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受到新台幣8月急升影響,新光金(2888)8月自結稅後轉虧損44.8億元,所幸前七月已累積出不錯的獲利,累積前八月稅後純益仍有188.14億元,去年同期則是虧損約9.9億元,今年前八月仍是呈現轉虧為盈,每股稅後純益(EPS)為1.2元。
在資本市場的運作中,消息的洩漏常常會導致市場提前反應,尤其是併購案這類對公司價值有顯著影響的事件。投資者常會基於傳聞或預期進行提前布局,這些舉措常推動股價在消息正式公布前出現異常波動。然而,與大眾的預期相反,當消息正式公布後,股價未必會繼續上漲。以當年國泰金控併購世華銀行,以及滙豐銀行增持恒生銀行股份的兩個案例,探討市場提前知悉併購消息後的股價反應;並參考《台灣上市櫃公司併購宣告對股價影響之研究》論文的實證分析,論證股價在併購消息公布後未必持續上升的現象,再對照新光金股價在新新併的發展過程的起伏變化,也許我們在緊張的「併購大戰」過程可以安下心觀察到一些有趣的現象。
編按:中信金退出搶親賽局!在金管會明確表態「緩議就是反對」後,中信金20日召開董事會,正式喊卡新光金投資案。台新金併新光金幾乎篤定成局。
美股強彈,外資終於出現363億元的大買超,連續16日「死守四行倉庫」的八大公股行庫也鬆一口氣,12日逢高調節104億餘元;惟公股仍低接6檔個股逾千張,其中,買超張數最多前二名為金控三角戀的兩大男主角—中信金(2891)及台新金(2887)。
新光金雖與台新金合意併購,但程咬金中信金發動公開收購相當積極,情勢膠著。新光金預計在10月9日召開股東臨時會討論「新新併」,今(5日)為最後買進日,早盤也爆出20萬張大量,一度上漲超過3%。另外,外資也在昨(4日)出手買超9.38萬張,居外資買超第一大個股。
雙龍搶珠,台新金、中信金隔空較勁!繼上週五中信金開出以14.55元價碼,公開收購新光金股票後,分析師認為,14.55元是相當甜的價格,按照過往公開收購經驗來看,劇本應該是周一新光金股價要跳空漲停鎖死,接下來兩天要上漲至14.2至14.3元,投資人就是「買好買滿」,等著中信金收購來賺差價。
「新新併」蹦出攔路虎,市場津津樂道,只不過搶親的中信金(2891)近期遭外資狂賣33萬張,股價從4字頭一路跌至33元,反倒是遭搶親的新光金(2888)股價漲了不少。許多小股民敲碗希望新光金有機會站上15元,億元教授鄭廳宜鐵口直斷,新光金要站上14元機會不大,現在該分批獲利了結,反倒是一面被唱衰的中信金有奇招,未來有機會吃下「新新併」,成新公司最大股東。
新新併演成「三角戀」,金融史上首度出現合意與非合意併購同時上演,金管會銀行局副局長童政彰27日表示,不同的併購方式都有其法律依據,會依法審查,目前狀況並無超出金管會的掌握。台新金總經理林維俊昨日也在法說會上鬆口,基於股價變化,台新金會在適當時機評估並調整對新光金換股比例。
台新金控27日舉辦線上法人說明會,聚焦新新併後續。台新金總經理林維俊說,應該要尊重合意併購,如果縱容敵意併購,以後市場就沒有合意併購的空間,他相信金管會也不會認同,然對於新光金股價大漲,與台新金出價拉開,也首度鬆口表示,三家公司的股價都在變動,台新金會在適當時間,不排除調整換股比例。
雙龍搶珠新光金,中信金23日臨時董事會拍板將以每股14.55元收購新光金,歷經周六日加班備妥備審文件後,今日將向金管會遞件,爭取一次過關,盡快啟動收購。台新金、中信金也分別在本周二、周三舉行法說會,屆時法人焦點都會是併購新光金一事,除解答對合併出價的提問,也趁此爭取法人支持。
金控「三角戀」大戲登場!在台新與新光金敲定換股比例後,中信金跳出來表態搶親,宣布將以每股14.55元的價格收購新光金。專家表示,依照中信金的出價,新光金還有上漲2元的空間,他透露,自己手中有300張新光金,平均成本約10.5元,有望獲利超過百萬,將找機會出場,不等合併了。
震撼彈!就在台新金、新光金董事會敲定換股比例不到24小時,已表態搶親的中信金控23日召開臨時董事會,宣布將以現金加換股方式收購新光金,換算每股收購價為14.55元,並通過將收購比率從原本上限25%提高到51%,換算收購總價最高可達1314億元,希望能一次取得新光金過半股權。由於中信金出價明顯高於台新金,此舉已讓新新併出現變數。
台新金、新光金22日召開記者會,宣布通過換股合併計畫,並計畫更名為「台新新光金融控股股份有限公司」,中信金隨後上演「搶親」新光金戲碼,23日喊出每股14.55元的搶親價碼;新光金員工要暴動了,「西瓜偎大邊」 效益下,員工私下透露,今天上午傳出中信金每股14元以上搶親,辦公室內9成員工都說要參與,如今14.55元價格出爐,推估只有管理職以上如經理人、副總等不會參與,而這些管理職不是不想,而是考量可能會公開而不敢加入。
新新併拍板定案,以新光金1股換台新金0.6022股,換算後新光金股價折價幅度9%、約為11.32元,讓中信金要出多少價錢,受到各界關注。中信金稍早宣布,將於晚間7點30分在證交所召開記者會,將說明公開收購新光金的相關董事會議案。
新新併昨(22日)拍板!新光金1股換台新金0.6022股,換算後新光金股價折價幅度9%、約為11.32元。專家分析,台新金的出價稍嫌偏低,不符合新光金每股16.53元的淨值。新光金今(23日)股價一度重挫超過6%,終場收平盤價12.54元,反映市場並不看好台新金與新光金的合併前景。
台新金與新光金昨(23日)聯合宣布雙方同意合併,並公開以1股新光金換0.6022股台新金的計畫,啟動合併流程。至於台新金的開價合不合理?投資達人股海老牛認為「價格算是合理」主要從過去兩年的股價區間去估算。
《更新1:30收盤價》
台新金(2887)與新光金(2888)宣布合併,雖然優於先前換股比例,但相較前日新光金收盤價,採取折價9.07%換股,相當於新光金股價12.45元但台新金只需要花費11.32元併購,導致今天新光金開盤賣壓出籠,跌幅達到6%,盤中目前最低價11.65元,貼近換股價格。
「新新併」已成形,國內第二宗「金金併」正式啟動。台新金與新光金22日召開重訊記者會,宣布董事會通過與台新金與新光金合併案,台新金控為存續公司,更名「台新新光金控」,將以普通股換股價格1股新光金換0.6022股台新金。
「新新併」正式啟動,台新金控、新光金控將在22日(周四)傍晚召開董事會,討論兩金控換股合併計畫。