲勢更凌厲,漲幅一度超過600%,遠遠超越原物料及能源類股表現,顯示看好商品未來,除了投資礦業、能源基金外,更應擁有「商品」「內需」兼備,又具有國家、類股雙輪動機會的拉丁美洲基金。(記者陳欣文整理)

  • 柏瑞投顧 在台寫下多項創舉

     近年來,共同基金是國人所鍾愛的投資工具之一,隨著境外基金總代理制上路後,投資人有更多境外基金可供投資選擇,而截至2011年3月底止,根據投信投顧公會資料,台灣整體境外基金規模達2.5兆台幣。 \n 取得第一家境外基金總代理制的柏瑞投顧(原友邦投顧)成立於1989年,在過去的21年中,柏瑞投顧也曾創下許多第一名,包括第一家取得境外基金總代理資格,以及截至目前*為止,是台灣唯一以拉丁美洲中小型公司為投資訴求的拉丁美洲基金(*截至2011/4/27止)。 \n 柏瑞投顧不僅在取得境外基金總代理資格上搶下第一,代理的產品除柏瑞環球旗下的基金外,也替投資人挑選其他基金公司發行的基金如頗具盛名且歷史悠久的MFS全盛投資系列基金,多年來提供投資人更多優秀產品的選擇。 \n 柏瑞投顧董事長楊智雅表示,柏瑞投資在台灣也將秉持一貫的服務態度,對現有客戶或未來新客戶,提供更專業及高品質的服務,以回饋投資人的熱情支持。 \n 不僅如此,同集團之柏瑞投信也有許多業界第一的紀錄,1997年柏瑞(前友邦)巨人基金為第一檔具外資背景投信所發行的台股基金。2004年推出台灣第一檔全球組合基金,之後隔年也完整不同策略的全球組合基金。2006年柏瑞拉丁美洲基金為第一家發行新台幣計價拉丁美洲基金。 \n 2007年柏瑞亞太高股息基金,是第一家發行提供配息級別選擇的亞太高股息基金;同一年柏瑞美國雙核心收益基金,為第一家發行新台幣計價、月配息海外債券基金;2008年柏瑞全球策略高收益債券基金也是第一家發行新台幣計價並提供配息級別選擇的高收益債券基金。 \n 過去兩年,柏瑞投信在歷經全球金融海嘯之後,基金規模成長達到84.02%,顯示柏瑞投信堅強的投資團隊陣容及全球研究實力,普遍受到投資人的肯定。 \n 柏瑞投信總經理張一明也表示,未來柏瑞投信將秉持一貫的創新精神,陸續研發並提供可以滿足市場投資需求的創新產品,以期待不斷帶給產業新視野。

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